743700ZGH7GD27UOQO12 2021-11-01 2022-10-31 iso4217:EUR 743700ZGH7GD27UOQO12 2020-11-01 2021-10-31 iso4217:EUR xbrli:shares 743700ZGH7GD27UOQO12 2019-11-01 2021-10-31 743700ZGH7GD27UOQO12 2022-10-31 743700ZGH7GD27UOQO12 2021-10-31 743700ZGH7GD27UOQO12 2020-10-31 743700ZGH7GD27UOQO12 2020-10-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2020-10-31 ifrs-full:SharePremiumMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2020-10-31 panostajaoyj:ReserveForInvestedNonRestrictedEquityMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2020-10-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2020-10-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2020-10-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2020-10-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2020-11-01 2021-10-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2020-11-01 2021-10-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2020-11-01 2021-10-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2020-11-01 2021-10-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2020-11-01 2021-10-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2020-11-01 2021-10-31 ifrs-full:SharePremiumMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2020-11-01 2021-10-31 panostajaoyj:ReserveForInvestedNonRestrictedEquityMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2020-11-01 2021-10-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2021-11-01 2022-10-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2021-10-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2021-10-31 ifrs-full:SharePremiumMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2021-10-31 panostajaoyj:ReserveForInvestedNonRestrictedEquityMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2021-10-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2021-10-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2021-10-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2021-10-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2021-11-01 2022-10-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2021-11-01 2022-10-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2021-11-01 2022-10-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2021-11-01 2022-10-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2021-11-01 2022-10-31 ifrs-full:SharePremiumMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2021-11-01 2022-10-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2021-11-01 2022-10-31 panostajaoyj:ReserveForInvestedNonRestrictedEquityMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2022-10-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2022-10-31 ifrs-full:SharePremiumMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2022-10-31 panostajaoyj:ReserveForInvestedNonRestrictedEquityMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2022-10-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2022-10-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2022-10-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 743700ZGH7GD27UOQO12 2022-10-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember
2022
TILINPÄÄTÖS
ja tietoa sijoittajille
2
SISÄLLYS
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
4 Panostaja Oyj:n hallituksen toimintakertomus
16 Tunnuslukujen laskentakaavat
TILINPÄÄTÖS 2022
17 Konsernin tuloslaskelma
18 Konsernin tase
19 Konsernin rahavirtalaskelma
20 Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
21 Konsernin tilinpäätöksen liitetiedot
46 Emoyhtiön tuloslaskelma
2022 TILINPÄÄTÖS
JA TIETOA
SIJOITTAJILLE
TILIKAUDELTA 1.11.2021–31.10.2022
46 Emoyhtiön tase
47 Emoyhtiön rahoituslaskelma
47 Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot
52 Emoyhtiön hallituksen ehdotus tilikauden
tuloksen käsittelyksi ja voitonjaoksi
53 Tilintarkastuskertomus
SIJOITTAJATIETOA
57 Tietoa osakkeista
57 Hallinto ja yhtiökokous
58 Osakkeen vaihto sekä kurssit
59 Suurimmat osakkeenomistajat
3
TILIKAUDEN TULOS
3,9 M€
LIIKEVAIHTO
138 M€
HENKILÖSTÖ
1 246
PANOSTAJA-KONSERNI
31.10.2022 31.10.2021
Liikevaihto, M€ 1 37,9 133,0
Liikevoitto, M€ 5,2 2,0
Tulos ennen veroja, M€ 3,2 0,0
Tulos jatkuvista liiketoiminnoista, M€ 3,6 0,0
Tulos myydyistä ja lopetetuista liiketoiminnoista, M€ 0,4 -0,9
Tilikauden tulos, M€ 3,9 -1,0
Osakekohtainen tulos, laimentamaton, € 0,03 -0,03
Oma pääoma/osake, € 0,71 0,75
LIIKEVOITON
JAKAUMA
M€
6
7
8
9
4
2
0
–2
8,7
Grano
Oscar
Soft-
ware
–0,5
–0,5
CoreHW
–0,4
Hygga
–2,2
Muut
Konserni yhteensä
5,2
LIIKEVAIHDON
JAKAUMA
%-OSUUS
8 %
81 %
Oscar Software
6 %
CoreHW
5 %
Hygga
Grano
4
Panostaja Oyj:n hallituksen
toimintakertomus
KONSERNIN TALOUDELLINEN KEHITYS
Panostaja-konsernin liikevaihto oli päättyneellä katsauskaudella
137,9 milj. euroa (133,0 milj. euroa).
Neljästä sijoituskohteesta kolme ylitti vertailukauden kumu-
latiivisen liikevaihtotason. Liikevaihdon hyvän kehityksen taus-
talla olivat etenkin Granon merkittävien digipainamisen ja suur-
kuvan tuoteryhmien koronapandemiatilanteen jälkeen elpynyt
kysyntätilanne ja vahvasti kasvanut pakkaus- ja etikettiliike-
toiminta, sekä CoreHW:n suunnittelupalveluiden asiakasprojek-
tien vahva kehitys. Liikevaihdon positiivista kehitystä vaimensi
Hyggan liikevaihdon lasku, kun Helsingin kaupungin ostopalvelu-
liiketoiminnassa kärsittiin haasteista kliinisen henkilöstön saata-
vuudessa, minkä myötä ostopalveluliiketoiminnan liikevaihto
putosi vertailukaudesta merkittävästi. Oscar Softwaren liike-
vaihto kasvoi 2 % vertailukauteen nähden.
Konsernin raportoitu liikevoitto oli 5,2 milj. euroa (2,0 milj.
euroa). Raportoituun liikevoittoon sisältyy 9,4 milj. euron suu-
ruinen SokoPro-liiketoiminnan myyntivoitto, mikä huomioiden
konsernin liikevoitto heikkeni selvästi vertailuvuoteen nähden.
Vertailukauden liikevoiton ylitti kaksi sijoituskohde neljästä.
Liikevoittoa heikensivät Granon merkittävästi vertailukautta kor-
keampina toteutuneet painopalveluiden materiaalikustannuk-
set, joita ei saatu vielä tilikauden aikana täysimääräisesti siir-
rettyä asiakashintoihin. Lisäksi tulosta rasittaa Granon sisäisen
toiminnanohjauksen järjestelmäkehityksen uudelleenjärjes-
telyihin liittyvä 1,5 milj. euron aktivoitujen kehityskustannusten
alaskirjaus. CoreHW:n liikevoitto sen sijaan parani merkittävästi
voimakkaasti kasvaneen liikevaihdon myötä. Hyggan liikevoitto
heikkeni hieman vertailukaudesta ostopalveluliiketoiminnan
liikevaihdon pienenemisen myötä. Myös Oscar Softwaren liike-
voitto heikkeni vertailukaudesta, kun nousseet henkilöstökus-
tannukset sekä kasvaneet markkinointipanostukset rasittivat
katsauskauden tulosta.
Viennin osuus liikevaihdosta oli 6,4 milj. euroa eli 4,6 %
(6,2 milj. euroa eli 4,7 %).
Tulos myydyistä liiketoiminnoista oli 0,4 milj. euroa. Konser-
nin tuloslaskelma ei sisällä vertailuvuodelta 2021 myytyjen tai
myytävissä olevien liiketoimintojen tuloslaskelmaa vaan niiden
tulos on konsernin tuloslaskelmassa erotettu riville Tulos myy-
dyistä ja lopetetuista liiketoiminnoista.
Konsernin nettorahoituskulut katsauskaudella olivat -2,0
milj. euroa (-2,2 milj. euroa). Konsernin maksuvalmius säilyi
ennallaan ja liiketoiminnan kassavirta oli 2,9 milj. euroa (3,2 milj.
euroa) positiivinen.
Konsernin henkilöstön määrä tilikaudella oli keskimäärin
1 324 (1 480). Tilikauden lopussa konsernin henkilöstömäärä oli
1 246 (1 229).
Emoyhtiö Panostaja Oyj:n liikevaihto oli 0,0 milj. euroa (0,0
milj. euroa). Liiketappio oli -2,2 milj. euroa (-1,6 milj. euroa). Emo-
yhtiön tilikauden tulos oli 9,7 milj. euroa (-3,5 milj. euroa).
Tilikaudelta 2021 maksettiin osinkoa 0,03 euroa osakkeelta.
Hallitus käytti yhtiökokoukselta saamaansa valtuutusta koskien
varojenjakoa ja maksoi lisäosinkoa 0,05 euroa osakkeelta.
KONSERNIRAKENNE
CARROT
Panostaja solmi marraskuussa 2021 sopimuksen Carrot Palvelut
Group Oy:n osakkeiden kaupasta yhtiön henkilöomistajille.
Carrot Palvelut Group Oy toimii Carrot henkilöstöpalvelukonser-
nin emoyhtiönä.
Kaupan seurauksena Panostajan omistus laski Carrot Palvelut
Group Oy:ssa 19 %:iin.
PANOSTAJA-KONSERNIN
LIIKETOIMINTASEGMENTIT
Panostaja-konsernin segmentointi perustuu enemmistöomistuk-
sessa oleviin sijoituskohteisiin. Sijoituskohteita myös seurataan
erillisinä liiketoimintoina. Panostajan enemmistöomistuksessa
olevat sijoituskohteet muodostavat yhtiön liiketoimintasegmen-
tit joiden lisäksi on Muut-segmentti, jossa raportoidaan konser-
nin emoyhtiö mukaan lukien osakkuusyhtiöt ja kohdistamatto-
mat erät. Panostaja –konsernin liiketoimintasegmentit ovat Grano,
Hygga, CoreHW ja Oscar Software sekä Muut.
Konsernin segmenttiraportointi perustuu liiketoiminnallisiin
segmentteihin.
GRANO 
Grano on Suomen monipuolisin sisältöpalvelujen osaaja, joka
toteuttaa asiakkaan myyntiä, brändiä ja tulosta edistäviä markki-
noinnin ja viestinnän ratkaisuja digistä printtiin. Yhtiön palve-
lut kattavat kaikki liiketoimintaa tukevat sisältöhankkeet alusta
loppuun, luovasta suunnittelusta tuotantoon, julkaisuun, tulos-
ten mittaamiseen ja aineistonhallintaan – kaikissa asiakkaan
kohdeyleisölle olennaisissa digi- ja printtikanavissa. Grano pal-
velee Suomessa yli 20 paikkakunnalla. Yhtiön pääkonttori sijait-
see Helsingissä. Lisäksi konsernilla on toimintaa Tallinnassa.
Konsernin toimitusjohtajana toimii Kimmo Kolari. Panostajan
omistusosuus konsernista oli katsauskauden lopussa 55,2 %.
Granon raportoitu liikevaihto oli 111,5 milj. euroa (107,9 milj.
euroa), missä on kasvua 3 % vertailuvuoteen nähden. Granon
raportoitu liikevoitto oli 8,7 milj. euroa (5,6 milj. euroa). Rapor-
toitu liikevoitto sisältää 9,4 milj. euron suuruisen myyntivoiton
SokoPro-kaupasta.
Grano myi helmikuussa 2022 toteutuneessa kaupassa Soko-
Pro-liiketoimintansa kansainväliselle iBinder-yhtiölle. Kauppa-
hinta oli noin 45,5 milj. euroa ja se maksettiin kaupan toteutumi-
sen yhteydessä yhdessä erässä käteisellä. Yhtiö kirjasi kaupasta
9,4 milj. euron myyntivoiton. SokoPro-liiketoiminnan luvut sisäl-
tyvät konsernin lukuihin kolmen ensimmäisen kuukauden ajalta
(vertailukauden lukuja ei ole oikaistu vastaavasti).
Havainnollistavat luvut, joissa SokoPro-myyntivoitto 9,4
Hallituksen toimintakertomus
5
milj. euroa on oikaistu pois tilikauden 2022 tuloksesta ja myy-
dyn SokoPro-liiketoiminnan luvut on vertailukaudelta oikaistu
pois segmentin luvuista kaupan toteutumista vastaavalta ajan-
jaksolta (helmikuun alusta eteenpäin), olivat seuraavat:
Liikevaihto 111,5 milj. euroa (103,5 milj. euroa) ja liikevoitto -0,7
milj. euroa (2,8 milj. euroa). Oikaistuin luvuin Granon liikevaihto
kasvoi 8 %.
Granon palveluiden kysyntä vaihteli tilikauden 2022 aikana
merkittävästi sekä eri vuosineljännesten että eri tuotealueiden
välillä. Talvikuukausien heikon jakson jälkeen kysyntä parani
keväällä tyydyttävälle tasolle, ja jatkoi edelleen hyvää kehi-
tystään tilikauden loppua kohti. Koronapandemian hellittäessä
kysyntä kasvoi erityisesti tapahtumamarkkinnoinnin osalta.
Liiketoiminnoista katsauskaudella voimakkaimmin kasvoivat
suurkuva, digipainaminen, pakkaus- ja etikettiliiketoiminta, säh-
köiset aineistonhallintaratkaisut sekä valomainosliiketoiminta.
Sen sijaan Offset-painotuotteiden ja rakentamisen painopalve-
luiden kysyntäkehitys oli edellisvuotta heikompaa.
SokoPro-liiketoiminnan myynnin vaikutuksista oikaistuin
luvuin toteutui yhtiön liikevoitto liikevaihdon kasvusta huoli-
matta vertailukautta selvästi heikommalla tasolla. Liikevoittoa
heikensivät merkittävästi vertailukautta korkeampina toteutu-
neet painopalveluiden materiaalikustannukset, joita ei saatu
vielä tilikauden aikana täysimääräisesti siirrettyä asiakashintoi-
hin. Lisäksi katsauskauden tulosta rasittaa sisäisen toiminnan-
ohjauksen järjestelmäkehityksen uudelleenjärjestelyihin liit-
tyvä 1,5 milj. euron aktivoitujen kehityskustannusten alaskirjaus.
Jatkossa toiminnanohjauksen järjestelmäkehityspanostukset
ohjataan olemassa olevan alustan priorisoituun kehitykseen
matalammalla investointitasolla.
Osana tuotannon tehostamis- ja optimointitoimenpitei-
tään Grano avasi keväällä 2022 Vantaan Koivuhakaan moder-
nin tuotantolaitoksen, josta valmistuessaan tuli Pohjoismaiden
monipuolisin painoalan osaamiskeskittymä. Uuden tehtaan ja
modernin konekannan myötä toimitusvarmuus paranee, tuo-
tanto tehostuu ja toimitusajat nopeutuvat. Tärkeä näkökulma oli
myös se, että tehdas on suunniteltu mahdollisimman ympäris-
töystävälliseksi, edistäen siten merkittävästi Granon strategista
tavoitetta olla oman toimialansa ympäristövastuullisin toimija.
Tilikaudella yhtiössä jatkettiin aktiivista toiminnan kehittä-
mistä strategian toimeenpanon ja organisaation kehittämisen
ollessa keskiössä. Myynnin painopisteenä ovat yhtiön laajaa
tuote- ja palveluportfoliota tehokkaammin asiakasklustereissa
hyödyntävä Grano 360 -konsepti, kasvavan pakkausliiketoi-
minnan kiihdyttäminen, sekä aktiiviset ja ennakoivat hinnoitte-
lutoimenpiteet poikkeuksellisessa inflaatioympäristössä. Tuo-
tantotoimintojen osalta painotuotannon keskittäminen saatiin
päätökseen pääkaupunkiseudulla ja tuotannon jatkuvat opti-
mointitoimenpiteet säilyvät painopisteenä.
Segmentin henkilöstömäärä oli tilikauden lopussa 922 (901).
HYGGA 
Hygga tarjoaa täysin uudenlaista toiminnanohjausjärjestelmää
lisensioituna palveluna julkisen ja yksityisen sektorin suun- ja
perusterveydenhuoltoon. Yhtiöllä on myös Helsingin Kampissa
uudenlaisen palvelukonseptin hammaslääkäriasema, jonka toi-
minta perustuu yhtiön omaan asiakasvirtaa optimoivaan toi-
minnanohjausjärjestelmään. Hammaslääkäriaseman toiminta
perustuu asiakaslähtöiseen toimintatapaan, jossa asiakkaille
tarjotaan kaikki hammashuollon palvelut yhdellä käynnillä, laa-
dukkaasti ilman jonoja. Yhtiön toimitusjohtajana toimii Jussi
Heiniö. Panostajan omistusosuus konsernista oli katsauskau-
den lopussa 79,8 %.
Hyggan liikevaihto oli 7,3 milj. euroa (8,1 milj. euroa), missä
on laskua 10 % vertailukauteen nähden. Liikevoitto heikkeni
alentuneen liikevaihdon myötä vertailukaudesta ja oli -0,4 milj.
euroa (-0,2 milj. euroa).
Klinikan privaattiliiketoiminta kehittyi suotuisasti korona-
rajoitusten luoman kysyntäpaineen purkautumisen alkaessa
heijastua kysyntään positiivisesti tilikauden aikana. Helsin-
gin kaupungin ostopalveluliiketoiminnassa sen sijaan kärsit-
tiin edelleen pahentuneista haasteista kliinisen henkilöstön
saatavuudessa, minkä myötä ostopalveluliiketoiminnan lii-
kevaihto putosi vertailukaudesta merkittävästi. Tämä vaikutti
myös katsauskauden kannattavuuteen negatiivisesti.
Ohjelmistoliiketoiminnan osalta katsauskauden kehitys oli
monella tavalla myönteistä, vaikka liikevaihto kehittyikin vielä
maltillisesti. Suomessa hyvinvointialueiden valmistautuminen
SOTE-uudistukseen etenee, mutta heijastuu edelleen yleisenä
ajoitusepävarmuutena hankkeisiin, jotka liittyvät toiminnan
kehittämiseen. Hygga voitti tarjouskilpailun suun terveyden-
huollon ja perusterveydenhuollon ratkaisun toimittamisesta
Porvoon kaupungille ja sopimuksen mukaisesti hanke tullaan
siirtämään SOTE-uudistuksen myötä koko Itä-Uudenmaan
hyvinvointialueelle. Sipoo onkin kalenterivuoden 2022 lopussa
ottamassa käyttöön Hygga Flow -järjestelmän suun tervey-
denhuollon yksikössään. Ruotsissa yhtiö toteutti onnistuneen
pilottihankkeen Örebron läänin kanssa. Pilottihankkeesta teh-
tiin seikkaperäinen loppuraportti, jonka mukaan hankkeen
tulokset olivat erittäin positiivisia sekä klinikan asiakkaiden
että klinikan henkilöstön osalta. Onnistuneen pilottiprojektin
jälkeen yhtiö solmi Örebron läänin kanssa sopimuksen, jonka
perusteella yhteistyö laajenee kuluvan ja seuraavan vuoden
aikana neljään uuteen klinikkaan läänin alueella. Ohjelmisto-
liiketoiminnan kasvattamista jatketaan Suomessa ja Ruotsissa
hyvän jo saavutetun asiakaskannan pohjalta, ja Benelux-mark-
kinoiden kehittämistä jatketaan jakelijakumppanin kanssa.
Segmentin henkilöstömäärä oli tilikauden lopussa 92 (96).
COREHW 
CoreHW tarjoaa korkean lisäarvon suunnittelupalveluita RF
IC -toimialueella toteuttaen RF-mikropiirejä ja antennitekno-
logiaa sekä tarjoamalla niihin liittyviä konsultointipalveluita.
Hallituksen toimintakertomus
6
Yhtiön liiketoiminta jakaantuu suunnittelupalveluihin, konsul-
tointiin sekä omien mikropiirien ja lisensoitavien teknologioiden
(IP) kehitykseen. CoreHW:lla on toimistot neljällä paikkakunnalla:
Tampereella, Helsingissä, Oulussa ja Turussa. Yhtiön toimitus-
johtajana toimii Tomi-Pekka Takalo. Panostajan omistusosuus
segmentistä oli katsauskauden lopussa 61,1 %.
CoreHW:lle tilikausi 2022 osoitti hyvää kehitystä: liikevaihto
kasvoi 31 % ja oli 8,0 milj. euroa (6,1 milj. euroa). Parantuneen
liikevaihdon myötä myös liikevoitto kasvoi voimakkasti ollen
-0,5 milj. euroa (-1,4 milj. euroa). Koronarajoitukset haittasivat
edelleen CoreHW:n myyntiä tilikauden alkupuoliskolla. Puoli-
johteiden koetut saatavuusongelmat aiheuttivat puolestaan sen,
että asiakkaiden oma tuotekehitystoiminta häiriintyi. Kysyntä
yhtiön suunnittelupalveluille on kuitenkin ollut korkealla tasolla
eikä muutosta ole edelleenkään näkyvissä. Katsauskaudella
allekirjoitettiin merkittävä uusi asiakassopimus autoteollisuuden
tutkateknologian kehitykseen, missä sopimuksen syntymisen
keskeisenä tekijänä oli CoreHW:n oman tuotekehitystyön tulok-
sena luotu teknologia.
CoreHW jatkoi omien tuotteiden kehitys- ja kaupallista-
mistoimia aktiivisesti tulorahoitusresurssien puitteissa. Sisäti-
lapaikannusratkaisuihin suunnatun Rabbit-tuoteperheen liike-
toimintakokonaisuutta on edelleen kehitetty sovittamalla tuote-
tarjoomaa entistä paremmin asiakastarpeeseen sopivaksi, ja
tuomalla esiin ratkaisujen teknologista ylivertaisuutta markki-
noilla. Asiakkuuspotentiaaleja on useita, vaikkakin tuotemyyn-
nin ylös ajo vaatii edelleen pitkäjänteistä työtä ja riippuu myös
asiakkaiden lopputuotteiden tuotekehityssyklistä ja kaupallis-
tamisesta. Yhtiö onnistui myös rekrytoimaan uusia osaajia tili-
kauden aikana, vaikkakaan henkilöstöä ei kasvatettu edellis-
tilikauden tapaan.
Segmentin henkilöstömäärä oli tilikauden lopussa 76 (73).
OSCAR SOFTWARE 
Oscar Software on toiminnanohjausjärjestelmien (ERP) kehityk-
seen ja erilaisten liiketoimintapalvelujen tarjontaan erikoistu-
nut ohjelmistopalveluyritys. Monipuolisten toiminnanohjausjär-
jestelmien lisäksi Oscar tarjoaa taloushallinto- ja HR-palveluita
sekä verkkokaupan ohjelmistoja ja verkkoliiketoiminnan palve-
luita. Oscarin tarjoamat ratkaisut ja palvelut muodostavat yhte-
näisen liiketoiminta-alustan, jonka toiminnot kommunikoivat
keskenään reaaliaikaisesti mahdollistaen tiedon ajantasaisuu-
den. Oscarilla on laaja asiakaskanta, johon kuuluu pk-yrityksiä eri
toimialoilta. Yhtiöllä on noin 800 asiakasta ja sen pääkonttori on
Tampereella sekä toimipisteet Espoossa ja Raisiossa. Yhtiön toi-
mitusjohtajana toimii Mika Yletyinen. Panostajan omistusosuus
segmentistä oli katsauskauden lopussa 56,2 %.
Oscar Softwaren katsauskauden liikevaihto toteutui hieman
edellisvuoden tasoa korkeampana 11,2 milj. eurossa (11,0 milj.
euroa). Sekä ERP-ohjelmistoliiketoiminnan, verkkoliiketoimin-
nan palveluiden että talouden ulkoistuspalveluiden kysyntä-
tilanne on ollut tilikauden aikana pääosin hyvä. Koronapande-
miasta huolimatta monet asiakkaat ovat jatkaneet normaalia
kehittämistä yhtiön kanssa ja jatkuvalaskutteisten ERP-ratkai-
suiden kasvu jatkui hyvänä. Liikevoitto heikkeni selvästi ver-
tailukaudesta ja oli -0,5 milj. euroa (0,3 milj. euroa). Liikevoiton
heikkenemistä selittää vertailukautta korkeamman keskimää-
räisen asiantuntijamäärän myötä nousseet henkilöstökustan-
nukset sekä kasvaneet markkinointipanostukset, liikevaihdon
kasvun toteutuessa tavoiteltua matalampana.
Uusasiakashankinnan aktiviteetti on säilynyt korkealla
tasolla, mutta asiakkaiden päätöksenteon hitaus kuitenkin
hidasti uusien kauppojen kotiuttamista. Myös myynti- ja toimi-
tusorganisaation resurssien vaihtuvuus on osaltaan aiheuttanut
haasteita liikevaihdon kasvulle.
Työnantajamielikuvan ja henkilöstön hyvinvoinnin kehit-
täminen ovat yhtiön jatkuvana painopisteenä, koska kilpailu
osaavista resursseista toimialan yhtiöiden välillä on jatkuvaa.
Yhtiössä jatketaan myös merkittäviä panostuksia pilvipohjaisen
liiketoiminta-alustan kehittämiseen.
Segmentin henkilöstömäärä oli tilikauden lopussa 147 (149).
MUUT
Muut -segmentin liikevaihto säilyi lähellä vertailukauden tasoa.
Katsauskaudelta raportoi yksi osakkuusyhtiö Gugguu Group Oy.
Raportoitavan osakkuusyhtiön tulosvaikutus katsauskaudella
oli 0,0 milj. euroa (0,2 milj. euroa), joka esitetään omalla rivillään
konsernin tuloslaskelmassa.
RAHOITUS
Liiketoiminnan kassavirta heikkeni hieman ja oli 2,9 milj. euroa
(3,2 milj. euroa). Maksuvalmius säilyi hyvänä. Konsernin rahavarat
olivat 14,3 milj. euroa (14,2 milj. euroa) ja korolliset nettovelat 42,3
milj. euroa (56,3 milj. euroa). Korolliset velat vähenivät Granon
lainojen lyhentämisen myötä. Nettovelkaantumisaste laski ja oli
72,8 % (83,1 %). Konsernin nettorahoituskulut katsauskaudella oli-
vat -2,0 milj. euroa (-2,2 milj. euroa), eli 1,5 % (1,7 %) liikevaihdosta.
Panostajalla on käytössään 15,0 milj. euron yritysostolimiitti,
josta voidaan nostaa kolmen vuoden pituisia lainoja Panosta-
jan tekemien yritysostojen rahoittamiseksi ja/tai lisäsijoituksiin
konserniin kuuluviin yhtiöihin. Yritysostolimiitistä on nostamatta
15,0 milj. euroa.
Konsernin omavaraisuusaste oli katsauskauden lopussa
39,1 % (37,2 %). Oman pääoman tuotto oli 6,3 % (-1,4 %). Sijoitetun
pääoman tuotto parani 4,2 %:iin (0,8 %).
INVESTOINNIT SEKÄ KEHITYSMENOT
Konsernin bruttoinvestoinnit olivat katsauskaudella 4,7 milj.
euroa (5,0 milj. euroa), eli 3,4 % (3,7 %) liikevaihdosta. Investoin-
nit kohdistuivat pääasiassa aineellisiin ja aineettomiin hyödyk-
keisiin. Kehitysmenoja aktivoitiin tilikaudella 1,6 milj. euroa (2,9
milj. euroa).
LÄHIPIIRILAINAT JA –VASTUUT
Tilinpäätöshetkellä ei ollut lainoja lähipiiriin kuuluville konsernin
ulkopuolisille yhtiölle. Johdolle annettujen lainojen summat ja
pääasialliset lainaehdot on esitetty liitetiedossa 35.
RISKIT
Konserni ottaa hallittuja riskejä hyödyntääkseen liiketoiminta-
mahdollisuudet optimaalisella tavalla. Konsernin tavanomaiset
liiketaloudelliset riskit liittyvät sijoituskohteiden markkina- ja
kilpailutilanteeseen, asiakas- ja toimittajariskeihin sekä yritys-
kauppoihin ja näiden rahoitukseen liittyviin riskeihin.
Panostajan neljä enemmistöomistuksessa olevaa sijoituskoh-
detta toimivat erilaisilla toimialoilla. Tavoitteena on, ettei konser-
Hallituksen toimintakertomus
7
nin taloudellinen tulos ole olennaisesti riippuvainen yksittäisen
sijoituskohteen kehityksestä ja tuloksesta, mutta suhdannetilan-
teesta riippuen ja sijoituskohteen kasvaessa sen merkitys koko
konsernin kannalta korostuu, jolloin riski voi olla olennainen. Kon-
sernin taloudellinen tulos ja kehitys eivät ole normaalisti yksittäi-
sestä asiakkaasta riippuvaisia, mutta yksittäisen sijoituskohteen
tulokseen ja kehitykseen yhden tai useamman merkittävän asiak-
kaan menettämisellä voi olla taloudellisia vaikutuksia.
Konsernin taloudelliseen tulokseen ja kehitykseen yleisellä
suhdannekehityksellä ja erityisesti Suomen talouden kehityksellä
voi olla merkittävä vaikutus. Konsernin tulokseen ja kehitykseen
vaikuttaa myös kausiluonteisuus. Liiketoimintojen kausivaihtelut
vaikuttavat siten, että tavanomaisesti vuoden ensimmäinen vuo-
sipuolisko on heikompi kuin vuoden jälkimmäinen vuosipuolisko.
Kilpailutilanteen jatkuva muutos kuten hintakilpailu ja yksittäiselle
sijoituskohteelle tulevat uudet kilpailijat voivat vaikuttaa konser-
nin taloudelliseen tulokseen ja kehitykseen, vaikka konserni ja
sen sijoituskohteet kehittävät jatkuvasti toimintojaan kilpailuti-
lanteen mukaisesti. Lisäksi eri sijoituskohteiden liiketoiminnas-
saan käyttämien raaka-aineiden hinta- ja saatavuusriskit voivat
vaikuttaa merkittävästi yksittäisen sijoituskohteen taloudelliseen
tulokseen ja kehitykseen, ja nykyisenkaltaisessa epätavallisessa
markkinaympäristössä mahdollisesti merkittävästi myös koko
konsernin kehitykseen ja tulokseen.
Konsernin taloudelliseen tulokseen ja kehitykseen ei nor-
maalisti ole merkittävää vaikutusta valuuttakurssi-, korko-,
rahoitus- ja luottotappioriskillä, mutta yksittäisen sijoituskohteen
taloudelliseen tulokseen ja kehitykseen näillä riskeillä voi olla
merkittävä vaikutus. Konserni ja sen eri sijoituskohteet ovat pyr-
kineet suojautumaan näiltä riskeiltä merkittäviltä osin eri tavoin,
mutta aina suojautuminen ei ole mahdollista.
Konsernin henkilöstöön liittyvät riskit voivat vaikuttaa kon-
sernin ja sijoituskohteiden kehitykseen ja taloudelliseen tulok-
seen, mikäli avainhenkilöiden ja henkilöstön rekrytoinneissa tai
sitouttamisessa epäonnistutaan. Riskeihin varaudutaan vahvis-
tamalla sijoituskohteiden organisaatiota, kehittämällä sijoitus-
kohteiden johtoryhmätyöskentelyä, tavoitekeskustelukäytän-
töjä, sekä kehittämällä johtamis- ja valvontajärjestelmää.
Sijoituskohteiden tietoteknisen verkon ja järjestelmien
turvallinen ja keskeytymätön toiminta, tietoturvallisuus ja tieto-
turvariskien hallinta, ovat tärkeitä niiden liiketoiminnalle. Luvaton
pääsy tietoihin tai tietojen luvaton luovuttaminen, häviäminen tai
väärinkäyttö voivat johtaa tietosuoja- ja muun asiaankuuluvan
lainsäädännön rikkomiseen, mainehaittaan, tulonmenetyksiin,
vaateisiin tai viranomaisten toimenpiteisiin. Tietoturvallisuus-
riskejä hallitaan sijoituskohteissa ja Konsernin tasolla ja riskeiltä
pyritään suojautumaan asianmukaisesti ja ennakoiden.
Riski maineen tai luottamuksen heikkenemisestä, joka voi
johtua negatiivisesta julkisuudesta tai olla seurausta jonkin toi-
sen riskin toteutumisesta, voi vaikuttaa konsernin ja sijoituskoh-
teiden kehitykseen ja taloudelliseen tulokseen, mikäli kyseisten
riskien hallinnassa epäonnistutaan. Maineriskejä hallitaan muun
riskienhallinnan lisäksi eettisen yrityskulttuurin ylläpitämisellä,
oikea-aikaisella ja riittävällä viestinnällä, compliance –toimin-
nalla ja –ohjeistuksella, sidosryhmien odotusten ymmärtämi-
sellä sekä kriisinhallinnan toimintasuunnitelmilla.
Ympäristöön liittyvät riskit voivat vaikuttaa konsernin ja sijoi-
tuskohteiden kehitykseen ja taloudelliseen tulokseen, mikäli
kyseisten riskien hallinnassa epäonnistutaan. Konserni huomioi
ympäristöasioihin liittyvän lainsäädännön ja sen mukanaan tuo-
mat vastuut erityisen huolellisesti ja pyrkii toiminnassaan nou-
dattamaan kestävän kehityksen periaatteita. Konsernin tiedossa
ei ole mitään merkittäviä ympäristöasioihin liittyviä riskejä.
Konsernilla on laaja vakuutusturva, joka kattaa aineelliset
vahingot vakuutusehtojen mukaisesti. Omaisuusriskien vakuu-
tustasoa seurataan säännöllisesti. Takuu-, keskeytys-, tuotevas-
tuu- ja korjausriskit voivat vaikuttaa konsernin ja sijoituskohteiden
kehitykseen ja taloudelliseen tulokseen, mikäli kyseisten riskien
hallinnassa epäonnistutaan. Konsernin yhtiöt pyrkivät varautu-
maan näihin riskeihin panostamalla toimitusketjun hallintaan,
oman toiminnan laatuun ja tuotekehitykseen sekä riskien sään-
nönmukaiseen arviointiin. Mikäli mahdollista nämä riskit kate-
taan myös vakuutusturvalla.
Yrityskauppoihin liittyvät riskit voivat vaikuttaa konsernin ja
sijoituskohteiden kehitykseen ja taloudelliseen tulokseen, mikäli
kyseisten riskien hallinnassa epäonnistutaan. Konsernin tavoit-
teena on kasvaa myös yritysostojen kautta. Yritysostoihin liitty-
vää konsernin taseeseen kirjattua liikearvoa on n. 47,5 milj. euroa.
Liikearvoa ei poisteta säännöllisesti vuosittain, vaan poistojen
sijaan tehdään arvonalentumistestaus vähintään vuosittain tai
silloin, kun on viitteitä arvonalentumisesta. Arvoja tarkistetaan
normaalisti viimeisen vuosipuoliskon aikana budjetointiproses-
sin yhteydessä. Tällaisesta muutoksesta saattaisi aiheutua lii-
kearvojen alaskirjaustarvetta.
Viranomaisten määräykset voivat vaikuttaa konsernin ja
sijoituskohteiden kehitykseen ja taloudelliseen tulokseen. Kon-
sernissa ja eri sijoituskohteissa seurataan määräyksien muutok-
sia ja niihin pyritään reagoimaan ennakolta mikäli mahdollista.
HALLINTO JA YHTIÖKOKOUS
Panostaja Oyj:n päätöksenteossa ja hallinnossa noudatetaan
Suomen osakeyhtiölakia, julkisesti noteerattuja yhtiöitä koskevia
säännöksiä, Panostaja Oyj:n yhtiöjärjestystä ja Nasdaq Helsinki
Oy:n sääntöjä ja ohjeita.
Panostaja Oyj noudattaa toiminnassaan ja hallintonsa järjestä-
misessä Suomen Listayhtiöiden Hallinnointikoodia. Hallinnointi-
koodi on saatavilla arvopaperimarkkinayhdistyksen ylläpitämältä
verkkosivulta osoitteesta www.cgfinland.fi.
Selvitys Panostajan hallinnointi- ja ohjausjärjestelmästä jul-
kaistaan vuosittain yhtiön internet-sivuilla osoitteessa: https://
panostaja.fi/sijoittajille/hallinnointi/.
Panostaja Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 7. helmi-
kuuta 2022 Tampereella. Hallituksen jäsenten lukumääräksi
vahvistettiin viisi (5), ja valintaa seuraavan varsinaisen yhtiöko-
kouksen päättyessä päättyvälle toimikaudelle hallitukseen valit-
tiin uudelleen Jukka Ala-Mello, Eero Eriksson, Mikko Kosken-
korva, Tarja Pääkkönen sekä Tommi Juusela.
Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että
tilintarkastajien lukumääräksi vahvistetaan yksi (1).
Yhtiökokous päätti, että tilintarkastusyhteisö Deloitte Oy
valitaan tilintarkastajaksi toimikaudeksi, joka päättyy vuoden
2023 varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Tilintarkastus-
yhteisö Deloitte Oy on ilmoittanut, että päävastuullisena tilintar-
kastajana toimii KHT Hannu Mattila.
Todettiin vastuuvapauden myöntämisen tilikaudelta
1.11.2020–31.10.2021 koskevan seuraavia henkilöitä: Hallituksen
jäsenet Jukka Ala-Mello, Eero Eriksson, Mikko Koskenkorva, Tarja
Pääkkönen ja Tommi Juusela sekä toimitusjohtaja Tapio Tom-
mila. Yhtiökokous päätti myöntää vastuuvapauden yllä mainituille
Hallituksen toimintakertomus
8
hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle.
Yhtiökokous vahvisti esitetyn tilinpäätöksen ja konsernitilin-
päätöksen tilikaudelta 1.11.2020–31.10.2021 ja päätti, että päätty-
neeltä tilikaudelta osakkeenomistajille maksetaan osinkoa 0,03
euroa osakkeelta.
Lisäksi yhtiökokous päätti, että hallitus valtuutetaan päättä-
mään harkintansa mukaan mahdollisesta varojen jakamisesta
osakkeenomistajille yhtiön taloudellisen tilanteen sitä puol-
taessa joko osinkona tai pääomanpalautuksena sijoitetun vapaan
oman pääoman rahastosta. Valtuutuksen perusteella tehtävän
varojenjaon enimmäismäärä on yhteensä 4 700 000 euroa.
Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista muista
edellä mainittuun varojenjakoon liittyvistä ehdoista. Valtuutus
on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkamiseen
saakka.
Yhtiökokous päätti, että hallituksen jäsenten palkkiot pide-
tään ennallaan ja että valintaa seuraavan varsinaisen yhtiö-
kokouksen päättyessä päättyvältä toimikaudelta hallituksen
puheenjohtajalle maksetaan palkkiona 40 000 euroa ja halli-
tuksen muille jäsenille kullekin 20 000 euroa. Lisäksi yhtiö-
kokous päätti, että noin 40 % hallituksen jäsenille maksettavista
palkkiosta maksetaan hallitukselle annetun osakeantivaltuutuk-
sen perusteella antamalla hallituksen jäsenille yhtiön osakkeita,
mikäli hallituksen jäsen ei yhtiökokouspäivänä omista yli yhtä
prosenttia (1 %) yhtiön kaikista osakkeista. Mikäli hallituksen jäse-
nen omistusosuus yhtiökokouspäivänä on yli yksi prosentti (1 %)
yhtiön kaikista osakkeista, maksetaan palkkio kokonaisuudes-
saan rahana. Yhtiökokous päätti edelleen, että hallituksen jäsen-
ten matkakulut korvataan Verohallinnon vahvistaman kulloisen-
kin matkakorvausperusteen enimmäismäärän mukaisena.
Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti val-
tuuttaa hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hank-
kimisesta yhdessä tai useammassa erässä seuraavin ehdoin:
Valtuutuksen nojalla annettavien osakkeiden lukumäärä voi olla
enintään 5.200.000 osaketta. Omia osakkeita voidaan valtuutuk-
sennojalla hankkia vain vapaalla omalla pääomalla. Omia osak-
keita voidaan hankkia hankintapäivänä NasdaqHelsinki Oy:n jär-
jestämässä julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan hintaan
tai muuten markkinoilla muodostuvaan hintaan. Hallitus päättää,
miten omia osakkeita hankitaan. Omia osakkeita voidaan hankkia
muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suh-
teessa (suunnattu hankkiminen).
Valtuutus kumoaa varsinaisen yhtiökokouksen 5.2.2021 anta-
man valtuutuksen päättää omien osakkeiden hankkimisesta.
Valtuutus on voimassa 6.8.2023 saakka.
Yhtiökokous päätti valtuuttaa hallituksen päättämään enin-
tään 5.200.000 osakkeen osakeannista sekä optio-oikeuksien
ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien anta-
misesta. Hallitus päättää kaikista osakeantien ja optioiden sekä
muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antami-
sen ehdoista. Valtuutus koskee sekä uusien osakkeiden anta-
mista että omien osakkeiden luovuttamista. Osakeannit ja optio-
oikeuksien sekä muiden osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoi-
tettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antami-
nen voivat tapahtua osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta
poiketen (suunnattu anti). Valtuutus kumoaa varsinaisen yhtiö-
kokouksen 5.2.2021 antaman valtuutuksen päättää osake-
anneista sekä optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeutta-
vien erityisten oikeuksien antamisesta. Valtuutus on voimassa
6.8.2023 saakka.
Yhtiön hallitus piti välittömästi yhtiökokouksen päätyttyä
järjestäytymiskokouksen, jossa hallituksen puheenjohtajaksi
valittiin Jukka Ala-Mello ja varapuheenjohtajaksi Eero Eriksson.
OSAKEPÄÄOMA JA OMAT OSAKKEET
Katsauskauden päättyessä Panostaja Oyj:n osakepääoma oli
5 568 681,60 euroa. Osakkeiden lukumäärä on yhteensä 53 333
110 kappaletta.
Yhtiön hallussa oleva omien osakkeiden määrä katsaus-
kauden lopussa oli 687 798 kappaletta (tilikauden alussa 771 155
kappaletta). Omien osakkeiden määrä vastasi 1,3 prosenttia koko
katsauskauden lopun osakemäärästä ja äänimäärästä.
Yhtiökokouksen 5.2.2021 ja hallituksen päätösten mukaisesti
Panostaja Oyj luovutti 15.12.2021 yhtiön johdolle osakepalkki-
oina yhteensä 36 813 kappaletta osakkeita. Yhtiö luovutti halli-
tuksen jäsenille 15.12.2021 yhteensä 14 286 kappaletta osakkeita
kokouspalkkioiden maksuna. Panostaja luovutti yhtiökokouksen
7.2.2022 ja hallituksen päätöksen mukaisesti 3.6.2022 yhteensä
32 258 kappaletta osakkeita kokouspalkkioiden maksuna.
OSAKEKURSSIN KEHITYS JA
OSAKKEENOMISTUS
Panostaja Oyj:n osakkeen päätöskurssi vaihteli tilikauden
aikana 0,58 euron (alin noteeraus) ja 0,79 euron (ylin noteeraus)
välillä. Osakkeiden osakevaihto tarkastelujaksolla oli 4 191 653
kappaletta, mikä edustaa 8,0 % osakekannasta. Osakkeen
lokakuun 2022 päätöskurssi oli 0,60 euroa. Yhtiön osakekan-
nan markkina-arvo lokakuun 2022 lopussa oli 31,6 milj. euroa
(36,3 milj. euroa). Yhtiöllä oli lokakuun 2022 lopussa 4 682
osakkeenomistajaa (4 605).
HALLITUKSEN EHDOTUS
YHTIÖKOKOUKSELLE
Yhtiön hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että päättyneeltä
tilikaudelta maksetaan osinkoa 0,03 euroa osakkeelta.
Lisäksi hallitus ehdottaa, että yhtiökokous valtuuttaisi halli-
tuksen päättämään harkintansa mukaan mahdollisesta varojen
jakamisesta osakkeenomistajille yhtiön taloudellisen tilanteen
sitä puoltaessa joko osinkona tai pääomanpalautuksena sijoi-
tetun vapaan oman pääoman rahastosta. Valtuutuksen perus-
teella tehtävän varojenjaon enimmäismäärä on yhteensä enin-
tään 4.700.000 euroa. Valtuutuksen ehdotetaan sisältävän
hallituksen oikeuden päättää kaikista muista edellä mainittuun
varojenjakoon liittyvistä ehdoista. Valtuutuksen ehdotetaan ole-
van voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkami-
seen saakka.
Panostaja Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidetään 7.2.2023
Tampereella.
TILIKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT
Panostajan sijoituskohteen Hyggan hallitus ja toimitusjohtaja
Jussi Heiniö ovat yhteisymmärryksessä sopineet, että Heiniö
jättää Hyggan toimitusjohtajan tehtävät kuluvan vuoden lopussa
ja jatkaa uudessa roolissa Hyggan hallituksen neuvonantajana.
Yhtiön hallitus on nimittänyt Chief Digital Officer Christoffer
Nordströmin yhtiön väliaikaiseksi toimitusjohtajaksi ja käynnistä-
Hallituksen toimintakertomus
9
nyt uuden toimitusjohtajan hakuprosessin.
NÄKYMÄT TULEVALLE TILIKAUDELLE
Yrityskauppamarkkinalla on edelleen tarjolla uusia kohteita ja
markkina on siten aktiivinen. Omistusjärjestelyjen ja kasvumah-
dollisuuksien hyödyntämisen tarve pk-yrityksissä säilyy, mutta
markkinoiden suurena säilyvä likviditeetin määrä ja viiveellä
talousnäkymien muutosta seuraavat myyjien korkeat hinta-
odotukset tekevät toimintaympäristöstä kuitenkin haastavan
yritysostojen toteuttamiselle. Jatkamme edelleen strategiamme
mukaisesti uusien mahdollisten sijoituskohteiden kartoittamista,
ja myös irtaantumisten mahdollisuuksia arvioidaan osana sijoi-
tuskohteiden omistajastrategioita
Eri sijoituskohteiden kysyntätilanteen arvioidaan kehittyvän
lyhyellä aikavälillä seuraavasti:
• Oscar Softwaren kysyntätilanne säilyy hyvänä. CoreHW:n
kysyntätilanne nousee hyväksi.
• Hyggan ja Granon kysyntätilanne säilyy tyydyttävänä.
Yllä esitetty kysyntätilanne sisältää epävarmuutta geo-
poliittisen ja makrotaloudellisen tilanteen mahdollisesti aiheut-
tamien vaikeasti ennakoitavien talousvaikutusten osalta. Ukrai-
nan sodan ja siihen liittyvien talouspakotteiden ja geopoliittisten
jännitteiden vaikutukset lisäävät yleistä taloudellista epävar-
muutta Suomessa ja globaalisti, millä voi olla negatiivisia vai-
kutuksia sijoituskohteiden kysyntätilanteeseen tai materiaa-
lien saatavuuteen ja siten materiaalihintoihin ja toimituskykyyn.
Voimistuva ja pitkittyvä inflaatio voi vaikuttaa merkittävän nega-
tiivisesti kuluttajien ostovoimaan ja yritysten investointihaluk-
kuuteen, mikä voi heikentää sijoituskohteidemme kysyntä-
tilannetta yllä esitetystä arviosta. Lisäksi koronapandemian
mahdollinen vaikeutuminen uudelleen voi vaikuttaa etenkin
Granon ja Hyggan tulevaan kehitykseen ja siten muuttaa merkit-
tävästi ja nopeasti yllä esitettyä arviota.
MUITA KUIN TALOUDELLISIA TIETOJA
KOSKEVA SELVITYS
Tässä selvityksessä annamme tiedot miten Panostaja huolehtii
konsernina ympäristöasioista, sosiaalisista asioista sekä työnte-
kijöistä, ihmisoikeuksista ja korruption vastaisesta toiminnasta.
Panostajan hallitus hyväksyy selvityksen vuosittain. Selvi-
tyksen antaa emoyhtiö koko konsernin laajuisena 1.11.2021 –
31.10.2022 väliseltä ajanjaksolta.
Selvityksessä esitetään myös kestävää sijoittamista helpot-
tavasta kehyksestä ja asetuksen (EU) 2019/2088 muuttamisesta
annetun Euroopan Parlamentin ja neuvoston asetuksen EU
2020/852 8 artiklassa tarkoitetut tiedot.
Perustuen EU:n direktiiviin (2014/95/EU), kirjanpitolaki edel-
lyttää pörssiyhtiöitä raportoimaan edellä mainituista asioista.
Kustakin asiasta yhtiön tulee kertoa mm. seuraavista asioista:
• toimintaperiaatteet (politiikat) sekä sovelletut riittävän
huolellisuuden turvaavat menetelmät (DD)
• riskit ja riskienhallinta
• tulokset
• tärkeimmät, liiketoiminnalle merkitykselliset muut kuin
taloudelliset *KPI –tunnusluvut
Panostajan yhtiöissä pyritään noudattamaan jatkuvan paranta-
misen periaatetta. Tämä tarkoittaa systemaattista lähestymista-
paa ongelmaan tai haasteeseen sekä niiden mahdollisiin aiheut-
tajiin. Oikeiden resurssien avulla suunnitellaan ja toteutetaan
ennaltaehkäisevät ja korjaavat toimenpiteet. Edellä mainittujen
lisäksi seurataan ja analysoidaan tuloksia varmistaen näin onnis-
tuminen ja kestävä toiminta.
Panostaja on julkaissut konsernin eettisen ohjeistuksen
netti sivuillaan. Eettinen ohjeistus sisältää ohjeita periaatteista,
käytännöistä ja velvollisuuksistamme liiketoimintaympäris-
töämme, työntekijöitämme, liikekumppaneitamme ja yhteiskun-
taa kohtaan.
*KPI eliKey Performance Indicator tarkoittaa tässä Panostajan määrittä-
mää tunnuslukua muista kuin taloudellisista tiedoista
LIIKETOIMINTAMALLI
Panostaja on sijoitusyhtiö, joka kehittää aktiivisena omistajana
suomalaisia pk-yrityksiä. Panostajalla omistaminen on aktiivista
kumppanuutta, johdon työn kehittämistä, kasvupotentiaalin
tunnistamista ja potentiaalin saavuttamisen mahdollistamista.
Panostajalle kasvu ja omistaminen ovat vastuullista ja pitkäjän-
teistä työtä menestyksen eteen.
Panostaja on sitoutunut toimimaan vastuullisen sijoittami-
sen periaatteiden mukaisesti aktiivisena omistajana. Huomi-
oimme uusia sijoituspäätöksiä tehtäessä ja sijoituskohteita kehi-
tettäessä taloudellisten näkökohtien lisäksi myös ympäristöön,
sosiaaliseen vastuuseen ja hyvään hallintotapaan liittyvät tekijät
(environmental, social, governance, ESG). Uskomme, että näiden
näkökohtien huomioiminen päätöksentekoprosesseissa ja omis-
tamiseen liittyvissä toimenpiteissä on keskeistä sijoituskohtei-
demme sekä Panostajan pitkän aikavälin menestymisen kannalta.
Vastuullisuustyömme tavoitteena on kehittää entistä arvokkaam-
pia, kilpailukykyisempiä ja vastuullisempia yrityksiä. Ympäris-
töön, yhteiskuntaan ja hallintoon liittyvän riskienhallinnan lisäksi
sijoitus kohteemme voivat pyrkiä parhaiden käytäntöjen avulla
lisäämään tulonlähteitään, innovoimaan uusia tuotteita ja toiminta-
tapoja sekä pienentämään kustannuksiaan.
Panostaja etsii aktiivisesti yrityksiä, joilla on terve talous, ja joi-
den se uskoo nousevan yhtiön antaman tuen avulla alansa kär-
kijoukkoon. Panostaja tarjoaa yritykseen työkaluja, jotka tukevat
liiketaloudellista osaamista ja strategista johtamista. Panostaja on
yrityksen kumppani myös rahoituksen hankinnassa ja yrityskaup-
pojen toteutuksessa. Omistusajan omistaja-arvon kasvu realisoi-
tuu kehitysvaiheen jälkeen toteutettavassa irtaantumisessa.
Taloudellinen vastuu konsernissa tarkoittaa jatkuvaa pyrki-
mystä kannattavaan toimintaan. Kannattava toiminta mahdol-
YMPÄRISTÖ
SOSIAALISET
ASIAT JA
TYÖNTEKIJÄT
IHMIS-
OIKEUDET
KORRUPTION
TORJUNTA
Sähkönkulutus Työturvallisuus
ja -terveys
Ihmisoikeudet Korruption
ja lahjonnan
vastainen
toiminta
Hiilijalanjälki Sairaus-
poissaolot
Eettiset ohjeet Eettiset ohjeet
Työntekijöiden
koulutus
Koulutuksiin
osallistuminen
Koulutuksiin
osallistuminen
Henkilöstön
tyytyväisyys
Hallituksen toimintakertomus
10
2. Location based tavalla (Suomen sähköntuotannon keski-
määräisiin kasvihuonekaasupäästöihin perustuva menetelmä).
Sijaintiperusteinen (location based) sähkönkulutuksesta aiheu-
tuva päästömäärä on 620 tnCO
2
. (1 042)
Sijaintiperusteinen päästötieto on laskettu kertomalla sähkön-
kulutus Suomen sähköntuotannon keskimääräisellä päästöker-
toimella 89 g CO
2
/ kWh. Vuonna 2021 päästökerroin oli 131 g
CO
2
/ kWh.
Konsernin sähkönkulutus sekä markkinaperusteisesta säh-
könkulutuksesta aiheutuvat päästömäärät ovat pysyneet vertai-
luvuoden tasolla.
SOSIAALISET ASIAT JA TYÖNTEKIJÄT
Koronaviruspandemia jatkuminen heijastui edelleen etenkin tili-
kauden ensimmäisellä puoliskolla Panostajan toimintaan. Heti
pandemian eskaloitumisen jälkeen konsernin yhtiöissä otet-
tiin käyttöön varotoimia henkilökunnan ja asiakkaiden terveyttä
ja hyvinvoinnin suojelemiseksi sekä palveluiden toimivuuden
varmistamiseksi. Yhtiöissä jatkettiin mahdollisuuksien mukaan
etätöiden tekemistä ja kontakteja työpaikoilla pyrittiin minimoi-
maan pandemiatilanteen kehityksen mukaisesti. Yhtiöt pystyivät
sopeutumaan poikkeustilanteeseen ilman palvelukatkoksia.
Konsernissa on tunnistettu henkilöstön terveyteen, työ-
turvallisuuteen ja työympäristöön liittyviä riskejä. Konsernin eet-
tisessä ohjeistuksessa kerrotaan periaatteista, käytännöistä ja
velvollisuuksista.
Sosiaalinen vastuu on olennainen osa henkilöstön hyvin-
vointia. Panostaja haluaa luoda turvalliset ja terveelliset työolot,
jotka perustuvat kunnioitukseen ja oikeudenmukaisuuteen.
Panostaja ei hyväksy häirintää, uhkailua, kiusaamista tai
syrjintää missään muodossa. Yhtiössä kunnioitetaan ja kohdel-
laan työntekijöitä yhdenvertaisesti. Panostaja tarjoaa etenemis-
mahdollisuuksia tasapuolisesti kaikille työntekijöille sukupuo-
leen, ikään, arvoihin tai muihin henkilökohtaisiin ominaisuuksiin
katsomatta.
Konsernissa pyritään edistämään työhyvinvointia ja paran-
tamaan työelämän laatua työyhteisössä. Henkilöstön tasapuo-
linen kohtelu ja tasa-arvon edistäminen ohjaavat esimiestyötä.
Johtamisessa otetaan huomioon myös eri-ikäisten erilaiset
elämäntilanteet, arvot ja odotukset.
Panostaja huolehtii työhyvinvoinnista panostamalla hyvään
johtamiseen ja esimiestyöhön, toimivaan vuorovaikutukseen ja
sisäiseen viestintään sekä edistämällä hyvää ja luottamuksel-
lista työilmapiiriä.
Vuosittain yhtiöiden johdolle järjestetään koulutus- ja kes-
kustelutilaisuuksia. Esimerkiksi tilaudella 2022 järjestettiin kaksi-
päiväinen Johdon Forum -tilaisuus. Lisäksi tarjotaan esimies- ja
mentorointivalmennuksia. Vertailukaudella toteutettiin Panos-
taja Akatemian esihenkilövalmennus. Tulevalla tilikaudella aloi-
tetaan jälleen vastaava esihenkilövalmennus.
Henkilöstön työtyytyväisyyttä ja siihen liittyviä tekijöitä on
tutkittu vuodesta 2013 lähtien. Pulssi-kysely on toteutettu tili-
kauden aikana joka toinen kuukausi. Kyselyn tarkoituksena on
selvittää ja mitata Panostaja-yhtiöiden henkilöstön työtyytyväi-
syyttä ja -hyvinvointia. Lyhyt ja ytimekäs useammin kuin vain
kerran vuodessa tehtävä kysely mahdollistaa täsmäreagoinnin
ja proaktiivisen toiminnan. Työtyytyväisyys on pysynyt koko mit-
tauksia tehdyn kymmenenvuoden aikana hyvänä. Myös työter-
listaa jatkuvan kehittymisen liiketoiminnan kilpailukyvyn yllä-
pitämiseksi. Se on myös edellytys sille, että konserni pystyy
pitämään huolta henkilöstöstä, suorittamaan velvoitteensa
yhteiskunnalle ja muille yhteistyökumppaneille sekä kantamaan
vastuuta ympäristöasioiden kehittämisestä. Panostajassa nou-
datetaan voimassa olevia lakeja ja asetuksia.
Taloudellinen tavoite tulee saavuttaa vastuullisin ja eettisin
keinoin – ympäristö- ja sosiaalinen vastuu huomioon ottaen. Vas-
tuullinen toiminta kestävän kehityksen periaatteella on pitkällä
tähtäimellä kannattavan liiketoiminnan kulmakivi. Panostajan
vastuullisen sijoittamisen periaatteet kuvaavat lähestymista-
paamme vastuulliseen liiketoimintaan. Selvityksessä esitetään
päätöksenteko- ja omistajuuskäytäntöjä, joita sovelletaan Panos-
tajan toiminnassa.
YMPÄRISTÖASIAT
Panostaja-konserni tuntee vastuunsa ympäristöasioissa ja pyrkii
jatkuvasti vähentämään ympäristön kuormitusta sekä vaalimaan
kestävän kehityksen periaatteita. Panostajan merkittävimmät
ympäristövaikutukset liittyvät sähkönkulutukseen, painomateri-
aalien käyttöön, tuotteiden jakeluun ja kuljetuksiin. Panostajassa
pyritään estämään ja minimoimaan haitalliset ympäristövaiku-
tukset tehokkaalla toiminnalla ja materiaalien käytöllä sekä vas-
tuullisella hankinnalla. Konsernissa suojellaan ja ylläpidetään
ympäristöä noudattamalla ympäristölainsäädäntöjä, paranta-
malla toimintojen energiatehokkuutta sekä vähentämällä jättei-
den määrää. Aihealue sisältyy Panostajan eettiseen ohjeistuk-
seen. Panostajan tytäryhtiöllä Granolla on käytössä sertifioitu
ympäristöhallintajärjestelmä ISO14001:2015. Standardin mukai-
sesti noudatetaan jatkuvan parantamisen periaatteita. Muiden
tytäryhtiöiden osalta Panostaja kehittää riittävän huolellisuuden
turvaavia menetelmiä.
Panostajassa on tunnistettu keskeisiksi ympäristöön liit-
tyvistä KPI-tunnusluvuista sähkönkulutus sekä hiilijalanjälki.
Konsernin yhtiöt toimivat erilaisilla toimialoilla ja sähkönkulutuk-
sen osalta energian käyttö vaihtelee yhtiöiden välillä. Panostaja
ei kuulu energiaintensiiviseen teollisuuteen ja arvioi ympäristö-
riskinsä alhaiseksi.
Yhtiöt raportoivat sähkönkulutuksensa kaikista toiminnassa
mukana olevista kiinteistöistä. Kulutustiedot kerätään energia-
yhtiöiden raporteista ja yhtiöiden luvut lasketaan yhteen. Kon-
sernin tunnusluku sähkönkulutus (MWh) on 6 970 (6 965).
Kasvihuonekaasupäästöt raportoidaan kansainvälisten GHG
Protocol -raportointiperiaatteiden mukaisesti. Konsernissa seura-
taan hiilidioksidipäästöjä Scope 2:n tunnuslukujen mukaan (tn CO
2
).
Tunnusluku kattaa ostetun energian aiheuttamat päästöt
alakonserneissa. Sähkönkulutustiedot on saatu yhtiöiden säh-
köntoimittajilta. Kaikkien yhtiöiden toimipisteistä on kerätty
nämä tiedot ja on konsolidoitu yhteen. Scope 2 päästöt laske-
taan ja raportoidaan kahdella tavalla:
1. Market based (sähkösopimuskohtaisiin kasvihuonekaasu-
päästöihin / jäännösjakaumaan perustuva menetelmä). Markki-
naperusteinen sähkönkulutuksesta aiheutuva päästömäärä on
1 637 tnCO
2
(1 616)
Market based päästötieto on laskettu kaavalla:
Sähkönkulutus (kWh) * päästökerroin (gCO
2
/kWh)
Hallituksen toimintakertomus
1 000 000
11
veyden kautta seurataan yhtiöiden työilmapiiriä ja sen kehitty-
mistä.
Kuluneella kaudella toteutettiin uudelleen yhteistyökysely
yhtiöiden toimitusjohtajille sekä johtoryhmille. Tulosten perus-
teella kehitetään ja vahvistetaan yhteistyötä konsernin yhtiöiden
kanssa.
Konsernissa pidetään tärkeänä, että henkilöstö on päte-
vää hoitamaan tehtäviään vastuullisesti. Uusien työntekijöiden
perehdyttämisestä huolehditaan ja henkilökuntaa koulutetaan
aktiivisesti. Kouluttautuminen on olennainen osa päivittäistä
työskentelyä. Konsernin yrityksillä on omia koulutusjärjestelmä
ja työntekijöillä henkilökohtainen kehittymissuunnitelma.
Yhtiöissä kiinnitetään huomiota ennaltaehkäisevään tervey-
denhuoltoon ja kannustetaan henkilökuntaa liikkumaan. Kon-
sernin yhtiöissä on varhaisen tuen malli, jonka tavoitteena on
varmistaa työkykyyn ja työhyvinvointiin liittyvien tekijöiden tun-
nistaminen ja niihin puuttuminen riittävän varhaisessa vaiheessa.
Panostajalle on tärkeää, että henkilökunta on innostunut omasta
työstään ja että työilmapiiri säilyy hyvänä.
Jokainen alakonserni huolehtii työpaikan työturvallisuu-
desta ja työterveyteen liittyvistä asioista
Panostajassa seurataan kuukausittain työntekijöiden pois-
saolojen määrää sekä tapahtuneita työtapaturmia. Henkilöstö-
hallinto kirjaa työntekijöiden poissaolot, sattuneet työtapatur-
mat sekä henkilöstön keskimääräiset koulutuspäivät. Työterveys
raportoi säännöllisesti keräämistään tilastoista. Näistä tiedoista
johdetaan konsernin seuraavat ei taloudelliset tunnusluvut:
Tunnuslukujen muutos vertailuvuodesta johtuu pääasiassa
kolmen alakonsernin myymisestä tilikauden aikana sekä kon-
sernin työntekijöiden etätyöskenelystä pandemian laajetessa.
Koulutustilaisuuksia on samasta syystä ollut huomatavasti aikai-
sempaa vähemmän.
Lost time incident frequency
Vähintään yhden päivän poissaoloon johtaneiden työtapaturmien
lukumäärä / tehdyt työtunnit) * 1 000 000
Poissaoloaikaan lasketaan tilikauden sairasajan- ja tapaturma-
ajan sekä lapsen sairauteen liittyvät poissaolot.
Sairauspoissaoloaste %
Sairauspoissaolopäivien määrä tilikaudella 1.11. – 31.10. /
(Teoreettinen säännöllinen työaika päivinä tilikaudella) * 100
IHMISOIKEUDET
Panostaja on arvioinut ihmisoikeuksien kunnioittamiseen liitty-
vän riskinsä alhaiseksi, mutta siitä huolimatta on kuitenkin ole-
massa riski, että konsernin omassa toiminnassa ja konsernin
toimitusketjussa loukataan ihmisoikeuksia. Nämä loukkaukset
voivat vaikuttaa kielteisesti yksittäisiin henkilöihin ja vahingoittaa
Panostajan mainetta.
Panostaja kunnioittaa kaikkia kansainvälisesti tunnustettuja
ihmisoikeuksia sekä pyrkii rakentamaan menettelytapansa ja
käytäntönsä siten, että ihmisoikeuksien kunnioittaminen tulee
huomioiduksi kaikessa yhtiön toiminnassa. Konsernissa nouda-
tetaan työlainsäädäntöä, työehtosopimuksia sekä YK:n ihmis-
oikeuksien julistuksessa määriteltyjä ihmisoikeuksia, joita ovat
mm. ihmisten tasa-arvoisuus, syrjinnän kielto sekä mielipiteen-
ja uskonnonvapaus. Eettisessä ohjeistuksessa Panostaja on
ohjeistanut henkilöstölle Whistleblowing-kanavan rikkomusten
ilmoittamiselle. Tämä kanava on avoin kaikille. Yhtään ihmis-
oikeuksien vastaista rikkomusta ei ilmoitettu tämän kanavan
kautta vuonna 2022.
Panostaja kieltää eettisessä ohjeistuksessaan kaiken ihmis-
oikeuksia loukkaavan toiminnan. Eettisen ohjeistuksen sisältöä
käsittelevän koulutuksen konsernissa tilikauden päättyessä on
suorittanut 80 % (vertailuvuonna 58 %). Vertailuvuoden alhainen
tunnusluku johtuu Granon suorituskäytännön muuttumisesta.
Grano oli ottanut kurssille käyttöön uudelleen suoritustoimin-
non, joka pyytää henkilöä suorittamaan eettisen ohjeiston kurs-
sin vuoden välein uudelleen. Tästä johtuen koko henkilökunta
ollut vielä ehtinyt reagoida muutokseen, joten suorittaneiden
määrä oli pienempi kuin aikaisempina vuosina.
KORRUPTION JA LAHJONNAN TORJUNTA
Panostaja noudattaa voimassa olevia lakeja ja asetuksia. Panos-
tajan yhtiöt kilpailevat reilusti ja rehellisesti huomioiden aina kil-
pailulainsäädännön. Konsernin yhtiöt eivät osallistu kartelleihin
eivätkä keskustele kilpailijoiden kanssa sopimusehdoista, hin-
noista tai muista kilpailuun liittyvistä asioista. Panostaja kieltää
korruption ja lahjonnan kaikessa toiminnassaan, eikä hyväksy
keneltäkään yhteistyökumppanilta tai toimittajalta palveluita,
hyödykkeitä, matkoja tai muuta sellaista, jotka ylittävät normaa-
lin kohteliaisuuden rajan. Aihealue sisältyy Panostajan eettiseen
ohjeistukseen.
Korruptioon liittyvien riskien tunnistaminen ja arviointi ovat
osa Panostajan ja sen liiketoimintayksiköiden yleistä riskinarvi-
ointia. Korruptiota ja lahjontaa voi kuitenkin esiintyä Panosta-
jan omassa toiminnassa tai yhtiön toimitusketjussa. Korruptio-
ja lahjontatapaukset voivat johtaa oikeudellisiin seuraamuksiin.
Vaikka Panostajan omiin toimintoihin ja palveluihin ei näiden
arviointien perusteella liitetä suurta korruptioriskiä, se pyrkii joka
tapauksessa sisällyttämään vastuulliset liiketoimintakäytännöt
kaikkiin toimintansa osa-alueisiin.
Panostaja on ohjeistanut henkilöstölle kanavan rikkomus-
ten ilmoittamiselle. Yhtään lahjonnan vastaista rikkomusta ei ole
ilmoitettu tilikauden eikä vertailukauden aikana.
Hallituksen toimintakertomus
2022 2021 2020 2019 2018 2017
Työtapaturmien lkm. 62 16 53 91 85 47
Työtapaturmat suhteutet-
tuna työtunteihin
(Lost time incident
frequency)
25,9 6,8 17,7 25,1 21,7 17,6
Sairauspoissaoloaste %* 4,6 2,4 3,4 3,2 2,7 2,8
Koulutuspäivien
lukumäärä
1 132 1 129 1 138 1 853 1 518 459
12
tavoitteen 2. Ilmastonmuutokseen sopeutuminen alla).
Määrittäessämme seuraavassa vaiheessa taksonomiakel-
poisten toimintojemme taksonomianmukaisuutta arvioimme,
edistääkö toiminta merkittävästi vähintään yhtä ympäristö-
tavoitetta, minkä lisäksi toiminta täyttää asetuksessa esitetyt
vähimmäistason suojaustoimet eikä aiheuta merkittävää haittaa
yhdellekään ympäristötavoitteelle. Taksonomiakelpoisissa toi-
minnoissamme tarjoamme esimerkiksi digitalisaatioratkaisuja,
jotka mahdollistavat muilla toimialoilla tehokkuuden lisääntymi-
sen (Oscar Softwaren ERP-ratkaisut) ja tietojärjestelmäratkaisuja,
jotka vähentävät muun muassa asiakkaiden matkustusmääriä ja
hoitotilojen aseptisten puhdistusten määriä (Hygga Flow -terve-
ydenhuollon asiakasvirtauksen optimointiratkaisut). Ei-luokitus-
järjestelmäkelpoisissa toiminnoissamme tuotannon kokonaisjär-
jestelyitä optimoidaan Granon liiketoiminnassa mahdollisimman
energia- ja materiaalitehokkaiksi ja energiaratkaisuja uusiutuviin
tuotantomuotoihin perustuviksi. CoreHW:n mikropiiriteknologiat
muun muassa vähentävät laitteiden virrankulutusta. Panostajan
yhtiöiden ratkaisut ja tuotteet siis osaltaan mahdollistavat muun
muassa energiankulutuksen vähentämistä, mutta ratkaisuita ja
tuotteita ei ole pääasiallisesti suunniteltu vähentämään päästöjä
tai suojautumaan ilmastonmuutoksen vaikutuksilta. Siksi arvi-
oimme, että toimintamme ei täytä taksonomianmukaisuuden
teknisiä arviointikriteereitä tarpeeksi todennettavasti. Tulemme
kuitenkin tarkastelemaan tätä tulkintaa uudelleen taksonomiaan
liittyvien ohjeiden kehittyessä ja raportointiprosessin kypsyessä.
TAKSONOMIAAN LIITTYVIEN TALOUDELLISTEN
TUNNUSLUKUJEN LAADINTAPERIAATTEET
Taksonomiaan liittyviin raportointivelvoitteisiin sisältyy kuvaus
taloudellisten tunnuslukujen laadintaperiaatteista, mukaan
lukien osoittajan ja nimittäjän laskentaperusteet. Tässä osiossa
selitetään kuinka liikevaihto, pääomamenot ja toimintamenot on
määritetty ja kohdistettu osoittajaan, sekä nimittäjään sisälty-
vien liikevaihdon, pääomamenojen ja toimintamenojen lasken-
taperusteet.
Liikevaihto
Taksonomiakelpoista liikevaihtoa määritettäessä Panostaja
sisällyttää osoittajaan niiden tuotteiden ja palveluiden arvioidun
kokonaisliikevaihdon, jotka liittyvät taksonomiakelpoisiin talou-
dellisiin toimintoihin. Nimittäjä sisältää Panostaja-konsernin
tuloslaskelmassa esitetyn liikevaihdon.
Pääomamenot
Taksonomiakelpoisia pääomamenoja määritettäessä Panos-
taja sisällyttää osoittajaan pääomamenot varoista, jotka liittyvät
taksonomiakelpoisiin taloudellisiin toimintoihin. Nimittäjä sisäl-
tää konsernin tilinpäätöksessä esitetyt tilikauden aikana tehdyt
lisäykset aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin.
Toimintamenot
Taksonomiakelpoisia toimintamenoja määritettäessä Panostaja
sisällyttää osoittajaan tuotteiden ja palveluiden suorat toiminta-
menot, jotka liittyvät taksonomiakelpoisiin taloudellisiin toimin-
toihin. Nimittäjä sisältää suorat kulut, jotka liittyvät tutkimukseen
ja kehitykseen, rakennusten korjaustoimenpiteisiin, vuokrasopi-
muksiin, ja ylläpitoon ja korjauksiin, sekä aineellisten ja aineetto-
mien hyödykkeiden muut suorat kulut.
EUROOPAN UNIONIN KESTÄVÄN
RAHOITUKSEN TAKSONOMIA-ASETUKSEN
MUKAAN ANNETTAVAT TIEDOT
Euroopan unionin (EU:n) kestävän rahoituksen taksonomia-
asetuksen (2020/852) soveltamisalaan kuuluvana yrityksenä
meillä on velvollisuus ilmoittaa, mikä osuus liikevaihdostamme
(turnover), pääomamenoistamme (capital expenditures) sekä
toimintamenoistamme (operating expenditures) on toimintaa,
joka tunnistetaan taksonomiassa potentiaalisesti ympäristön
kannalta kestäväksi taloudelliseksi toiminnaksi tai täyttää sen
tekniset arviointikriteerit. EU-taksonomia on luokitusjärjestelmä,
jonka tarkoituksena on ohjata rahoitusta toimintoihin, joilla edis-
tetään merkittävästi seuraavan kuuden ympäristötavoitteen
saavuttamista:
1. Ilmastonmuutoksen hillintä
2. Ilmastonmuutokseen sopeutuminen
3. Vesivarojen ja merten luonnonvarojen kestävä käyttö
ja suojelu
4. Siirtyminen kiertotalouteen
5. Ympäristön pilaantumisen ehkäiseminen ja vähentäminen
6. Biologisen monimuotoisuuden ja ekosysteemien suojelu
ja ennallistaminen.
TILIKAUTTA 2022 KOSKEVAT
RAPORTOINTIVELVOITTEET
Raportointivelvoitteet astuvat voimaan vaiheittain taksono-
mia-asetukseen kirjattujen määräaikojen mukaisesti. Tilikau-
delta 2022 meidän on annettava taksonomia-asetuksen edel-
lyttämät tiedot vain kahden ensimmäisen ympäristötavoitteen
osalta: 1. Ilmastonmuutoksen hillintä ja 2. Ilmastonmuutokseen
sopeutuminen. Yritysten on tänä taksonomia-asetuksen toi-
sena raportointivuotena ilmoitettava, kuinka suuri osuus niiden
toiminnasta on taksonomiakelpoista (eligible) sekä taksonomi-
akelpoisten toimintojen osalta niiden taksonomianmukaisuus
(aligned). Taksonomiakelpoisella toiminnalla tarkoitetaan toi-
mintoja, jotka tunnistetaan taksonomiassa, ja taksonomianmu-
kaisella toiminnalla niitä taksonomiakelpoisia toimintoja, jotka
täyttävät tekniset arviointikriteerit. Tavoitteita 3–6 koskevia
raportointivelvoitteita sen sijaan sovelletaan ensimmäisen ker-
ran tilikaudella 2023.
PANOSTAJAN LIIKETOIMINTA JA
EU-TAKSONOMIA
EU-taksonomia ja sen tekniset arviointikriteerit ovat dynaami-
sia, ja kriteerien kehitys jatkuu EU:n kestävän rahoituksen foo-
rumilla. Taksonomian kehitystyössä on ensin priorisoitu tiettyjä
taloudellisia toimintoja, mikä tarkoittaa sitä, että kaikkea talou-
dellista toimintaa ei ole vielä huomioitu järjestelmässä ja sen
kriteereissä. Määrittääksemme, kuinka suuri osuus toiminnas-
tamme on taksonomiakelpoista, olemme tehneet analyysin,
jonka perusteella olemme kartoittaneet sellaiset toimintomme,
jotka vastaavat taksonomiassa tunnistettuja toimintoja. Analyy-
simme perusteella tulkitsemme, että Panostajan liiketoimin-
nasta taksonomiakelpoisia toimintoja ovat Oscar Softwaren ja
Hyggan ohjelmistoliiketoiminnat (delegoidun asetuksen kriteeri
8.2 Ohjelmistot, konsultointi ja niihin liittyvä toiminta ympäristö-
Hallituksen toimintakertomus
13
Pääomamenot
2. INVESTOINNIT AINEELLISIIN JA AINEETTOMIIN HYÖDYKKEISIIN
Taloudelliset toiminnat Koodit
Liikevaihto
Osuus liikevaihdosta
Ilmastonmuutoksen hillintä
Ilmastonmuutokseen sopeutuminen
Vesivarat ja merten luonnonvarat
Kiertotalous
Ympäristön pilaantuminen
Biologinen monimuotoisuus
ja ekosysteemit
Ilmastonmuutoksen hillintä
Ilmastonmuutokseen sopeutuminen
Vesivarat ja merten luonnonvarat
Kiertotalous
Ympäristön pilaantuminen
Biologinen monimuotoisuus
ja ekosysteemit
Luokitus-
järjestelmän
mukainen osuus
liikevaihdosta
EUR 000 % % % % % % % K/E K/E K/E K/E K/E K/E %
A. LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
A.1 Luokitusjärjestelmän
mukaiset toiminnat
- 0 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 %
ei
kritee-
rejä
ei
kritee-
rejä
ei
kritee-
rejä
ei
kritee-
rejä
ei
kritee-
rejä
ei
kriteerejä
0 %
A.2 Luokitusjärjestelmä-
kelpoiset mutta ei
luokitusjärjestelmän
mukaiset toiminnat
NACE
J62
530 11 %
Yhteensä (A.1+A.2) 530 11 %
B. EI-LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
Ei-luokitusjärjestelmä-
kelpoisista toiminnoista
saatu liikevaihto (B)
4 211 89 %
Yhteensä (A.1+A.2) 4 741 100 %
Merkittävän edistämisen kriteerit Ei merkittävää haittaa -kriteerit
Liikevaihto
1. TILINPÄÄTÖKSEN 2022 MUKAINEN LIIKEVAIHTO
Taloudelliset toiminnat Koodit
Liikevaihto
Osuus liikevaihdosta
Ilmastonmuutoksen hillintä
Ilmastonmuutokseen sopeutuminen
Vesivarat ja merten luonnonvarat
Kiertotalous
Ympäristön pilaantuminen
Biologinen monimuotoisuus
ja ekosysteemit
Ilmastonmuutoksen hillintä
Ilmastonmuutokseen sopeutuminen
Vesivarat ja merten luonnonvarat
Kiertotalous
Ympäristön pilaantuminen
Biologinen monimuotoisuus
ja ekosysteemit
Luokitus-
järjestelmän
mukainen osuus
liikevaihdosta
EUR 000 % % % % % % % K/E K/E K/E K/E K/E K/E %
A. LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
A.1 Luokitusjärjestelmän
mukaiset toiminnat
- 0 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 %
ei
kritee-
rejä
ei
kritee-
rejä
ei
kritee-
rejä
ei
kritee-
rejä
ei
kritee-
rejä
ei
kriteerejä
0 %
A.2 Luokitusjärjestelmä-
kelpoiset mutta ei
luokitusjärjestelmän
mukaiset toiminnat
NACE
J62
10 079 7 %
Yhteensä (A.1+A.2) 10 079 7 %
B. EI-LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
Ei-luokitusjärjestelmä-
kelpoisista toiminnoista
saatu liikevaihto (B)
127 850 93 %
Yhteensä (A.1+A.2) 137 929 100 %
Merkittävän edistämisen kriteerit Ei merkittävää haittaa -kriteerit
TUNNUSLUVUT
Konsernitilinpäätös, IFRS
14
Toimintamenot
3. TILINPÄÄTÖKSEN 2022 LIIKETOIMINNAN MUISSA KULUISSA RAPORTOIDUT VUOKRAKULUT JA MUUT KULUERÄT,
JOTKA KUVAAVAT NIITÄ MENOJA, JOTKA OVAT TARPEEN AINEELLISTEN KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEIDEN
JATKUVAN JA TEHOKKAAN TOIMINNAN VARMISTAMISEKSI
Taloudelliset toiminnat Koodit
Liikevaihto
Osuus liikevaihdosta
Ilmastonmuutoksen hillintä
Ilmastonmuutokseen sopeutuminen
Vesivarat ja merten luonnonvarat
Kiertotalous
Ympäristön pilaantuminen
Biologinen monimuotoisuus
ja ekosysteemit
Ilmastonmuutoksen hillintä
Ilmastonmuutokseen sopeutuminen
Vesivarat ja merten luonnonvarat
Kiertotalous
Ympäristön pilaantuminen
Biologinen monimuotoisuus
ja ekosysteemit
Luokitus-
järjestelmän
mukainen osuus
liikevaihdosta
EUR 000 % % % % % % % K/E K/E K/E K/E K/E K/E %
A. LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
A.1 Luokitusjärjestelmän
mukaiset toiminnat
- 0 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 % 0 %
ei
kritee-
rejä
ei
kritee-
rejä
ei
kritee-
rejä
ei
kritee-
rejä
ei
kritee-
rejä
ei
kriteerejä
0 %
A.2 Luokitusjärjestelmä-
kelpoiset mutta ei
luokitusjärjestelmän
mukaiset toiminnat
NACE
J62
1 413 5 %
Yhteensä (A.1+A.2) 1 413 5 %
B. EI-LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
Ei-luokitusjärjestelmä-
kelpoisista toiminnoista
saatu liikevaihto (B)
26 163 95 %
Yhteensä (A.1+A.2) 27 576 100 %
Merkittävän edistämisen kriteerit Ei merkittävää haittaa -kriteerit
TUNNUSLUVUT
Konsernitilinpäätös, IFRS
15 Konsernitilinpäätös, IFRS
milj. euroa 2022 2021 2020
Liikevaihto, M€ 137,9 133,0 132,9
Liikevoitto, M€ 5,2 2,0 4,1
% liikevaihdosta 3,7 1,5 3,1
Tilikauden voitto, M€ 3,9 -1,0 -3,4
Oman pääoman tuotto (ROE ), % 6,3 -1,4 -4,6
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % 4,2 0,8 0,3
Omavaraisuusaste, % 39,1 37,2 33,6
Gearing, % 72,8 83,1 90,1
Current ratio 1,1 1,0 1,0
Bruttoinvestoinnit, M€ 4,7 5,0 4,7
% liikevaihdosta 3,4 % 3,7 % 3,5 %
Konsernin henkilökunnan lukumäärä keskim. 1 324 1 480 1 727
Tulos/Osake (EPS), €, laimentamaton * 0,03 -0,03 -0,08
Tulos/Osake (EPS), €, laimennettu * 0,03 -0,03 -0,08
Oma pääoma / Osake, € 0,71 0,75 0,82
Osinko / Osake, €
1)
0,03 0,03 0,03
Lisäosinko / Osake, € 0,05
Osinko/Tulos % laimentamaton 118,8 -92,7 -36,1
Osinko/Tulos % laimennettu 118,8 -92,7 -36,1
Lisäosinko/Tulos % laimentamaton 200,0
Lisäosinko/Tulos % laimennettu 200,0
Efektiivinen osinkotuotto % 5,0 4,3 4,2
Tilikauden ulkona oleva keskimäär. osakemäärä, 1 000 kpl 52 620 52 525 52 392
Osakkeiden lukumäärä tilik. lopussa, 1 000 kpl 53 333 53 333 52 533
Osakkeen tilikauden päätöskurssi, € 0,60 0,69 0,71
Osakkeen alin kurssi, € 0,58 0,67 0,51
Osakkeen ylin kurssi, € 0,79 0,99 1,0
Osakkeen keskikurssi tilikaudella, € 0,69 0,73 0,75
Osakekannan markkina-arvo, M€ 31,6 36,3 37,2
Osakkeen vaihto, 1 000 kpl 4 192 8 255 5 808
Osakkeen vaihto, % 8,0 15,7 11,1
Tunnusluvut
KONSERNIN TUNNUSLUVUT
1) Hallituksen esitys
* Tilintarkastettu tunnusluku
Taloudelliset tunnusluvut antavat tiiviin kuvauksen yhtiön liiketoiminnan kehityksestä, taloudellisesta asemasta sekä voitonjaosta.
Tilikauden 2020 tunnuslukuja ei ole muutettu kuluneen tilikauden aikana tapahtuneiden yritysmyyntien tai – lopetusten johdosta.
16
TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT
TUNNUSLUKUJEN TÄSMÄYTYSLASKELMA
– KOROLLISET VELAT JA KOROLLISET NETTOVELAT
Sijoitetun pääoman tuotto, % (ROI)
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
Oman pääoman tuotto, % (ROE)
Omavaraisuusaste, %
Nettovelkaantumisaste (gearing), %
Oma pääoma / Osake
Tulos / Osake (EPS)
Current Ratio
Osinko / Osake
Osinko / Tulos, %
Effektiivinen osinkotuotto, %
Korolliset nettovelat
Tulos rahoituserien jälkeen + rahoituskulut + voitto/tappio myydyistä liiketoiminnoista x 100
Tilikauden tulos x 100
Oma pääoma x 100
Korolliset nettovelat
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tilikauden tulos
Lyhytaikaiset varat
Tilikaudella jaettu osinko
Osinko / osake x 100
Osinko / osake x 100
Taseen loppusumma – koroton vieras pääoma (keskimäärin tiilikauden aikana)
Oma pääoma (keskimäärin tilikauden aikana)
Taseen loppusumma – saadut ennakot
Oma pääoma
Osakkeiden oikaistu lukumäärä tilinpäätöspäivänä
Osakkeiden oikaistu lukumäärä keskimäärin tilikauden aikana
Lyhytaikainen vieras pääoma
Osakkeiden oikaistu lukumäärä tilinpäätöspäivänä
Tulos / osake (EPS)
Osakkeen kurssi tilinpäätöspäivänä
Korolliset velat – korolliset saamiset – rahoitusvarat
M€ 31.10.2022 31.10.2021
Velat yhteensä 92,4 107,5
Korottomat velat 31,3 32,2
Korolliset velat 61,0 75,3
Myyntisaamiset ja muut saamiset 22,7 25,2
Korottomat saamiset 18,3 20,4
Korolliset saamiset 4,4 4,8
Korolliset velat 61,0 75,3
Korolliset saamiset 4,4 4,8
Rahavarat 14,3 14,2
Korolliset nettovelat 42,3 56,3
Konsernitilinpäätös, IFRS
17
1 000 euroa Liitetieto
1.11.2021 -
31.10.2022
1.11.2020 -
31.10.2021
Liikevaihto
137 929 132 984
Liiketoiminnan muut tuotot
9 12 357 2 073
Materiaalit ja palvelut
45 247 38 060
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut
11 67 172 64 802
Poistot ja arvonalentumiset
12 14 642 14 568
Liiketoiminnan muut kulut
13 18 057 15 606
Liiketulos
5 169 2 020
Rahoitustuotot
14 236 258
Rahoituskulut
15 -2 259 -2 463
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta
10 35 206
Tulos ennen veroja
3 180 21
Tuloverot
16 390 -62
Tulos jatkuvista liiketoiminnoista
3 570 -42
Tulos myydyistä ja lopetetuista liiketoiminnoista
7 366 -918
Tilikauden tulos
3 936 -959
Jakautuminen
Emoyhtiön osakkeenomistajille
1 331 -1 700
Määräysvallattomille
2 605 74 1
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluvasta voitosta laskettu
osakekohtainen tulos:
Tulos/osake jatkuvista liiketoiminnoista €
17
Laimentamaton
0,01 8 -0,01 9
Laimennettu
0,01 8 -0,01 9
Tulos/osake myydyistä ja lopetetuista liiketoiminnoista €
17
Laimentamaton
0,0 07 -0,0 1 3
Laimennettu
0,0 07 -0,0 1 3
Tulos/osake jatkuvista ja myydyistä liiketoiminnoista €
17
Laimentamaton
0,02 5 -0,0 32
Laimennettu
0,02 5 -0,0 32
Laaja konsernin tuloslaskelma
Kauden tulos
3 936 -959
Laajan tuloslaskelman erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää
tulosvaikutteiseksi
Muuntoerot
-47 -1 6 5
Kauden laaja tulos
3 889 -1 124
Jakautuminen
Emoyhtiön osakkeenomistajille
1 284 -1 865
Määräysvallattomille
2 605 74 1
Tilinpäätös
KONSERNIN TULOSLASKELMA, IFRS
Tilikaudelta 1.11.2021 – 31.10.2022
Liitetiedot muodostavat olennaisen osan tilinpäätöstä
Konsernitilinpäätös, IFRS
18
1 000 euroa Liitetieto 31.10.2022 31.10.2021
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo 18 47 493 80 140
Muut aineettomat hyödykkeet 18 6 949 10 284
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 19 37 272 26 402
Osuudet osakkuusyhtiöissä 20 2 677 2 642
Muut pitkäaikaiset varat 21 4 583 4 097
Laskennalliset verosaamiset 23 8 550 8 062
Pitkäaikaiset varat yhteensä 107 525 131 628
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 24 5 925 5 157
Myyntisaamiset ja muut saamiset 25 22 666 25 048
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset 25 24 115
Rahavarat 26 14 344 14 224
Lyhytaikaiset varat yhteensä 42 959 44 544
Myytävissä olevat pitkäaik. omaisuuserät 0 6 668
Varat yhteensä 150 487 182 842
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma 27 5 569 5 569
Ylikurssirahasto 27 4 646 4 646
Muut rahastot 27 0 0
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 27 13 773 13 719
Muuntoero -24 9 -82
Kertyneet voittovarat 13 406 15 623
Yhteensä 37 145 39 473
Määräysvallattomien omistajien osuus 20 980 28 270
Oma pääoma yhteensä 58 126 67 744
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat 23 6 171 6 318
Rahoitusvelat 28 46 328 55 153
Pitkäaikaiset velat yhteensä 52 500 61 472
Lyhytaikaiset velat
Lyhytaikaiset rahoitusvelat 28 14 772 20 274
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat 1 21 332
Ostovelat ja muut velat 29 24 967 25 449
Varaukset 2 0
Lyhytaikaiset velat yhteensä 39 862 46 056
Velat yhteensä 92 362 107 528
Myytävissä olevat pitkäaikaiset velat 0 7 571
Oma pääoma ja velat yhteensä 150 487 182 842
KONSERNIN TASE, IFRS
Liitetiedot muodostavat olennaisen osan tilinpäätöstä
Konsernitilinpäätös, IFRS
19
1 000 euroa
Liitetieto
2022 2021
Liiketoiminta
Tilikauden tulos 1 331 -1 700
Oikaisut:
Poistot 12 14 642 14 568
Rahoitustuotot ja -kulut 14, 15 2 024 2 205
Osuus osakkuusyhtiön tuloksesta 10 -35 -206
Vähemmistöosuus 2 605 741
Verot 16 -390 62
Käyttöomaisuushyödykkeiden myyntivoitot ja -tappiot 9, 13 -10 425 -7 6 3
Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksua -25 8 752
Liiketoiminnan rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 9 493 15 659
Käyttöpääoman muutos
Korottomien saamisten muutos 359 -4 028
Korottomien velkojen muutos 593 -92
Verottajan maksujärjestelyvelkojen muutos -4 442 -4 786
Vaihto-omaisuuden muutos -76 8 -1 091
Käyttöpääoman muutos -4 257 -9 996
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 5 236 5 662
Rahoituserät ja verot:
Maksetut korot -2 207 -2 261
Saadut korot 128 53
Maksetut verot -21 5 -211
Rahoituserät ja verot -2 294 -2 420
Liiketoiminnan nettorahavirta 2 942 3 242
Investoinnit
Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin -4 741 -4 981
Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myynti 1 323 631
Tytäryritysten hankinta vähennettynä hankintahetken rahavaroilla 6 0 0
Tytäryritysten myynti vähennettynä myyntihetken rahavaroilla 7 45 059 2 965
Osakkuusyhtiöiden myynti 0 1 521
Muiden osakkeiden myynnin luovutusvoitot 12 0
Myönnetyt lainasaamiset ja takaisinmaksut -482 761
Investointien nettorahavirta 41 171 897
Rahoitus
Osakeanti 0 61
Lainojen nostot 105 2 148
Lainojen takaisinmaksut -21 775 -15 411
Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut -8 684 -8 000
Omien osakkeiden hankinta 0 -532
Omien osakkeiden luovutus 230 0
Maksetut osingot -13 863 -2 443
Rahoituksen nettorahavirta -43 988 -24 176
Rahavarojen muutos 126 -20 037
Rahavarat kauden alussa 14 224 34 255
Valuuttakurssien vaikutus -5 5
Rahavarat kauden lopussa 14 344 14 224
KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA, IFRS
Konsernitilinpäätös, IFRS
20
LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA
1 000 euroa Liitetieto Osakepääoma
Ylikurssi-
rahasto
Sijoitetun
vapaan oman
pääoman rahasto Muuntoerot
Kertyneet
voittovarat Yhteensä
Määräys-
vallattomien
omistajien osuus
Oma pääoma
yhteensä
Tilikausilta 2018–2019 maksettu-
jen arvonlisäverojen palautus
417 41 7 8 425
Oikaistu oma pääoma 1.11.2021 5 569 4 646 13 719 -82 16 040 39 892 28 278 68 171
Laaja tulos
Tilikauden tulos 1 331 1 331 2 605 3 936
Muuntoerot -1 67 1 20 -47 -47
Tilikauden laaja tulos yhteensä 0 0 0 -16 7 1 451 1 284 2 605 3 889
Liiketoimet omistajien kanssa
Osingonjako 27 -4 211 -4 211 -24 5 -4 456
Varojenjako SVOP -rahastosta -9 407 -9 407
Omien osakkeiden luovutus 27, 35 29 29 29
Palkitsemisjärjestelmä 35 25 25 25
Liiketoimet omistajien
kanssa yhteensä
0 0 54 0 -4 211 -4 157 -9 652 -13 809
Tytäryhtiöomistusosuuksien
muutokset
Tytäryritysomistusosuuksien
muutokset, jotka eivät johtaneet
määräysvallan menettämiseen
127 127 117 24 4
Tytäryritysomistusosuuksien
muutokset, jotka ovat johtaneet
määräysvallan menettämiseen
-36 8 -368
Oma pääoma 31.10.2022 5 569 4 646 13 773 -249 13 407 37 146 20 980 58 126
Konsernitilinpäätös, IFRS
1 000 euroa Liitetieto Osakepääoma Ylikurssirahasto
Sijoitetun
vapaan oman
pääoman rahasto Muuntoerot
Kertyneet
voittovarat Yhteensä
Määräys-
vallattomien
omistajien osuus
Oma pääoma
yhteensä
Oma pääoma 1.11.2020 5 569 4 646 13 612 -282 19 282 42 827 28 185 71 012
Laaja tulos
Tilikauden tulos -1 700 -1 700 741 -959
Muuntoerot 200 -36 5 -16 5 -1 6 5
Tilikauden laaja tulos yhteensä 0 0 0 200 -2 065 -1 865 741 -1 124
Liiketoimet omistajien kanssa
Osingonjako 27 -1 576 -1 576 -41 5 -1 991
Omien osakkeiden luovutus 27, 35 107 107 107
Palkitsemisjärjestelmä 35 63 63 63
Liiketoimet omistajien
kanssa yhteensä
0 0 107 0 - 1 513 -1 406 -415 -1 821
Tytäryritysomistusosuuksien
myynnit, eivät ole johtaneet
määräysvallan menettämiseen
17 17 18 35
Määräysvallattomien omistus-
osuuksien hankinnat
8 -99 -99 -259 -358
Oma pääoma 31.10.2021 5 569 4 646 13 719 -82 15 623 39 474 28 270 67 744
*Verotarkastuksen perusteella aiemmilta tilikausilta 2018–2019 emoyhtiölle maksuunpantujen arvon-
lisäverojen palautus sekä Hyggan Ruotsin yhtiön korjaus omaan pääomaan.
21
Konsernin tilinpäätöksen
liitetiedot
1. YRITYKSEN PERUSTIEDOT
Emoyhtiö Panostaja Oyj sijoittaa suomalaisiin pieniin ja keskisuu-
riin yrityksiin hankkimalla näistä pääosin enemmistöomistuksia.
Panostaja Oyj yhdessä sen tytäryritysten kanssa (”Panostaja”
tai ”konserni”) muodostavat konsernin, jonka päämarkkina-alue
on Suomi. Panostajalla on tilinpäätöshetkellä neljä enemmistö-
omistuksessa olevaa sijoituskohdetta.
Panostaja Oyj on suomalainen julkinen osakeyhtiö, joka
toimii Suomen valtion lainsäädännön alaisena. Yhtiön osak-
keet on noteerattu julkisesti vuodesta 1989. Yhtiön osakkeet on
noteerattu Nasdaq Helsingissä. Yhtiön kotipaikka on Tampere ja
sen pääkonttorin osoite on Kalevantie 2, 33100 Tampere, mistä
jäljennös konsernitilinpäätöksestä on saatavissa. Panostaja
Oyj:n hallitus on kokouksessaan 14. joulukuuta 2022 hyväksynyt
tämän konsernitilinpäätöksen julkistettavaksi. Suomen osake-
yhtiölain mukaan osakkeenomistajilla on mahdollisuus hyväksyä
tai hylätä tilinpäätös sen julkistamisen jälkeen 7.2.2023 pidettä-
vässä yhtiökokouksessa. Yhtiökokouksella on myös mahdolli-
suus tehdä päätös tilinpäätöksen muuttamisesta.
2. TILINPÄÄTÖKSEN
LAATIMISPERIAATTEET
Konsernitilinpäätös on laadittu kansainvälisten tilinpäätöss-
tandardien (International Financial Reporting Standards,
IFRS) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.10.2022
voimassa olevia IAS- ja IFRS-standardeja sekä SIC- ja IFRIC-
tulkintoja. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan
Suomen kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä
EU:n asetuksessa (EY) N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn
mukaisesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttyjä standardeja ja
niistä annettuja tulkintoja. Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ovat
myös suomalaisten, IFRS-säännöksiä täydentävien kirjanpito- ja
yhteisölainsäädännön vaatimusten mukaiset.
Konsernitilinpäätös on laadittu alkuperäisiin hankintamenoi-
hin perustuen lukuun ottamatta käypään arvoon tulosvaikuttei-
sesti kirjattavia rahoitusvaroja ja -velkoja. Tilinpäätöksen laatimi-
nen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää konsernin johdolta
tiettyjen arvioiden tekemistä ja harkintaa laatimisperiaatteiden
soveltamisessa.
Tietoa harkinnasta ja olennaisista arvioepävarmuuteen liitty-
vistä ratkaisuista, joita johto on käyttänyt konsernin noudatta-
mien tilinpäätöksen laatimisperiaatteita soveltaessaan ja jolla
on eniten vaikutusta tilinpäätöksessä esitettäviin lukuihin, on
esitetty kohdassa ”Johdon harkintaa edellyttävät laatimis-
periaatteet ja arvioihin liittyvät keskeiset epävarmuustekijät”.
Panostaja julkaisee tilinpäätöksen päälaskelmat yhte-
näisessä sähköisessä muodossa (ESEF). Tätä raporttia ei ole
varmennettu.
YHDISTELYPERIAATTEET
Tytäryritykset
Konsernitilinpäätökseen sisältyvät emoyritys Panostaja Oyj ja
kaikki sen tytäryritykset.
Tytäryritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on määräys-
valta. Määräysvalta syntyy, kun konserni omistaa yli puolet ääni-
vallasta tai sillä on muutoin määräysvalta. Myös potentiaalisen
äänivallan olemassaolo on otettu huomioon määräysvallan
syntymisen ehtoja arvioitaessa silloin, kun potentiaaliseen ääni-
valtaan oikeuttavat instrumentit ovat tarkasteluhetkellä toteutet-
tavissa. Määräysvallalla tarkoitetaan oikeutta määrätä yrityksen
talouden ja liiketoiminnan periaatteista hyödyn saamiseksi sen
toiminnasta.
Konsernin keskinäinen osakkeenomistus on eliminoitu han-
kintamenetelmällä. Luovutettu vastike ja hankitun yrityksen
yksilöitävissä olevat varat ja vastattavaksi otetut velat on arvos-
tettu käypään arvoon hankintahetkellä. Hankintaan liittyvät
menot, lukuun ottamatta vieraan tai oman pääomanehtoisten
arvopapereiden liikkeeseen laskusta aiheutuvia menoja, on
kirjattu kuluksi. Luovutettu vastike ei sisällä hankinnasta eril-
lisenä käsiteltäviä liiketoimia. Näiden vaikutus on huomioitu
hankinnan yhteydessä tulosvaikutteisesti. Mahdollinen ehdol-
linen lisäkauppahinta on arvostettu käypään arvoon hankinta-
hetkellä ja se on luokiteltu joko velaksi tai omaksi pääomaksi.
Velaksi luokiteltu lisäkauppahinta arvostetaan käypään arvoon
jokaisen raportointikauden päättymispäivänä ja tästä syntyvä
voitto tai tappio kirjataan tulosvaikutteisesti tai muihin laajan
tuloksen eriin. Omaksi pääomaksi luokiteltua lisäkauppahintaa
ei arvosteta uudelleen.
Hankitut tytäryritykset yhdistellään konsernitilinpäätök-
seen siitä hetkestä lähtien, kun konserni on saanut määräysval-
lan, ja luovutetut tytäryritykset siihen saakka, jolloin määräysvalta
lakkaa. Kaikki konsernin sisäiset liiketapahtumat, saami-
set, velat ja realisoitumattomat voitot sekä sisäinen voitonjako
eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa. Realisoi-
tumattomia tappioita ei eliminoida siinä tapauksessa, että
tappio johtuu arvonalentumisesta. Tilikauden voiton tai tap-
pion jakautuminen emoyrityksen omistajille ja määräysvallat-
tomille omistajille esitetään erillisessä tuloslaskelmassa sekä
laajan tuloksen jakautuminen emoyrityksen omistajille ja mää-
räysvallattomien omistajille esitetään laajan tuloslaskelman
yhteydessä. Mahdollinen määräysvallattomien omistajien osuus
hankinnan kohteessa arvostetaan joko käypään arvoon tai mää-
rään, joka vastaa määräysvallattomien omistajien osuuden suh-
teellista osuutta hankinnan kohteen yksilöitävissä olevasta
nettovarallisuudesta. Arvostamisperiaate määritetään erikseen
kullekin yrityshankinnalle. Laaja tulos kohdistetaan emoyrityk-
sen omistajille ja määräysvallattomille omistajille, vaikka tämä
johtaisi siihen, että määräysvallattomien omistajien osuudesta
tulisi negatiivinen. Määräysvallattomille omistajille kuuluva osuus
omasta pääomasta esitetään omana eränään taseessa oman
Konsernitilinpäätös, IFRS
22
pääoman osana. Emoyrityksellä tytäryrityksessä olevan omistus-
osuuden muutokset, jotka eivät johda määräysvallan menettämi-
seen, käsitellään omaa pääomaa koskevina liiketoimina.
Vaiheittain toteutuvan hankinnan yhteydessä aiempi omis-
tusosuus arvostetaan käypään arvoon ja tästä syntyvä voitto
tai tappio kirjataan tulosvaikutteisesti. Konsernin menettäessä
määräysvallan tytäryhtiössä, arvostetaan jäljelle jäävä sijoi-
tus määräysvallan menettämispäivän käypään arvoon ja tästä
syntyvä erotus kirjataan tulosvaikutteisesti.
OSAKKUUSYRITYKSET
Osakkuusyritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on huomat-
tava vaikutusvalta. Huomattava vaikutusvalta toteutuu, kun
konserni omistaa yli 20 % yrityksen äänivallasta tai kun konser-
nilla on muutoin huomattava vaikutusvalta, mutta ei määräys-
valtaa. Osakkuusyritykset on yhdistelty konsernitilinpäätök-
seen pääomaosuusmenetelmää käyttäen. Jos konsernin osuus
osakkuusyrityksen tappiosta ylittää sijoituksen kirjanpitoarvon,
sijoitus merkitään taseeseen nolla-arvoon eikä kirjanpitoarvon
ylittäviä tappioita yhdistellä, ellei konserni ole sitoutunut osak-
kuusyrityksen velvoitteiden täyttämiseen.
Realisoitumattomat voitot konsernin ja osakkuusyrityksen
välillä on eliminoitu konsernin omistusosuuden mukaisesti.
Osakkuusyrityssijoitus sisältää sen hankinnasta syntyneen liike-
arvon. Konsernin omistusosuutta vastaava tulos esitetään kon-
sernin tuloslaskelmassa rivillä Osuus osakkuus- ja yhteisyritys-
ten tuloksesta.
SEGMENTTIRAPORTOINTI
Konsernin segmenttiraportointi perustuu liiketoiminnallisiin
segmentteihin. Toimintasegmentit raportoidaan tavalla, joka
on yhdenmukainen ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle
toimitettavan sisäisen raportoinnin kanssa. Ylimmäksi operatiivi-
seksi päätöksentekijäksi, joka vastaa resurssien kohdistamisesta
toimintasegmentille ja niiden tuloksen arvioinnista, on määri-
telty Panostajan johtoryhmä.
ULKOMAANRAHAN MÄÄRÄISET ERÄT
Konsernitilinpäätös on esitetty euroina, joka on konsernin emo-
yhtiön toiminta- ja esittämisvaluutta. Valuuttamääräiset liike-
tapahtumat merkitään toimintavaluutan määräisinä käyttäen
tapahtumapäivän kurssia. Tilinpäätöshetkellä monetaariset
saamiset ja velat muunnetaan tilinpäätöspäivän kurssiin. Muun-
tamisesta syntyneet kurssierot kirjataan tuloslaskelmaan.
Liiketoiminnan kurssivoitot ja -tappiot sisältyvät vastaaviin eriin
liikevoiton yläpuolelle. Ei-monetaariset erät on arvostettu tapah-
tumapäivän kurssiin.
Ulkomaisten konserniyritysten tuloslaskelmat on muunnettu
euroiksi kauden keskikurssia ja taseet tilinpäätöspäivän päättymis-
kursseja käyttäen. Tilikauden tuloksen muuntaminen eri kursseilla
tuloslaskelmassa, laajassa tuloslaskelmassa ja omassa pääomassa
aiheuttavat muuntoeron, joka kirjataan muihin laajan tuloslaskel-
man eriin ja se sisältyy omassa pääomassa erään muuntoerot.
Ulkomaisten tytäryritysten hankintamenon eliminoinnista sekä
hankinnan jälkeen kertyneiden oman pääoman erien muuntami-
sesta syntyvät muuntoerot kirjataan laajan tuloslaskelman eriin.
Kun ulkomainen yksikkö myydään osittain tai kokonaan, omaan
pääomaan kertyneet muuntoerot siirretään tulosvaikutteisiksi luo-
kittelun oikaisuna osana myyntivoittoa tai -tappiota.
LIIKEVAIHTO JA TULOUTUSPERIAATTEET
Liikevaihto sisältää tuotteiden ja palvelujen myynnistä saadut
tuotot käypään arvoon arvostettuna välillisillä veroilla ja alen-
nuksilla oikaistuna. Konsernissa pääsääntöisesti tuotot tuottei-
den myynnistä kirjataan, kun tavaroiden omistamiseen liittyvät
merkittävät riskit ja edut, niiden hallintaoikeus ja todellinen mää-
räysvalta ovat siirtyneet ostajalle sekä maksusuoritus on toden-
näköinen. Vastaavasti tuotot palveluista pääsääntöisesti kirja-
taan, kun palvelut on suoritettu. Segmenttikohtaiset liikevaihdon
tuloutusperiaatteet on esitetty segmentti-informaation yhtey-
dessä liitetiedossa 5.
LIIKEVOITTO
IAS 1 – Tilinpäätöksen esittäminen ei määrittele liikevoiton tai
–tappion käsitettä. Konserni on määrittänyt sen seuraavasti:
liikevoitto on nettosumma, joka muodostuu kun liikevaihtoon
lisätään liiketoiminnan muut tuotot, vähennetään ostokulut
valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutok-
sella sekä omaan käyttöön valmistuksesta syntyneillä kuluilla
oikaistuna, vähennetään työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut,
poistot ja mahdolliset arvonalentumiset sekä liiketoiminnan
muut kulut. Kaikki muut kuin edellä mainitut tuloslaskelman
erät esitetään liikevoiton alapuolella. Kurssierot sisältyvät liike-
voittoon, mikäli ne syntyvät liiketoimintaan liittyvistä eristä,
muuten ne on kirjattu rahoituseriin.
TULOVEROT
Verokulu muodostuu kauden verotettavaan tuloon perustuvasta
verosta ja laskennallisesta verosta. Verot kirjataan tulosvaikut-
teisesti, paitsi milloin ne liittyvät suoraan omaan pääomaan
kirjattuihin eriin tai muihin laajan tuloksen eriin. Tällöin myös vero
kirjataan kyseisiin eriin.
Laskennalliset verot lasketaan väliaikaisista eroista kirjan-
pitoarvon ja verotuksellisen arvon välillä. Laskennallinen vero on
kirjattu tilinpäätöspäivään mennessä säädetyillä verokannoilla.
Laskennallista verovelkaa ei kuitenkaan kirjata, kun kyseessä
on alun perin kirjanpitoon merkittävä omaisuuserä tai velka eikä
kyseessä ole liiketoimintojen yhdistäminen eikä tällaisen omai-
suus- tai velkaerän kirjaaminen vaikuta kirjanpidon tulokseen eikä
verotettavaan tuloon liiketoimen toteutumisajankohtana.
Merkittävimmät väliaikaiset erot syntyvät hankittujen yritys-
ten nettovarallisuuden arvostamisesta käypään arvoon, tilin-
päätössiirroista ja käyttämättömistä verotuksellisista tappioista.
Laskennallinen verosaaminen kirjataan siihen määrään asti,
kun on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotetta-
vaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää. Las-
kennallisen verosaamisen kirjaamisedellytykset arvioidaan tältä
osin aina jokaisen raportointikauden päättymispäivänä.
MYYTÄVÄNÄ OLEVAT PITKÄAIKAISET OMAISUUS-
ERÄT JA MYYDYT TOIMINNOT
Pitkäaikaiset omaisuuserät (tai luovutettavien erien ryhmät) luo-
kitellaan myytävänä oleviksi, kun niiden kirjanpitoarvoa vastaava
määrä tulee kertymään pääasiassa niiden myynnistä ja myynti
on erittäin todennäköinen. Jos niiden kirjanpitoarvoa vastaava
määrä tulee kertymään pääasiassa niiden myynnistä sen sijaan,
että se kertyisi niiden jatkuvasta käytöstä, ne esitetään kirjan-
pitoarvoonsa tai käypään arvoon vähennettynä myynnistä aiheu-
tuvilla menoilla sen mukaan, kumpi näistä on pienempi. Poistot
Konsernitilinpäätös, IFRS
23
pitkäaikaisista omaisuuseristä lopetetaan luokitteluhetkellä.
Lopetettu toiminto on konsernin osa, josta on luovuttu tai joka
on luokiteltu myytävänä olevaksi ja joka edustaa erillistä merkit-
tävää liiketoiminta-aluetta tai maantieteellistä toiminta-aluetta,
on osa yhtä koordinoitua suunnitelmaa, joka koskee luopumista
erillisestä merkittävästä liiketoiminta-alueesta tai maantieteelli-
sestä toiminta-alueesta, tai on tytäryritys, joka on hankittu yksin-
omaan tarkoituksena myydä se edelleen. Myytyjen toimintojen
tulos esitetään omalla rivillään konsernin tuloslaskelmassa.
LIIKEARVO JA MUUT AINEETTOMAT HYÖDYKKEET
Liiketoimintojen yhdistämisissä syntyvä liikearvo kirjataan mää-
rään, jolla luovutettu vastike, määräysvallattomien omistajien
osuus hankinnan kohteessa ja aiemmin omistettu osuus yhteen
laskettuina ylittävät hankitun nettovarallisuuden käyvästä arvosta.
Liikearvoista ei kirjata poistoja, vaan liikearvo testataan
vähintään vuosittain arvonalentumisen varalta ja se arvostetaan
alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä arvonalentumi-
silla. Arvonalentumistestausta varten liikearvo on kohdistettu
rahavirtaa tuottaville yksiköille.
Tutkimusmenot kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan kaudelle,
jolla ne syntyvät. Kehittämismenot aktivoidaan, kun niiden
voidaan luotettavasti odottaa tuottavan konsernille taloudellista
hyötyä tulevaisuudessa sekä kun hankintameno pystytään luo-
tettavasti määrittämään ja myös muut IAS 38:n kriteerit, kuten
tuotteen tekniset ja taloudelliset toteuttamiskriteerit, täyttyvät.
Muut kehittämismenot kirjataan kuluksi. Aiemmin kuluksi kirjat-
tuja kehittämismenoja ei aktivoida myöhempinä tilikausina.
Muut aineettomat hyödykkeet, joilla on rajallinen taloudel-
linen vaikutusaika, merkitään taseeseen ja kirjataan tasapois-
toina kuluksi tuloslaskelmaan niiden taloudellisen vaikutusajan
kuluessa. Yhtiön kaikilla aineettomilla hyödykkeillä on rajallinen
taloudellinen vaikutusaika.
Aineettomia oikeuksia ovat ohjelmistolisenssit, liittymismak-
sut ja asiakassuhteet. Muut aineettomat hyödykkeet sisältävät
ohjelmistoja.
Aineettomien hyödykkeiden suunnitelmanmukaiset
ohjeelliset poistoajat:
Kehittämismenot 5–10 vuotta
Aineettomat oikeudet 3–5 vuotta
Muut aineettomat hyödykkeet 5–10 vuotta
AINEELLISET KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEET
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet on arvostettu poistoilla
ja arvonalentumisilla vähennettyyn alkuperäiseen hankintame-
noon. Hyödykkeistä tehdään tasapoistot arvioidun taloudellisen
vaikutusajan kuluessa. Maa-alueista ei tehdä poistoja.
Arvioidut taloudelliset vaikutusajat ovat seuraavat:
Rakennukset 20–25 vuotta
Koneet ja kalusto 3–5 vuotta
Muut aineelliset hyödykkeet 3–10 vuotta
Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden jäännösarvot
ja taloudelliset vaikutusajat arvioidaan ja oikaistaan vähintään
jokaisen tilikauden lopussa ja jos ne eroavat merkittävästi aikai-
semmista arvioista, niitä muutetaan vastaavasti.
Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myyntivoitot ja
-tappiot määritetään vertaamalla myyntihintaa kirjanpitoarvoon,
ja ne esitetään tuloslaskelmassa liiketoiminnan muina tuottoina
tai kuluina.
VUOKRASOPIMUKSET
Vuokrasopimukset, joissa olennainen osa omistamiselle ominai-
sista riskeistä ja eduista jää vuokranantajan kannettavaksi,
luokitellaan muiksi vuokrasopimuksiksi. Muihin vuokrasopimuk-
siin liittyviä vuokravastuita ei kirjata taseeseen ja niihin liittyvät
vuokrat merkitään tuloslaskelmaan kuluksi tasasuuruisina erinä
vuokra-ajan kuluessa.
IFRS 16VUOKRASOPIMUKSET 
IFRS 16:n mukaan kaikki vuokrasopimukset esitetään vuokralle-
ottajan taseessa. Standardi edellyttää yhtiöitä kirjaamaan
käyttöoikeusomaisuuserän ja vuokravelat taseeseen. Nämä
arvostetaan tulevien vuokranmaksujen nykyarvoon. Käyttö-
oikeusomaisuuseristä tehdyt poistot kirjataan tuloslaskelmaan.
Tuloslaskelmaan kirjataan myös vuokrasopimusvelasta aiheutu-
vat korkokulut.
Standardin seurauksena lähes kaikki vuokrasopimukset on
merkitty käyttöomaisuuserinä taseeseen pois lukien lyhytai-
kaiset alle 12 kk sopimukset ja arvoltaan vähäiset sopimukset.
Vastuina käsiteltävien sopimusten ja IFRS 16 mukaisten vuok-
rasopimustenkäsitteet poikkeavat kuitenkin toisistaan, mistä
johtuen taseeseen kirjattavien sopimusten määrä voi poiketa
vastuiden määrästä. Taseeseen kirjatut sopimukset koostuvat
toimitilojen, laitteiden ja autojen vuokrasopimuksista.
Sovellettavien tilinpäätösperiaatteiden mukaisesti konserni
kirjaa vuokrasopimukset taseeseen vuokravelkoina ja käyttö-
oikeusomaisuuseränä. Vuokranmaksut esitetään velkojen takai-
sinmaksuina ja niihin liittyvinä korkokuluina. Vuokranmaksut esi-
tetään rahoituksen rahavirrassa ja vuokriin liittyvät korot liike-
toiminnan rahavirrassa. Lyhytaikaisiin ja arvoltaan vähäisiin vuok-
rasopimuksiin liittyvät vuokranmaksut sekä muuttuvat vuokrat
esitetään liiketoiminnan rahavirrassa.
Vuokravelan nimellisarvo arvostetaan vuokranmaksujen
nykyarvoon. Vuokranmaksut eivät sisällä muuttuvia vuokria.
Muuttuvat vuokrat, joita ei sisällytetä vuokravelan alkuperäi-
seen arvoon, kirjataan suoraan tuloslaskelmaan. Vuokrakausi on
vuokrasopimuksen ei-peruutettavissa oleva kausi sekä lisäksi
jatko- tai irtisanomisoptio, jos vuokralle ottaja tulee kohtuullisen
todennäköisesti käyttämään jatko-option. Toistaiseksi voimassa
olevien vuokrasopimusten vuokrakaudet määritellään johdon
tekemien realististen arvioiden perusteella. Vastaiset vuokran-
maksut on diskontattu konsernin arvioidulla lisäluoton korolla.
AINEELLISTEN JA AINEETTOMIEN HYÖDYKKEIDEN
ARVON ALENTUMINEN
Konserni arvioi jokaisena tilikauden päättymispäivänä, onko viit-
teitä siitä, että jonkin omaisuuserän arvo on alentunut. Jos viitteitä
havaitaan, arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä
oleva rahamäärä. Kerrytettävissä oleva rahamäärä arvioidaan
lisäksi vuosittain seuraavista omaisuuseristä riippumatta siitä,
onko arvonalentumisesta viitteitä: liikearvo, taloudelliselta vai-
kutusajaltaan rajoittamattomat aineettomat hyödykkeet sekä
keskeneräiset aineettomat hyödykkeet. Arvonalentumistarvetta
tarkastellaan rahavirtaa tuottavien yksikköjen tasolla.
Arvonalentumistappio kirjataan, jos omaisuuserän tai raha-
Konsernitilinpäätös, IFRS
24
virtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvo ylittää kerrytettävissä
olevan rahamäärän. Arvonalentumistappiot kirjataan tuloslas-
kelmaan. Rahavirtaa tuottavan yksikön arvonalentumistappio
kohdistetaan ensin vähentämään rahavirtaa tuottavalle yksikölle
kohdistettua liikearvoa ja sen jälkeen vähentämään tasasuhtei-
sesti muita yksikön omaisuuseriä. Arvonalentumistappion kirjaa-
misen yhteydessä poistojen kohteena olevan omaisuuserän
taloudellinen vaikutusaika arvioidaan uudelleen.
Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden kerrytettävissä
oleva rahamäärä määritetään joko niin, että se on käypä arvo
vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla tai tätä korkeampi
käyttöarvo. Käyttöarvoa määritettäessä arvioidut vastaiset raha-
virrat diskontataan nykyarvoonsa perustuen diskonttauskorkoihin,
jotka kuvastavat kyseisen rahavirtaa tuottavan yksikön keskimää-
räistä pääomakustannusta ennen veroja. Käytetyt diskonttaus-
korot on määritelty ennen veroja ja niissä on otettu huomioon
myös kyseisten rahavirtaa tuottavien yksiköiden erityinen riski.
Aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin sekä muihin aineet-
tomiin hyödykkeisiin paitsi liikearvoon liittyvä arvonalentumis-
tappio peruutetaan, jos omaisuuserästä kerrytettävissä olevaa
rahamäärää määritettäessä käytetyissä arvioissa on tapahtu-
nut muutos. Arvonalentumistappio peruutetaan korkeintaan sii-
hen määrään asti, joka omaisuuserälle olisi määritetty kirjanpito-
arvoksi (poistoilla vähennettynä), jos siitä ei olisi aikaisempina
vuosina kirjattu arvonalentumistappiota. Liikearvosta kirjattua
arvonalentumistappiota ei peruuteta.
JULKISET AVUSTUKSET
Aineettomien hyödykkeiden tai aineellisten hyödykkeiden
hankintaan liittyvät avustukset vähennetään asianomaisen
omaisuuserän kirjanpitoarvosta silloin, kun on kohtuullisen
varmaa, että ne tullaan saamaan ja että konserni täyttää avus-
tuksen saamisen ehdot. Avustukset tuloutuvat pienempien
poistojen muodossa omaisuuserän käyttöaikana.
VAIHTO-OMAISUUS
Vaihto-omaisuus on arvostettu hankintamenoon tai sitä alem-
paan nettorealisointiarvoon. Nettorealisointiarvo on tavanomai-
sessa liiketoiminnassa saatava arvioitu myyntihinta, josta on
vähennetty arvioidut valmiiksi saattamisesta johtuvat menot
sekä arvioidut myynnin toteutumiseksi välttämättömät menot.
Vaihto-omaisuuden arvo on määritetty FIFO-menetelmää
käyttäen ja se sisältää kaikki hankinnasta aiheutuneet välittömät
menot sekä muut välilliset kohdistettavat menot. Valmistetun
vaihto-omaisuuden hankintamenoon luetaan materiaalien osto-
menon, välittömän työn ja muiden välittömien menojen lisäksi
myös osuus tuotannon yleiskustannuksista, mutta ei myynnin
tai rahoituksen kustannuksia. Vaihto-omaisuuden arvoa on alen-
nettu epäkurantin omaisuuden osalta.
RAHOITUSJOHDANNAISET
Konsernilla ei ole muita oleellisia johdannaissopimuksia kuin
koronvaihtosopimuksia.
Johdannaissopimukset merkitään kirjanpitoon alun perin
käypään arvoon sinä päivänä, jona konsernista tulee sopimusosa-
puoli ja ne arvostetaan myöhemmin edelleen käypään arvoon.
Konserni ei sovella suojauslaskentaa koronvaihtosopimuksiin,
koska koronvaihtosopimukset eivät täytä IFRS 9:ssä määriteltyjä
suojauslaskennan ehtoja. Tällöin suojausinstrumenttien käyvän
arvon muutos kirjataan välittömästi tulosvaikutteisesti rahoitus-
tuottoihin tai -kuluhin.
RAHOITUSVARAT JA RAHOITUSVELAT
RAHOITUSVARAT
Rahoitusvarat on luokiteltu IFRS 9 Rahoitusinstrumentit -stan-
dardin mukaisesti seuraaviin ryhmiin: jaksotettuun hankinta-
menoon, käypään arvoon tuloksen kautta ja käypään arvoon
muiden laajan tuloksen erien kautta arvostettaviin rahoitus-
varoihin. Luokittelu on tehty hankinnan tarkoituksen ja rahavirta-
ominaisuuksien perusteella alkuperäisen hankinnan yhtey-
dessä. Rahoitusvarat, jotka erääntyvät 12 kuukauden sisällä,
sisältyvät lyhytaikaisiin varoihin.
Rahoitusvarojen ostot ja myynnit kirjataan kaupankäynti-
päivän perusteella eli päivänä, jona konserni sitoutuu osta-
maan tai myymään omaisuuserän. Rahoitusvarat kirjataan pois
taseesta, kun oikeudet sijoituksen rahavirtoihin ovat lakanneet
tai siirretty toiselle osapuolelle ja konserni on siirtänyt omistuk-
seen liittyvät riskit ja edut olennaisilta osin toiselle osapuolelle.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitus-
varoihin on luokiteltu rahastosijoitukset ja johdannaiset, joihin
ei sovelleta suojauslaskentaa. Konsernilla ei ole muita oleel-
lisia johdannaissopimuksia kuin koronvaihtosopimuksia. Joh-
dannaissopimukset merkitään kirjanpitoon alun perin käypään
arvoon sinä päivänä, jona konsernista tulee sopimusosapuoli ja
ne arvostetaan myöhemmin edelleen käypään arvoon. Käyvän
arvon muutos kirjataan tuloslaskelman rahoitustuottoihin- tai
kuluihin. Rahastosijoitukset sisältävät korkorahasto-osuuksia.
Jaksotettuun hankintamenoon arvostettaviin rahoitus-
varoihin sisältyvät lainasaamiset, myyntisaamiset, siirtosaamiset
ja muut saamiset. Myyntisaamisten arvonalentumiset kirjataan
odotettuihin luottotappioihin perustuen käyttäen yksinkertais-
tettua mallia, joka on kuvattu liitetiedossa 25 Myyntisaamiset ja
muut saamiset. Myyntisaamiset ja sopimuksiin perustuvat omai-
suuserät kirjataan pois taseesta lopullisina luottotappioina, kun
niistä ei voida kohtuudella odottaa saatavan maksua. Viitteitä
siitä, ettei maksua voida kohtuudella odottaa, ovat velallisen
merkittävät taloudelliset vaikeudet, konkurssin todennäköisyys,
maksujen laiminlyönti tai maksusuorituksen viivästyminen yli
360 päivää. Myyntisaamisista ja sopimuksiin perustuvista omai-
suuseristä johtuvat arvonalentumistappiot esitetään tuloslaskel-
massa liiketoiminnan muissa kuluissa.
Konserni luokittelee käypään arvoon laajan tuloksen kautta
arvostettaviksi rahoitusvaroiksi noteeraamattomat osakesi-
joitukset, jolloin käyvän arvon muutoksesta johtuva voitto tai
tappio kirjataan muihin laajan tuloksen eriin, eikä niitä luoki-
tella tulosvaikutteisiksi osakkeiden myynnin yhteydessä. Osak-
keista saatavat osingot kirjataan rahoitustuottoihin, kun oikeus
osinkoon on syntynyt. Ne kuuluvat lyhytaikaisiin varoihin, ellei
johdolla ole aikomusta pitää kyseistä sijoitusta kauemmin kuin
12 kuukautta tilinpäätöspäivästä lukien.
RAHAVARAT
Rahavarat koostuvat käteisvaroista, lyhytaikaisista pankkitalle-
tuksista sekä muista lyhytaikaisista erittäin likvideistä sijoituk-
sista, joiden alkuperäinen maturiteetti on korkeintaan kolme
kuukautta. Käytetyt pankkitililimiitit on esitetty muissa pitkä-
aikaisissa veloissa. Konserni on arvioinut, että rahavaroista odo-
Konsernitilinpäätös, IFRS
25
tettavissa oleva luottotappio on mitätön.
RAHOITUSVELAT
Lainat kirjataan alun perin kirjanpitoon käypään arvoon trans-
aktiomenoilla vähennettynä. Tämän jälkeen ne arvostetaan
jaksotettuun hankintamenoon käyttäen efektiivisen koron
menetelmää; saadun maksun (transaktiomenoilla vähennet-
tynä) ja takaisin maksettavan määrän välinen erotus kirjataan
korkokuluksi laina-aikana.
Lainat luokitellaan lyhytaikaisiksi, ellei konsernilla ole ehdo-
tonta oikeutta lykätä niiden suorittamista vähintään 12 kuukauden
päähän tilinpäätöspäivästä.
Vieraan pääoman menot kirjataan kuluiksi, kun ne toteutu-
vat. Ehdot täyttävän omaisuuserän hankkimisesta, rakentami-
sesta tai valmistamisesta välittömästi johtuvat vieraan pääoman
menot aktivoidaan osana kyseisen omaisuuserän hankintamenoa
silloin, kun on todennäköistä, että ne tuottavat vastaista taloudel-
lista hyötyä, ja kun menot on määritettävissä luotettavasti.
Covid -19 pandemian johdosta osa konsernin yhtiöistä on
tehnyt veroviranomaisten kanssa veroihin liittyvien suoritusten
maksujärjestelyitä. Nämä velat sisältyvät lyhytaikaisiin muihin
korollisiin velkoihin.
OMA PÄÄOMA
Konserni luokittelee liikkeeseen laskemansa instrumentit niiden
luonteen perusteella joko omaksi pääomaksi tai rahoitusvelaksi.
Oman pääoman ehtoinen instrumentti on mikä tahansa sopimus,
joka osoittaa oikeutta osuuteen yhteisön varoista sen kaikkien vel-
kojen vähentämisen jälkeen. Menot, jotka liittyvät omien oman
pääoman ehtoisten instrumenttien liikkeeseenlaskuun tai hankin-
taan, esitetään oman pääoman vähennyseränä. Jos konserni hank-
kii takaisin omia oman pääoman ehtoisia instrumenttejaan, näiden
instrumenttien hankintameno vähennetään omasta pääomasta.
ELÄKEVASTUUT
Konsernin eläkejärjestelyt on luokiteltu maksupohjaisiksi järjes-
telyiksi. Maksupohjaisella eläkejärjestelyllä tarkoitetaan järjes-
telyä, jossa yhtiö suorittaa kiinteitä maksuja erilliselle yhteisölle.
Yhtiöllä ei ole oikeudellista eikä tosiasiallista velvoitetta lisämak-
sujen suorittamiseen, jos kyseisellä erillisellä yhteisöllä ei ole
riittävästi varoja suorittaakseen kaikille henkilöille heidän kulu-
valla tai aikaisemmalla tilikaudella suorittamaansa työhön liitty-
viä etuuksia. Maksupohjaiseen järjestelyyn suoritettavat maksut
kirjataan sen tilikauden kuluksi, jolta maksu suoritetaan.
OSAKEPERUSTEISET MAKSUT
Konsernilla on kannustinjärjestelyjä, joissa maksut suoritetaan
oman pääoman ehtoisina instrumentteina. Omana pääomana
maksettavista liiketoimista aiheutuva meno määritetään myön-
tämispäivän käyvän arvon perusteella. Yhtiö määrittää käyvän
arvon asianmukaista hinnoittelumenetelmää käyttäen. Omana
pääomana maksettavista liiketoimista johtuva meno ja vastaava
oman pääoman lisäys kirjataan sen ajanjakson kuluessa, jona
työtä suoritetaan ja/tai työn suorittamiseen perustuvat ehdot
täyttyvät. Kyseinen ajanjakso päättyy päivänä, jona asianomai-
set henkilöt ovat täysin oikeutettuja palkitsemiseen (“oikeuden
syntymisajankohta”). Omana pääomana maksettavista liiketoi-
mista kuhunkin tilinpäätöspäivään mennessä kirjatut kertyneet
kulut kuvastavat sitä, miltä osin oikeuden syntymisajanjakso on
kulunut loppuun, sekä konsernin parasta arviota niiden oman
pääomanehtoisten instrumenttien lukumäärästä, joihin lopulta
syntyy oikeus. Tulosvaikutus esitetään konsernin tuloslaskel-
massa työsuhde-etuuksista aiheutuvissa kuluissa.
VARAUKSET
Varaukset kirjataan kun yrityksellä on aikaisempien tapahtu-
mien seurauksena laillinen tai tosiasiallinen velvoite, maksu-
velvoitteen toteutuminen on todennäköistä ja velvoitteen suu-
ruus on arvioitavissa luotettavasti. Varauksena kirjattava määrä
vastaa parasta arviota menoista, joita olemassa olevan velvoit-
teen täyttäminen edellyttää tilinpäätöspäivänä.
UUSIEN TAI MUUTETTUJEN IFRS-STANDARDIEN JA
IFRIC-TULKINTOJEN SOVELTAMINEN
Konsernitilinpäätös on laadittu noudattaen samoja laadintape-
riaatteita kuin vuonna 2021, lukuun ottamatta seuraavia uusia
standardeja, tulkintoja ja muutoksia olemassa oleviin standar-
deihin, joita konserni on soveltanut 1.11.2021 alkaen:
• IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 ja IFRS 16; viitekorkouudistuk-
sen vaihe 2 ja Covid-19
Yllä listattujen standardien muutoksilla ei ole ollut olennaista
vaikutusta tässä esitettävään tilinpäätökseen.
Johto ei odota yllä listattujen standardien käyttöönotolla olevan
merkittävää vaikutusta konsernin tilinpäätöksiin tulevina kausina.
*) Uutta tai uudistettua IFRS-standardia ei ole hyväksytty sovellettavaksi EU:ssa sinä
päivänä, jona tämä tilinpäätös on hyväksytty julkaistavaksi.
Konsernitilinpäätös, IFRS
JULKAISTUT UUDET JA UUDISTETUT
IFRS-STANDARDIT, JOTKA EIVÄT VIELÄ
OLE VOIMASSA
IFRS 17 Vakuutussopimukset
IFRS 10:n ja IAS 28:n muutokset Omaisuuserien myynti tai siirto
sijoittajayrityksen ja sen osakkuus-
tai yhteisyrityksen välillä.
IAS 1:n muutos Velkojen luokittelu lyhyt- ja
pitkäaikaisiksi
IFRS 3:n muutos Viittaus käsitteelliseen
viitekehykseen
IAS 16:n muutos Tuotot ennen tarkoitetun
käytön aloitusta
IAS 37:n muutos Tappiolliset sopimukset -
Sopimuksen mukaisen velvoitteen
täyttämiseksi tarvittavat menot *
Vuosittaiset parannukset IFRS
Standardeihin 2018-2020
Muutokset IFRS 1, IFRS 9, IFRS 16 ja
IAS 41 standardeihin
IAS 1:n muutos ja IFRS Practice
Statement 2
Laadintaperiaatteiden esittäminen
IAS 8:n muutos Kirjanpidollisten arvioiden
määritelmä
IAS 12:n muutos Samasta liiketoimesta syntyviin
varoihin ja velkoihin liittyvä
laskennallinen vero
IFRS 17:n muutos IFRS 17 ja IFRS 9 alkuperäinen
soveltamien – vertailutiedot *
26
3. RAHOITUSRISKIEN HALLINTA
RAHOITUSRISKIEN HALLINTA
Konsernin rahoitusriskit muodostuvat luotto- ja vastapuoliriskistä,
korkoriskistä ja maksuvalmiusriskistä. Luotto- ja vastapuoliriski
muodostuu asiakkailta tulevista myyntisaamisten maksuista ja
asiakaskunnan keskittymisestä sekä vastapuoliksi hyväksyttä-
vistä yhteistyöpankeista. Konserniyhtiöt toimivat pääosin euro-
alueella ja altistuvat siten vain vähäisessä määrin vientitoimin-
nasta johtuen valuuttakurssivaihteluista johtuvalle transaktioris-
kille. Konsernilla ei ole merkittäviä sijoituksia ulkomaisiin yhtiöi-
hin, joten se ei altistu merkittävälle translaatioriskille. Korkotason
muutosten vaikutukset korollisten velkojen ja saatavien arvoon
sekä tulevien korkomaksujen määrään aiheuttavat korkoriskin.
Panostajan rahoitusriskien hallinta hoidetaan keskitetysti
emoyhtiön rahoitustoiminnoissa Panostajan talous- ja rahoitus-
johtajan johdolla. Panostajan talous- ja rahoitusjohtaja seuraa
aktiivisesti tytäryritysten rahoitusriskejä ja osallistuu aktiivisesti
rahoituksen hankintaan sekä suojausten toteuttamiseen yhdessä
tytäryritysten johdon kanssa ja tukee tytäryritysten johtoa muissa
rahoituksen hoitamiseen liittyvissä asioissa. Konsernin tytär-
yrityksillä ei ole käytössä keskinäistä rahoituksen allokointia ja
niiden rahoitukset ovat toisistaan riippumattomia. Emoyhtiö voi
erillisellä päätöksellä allokoida varojaan tytäryrityksille lisä-
rahoituksen muodossa niiden rahoitus- tai likviditeettitarpeiden
mukaisesti. Konsernin riskienhallinnan yleiset periaatteet hyväk-
syy hallitus ja niiden käytännön toteutuksesta vastaa emoyritys
yhdessä tytäryritysten kanssa.
VALUUTTAKURSSIRISKI
Konserni toimii pääosin euroalueella ja on siten vain vähäisessä
määrin alttiina valuuttakurssimuutoksista johtuvalle valuutta-
riskille.
KORKORISKI
Konsernin tulot sekä operatiiviset kassavirrat ovat pääosiltaan
riippumattomia markkinakorkojen vaihtelusta. Konsernin korko-
riski muodostuu pääosin lainanotosta. Tilikauden lopussa rahoi-
tuslaitoslainat ja muut lainat rahoituslaitoksilta olivat 23.830
tuhatta (46.363 tuhatta euroa). Muut lainat rahoituslaitok-
silta sisältävät käytössä olevat tililimiitit sekä factoring -velat.
Lainoista 21.153 tuhatta euroa ovat vaihtuvakorkoisia. Kiinteä-
korkoisia lainoja on 2.677 tuhatta euroa.
KORKORISKIN HERKKYYSANALYYSI
Seuraava taulukko havainnollistaa, miten korkojen kohtuulli-
sen mahdollinen muutos, muiden muuttujien pysyessä vakiona,
vaikuttaa konsernin tulokseen vaihtuvakorkoisten velkojen korko-
kustannuksen muutosten seurauksena. Korkoriskin herkkyys on
esitetty verojen jälkeen.
LUOTTORISKI
Luottoriskiä hallitaan konsernitasolla myyntisaamisiin liitty-
vää riskiä lukuun ottamatta. Konserniyritykset tarkistavat asiak-
1 000 euroa
1 %-yksikön
korkeampi
tuloslaskelma
2 %-yksikön
korkeampi
tuloslaskelma
1 %-yksikön
matalampi
tuloslaskelma
Korkomuutoksen vaikutus
2022 -191 -381 191
2021 -371 -665 371
Konsernitilinpäätös, IFRS
kaiden luottokelpoisuuden vähintään asiakassuhdetta perus-
tettaessa. Luottoriskin minimoimiseksi pyritään saamaan
turvaava vakuus asiakkaan luottokelpoisuuden niin edellyttäessä.
Konsernilla on merkittävimpien asiakkaidensa kanssa pitkään
jatkuneet vakiintuneet liikesuhteet. Konsernilla ei ole merkittä-
vää luottoriskikeskittymää. Luottoriskiä kohdistuu lähinnä mer-
kittävästi erääntyneisiin saamisiin. Myyntisaamisten ikäjakauma
on esitetty liitetiedossa 25.
Konsernin rahavaroihin ja johdannaissopimuksiin liittyvä
luottoriski on alhainen, sillä kyseisiä rahoitussopimuksia teh-
dään vain hyvän luottoluokituksen omaavien pankkien kanssa
konsernin riskienhallinnan toimintaperiaatteiden mukaisesti.
MAKSUVALMIUSRISKI
Konsernin tärkeimmät lainakovenantit raportoidaan rahoittajille
neljännesvuosittain, puolivuosittain ja vuosittain. Jos konserni
rikkoo lainakovenanttiehtoja, velkoja voi vaatia lainojen nopeu-
tettua takaisinmaksua. Johto tarkkailee lainakovenanttiehto-
jen täyttymistä säännöllisesti. Konsernin emoyhtiö on antanut
vakuuksia rahoittajille tytäryhtiöiden puolesta velkojen vakuu-
deksi (Tilinpäätöksen liitetieto 34).
Lainojen kovenanttiehdot liittyvät konsernin erillisyhtiön tai
alakonsernin omaan tunnuslukuun korollisten velkojen ja käyttö-
katteen väliseen suhdelukuun (korolliset velat / käyttökate) sekä
omavaraisuusasteisiin. Yhdellä alakonsernilla on ehdoissa lisäksi
tunnuslukuna lainojenhoitokate.
VELKOIHIN LIITTYVÄT LAIMINLYÖNNIT JA
SOPIMUSEHTOJEN RIKKOMISET
Tilikauden aikana lainakovenantti rikkoutui kahdessa alakon-
sernissa. Rahoittajilta on saatu ennen tilikauden vaihdetta kah-
den alakonsernin yhteensä 3,5 milj. lainojen osalta suostumus
olla vaatimatta lainojen nopeutettua takaisinmaksua. Velkoihin
liittyvät järjestelyt ja sopimusehtojen rikkoutumiset esitetty liite-
tiedossa 28.
Konsernissa arvioidaan ja seurataan jatkuvasti liiketoimin-
nan edellyttämän rahoituksen määrää, jotta konsernilla olisi tar-
peeksi likvidejä varoja toiminnan rahoittamiseksi ja erääntyvien
lainojen takaisinmaksuun. Rahoituksen saatavuus ja joustavuus
pyritään takaamaan riittävillä luottolimiiteillä sekä käyttämällä
rahoituksen hankinnassa useita rahoittajia ja eri rahoitus-
muotoja. Tilinpäätöshetkellä konsernin tytäryhtiöillä oli käytettä-
vissään nostamattomia luottolimiittejä 2,5 milj. euroa.
Panostajalla on lisäksi käytössään 15 milj. euron yritys-
ostolimiitti, josta voidaan nostaa kolmen vuoden pituisia lainoja
Panostajan tekemien yritysostojen rahoittamiseksi ja/tai lisä-
sijoituksiin konserniin kuuluviin yhtiöihin. Yritysostolimiitistä on
nostamatta 15,0 milj. euroa.
PÄÄOMAN HALLINTA
Konsernin pääoman hallinnan tavoitteena on varmistaa liike-
toiminnan normaalit toimintaedellytykset ja kasvattaa osakkeen
arvoa pitkällä aikavälillä. Pääomarakenteeseen vaikutetaan osin-
gonjaon, omien osakkeiden oston, pääomanpalautusten,osakean-
tien sekä lainojen noston ja takaisinmaksun kautta. Panostajan toi-
mintamallissa myös päätökset sijoituskohteiden ostamisesta ja
myymisestä ovat tärkeä osa pääoman hallintaa. Panostajan tavoit-
teena on pitkäjänteisesti kasvattaa sijoituskohteidensa arvoa ja
toteuttaa pitkällä aikavälillä merkittävään arvonnousuun johtavia
irtaantumisia, joilla on pääomarakennetta vahvistava vaikutus.
27
Konsernin pääomarakenteen kehitystä seurataan oma-
varaisuusasteella ja nettovelkaantumisasteella. Konsernin oma-
varaisuusaste oli 39,1 prosenttia (37,2 %) ja nettovelkaan-
tumisaste 72,8 prosenttia (83,1 %).
Nettovelkaantumisasteen laskuun vaikutti Granon lainojen
lyhennykset.
Toimintakertomuksen sivulla 16 on esitetty korollisten velkojen
ja korollisten nettovelkojen täsmäytyslaskelma.
4. JOHDON HARKINTAA EDELLYTTÄVÄT
LAADINTAPERIAATTEET JA
ARVIOIHIN LIITTYVÄT KESKEISET
EPÄVARMUUSTEKIJÄT
Konsernitilinpäätöstä ja liitetietoja laadittaessa yhtiön johto jou-
tuu tekemään tulevaisuutta koskevia arvioita ja oletuksia. Teh-
dyt arviot ja käytetty harkinta perustuvat aikaisempaan koke-
mukseen ja muihin tekijöihin, kuten oletuksiin tulevaisuuden
tapahtumista. Tehtyjä arvioita ja käytettyä harkintaa tarkastel-
laan säännöllisesti. Alla on kuvattu tärkeimpiä alueita, joissa
arvioita ja harkintaa on käytetty.
HANKITTUJEN VAROJEN KÄYPÄÄN ARVOON
ARVOSTAMINEN
IFRS 3 edellyttää hankkijaa kirjaamaan aineettoman hyödyk-
keen erikseen liikearvosta, mikäli kirjauskriteerit täyttyvät.
Aineettoman oikeuden kirjaaminen käypään arvoon edellyttää
johdon arvioita tulevista kassavirroista. Johto on mahdollisuuk-
sien mukaan käyttänyt hankintamenon kohdistamisen perus-
teena saatavilla olevia markkina-arvoja käypien arvojen mää-
rittämisessä. Kun tämä ei ole mahdollista, mikä on tyypillistä
erityisesti aineettomien hyödykkeiden kohdalla, arvostaminen
perustuu omaisuuserän historialliseen tuottoon ja sen aiot-
tuun käyttöön tulevassa liiketoiminnassa. Arvostukset perus-
tuvat diskontattuihin kassavirtoihin sekä arvioituihin luovutus- tai
jälleenhankintahintoihin ja edellyttävät johdon arvioita ja ole-
tuksia omaisuuserien tulevasta käytöstä ja vaikutuksesta yhtiön
taloudelliseen asemaan.
YRITYSKAUPPOIHIN LIITTYVÄT EHDOLLISET
KAUPPAHINNAT
Johto käyttää merkittävää harkintaa arvioidessaan jokaisena
raportointikauden päättymispäivänä mahdollisten ehdollisten
isäkauppahintojen käypää arvoa. Tilikauden päättyessä konser-
niyhtiöissä ei ollut ehdollisia lisäkauppahintoja.
Konsernitilinpäätös, IFRS
1 000 euroa 2022 2021
Korolliset rahoitusvelat 61 048 75 301
Korolliset saamiset 4 359 4 792
Rahavarat 14 344 14 224
Korolliset nettovelat 42 345 56 285
Oma pääoma yhteensä 58 126 67 744
Nettovelkaantumisaste 72,8 % 83,1 %
ARVONALENTUMISTESTAUS
Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet testataan arvonalentu-
misen varalta aina, kun on viitteitä siitä, että niiden arvo saattaa
olla alentunut. Liikearvo ja muut taloudelliselta vaikutusajaltaan
rajoittamattomat aineettomat hyödykkeet testataan arvon-
alentumisen varalta vähintään vuosittain.Yhtiön johto arvioi jat-
kuvasti, onko olemassa viitteitä siitä, että jonkin omaisuuserän
arvo on alentunut. Arvonalentumistestausta varten liikearvo ja
vaikutusajaltaan rajoittamattomat aineettomat hyödykkeet koh-
distetaan rahavirtaa tuottaville yksiköille. Rahavirtaa tuottavien
yksiköiden kerrytettävissä oleva rahamäärä perustuu käyttö-
arvolaskelmiin. Näiden laskelmien laatiminen edellyttää arvi-
oiden käyttämistä muun muassa ennustetuista tulevaisuu-
den rahavirroista, diskonttokoroista sekä rahavirtaa tuottavien
yksiköiden kohdemarkkinoiden kehityksestä ja liiketoiminta-
strategioiden toimeenpanokyvystä. Vaikka yhtiön johdon näke-
myksen mukaan käytetyt oletukset ovat asianmukaisia, saatta-
vat arvioidut kerrytettävissä olevat rahamäärät erota olennai-
sesti tulevaisuudessa toteutuvista (Tilinpäätöksen liitetieto 18).
VAIHTO-OMAISUUDEN ARVOSTUS
Johdon periaatteena on kirjata arvonalentumisvähennys hitaasti
liikkuvasta ja vanhentuneesta vaihto-omaisuudesta perustuen
johdon parhaaseen arvioon tilinpäätöshetkellä hallussa olevasta
mahdollisesti käyttökelvottomasta vaihto-omaisuudesta. Johto
perustaa arvionsa systemaattiselle ja jatkuvalle seurannalle ja
arvioinnille. Lisäksi yhtiössä on käytössä vaihto-omaisuuden
kiertonopeuksiin perustuvat arvostussäännöt. Vaihto-omaisuu-
desta ei ole tilikaudella kirjattu arvonalentumisia.
LASKENNALLISTEN VEROSAAMISTEN
HYÖDYNNETTÄVYYS
Laskennallisia verosaamisia kirjataan vain, kun niiden realisoi-
tuminen on todennäköisempää kuin realisoitumatta jääminen,
minkä puolestaan määrää se, kertyykö tulevaisuudessa riittä-
västi verotettavaa tuloa. Verotettavan tulon kertymistä koskevat
oletukset perustuvat johdon tekemiin arvioihin ja oletuksiin.
Näihin arvioihin ja oletuksiin liittyy riskejä ja epävarmuutta
ja näin ollen on mahdollista, että olosuhteissa tapahtuvat muu-
tokset aiheuttavat muutoksia odotuksiin ja tämä voi puolestaan
vaikuttaa taseeseen merkittyihin laskennallisiin verosaamisiin
samoin kuin mahdollisiin vielä kirjaamattomiin muihin verotuksel-
lisiin tappioihin ja väliaikaisiin eroihin.
Jos konserniyhtiöiden verotettava tulo on tulevaisuudessa
pienempi kuin mitä johto on ennakoinut kirjattavia laskennallisia
verosaamisia määritettäessä, saamisten arvo alentuu tai ne käy-
vät kokonaan arvottomiksi. Tällöin taseeseen merkityt määrät voi-
daan mahdollisesti joutua peruuttamaan tulosvaikutteisesti.
Panostaja -konsernin taseessa on laskennallisia verosaami-
sia 8,5 miljoonaa euroa. Laskennallisten verosaamisten erittely on
esitetty liitetiedossa 23.
VUOKRASOPIMUKSIIN LIITTYVÄT
JOHDON ARVIOT
Sovellettavan IFRS 16 standardin mukaisesti konserni kirjaa
vuokraopimukset taseeseen vuokravelkoina ja käyttöoikeus-
omaisuuseränä. Vuokravelan nimellisarvo arvostetaan vuokran-
maksujen nykyarvoon. Vuokrakausi on vuokrasopimuksen ei-
peruutettavissa oleva kausi sekä lisäksi jatko- tai irtisanomisoptio,
jos vuokraolleottaja tulee kohtuullisen todenäköisesti käyttämään
28
jatko-option. Toistaiseksi voimassa olevien vuokrasopimusten
vuokrakaudet määritellään johdon tekemien realististen arvioi-
den perusteella. Siirtymävaiheessa vuokranmaksut diskontattiin
konsernin arvioidulla lisäluoton korolla.
5. SEGMENTTI-INFORMAATIO
Panostajan neljä enemmistöomistuksessa olevaa sijoitus-
kohdetta muodostavat yhtiön liiketoimintasegmentit joiden
lisäksi on Muut-segmentti, jossa raportoidaan konsernin emo-
yhtiö mukaan lukien osakkuusyhtiöt ja kohdistamattomat erät.
Panostaja–konsernin liiketoimintasegmentit ovat Grano, Hygga,
CoreHW ja Oscar Software sekä Muut.
Raportoitavat segmentit on muodostettu, koska ne tuottavat
keskenään erilaisia tuotteita ja palveluja. Segmenttien väliset lii-
ketoimet ovat tapahtuneet normaalein kaupallisin ehdoin.
Toimintasegmentit raportoidaan tavalla, joka on yhdenmu-
kainen ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle toimitettavan
sisäisen raportoinnin kanssa. Ylintä operatiivista päätöksenteki-
jää edustaa Panostaja-konsernin johtoryhmä.
Konserni on määritellyt IFRS 12 mukaiseksi alakonserniksi,
joihin liittyy merkittävä määräysvallattomien omistajien osuus,
Grano Group -alakonsernin. Grano Group -alakonsernin taloudel-
linen informaatio esitetään tässä segmenttiliitetiedossa Grano lii-
ketoimintasegmentissä. Tarkennuksena todetaan, että kyseisen
alakonsernin taloudellinen informaatio vastaa kyseisiä segment-
tikohtaisia tietoja.
Määräysvallattomien osuus Grano Group –alakonsernin
tuloksesta on 3,3 milj. euroa ja omasta pääomasta 20,3 milj. euroa.
LIIKETOIMINTASEGMENTIT
Liikevaihto ja tuloutusperiaatteet
Liikevaihto sisältää tuotteiden ja palvelujen myynnistä saadut tuo-
tot käypään arvoon arvostettuna välillisillä veroilla ja alennuksilla
oikaistuna. Konsernin maksuehdot ovat tavanomaisia ja maksu-
ajat varsin lyhyitä. Asiakassopimuksiin ei liity merkittäviä rahoitus-
komponentteja. Myyntituottojen rahamäärään ja ajoittumiseen ei
liity olennaista johdon harkintaa. Viennin osuus konsernin liike-
vaihdosta on noin 6 milj. euroa.
Asiakassopimuksiin liittyvät omaisuuserät (myyntisaamiset ja
siirtosaamisiin sisältyvä laskuttamaton myynti) on esitetty liitetie-
Konsernitilinpäätös, IFRS
dossa 25. Asiakassopimuksiin liittyvät velat (saadut ennakot) on
esitetty liitetiedossa 29.
• Grano-segmentin tuotot muodostuvat pääasiassa tulos-
tuspalveluiden sekä digitaalisten markkinointi- ja sisältö-
palveluiden myynnistä. Tuotot tuotteiden myynnistä kirja-
taan, kun tavaroiden omistamiseen liittyvät merkittävät ris-
kit ja edut, niiden hallintaoikeus ja todellinen määräysvalta
ovat siirtyneet ostajalle sekä maksusuoritus on todennäköi-
nen. Tuotot palveluista kirjataan, kun palvelut on suoritettu.
• Hygga-segmentin tuotot muodostuvat suun terveyden-
huoltopalveluiden tuottamisesta ja oman toiminnanohjaus-
järjestelmän lisenssimyynnistä. Tuotot palveluista kirjataan,
kun palvelut on suoritettu. IFRS 15 standardilla on vaikutusta
ohjelmistopalvelujen myynnin yhteydessä toimitettujen
käyttöönotto- tai perustamisprojektien tulouttamisen ajoi-
tukseen. Käyttöönotto- ja perustamisprojektien tulovirrat
eivät kuitenkaan ole määrällisesti olennaisia.
• CoreHW-segmentin tuotot muodostuvat radiotekniikassa
käytettävien mikropiirien ja antennien suunnittelupalve-
luista. Tuotot palveluista kirjataan, kun palvelut on suoritettu.
Yhtiö kirjaa myyntituotot pitkäaikaisista suunnitteluprojek-
teista ajan kuluessa. Pitkäaikaishankkeiden tuloutustapana
yhtiössä käytetään osatuloutusta. Pitkäaikaishankkeiksi lue-
taan sellaiset hankkeet, joiden kestoaika on arvioitu olevan
yli 6 kuukautta, joissa laskutus ei ole henkilötyötuntiperus-
teinen ja joiden sopimukseen perustuva liikevaihto on yli
250 000 euroa tai jotka muutoin ovat luonteeltaan liiketoi-
minnan kannalta vastaavan kaltaisia hankkeita. Pitkäaikais-
hankkeiden valmiusasteen määrittäminen perustuu hank-
keiden aiheuttamien henkilötyötuntien suhteesta hankkeen
kokonaistyötuntimäärään kirjaushetken arvion mukaan.
CoreHW Semiconductor Oy:llä oli tilikauden lopussa 8 kes-
keneräistä osatuloutusta soveltavaa projektia. Näiden pro-
jektien tilikauden aikainen tuloutus oli yhteensä 3,4 milj.
euroa, ja niiden tuloksi kirjaamaton sekä luovuttamaton
osuus tilikauden lopussa oli yhteensä 4,8 milj. euroa euroa.
• Oscar Software -segmentin tuotot muodostuvat pääasiassa
oman toiminnanohjausjärjestelmän lisenssi- ja palvelu-
myynnistä sekä taloushallinto-, HR- ja muista verkkoliike-
toiminnan palveluista. Tuotot palveluista kirjataan, kun pal-
velut on suoritettu. IFRS 15 standardilla on pieni vaikutus
kertalaskutteisten lisenssien ja niiden myynnin yhteydessä
toimitettujen käyttöönotto- tai perustamisprojektien tulout-
tamisen ajoitukseen, jolloin tuloutus tapahtuu pidemmällä
ajanjaksolla. Raportointikaudella tuloutus on vaikuttanut
yhtiön tulokseen 24 tuhatta euroa.
• Muut-segmentissä esitetään Panostaja emoyhtiön luvut.
Lisäksi riville sisältyy mahdollisten ei-operatiivisten kon-
serniyhtiöiden luvut ja muut kohdistamattomat erät. Myös
liiketoimintasegmenteille kohdistamattomien osakkuusyh-
tiöiden tulosvaikutus esitetään tällä rivillä. Vertailuvuoden
luvuissa Muut-rivi sisältää myös myytyjen liiketoimintojen
varat, velat ja henkilöstömäärän.
• Eliminoinnit-rivillä esitetään segmenttien väliset sisäisten
erien eliminoinnit sekä muut konsernitasolla tehdyt oikaisut.
2022 2021
(1000 euroa)
Sopimukseen
perustuvat
omaisuuserät
Sopimukseen
perustuvat
velat
Sopimukseen
perustuvat
omaisuuserät
Sopimukseen
perustuvat
velat
Myyntituotto, joka
sisältyi sopimukseen
perustuviin velkoihin
tilikauden alussa
275 734 18 679
Saaduista maksuista
johtuvat lisäykset
vähennettynä
tilikauden aikana
tuloutetulla määrällä
-275 -734 -18 -679
Tilikauden alun
sopimukseen perus-
tuvista omaisuuseristä
saamisiin siirretty
osuus
1098 734
Sopimukseen
perustuvien omaisuu-
serien lisäys liittyen
täytettyihin mutta
laskuttamattomiin
suoritevelvoitteisiin
843 275
31.10. 843 1098 275 734
29
2022
(1000 euroa)
Liikevaihto
yhteensä
Sisäinen
liikevaihto
Ulkoinen
liikevaihto
Poistot ja
arvon-
alentu-
miset Liiketulos
Rahoitus-
tuotot
ja -kulut
Osuus
osakkuus-
yhtiöiden
tuloksesta Tuloverot
Tulos
jatkuvista
liike-
toimin-
noista Varat Velat
Investoinnit
aineellisiin
ja aineetto-
miin
Osakkuus-
yhtiö-
osakkeiden
arvo
Henkilöstö
tilikauden
lopussa
Grano 111 498 10 111 489 -12 178 8 682 -1 462 0 -153 7 067 98 673 72 811 3 959 811 922
Hygga 7 336 0 7 336 -570 -372 -483 1 -855 5 494 11 386 172 92
CoreHW 7 990 0 7 990 -482 -476 -264 63 -678 9 010 9 376 112 76
Oscar
Software
11 197 82 11 115 -1 265 -493 -15 72 -436 10 643 6 242 456 147
Muut 0 0 0 -147 -2 172 201 35 407 -1 529 35 436 1 314 41 1 867 9
Eliminoinnit -92 0 0 0 0 0 0 -8 769 -8 769
Konserni
yhteensä
138 021 0 137 929 -14 642 5 169 -2 024 35 390 3 570 150 487 92 361 4 741 2 677 1 246
2021
(1000 euroa)
Liikevaihto
yhteensä
Sisäinen
liikevaihto
Ulkoinen
liikevaihto
Poistot ja
arvon-
alentu-
miset Liiketulos
Rahoitus-
tuotot
ja -kulut
Osuus
osakkuus-
yhtiöiden
tuloksesta Tuloverot
Tulos
jatkuvista
liike-
toimin-
noista Varat Velat
Investoinnit
aineellisiin
ja aineetto-
miin
Osakkuus-
yhtiö-
osakkeiden
arvo
Henkilöstö
tilikauden
lopussa
Grano 107 853 12 107 841 -12 484 5 579 -1 712 -93 3 775 126 855 86 808 3 697 811 901
Hygga 8 122 0 8 122 -576 -210 -443 0 -654 6 417 11 454 239 96
CoreHW 6 111 0 6 111 -429 -1 432 -220 -2 -1 654 8 323 8 045 528 73
Oscar
Software
11 009 92 10 917 -1 086 287 -73 -47 167 12 096 7 482 468 149
Muut 0 0 0 6 -2 204 243 206 79 -1 676 38 038 10 195 49 1 831 10
Eliminoinnit -104 -7 0 0 0 0 0 -8 887 -8 887
Konserni
yhteensä
133 095 -0 132 984 -14 568 2020 -2 205 206 -62 -42 182 842 115 098 4 981 2 642 1 229
LIIKETOIMINTASEGMENTIT 2021
LIIKETOIMINTASEGMENTIT 2022
* Vertailuvuonna Muut-rivi sisältää myytyjen liiketoimintojen varat ja velat sekä henkilöstön.
** Investoinnit eivät sisällä investointeja käyttöoikeusomaisuuseriin.
Konsernitilinpäätös, IFRS
30
milj. euroa
Helakeskus-segmentin tulos 1.11.2020-
18.2.2021
1.11.2019-
31.10.2020
Tuotot 1,8 7,6
Kulut -1,8 -7,6
Tulos ennen veroja 0,0 0,0
Verot 0,0 0,0
Tulos verojen jälkeen 0,0 0,0
Luovutustappio -2,3
Luovutukseen liittyvät verot 1,3
Tulos myydyistä liiketoiminnoista -1,0 0,0
Helakeskus-segmentin rahavirrat
myyntihetkeen saakka
Liiketoiminnan rahavirta 0,0 0,8
Investointien rahavirta 0,0 -0,1
Rahoituksen rahavirta -0,1 0,0
Rahavirrat yhteensä -0,1 0,7
Helakeskus-segmentin myynnin
vaikutus konsernin taloudelliseen
asemaan:
18.2.2021
Aineelliset käyttöomaisuus-
hyödykkeet
0,0
Aineettomat hyödykkeet 3,1
Vaihto-omaisuus 1,9
Laskennalliset verosaamiset 0,0
Muut varat 0,9
Rahavarat 0,7
Myydyt velat -1,8
Nettovarallisuus 4,8
Rahana saatu vastike 2,5
Luovutetun yksikön rahavarat -0,7
Yritysmyyntien nettorahavirta 1,8
6. HANKITUT LIIKETOIMINNOT
Tilikaudella eikä vertailukaudella tehty tytäryhtiöhankintoja.
7. TYTÄRYRITYSTEN JA LIIKETOIMINTOJEN
MYYNNIT SEKÄ LOPETETUT TOIMINNOT
SOKOPRO
Grano tiedotti joulukuussa 2021 allekirjoittaneensa sopimuksen
SokoPro-liiketoimintansa myynnistä kansainväliselle iBinder-
yhtiölle. Kauppahinta oli noin 45,5 milj. euroa ja se makset-
tiin kaupan toteuttamisen yhteydessä 8.2.2022 yhdessä erässä
käteisellä. SokoPro-kauppa mahdollistaa Granon keskittymi-
sen entistä vahvemmin markkinointiviestinnän lisäarvopalve-
luiden kehittämiseen ja kaupallistamiseen ja merkittävästi vah-
vistuva rahoitusasema mahdollistaa strategian toimeenpanon
kiihdyttämisen. Grano jatkaa kaupan toteutumisen jälkeen yksin-
oikeudella SokoPron Suomen myyntiedustajana. Voitot sekä
osuus rahavirroista olivat seuraavat:
TILIKAUDEN 2021 LIIKETOIMINTOJEN MYYNNIT
HELAKESKUS
Panostaja allekirjoitti 18.2.2021 sopimuksen koko Suomen
Helakeskus Oy:n osakekannan myynnistä HTF Group Oy:lle.
Samalla Panostaja luopui helojen maahantuontiin ja palvelui-
hin erikoistuneesta liiketoiminnastaan. Panostaja-konserni kirjasi
kaupasta 1,0 milj. euron myyntitappion.
Helakeskus-segmentin tulos on konsernin tilinpäätöksessä
esitetty kohdassa Tulos myydyistä ja lopetetuista liiketoimin-
noista 31.10.2021 sekä 31.10.2020 päättyneiltä tilikausilta.
Myytyjen liiketoimintojen tulos, sen luovutuksesta johtuvat
voitot sekä osuus rahavirroista olivat seuraavat:
Konsernitilinpäätös, IFRS
Myytyyn liiketoimintaan liittyvät
varat ja velat, M€
31.1.2022
Aineettomat hyödykkeet 3,0
Liikearvo 32,6
Lyhytaikaiset varat 1,0
Rahavarat 0,2
Lyhytaikaiset velat -1,0
Nettovarallisuus yhteensä 35,9
Myynnin vaikutus konsernin kassavirtaan, M€ 31.1.2022
Rahana saatu vastike 45,6
Kaupan suorat kulut -0,4
Luovutetun liiketoiminnan rahavarat -0,2
Vaikutus konsernin rahavirtaan 45,0
Myynnin vaikutus konsernin tulokseen, M€ 31.1.2022
Saatu vastike (netto) 45,3
Nettovarallisuus -35,9
Myyntivoitto 9,4
31
milj. euroa
Heatmasters-segmentin tulos 1.11.2020-
8.6.2021
1.11.2019-
31.10.2020
Tuotot 2,9 4,0
Kulut -2,5 -3,9
Tulos ennen veroja 0,3 0,0
Verot 0 0,0
Tulos verojen jälkeen 0,4 0,1
Luovutustappio
-0,1
Luovutukseen liittyvät verot 0,7
Tulos myydyistä liiketoiminnoista 1,0 0,1
Heatmasters-segmentin rahavirrat
myyntihetkeen saakka
Liiketoiminnan rahavirta -1,4 0,7
Investointien rahavirta -0,7 -0,2
Rahoituksen rahavirta 2,1 -0,1
Rahavirrat yhteensä 0,1 0,4
Heatmasters-segmentin myynnin
vaikutus konsernin taloudelliseen
asemaan:
8.6.2021
Aineelliset käyttöomaisuus-
hyödykkeet
0,4
Aineettomat hyödykkeet 0,3
Vaihto-omaisuus 0,3
Laskennalliset verosaamiset 0,0
Muut varat 1,9
Rahavarat 0,4
Myydyt velat -1,8
Nettovarallisuus 1,5
Rahana saatu vastike 1,4
Luovutetun yksikön rahavarat -0,4
Yritysmyyntien nettorahavirta 1,0
milj. euroa
Carrot-segmentin tulos 1.11.2020-
31.10.2021
1.11.2019-
31.10.2020
Tuotot 7,8 14,5
Kulut -8,8 -18,7
Tulos ennen veroja -0,9 -4,2
Verot
0,0
0,0
Tulos verojen jälkeen -0,8 -4,2
Tulos myydyistä liiketoiminnoista -0,8 -4,2
Carrot-segmentin rahavirrat
myyntihetkeen saakka
Liiketoiminnan rahavirta -1,3 0,1
Investointien rahavirta 0,0 0,0
Rahoituksen rahavirta 1,6 -0,1
Rahavirrat yhteensä 0,3 0,0
Carrot-segmentin myynnin vaikutus
konsernin taloudelliseen asemaan:
31.10.2021
Aineelliset käyttöomaisuus-
hyödykkeet
0,3
Aineettomat hyödykkeet 5,0
Vaihto-omaisuus 0,0
Laskennalliset verosaamiset 0,0
Muut varat 1,0
Rahavarat 0,4
Myytävissä olevat velat -8,8
Nettovarallisuus -2,1
CARROT
Panostaja toteutti 9.11.2021 sopimuksen Carrot Palvelut Group
Oy:n osakkeiden kaupasta yhtiön henkilöomistajille. Carrot Palve-
lut Group Oy toimii Carrot henkilöstöpalvelukonsernin emoyhtiönä.
Kaupan seurauksena Panostajan omistus laski Carrot Palve-
lut Group Oy:ssa 19 %:iin.
Carrotin luovutuksen toteutuessa kuluneen tilikauden puo-
lella on konsernille syntynyt 0,4 milj. euron luovutusvoitto, joka
on esitetty 31.10.2022 tilikauden tuloslaskelmassa rivillä Tulos
myydyistä ja lopetetuista toiminnoista.
Myytyjen liiketoimintojen tulos, sen luovutuksesta johtuvat
voitot sekä osuus rahavirroista olivat seuraavat:
HEATMASTERS
Panostaja allekirjoitti sopimuksen koko Heatmasters Oy:n ja
Heatmasters Poland SP. Z O.O:n osakekannan myynnistä Jali
Prihtille ja tämän kokoamalle sijoittajaryhmälle. Samalla Panos-
taja luopui lämpökäsittely-segmentistään. Heatmasters Oy
ja Heatmasters Poland SP. Z O.O olivat Panostajan omistaman
Heatmasters Group Oy:n 100 % omistamia tytäryhtiöitä.
Myytyjen liiketoimintojen tulos, sen luovutuksesta johtuvat
voitot sekä osuus rahavirroista olivat seuraavat:
KAIKKIEN LOPETETTUJEN TOIMINTOJEN
TULOSTEN JAKAUTUMINEN
MÄÄRÄYSVALLATTOMILLE JA EMOYHTIÖN
OMISTAJILLE
1 000 euroa 2022 2021
Tulos myydyistä ja lopetetuista liiketoiminnoista
määräysvallattomille omistajille
0 -222
Tulos myydyistä ja lopetetuista liiketoiminnoista
emoyhtiön omistajille
366 -696
Tulos myydyistä ja lopetetuista liiketoiminnoista
yhteensä
366 -918
Konsernitilinpäätös, IFRS
32
8. TYTÄRYHTIÖOMISTUSOSUUKSIEN
MYYNNIT JA HANKINNAT, JOTKA
EIVÄT JOHTANEET MUUTOKSEEN
MÄÄRÄYSVALLASSA
TILIKAUSI 2022
Oscar Software Holdings Oy luovutti omia osakkeitaan vähem-
mistöosakkaalle. Panostajan omistusosuus Oscar-konsernista
on myynnin jälkeen 56,2 %:a.
TILIKAUSI 2021
Oscar Software Holdings Oy lunasti vähemmistöosakkaan osak-
keet ja kirjasi ne omiksi osakkeiksi. Lisäksi yhtiössä tehtiin pieni
osakeanti työntekijälle. Panostajan omistusosuus Oscar-konser-
nista on näiden jälkeen 58,3 %:a.
Panostaja Oyj lunasti Heatmasters Group Oy:n vähemmistö-
osakkaan osakkeet, jonka jälkeen Panostajan omistusosuus
Heatmsters Group Oy:sta nousi 100,0 %:n.
9. LIIKETOIMINNAN MUUT TUOTOT
10. OSUUS OSAKKUUSYHTIÖIDEN
TULOKSESTA
Tiedot yhtiön osakkuusyhtiöistä on esitetty liitetieto kohdassa 20.
Sijoitukset osakkuusyhtiöihin.
2022
(1000 euroa)
Luovutettu tai saatu määräysvallattomien omistajien
osuus -117
Saatu tai maksettu vastike 244
Omistusosuuden muutoksen vaikutus voittovaroihin 127
2021
(1000 euroa)
Luovutettu tai saatu määräysvallattomien omistajien
osuus 244
Saatu tai maksettu vastike -325
Omistusosuuden muutoksen vaikutus voittovaroihin -81
11. TYÖSUHDE-ETUUKSISTA AIHEUTUVAT
KULUT
Konsernilla on maksupohjaisia eläkejärjestelyjä, joiden suorituk-
set kirjataan tuloslaskelmaan sillä kaudella, jota veloitus koskee.
Tiedot lähipiiriin luettavan johdon työsuhde-etuuksista,
osakeperusteiset maksut mukaan lukien, on esitetty liitetieto
kohdassa 35. Lähipiiritapahtumat.
Konsernin palveluksessa oli tilikauden aikana keskimäärin
1 324 (1 480) henkilöä. Tilikauden lopussa henkilöstöä oli 1 246
(1 229).
1 000 euroa 2022 2021
Palkat ja palkkiot 55 417 53 869
Eläkekulut - maksupohjaiset
järjestelyt 9 692 9 019
Muut henkilösivukulut 2 063 1 915
Yhteensä 67 172 64 802
Konsernitilinpäätös, IFRS
1 000 euroa 2022 2021
Osakkuusyhtiön myyntivoitot 0 411
Käyttöomaisuusosakkeiden
myyntivoitot 9 364 0
Aineellisten hyödykkeiden
myyntivoitot 1 067 361
Saadut avustukset 152 607
Muut tuotot 1 774 694
Yhteensä 12 357 2 073
33
1 000 euroa 2022 2021
Poistot hyödykeryhmittäin:
Aineelliset käyttöomaisuus-
hyödykkeet
Rakennukset ja rakennelmat 6 130 5 380
Koneet ja kalusto 3 833 3 715
Muut aineelliset hyödykkeet 13 0
Aineettomat hyödykkeet
Kehitysmenot 1 253 1 740
Aineettomat oikeudet 831 1 367
Muut pitkävaikutteiset menot 1 307 1 642
Yhteensä 13 366 13 844
Arvonalentumiset
hyödykeryhmittäin:
Aineelliset käyttöomaisuus-
hyödykkeet
Rakennukset ja rakennelmat 191 -626
Koneet ja kalusto 0 0
Muut aineelliset hyödykkeet
Aineettomat hyödykkeet
Liikearvo 0 0
Kehitysmenot -1 467 -98
Aineettomat oikeudet 0
Muut pitkävaikutteiset menot
Yhteensä -1 276 -724
Poistot ja arvonalentumiset
yhteensä hyödykeryhmittäin:
Aineelliset käyttöomaisuus-
hyödykkeet
Rakennukset ja rakennelmat 5 939 6 006
Koneet ja kalusto 3 833 3 715
Muut aineelliset hyödykkeet 13 0
Aineettomat hyödykkeet
Kehitysmenot 2 720 1 838
Aineettomat oikeudet 831 1 367
Muut pitkävaikutteiset menot 1 307 1 642
Yhteensä 14 642 14 568
1 000 euroa 2022 2021
Aineellisten hyödykkeiden
myyntitappiot ja romutukset
0 0
Vuokrakulut 281 1 328
Ulkopuoliset palvelut 8 949 6 597
Muut kuluerät 8 827 7 681
Yhteensä 18 057 15 606
Tilintarkastuspalkkiot 150 160
Muut palkkiot 6 10
Tilintarkastajille maksetut palkkiot
yhteensä, jatkuvat toiminnot 156 170
1 000 euroa 2022 2021
Rahoitustuotot osakkuusyrityksiltä 2 0
Korkotuotot 234 258
Arvonmuutokset käypään arvoon
tulosvaikutteisesti kirjattavista
rahoitusvaroista
- korkojohdannaiset, ei suojaus-
laskennassa 0 0
- Rahoitusvaroista joita hallinnoi-
daan käypään arvoon perustuen 0 0
Yhteensä 236 258
14. RAHOITUSTUOTOT
Konsernitilinpäätös, IFRS
13. LIIKETOIMINNAN MUUT KULUT 12. POISTOT JA ARVONALENTUMISET
34
17. OSAKEKOHTAINEN TULOS
Laimentamaton osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emo-
yrityksen osakkeenomistajille kuuluva kauden voitto kauden
aikana ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotetulla kes-
kiarvolla. Osakkeen käypä arvo perustuu osakkeiden tilikauden
keskimääräiseen hintaan.
2022 2021
Jatkuvat toiminnot 965 -1 004
Myydyt toiminnot 366 -696
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden
voitto (1 000 euroa), 1 331 -1 700
Osakekohtaista tulosta laskettaessa
käytettävä tulos 1 331 -1 700
Laimennusvaikutuksella oikaistua
osakekohtaista tulosta laskettaessa
käytettävä tulos 1 331 -1 700
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä
tilikauden lopussa
53 333 53 333
josta yhtiön hallussa 688 771
Ulkona olevien osakkeiden painotettu
keskim. lukumäärä, 1 000 kpl
52 620 52 525
Osakeperusteiset maksut, 1000 kpl 34 37
Laimennettu ulkona olevien osakkeiden
painotettu keskiarvo, 1 000 kpl
52 654 52 562
Emoyhtiön osakkeenomistajille
kuuluvasta voitosta laskettu
osakekohtainen tulos:
Tulos/osake jatkuvista liiketoiminnoista €
Laimentamaton 0,018 -0,019
Laimennettu 0,018 -0,019
Tulos/osake myydyistä ja lopetetusta
liiketoiminnoista €
Laimentamaton 0,007 -0,013
Laimennettu 0,007 -0,013
Tulos/osake jatkuvista ja myydyistä
liiketoiminnoista €
Laimentamaton 0,025 -0,032
Laimennettu 0,025 -0,032
Konsernitilinpäätös, IFRS
15. RAHOITUSKULUT
1 000 euroa 2022 2021
Valuuttakurssitappiot 1 2
Arvonalentumistappiot
lainasaamisista 120 158
Korkokulut rahoitusleasingveloista 814 634
Korkokulut muista rahoitusveloista 1 325 1 669
Yhteensä 2 259 2 463
1 000 euroa 2022 2021
Tilikauden verotettavaan tuloon
perustuva vero -152 -243
Edellisten tilikausien verot 2 5
Laskennalliset verot
Syntyneet ja purkautuneet
väliaikaiset verot 540 175
Tuloverot yhteensä 390 -62
Tulos ennen veroja 3 180 21
Suomen verokannan mukainen
tulovero konsernin tuloksesta
ennen veroja -636 -4
Verovapaat tulot 2 540 830
Vähennyskelvottomat kulut -871 -1 002
Kirjaamattomat laskennalliset
verosaamiset verotuksellisista
tappioista -1 188 262
Osuus osakkuusyrityksen tulok-
sesta 7 41
Syntyneet ja purkautuneet
väliaikaiset erot laskennallisista
verosaamisista ja -veloista 540 -184
Verot aikaisemmilta tilikausilta -2 -5
Verot tuloslaskelmassa 390 -62
Tuloslaskelman verokulun ja konsernin kotimaan verokannalla
20,0 % laskettujen verojen välinen täsmäytyslaskelma:
16. TULOVEROT
35
18. AINEETTOMAT HYÖDYKKEET
(1 000 euroa) Liikearvo
Aineettomat
oikeudet Kehitysmenot
Muut aineettomat
hyödykkeet Yhteensä
Hankintameno 1.11.2021 92 607 24 001 12 865 12 551 142 023
Lisäykset 165 1 569 516 2 250
Vähennys -6 -3 -100 -109
Yrityksen hankinnan vaikutus 0
Yrityksen myynnin tai lopetuksen vaikutus -32 639 -2 911 -35 550
Siirto taseryhmien välillä -69 892 823
Kurssierot 0
Hankintameno 31.10.2022 59 968 24 160 11 451 13 859 109 437
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.11.2021 -12 474 -22 792 -5 873 -10 465 -51 604
Tilikauden arvonalentumiset 0
Tilikauden poistot -831 -1 253 -1 307 -3 391
Vähennykset
Yrityksen hankinnan vaikutus
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.10.2022 -12 474 -23 623 -7 126 -11 772 -54 995
Kirjanpitoarvo 31.10.2022 47 493 537 4 325 2 088 54 442
Hankintameno 1.11.2020 100 484 24 327 10 130 12 484 147 424
Lisäykset 53 2 828 208 3 089
Vähennys 0
Yrityksen hankinnan vaikutus -99 -23 -122
Yrityksen myynnin tai lopetuksen vaikutus -3 286 -63 -85 -3 434
Myytävissä olevien liiketoimintojen vaikutus -4 591 -379 -4 970
Siirto taseryhmien välillä 69 -33 36
Kurssierot 0
Hankintameno 31.10.2021 92 607 24 001 12 865 12 551 142 023
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.11.2020 -12 474 -21 425 -4 050 -8 830 -46 779
Tilikauden arvonalentumiset 0
Tilikauden poistot -1 367 -1 740 -1 642 -4 749
Vähennykset 19 19
Yrityksen myynnin tai lopetuksen vaikutus 15 -12 3
Arvonalentuminen -98 -98
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.10.2021 -12 474 -22 792 -5 873 -10 465 -51 604
Kirjanpitoarvo 31.10.2021 80 133 1 209 6 992 2 086 90 419
Milj. euroa 2022 2021
Grano 34,4 67,0
Oscar Software 7,1 7,1
CoreHW 3,4 3,4
Hygga 2,6 2,6
Yhteensä 47,5 80,1
LIIKEARVON ARVONALENTUMISTESTAUS
Seuraaville rahavirtaa tuottaville yksiköille (tai yksikköjen ryhmille)
on kohdistettu liikearvoa:
Liikearvon arvonalentumistestaus on tilikaudella suoritettu 30.
syyskuuta 2022 tilanteesta. Panostajan rahavirtaa tuottavien
yksiköiden liiketoiminnasta kerrytettävissä olevat rahamäärät
on määritetty arvonalentumistestauksessa diskontattujen raha-
virtojen menetelmällä lasketun käyttöarvon perusteella. Ker-
rytettävissä olevien rahamäärien laskennassa käytetyt raha-
virtaennusteet perustuvat johdon hyväksymiin taloussuun-
nitelmiin, jotka kattavat kolmen vuoden ennustejakson.
Ennustejakson jälkeen on laskettu loppuarvo 2 %:n kasvuarvi-
ota käyttäen, mikä kuvaa pitkän aikavälin keskimääräistä kasvua
talousympäristössä, jossa yksiköt toimivat. Käyttöarvon lasken-
nassa käytetyt keskeiset muuttujat ovat ennustettu liikevaihto ja
ennustettu liikevoitto.
Käyttöarvoa laskettaessa Granon liikevaihdon odotetaan
säilyvän ennustejaksolla kokonaisuutena vakaana kasvaen vain
hieman. Granon liikevoiton odotetaan paranevan tilikauden 2022
tasosta etenkin hinnoittelutoimenpiteiden ja toimintojen tehos-
tamisen seurauksena. Laskelmissa käytetty diskonttokorko
ennen veroja on 11,0 % (8,2 %).
Hyggan liikevaihdon odotetaan ennustejaksolla kasvavan
selvästi sekä klinikka- että ohjelmistoliiketoiminnoissa, ja liike-
voiton odotetaan paranevan merkittävästi liikevaihdon kasvun
ajamana. Laskelmissa käytetty diskonttokorko ennen veroja on
10,3 % (9,4 %).
Konsernitilinpäätös, IFRS
36
19. AINEELLISET KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEET
CoreHW:n käyttöarvon laskennassa on huomioitu suunnit-
teluliiketoiminnan liikevaihdon kasvuennuste ja kannattavuuden
ennustetaan paranevan merkittävästi tilikauden 2022 tasosta.
Laskelmissa käytetty diskonttokorko ennen veroja on 14,6 % (8,5 %).
Oscar Softwaren liikevaihdon odotetaan kasvavan ja kan-
nattavuuden paranevan tasaisesti koko ennustejaksolla. Laskel-
missa käytetty diskonttokorko ennen veroja on 13,5 % (10,4 %).
Panostajan jatkuvassa testauksessa testattujen rahavirtaa
tuottavien yksiköiden testin mukainen käyttöarvo on ollut niiden
kirjanpitoarvoa suurempi kaikissa yksiköissä. Laskennassa käy-
tettyihin rahavirtaennusteisiin on laadittu riskianalyysi ja riski-
analyysin perusteella madalletut skenaariot sen varmistami-
seksi, että kohtuulliset muutokset taloussuunnitelmien keskei-
siin oletuksiin eivät johda siihen, että omaisuuserien kirjanpito-
arvo ylittäisi niistä kerrytettävissä olevan rahamäärän. Vaikka
viime aikojen voimakas korkojen nousu on jo selvästi nostanut
laskelmissa käytettyjen diskonttokorkojen tasoa aiemmasta
alhaisen korkoympäristön tilanteesta, on kuitenkin selvää, että
korkojen mahdollisesti edelleen noustessa myös arvonalentu-
mistestausten herkkyys kasvaa.
(1000 euroa) Maa-alueet
Rakennukset ja
toimitilat
Koneet ja
kalusto Muut aineelliset
Ennakkomaksut
käyttöomaisuus Yhteensä
Hankintameno 1.11.2021 0 28 449 45 089 282 1 913 75 733
Lisäykset 855 1 640 2 495
Lisäykset käyttöoikeusomaisuuseriin 15 441 5 695 21 136
Vähennykset -474 -1 470 -1 944
Siirrot taseryhmien välillä 252 -1 094 -842
Kurssierot 0
Hankintameno 31.10.2022 0 43 890 51 417 282 989 96 578
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.11.2020 0 -12 106 -36 069 -208 -947 -49 330
Tilikauden poistot -6 130 -3 833 -13 -9 975
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset
31.10.2021 0 -18 235 -39 902 -221 -947 -59 305
Kirjanpitoarvo 31.10.2022 0 25 655 11 515 61 42 37 272
Hankintameno 1.11.2020 194 26 111 46 857 282 1 014 74 458
Lisäykset 808 1 084 1 892
Lisäykset käyttöoikeusomaisuuseriin 3 872 3 872
Yrityksen myynnin tai lopetuksen vaikutus -14 -1 148 -2 573 -42 -3 777
Myytävissä olevien liiketoimintojen vaikutus -290 -290
Vähennykset -96 -137 -233
Siirrot taseryhmien välillä 108 -143 -35
Kurssierot 26 26
Hankintameno 31.10.2021 180 28 449 45 089 282 1 913 75 913
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.11.2020 -180 -6 263 -34 682 -208 -947 -42 280
Tilikauden poistot -5 380 -3 715 -9 095
Yrityksen myynnin tai lopetuksen vaikutus 163 2 394 2 557
Yrityksen myynnin tai lopetuksen vaikutus -21 -21
Vähennykset -43 -43
Kurssierot -2 -2
Arvonalentumiset -626 -626
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset
31.10.2021 -180 -12 106 -36 069 -208 -947 -49 510
Kirjanpitoarvo 31.10.2021 0 16 343 9 020 74 966 26 403
Johto on rahavirtaennusteiden riskianalyysiin perustuvien
madallettujen skenaarioiden lisäksi tehnyt herkkyysanalyysin
ennustekauden jälkeisen kasvuoletuksen sekä käytetyn dis-
konttokoron suhteen, muiden madallettujen skenaarioiden ole-
tusten pysyessä ennallaan:
• Grano: Mikäli ennustejakson jälkeinen kasvuoletus pudo-
tettaisiin 1 %:iin ja diskonttokorko nousisi 2,8 %-yksikköä,
vastaisi kerrytettävissä oleva rahamäärä testattavien varo-
jen kirjapitoarvoa.
• Hygga: Mikäli ennustejakson jälkeinen kasvuoletus pudo-
tettaisiin 1 %:iin ja diskonttokorko nousisi 32,6 %-yksikköä,
vastaisi kerrytettävissä oleva rahamäärä testattavien varo-
jen kirjapitoarvoa.
• CoreHW: Mikäli ennustejakson jälkeinen kasvuoletus pudo-
tettaisiin 1 %:iin ja diskonttokorko nousisi 9,9 %-yksikköä,
vastaisi kerrytettävissä oleva rahamäärä testattavien varo-
jen kirjapitoarvoa.
• Oscar Software: Mikäli ennustejakson jälkeinen kasvuoletus
pudotettaisiin 1 %:iin ja diskonttokorko nousisi 8,2 %-yksik-
köä, vastaisi kerrytettävissä oleva rahamäärä testattavien
varojen kirjapitoarvoa.
Konsernitilinpäätös, IFRS
37
Sovellettavien tilinpäätösperiaatteiden mukaisesti konserni
kirjaa vuokrasopimukset taseeseen vuokravelkoina ja käyttö-
oikeusomaisuuseränä. Vuokranmaksut esitetään velkojen
takaisinmaksuina ja niihin liittyvinä korkokuluina. Vuokrakausi
on vuokrasopimuksen ei-peruutettavissa oleva kausi sekä
lisäksi jatko- tai irtisanomisoptio, jos vuokralle ottaja tulee koh-
tuullisen todennäköisesti käyttämään jatko-option. Toistai-
seksi voimassa olevien vuokrasopimusten vuokrakaudet mää-
ritellään johdon tekemien realististen arvioiden perusteella.
Vastaiset vuokranmaksut on diskontattu konsernin arvioidulla
lisäluoton korolla.
Käyttöomaisuusoikeushyödyke Toimitilat
Koneet ja
kalusto
2 0 2 2
Yhteensä
Hankintameno 1.11. 28 449 21 048 49 497
Lisäykset tilikauden aikana
15 441 5 695 21 136
Vähennykset tilikauden aikana
-335 -335
Hankintameno 31.10.
43 890 26 408 70 298
Kertyneet poistot 1.11.
-12 106 -14 546 -26 652
Tilikauden poistot ja arvonalentumiset
-6 130 -2 668 -8 798
Kertyneet poistot 31.10. -18 236 -17 214 -35 450
Kirjanpitoarvo 31.10.
25 655 9 194 34 849
Käyttöomaisuusoikeushyödykkeet Toimitilat
Koneet ja
kalusto
2 0 2 1
Yhteensä
Hankintameno 1.11. 26 111 20 568 46 679
Lisäykset tilikauden aikana
3 872 730 4 602
Vähennykset tilikauden aikana
-1 534 -250 -1 784
Hankintameno 31.10.
28 449 21 048 49 497
Kertyneet poistot 1.11.
-6 263 -12 015 -18 278
Tilikauden poistot ja arvonalentumiset
-6 006 -2 594 -8 600
Vähennykset tilikauden aikana
163 63 226
Kertyneet poistot 31.10. -12 106 -14 546 -26 652
Kirjanpitoarvo 31.10.
16 343 6 502 22 845
1000 euroa 2022 2021
Kirjanpitoarvo 1.11. 2 642 3 575
Osuus tilikauden tuloksesta 35 206
Lisäykset 0 0
Vähennykset 0 -1 139
Kirjanpitoarvo 31.10. 2 677 2 642
20. SIJOITUKSET OSAKKUUSYHTIÖIHIN
Osakkuusyhtiö
31.10.2022
Koti-
paikka
Omistus-
osuus Varat
Oma
pääoma Velat
Liike-
vaihto Tulos
Gugguu
Group Oy
Oulu 43,0 % 7 190 4 294 2 896 4 954 82
Maker3D Helsinki 32,6 % 494 -26 520 1 780 -84
Gugguu suunnittelee ja valmistaa korkealaatuisia lastenvaatteita
ekologisista sekä laadukkaista materiaaleista. Yhtiön tuotteita
ovat lasten sisä- ja ulkovaatteet sekä lasten asusteet. Panosta-
jan omistusosuus yhtiöstä 43 %.
Maker3D on Granon osakkuusyhtiö 32,6 %:n omistus-
osuudella. Maker3D suunnittelee ja valmistaa laadukkaita
3D-tulostettavia tuotteita.
Konsernitilinpäätös, IFRS
1 000 euroa
2022 2021
Tuloslaskelman sisältämät vuokrasopimuksiin
liittyvät määrät
Poistot
-8 797 -7 974
Arvonalentumiset
191 -626
Korkokulut vuokrasopimusveloista
-814 -634
Liiketoiminnan muiden kulujen erät, vuokra
-316 -1 060
Vuokrasopimusvelan maksut
-8 684 -8 720
Tuloslaskelmaan kirjatut erät lukuunottamatta
poistoja
-1 130 -1 068
21. MUUT PITKÄAIKAISET VARAT
1 000 euroa 2022 2021
Lainasaaminen 3 769 3 238
Myytävissä olevat rahoitusvarat 93 216
Muut saamiset 721 642
Yhteensä 4 583 4 097
Panostaja Oyj:llä on muissa saamisissa saaminen konsernin
johto ryhmältä 0,4 milj. euroa liittyen palkitsemisjärjestelmään.
Palkitsemisjärjestelmästä on kerrottu tarkemmin liitetiedossa
35. Lähipiiritapahtumat.
MYYTÄVISSÄ OLEVAT RAHOITUSVARAT
1 000 euroa 2022 2021
Noteeraamattomat
osakesijoitukset:
Tilikauden alussa 1.11. 216 224
Liiketoimintojen yhdistämisestä
aiheutuneet lisäykset 0 0
Lisäykset 0 0
Vähennykset -123 -8
Tilikauden lopussa 31.10. 93 216
38
23. LASKENNALLISET VEROSAAMISET JA -VELAT
22. KÄYPÄÄN ARVOON
TULOSVAIKUTTEISESTI KIRJATTAVAT
RAHOITUSVARAT
1 000 euroa 2022 2021
Tilikauden alussa 1.11. 5 968 6 366
Käyvän arvon muutokset
- realisoitunut -19 9
- realisoitumaton -61
Lisäykset 10 646 2 643
Vähennykset -6 408 -3 050
Tilikauden lopussa 31.10. 10 126 5 968
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat sisäl-
tää sijoituksen S-Pankki Lyhyt Korko -sijoitusrahastoon. Rahasto
koostuu pääosin lyhyen koron rahastoista sekä sijoituksista
yrityslainarahastoihin. Rahasto on vähäriskinen ja sijoitus on nos-
tettavissa haluttuna ajankohtana. Tilikauden lopussa rahastossa
oli 10,1 milj. euroa sijoituksia.
Laskennallisten verojen muutokset tilikauden aikana:
Laskennalliset verosaamiset:
Verotuksessa vahvistetut ja
vahvistettavat tappiot Muut erät Yhteensä
1.11.2020 579 5 669 6 248
Merkitty tuloslaskelmaan 38 -197 -159
Myydyt liiketoiminnot 1 995 -22 1 973
31.10.2021 2 612 5 450 8 062
Merkitty tuloslaskelmaan 408 35 443
Laajan tuloslaskelman erät
Myydyt liiketoiminnot 45 45
31.10.2022 3 020 5 530 8 550
Laskennalliset verovelat:
Käyvän arvon
kohdistukset
Verotuksen
erisuuruiset poistot
Myydyt
liiketoiminnot
Hankitut
liiketoiminnot Yhteensä
1.11.2020 1 331 5 609 -213 0 6 727
Merkitty tuloslaskelmaan -286 -48 -334
Myydyt liiketoiminnot -75 -75
31.10.2021 1 045 5 561 -288 0 6 318
Merkitty tuloslaskelmaan -169 250 16 97
Myydyt liiketoiminnot -70 -70
Muu muutos -174 -174
31.10.2022 632 5 811 -288 16 6 171
Konsernin yhtiöiden vahvistetusta ja vahvistettavista tappioista
on kirjattu yhteensä 3,0 milj. euron verosaaminen. Laskennalli-
sia verosaamisia ei ole kirjattu tytäryhtiöiden yhteensä 1,8 milj.
euron vahvistetuista tappioista. Tilikaudelta vahvistettavien
tappioiden osalta kirjattujen laskennallisten verosaamisten
hyödynnettävyys perustuu Panostaja Oyj:n tuleviin myyntivoit-
toihin, joista johto on laatinut kirjallisen arvion ja jonka mukaan tili-
kaudelta vahvistetavien tappioiden hyödynnettävyys on toden-
näköistä. Käyttämättömät verotukselliset tappiot vanhenevat
vuosien 2027–2032 aikana.
Konsernitilinpäätös, IFRS
39
1 000 euroa 2022 2021
Aineet ja tarvikkeet 3 407 3 212
Keskeneräiset tuotteet 1 872 1 463
Valmiit tuotteet ja tavarat 644 479
Muu vaihto-omaisuus 3 3
Yhteensä 5 925 5 157
24. VAIHTO-OMAISUUS
Konsernissa ei ole kirjattu tilikaudella 2022 eikä vertailukaudella
vaihto-omaisuuden arvonalentumisia.
25. MYYNTISAAMISET JA MUUT
SAAMISET
Myyntisaamisten ja muiden saamisten kirjanpitoarvo vastaa nii-
hin liittyvän luottoriskin enimmäismäärää tilinpäätöshetkellä.
1 000 euroa 2022
2021
Myyntisaamiset 18 078 19 197
Lainasaamiset 397 1 456
Siirtosaamiset 3 552 3 655
Saamiset osakkuusyhtiöiltä 2 0
Tilikauden verotettavaan tuloon
perustuvat verosaamiset
24 115
Muut saamiset 574 677
Yhteensä 22 626 25 099
Myyntisaamisten ikäjakauma
1 000 euroa 2022 2021
Erääntymättömät 16 502 17 734
1-30 päivää erääntyneet 1 042 1 267
31-180 päivää erääntyneet 473 144
181-360 päivää erääntyneet 87 72
Yli vuoden erääntyneet 14 57
Luottotappiovaraus ja Ecl yhteensä -39 -77
Myyntisaamisten tasearvo 18 078 19 197
Yhtiöt ovat kirjanneet tilikaudella myyntisaamisista arvonalen-
nustappioita 38 tuhatta euroa (49 tuhatta euroa vuonna 2021).
Arvonalentumiset ovat kohdistuneet yli vuoden erääntyneisiin
laskuihin sekä sellaisten yritysten saataviin, joista on tehty kon-
kurssi- tai saneerauspäätös.
Konserni soveltaa luottottappiovarauksen määrittämisessä
IFRS 9:n sallimaa yksinkertaistettua menettelyä, jossa odotet-
tavissa oleva luottotappio kirjataan vastaamaan koko voimassa-
oloajalta odotettavissa olevia luottotappioita. Oletettujen luot-
totappioiden malli perustuu historiallisten tappioiden määrään
sekä asiakkaiden maksukäyttäytymiseen. Myyntisaamisissa
oleva luottoriski arvioidaan (pääsiassa yli 360 päivää eräänty-
neiden saamisen johdosta) 10 -kertaiseksi keskimäärin liikevaih-
dosta toteutuviin luottotappioihin verrattuna.
IFRS 9 mukaista luottotappiovarausta on konsernissa kirjattu
39 tuhatta euroa (77 tuhatta euroa vuonna 2021).
31.10.2022
1000 euroa
Ei
erääntynyt
1-30 31-180 181-360 yli 360 Yhteensä
Bruttomääräinen
kirjanpitoarvo
16 502 1 042 473 87 14 18 116
Odotettavissa
olevat luottotap-
piot( ECL-kerroin)
0,05 % 0,10 % 5,00 % 10,00 % 100,00 %
Tappiota
koskeva
vähennyserä
14 1 1 9 14 39
Saamisten tasearvon vastaavat olennaisilta osin niiden käypää
arvoa.
26. RAHAVARAT
1 000 euroa 2022 2021
Rahoitusvarat S-pankki korko
sijoitusrahasto
10 126 5 968
Käteinen raha ja pankkitilit
4 219 8 255
Yhteensä 14 344 14 224
Konsernitilinpäätös, IFRS
40
28. RAHOITUSVELAT
1 000 euroa 2022 2021
Pitkäaikaiset jaksotettuun hankinta-
menoon arvostetut rahoitusvelat
Lainat rahoituslaitoksilta 15 754 36 197
Muut lainat rahoituslaitoksilta 1 842 1 996
Muut korolliset velat 829
Vuokrasopimusvelat 27 458 16 388
Muut lainat 446 572
Yhteensä 46 328 55 153
Lyhytaikaiset jaksotettuun
hankintamenoon arvostetut
rahoitusvelat
Pitkäaikaisten rahoituslainojen
lyhennykset 4 154 7 514
Muut lainat rahoituslaitoksilta 2 080 2 652
Muut korolliset velat 269 2 713
Vuokrasopimusvelat 8 268 7 395
Yhteensä 14 772 20 274
27. OMAA PÄÄOMAA KOSKEVAT TIEDOT
Tilikauden lopussa Panostaja Oyj:n osakepääoma oli 5 568 681,60
euroa ja osakkeiden lukumäärä on yhteensä 53 333 110 kappa-
letta.
YLIKURSSIRAHASTO
Ylikurssirahastoon on kirjattu osakeantien yhteydessä osakkeen-
omistajien maksama määrä, joka ylittää osakkeiden nimellis-
arvon. Ylikurssirahastoon kirjatut määrät liittyvät aikaisemman,
31.8.2006 saakka voimassa olleen osakeyhtiölain (29.9.1978/734)
mukaisiin osakeanteihin.
Niissä tapauksissa, joissa optio-oikeuksista on päätetty van-
han osakeyhtiölain aikana, optioihin perustuvista osakemerkin-
nöistä saadut rahasuoritukset on kirjattu osakepääomaan ja yli-
kurssirahastoon järjestelyn ehtojen mukaisesti.
SIJOITETUN VAPAAN OMAN
PÄÄOMAN RAHASTO
Sijoitetun vapaan oman pääoman (SVOP) rahasto sisältää
oman pääoman luonteiset sijoitukset ja uuden osakeyhtiö-
lain (21.7.2006/624) voimaantulon jälkeen (1.9.2006) päätetty-
jen osakeantien yhteydessä osakkeenomistajien maksaman
määrän siltä osin, kun sitä ei nimenomaisen päätöksen mukaan
kirjata osakepääomaan. Sijoitetun vapaan oman pääoman
rahasto sisältää lisäksi vaihtovelkakirjalainan oman pääoman
komponentin.
OSAKEANTI
Tilikaudella 2022 eikä vertailukaudella 2021 ei ole toteutettu
maksullisia osakeanteja.
OSAKEMERKINTÄ
Tilikaudella 2022 eikä vertailukaudella 2021 ole toteutettu osa-
kemerkintöjä.
OMAT OSAKKEET
Ostettujen osakkeiden hankintahinta transaktiokuluineen esite-
tään sijoitetun vapaan pääoman vähennyksenä.
Yhtiökokouksen 5.2.2021 ja hallituksen päätösten mukaisesti
Panostaja Oyj luovutti 15.12.2021 yhtiön johdolle osakepalkki-
oina yhteensä 36 813 kappaletta osakkeita. Yhtiö luovutti halli-
tuksen jäsenille 15.12.2021 yhteensä 14 286 kappaletta osakkeita
kokouspalkkioiden maksuna. Panostaja luovutti yhtiökokouksen
7.2.2022 ja hallituksen päätöksen mukaisesti 3.6.2022 yhteensä
32 258 kappaletta osakkeita kokouspalkkioiden maksuna.
OSINGOT
Tilikaudelta 2021 maksettiin osinkoa 1,6 milj. euroa (0,03 euroa
osakkeelta) sekä ylimääräinen osinko 2,6 milj. euroa (0,05 euroa
osakkeelta). Tytäryhtiöiden vähemmistöosakkeenomistajille mak-
setut osingot olivat 9,7 milj. euroa.
Tilikaudelta 2019 maksettiin osinkoa 2,6 milj. euroa (0,05
euroa osakkeelta). Tytäryhtiöiden vähemmistöosakkeenomista-
jille maksetut osingot olivat 0,8 milj. euroa.
OMA PÄÄOMA OIKAISTEN TEHDYT EDELLISTEN
TILIKAUSIEN KORJAUKSET
Vertailukaudella konsernin omaa pääomaa on oikaistu vero-
tarkastuksen perusteella yhtiölle edellisellä tilikaudella mak-
suunpantujen arvonlisäverojen palautuksella yhteensä 0,4 milj.
euroa sekä Hyggan Ruotsin yhtiön korjauksella omaan pää-
omaan 40 tuhatta euroa.
Määräysvallattomille omistajille
maksetut osingot 2022 2021
Heatmasters Group Oy 0 170
Grano Group Oy 9 407 0
Grano Diesel Oy 245 245
Yhteensä 9 652 415
Velkojen käyvät arvot on esitetty liitetiedossa 32. Rahoitus-
varojen ja -velkojen käyvät arvot.
Korkokantojen painotettu keskiarvo 31.10.2022 oli 3,48 %
(31.10.2021: 2,4 %). Tilinpäätöshetkellä rahoituslaitoslainat ja muut
lainat rahoituslaitoksilta olivat 23 830 tuhatta euroa. Muut lainat
rahoituslaitoksilta sisältävät käytössä olevat tililimiitit sekä facto-
ring-velat. Lainoista 21 153 tuhatta euroa ovat vaihtuvakorkoisia.
Kiinteäkorkoisia lainoja on 2 677 tuhatta euroa. Korolliset pitkä-
aikaiset- ja lyhytaikaiset velat ovat euromääräisiä.
Konsernitilinpäätös, IFRS
41
Lyhennykset sisältäen korot
1 000 euroa 2022 2021 2022 2021 2022 2021
< 1 vuotta 4 419 8 672 8 462 7 395 54 2 713
1–2 vuotta 4 260 11 115 5 585 3 825 446 2 442
2–3 vuotta 12 885 7 221 5 585 3 825 0 0
3–4 vuotta 336 21 022 5 585 3 828 0 0
4–5 vuotta 12 356 5 585 3 788 0 0
> 5 vuotta 1 139 1 969 8 057 1 125
23 051 50 355 38 858 23 786 500 5 155
Pitkäaikaisten velkojen erääntymisajat
Lainat rahoituslaitoksilta Vuokrasopimusvelat Muut lainat
VELKOIHIN LIITTYVÄT JÄRJESTELYT JA SOPIMUS-
EHTOJEN RIKKOMISET
CoreHW Group Oy:n 0,8 milj. euron lainoihin liittyy kovenantti-
ehto omavaraisuusaste sekä tunnusluku korolliset nettovelat/
käyttökate. Yhtiö ei saavuttanut tilinpäätöshetkellä vaadittua
kovenanttiehtoa. Rahoittajalta on saatu kuitenkin ennen tilikau-
den vaihdetta suostumus siihen, että rahoittaja ei eräännytä
kyseisiä lainoja kovenattirikkomuksen johdosta.
Oscar Software Holdings Group Oy:n 2,7 milj. euron lainoi-
hin liittyy kovenanttiehto tunnusluku korolliset nettovelat/ käyt-
tökate. Yhtiö ei saavuttanut tilinpäätöshetkellä vaadittua kove-
nanttiehtoa. Rahoittajalta on saatu kuitenkin ennen tilikauden
vaihdetta suostumus siihen, että rahoittaja ei eräännytä kyseisiä
lainoja kovenattirikkomuksen johdosta.
.
29. OSTOVELAT JA MUUT VELAT
1 000 euroa 2022 2021
Saadut ennakot 1 832 734
Ostovelat 8 124 9 103
Siirtovelat 10 700 11 150
Muut lyhytaikaiset velat 4 432 4 795
Yhteensä 25 088 25 782
1 000 euroa 2022 2021
Vuosilomapalkka sosiaalikuluineen 8 117 7 994
Palkkajaksotukset 586 919
Korkojaksotukset 56 1
Tyel-jaksotukset 1 359 1 264
Verovelat 121 332
Muut erät 461 640
Yhteensä 10 700 11 150
1000 euroa
Takuu-
varaukset
Tappiolliset
sopimukset
Yhteensä
1.11.2021 0 0 0
Varausten lisäykset 0 2 2
Yrityksen myynnin tai
lopetuksen vaikutus
0 0 0
Käytetyt varaukset 0 0 0
31.10.2022 0 2 2
Siirtovelkoihin sisältyvät olennaiset erät
30. VARAUKSET
31. VUOKRASOPIMUSVELKOJEN
ERÄÄNTYMISAJAT
1 000 euroa 2022 2021
Vuokrasopimusvelkojen
bruttomäärä - vähimmäisvuokrat
erääntymisajoittain:
Vuoden kuluessa 9 268 7 854
Yhtä vuotta pitemmän ajan ja
enintään viiden vuoden kuluttua
23 968 15 887
Yli viiden vuoden kuluessa 8 726 1 125
Yhteensä 41 962 24 866
Vuokrasopimusvelkojen nykyarvo
sisältäen rahoituskulut
38 858 23 783
Vuokrasopimusvelkojen tulevat
rahoituskulut
-3 132 -1 084
Vuokrasopimusvelkojen nykyarvo 35 726 22 699
Vuokrasopimusvelkojen nykyarvo
erääntyy seuraavasti
(sis. rahoituskulut):
Vuoden kuluessa 8 462 7 395
Yhtä vuotta pitemmän ajan ja
enintään viiden vuoden kuluttua
22 339 15 262
Yli viiden vuoden kuluessa 8 057 1 125
Yhteensä 38 858 23 782
Aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin sisältyy vuokrasopi-
musvelalla hankittuja käyttöoikeusomaisuuseriä.
Sovellettavien tilinpäätösperiaatteiden mukaisesti konserni
kirjaa vuokrasopimukset taseeseen vuokravelkoina ja käyttö-
oikeusomaisuuseränä. Vuokranmaksut esitetään velkojen
takaisin maksuina ja niihin liittyvinä korkokuluina.
Konsernitilinpäätös, IFRS
Konsernissa ei ollut vertailukaudella takuuvarauksia eikä tappiollisia
sopimuksia.
42
1000 euroa Liite
Käypään arvoon
tulosvaikutteisesti
Käypään arvoon
muiden laajan tuloksen
erien kautta
Jaksotettuun
hankintamenoon
Tase-erien
kirjanpitoarvot Käypä arvo
Pitkäaikaiset rahoitusvarat
Muut pitkäaikaiset varat 21 4 490 4 490 4 469
Myytävissä olevat rahoitusvarat 21 93 93 93
Lyhytaikaiset rahoitusvarat
Johdannaissopimukset 74 74 74
Myyntisaamiset ja muut saamiset 25 0 0
Rahoitusarvopaperit 22 10 126 10 126 10 126
Rahoitusvarat yhteensä 10 293 0 4 490 14 783 14 762
Pitkäaikaiset rahoitusvelat
Lainat rahoituslaitoksilta 28 15 754 15 754 15 743
Muut korolliset velat 2 671 2 671 2 671
Vuokrasopimusvelat 28 27 458 27 458 27 458
Muut pitkäaikaiset velat 28 446 446 446
Lyhytaikaiset velat
Pitkäaikaisten rahoituslainojen lyh. 28 4 154 4 154 4 154
Muut korolliset velat 2 349 2 349 2 349
Vuokrasopimusvelat 8 268 8 268 8 268
Muut lyhytaikaiset velat 0 0
Johdannaissopimukset 29 0 0 0
Rahoitusvelat yhteensä  0 0 61 100 61 100 61 089
2022 Tase-erä
32. RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT
Vuokravelan nimellisarvo arvostetaan vuokranmaksujen
nykyarvoon. Vuokranmaksut eivät sisällä muuttuvia vuokria.
Muuttuvat vuokrat, joita ei sisällytetä vuokravelan alkuperäi-
seen arvoon, kirjataan suoraan tuloslaskelmaan. Vuokrakausi on
vuokrasopimuksen ei-peruutettavissa oleva kausi sekä lisäksi
jatko- tai irtisanomisoptio, jos vuokralle ottaja tulee kohtuullisen
todennäköisesti käyttämään jatko-option.Toistaiseksi voimassa
olevien vuokrasopimusten vuokrakaudet määritellään johdon
tekemien realististen arvioiden perusteella. Vuokranmaksut dis-
kontataan konsernin arvioidulla lisäluoton korolla.
(1000 euroa) Liite
Käypään arvoon
tulosvaikutteisesti
Käypään arvoon
muiden laajan tuloksen
erien kautta
Jaksotettuun
hankintamenoon
Tase-erien
kirjanpitoarvot Käypä arvo
Pitkäaikaiset rahoitusvarat
Muut pitkäaikaiset varat 21 3 881 3 881 4 013
Myytävissä olevat rahoitusvarat 216 216 216
Lyhytaikaiset rahoitusvarat 0
Myyntisaamiset ja muut saamiset 25 0 0
Rahoitusarvopaperit 22 5 968 5 968 5 968
Rahoitusvarat yhteensä 5 968 216 3 881 10 065 10 197
Pitkäaikaiset rahoitusvelat
Lainat rahoituslaitoksilta 28 36 197 36 197 36 339
Muut korolliset velat 28 1 996 1 996 1 996
Vuokrasopimusvelat 28 16 388 16 388 16 388
Muut pitkäaikaiset velat 572 572 572
Lyhytaikaiset velat
Pitkäaikaisten rahoituslainojen lyh. 28 7 514 7 514 7 514
Muut korolliset velat 2 652 2 652 2 652
Vuokrasopimusvelat 7 395 7 395 7 395
Muut lyhytaikaiset velat 2 713 2 713 2 713
Johdannaissopimukset 29 45 45 45
Rahoitusvelat yhteensä  45 0 75 427 75 472 75 614
* Pitkäaikaisiin rahoitusvelkoihin sisältyy 27,5 milj. euroa vuokrasopimusvelkoja.
* Lyhytaikaisiin rahoitusvelkoihin sisältyy 8,3 milj. euroa vuokrasopimusvelkoja.
2021 Tase-erä
Konsernitilinpäätös, IFRS
43
33. KÄYVÄN ARVON HIERARKIA
KÄYPÄÄN ARVOON ARVOSTETUISTA
RAHOITUSVAROISTA JA -VELOISTA
1 000 euroa Taso 1 Taso 2 Taso 3
Käypään arvoon tulos-
vaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvarat
Koronvaihtosopimukset 74
Korkorahasto-osuudet
Myytävissä olevat
rahoitusvarat
Rahoitusarvopaperit 10 126 0
Noteeraamattomat
osakesijoitukset
93
Yhteensä 10 126 74 93
Käypään arvoon tulos-
vaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvelat
Koronvaihtosopimukset
Yhteensä 0 0 0
Käyvät arvot raportointikauden lopussa
31.10.2022
1 000 euroa Taso 1 Taso 2 Taso 3
Käypään arvoon tulos-
vaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvarat
Koronvaihtosopimukset
Korkorahasto-osuudet
Myytävissä olevat
rahoitusvarat
Rahoitusarvopaperit 5 968
Noteeraamattomat
osakesijoitukset
216
Yhteensä 5 968 0 216
Käypään arvoon tulos-
vaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvelat
Koronvaihtosopimukset 45
Yhteensä 0 45 0
Käyvät arvot raportointikauden lopussa
31.10.2021
Myyntisaamisten ja muiden lyhytaikaisten saamisten, sekä osto-
velkojen ja muiden lyhytaikaisten velkojen käyvät arvot vastaa-
vat niiden kirjanpitoarvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole
olennainen saamisten maturiteetti huomioon ottaen. Siksi niiden
käypää arvoa ei ole määritetty liitetietoihin.
Muiden jaksotettuun hankintamenoon arvostettujen saa-
misten ja velkojen käyvät arvot on määritetty diskonttaamalla
niiden tulevat rahavirrat tasepäivänä käyttäen markkinakorkoja,
jolla yhtiö saisi vastaavaa lainaa tilinpäätöspäivänä, tai saamis-
ten kohdalla markkinakorkoja, joilla yhtiö voisi myöntää vasta-
puolelle lainaa tilinpäätöspäivänä.
Käypään arvoon taseessa arvostettujen erien käyvän arvon
määrittämisestä on kerrottu liitetiedossa 33.
34. VAKUUDET JA VASTUUSITOUMUKSET
Annetut pantit sisältävät tytäryhtiöiden panttaamat tytäryhtiö-
osakkeet 58,1 milj. euroa. Vastuiden arvona on käytetty vakuu-
den nimellis- tai kirjanpitoarvoa.
Konsernilla on käytössä Factoring-järjestely, josta aiheutuvat
velat ovat tilinpäätöshetkellä 2 080 tuhatta euroa. Velan vakuu-
tena toimivat factoring-järjestelyn piirissä olevat myyntisaamiset.
1 000 euroa 2022 2021
Konserniyhtiöiden puolesta
annetut vakuudet
Tytäryhtiöiden antamat
yrityskiinnitykset
168 053 176 534
Annetut pantit 58 204 102 640
Muut vastuut 1 172 730
1 000 euroa 2022 2021
Muut vuokrasopimukset
Yhden vuoden kuluessa 2 186 1 810
Yli vuoden mutta enintään viiden
vuoden kuluttua 239 101
Yli viiden vuoden kuluttua 1 891 997
Yhteensä 4 316 2 908
Rahalaitoslainojen yhteismäärä
sisältäen luottolimiitin ja
factoring-velan.
23 830 46 363
Hierarkian tason 1 käyvät arvot perustuvat täysin samanlais-
ten omaisuuserien tai velkojen noteerattuihin hintoihin toimivilla
markkinoilla.
Tason 2 käyvät arvot perustuvat muihin syöttötietoihin kuin
tasoon 1 sisältyviin noteerattuihin hintoihin, mutta kuitenkin tie-
toihin, jotka kyseiselle omaisuuserälle tai velalle on todettavissa
joko suoraan tai epäsuorasti. Rahastosijoitukset arvostetaan
perustuen rahastoyhtiöiden arvostusraportteihin. Johdannaiset
arvostetaan käyttäen diskontattujen rahavirtojen menetelmään.
Tason 3 käyvät arvot perustuvat muuhun kuin markkinoilta
saatavaan hintaan, ja saattavat sisältää johdon tekemiä arvioita.
MYYTÄVISSÄ OLEVAT PITKÄAIKAISET
RAHAVARAT
Myytävissä olevat pitkäaikaiset rahavarat ovat kaikki noteeraa-
mattomia osakesijoituksia. Käypä arvo ei eroa olennaisesti han-
kintamenosta.
35. LÄHIPIIRITAPAHTUMAT
Konsernin lähipiiriin kuuluvat emoyhtiö sekä tytär-, osakkuus ja
yhteisyritykset. Määräysvaltaa ja huomattavaa vaikutusvaltaa
käyttävien yhtiöiden lisäksi vastaavaa valtaa käyttävät luonnolli-
set henkilöt. Määräysvaltaa ja huomattavaa vaikutusvaltaa käyt-
tävien henkilöiden lisäksi yhtiön lähipiiriin kuuluvia henkilöitä
ovat yhtiön ja sen emoyhtiön johtoon kuuluvat avainhenkilöt.
Avainhenkilöiksi katsotaan henkilöt, joilla on yhteisön toimin-
nan suunnittelua, johtamista ja valvontaa koskevat valtuudet ja
Konsernitilinpäätös, IFRS
44
Comito Oy (Tapio Tommila) 300 000 kpl
Minna Telanne 200 000 kpl
Yhteensä 500 000 kpl
Tapio Tommila / Comito Oy 420 169
Minna Telanne 285 591
Niko Skyttä 19 217
Yhteensä, kappaletta 724 977
LAINAT LÄHIPIIRILLE
1 000 euroa 2022 2021
Tilikauden alussa 450 608
Tilikauden aikana myönnetyt lainat 0 0
Lainojen takaisinmaksut ja
arvonalentumiset
-25 -16
Lainan siirto ulkoisiin saamisiin 0 -142
Veloitetut korot 1 3
Tilikauden aikana saadut
korkomaksut
-1 -3
Tilikauden lopussa 425 450
Nimi
Lainan
määrä Takaisinmaksuehdot Korko
Comito Oy
(Tapio Tommila)
290 Takaisinmaksu kokonaisuudes-
saan laina-ajan päätyttyä
2,94
Minna Telanne 135 Takaisinmaksu kokonaisuudes-
saan laina-ajan päätyttyä
2,94
Yhteensä 425
Myönnettyjen lainojen vakuutena on yhtiön osakkeita, joiden
käypä arvo 31.10.2022 oli 0,3 milj. euroa.
Johtoon kuuluvien avainhenkilöiden osakeomistus tilinpäätös-
hetkellä:
Johtoon kuuluvien avainhenkilöiden lainaehdot ovat seuraavat:vastuu. Avainhenkilöitä ovat hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja,
varatoimitusjohtaja sekä johtoryhmän jäsenet.
Lähipiiriin kuuluvat myös avainhenkilöiden (ja määräys-/vai-
kutusvaltaa käyttävien henkilöiden) läheiset perheenjäsenet.
Perheenjäseniksi katsotaan mm. avio- tai avopuoliso sekä henki-
lön omat tai puolison lapset ja muut huollettavat. Perheenjäsen-
ten (ja määräys-/vaikutusvaltaa käyttävien henkilöiden) ohella
yhtiön lähipiiriin kuuluvat myös yhtiöt, joissa avainhenkilö tai per-
heenjäsen yksin tai yhdessä käyttää määräysvaltaa tai huomat-
tavaa vaikutusvaltaa.
PALKITSEMINEN
Panostaja Oyj:n hallitus päättää toimitusjohtajan ja johtoryhmän
jäsenten palkitsemisjärjestelmän periaatteista. Johdon palkitse-
mis- ja sitouttamisjärjestelmät koostuvat rahapalkasta, luontoi-
seduista sekä osakepalkkioista. Eläke määräytyy työeläkelain
(TyEL) mukaan.
Hallituksen jäsenten palkitsemisesta päättää Panostaja
Oyj:n varsinainen yhtiökokous vuosittain. Hallituksen jäsenten
palkitseminen perustuu suurimpien osakkeenomistajien (vähin-
tään 10 %) esitykseen yhtiökokoukselle, joka päättää palkkioiden
tason vuosittain.
Palkitsemispolitiikan mukaan johtoryhmän jäsenille luovu-
tetaan joulukuussa 2022 yhteensä 33 773 Panostajan osaketta.
Lisäksi mahdollista palkkiota maksetaan siten rahana, että se
kattaa palkkiosta aiheutuvat verot ja veronluonteiset maksut.
Johtoryhmän jäsenillä on tilinpäätöshetkellä 31.10.2022 hen-
kilökohtaisessa tai määräysvallassaan olevan yhtiön omistuk-
sessa yhteensä 500.000 kpl osakepalkkiojärjestelmään liittyvää
Panostajan osaketta, jotka johtoryhmän jäsenet ovat sitoutuneet
säilyttämään omistuksessaan järjestelmän voimassaoloajan.
Kannustin- ja sitouttamisjärjestelmässä oleva johdon osakeo-
mistus jakaantuu seuraavasti:
Johtoryhmän jäsenet ovat rahoittaneet sijoituksensa osit-
tain itse ja osittain yhtiön lainoituksen avulla ja jäsenet kantavat
aidon yrittäjäriskin järjestelmään tekemänsä sijoituksen osalta.
1 000 euroa 2022 2021
Palkat ja muut lyhytaikaiset
työsuhde-etuudet 660 1 074
Osakeperusteiset etuudet 26 66
Yhteensä 686 1 140
Palkat ja palkkiot
Toimitusjohtaja Tapio Tommila 244 249
Toimitusjohtajan suoriteperusteinen työnantajan
lakisääteinen eläkemeno 46 44
Hallituksen jäsenet
Ala-Mello Jukka 30 40
Eriksson Eero 15 20
Juusela Tommi 15 15
Pääkkönen Tarja 15 20
Reponen Hannu-Kalle 0 2
Koskenkorva Mikko 17 20
JOHTORYHMÄN PALKAT JA PALKKIOT
Konsernitilinpäätös, IFRS
Panostaja Oyj:n yhtiökokous päätti 7.2.2022 hallituksen kokous-
palkkioiden maksamisesta, että noin 40 %:a hallituksen jäsenelle
maksettavista palkkiosta maksetaan hallitukselle annetun osake-
antivaltuutuksen perusteella antamalla hallituksen jäsenelle
yhtiön osakkeita, mikäli hallituksen jäsen ei yhtiökokouspäivänä
omista yli yhtä prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Mikäli hal-
lituksen jäsenen omistusosuus yhtiökokouspäivänä on yli yksi
prosentti yhtiön kaikista osakkeista, maksetaan palkkio koko-
naisuudessaan rahana. Lisäksi Panostaja Oyj:n hallitus päätti
yhtiökokouksen jälkeen pidetyssä hallituksen järjestäytymis-
kokouksessa toteuttaa yhtiökokouksen päätös hallituksen
jäsenten palkkioista osakkeiden osalta siten, että palkkio toimi-
tetaan kaksi kertaa vuodessa aina puolivuosikatsauksen/tilin-
päätöksen julkistamista seuraavana päivänä.
Panostajan tytäryhtiö CoreHW Group:n osakkeenomistajat
ovat 18.3.2020 tekemällään yksimielisellä päätöksellä valtuutta-
neet hallituksen päättämään enintään 100 000 yhtiön uuden osak-
45 Konsernitilinpäätös, IFRS
36. TYTÄRYHTIÖT 31.10.2022
Kotipaikka
Osuus
äänivallasta
Emoyrityksen
omistus-
osuus-%
Emoyritys
Panostaja Oyj Tampere
Tytäryritykset
CoreHW Group Oy Tampere 61,1 61,1
CoreHW Oy Tampere 61,1 61,1
CoreHW Semiconductor Oy Tampere 61,1 61,1
Grano Group Oy Helsinki 55,2 55,2
Grano Oy Helsinki 55,2 55,2
Grano Diesel Oy Helsinki 55,2 55,2
Grano Digital Oü Tallinna, Viro 55,2 55,2
Copynet Finland Oy Helsinki 55,2 55,2
Suomen Arkistovoima Oy Turku 55,2 55,2
Hygga Group Oy Helsinki 79,8 79,8
Hygga Oy Helsinki 79,8 79,8
Extech Helsinki 79,8 79,8
Hygga Sverige AB Tukholma,
Ruotsi
79,8 79,8
Miikan Jekku Oy (Heatmasters
Group Oy)
Tampere 100 100
Oscar Software Holdings Oy Tampere 56,2 56,2
Oscar Software Oy Tampere 56,2 56,2
Suomen Helasto Oy Seinäjoki 100 100
Allim Group Oy Tampere 100 100
Aaltosen Tehtaat Oy Tampere 100 100
Lakalaivan Autotalo Oy Tampere 100 100
Panostuskapitaali Ky Tampere 100 100
Alakonsernien tytäryhtiöiden omistusosuudet on taulukossa esi-
tetty Panostajan alakonsernin emoyhtiön omistusosuuden mukai-
sena. Tarkemmat tiedot alakonsernien tytäryhtiöiden omistussuh-
teista on esitetty kunkin alakonsernin tilinpäätöksessä.
keen merkintään oikeuttavan osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tar-
koitetun optio-oikeuden antamisesta. Kukin optio-oikeus tuottaa
oikeuden merkitä yhtiön yhden uuden osakkeen 19,79 euron kap-
palehintaan. Myöntämispäivä 12.8.2020. Optio-oikeuksien antami-
seen on ollut OYL 10.1,1 §:ssä tarkoitettu painava taloudellinen syy.
Toimenpiteellä pyritään sitouttamaan yhtiön avainhenkilöt yhtiön
toiminnan pitkäjänteiseen kehittämiseen sekä yhdistämään omis-
tajien ja johdon tavoitteet. Optio-oikeuksilla ei ole oikeuksia myö-
hemmissä osakeanneissa, myöhemmin annettuihin optioihin tai
oikeuksiin, yhtiön varojen jaettaessa OYL 13:1.1 §:ssä tarkoitetulla
tavalla, yhtiön sulautuessa toiseen yhtiöön, yhtiön jakautuessa tai
OYL 18 luvun mukaisessa vähemmistöosakkaiden lunastuksessa.
Konsernin emo- ja tytäryrityssuhteet
37. OIKEUDELLISET TAPAHTUMAT
Panostajan emossa suoritettiin arvonlisäverotarkastus koskien
tilikausia 2018-2019 jonka perusteella verohallinto teki vuonna
2020 päätöksen arvonlisäverojen vähennysoikeuden osittai-
sesta rajaamisesta ja veloitti tarkastuksen kohteena olleina
vuosina vähennettyjä arvonlisäveroja korkoineen noin 0,6 milj.
euroa. Päätökseen haettiin oikaisua ja tilikaudella verohallinto
palautti maksettuja veroja 0,4 milj. euroa. Oikeusprosessi jatkuu
ja tavoitteena on saada palautettua koko maksettu summa.
38. TILIKAUDEN PÄÄTTYMISEN JÄLKEISET
TAPAHTUMAT
Panostajan sijoituskohteen Hyggan hallitus ja toimitusjohtaja
Jussi Heiniö ovat yhteisymmärryksessä sopineet, että Heiniö
jättää Hyggan toimitusjohtajan tehtävät kuluvan vuoden lopussa
ja jatkaa uudessa roolissa Hyggan hallituksen neuvonantajana.
Yhtiön hallitus on nimittänyt Chief Digital Officer Christoffer
Nordströmin yhtiön väliaikaiseksi toimitusjohtajaksi ja käynnistä-
nyt uuden toimitusjohtajan hakuprosessin.
46
EMOYHTIÖN TULOSLASKELMA EMOYHTIÖN TASE
TULOSLASKELMA VASTAAVAA
VASTATTAVAA
euroa Liite
1.11.2021-
31.10.2022
1.11.2020-
31.10.2021
Liiketoiminnan muut tuotot 1.1. 754 551,10 1 223 503,70
Henkilöstökulut 1.2. -1 269 387,51 -1 645 163,15
Poistot ja arvonalentumiset 1.3. -17 888,95 -28 376,87
Liiketoiminnan muut kulut 1.4. -1 632 163,86 -1 129 109,75
LIIKEVOITTO/-TAPPIO -2 164 889,22 -1 579 146,07
Rahoitustuotot ja -kulut 1.5. 11 837 756,11 -1 884 387,89
VOITTO/-TAPPIO ENNEN
TILINPÄÄTÖSSIIRTOJA JA
VEROJA
9 672 866,89 -3 463 533,96
TILIKAUDEN VOITTO/
-TAPPIO
9 672 866,89 -3 463 533,96
euroa Liite 31.10.2022 31.10.2021
PYSYVÄT VASTAAVAT
Aineettomat hyödykkeet 2.1. 40 988,94 19 537,55
Aineelliset hyödykkeet 2.2. 44 141,37 67 892,74
Sijoitukset 2.3. 35 577 176,66 35 684 886,66
PYSYVÄT VASTAAVAT
YHTEENSÄ
35 662 306,97 35 772 316,95
VAIHTUVAT VASTAAVAT
Pitkäaikaiset saamiset 2.4. 11 819 741,32 10 245 948,90
Lyhytaikaiset saamiset 2.5. 1 681 596,65 2 944 936,01
Rahoitusarvopaperit 2.6. 10 125 536,69 5 968 416,26
Rahat ja pankkisaamiset 599 740,26 175 488,38
VAIHTUVAT VASTAAVAT
YHTEENSÄ
24 226 614,92 19 334 789,55
VASTAAVAA YHTEENSÄ 59 888 921,89 55 107 106,50
euroa Liite 31.10.2022 31.10.2021
OMA PÄÄOMA 2.7
Osakepääoma 5 568 681,60 5 568 681,60
Ylikurssirahasto 4 691 406,88 4 691 406,88
Sijoitetun vapaan oman
pääoman rahasto
17 024 464,14 16 969 587,34
Edellisten tilikausien voit-
to/-tappio
22 486 468,40 29 775 504,15
Tilikauden voitto/-tappio 9 672 866,89 -3 463 533,96
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 59 443 887,91 53 541 646,01
PAKOLLISET VARAUKSET 2.8 0,00 908 000,00
VIERAS PÄÄOMA 2.9
Pitkäaikainen vieras pääoma 42 142,98 42 142,98
Lyhytaikainen vieras pääoma 402 891,00 615 317,51
VIERAS PÄÄOMA YHTEENSÄ 445 033,98 657 460,49
VASTATTAVAA YHTEENSÄ 59 888 921,89 55 107 106,50
Emoyhtiön tilinpäätös, FAS
47
EMOYHTIÖN RAHOITUSLASKELMA
RAHOITUSLASKELMA
euroa
1.11.2021-
31.10.2022
1.11.2020-
31.10.2021
LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA
Tilikauden voitto/-tappio ennen
tilinpäätössiirtoja ja veroja
9 672 866,89 -3 463 533,96
Oikaisut: -11 523 532,51 1 182 112,26
Suunnitelman mukaiset poistot 17 888,95 28 376,87
Myyntivoitot -1,00 -835 132,07
Myyntitappiot 5 692,40 0,00
Rahoitustuotot ja -kulut (+/-) -11 601 989,66 1 884 387,89
Muut tuotot ja kulut joihin ei liity
maksua
54 876,80 104 479,57
Rahavirta ennen käyttöpääoman
muutosta
-1 850 665,62 -2 281 421,70
Käyttöpääoman muutos:
Lyhytaikaisten korottomien liikesaa-
misten muutos
322 355,29 61 585,12
Lyhytaikaisten korottomien velkojen
lisäys (+) / vähennys (-)
-212 426,51 -319 805,41
Liiketoiminnan rahavirta ennen
rahoituseriä ja veroja:
-1 740 736,84 -2 539 641,99
Maksetut korot ja maksut muista
liike-
toiminnan rahoituskuluista
-93 960,29 -142 075,21
Saadut korot- ja muut rahoitustulot
liiketoiminnasta
129 765,11 105 517,19
Rahavirta ennen tilinpäätössiirtoja -1 704 932,02 -2 576 200,01
LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA -1 704 932,02 -2 576 200,01
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA
Investoinnint aineell. ja ainett.
hyödykk.
-41 322,37 0,00
Aineell. ja aineett. hyöd. luovutus-
tulot
21 750,00 42 200,00
Osakkuusyhtiöiden myynnin
luovutustuotot
1,00 1 520 751,16
Muiden osakkeiden myynnin
luovutustulot
-1 709,00 0,00
Myönnetyt lainat -1 423 600,00 -1 950 000,00
Lainasaamisten takaisinmaksut 349 444,00 494 264,25
Saadut osingot 11 592 397,92 1 227 940,09
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA 10 496 961,55 1 335 155,50
RAHOITUKSEN RAHAVIRTA
Saadut konserniavustukset 0,00 200 000,00
Maksetut osingot -4 210 657,22 -1 575 636,57
RAHOITUKSEN RAHAVIRTA -4 210 657,22 -1 375 636,57
RAHAVAROJEN MUUTOS 4 581 372,31 -2 616 681,08
Rahavarat tilikauden alussa 6 143 904,64 8 760 585,72
RAHAVAROJEN MUUTOS 4 581 372,31 -2 616 681,08
Rahavarat tilikauden lopussa 10 725 276,95 6 143 904,64
TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT 31.10.2022
Panostaja-konsernin emoyhtiö on Panostaja Oyj,
kotipaikka Tampere.
Panostaja-konsernin konsernitilinpäätös on saatavissa
osoitteesta Kalevantie 2, 33100 Tampere.
ARVOSTUSPERIAATTEET
Kuluva käyttöomaisuus on merkitty taseeseen hankintamenoon
vähennettynä suunnitelman mukaisilla poistoilla.
Käyttöomaisuusosakkeet arvostetaan hankintahintaan vähen-
nettynä mahdollisilla arvonalennuksilla.
ELÄKKEET
Henkilökunnan lakisääteinen eläketurva on hoidettu ulkopuoli-
sessa eläkevakuutusyhtiössä. Eläkemenot kirjataan kuluksi ker-
tymisvuonna.
POISTOT
Suunnitelman mukaiset poistot pysyvistä vastaavista on laskettu
todennäköisen käyttöiän perusteella alkuperäisestä hankinta-
hinnasta.
Suunnitelman mukaiset poistoajat ovat:
Aineettomat oikeudet 3 v
Liikearvo 5–10 v
Muut pitkävaikutteiset menot 5–10 v
Rakennukset 20–40 v
Koneet ja kalusto 3–10 v
Muut aineelliset hyödykkeet 3–10 v
Emoyhtiön tilinpäätös, FAS
48
TULOSLASKELMAN LIITETIEDOT 1.1. – 1.5.
euroa 2022 2021
Käyttöomaisuuden myyntivoitot 1,00 835 132,07
Muut 754 550,10 388 371,63
754 551,10 1 223 503,70
euroa 2022 2021
Palkat ja palkkiot 1 048 607,81 1 389 951,25
Eläkekulut 172 843,16 195 380,93
Muut henkilösivukulut 47 936,54 59 830,97
1 269 387,51 1 645 163,15
Yhtiön palveluksessa oli tilikauden
aikana keskimäärin
Toimihenkilöitä 9 10
euroa 2022 2021
Suunnitelman mukaiset poistot
Muut pitkävaikutteiset menot 13 103,61 8 449,94
Koneet ja kalusto 4 785,34 19 926,93
17 888,95 28 376,87
euroa 2022 2021
Liiketoiminnan muut kulut sisäinen 84 587,20 78 011,16
Liiketoiminnan muut kulut 316 824,39 337 510,88
Markkinointikulut 117 741,23 54 311,15
Tietohallintokulut 112 568,02 65 014,19
Asiantuntijapalvelukulut 872 410,36 466 522,45
Käyttöomaisuuden luovutustappiot 3 983,40 0,00
Käyttöomaisuusosakkeiden
luovutustappio 1 709,00 0,00
Vuokrakulut 122 340,26 127 739,92
Liiketoiminnan muut kulut yhteensä 1 632 163,86 1 129 109,75
Tilintarkastajan palkkiot
tilintarkastuspalkkiot 52 903,50 64 254,12
muut palvelut 24 050,00 0,00
76 953,50 64 254,12
euroa 2022 2021
Osinkotuotot ja pääomanpalau-
tukset
Saman konsernin yrityksiltä 11 592 397,92 680 000,00
Omistusyhteysyrityksiltä 0,00 46 283,44
Muilta 0,00 67, 20
Osinkotuotot ja pääomanpalautuk-
set yhteensä 11 592 397,92 726 350,64
Muut korkotuotot
Saman konsernin yrityksiltä 481 198,63 430 793,91
Muilta 182 532,73 187 158,56
Muut korkotuotot yhteensä 663 731,36 617 952,47
Muut rahoitustuotot
Saman konsernin yrityksiltä 7 875,00 17 748,76
Muut rahoitustuotot yhteensä 7 875,00 17 748,76
Muut korko- ja rahoitustuotot
yhteensä 671 606,36 635 701,23
Korkokulut
Muille 2 064,98 81 148,07
Korkokulut yhteensä 2 064,98 81 148,07
Muut rahoituskulut
Muille 317 744,76 240 034,57
Muut rahoituskulut yhteensä 317 744,76 240 034,57
Korkokulut ja muut rahoituskulut
yhteensä 319 809,74 321 182,64
Konserniosuuksien ja -saamisten
arvonalentumiset 438,43 2 925 257,12
Osakkeiden ja osuuksien arvon-
alennus 106 000,00 0,00
Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä 11 837 756,11 -1 884 387,89
1.2. Henkilöstökulut
1.3. Poistot ja arvonalentumiset
1.4. Liiketoiminnan muut kulut
1.5. Rahoitustuotot ja -kulut
1.1. Liiketoiminnan muut tuotot
Toimitusjohtajan ja hallituksen palkkiot sekä lainat lähipiirille on
esitetty erillisenä erittelynä konsernitilinpäätöksen liitetiedossa
35.
Emoyhtiön tilinpäätös, FAS
49
TASEEN LIITETIEDOT 2.1.- 2.9.
euroa 2022 2021
Koneet ja kalusto
Hankintameno 01.11. 820 344,87 848 163,96
Lisäykset 01.11.-31.10. 6 767,37 0,00
Vähennykset 01.11.-31.10. -25 733,40 -27 819,09
Hankintameno 31.10. 801 378,84 820 344,87
Kertyneet sumu-poistot 01.11. -786 434,50 -766 507,57
Sumu-poistot 01.11.-31.10. -4 785,34 -19 926,93
Kirjanpitoarvo 31.10. 10 159,00 33 910,37
Muut aineelliset hyödykkeet
Hankintameno 01.11. 33 982,37 33 982,37
Lisäykset 01.11–31.10. 0,00 0,00
Vähennykset 01.11–31.10. 0,00 0,00
Hankintameno 31.10. 33 982,37 33 982,37
Kertyneet sumu-poistot 01.11. 0,00 0,00
Sumu-poistot 01.11.-31.10. 0,00 0,00
Kirjanpitoarvo 31.10. 33 982,37 33 982,37
Aineelliset hyödykkeet yhteensä
Hankintameno 01.11. 854 327,24 882 146,33
Lisäykset 01.11.-31.10. 6 767,37 0,00
Vähennykset 01.11.-31.10. -25 733,40 -27 819,09
Hankintameno 31.10. 835 361,21 854 327,24
Kertyneet sumu-poistot 01.11. -786 434,50 -766 507,57
Sumu-poistot 01.11.-31.10. -4 785,34 -19 926,93
Kirjanpitoarvo 31.10. 44 141,37 67 892,74
2.1. Aineettomat hyödykkeet
2.2 Aineelliset hyödykkeet
euroa 2022 2021
Aineettomat oikeudet
Hankintameno 01.11. 59 385,00 59 385,00
Lisäykset 01.11.-31.10. 0,00 0,00
Vähennykset 01.11.-31.10. 0,00 0,00
Hankintameno 31.10. 59 385,00 59 385,00
Kertyneet sumu-poistot 01.11. -54 385,00 -54 385,00
Sumu-poistot 01.11.-31.10. 0,00 0,00
Kirjanpitoarvo 31.10. 5 000,00 5 000,00
Muut pitkävaikutteiset menot
Hankintameno 01.11. 408 408,34 408 408,34
Lisäykset 01.11.-31.10. 34 555,00 0,00
Vähennykset 01.11.-31.10. 0,00 0,00
Hankintameno 31.10. 442 963,34 408 408,34
Kertyneet sumu-poistot 01.11. -393 870,79 -385 420,85
Sumu-poistot 01.11.-31.10. -13 103,61 -8 449,94
Kirjanpitoarvo 31.10. 35 988,94 14 537,55
Aineettomat hyödykkeet yhteensä
Hankintameno 01.11. 467 793,34 467 793,34
Lisäykset 01.11.-31.10. 34 555,00 0,00
Vähennykset 01.11.-31.10. 0,00 0,00
Hankintameno 31.10. 502 348,34 467 793,34
Kertyneet sumu-poistot 01.11. -448 255,79 -439 805,85
Sumu-poistot 01.11.-31.10. -13 103,61 -8 449,94
Kirjanpitoarvo 31.10. 40 988,94 19 537,55
Emoyhtiön tilinpäätös, FAS
50
2.3. Sijoitukset
2.4. Pitkäaikaiset saamiset
2.5. Lyhytaikaiset saamiset
2.6. Rahoitusarvopaperit
2.7. Oma pääoma
euroa 2022 2021
Osuudet saman konsernin yrityksissä
Hankintameno 01.11. 34 058 757,28 34 652 757,28
Arvonalentumiset 01.11.-31.10 0,00 -594 000,00
Hankintameno 31.10. 34 058 757,28 34 058 757,28
Osuudet omistusyhteysyrityksissä
Hankintameno 01.11. 1 505 000,00 2 205 000,00
Vähennykset 01.11.-31.10. 0,00 -700 000,00
Hankintameno 31.10. 1 505 000,00 1 505 000,00
Muut osakkeet ja osuudet
Hankintameno 01.11. 121 129,38 121 129,38
Vähennykset 01.11.-31.10. -107 710,00 0,00
Hankintameno 31.10. 13 419,38 121 129,38
Sijoitukset yhteensä
Hankintameno 01.11. 35 684 886,66 36 978 886,66
Lisäykset 01.11.-31.10. 0,00 0,00
Arvonalentumiset 01.11.-31.10 0,00 -594 000,00
Vähennykset 01.11.-31.10. -107 710,00 -700 000,00
Hankintameno 31.10. 35 577 176,66 35 684 886,66
euroa 2022 2021
Pääomalainasaamiset saman
konsernin yrityksiltä 5 553 291,16 4 812 376,40
Lainasaamiset saman konsernin
yrityksiltä 2 443 196,21 2 256 444,49
Lainasaamiset omistusyhteysyri-
tyksiltä 115 600,00 0,00
Lainasaamiset 3 707 653,95 3 177 128,01
11 819 741,32 10 245 948,90
euroa 2022 2021
Myyntisaamiset saman konsernin
yrityksiltä 182 687,25 185 078,11
Myyntisaamiset 45 970,36 69 028,06
Lainasaamiset saman konsernin
yrityksiltä 500 000,00 250 000,00
Muut saamiset 52 389,80 27 945,55
Muut lainasaamiset 396 830,39 1 255 790,49
Korkosaaminen saman konsernin
yrityksiltä 89 139,79 180 088,30
Korkosaaminen omistusyhteysyri-
tyksiltä 1 541,33 0,00
Siirtosaamiset 413 037,73 977 005,50
1 681 596,65 2 944 936,01
euroa 2022 2021
Muut osakkeet ja osuudet
Sijoitusrahasto-osuudet 10 125 536,69 5 968 416,26
euroa 2022 2021
Osakepääoma 01.11. 5 568 681,60 5 568 681,60
Osakepääoma 31.10. 5 568 681,60 5 568 681,60
Ylikurssirahasto 01.11. = 31.10. 4 691 406,88 4 691 406,88
Sijoitetun vapaan oman pääoman
rahasto 01.11. 16 969 587,34 16 865 107,77
Johtoryhmän palkitseminen omina
osakkeina 25 356,80 65 119,55
Hallituspalkkiot omina osakkeina 29 520,00 39 360,02
Sijoitetun vapaan oman pääoman
rahasto 31.10. 17 024 464,14 16 969 587,34
Edellisten tilikausien voitto/-tappio
01.11. 26 311 970,19 31 351 140,72
Verotarkastus arvonlisäverot
2018–2019 385 155,43 0,00
Osingonjako -4 210 657,22 -1 575 636,57
Edellisten tilikausien voitto/-tappio
31.10. 22 486 468,40 29 775 504,15
Tilikauden voitto/-tappio 9 672 866,89 -3 463 533,96
Oma pääoma yhteensä 59 443 887,91 53 541 646,01
Jakokelpoinen vapaa
oma pääoma 31.10. 49 183 799,43 43 281 557,53
Siirtosaamisten oleelliset erät
Korkosaaminen lähipiirilainoista 34,70 7 157,25
Korkosaaminen muista lainasaa-
misista 110 947,13 96 441,37
Edelleenlaskutettavat kulut 219 869,06 798 287,41
Muut siirtosaamiset 1 482,80 0,00
Kulujen jaksotukset 80 704,04 75 119,47
413 037,73 977 005,50
Panostaja Oyj:n omistukset muissa yrityksissä 31.10.2022 on esi-
telty eriteltynä konsernitilinpäätöksen liitetiedoissa 36.
Emoyhtiön tilinpäätös, FAS
51
Yhtiöllä on yksi osakelaji. Yhtiön osakkeet kuuluvat arvo-osuus-
järjestelmään. Osakkeiden lukumäärä on yhteensä 53 333 110
kappaletta.
2.9. Vieras pääoma
Muut liitetiedot
euroa 2022 2021
2.9.1 Pitkäaikaiset velat
Muut pitkäaikaiset velat 3 471,21 3 471,21
3 471,21 3 471,21
Velat saman konsernin yrityksille
Muut velat 38 671,77 38 671,77
38 671,77 38 671,77
Pitkäaikaiset velat yhteensä 42 142,98 42 142,98
2.9.2 Lyhytaikaiset velat
Ostovelat 130 905,25 96 122,61
Muut velat 26 732,50 31 243,90
Siirtovelat 244 745,93 485 281,47
402 383,68 612 647,98
Velat saman konsernin yrityksille
Ostovelat 507,32 2 669,53
507,32 2 669,53
Siirtovelkoihin sisältyvät
olennaiset erät
Vuosilomapalkat sosiaalikuluineen 136 494,31 146 714,21
Palkkojen sivukulujaksotukset 25 538,12 50 232,26
Tulospalkkiojaksotus 41 700,00 70 000,00
Jaksotetut ostovelat 28 513,50 0,00
Eroraha 0,00 205 835,00
Korkojaksotukset 12 500,00 12 500,00
244 745,93 485 281,47
Lyhytaikaiset velat yhteensä 402 891,00 615 317,51
euroa 2022 2021
Vakuudet ja vastuusitoumukset
Konserniyhtiöiden puolesta
Annetut takaukset 525 000,00 525 000,00
Vuokravastuut
Yhden vuoden kuluessa 29 379,06 166 161,96
Yli yhden enit. 5 vuoden kuluessa 0,00 69 428,60
Muut annetut pantit
Omien velkojen vakuudeksi 1 316,00 1 316,00
euroa 2022 2021
Muut pakolliset varaukset 0,00 908 000,00
2.8. Pakolliset varaukset
Emoyhtiön tilinpäätös, FAS
52
Jukka Ala-Mello
Puheenjohtaja
Eero Eriksson
Mikko Koskenkorva
Suoritetusta tarkastuksesta on tänään annettu kertomus.
Tampereella 14. päivänä joulukuuta 2022
Tarja Pääkkönen
Tommi Juusela Tapio Tommila
Toimitusjohtaja
TILINPÄÄTÖSMERKINTÄ
Emoyhtiön hallituksen ehdotus
tilikauden tuloksen käsittelyksi ja
voitonjaoksi
Panostaja Oyj:n voitonjakokelpoiset varat, joihin on lisätty tili-
kauden ja edellisten tilikausien voitto 32 159 335,29 euroa ja sijoi-
tetun vapaan oman pääoman rahasto 17 024 464,14 euroa ovat
49 183 799,43 euroa.
Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että päättyneeltä tilikau-
delta maksetaan osakkeenomistajille osinkoa 0,03 euroa osak-
keelta.
Lisäksi hallitus ehdottaa, että yhtiökokous valtuuttaisi halli-
tuksen päättämään harkintansa mukaan mahdollisesta varojen
jakamisesta osakkeenomistajille yhtiön taloudellisen tilanteen
sitä puoltaessa joko osinkona tai pääomanpalautuksena sijoi-
tetun vapaan oman pääoman rahastosta. Valtuutuksen perus-
teella tehtävän varojenjaon enimmäismäärä on yhteensä enin-
tään 4 700 000 euroa.
Valtuutuksen ehdotetaan sisältävän hallituksen oikeuden
päättää kaikista muista edellä mainittuun varojenjakoon liitty-
vistä ehdoista. Valtuutuksen ehdotetaan olevan voimassa seu-
raavan varsinaisen yhtiökokouksen alkamiseen saakka.
.
Tampereella 14. päivänä joulukuuta 2022
Deloitte Oy
Tilintarkastusyhteisö
Hannu Mattila
KHT
Panostaja tilinpäätös 2022
53
Tilintarkastuskertomus
Panostaja Oyj:n yhtiökokoukselle
LAUSUNTO
Olemme tilintarkastaneet Panostaja Oyj:n (y-tunnus 0585148-8)
tilinpäätöksen tilikaudelta 1.11.2021–31.10.2022. Tilinpäätös sisäl-
tää konsernin tuloslaskelman, laajan tuloslaskelman, taseen,
rahavirtalaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista ja
liitetiedot, mukaan lukien yhteenveto merkittävimmistä tilinpää-
töksen laatimisperiaatteista, sekä emoyhtiön tuloslaskelman,
taseen, rahoituslaskelman ja liitetiedot.
Lausuntonamme esitämme, että
• konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin
taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja raha-
virroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpää-
tösstandardien (IFRS) mukaisesti,
• tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toimin-
nan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa voimassa
olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukai-
sesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.
Lausuntomme on ristiriidaton hallitukselle annetun lisära-
portin kanssa.
LAUSUNNON PERUSTELUT
Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatetta-
van hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastusta-
van mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa
Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.
Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä
niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukai-
sesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme
täyttäneet muut näiden vaatimusten mukai-set eettiset velvol-
lisuutemme.
Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin
tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme
mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja kos-
kevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-ase-
tuksen 537/2014 5. artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä
palveluja. Suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut on
esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 13.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme
perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilin-
tarkastusevidenssiä.
TILINTARKASTUKSEN KANNALTA
KESKEISET SEIKAT
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka
ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä
tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa.
Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuu-
tena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laaties-
samme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä sei-
koista erillistä lausuntoa.
Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin
siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on sisältynyt arviointi
siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suh-
tautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olen-
naisen virheellisyyden riski.
Panostaja tilinpäätös 2022
54
Tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka Miten seikka on huomioitu tilintarkastuksessa
Liikearvon arvonalentumistestaus
Katso Panostaja Oyj:n konsernitilinpäätöksen liitetieto 18
Liikearvon arvonalentumistestaus.
Liikearvon määrä on konsernitaseessa EUR 47,5 miljoonaa
(EUR 80,1 miljoonaa). Liikearvo jakautuu konsernin raha-
virtaa tuottaville yksiköille siten, että EUR 34,4 miljoonaa
(EUR 67,0 miljoonaa) muodostuu Grano-konsernille
kohdistetusta liikearvosta ja muiden rahavirtaa tuottavien
yksiköiden liikearvo on yhteensä EUR 13,1 miljoonaa (EUR
13,1 miljoonaa).
Johto arvioi liikearvon arvonalentumistarvetta vuosittain.
Johdon laatima arvonalentumistestaus ei osoittanut
arvonalentumista.
Arvonalentumistestauksiin liittyy merkittäviä johdon arvioita
tulevaan liiketoiminnan kehitykseen, kassavirtoihin ja
diskonttokorkoon liittyen.
Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan
2c -kohdassa tarkoitettu merkittävä olennaisen virheellisyy-
den riski.
Tarkastuksessamme olemme arvioineet johdon tekemiä ja hallituksen hyväksymiä
arvonalentumistestausmalleja, sekä arvioineet arvonalentumistestaukseen liittyviä
kontrolleja kunkin rahavirtaa tuottavan yksikön osalta.
Rahavirtaa tuottavan yksikön liiketoiminnasta kerrytettävissä oleva rahamäärä
perustuu arvonalentumistestauksessa käyttöarvolaskelmiin. Näissä laskelmissa
ennakoidut rahavirrat perustuvat johdon hyväksymiin taloudellisiin suunnitelmiin,
jotka kattavat kolmen vuoden ajanjakson. Suunnitelmien tärkeimmät olettamukset
ovat rahavirtaa tuottavan yksikön liikevaihdon kasvuennuste, liiketoiminnan
tehostamistoimien vaikutus kustannuksiin sekä liikevoiton kehitysennuste.
Olemme tarkastaneet yhtiön käyttämän käyttöarvolaskentamallin oikeelliuuden
vertaamalla mallia IAS 36 Omaisuuserien arvonalentuminen -standardin vaatimuk-
siin. Olemme tällöin arvioineet merkittäviä olettamia kunkin rahavirtaa tuottavan
yksikön osalta:
• Olemme verranneet laskelmissa käytettyjä arvioita vahvistettuihin budjettei-
hin ja strategisiin suunnitelmiin.
• Olemme verranneet käytettyjä diskonttokorkoja ulkopuolisista lähteistä
saatuun tietoon.
• Olemme testanneet arvonalentumistestauslaskelman laskentateknistä
asianmukaisuutta.
• Olemme verranneet kasvu- ja kannattavuusolettamia historialliseen kehityk-
seen.
Olemme arvioineet myös arvonalentumistestauksesta annettuja liitetietoja.
Tytäryhtiöosakkeiden arvostus Panostaja Oyj:n tilinpäätöksessä
Katso emoyhtiön tilinpäätöksen liitetieto 2.3 Sijoitukset ja
tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Arvostusperiaatteet.
Osuudet saman konsernin yrityksissä emoyhtiön taseessa
on EUR 34,1 miljoonaa (EUR 34,1 miljoonaa). Tilinpäätöksen
laatimisperiaatteiden mukaan yhtiön käyttöomaisuusosak-
keet arvostetaan hankintahintaan vähennettynä mahdolli-
silla arvonalennuksilla.
Arvonalentumistestauksiin liittyy merkittäviä johdon
arvioita.
Tarkastuksessamme olemme arvioineet johdon tekemiä ja hallituksen hyväksymiä
arvonalentumistestausmalleja, sekä arvioineet arvonalentumistestaukseen liittyviä
kontrolleja.
Olemme arvioineet myös johdon laatimien käyttöarvolaskelmien merkittäviä
olettamia:
• Olemme verranneet kasvu- ja kannattavuusolettamia historialliseen kehitykseen.
Tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka Miten seikka on huomioitu tilintarkastuksessa
Johto arvioi tytäryhtiöosakkeiden arvonalentumistarvetta
vuosittain. Johdon laatima arvonalentumistestaus ei osoittanut
arvonalentumista.
Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan
2c -kohdassa tarkoitettu merkittävä olennaisen virheellisyyden
riski.
• Olemme verranneet laskelmissa käytettyjä liikevaihto- ja liikevoittoarvioita
vahvistettuihin budjetteihin ja strategisiin suunnitelmiin.
• Olemme verranneet käytettyjä diskonttokorkoja ulkopuolisista lähteistä
saatuun tietoon.
• Olemme testanneet arvonalentumistestauslaskelman laskentateknistä
asianmukaisuutta.
Panostaja tilinpäätös 2022
55
TILINPÄÄTÖSTÄ KOSKEVAT HALLITUKSEN JA
TOIMITUSJOHTAJAN VELVOLLISUUDET
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta
siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan
EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstan-
dardien (IFRS) mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja
riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laa-
timista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisäätei-
set vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sel-
laisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi
voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä
tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.
Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan vel-
vollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimin-
taansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liitty-
vät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu
toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toimin-
nan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni
aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista
vaihtoehtoa kuin tehdä niin.
TILINTARKASTAJAN VELVOLLISUUDET
TILINPÄÄTÖKSEN TILINTARKASTUKSESSA
Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko
tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä
johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastusker-
tomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on
korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen
virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti
suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua
väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan olen-
naisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa vai-
kuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpää-
töksen perusteella.
Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuu-
luu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme amma-
tillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:
• Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä
johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit,
suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaa-
via tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme
perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltu-
vaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytök-
sestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta,
on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennai-
nen virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen
voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista
esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä
taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.
• Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta rele-
vantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnit-
telemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkas-
tustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että
pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin
sisäisen valvonnan tehokkuudesta.
• Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaattei-
den asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollis-
ten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.
• Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimi-
tusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen
oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankki-
mamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätök-
sen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin
liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkit-
tävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa
toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista
epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkas-
tuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta
koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epä-
varmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa
lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkas-
tuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun
tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuh-
teet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai kon-
serni pysty jatkamaan toimintaansa.
• Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettä-
vät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta
ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana ole-
via liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja
riittävän kuvan.
• Hankimme tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa
tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai lii-
ketoimintoja koskevasta taloudellisesta informaatiosta pys-
tyäksemme antamaan lausunnon konsernitilinpäätöksestä.
Vastaamme konsernin tilintarkastuksen ohjauksesta, val-
vonnasta ja suorittamisesta. Vastaamme tilintarkastuslau-
sunnosta yksin.
Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintar-
kastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittä-
vistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen
valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintar-
kastuksen aikana.
Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että
olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja
eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suh-
teista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan
riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liitty-
vistä varotoimista.
Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista sei-
koista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden tilin-
tarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskei-
siä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi
jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun
äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä
seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutu-
vien epäedullisten vaikutusten voisi kohtuudella odottaa olevan
suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.
Panostaja tilinpäätös 2022
56
Muut raportointivelvoitteet
TILINTARKASTUSTOIMEKSIANTOA KOSKEVAT
TIEDOT
Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana
5.2.2021 alkaen yhtäjaksoisesti kaksi vuotta.
MUU INFORMAATIO
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu
informaatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen
sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä
koskevaa tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet toimin-
takertomuksen käyttöömme ennen tämän tilintarkastuskertomuk-
sen antamispäivää, ja odotamme saavamme vuosikertomuksen
käyttöömme kyseisen päivän jälkeen. Tilinpäätöstä koskeva lau-
suntomme ei kata muuta informaatiota.
Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio
tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme
arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpää-
töksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme tietämyk-
sen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheel-
listä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi
arvioida, onko toimintakertomus laadittu sen laatimiseen sovellet-
tavien säännösten mukaisesti.
Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilin-
päätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että toimintakertomus on
laadittu toimintakertomuksen laatimiseen sovellettavien säännös-
ten mukaisesti.
Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäi-
vää käyttöömme saamaamme muuhun informaatioon kohdista-
mamme työn perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa
informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava
tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.
Tampereella, 14. joulukuuta 2022
Deloitte Oy
Tilintarkastusyhteisö
Hannu Mattila
KHT
Panostaja tilinpäätös 2022
57
TIETOJA OSAKKEISTA
OSAKEPÄÄOMA JA OMAT OSAKKEET
Katsauskauden päättyessä Panostaja Oyj:n osakepääoma oli
5 568 681,60 euroa. Osakkeiden lukumäärä on yhteensä 53 333
110 kappaletta.
Yhtiön hallussa oleva omien osakkeiden määrä katsauskau-
den lopussa oli 687 798 kappaletta (tilikauden alussa 771 155 kap-
paletta). Omien osakkeiden määrä vastasi 1,3 prosenttia koko kat-
sauskauden lopun osakemäärästä ja äänimäärästä.
Yhtiökokouksen 5.2.2021 ja hallituksen päätösten mukaisesti
Panostaja Oyj luovutti 15.12.2021 yhtiön johdolle osakepalkkioina
yhteensä 36 813 kappaletta osakkeita. Yhtiö luovutti hallituksen
jäsenille 15.12.2021 yhteensä 14.286 kappaletta osakkeita kokous-
palkkioiden maksuna. Panostaja luovutti yhtiökokouksen 7.2.2022
ja hallituksen päätöksen mukaisesti 3.6.2022 yhteensä 32 258
kappaletta osakkeita kokouspalkkioiden maksuna.
Yhtiön osakkeet on julkisesti noteerattu vuodesta 1989. Tällä
hetkellä yhtiön osakkeet on noteerattu Nasdaq Helsingissä.
HALLINTO JA YHTIÖKOKOUS
Panostaja Oyj:n päätöksenteossa ja hallinnossa noudatetaan
Suomen osakeyhtiölakia, julkisesti noteerattuja yhtiöitä koskevia
säännöksiä, Panostaja Oyj:n yhtiöjärjestystä ja Nasdaq Helsinki
Oy:n sääntöjä ja ohjeita.
Panostaja Oyj noudattaa toiminnassaan ja hallintonsa järjes-
tämisessä Suomen Listayhtiöiden Hallinnointikoodia. Hallinnointi-
koodi on saatavilla arvopaperimarkkinayhdistyksen ylläpitämältä
verkkosivulta osoitteesta www.cgfinland.fi.
Selvitys Panostajan hallinnointi- ja ohjausjärjestelmästä jul-
kaistaan vuosittain yhtiön internet-sivuilla osoitteessa: https://
panostaja.fi/sijoittajille/hallinnointi/.
Panostaja Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 7. helmi-
kuuta 2022 Tampereella. Hallituksen jäsenten lukumääräksi vah-
vistettiin viisi (5), ja valintaa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen
päättyessä päättyvälle toimikaudelle hallitukseen valittiin uudel-
leen Jukka Ala-Mello, Eero Eriksson, Mikko Koskenkorva, Tarja
Pääkkönen sekä Tommi Juusela.
Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että
tilintarkastajien lukumääräksi vahvistetaan yksi (1).
Yhtiökokous päätti, että tilintarkastusyhteisö Deloitte Oy vali-
taan tilintarkastajaksi toimikaudeksi, joka päättyy vuoden 2023
varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Tilintarkastusyhteisö
Deloitte Oy on ilmoittanut, että päävastuullisena tilintarkastajana
toimii KHT Hannu Mattila.
Todettiin vastuuvapauden myöntämisen tilikaudelta
1.11.2020–31.10.2021 koskevan seuraavia henkilöitä: Hallituksen
jäsenet Jukka Ala-Mello, Eero Eriksson, Mikko Koskenkorva, Tarja
Pääkkönen ja Tommi Juusela sekä toimitusjohtaja Tapio Tommila.
Yhtiökokous päätti myöntää vastuuvapauden yllä mainituille hal-
lituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle.
Yhtiökokous vahvisti esitetyn tilinpäätöksen ja konsernitilin-
päätöksen tilikaudelta 1.11.2020–31.10.2021 ja päätti, että päätty-
neeltä tilikaudelta osakkeenomistajille maksetaan osinkoa 0,03
euroa osakkeelta.
Lisäksi yhtiökokous päätti, että hallitus valtuutetaan päättä-
mään harkintansa mukaan mahdollisesta varojen jakamisesta
osakkeenomistajille yhtiön taloudellisen tilanteen sitä puoltaessa
joko osinkona tai pääomanpalautuksena sijoitetun vapaan oman
pääoman rahastosta. Valtuutuksen perusteella tehtävän varo-
jenjaon enimmäismäärä on yhteensä 4 700 000 euroa. Valtuutus
sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista muista edellä mai-
nittuun varojenjakoon liittyvistä ehdoista. Valtuutus on voimassa
seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen alkamiseen saakka. Halli-
tus käytti yhtiökokoukselta saamaansa valtuutusta koskien varo-
jenjakoa ja maksoi lisäosinkoa 0,05 euroa osakkeelta.
Yhtiökokous päätti, että hallituksen jäsenten palkkiot pidetään
ennallaan ja että valintaa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen
päättyessä päättyvältä toimikaudelta hallituksen puheenjohta-
jalle maksetaan palkkiona 40 000 euroa ja hallituksen muille jäse-
nille kullekin 20 000 euroa. Lisäksi yhtiökokous päätti, että noin 40
% hallituksen jäsenille maksettavista palkkiosta maksetaan hal-
litukselle annetun osakeantivaltuutuksen perusteella antamalla
hallituksen jäsenille yhtiön osakkeita, mikäli hallituksen jäsen ei
yhtiökokouspäivänä omista yli yhtä prosenttia (1 %) yhtiön kaikista
osakkeista. Mikäli hallituksen jäsenen omistusosuus yhtiökokous-
päivänä on yli yksi prosentti (1 %) yhtiön kaikista osakkeista, mak-
setaan palkkio kokonaisuudessaan rahana. Yhtiökokous päätti
edelleen, että hallituksen jäsenten matkakulut korvataan Vero-
hallinnon vahvistaman kulloisenkin matkakorvausperusteen
enimmäismäärän mukaisena.
Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti val-
tuuttaa hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hank-
kimisesta yhdessä tai useammassa erässä seuraavin ehdoin:
Valtuutuksen nojalla annettavien osakkeiden lukumäärä voi olla
enintään 5.200.000 osaketta. Omia osakkeita voidaan valtuutuk-
sennojalla hankkia vain vapaalla omalla pääomalla. Omia osak-
keita voidaan hankkia hankintapäivänä NasdaqHelsinki Oy:n jär-
jestämässä julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan hintaan
tai muuten markkinoilla muodostuvaan hintaan. Hallitus päättää,
miten omia osakkeita hankitaan. Omia osakkeita voidaan hankkia
muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suh-
teessa (suunnattu hankkiminen).
Valtuutus kumoaa varsinaisen yhtiökokouksen 5.2.2021 anta-
man valtuutuksen päättää omien osakkeiden hankkimisesta. Val-
tuutus on voimassa 6.8.2023 saakka.
Yhtiökokous päätti valtuuttaa hallituksen päättämään enin-
tään 5.200.000 osakkeen osakeannista sekä optio-oikeuksien
ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien anta-
misesta. Hallitus päättää kaikista osakeantien ja optioiden sekä
muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisen
ehdoista. Valtuutus koskee sekä uusien osakkeiden antamista että
omien osakkeiden luovuttamista. Osakeannit ja optio-oikeuksien
sekä muiden osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osak-
keisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antaminen voivat tapah-
tua osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen (suun-
nattu anti). Valtuutus kumoaa varsinaisen yhtiökokouksen 5.2.2021
antaman valtuutuksen päättää osakeanneista sekä optio-oikeuk-
sien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien anta-
misesta. Valtuutus on voimassa 6.8.2023 saakka.
Yhtiön hallitus piti välittömästi yhtiökokouksen päätyttyä jär-
jestäytymiskokouksen, jossa hallituksen puheenjohtajaksi valittiin
Jukka Ala-Mello ja varapuheenjohtajaksi Eero Eriksson.
Panostaja tilinpäätös 2022
58
OSAKKEEN VAIHTO SEKÄ KURSSIT
alin, € ylin, €
Osakeantioikaistu
vaihto kpl % -osakkeista
2022 0,58 0,79 4 191 653 8,0
2021 0,67 0,99 8 254 582 15,7
2020 0,51 1,00 5 807 553 11,1
2019 0,77 1,16 9 489 880 18,1
2018 0,88 1,21 9 374 954 18,0
2017 0,82 0,98 7 863 788 15,1
2016 0,81 1,04 5 959 389 11,5
2015 0,77 0,94 6 508 111 12,7
2014 0,69 0,91 7 908 686 15,4
2013 0,66 0,86 3 814 701 7,4
2012 0,73 1,05 5 725 530 11,1
2011 0,97 1,51 3 841 477 7,7
2010 1,32 1,75 5 301 507 11,2
2009 0,89 1,4 8 108 040 17,5
Osakekurssi
Osakkeenomistajen määrä
Panostaja tilinpäätös 2022
OSAKEKURSSIN KEHITYS JA
OSAKKEENOMISTUS
Panostaja Oyj:n osakkeen päätöskurssi vaihteli tilikau-
den aikana 0,58 euron (alin noteeraus) ja 0,79 euron (ylin
noteeraus) välillä. Osakkeiden osakevaihto tarkastelujak-
solla oli 4 191 653 kappaletta, mikä edustaa 8,0 % osake-
kannasta. Osakkeen lokakuun 2022 päätöskurssi oli 0,60
euroa. Yhtiön osakekannan markkina-arvo lokakuun 2022
lopussa oli 31,6 milj. euroa (36,3 milj. euroa). Yhtiöllä oli
lokakuun 2022 lopussa 4 682 osakkeenomistajaa (4 605).
59
  Osakkeita kpl % Osakkeista
1 Treindex Oy 7 326 200 13,74 %
2 Oy Koskenkorva Ab 5 469 798 10,26 %
3 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö
Ilmarinen
3 701 332 6,94 %
4 Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennia 3 468 576 6,50 %
5 Koskenkorva Mikko Matias 1 506 055 2,82 %
6 Koskenkorva Maija Kristiina 1 347 542 2,53 %
7 Nordea Henkivakuutus Suomi Oy 1 218 000 2,28 %
8 Malo Hanna Maria 1 202 207 2,25 %
9 Kumpu Minna Kristiina 1 202 170 2,25 %
10 Koskenkorva Matti Olavi 1 158 903 2,17 %
11 Koskenkorva Mauno Juhani 1 040 769 1,95 %
20 suurinta osakkeenomistajaa 31.10.2022
Osakkeenomistuksen jakautuminen suuruusluokittain 31.10.2022
Osakkeenomistuksen jakautuminen sektoreittain 31.10.2022
Suurimmat osakkeenomistajat
  Osakkeita kp l
% Osakkeista
12 Johtopanostus Oy 1 030 000 1,93 %
13 Porkka Harri 822 000 1,54 %
14 Pravia Oy 751 665 1,41 %
15 Koskenkorva Pekka Juhani 733 502 1,38 %
16 Panostaja Oyj 687 798 1,29 %
17 LähiTapiola Keskinäinen
Vakuutusyhtiö
674 000 1,26 %
18 Hietanen Reijo Tapio 378 330 0,71 %
19 Maxstar Oy 369 001 0,69 %
20 Määttä Mikko Olavi 350 000 0,66 %
 34 437 848 64,57 %
Muut osakkeenomistajat
Yhteensä
Sektoriluokka Omistajia kpl % Osakkeita/ääniä kpl %
Yritykset 132 2,82 % 16 736 972 31,38 %
Rahoitus-ja vakuutuslaitokset 10 0,21 % 6 101 902 11,44 %
Julkisyhteisöt 1 0,02 % 3 701 332 6,94 %
Kotitaloudet 4 511 96,35 % 26 468 073 49,63 %
Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 8 0,17 % 148 162 0,28 %
Ulkomaat 20 0,43 % 29 944 0,06 %
Yhteensä 4 682 100,00 % 53 186 385 99,72 %
Hallintarekisteröityjä 8 146 725 0,28 %
Liikkeeseenlaskettu määrä 53 333 110 100,00 %
Osakemäärä Omistajia kpl % Osakkeita/ääniä kpl %
1-1000
2 843
60,72 %
1 003 168
1,88 %
1001-10000
1 492
31,87 %
4 990 223
9,36 %
10001-100000
302
6,45 %
7 878 656
14,77 %
100001-500000
28
0,60 %
6 120 546
11,48 %
500001-
17
0,36 %
33 340 517
62,51 %
Yhteensä 4 682 100,00 % 53 333 110 100,00 %
joista hallintarekisteröityjä 8
146 725
0,28 %
Liikkeeseenlaskettu määrä
53 333 110
100,00 %
18 895 262
53 333 110
Panostaja tilinpäätös 2022
60
Kalevantie 2, 33100 Tampere
panostaja@panostaja.fi
panostaja.fi
@PanostajaOyjPanostajaOyj
vuosikertomus.panostaja.fi/2022
VUOSIKERTOMUS 2022