Untitled

2025

Å R S R A P P O R T

CVR.nr. 16 33 90 16

Kreditbankens værdier, mening, vision og kultur

Værdier

Kreditbanken bygger sit virke på sund fornuft og på bankens

3 værdier – fleksibel, ansvarlig og nærværende.

Fleksibel, fordi…

…Kreditbanken vil nyttiggøre sin position som lokalbank til at

kunne agere og reagere hurtigt for at opfylde de enkelte kun-

ders behov for økonomiske løsninger. Nøgleordene er korte

beslutningsveje, brug af sund fornuft, kreativitet, samarbejde

og ihærdighed.

Ansvarlig, fordi…

…Kreditbanken i lokalområdet vil engagere sig i kunderne for

at skabe holdbare økonomiske løsninger. Nøgleordene er

kvalitet, faglig dygtighed, pålidelighed, ordentlighed og tillid.

Nærværende, fordi…

…Kreditbanken vil opbygge relationer til kunderne gennem et

ligeværdigt samarbejde. Nøgleordene er nærhed, imødekom-

menhed, respekt, interesse og ærlighed.

Mening

Som selvstændig bank vil Kreditbanken skabe værdi til kun-

der, aktionærer og medarbejdere på en ordentlig og redelig

måde. Med andre ord: Kreditbanken er den holdbare, lokale

bank – et holdepunkt, der skaber mere værdi til mennesker.

At skabe værdi til mennesker på en ordentlig og redelig måde

indebærer utvetydigt, at både ledelsen og den enkelte medar-

bejder har ansvaret for, at enhver aktivitet i banken sker in-

den for gældende lovgivnings såvel rammer som ånd.

Vision

Kreditbanken vil være den foretrukne lokale samarbejdspart-

ner for stadig flere mennesker, der ønsker et økonomisk

sundt liv. Det sker ved

• at have en sund virksomhedskultur og være en solid og ro-

bust bank, der skaber værdi til aktionærerne gennem hold-

bare og konkurrencedygtige resultater

• aktivt at imødekomme kundernes behov for holdbare finan-

sielle ydelser og løsninger og være kendt for at være fleksi-

bel, ansvarlig og nærværende

• at være en rigtig god arbejdsplads for glade og dygtige

medarbejdere, der kan og vil arbejde sammen inden for

rammerne af bankens mening og værdier

• at arbejde på grundlag af en enkel forretningsmodel, hvor

banken principielt kun tager risici på kreditområdet (med fo-

kus på samtidig at minimere disse risici)

• at prioritere og fokusere på at være bæredygtig i forhold til

den omverden, banken er en del af.

Kultur

Kreditbanken-kulturen

• rummer bankens historie, traditionerne, sproget, adfærden,

normerne og symbolerne og knytter banken sammen i et

fællesskab

• er dynamisk

• sikrer en fælles ramme for bankens medarbejdere

• bidrager til at udleve bankens forretningsmodel og dermed

tilgodese omverdenen, aktionærerne, kunderne, medarbej-

derne og den effektive og ordentlige måde at arbejde på.

Kreditbanken-kulturen har 4 hovedområder:

• Frihed under ansvar

• Det langsigtede perspektiv

• Fællesskabet

• Udvikling og læring

Kreditbankens værdier, mening, vision og kultur

Værdier

Kreditbanken bygger sit virke på sund fornuft og på bankens

3 værdier – fleksibel, ansvarlig og nærværende.

Fleksibel, fordi…

…Kreditbanken vil nyttiggøre sin position som lokalbank til at

kunne agere og reagere hurtigt for at opfylde de enkelte kun-

ders behov for økonomiske løsninger. Nøgleordene er korte

beslutningsveje, brug af sund fornuft, kreativitet, samarbejde

og ihærdighed.

Ansvarlig, fordi…

…Kreditbanken i lokalområdet vil engagere sig i kunderne for

at skabe holdbare økonomiske løsninger. Nøgleordene er

kvalitet, faglig dygtighed, pålidelighed, ordentlighed og tillid.

Nærværende, fordi…

…Kreditbanken vil opbygge relationer til kunderne gennem et

ligeværdigt samarbejde. Nøgleordene er nærhed, imødekom-

menhed, respekt, interesse og ærlighed.

Mening

Som selvstændig bank vil Kreditbanken skabe værdi til kun-

der, aktionærer og medarbejdere på en ordentlig og redelig

måde. Med andre ord: Kreditbanken er den holdbare, lokale

bank – et holdepunkt, der skaber mere værdi til mennesker.

At skabe værdi til mennesker på en ordentlig og redelig måde

indebærer utvetydigt, at både ledelsen og den enkelte medar-

bejder har ansvaret for, at enhver aktivitet i banken sker in-

den for gældende lovgivnings såvel rammer som ånd.

Vision

Kreditbanken vil være den foretrukne lokale samarbejdspart-

ner for stadig flere mennesker, der ønsker et økonomisk

sundt liv. Det sker ved

• at have en sund virksomhedskultur og være en solid og ro-

bust bank, der skaber værdi til aktionærerne gennem hold-

bare og konkurrencedygtige resultater

• aktivt at imødekomme kundernes behov for holdbare finan-

sielle ydelser og løsninger og være kendt for at være fleksi-

bel, ansvarlig og nærværende

• at være en rigtig god arbejdsplads for glade og dygtige

medarbejdere, der kan og vil arbejde sammen inden for

rammerne af bankens mening og værdier

• at arbejde på grundlag af en enkel forretningsmodel, hvor

banken principielt kun tager risici på kreditområdet (med fo-

kus på samtidig at minimere disse risici)

• at prioritere og fokusere på at være bæredygtig i forhold til

den omverden, banken er en del af.

Kultur

Kreditbanken-kulturen

• rummer bankens historie, traditionerne, sproget, adfærden,

normerne og symbolerne og knytter banken sammen i et

fællesskab

• er dynamisk

• sikrer en fælles ramme for bankens medarbejdere

• bidrager til at udleve bankens forretningsmodel og dermed

tilgodese omverdenen, aktionærerne, kunderne, medarbej-

derne og den effektive og ordentlige måde at arbejde på.

Kreditbanken-kulturen har 4 hovedområder:

• Frihed under ansvar

• Det langsigtede perspektiv

• Fællesskabet

• Udvikling og læring

Indhold

Kreditbankens værdier, mening, vision og kultur ............................. 2

Oplysninger om Kreditbanken ............................................................ 4

Regnskabspåtegninger ........................................................................ 5

2025 i overskrifter ................................................................................. 9

Ledelsesberetning .............................................................................. 10

Kreditbankens hovedmål/dna og fravalg ................................................. 19

God selskabsledelse

............................................................................. 22

Samfundsansvar og bæredygtighed

....................................................... 23

Dataetik

............................................................................................... 24

Forebyggelse af hvidvask og terrorfinansiering

........................................ 26

Ledelseshverv

...................................................................................... 27

Resultat- og totalindkomstopgørelse for 2025 ............................... 28

Balance pr. 31. december 2025 ....................................................... 29

Egenkapitalopgørelse for 2025 ......................................................... 30

Noter til årsregnskabet for 2025 ....................................................... 31

Kreditbankens værdier, mening, vision og kultur

... 2

Oplysninger om Kreditbanken ............................. 4

Regnskabspåtegninger ....................................... 5

2025 i overskrifter ................................................ 9

Ledelsesberetning ................................................ 10

Kreditbankens hovedmål/dna og fravalg ........................... 19

God selskabsledelse .................................................. 22

Samfundsansvar og bæredygtighed ................................ 23

Dataetik ................................................................. 24

Forebyggelse af hvidvask og terrornansiering .................... 26

Ledelseshverv ........................................................... 27

Resultat- og totalindkomstopgørelse for 2025 .... 28

Balance pr. 31. december 2025 .......................... 29

Egenkapitalopgørelse for 2025 ........................... 30

Noter til årsregnskabet for 2025 .......................... 31

Indhold

Oplysninger om Kreditbanken

Hovedkontor

Kreditbanken A/S

H.P. Hanssens Gade 17 - 6200 Aabenraa

CVR nr. 16 33 90 16

Hjemstedskommune: Aabenraa

Telefon 73 33 17 00

aab@kreditbanken.dk

www.kreditbanken.dk

Bestyrelse

Direktør Henrik Meldgaard, Aabenraa – formand

Direktør Ulrik Frederiksen, Aabenraa – næstformand

Direktør Peter Rudbeck, Silkeborg

Juridisk specialkonsulent Stefanie Laursen, Hillerød

Direktør Claus E. Pedersen, Jelling

Direktion

Bankdirektør Lars Frank Jensen, Aabenraa

Revisionsudvalg

Den samlede bestyrelse

Aflønningsudvalg

Den samlede bestyrelse

Nomineringsudvalg

Den samlede bestyrelse

Risikoudvalg

Den samlede bestyrelse

Revision

PricewaterhouseCoopers,

Statsautoriseret Revisionspartnerselskab, Herning

Filialer

Sønderborg Kreditbank

Perlegade 40 - 6400 Sønderborg

Telefon 73 33 18 00

sdbg@kreditbanken.dk

www.kreditbanken.dk

Haderslev Kreditbank

Aastrupvej 13 - 6100 Haderslev

Telefon 73 33 16 00

hds@kreditbanken.dk

www.kreditbanken.dk

Tønder Kreditbank

Storegade 21 - 6270 Tønder

Telefon 73 33 19 00

tdr@kreditbanken.dk

www.kreditbanken.dk

Oplysninger om Kreditbanken

Hovedkontor

Kreditbanken A/S

H.P. Hanssens Gade 17 - 6200 Aabenraa

CVR nr. 16 33 90 16

Hjemstedskommune: Aabenraa

Telefon 73 33 17 00

aab@kreditbanken.dk

www.kreditbanken.dk

Bestyrelse

Direktør Henrik Meldgaard, Aabenraa – formand

Direktør Ulrik Frederiksen, Aabenraa – næstformand

Direktør Peter Rudbeck, Silkeborg

Juridisk specialkonsulent Stefanie Laursen, Hillerød

Direktør Claus E. Pedersen, Jelling

Direktion

Bankdirektør Lars Frank Jensen, Aabenraa

Revisionsudvalg

Den samlede bestyrelse

Aflønningsudvalg

Den samlede bestyrelse

Nomineringsudvalg

Den samlede bestyrelse

Risikoudvalg

Den samlede bestyrelse

Revision

PricewaterhouseCoopers,

Statsautoriseret Revisionspartnerselskab, Herning

Filialer

Sønderborg Kreditbank

Perlegade 40 - 6400 Sønderborg

Telefon 73 33 18 00

sdbg@kreditbanken.dk

www.kreditbanken.dk

Haderslev Kreditbank

Aastrupvej 13 - 6100 Haderslev

Telefon 73 33 16 00

hds@kreditbanken.dk

www.kreditbanken.dk

Tønder Kreditbank

Storegade 21 - 6270 Tønder

Telefon 73 33 19 00

tdr@kreditbanken.dk

www.kreditbanken.dk

Oplysninger om Kreditbanken

Hovedkontor

Kreditbanken A/S

H.P. Hanssens Gade 17 - 6200 Aabenraa

CVR nr. 16 33 90 16

Hjemstedskommune: Aabenraa

Telefon 73 33 17 00

aab@kreditbanken.dk

www.kreditbanken.dk

Bestyrelse

Direktør Henrik Meldgaard, Aabenraa – formand

Direktør Ulrik Frederiksen, Aabenraa – næstformand

Direktør Peter Rudbeck, Silkeborg

Juridisk specialkonsulent Stefanie Laursen, Hillerød

Direktør Claus E. Pedersen, Jelling

Direktion

Bankdirektør Lars Frank Jensen, Aabenraa

Revisionsudvalg

Den samlede bestyrelse

Aflønningsudvalg

Den samlede bestyrelse

Nomineringsudvalg

Den samlede bestyrelse

Risikoudvalg

Den samlede bestyrelse

Revision

PricewaterhouseCoopers,

Statsautoriseret Revisionspartnerselskab, Herning

Filialer

Sønderborg Kreditbank

Perlegade 40 - 6400 Sønderborg

Telefon 73 33 18 00

sdbg@kreditbanken.dk

www.kreditbanken.dk

Haderslev Kreditbank

Aastrupvej 13 - 6100 Haderslev

Telefon 73 33 16 00

hds@kreditbanken.dk

www.kreditbanken.dk

Tønder Kreditbank

Storegade 21 - 6270 Tønder

Telefon 73 33 19 00

tdr@kreditbanken.dk

www.kreditbanken.dk

Regnskabspåtegninger

Ledelsespåtegning

Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og

godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar – 31.

december 2025 for Kreditbanken A/S.

Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lovgivnin-

gens krav herunder Lov om finansiel virksomhed.

Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvi-

sende billede af bankens aktiver, passiver og finansielle

stilling pr. den 31. december 2025 samt resultatet af

bankens aktiviteter for regnskabsåret 1. januar – 31.

december 2025.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en

retvisende redegørelse for udviklingen i bankens aktivite-

ter og økonomiske forhold, samt en beskrivelse af de

væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som kan

påvirke banken.

Det er vores opfattelse, at årsrapporten for Kreditbanken

A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2025, med

filnavnet Kreditbanken-2025-12-31-da.xhtml, i alle væ-

sentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse

med ESEF-forordningen.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens

godkendelse.

Aabenraa, den 18. februar 2026

Direktion:

Lars Frank Jensen, bankdirektør

Aabenraa, den 18. februar 2026

Bestyrelsen:

Henrik Meldgaard, Aabenraa – formand

Ulrik Frederiksen, Aabenraa – næstformand

Claus E. Petersen, Jelling

Peter Rudbeck, Silkeborg

Stefanie Laursen, Hillerød

Regnskabspåtegninger

Den uafhængige revisors

revisionspåtegning

Til aktionærerne i Kreditbanken A/S

Revisionspåtegning på årsregnskabet

Konklusion

Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvi-

sende billede af bankens aktiver, passiver og finansielle

stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af ban-

kens aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december

2025 i overensstemmelse med lov om finansiel virksom-

hed.

Vores konklusion er konsistent med vores revisionsproto-

kollat til revisionsudvalget og bestyrelsen.

Hvad har vi revideret

Kreditbanken A/S’ årsregnskab for regnskabsåret 1. ja-

nuar - 31. december 2025 omfatter resultat- og totalind-

komstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter,

herunder anvendt regnskabspraksis (”regnskabet”).

Grundlag for konklusion

Vi udførte vores revision i overensstemmelse med interna-

tionale standarder om revision (ISA) og de yderligere krav,

der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse

standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspå-

tegningens afsnit Revisors ansvar for revisionen af regn-

skabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er

tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Uafhængighed

Vi er uafhængige af banken i overensstemmelse med In-

ternational Ethics Standards Board for Accountants’ inter-

nationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd

(IESBA Code) gældende ved revision af regnskaber for

virksomheder af interesse for offentligheden, og de yderli-

gere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi

har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i overensstem-

melse med disse krav og IESBA Code.

Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført for-

budte ikke-revisionsydelser som omhandlet i artikel 5, stk.

1, i forordning (EU) nr. 537/2014.

Valg

Vi blev første gang valgt som revisor for Kreditbanken A/S

den 20. marts 2019 for regnskabsåret 2019. Vi er genvalgt

årligt ved generalforsamlingsbeslutning i en samlet sam-

menhængende opgaveperiode på syv år frem til og med

regnskabsåret 2025.

Centrale forhold ved revisionen

Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vo-

res faglige vurdering var mest betydelige ved vores revi-

sion af regnskabet for 2025. Disse forhold blev behandlet

som led i vores revision af regnskabet som helhed og ud-

formningen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke no-

gen særskilt konklusion om disse forhold.

Centralt forhold ved revisionen

Hvordan vi har behandlet det centrale forhold ved revisi-

onen

Nedskrivninger på udlån

Udlån måles til amortiseret kostpris med fradrag af ned-

skrivninger.

Nedskrivninger på udlån er ledelsens bedste skøn over

de forventede tab på udlån pr. balancedagen. Der henvi-

ses til den detaljerede beskrivelse af anvendt regnskabs-

praksis i note 1 i regnskabet.

Som følge af den geopolitiske og makroøkonomiske situ-

ation med risiko for økonomisk afmatning har ledelsen

indregnet et betydeligt tillæg til nedskrivningerne på udlån

i form af et regnskabsmæssigt skøn (“ledelsesmæssigt

skøn”). Konsekvenserne af den geopolitiske og makro-

økonomiske situation for bankens kunder er i væsentligt

omfang uafklarede, hvorfor der fortsat er en forøget

skønsmæssig usikkerhed om opgørelsen af nedskriv-

ningsbehovet.

Herudover har banken indregnet et betydeligt ledelses-

mæssigt skøn som følge af usikkerhed forbundet med

fastlæggelse af tabsscenarier og sikkerhedsværdier samt

forøget kreditrisiko relateret til risiko for udbredelse af svi-

nepest og fugleinfluenza samt usikkerhed om konsekven-

serne af indførelse af CO2-afgift for landbruget.

Nedskrivninger på udlån er et centralt fokusområde, fordi

det regnskabsmæssige skøn i sin natur er komplekst og

Vi gennemgik og vurderede de nedskrivninger, der er ind-

regnet i resultatopgørelsen i 2025 og i balancen 31. de-

cember 2025.

Vi udførte risikovurderingshandlinger med henblik på at

opnå en forståelse af it-systemer, forretningsgange og re-

levante kontroller vedrørende opgørelse af nedskrivninger

på udlån. For kontrollerne vurderede vi, om de var desig-

net og implementeret til effektivt at adressere risikoen for

væsentlig fejlinformation. For udvalgte kontroller, som vi

planlagde at basere os på, testede vi, om de var udført på

konsistent basis.

Vi vurderede den anvendte nedskrivningsmodel udarbej-

det af datacentralen Bankdata og brugen heraf, herunder

arbejdsfordelingen mellem Bankdata og banken.

Vi vurderede og testede bankens opgørelse af modelba-

serede nedskrivninger i stadie 1 og 2, herunder vurderede

vi ledelsens fastlæggelse og tilpasning af modelvariable til

egne forhold.

Vi gennemgik og vurderede bankens validering af de me-

toder, som anvendes for opgørelse af forventede kredit-

tab, samt de tilrettelagte forretningsgange, der er etable-

ret for at sikre, at kreditforringede udlån i stadie 3 og

svage stadie 2 udlån identificeres og registreres rettidigt.

Den uafhængige revisors

revisionspåtegning

Til aktionærerne i Kreditbanken A/S

Revisionspåtegning på årsregnskabet

Konklusion

Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvi-

sende billede af bankens aktiver, passiver og finansielle

stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af ban-

kens aktiviteter for regnskabsåret 1. januar - 31. december

2025 i overensstemmelse med lov om finansiel virksom-

hed.

Vores konklusion er konsistent med vores revisionsproto-

kollat til revisionsudvalget og bestyrelsen.

Hvad har vi revideret

Kreditbanken A/S’ årsregnskab for regnskabsåret 1. ja-

nuar - 31. december 2025 omfatter resultat- og totalind-

komstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter,

herunder anvendt regnskabspraksis (”regnskabet”).

Grundlag for konklusion

Vi udførte vores revision i overensstemmelse med interna-

tionale standarder om revision (ISA) og de yderligere krav,

der er gældende i Danmark. Vores ansvar ifølge disse

standarder og krav er nærmere beskrevet i revisionspå-

tegningens afsnit Revisors ansvar for revisionen af regn-

skabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er

tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Uafhængighed

Vi er uafhængige af banken i overensstemmelse med In-

ternational Ethics Standards Board for Accountants’ inter-

nationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd

(IESBA Code) gældende ved revision af regnskaber for

virksomheder af interesse for offentligheden, og de yderli-

gere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi

har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i overensstem-

melse med disse krav og IESBA Code.

Efter vores bedste overbevisning er der ikke udført for-

budte ikke-revisionsydelser som omhandlet i artikel 5, stk.

1, i forordning (EU) nr. 537/2014.

Valg

Vi blev første gang valgt som revisor for Kreditbanken A/S

den 20. marts 2019 for regnskabsåret 2019. Vi er genvalgt

årligt ved generalforsamlingsbeslutning i en samlet sam-

menhængende opgaveperiode på syv år frem til og med

regnskabsåret 2025.

Centrale forhold ved revisionen

Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vo-

res faglige vurdering var mest betydelige ved vores revi-

sion af regnskabet for 2025. Disse forhold blev behandlet

som led i vores revision af regnskabet som helhed og ud-

formningen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke no-

gen særskilt konklusion om disse forhold.

Centralt forhold ved revisionen

Hvordan vi har behandlet det centrale forhold ved revisi-

onen

Nedskrivninger på udlån

Udlån måles til amortiseret kostpris med fradrag af ned-

skrivninger.

Nedskrivninger på udlån er ledelsens bedste skøn over

de forventede tab på udlån pr. balancedagen. Der henvi-

ses til den detaljerede beskrivelse af anvendt regnskabs-

praksis i note 1 i regnskabet.

Som følge af den geopolitiske og makroøkonomiske situ-

ation med risiko for økonomisk afmatning har ledelsen

indregnet et betydeligt tillæg til nedskrivningerne på udlån

i form af et regnskabsmæssigt skøn (“ledelsesmæssigt

skøn”). Konsekvenserne af den geopolitiske og makro-

økonomiske situation for bankens kunder er i væsentligt

omfang uafklarede, hvorfor der fortsat er en forøget

skønsmæssig usikkerhed om opgørelsen af nedskriv-

ningsbehovet.

Herudover har banken indregnet et betydeligt ledelses-

mæssigt skøn som følge af usikkerhed forbundet med

fastlæggelse af tabsscenarier og sikkerhedsværdier samt

forøget kreditrisiko relateret til risiko for udbredelse af svi-

nepest og fugleinfluenza samt usikkerhed om konsekven-

serne af indførelse af CO2-afgift for landbruget.

Nedskrivninger på udlån er et centralt fokusområde, fordi

det regnskabsmæssige skøn i sin natur er komplekst og

Vi gennemgik og vurderede de nedskrivninger, der er ind-

regnet i resultatopgørelsen i 2025 og i balancen 31. de-

cember 2025.

Vi udførte risikovurderingshandlinger med henblik på at

opnå en forståelse af it-systemer, forretningsgange og re-

levante kontroller vedrørende opgørelse af nedskrivninger

på udlån. For kontrollerne vurderede vi, om de var desig-

net og implementeret til effektivt at adressere risikoen for

væsentlig fejlinformation. For udvalgte kontroller, som vi

planlagde at basere os på, testede vi, om de var udført på

konsistent basis.

Vi vurderede den anvendte nedskrivningsmodel udarbej-

det af datacentralen Bankdata og brugen heraf, herunder

arbejdsfordelingen mellem Bankdata og banken.

Vi vurderede og testede bankens opgørelse af modelba-

serede nedskrivninger i stadie 1 og 2, herunder vurderede

vi ledelsens fastlæggelse og tilpasning af modelvariable til

egne forhold.

Vi gennemgik og vurderede bankens validering af de me-

toder, som anvendes for opgørelse af forventede kredit-

tab, samt de tilrettelagte forretningsgange, der er etable-

ret for at sikre, at kreditforringede udlån i stadie 3 og

svage stadie 2 udlån identificeres og registreres rettidigt.

påvirket af subjektivitet og dermed forbundet med høj

grad af skønsmæssig usikkerhed.

Følgende områder er centrale for opgørelse af nedskriv-

ninger på udlån:

• Fastlæggelse af kreditklassifikation.

• De modelbaserede nedskrivninger i stadie 1 og 2, her-

under ledelsens fastlæggelse af modelvariable tilpasset

bankens udlånsportefølje.

• Bankens forretningsgange for at sikre fuldstændigheden

i registrering af udlån, der er kreditforringede (stadie 3)

eller med betydelig stigning i kreditrisikoen (stadie 2),

herunder svage stadie 2 udlån.

• Væsentligste forudsætninger og skøn anvendt af ledel-

sen i nedskrivningsberegningerne, herunder principper

for vurdering af forskellige udfald af kundens økonomi-

ske situation (scenarier) samt for vurdering af sikker-

hedsværdier på bl.a. ejendomme, som indgår i ned-

skrivningsberegningerne.

• Ledelsens vurdering af forventede kredittab pr. status-

dagen som følge af mulige ændringer af forhold, som

ikke indgår i de modelberegnede eller individuelt vurde-

rede nedskrivninger (ledelsesmæssigt skøn), herunder

konsekvenserne af den geopolitiske og makroøkonomi-

ske situation for bankens kunder samt risici relateret til

landbrugskunder.

Der henvises til regnskabets note 2 “Væsentlige regn-

skabsmæssige skøn, forudsætninger og usikkerheder”,

note 3 ”Finansielle risici og politikker og mål for styringen

af finansielle risici”, note 13 ”Nedskrivninger på udlån og

tilgodehavender m.v.” og note 16 ”Udlån og andre tilgode-

havender til amortiseret kostpris” hvor forhold, der kan på-

virke nedskrivninger på udlån, er beskrevet.

Vi vurderede og testede de af banken anvendte princip-

per for fastlæggelse af nedskrivningsscenarier samt for

måling af sikkerhedsværdier på bl.a. ejendomme, der ind-

går i nedskrivningsberegninger på kreditforringede udlån

og udlån med betydelige svaghedstegn (svage stadie 2

udlån).

For en stikprøve af kreditforringede udlån i stadie 3 og

svage stadie 2 udlån testede vi nedskrivningsberegnin-

gerne og anvendte data til underliggende dokumentation.

For en stikprøve af øvrige udlån foretog vi vores egen

vurdering af stadie og kreditklassifikation. Dette omfattede

en stikprøve målrettet større udlån samt udlån med gene-

relt forøgede risici.

Vi gennemgik og udfordrede de væsentlige forudsætnin-

ger, som ligger til grund for det ledelsesmæssige skøn

over forventede kredittab, der ikke indgår i de modelbe-

regnede eller individuelt vurderede nedskrivninger ud fra

vores kendskab til porteføljen, brancher og de aktuelle

konjunkturer. Vi havde herunder særlig fokus på bankens

opgørelse af de ledelsesmæssige skøn til afdækning af

forventede kredittab som følge af den geopolitiske og

makroøkonomiske situation samt risici relateret til land-

brugskunder.

Vi vurderede, om de forhold, der kan påvirke nedskrivnin-

ger på udlån, var passende oplyst.

Udtalelse om ledelsesberetningen

Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.

Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesbe-

retningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med

sikkerhed om ledelsesberetningen.

I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores

ansvar at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse

overveje, om ledelsesberetningen er væsentligt inkonsi-

stent med regnskabet eller vores viden opnået ved revisio-

nen eller på anden måde synes at indeholde væsentlig

fejlinformation.

Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberet-

ningen indeholder krævede oplysninger i henhold til lov

om finansiel virksomhed.

Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at

ledelsesberetningen er i overensstemmelse med regnska-

bet og er udarbejdet i overensstemmelse med kravene i

lov om finansiel virksomhed. Vi har ikke fundet væsentlig

fejlinformation i ledelsesberetningen.

Ledelsens ansvar for regnskabet

Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et regnskab,

der giver et retvisende billede i overensstemmelse med

lov om finansiel virksomhed. Ledelsen har endvidere an-

svaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nød-

vendig for at udarbejde et regnskab uden væsentlig fejlin-

formation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for

at vurdere bankens evne til at fortsætte driften; at oplyse

om forhold vedrørende fortsat drift, hvor dette er relevant;

samt at udarbejde regnskabet på grundlag af regnskabs-

princippet om fortsat drift, medmindre ledelsen enten har

til hensigt at likvidere banken, indstille driften eller ikke har

andet realistisk alternativ end at gøre dette.

Revisors ansvar for revisionen af regnskabet

Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regn-

skabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uan-

set om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en

revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikker-

hed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti

for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med

ISA og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, al-

tid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes.

Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller

fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rime-

lighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indfly-

delse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træf-

fer på grundlag af regnskabet.

Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse

med ISA og de yderligere krav, der er gældende i Dan-

mark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder pro-

fessionel skepsis under revisionen. Herudover:

• Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinfor-

mation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigel-

ser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger

som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis,

der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vo-

res konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig

fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end

ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet be-

svigelser kan omfatte sammensværgelser, dokument-

falsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesæt-

telse af intern kontrol.

• Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans

for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger,

der er passende efter omstændighederne, men ikke for

at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af

bankens interne kontrol.

• Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er an-

vendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabs-

mæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen

har udarbejdet, er rimelige.

• Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet

på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er

passende, samt om der på grundlag af det opnåede revi-

sionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begi-

venheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om

bankens evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer,

at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisi-

onspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i

regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er til-

strækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklu-

sioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået

frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige

begivenheder eller forhold kan dog medføre, at banken

ikke længere kan fortsætte driften.

• Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og

indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne,

samt om regnskabet afspejler de underliggende transak-

tioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives

et retvisende billede heraf.

Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt an-

det det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af

revisionen samt betydelige revisionsmæssige observatio-

ner, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kon-

trol, som vi identificerer under revisionen.

Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at

vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængig-

hed, og oplyser den om alle relationer og andre forhold,

der med rimelighed kan tænkes at påvirke vores uaf-

hængighed, og hvor dette er relevant, anvendte sikker-

hedsforanstaltninger eller handlinger foretaget for at elimi-

nere trusler.

Med udgangspunkt i de forhold, der er kommunikeret til

den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest

betydelige ved revisionen af regnskabet for den aktuelle

periode og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi

beskriver disse forhold i vores revisionspåtegning, med-

mindre lov eller øvrig regulering udelukker, at forholdet of-

fentliggøres.

Erklæring om overholdelse af ESEF-forordnin-

gen

Som et led i revisionen af regnskabet for Kreditbanken

A/S har vi udført handlinger med henblik på at udtrykke en

konklusion om, hvorvidt årsrapporten for regnskabsåret 1.

januar til 31. december 2025, med filnavnet Kreditbanken-

2025-12-31-da.xhtml, er udarbejdet i overensstemmelse

med EU-Kommissionens delegerede forordning 2019/815

om det fælles elektroniske rapporteringsformat (ESEF-for-

ordningen), som indeholder krav til udarbejdelse af en års-

rapport i XHTML-format.

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en årsrapport, som

overholder ESEF-forordningen, herunder udarbejdelsen af

en årsrapport i XHTML-format.

Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå

høj grad af sikkerhed for, om årsrapporten i alle væsent-

lige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med

ESEF-forordningen, og at udtrykke en konklusion. Hand-

lingerne omfatter kontrol af, om årsrapporten er udarbej-

det i XHTML-format.

Det er vores opfattelse, at årsrapporten for Kreditbanken

A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2025, med

filnavnet Kreditbanken-2025-12-31-da.xhtml, i alle væ-

sentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse

med ESEF-forordningen.

Herning, den 18. februar 2026

PricewaterhouseCoopers

Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

CVR-nr. 3377 1231

Carsten Jensen

statsautoriseret revisor

mne10954

Revisors ansvar for revisionen af regnskabet

Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regn-

skabet som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uan-

set om denne skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en

revisionspåtegning med en konklusion. Høj grad af sikker-

hed er et højt niveau af sikkerhed, men er ikke en garanti

for, at en revision, der udføres i overensstemmelse med

ISA og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, al-

tid vil afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes.

Fejlinformationer kan opstå som følge af besvigelser eller

fejl og kan betragtes som væsentlige, hvis det med rime-

lighed kan forventes, at de enkeltvis eller samlet har indfly-

delse på de økonomiske beslutninger, som brugerne træf-

fer på grundlag af regnskabet.

Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse

med ISA og de yderligere krav, der er gældende i Dan-

mark, foretager vi faglige vurderinger og opretholder pro-

fessionel skepsis under revisionen. Herudover:

• Identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinfor-

mation i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigel-

ser eller fejl, udformer og udfører revisionshandlinger

som reaktion på disse risici samt opnår revisionsbevis,

der er tilstrækkeligt og egnet til at danne grundlag for vo-

res konklusion. Risikoen for ikke at opdage væsentlig

fejlinformation forårsaget af besvigelser er højere end

ved væsentlig fejlinformation forårsaget af fejl, idet be-

svigelser kan omfatte sammensværgelser, dokument-

falsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesæt-

telse af intern kontrol.

• Opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans

for revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger,

der er passende efter omstændighederne, men ikke for

at kunne udtrykke en konklusion om effektiviteten af

bankens interne kontrol.

• Tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er an-

vendt af ledelsen, er passende, samt om de regnskabs-

mæssige skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen

har udarbejdet, er rimelige.

• Konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet

på grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er

passende, samt om der på grundlag af det opnåede revi-

sionsbevis er væsentlig usikkerhed forbundet med begi-

venheder eller forhold, der kan skabe betydelig tvivl om

bankens evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer,

at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisi-

onspåtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i

regnskabet eller, hvis sådanne oplysninger ikke er til-

strækkelige, modificere vores konklusion. Vores konklu-

sioner er baseret på det revisionsbevis, der er opnået

frem til datoen for vores revisionspåtegning. Fremtidige

begivenheder eller forhold kan dog medføre, at banken

ikke længere kan fortsætte driften.

• Tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og

indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne,

samt om regnskabet afspejler de underliggende transak-

tioner og begivenheder på en sådan måde, at der gives

et retvisende billede heraf.

Vi kommunikerer med den øverste ledelse om blandt an-

det det planlagte omfang og den tidsmæssige placering af

revisionen samt betydelige revisionsmæssige observatio-

ner, herunder eventuelle betydelige mangler i intern kon-

trol, som vi identificerer under revisionen.

Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at

vi har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængig-

hed, og oplyser den om alle relationer og andre forhold,

der med rimelighed kan tænkes at påvirke vores uaf-

hængighed, og hvor dette er relevant, anvendte sikker-

hedsforanstaltninger eller handlinger foretaget for at elimi-

nere trusler.

Med udgangspunkt i de forhold, der er kommunikeret til

den øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest

betydelige ved revisionen af regnskabet for den aktuelle

periode og dermed er centrale forhold ved revisionen. Vi

beskriver disse forhold i vores revisionspåtegning, med-

mindre lov eller øvrig regulering udelukker, at forholdet of-

fentliggøres.

Erklæring om overholdelse af ESEF-forordnin-

gen

Som et led i revisionen af regnskabet for Kreditbanken

A/S har vi udført handlinger med henblik på at udtrykke en

konklusion om, hvorvidt årsrapporten for regnskabsåret 1.

januar til 31. december 2025, med filnavnet Kreditbanken-

2025-12-31-da.xhtml, er udarbejdet i overensstemmelse

med EU-Kommissionens delegerede forordning 2019/815

om det fælles elektroniske rapporteringsformat (ESEF-for-

ordningen), som indeholder krav til udarbejdelse af en års-

rapport i XHTML-format.

Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en årsrapport, som

overholder ESEF-forordningen, herunder udarbejdelsen af

en årsrapport i XHTML-format.

Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå

høj grad af sikkerhed for, om årsrapporten i alle væsent-

lige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med

ESEF-forordningen, og at udtrykke en konklusion. Hand-

lingerne omfatter kontrol af, om årsrapporten er udarbej-

det i XHTML-format.

Det er vores opfattelse, at årsrapporten for Kreditbanken

A/S for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2025, med

filnavnet Kreditbanken-2025-12-31-da.xhtml, i alle væ-

sentlige henseender er udarbejdet i overensstemmelse

med ESEF-forordningen.

Herning, den 18. februar 2026

PricewaterhouseCoopers

Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

CVR-nr. 3377 1231

Carsten Jensen

statsautoriseret revisor

mne10954

2025 i overskrifter

• Resultat før skat på 202,2 mio. kr.

• Netto rente- og gebyrindtægter på 341,7 mio. kr. mod

319,5 mio. kr. i 2024

• Positive kursreguleringer på 26,8 mio. kr. mod 43,9

mio. kr. i 2024

• Udgifter til personale og administration på 160,7 mio.

kr. mod 153,4 mio. kr. i 2024

• Af- og nedskrivninger på materielle aktiver på 1,7 mio.

kr. mod 1,6 mio. kr. i 2024

• Nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier

og kredittilsagn på 5,1 mio. kr. mod 24,5 mio. kr. i 2024

• Forslag om udbytte på 250 kr. pr. aktie mod 150 kr. for

2024.

• Indtjening pr. omkostningskrone på 2,21

• Indlånsoverskud på 2.466 mio. kr. mod 2.078 mio. kr. i

2024. Indlånene (ekskl. puljeindlån) stiger med 14,1 %

til 5.391 mio. kr., og udlånene stiger med 10,6 % til

2.926 mio. kr. Bankens samlede forretningsomfang er

på 9.016 mio. kr.

• LCR-brøk på 718 %

• Kernekapitalprocent og kapitalprocent på 31,6 % og

kapitalkrav på 21,1 %. Solvensoverdækning på 10,5

%-point – svarende til en kapitalmæssig overdækning

på 351 mio. kr.

• Fortsat markant tilgang af kunder

Kreditbanken

• har en robust egenkapital, der består af aktiekapital og

opsparet overskud

• ligger på den pæne side af de 4 grænseværdier i

Finanstilsynets tilsynsdiamant

• koncentrerer sig om at drive bank i den landsdel,

banken kender så godt, nemlig Sønderjylland.

5 års resultatopgørelse og balance

(1.000 kr.)

2025 2024 2023 2022 2021

Netto rente- og gebyrindtægter

341.656

319.460

302.618

229.602

199.326

Kursreguleringer

26.815

43.902

47.784

-33.458

9.750

Udgifter til personale og administration

160.670

153.441

141.712

122.276

108.834

Af- og nedskrivninger på materielle aktiver

1.741

1.624

1.723

9.884

2.069

Nedskrivninger på udlån og tilgodeh. mv.

5.093

24.459

17.339

9.046

-17.434

Resultat før skat

202.159

184.549

190.988

55.219

116.652

Årets resultat

154.889

139.247

146.880

43.475

92.495

Egenkapital

1.210.310

1.080.093

958.209

819.739

785.315

Udlån

2.925.569

2.645.749

2.343.762

2.148.663

1.915.619

Indlån (ekskl. puljeindlån)

Aktiver i alt

5.391.455

7.649.022

4.723.495

6.782.788

4.179.436

5.938.424

3.918.079

5.399.964

3.681.652

5.101.409

2025 i overskrifter

Ledelsesberetning

Hovedaktivitet

Kreditbankens hovedaktivitet er at drive lokalbank. Det

sker fra afdelinger i Aabenraa, Sønderborg, Haderslev og

Tønder.

Banken gør altovervejende forretninger med privat- og er-

hvervskunder, der bor i, arbejder i eller har tilknytning til

det sønderjyske.

Forretningsomfanget med kunderne fordeler sig – målt på

bankens samlede udlån og garantier – med ca. 45 % på

privatkunder og ca. 55 % på erhvervskunder.

Kreditbanken bygger sit daglige virke på bankens forret-

ningsmodel. Og på det fundament vil banken

• tilbyde sine kunder et bredt sortiment af produkter

• yde professionel og holdbar rådgivning

• være nemt tilgængelig for kunderne personligt og elek-

tronisk og have en venlig og imødekommende betjening.

Udvikling i aktiviteter og økonomiske

forhold

Årets resultat

Kreditbanken har i 2025 realiseret et resultat før skat på

202,2 mio. kr. Resultatet svarer til den præcisering af for-

ventningen til resultatet, som banken meddelte Nasdaq

Copenhagen A/S den 5. januar 2026. Resultatet før skat i

2024 var på 184,5 mio. kr.

Resultatudviklingen for 2025 i forhold til 2024 bygger pri-

mært på følgende overordnede forhold:

• Netto renteindtægter falder med 2,1 mio. kr. til 216,4

mio. kr.

• Stigende gebyr- og provisionsindtægter på 106,1 mio. kr.

mod 94,6 mio. kr. i 2024.

• Faldende kursreguleringer på 26,8 mio. kr. mod 43,9

mio. kr. i 2024.

• Stigning i udgifter til personale og administration på 7,3

mio. kr. til 160,7 mio. kr.

• Fald i nedskrivninger på udlån og hensættelser på ga-

rantier og kredittilsagn på 19,4 mio. kr. til 5,1 mio. kr. i

2025.

Resultatopgørelsen

Netto renteindtægter falder med 1,0 % i 2025 – fra 218,5

mio. kr. i 2024 til 216,4 mio. kr. i 2025. Faldet afspejler pri-

mært en faldende styringsrente henover 2025. Øget volu-

men på indlån, udlån, obligationer og i Nationalbanken har

medvirket til at mindske effekten.

Gebyr- og provisionsindtægterne stiger fra 94,6 mio. kr. i

2024 til 106,1 mio. kr. i 2025. Stigningen skyldes primært

en stigende aktivitet på bolig- og investeringsområdet.

Årets kursreguleringer udgør en indtægt på 26,8 mio. kr.

mod 43,9 mio. kr. i 2024. Faldet kan henføres til lavere

kursgevinster på obligationer, mens sektoraktier giver en

mindre negativ kursregulering som følge af større udbytte-

betalinger.

Bankens udgifter til personale og administration er på

160,7 mio. kr. i 2025 mod 153,4 mio. kr. i 2024. Hele stig-

ningen på 7,3 mio. kr. kan henføres til øgede personale-

udgifter, idet bl.a. det gennemsnitlige antal medarbejdere i

2025 har været 103,7 mod 99,7 i 2024.

Af- og nedskrivninger på materielle aktiver udgør 1,7 mio.

kr. i 2025 mod 1,6 mio. kr. i 2024.

Nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier og

kredittilsagn udgør i 2025 5,1 mio. kr. mod 24,5 mio. kr. i

2024.

Årets skatteudgift er på 47,3 mio. kr. Derudover har ban-

ken i 2025 – som en del af udgifterne til personale og ad-

ministration – betalt 12,0 mio. kr. i lønsumsafgift.

Årets resultat før skat er på 202,2 mio. kr. og svarer til et

resultat pr. aktie på 1.202 kr. Årets resultat efter skat er på

154,9 mio. kr. og svarer til et resultat pr. aktie på 921 kr.

Årets resultat efter skat og udbytte tillægges jf. nedenfor

bankens egenkapital.

Balancen

Udlånene udgør 2.926 mio. kr. ultimo 2025 mod 2.646

mio. kr. ultimo 2024 og er således øget med 10,6 % i

2025.

Ultimo 2025 udgør indlånene (ekskl. puljeindlån) 5.391

mio. kr., hvilket svarer til en stigning på knap 14,1 % i for-

hold til ultimo 2024, hvor indlånene udgjorde 4.723 mio.

kr.

Ultimo 2025 har banken et indlånsoverskud på 2.465 mio.

kr. mod 2.078 mio. kr. ultimo 2024.

Ledelsesberetning

Hovedaktivitet

Kreditbankens hovedaktivitet er at drive lokalbank. Det

sker fra afdelinger i Aabenraa, Sønderborg, Haderslev og

Tønder.

Banken gør altovervejende forretninger med privat- og er-

hvervskunder, der bor i, arbejder i eller har tilknytning til

det sønderjyske.

Forretningsomfanget med kunderne fordeler sig – målt på

bankens samlede udlån og garantier – med ca. 45 % på

privatkunder og ca. 55 % på erhvervskunder.

Kreditbanken bygger sit daglige virke på bankens forret-

ningsmodel. Og på det fundament vil banken

• tilbyde sine kunder et bredt sortiment af produkter

• yde professionel og holdbar rådgivning

• være nemt tilgængelig for kunderne personligt og elek-

tronisk og have en venlig og imødekommende betjening.

Udvikling i aktiviteter og økonomiske

forhold

Årets resultat

Kreditbanken har i 2025 realiseret et resultat før skat på

202,2 mio. kr. Resultatet svarer til den præcisering af for-

ventningen til resultatet, som banken meddelte Nasdaq

Copenhagen A/S den 5. januar 2026. Resultatet før skat i

2024 var på 184,5 mio. kr.

Resultatudviklingen for 2025 i forhold til 2024 bygger pri-

mært på følgende overordnede forhold:

• Netto renteindtægter falder med 2,1 mio. kr. til 216,4

mio. kr.

• Stigende gebyr- og provisionsindtægter på 106,1 mio. kr.

mod 94,6 mio. kr. i 2024.

• Faldende kursreguleringer på 26,8 mio. kr. mod 43,9

mio. kr. i 2024.

• Stigning i udgifter til personale og administration på 7,3

mio. kr. til 160,7 mio. kr.

• Fald i nedskrivninger på udlån og hensættelser på ga-

rantier og kredittilsagn på 19,4 mio. kr. til 5,1 mio. kr. i

2025.

Resultatopgørelsen

Netto renteindtægter falder med 1,0 % i 2025 – fra 218,5

mio. kr. i 2024 til 216,4 mio. kr. i 2025. Faldet afspejler pri-

mært en faldende styringsrente henover 2025. Øget volu-

men på indlån, udlån, obligationer og i Nationalbanken har

medvirket til at mindske effekten.

Gebyr- og provisionsindtægterne stiger fra 94,6 mio. kr. i

2024 til 106,1 mio. kr. i 2025. Stigningen skyldes primært

en stigende aktivitet på bolig- og investeringsområdet.

Årets kursreguleringer udgør en indtægt på 26,8 mio. kr.

mod 43,9 mio. kr. i 2024. Faldet kan henføres til lavere

kursgevinster på obligationer, mens sektoraktier giver en

mindre negativ kursregulering som følge af større udbytte-

betalinger.

Bankens udgifter til personale og administration er på

160,7 mio. kr. i 2025 mod 153,4 mio. kr. i 2024. Hele stig-

ningen på 7,3 mio. kr. kan henføres til øgede personale-

udgifter, idet bl.a. det gennemsnitlige antal medarbejdere i

2025 har været 103,7 mod 99,7 i 2024.

Af- og nedskrivninger på materielle aktiver udgør 1,7 mio.

kr. i 2025 mod 1,6 mio. kr. i 2024.

Nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier og

kredittilsagn udgør i 2025 5,1 mio. kr. mod 24,5 mio. kr. i

2024.

Årets skatteudgift er på 47,3 mio. kr. Derudover har ban-

ken i 2025 – som en del af udgifterne til personale og ad-

ministration – betalt 12,0 mio. kr. i lønsumsafgift.

Årets resultat før skat er på 202,2 mio. kr. og svarer til et

resultat pr. aktie på 1.202 kr. Årets resultat efter skat er på

154,9 mio. kr. og svarer til et resultat pr. aktie på 921 kr.

Årets resultat efter skat og udbytte tillægges jf. nedenfor

bankens egenkapital.

Balancen

Udlånene udgør 2.926 mio. kr. ultimo 2025 mod 2.646

mio. kr. ultimo 2024 og er således øget med 10,6 % i

2025.

Ultimo 2025 udgør indlånene (ekskl. puljeindlån) 5.391

mio. kr., hvilket svarer til en stigning på knap 14,1 % i for-

hold til ultimo 2024, hvor indlånene udgjorde 4.723 mio.

kr.

Ultimo 2025 har banken et indlånsoverskud på 2.465 mio.

kr. mod 2.078 mio. kr. ultimo 2024.

Bankens samlede nedskrivninger og hensættelser udgør

270 mio. kr. ved udgangen af 2025 og svarer til 6,9 % af

de samlede udlån og garantier. 134 mio. kr. er baseret på

ledelsesmæssige skøn.

Den væsentligste del af de ledelsesmæssige skøn er re-

serveret til imødegåelse af risikoen for et konjunkturtilba-

geslag som følge af primært de meget usikre geopolitiske

vilkår. Usikkerheden omkring de fremtidige vækst-, inflati-

ons- og renteforhold er derfor meget stor. Og det kan po-

tentielt hurtigt påvirke alle danskere og danske virksomhe-

der. Den resterende del af de ledelsesmæssige skøn ved-

rører risikoen for udbredelse af svinepest og fugleinflu-

enza, usikkerheden om konsekvenserne af indførelsen af

CO2-afgiften for landbruget samt usikkerheden forbundet

med nedskrivningsscenarier og sikkerhedsværdier.

Bankens balance udgør pr. 31. december 2025 7.649 mio.

kr. mod 6.783 mio. kr. pr. 31. december 2024, og det sam-

lede forretningsomfang (summen af udlån, garantier og

indlån) udgør ved udgangen af 2025 9.016 mio. kr. mod

8.014 mio. kr. ved udgangen af 2024.

Ved udgangen af 2025 har banken en garantivolumen på

699 mio. kr. mod 643 mio. kr. ved udgangen af 2024.

Kapitalbehov og likviditet

Kapitaldækning og kapitalforhold

Banken har i 2025 implementeret CRR III-reglerne. Imple-

menteringen har ikke haft væsentlig indvirkning på ban-

kens kapital- og likviditetsforhold.

Finanstilsynet fastsætter alle pengeinstitutters NEP-krav

en gang årligt. For 2025 er NEP-kravet til Kreditbanken

fastsat til 15,4%.

NEP-kravet består af et tabsabsorberingsbeløb og et reka-

pitaliseringsbeløb. Tabsabsorberingsbeløbet fastsættes af

Finanstilsynet som identisk med bankens solvensbehov.

Rekapitaliseringsbeløbet – benævnt NEP-tillægget – har

Finanstilsynet opgjort til 4,9 % for 2025. Det fremkommer

som forskellen på NEP-kravet på 15,4 % og bankens sol-

vensbehov ultimo 2023 på 10,5 %, som er udgangspunk-

tet for Finanstilsynets NEP-kravs beregning for 2025.

Det lovgivningsmæssige minimumskrav til bankens

kapitaldækning består som udgangspunkt af summen af

bankens NEP-krav tillagt en konjunkturbuffer på aktuelt

2,5 %, en kapitalbevaringsbuffer på aktuelt 2,5% og en

sektorspecifik ejendomsbuffer på 0,7 %.

Bankens kapitalkrav ultimo 2025 kan herved opgøres til:

NEP-krav

15,4 %

Konjunkturbuffer

2,5 %

Kapitalbevaringsbuffer

2,5 %

Sektorspecifik systemisk kapitalbuffer

0,7 %

Kapitalkrav i alt

21,1 %

Bankens kapitalprocent (solvens) er ved udgangen af

2025 på 31,6 %. Sammenlignet med bankens solvensbe-

hov på 10,9 % har banken ultimo 2025 en kapitalmæssig

overdækning på 20,7 %-point svarende til 691 mio. kr.

Sammenlignet med bankens kapitalkrav på 21,1 % udgør

bankens kapitalmæssige overdækning 10,5 %-point sva-

rende til 351 mio. kr.

Banken ønsker til stadighed en betydelig kapitaloverdæk-

ning og sigter derfor efter, at kapitalprocenten skal ligge

minimum 7 %-point over bankens kapitalkrav. Størrelsen

på denne managementbuffer afhænger bl.a. af størrelsen

på konjunkturbufferen. Hvis konjunkturbufferen er højere

end 1,5%, kan banken reducere kravet til management-

bufferen tilsvarende.

Væsentlige uforudsete ændringer i vejledning om tilstræk-

keligt kapitalgrundlag, Finanstilsynets fortolkning eller

praksis for vurdering af det nødvendige kapitalbehov og

ændrede regnskabsregler kan medføre, at bankens kapi-

talmæssige overdækning mindskes, og det kan ikke afvi-

ses, at en sådan ændring kan være væsentlig. Ligeledes

kan forringede konjunkturer og væsentlige uforudsete be-

givenheder hos kunder påvirke bankens solvensbehov

væsentligt.

Ledelsen vurderer, at banken er kapitalmæssigt godt fun-

deret, og at kapitalen er tilstrækkelig til at dække de risici,

der er forbundet med bankens aktiviteter. Banken forven-

ter således at kunne leve fuldt ud op til kravene, som de er

udformet pt. Det er endvidere bankens vurdering, at ban-

ken vil have gode muligheder for at hente yderligere kapi-

talindskud fra bankens bestående aktionærkreds – om

end det aktuelt ikke vurderes nødvendigt.

Bankens fortsatte kapitalopbygning forventes at ske via

konsolidering af en væsentlig del af de kommende års

overskud. Banken ønsker således uændret, at kapital-

dækningen skal bygge på egentlig kernekapital.

Banken har offentliggjort en række oplysninger i Risikorap-

port (Søjle III) på www.kreditbanken.dk under på

https://www.kreditbanken.dk/om-banken/investor/regn-

skabsmeddelelser.

Likviditet

Liquidity Coverage Ratio (LCR)

Pengeinstitutter skal have en dækning på mindst 100 %.

LCR-nøgletallet skal vise, hvordan et pengeinstitut er i

stand til at leve op til sine betalingsforpligtelser for en kom-

mende 30 dages periode uden adgang til funding i marke-

det.

Pr. 31. december 2025 er bankens LCR-nøgletal opgjort til

718 %. Pr. 31. december 2024 var bankens LCR-nøgletal

opgjort til 791 %. Den tydelige likviditetsoverdækning skyl-

des primært bankens egenkapital og indlånsoverskud.

Likviditetsrisiko

Banken overvåger aktivt og systematisk sin likviditet og

opstiller løbende likviditetsbudgetter og -modeller på

grundlag af såvel forventning om normal- som stresssce-

narier.

Et væsentligt element i at sikre bankens likviditetsmæs-

sige overdækning er bankens fokus på at opretholde ind-

lånsoverskud, så banken kan opfylde lovens krav om likvi-

ditet uden reelt at være afhængig af at skulle tilvejebringe

eller trække på lånefaciliteter i pengemarkedet.

Bankens likvide beredskab styres ved at opretholde til-

strækkelige likvider, ultralikvide værdipapirer, tilstrække-

lige kreditfaciliteter og ved evnen til at lukke markedsposi-

tioner. Banken har ikke optaget finansiering hos andre

kreditinstitutter.

Ledelsen vurderer, at banken er godt likviditetsmæssigt

funderet og har tilstrækkelig likviditet til at gennemføre drif-

ten.

Videnressourcer

Kreditbanken har de videnressourcer, der er nødvendige

for rådgivningsmæssigt og administrativt at drive et kon-

kurrencedygtigt pengeinstitut.

Særlige risici

Banken har identificeret væsentlige IKT-risici/operationelle

risici, herunder risici forbundet med eventuelle utilstrække-

lige forretningsgange og ressourcer og omfanget af manu-

elle rutiner. Banken har i sin solvensbehovsopgørelse for

2025 fastsat et tillæg på 27,5 mio. kr. til dækning af disse

IKT-risici/operationelle risici.

Banken vurderer i øvrigt ikke at have særlige risici, herun-

der forretningsmæssige og finansielle risici ud over de i

årsrapporten nævnte, herunder beskrivelsen i note 3.

Usikkerhed ved indregning og måling

Den væsentligste usikkerhed ved indregning og måling

knytter sig til nedskrivninger på udlån, hensættelser på ga-

rantier og kredittilsagn. Ledelsen vurderer, at usikkerhe-

den ved regnskabsaflæggelsen for 2025 er på et niveau,

der er forsvarligt. I øvrigt henvises til note 1 og 2.

Usædvanlige forhold

Udover de geopolitiske forhold har der ikke været usæd-

vanlige forhold i regnskabsperioden.

Finanstilsynets tilsynsdiamant

Tilsynsdiamanten fastlægger en række særlige risikoom-

råder med en række grænseværdier. Kreditbanken styrer

efter bl.a. grænseværdierne i tilsynsdiamanten og overhol-

der ultimo 2025 – jf. efterfølgende – alle grænseværdier i

tilsynsdiamanten.

Summen af store eksponeringer

Tilsynsdiamantens grænseværdi for summen af store ek-

sponeringer måler pengeinstitutternes 20 største ekspone-

ringer i forhold til den egentlige kernekapital.

Summen af de 20 største eksponeringer i et pengeinstitut

må højst udgøre 175 % af den egentlige kernekapital

(CET1). I Kreditbanken udgør summen af store ekspone-

ringer ultimo 2025 74,8 % af den egentlige kernekapital.

Udlånsvækst

Udlånsvæksten målt år til år – og opgjort efter eventuelle

repo’er og efter nedskrivninger – skal være på under 20

%. Kreditbankens udlån er i 2025 øget med 10,6 %.

Ejendomseksponering

Ejendomseksponeringen er defineret som den andel af

samlet udlån og garantidebitorer, der vedrører brancherne

fast ejendom og gennemførelse af byggeprojekter.

Udlån og garantidebitorer i brancherne fast ejendom og

gennemførelse af byggeprojekter skal være på under 25

% af de samlede udlån og garantier. I Kreditbanken udgør

de nævnte brancher ultimo 2025 13,5 % af de samlede

udlån og garantier.

Likviditetspejlemærke

Likviditetspejlemærket angiver pengeinstituttets evne til at

klare en 3 måneders likviditetsstresstest.

Likviditetspejlemærket, der er baseret på en fremskrevet

version af LCR-kravet, skal være større end 100 %. Kre-

ditbankens likviditetspejlemærke er ultimo 2025 på 685 %.

Likviditet

Liquidity Coverage Ratio (LCR)

Pengeinstitutter skal have en dækning på mindst 100 %.

LCR-nøgletallet skal vise, hvordan et pengeinstitut er i

stand til at leve op til sine betalingsforpligtelser for en kom-

mende 30 dages periode uden adgang til funding i marke-

det.

Pr. 31. december 2025 er bankens LCR-nøgletal opgjort til

718 %. Pr. 31. december 2024 var bankens LCR-nøgletal

opgjort til 791 %. Den tydelige likviditetsoverdækning skyl-

des primært bankens egenkapital og indlånsoverskud.

Likviditetsrisiko

Banken overvåger aktivt og systematisk sin likviditet og

opstiller løbende likviditetsbudgetter og -modeller på

grundlag af såvel forventning om normal- som stresssce-

narier.

Et væsentligt element i at sikre bankens likviditetsmæs-

sige overdækning er bankens fokus på at opretholde ind-

lånsoverskud, så banken kan opfylde lovens krav om likvi-

ditet uden reelt at være afhængig af at skulle tilvejebringe

eller trække på lånefaciliteter i pengemarkedet.

Bankens likvide beredskab styres ved at opretholde til-

strækkelige likvider, ultralikvide værdipapirer, tilstrække-

lige kreditfaciliteter og ved evnen til at lukke markedsposi-

tioner. Banken har ikke optaget finansiering hos andre

kreditinstitutter.

Ledelsen vurderer, at banken er godt likviditetsmæssigt

funderet og har tilstrækkelig likviditet til at gennemføre drif-

ten.

Videnressourcer

Kreditbanken har de videnressourcer, der er nødvendige

for rådgivningsmæssigt og administrativt at drive et kon-

kurrencedygtigt pengeinstitut.

Særlige risici

Banken har identificeret væsentlige IKT-risici/operationelle

risici, herunder risici forbundet med eventuelle utilstrække-

lige forretningsgange og ressourcer og omfanget af manu-

elle rutiner. Banken har i sin solvensbehovsopgørelse for

2025 fastsat et tillæg på 27,5 mio. kr. til dækning af disse

IKT-risici/operationelle risici.

Banken vurderer i øvrigt ikke at have særlige risici, herun-

der forretningsmæssige og finansielle risici ud over de i

årsrapporten nævnte, herunder beskrivelsen i note 3.

Usikkerhed ved indregning og måling

Den væsentligste usikkerhed ved indregning og måling

knytter sig til nedskrivninger på udlån, hensættelser på ga-

rantier og kredittilsagn. Ledelsen vurderer, at usikkerhe-

den ved regnskabsaflæggelsen for 2025 er på et niveau,

der er forsvarligt. I øvrigt henvises til note 1 og 2.

Usædvanlige forhold

Udover de geopolitiske forhold har der ikke været usæd-

vanlige forhold i regnskabsperioden.

Finanstilsynets tilsynsdiamant

Tilsynsdiamanten fastlægger en række særlige risikoom-

råder med en række grænseværdier. Kreditbanken styrer

efter bl.a. grænseværdierne i tilsynsdiamanten og overhol-

der ultimo 2025 – jf. efterfølgende – alle grænseværdier i

tilsynsdiamanten.

Summen af store eksponeringer

Tilsynsdiamantens grænseværdi for summen af store ek-

sponeringer måler pengeinstitutternes 20 største ekspone-

ringer i forhold til den egentlige kernekapital.

Summen af de 20 største eksponeringer i et pengeinstitut

må højst udgøre 175 % af den egentlige kernekapital

(CET1). I Kreditbanken udgør summen af store ekspone-

ringer ultimo 2025 74,8 % af den egentlige kernekapital.

Udlånsvækst

Udlånsvæksten målt år til år – og opgjort efter eventuelle

repo’er og efter nedskrivninger – skal være på under 20

%. Kreditbankens udlån er i 2025 øget med 10,6 %.

Ejendomseksponering

Ejendomseksponeringen er defineret som den andel af

samlet udlån og garantidebitorer, der vedrører brancherne

fast ejendom og gennemførelse af byggeprojekter.

Udlån og garantidebitorer i brancherne fast ejendom og

gennemførelse af byggeprojekter skal være på under 25

% af de samlede udlån og garantier. I Kreditbanken udgør

de nævnte brancher ultimo 2025 13,5 % af de samlede

udlån og garantier.

Likviditetspejlemærke

Likviditetspejlemærket angiver pengeinstituttets evne til at

klare en 3 måneders likviditetsstresstest.

Likviditetspejlemærket, der er baseret på en fremskrevet

version af LCR-kravet, skal være større end 100 %. Kre-

ditbankens likviditetspejlemærke er ultimo 2025 på 685 %.

Begivenheder efter regnskabets

afslutning

Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt for-

hold, som forrykker vurderingen af årsrapporten.

Forventet udvikling og andre udsagn

om fremtiden

Banken forventer i 2026 at kunne realisere et resultat før

skat på 140 til 170 mio. kr. I forventningen til 2026 er ind-

arbejdet, at banken i forhold til 2025 forudser en vigende

renteindtjening, vigende, positive kursreguleringer på

egenbeholdningen af obligationer og øgede nedskrivnin-

ger på udlån.

Spændet i forventningen til 2026 afspejler, at banken som

følge af uforudsigelige økonomiske rammebetingelser i sit

forecast for 2026 har valgt at operere med 2 scenarier for

henholdsvis netto renteindtægter, kursreguleringer og

nedskrivninger på udlån.

Aktiekapitalen

Kreditbankens aktiekapital på 16,82 mio. kr. er opdelt i

168.200 stk. aktier á nominelt 100 kr. Aktierne er optaget

til notering på Nasdaq Copenhagen A/S. Der er alene en

aktieklasse, og ingen aktier har særlige rettigheder eller

forpligtelser, ligesom der ikke findes stemmeretsbegræns-

ninger.

Følgende aktionærer ejer mere end 5 % af aktiekapitalen:

Aktionær

Ejer- og stem-

meandel

Sangostop A/S, Aabenraa

25,1 %

Michael Jebsen Fonden, Aabenraa

13,4 %

Bestyrelsens forslag til udbytte

Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der for

regnskabsåret 2025 udbetales et udbytte på 250 kr. pr.

aktie mod 150 kr. for 2024.

Ledelsen

Bestyrelsen

Bestyrelsen vælges direkte på generalforsamlingen. De

enkelte medlemmer vælges for 4 år ad gangen. Valgbare

personer skal opfylde lovgivningens almindelige bestem-

melser om at blive medlem af en banks bestyrelse. Direkti-

onen indgår ikke i bestyrelsen.

Direktionen

Kreditbankens direktion består af bankens direktør, Lars

Frank Jensen (født i 1960).

Ledelseshverv

Oplysninger om bestyrelsens og direktionens ledelses-

hverv fremgår af side 27.

Risikostyring

Bestyrelsen vurderer løbende og mindst en gang årligt de

samlede risikoforhold og de enkelte risikofaktorer, som er

forbundet med bankens aktiviteter. Bestyrelsen vedtager

retningslinjer for de centrale risikoområder, følger udviklin-

gen og sikrer tilstedeværelse af planer for styringen af de

enkelte risikofaktorer, herunder forretningsmæssige og fi-

nansielle risici og forsikrings- og miljøforhold.

Regnskabsaflæggelsesprocessen

Bestyrelsen og direktionen har det overordnede ansvar for

bankens kontrol- og risikostyring i forbindelse med regn-

skabsaflæggelsesprocessen, herunder overholdelse af re-

levant lovgivning og anden regulering i forbindelse med

regnskabsaflæggelsen. Bankens kontrol- og risikostyrings-

systemer kan skabe en rimelig, men ikke absolut sikker-

hed for, at uretmæssig brug af aktiver, tab og/eller væ-

sentlige fejl og mangler i forbindelse med regnskabsaflæg-

gelsen undgås.

Bestyrelsen og direktionen vurderer løbende væsentlige ri-

sici og interne kontroller i forbindelse med bankens aktivi-

teter og deres eventuelle indflydelse på regnskabsaflæg-

gelsesprocessen.

Bestyrelsen har overvåget regnskabsaflæggelsesproces-

sen for bankens årsregnskab/årsrapport ved bl.a.

• at vurdere bankens retningslinjer og forretningsgange i

forbindelse med regnskabsaflæggelsen

• at vurdere budgetter og estimater og grundlaget herfor

• at vurdere den regnskabsmæssige ledelsesrapportering

og grundlaget herfor.

Kontrolmiljø

Bestyrelsen vurderer mindst én gang årligt organisations-

strukturen, risikoen for besvigelser og tilstedeværelsen af

interne regler og retningslinjer.

Bankens mål med kontrolaktiviteter er at forebygge, op-

dage og korrigere eventuelle fejl og uregelmæssigheder.

Banken har derfor defineret en række forskellige kontrol-

områder, herunder

• kontrol af, at kreditpolitikken efterleves (bevilling, doku-

menter, processer og opfølgning)

• kontrol af systemer og af, at it-sikkerhedspolitikken efter-

leves

• kontrol af betalinger, handel med værdipapirer, interne

konti, renter og gebyrer

• kontrol af overholdelse af hvidvaskningsreglerne.

Inden for hvert af kontrolområderne har banken defineret

en række forskellige kontrolprocedurer.

Risikovurdering

Bestyrelsen foretager mindst én gang årligt en overordnet

vurdering af risici i forbindelse med processen for regn-

skabsaflæggelse. Bestyrelsen tager som led i risikovurde-

ringen stilling til risikoen for besvigelser og de foranstalt-

ninger, der skal træffes med henblik på at reducere og/el-

ler eliminere sådanne risici. I den forbindelse drøftes ledel-

sens eventuelle incitament/motiv til regnskabsmanipula-

tion eller anden besvigelse.

Whistleblowerordning

Jf. gældende regler har Kreditbanken udarbejdet en politik

for whistleblowerordning og etableret en intern whistleblo-

werordning, hvor medarbejdere og medlemmer af besty-

relsen via en særlig, uafhængig og selvstændig kanal kan

indberette overtrædelser eller potentielle overtrædelser af

den finansielle regulering begået af banken, herunder

dens ansatte eller medlemmer af bestyrelsen.

Bankens bestyrelsesformand er den autoriserede person,

som er ansvarlig for administration af ordningen. Banken

har i 2025 ikke modtaget sager til behandling via whist-

leblowerordningen.

Bestyrelsens sammensætning og regler for

udpegning og udskiftning

Sammensætning

Generalforsamlingen vælger bestyrelsen. Bestyrelsen skal

bestå af 4-6 medlemmer og består for tiden af 5 medlem-

mer. Forud for indstilling til valg af bestyrelsesmedlemmer

foretager bestyrelsen en vurdering af, hvilken viden og er-

faring, der er behov for at sikre, at bestyrelsen har de nød-

vendige kompetencer. Derfor vil bestyrelsen sammen-

sætte sig, så bestyrelsesmedlemmerne bedst muligt sup-

plerer hinanden i forhold til kompetence, alder og bag-

grund.

Ledelsesbekendtgørelsen for pengeinstitutter angiver, at

bestyrelsen løbende skal vurdere, om dens medlemmer til

sammen besidder den fornødne viden og erfaring om pen-

geinstituttets forhold til at sikre en forsvarlig drift af penge-

instituttet. Finanstilsynets vejledning til evaluering af besty-

relsens viden og erfaring i kreditinstitutter konkretiserer

kravene til evalueringen.

Kreditbankens bestyrelse har senest i sommeren 2025

gennemført evalueringen. Evalueringen har ikke givet an-

ledning til at foreslå ændringer i sammensætningen af

bankens bestyrelse.

På bankens generalforsamling i 2025 genvalgtes Henrik

Meldgaard og Claus E. Petersen for 4 år.

Bestyrelsen vælger selv sin formand og næstformand.

Kreditbanken har ikke medarbejdervalgte bestyrelsesmed-

lemmer.

Bestyrelsesformand Henrik Meldgaard, Aabenraa:

Født i 1966. Bestyrelsesmedlem siden 2008 og senest

genvalgt i 2025 for 4 år. Civilingeniør. Direktør i Meld-

gaard-koncernen, Aabenraa. Mangeårig erfaring i strate-

gisk og operativ ledelse, bl.a. i Meldgaard-koncernen,

Aabenraa.

Bestyrelsesnæstformand Ulrik Frederiksen, Aabenraa:

Født i 1968. Bestyrelsesmedlem siden 2018 og senest

genvalgt i 2023 for 4 år. Uafhængigt bestyrelsesmedlem i

henhold til reglerne om god selskabsledelse. Oprindeligt

bankuddannet. Mangeårig indsigt i strategisk og operativ

ledelse, bl.a. som ejer af og direktør i HFR-koncernen,

Aabenraa.

Peter Rudbeck, Silkeborg:

Født i 1956. Bestyrelsesmedlem siden 1996 og senest

genvalgt i 2024 for 4 år. Ingeniør. Direktør i R.A.P. Invest

ApS, Silkeborg. Mangeårig erfaring i strategisk og operativ

ledelse, bl.a. i Rødekro Skofabrik A/S, Rødekro.

Stefanie Laursen, Hillerød:

Født i 1974. Bestyrelsesmedlem siden 2022 og valgt for 4

år. Uafhængigt bestyrelsesmedlem i henhold til reglerne

om god selskabsledelse. Cand jur. og juridisk specialkon-

sulent i Helsingør Stiftsadministration. Mangeårig indsigt i

juridisk arbejde og juridiske problemstillinger.

Claus E. Petersen, Jelling:

Født i 1961. Bestyrelsesmedlem siden 2023 og senest

genvalgt i 2025 for 4 år. Uafhængigt bestyrelsesmedlem i

henhold til reglerne om god selskabsledelse. Cand oecon.

23 års uafbrudt CEO-erfaring i danske pengeinstitutter –

bl.a. i Den Jyske Sparekasse fra 2007 til 2020.

Bestyrelsens arbejde

Ansvar og opgaver

Bestyrelsen påser, at direktionen overholder de af besty-

relsen vedtagne målsætninger, strategier, politikker og for-

retningsgange. Orientering fra direktionen sker systema-

tisk såvel ved møder som ved skriftlig og mundtlig løbende

rapportering. Denne rapportering omfatter blandt andet

udviklingen i omverdenen, bankens udvikling og lønsom-

hed samt den finansielle stilling.

Bestyrelsen træffer blandt andet beslutninger om bevilling

af større eksponeringer, virksomhedskøb, større investe-

ringer og frasalg, kapitalgrundlagets størrelse og sammen-

sætning, langsigtede forpligtelser, kontrol- og revisionsfor-

hold samt væsentlige operationelle forhold.

Bestyrelsens forretningsorden fastlægger procedurer for

direktionens rapportering til bestyrelsen og for disse par-

ters kommunikation i øvrigt. Forretningsordenen gennem-

gås og vurderes mindst årligt af bestyrelsen og tilpasses

løbende til bankens situation.

Inden for hvert af kontrolområderne har banken defineret

en række forskellige kontrolprocedurer.

Risikovurdering

Bestyrelsen foretager mindst én gang årligt en overordnet

vurdering af risici i forbindelse med processen for regn-

skabsaflæggelse. Bestyrelsen tager som led i risikovurde-

ringen stilling til risikoen for besvigelser og de foranstalt-

ninger, der skal træffes med henblik på at reducere og/el-

ler eliminere sådanne risici. I den forbindelse drøftes ledel-

sens eventuelle incitament/motiv til regnskabsmanipula-

tion eller anden besvigelse.

Whistleblowerordning

Jf. gældende regler har Kreditbanken udarbejdet en politik

for whistleblowerordning og etableret en intern whistleblo-

werordning, hvor medarbejdere og medlemmer af besty-

relsen via en særlig, uafhængig og selvstændig kanal kan

indberette overtrædelser eller potentielle overtrædelser af

den finansielle regulering begået af banken, herunder

dens ansatte eller medlemmer af bestyrelsen.

Bankens bestyrelsesformand er den autoriserede person,

som er ansvarlig for administration af ordningen. Banken

har i 2025 ikke modtaget sager til behandling via whist-

leblowerordningen.

Bestyrelsens sammensætning og regler for

udpegning og udskiftning

Sammensætning

Generalforsamlingen vælger bestyrelsen. Bestyrelsen skal

bestå af 4-6 medlemmer og består for tiden af 5 medlem-

mer. Forud for indstilling til valg af bestyrelsesmedlemmer

foretager bestyrelsen en vurdering af, hvilken viden og er-

faring, der er behov for at sikre, at bestyrelsen har de nød-

vendige kompetencer. Derfor vil bestyrelsen sammen-

sætte sig, så bestyrelsesmedlemmerne bedst muligt sup-

plerer hinanden i forhold til kompetence, alder og bag-

grund.

Ledelsesbekendtgørelsen for pengeinstitutter angiver, at

bestyrelsen løbende skal vurdere, om dens medlemmer til

sammen besidder den fornødne viden og erfaring om pen-

geinstituttets forhold til at sikre en forsvarlig drift af penge-

instituttet. Finanstilsynets vejledning til evaluering af besty-

relsens viden og erfaring i kreditinstitutter konkretiserer

kravene til evalueringen.

Kreditbankens bestyrelse har senest i sommeren 2025

gennemført evalueringen. Evalueringen har ikke givet an-

ledning til at foreslå ændringer i sammensætningen af

bankens bestyrelse.

På bankens generalforsamling i 2025 genvalgtes Henrik

Meldgaard og Claus E. Petersen for 4 år.

Bestyrelsen vælger selv sin formand og næstformand.

Kreditbanken har ikke medarbejdervalgte bestyrelsesmed-

lemmer.

Bestyrelsesformand Henrik Meldgaard, Aabenraa:

Født i 1966. Bestyrelsesmedlem siden 2008 og senest

genvalgt i 2025 for 4 år. Civilingeniør. Direktør i Meld-

gaard-koncernen, Aabenraa. Mangeårig erfaring i strate-

gisk og operativ ledelse, bl.a. i Meldgaard-koncernen,

Aabenraa.

Bestyrelsesnæstformand Ulrik Frederiksen, Aabenraa:

Født i 1968. Bestyrelsesmedlem siden 2018 og senest

genvalgt i 2023 for 4 år. Uafhængigt bestyrelsesmedlem i

henhold til reglerne om god selskabsledelse. Oprindeligt

bankuddannet. Mangeårig indsigt i strategisk og operativ

ledelse, bl.a. som ejer af og direktør i HFR-koncernen,

Aabenraa.

Peter Rudbeck, Silkeborg:

Født i 1956. Bestyrelsesmedlem siden 1996 og senest

genvalgt i 2024 for 4 år. Ingeniør. Direktør i R.A.P. Invest

ApS, Silkeborg. Mangeårig erfaring i strategisk og operativ

ledelse, bl.a. i Rødekro Skofabrik A/S, Rødekro.

Stefanie Laursen, Hillerød:

Født i 1974. Bestyrelsesmedlem siden 2022 og valgt for 4

år. Uafhængigt bestyrelsesmedlem i henhold til reglerne

om god selskabsledelse. Cand jur. og juridisk specialkon-

sulent i Helsingør Stiftsadministration. Mangeårig indsigt i

juridisk arbejde og juridiske problemstillinger.

Claus E. Petersen, Jelling:

Født i 1961. Bestyrelsesmedlem siden 2023 og senest

genvalgt i 2025 for 4 år. Uafhængigt bestyrelsesmedlem i

henhold til reglerne om god selskabsledelse. Cand oecon.

23 års uafbrudt CEO-erfaring i danske pengeinstitutter –

bl.a. i Den Jyske Sparekasse fra 2007 til 2020.

Bestyrelsens arbejde

Ansvar og opgaver

Bestyrelsen påser, at direktionen overholder de af besty-

relsen vedtagne målsætninger, strategier, politikker og for-

retningsgange. Orientering fra direktionen sker systema-

tisk såvel ved møder som ved skriftlig og mundtlig løbende

rapportering. Denne rapportering omfatter blandt andet

udviklingen i omverdenen, bankens udvikling og lønsom-

hed samt den finansielle stilling.

Bestyrelsen træffer blandt andet beslutninger om bevilling

af større eksponeringer, virksomhedskøb, større investe-

ringer og frasalg, kapitalgrundlagets størrelse og sammen-

sætning, langsigtede forpligtelser, kontrol- og revisionsfor-

hold samt væsentlige operationelle forhold.

Bestyrelsens forretningsorden fastlægger procedurer for

direktionens rapportering til bestyrelsen og for disse par-

ters kommunikation i øvrigt. Forretningsordenen gennem-

gås og vurderes mindst årligt af bestyrelsen og tilpasses

løbende til bankens situation.

Bestyrelsens formand og næstformand udgør formandska-

bet, der sammen med direktionen blandt andet tilrettelæg-

ger bestyrelsens møder. Formandens og næstformandens

særlige opgaver er fastlagt i bestyrelsens forretningsor-

den.

Kreditbanken benytter generelt ikke udvalg og komitéer.

Bestyrelsen har vurderet, at bestyrelsens mødefrekvens

og sammensætning gør, at alle væsentlige og nødvendige

beslutninger træffes af den samlede bestyrelse. Bestyrel-

sen har dog med deltagelse af den samlede bestyrelse

nedsat følgende udvalg:

• Revisionsudvalg

• Aflønningsudvalg

• Risikoudvalg

• Nomineringsudvalg

Udvalgene er omtalt yderligere senere i ledelsesberetnin-

gen.

Beføjelser

Bestyrelsen er i henhold til generalforsamlingsbeslutning

af 19. marts 2025 givet beføjelser til at erhverve egne ak-

tier inden for en samlet pålydende værdi af i alt 10 % af

bankens aktiekapital. Vederlaget må ikke afvige fra den på

erhvervelsestidspunktet noterede officielle børskurs med

mere end 10 %.

Bemyndigelse

Bestyrelsen er i tiden indtil den 20. marts 2029 bemyndi-

get til – ad en eller flere omgange – at udvide aktiekapita-

len med op til 21,8 mio. kr.

Revisionsudvalg

Kreditbanken har etableret et revisionsudvalg, der udgø-

res af den samlede bestyrelse.

Bestyrelsen har etableret et kommissorium for revisions-

udvalgets ansvar og opgaver, hvoraf bl.a. fremgår, at ud-

valget vil

• overvåge regnskabsaflæggelsesprocessen og fremsætte

henstillinger eller forslag til at sikre integriteten

• overvåge, om bankens interne kontrolsystem og risiko-

styringssystemer fungerer effektivt med hensyn til regn-

skabsaflæggelsen i banken, uden at krænke dens uaf-

hængighed

• overvåge den lovpligtige revision af årsregnskabet m.v.,

idet der tages hensyn til resultatet af seneste kvalitets-

kontrol af revisionsvirksomheden

• overvåge og kontrollere revisors uafhængighed, god-

kende revisors levering af andre ydelser end revision og

indstille ekstern revisor til valg.

Kommissoriet kan findes på www.kreditbanken.dk under

”Om banken”, ”Ledelse og organisation”.

Bestyrelsen vurderer, at bestyrelsens sammensætning le-

ver op til reglerne om revisionsudvalg i finansielle virksom-

heder. Der er således i bestyrelsen mindst et medlem,

som har de krævede kvalifikationer, nemlig Ulrik Frederik-

sen. Det er bestyrelsens vurdering, at Ulrik Frederiksen

kan foretage en selvstændig vurdering af, om bankens

regnskabsaflæggelse, interne kontrol, risikostyring og lov-

pligtige revision er tilrettelagt og gennemført på en hen-

sigtsmæssig måde set i forhold til bankens størrelse og

kompleksitet. Kvalifikationerne er bl.a. opnået gennem er-

faring opnået fra bankens revisionsudvalg, hvor Ulrik Fre-

deriksen har været medlem siden sin indtræden i bankens

bestyrelse i 2018, og gennem overvågning af regnskabs-

aflæggelse fra egen virksomhed.

Aflønningsudvalg

Kreditbanken har etableret et aflønningsudvalg, der udgø-

res af den samlede bestyrelse.

Bestyrelsen har etableret et kommissorium for aflønnings-

udvalgets ansvar og opgaver, hvoraf bl.a. fremgår, at ud-

valget vil

• rådgive bestyrelsen om udformning af lønpolitikken, bi-

stå bestyrelsen med at påse overholdelsen af den, vur-

dere om lønpolitikken er opdateret og om nødvendigt fo-

reslå ændringer til den

• sikre, at de oplysninger om bankens lønpolitik og -prak-

sis, der forelægges generalforsamlingen, er tilstrække-

lige

• fastlægge en politik for mangfoldighed i bestyrelsen

• vurdere, om bankens procedurer og systemer er til-

strækkelige og tager højde for bankens risici forbundet

med forvaltning af kapital og likviditet i forhold til afløn-

ningsstrukturen

• sikre, at lønpolitik og -praksis stemmer overens med og

fremmer en sund og effektiv risikostyring, forretnings-

strategi, værdier og langsigtede interesser

• sikre, at uafhængige kontrolfunktioner og andre rele-

vante funktioner inddrages idet omfang, det er nødven-

digt for at gennemføre de ovenstående opgaver. Og hvis

det er nødvendigt, så også søge eksterne rådgivning

• sikre, at udvalget i det forberedende arbejde under hen-

visning til den vedtagne lønpolitik bl.a. varetager ban-

kens langsigtede interesser, herunder i forhold til aktio-

nærer, andre investorer og offentlighedens interesser

• varetage andre opgaver om aflønning, herunder forbere-

der bestyrelsens opgave med udpegning af væsentlige

risikotagere, bankens efterlevelse af lønpolitikken og

særlige krav på boligområdet (boligkreditdirektivet).

Kommissoriet kan findes på www.kreditbanken.dk under

”Om banken”, ”Ledelse og organisation”.

Aflønningsudvalgets arbejde understøttes i øvrigt af Kre-

ditbankens lønpolitik, der kan findes på www.kreditban-

ken.dk under ”Om banken”, ”Investor”.

Bestyrelsen vurderer, at den lever op til reglerne om afløn-

ningsudvalg i finansielle virksomheder.

Risikoudvalg

Kreditbanken har etableret et risikoudvalg. Risikoudvalget

udgøres af den samlede bestyrelse.

Bestyrelsen har etableret et kommissorium for risikoudval-

gets ansvar og opgaver, hvoraf bl.a. fremgår, at udvalget

vil

• rådgive bestyrelsen om bankens overordnede nuvæ-

rende og fremtidige risikoprofil og strategi

• bistå bestyrelsen med at påse, at bestyrelsens risikostra-

tegi implementeres korrekt i organisationen

• vurdere om de finansielle produkter og tjenesteydelser,

som banken handler med, er i overensstemmelse med

bankens forretningsmodel og risikoprofil, herunder om

indtjeningen på produkterne og tjenesteydelserne afspej-

ler risiciene herved samt udarbejde forslag til afhjælp-

ning, såfremt produkterne eller tjenesteydelserne og ind-

tjeningen herved ikke er i overensstemmelse med ban-

kens forretningsmodel og risikoprofil

• vurdere om incitamenterne ved bankens aflønnings-

struktur tager højde for bankens risici, kapital, likviditet

og sandsynligheden og tidspunktet for udbetaling af af-

lønningen.

• drøfte den risikoansvarliges rapportering til bestyrelsen

forud for drøftelsen på det egentlige bestyrelsesmøde.

Kommissoriet kan findes på www.kreditbanken.dk under

”Om banken”, ”Ledelse og organisation”.

Bestyrelsen vurderer, at den lever op til reglerne om risiko-

udvalg i finansielle virksomheder.

Nomineringsudvalg

Kreditbanken har etableret et nomineringsudvalg. Nomine-

ringsudvalget udgøres af den samlede bestyrelse.

Bestyrelsen har etableret et kommissorium for nomine-

ringsudvalgets ansvar og opgaver, hvoraf bl.a. fremgår, at

udvalget vil

• foreslå kandidater til valg til bestyrelsen herunder udar-

bejde en beskrivelse af de funktioner og kvalifikationer,

der kræves til den bestemte post, og angive den tid, der

forventes at skulle afsættes hertil

• opstille måltal for andelen af det underrepræsenterede

køn i bestyrelsen og udarbejde en politik for, hvordan

måltallet opnås

• vurdere bestyrelsens størrelse, struktur, sammensæt-

ning og resultater i forhold til de opgaver, der skal vare-

tages, og rapportere samt fremsætte anbefalinger til

eventuelle ændringer herom til den samlede bestyrelse

• vurdere, om den samlede bestyrelse har den fornødne

kombination af viden, faglig kompetence, mangfoldighed

og erfaring, og om det enkelte medlem lever op til kra-

vene i § 64 i Lov om finansiel virksomhed

• sikre, at bestyrelsens beslutningstagning ikke domineres

af en enkelt person eller af en lille gruppe personer på

en måde, der skader bankens interesser som helhed.

Kommissoriet kan findes på www.kreditbanken.dk under

”Om banken”, ”Ledelse og organisation”.

Bestyrelsen vurderer, at den lever op til reglerne om nomi-

neringsudvalg i finansielle virksomheder.

Bestyrelsesmøder og møder i ledelsesudvalg i 2025

Bestyrelsen mødes efter en forud fastlagt plan og derud-

over, når det er nødvendigt. Bestyrelsen har i 2025 afholdt

ordinært møde en gang om måneden – dog ikke i juli. Mø-

det i oktober var et strategimøde. Derudover har bestyrel-

sen holdt en række skriftlige bestyrelsesmøder.

Bestyrelsesmøder

Bankens bestyrelse har i 2025 holdt 11 ordinære bestyrel-

sesmøder. I 2024 afholdtes 11 ordinære møder.

Bankens bestyrelse har i 2025 holdt 9 skriftlige bestyrel-

sesmøder. I 2024 afholdtes 12 skriftlige bestyrelsesmøder.

I 2025 lå deltagelsesgraden på bestyrelsesmøderne på 98

%. I 2024 lå den på 97 %.

Møder i ledelsesudvalg

Dagsordenen for bestyrelsesmøderne giver til hvert møde

adgang til at behandle emner i revisionsudvalget, risikoud-

valget, nomineringsudvalget og aflønningsudvalget.

I såvel 2025 som 2024 matchede deltagelsesgraden på

møder i ledelsesudvalgene deltagelsesgraden på bestyrel-

sesmøderne, idet samtlige ledelsesudvalg udgøres af den

samlede bestyrelse.

• varetage andre opgaver om aflønning, herunder forbere-

der bestyrelsens opgave med udpegning af væsentlige

risikotagere, bankens efterlevelse af lønpolitikken og

særlige krav på boligområdet (boligkreditdirektivet).

Kommissoriet kan findes på www.kreditbanken.dk under

”Om banken”, ”Ledelse og organisation”.

Aflønningsudvalgets arbejde understøttes i øvrigt af Kre-

ditbankens lønpolitik, der kan findes på www.kreditban-

ken.dk under ”Om banken”, ”Investor”.

Bestyrelsen vurderer, at den lever op til reglerne om afløn-

ningsudvalg i finansielle virksomheder.

Risikoudvalg

Kreditbanken har etableret et risikoudvalg. Risikoudvalget

udgøres af den samlede bestyrelse.

Bestyrelsen har etableret et kommissorium for risikoudval-

gets ansvar og opgaver, hvoraf bl.a. fremgår, at udvalget

vil

• rådgive bestyrelsen om bankens overordnede nuvæ-

rende og fremtidige risikoprofil og strategi

• bistå bestyrelsen med at påse, at bestyrelsens risikostra-

tegi implementeres korrekt i organisationen

• vurdere om de finansielle produkter og tjenesteydelser,

som banken handler med, er i overensstemmelse med

bankens forretningsmodel og risikoprofil, herunder om

indtjeningen på produkterne og tjenesteydelserne afspej-

ler risiciene herved samt udarbejde forslag til afhjælp-

ning, såfremt produkterne eller tjenesteydelserne og ind-

tjeningen herved ikke er i overensstemmelse med ban-

kens forretningsmodel og risikoprofil

• vurdere om incitamenterne ved bankens aflønnings-

struktur tager højde for bankens risici, kapital, likviditet

og sandsynligheden og tidspunktet for udbetaling af af-

lønningen.

• drøfte den risikoansvarliges rapportering til bestyrelsen

forud for drøftelsen på det egentlige bestyrelsesmøde.

Kommissoriet kan findes på www.kreditbanken.dk under

”Om banken”, ”Ledelse og organisation”.

Bestyrelsen vurderer, at den lever op til reglerne om risiko-

udvalg i finansielle virksomheder.

Nomineringsudvalg

Kreditbanken har etableret et nomineringsudvalg. Nomine-

ringsudvalget udgøres af den samlede bestyrelse.

Bestyrelsen har etableret et kommissorium for nomine-

ringsudvalgets ansvar og opgaver, hvoraf bl.a. fremgår, at

udvalget vil

• foreslå kandidater til valg til bestyrelsen herunder udar-

bejde en beskrivelse af de funktioner og kvalifikationer,

der kræves til den bestemte post, og angive den tid, der

forventes at skulle afsættes hertil

• opstille måltal for andelen af det underrepræsenterede

køn i bestyrelsen og udarbejde en politik for, hvordan

måltallet opnås

• vurdere bestyrelsens størrelse, struktur, sammensæt-

ning og resultater i forhold til de opgaver, der skal vare-

tages, og rapportere samt fremsætte anbefalinger til

eventuelle ændringer herom til den samlede bestyrelse

• vurdere, om den samlede bestyrelse har den fornødne

kombination af viden, faglig kompetence, mangfoldighed

og erfaring, og om det enkelte medlem lever op til kra-

vene i § 64 i Lov om finansiel virksomhed

• sikre, at bestyrelsens beslutningstagning ikke domineres

af en enkelt person eller af en lille gruppe personer på

en måde, der skader bankens interesser som helhed.

Kommissoriet kan findes på www.kreditbanken.dk under

”Om banken”, ”Ledelse og organisation”.

Bestyrelsen vurderer, at den lever op til reglerne om nomi-

neringsudvalg i finansielle virksomheder.

Bestyrelsesmøder og møder i ledelsesudvalg i 2025

Bestyrelsen mødes efter en forud fastlagt plan og derud-

over, når det er nødvendigt. Bestyrelsen har i 2025 afholdt

ordinært møde en gang om måneden – dog ikke i juli. Mø-

det i oktober var et strategimøde. Derudover har bestyrel-

sen holdt en række skriftlige bestyrelsesmøder.

Bestyrelsesmøder

Bankens bestyrelse har i 2025 holdt 11 ordinære bestyrel-

sesmøder. I 2024 afholdtes 11 ordinære møder.

Bankens bestyrelse har i 2025 holdt 9 skriftlige bestyrel-

sesmøder. I 2024 afholdtes 12 skriftlige bestyrelsesmøder.

I 2025 lå deltagelsesgraden på bestyrelsesmøderne på 98

%. I 2024 lå den på 97 %.

Møder i ledelsesudvalg

Dagsordenen for bestyrelsesmøderne giver til hvert møde

adgang til at behandle emner i revisionsudvalget, risikoud-

valget, nomineringsudvalget og aflønningsudvalget.

I såvel 2025 som 2024 matchede deltagelsesgraden på

møder i ledelsesudvalgene deltagelsesgraden på bestyrel-

sesmøderne, idet samtlige ledelsesudvalg udgøres af den

samlede bestyrelse.

Direktionen

Bestyrelsen ansætter bankens direktør (og andre direkti-

onsmedlemmer, der måtte indgå i den samlede direktion).

Direktionen har ansvaret for at tilrettelægge og gennem-

føre de strategiske planer.

Bestyrelsens delegering af ansvar til direktionen er fastlagt

i bestyrelsens instruks til direktionen. Instruksen revurde-

res/godkendes mindst en gang om året af den samlede

bestyrelse og tilpasses løbende bankens situation.

Direktionen er ikke incitamentsaflønnet og har således

ikke bonusprogrammer og/eller optioner, warrants eller lig-

nende i banken. Vederlaget til direktionen fremgår af ban-

kens vederlagsrapport, som kan findes på www.kreditban-

ken.dk under ”Om banken”, ”Investor”, ”Kreditbankens ve-

derlagsrapport”.

Aktionærerne

Banken søger løbende at informere aktionærerne om rele-

vante forhold og at muliggøre dialog med aktionærerne.

Det sker ved bl.a. at offentliggøre nyheder, kvartalsrappor-

ter, halvårsrapport og årsrapport samt på generalforsam-

lingen. Bankens hjemmeside opdateres løbende med of-

fentliggjort information. Bestyrelsen vurderer løbende, om

bankens kapitalstruktur er i overensstemmelse med ban-

kens og aktionærernes interesser. Det overordnede mål er

at sikre en kapitalstruktur, som understøtter en langsigtet,

lønsom vækst.

Bankens vedtægter indeholder ikke grænser for ejerskab

eller stemmeret. Hvis der fremsættes et tilbud om overta-

gelse af bankens aktier, vil bestyrelsen forholde sig hertil i

overensstemmelse med lovgivningen.

Generalforsamlingen

Generalforsamlingen er bankens øverste myndighed.

Bankens bestyrelse lægger vægt på, at aktionærerne får

en detaljeret orientering og et fyldestgørende grundlag for

de beslutninger, der træffes på generalforsamlingen.

Indkaldelse til generalforsamling offentliggøres og udsen-

des til de navnenoterede aktionærer tidligst 5 uger og se-

nest 3 uger forud for afholdelsen, således at aktionærerne

har mulighed for at forberede sig og deltage.

Alle aktionærer har ret til at deltage i og stemme eller af-

give fuldmagt ved generalforsamlingen, jf. vedtægterne, li-

gesom der er mulighed for at fremsætte forslag til behand-

ling. Aktionærerne kan give fuldmagt til bestyrelsen eller til

andre for hvert enkelt punkt på dagsordenen. Forslag fra

bestyrelsen til generalforsamlingen offentliggøres hurtigst

muligt, uanset om indholdet af forslaget senere vil blive en

del af indkaldelsen. Efter generalforsamlingens afholdelse

offentliggøres en meddelelse indeholdende oplysninger

om trufne beslutninger.

Ekstraordinær generalforsamling afholdes efter beslutning

af generalforsamlingen, bestyrelsen, revisor eller på be-

gæring af aktionærer, der til sammen ejer mindst 1/20 af

aktiekapitalen, og som skriftligt til bestyrelsens formand

angiver, hvad der ønskes forelagt generalforsamlingen.

Regler for ændring af vedtægter

Bankens vedtægter kan ændres ved generalforsamlings-

beslutning i overensstemmelse med Selskabsloven.

Lønpolitik og vederlagsrapport

Et at formålene med bankens lønpolitik er at sikre, at prin-

cipperne for tildeling af løn/vederlag fremmer en sund og

effektiv risikostyring af banken. Lønpolitikken er udarbej-

det på grundlag af gældende lovgivning for området.

Bankens lønpolitik besluttes af generalforsamlingen. Den

er senest godkendt på generalforsamlingen den 20. marts

2024.

Bankens lønpolitik fastlægger, at aflønning af bestyrelsen,

direktionen og medarbejdere sker med et fast honorar og

uden incitamentsafhængige løndele. Bestyrelsens honorar

besluttes af generalforsamlingen. Direktionens løn beslut-

tes af bestyrelsen.

Kreditbankens lønpolitik findes på www.kreditbanken.dk

under ”Om banken”, ”Investor”, ”Kreditbankens lønpolitik”.

Kreditbankens vederlagsrapport kan findes på www.kredit-

banken.dk under ”Om banken”, ”Investor”, ”Kreditbankens

vederlagsrapport”.

Revision

Til varetagelse af aktionærernes og offentlighedens inte-

resser vælges på den årlige ordinære generalforsamling

et statsautoriseret revisionsfirma efter bestyrelsens indstil-

ling. Revisionen aflægger rapport til den samlede besty-

relse minimum 2 gange om året og derudover umiddelbart

efter konstatering af eventuelle forhold, som bestyrelsen

bør forholde sig til. Revisionen deltager i bestyrelsesmø-

der i forbindelse med aflæggelse af årsrapporten.

Forud for indstilling til valg på generalforsamlingen foreta-

ger bestyrelsen i samråd med direktionen en vurdering af

bl.a. revisors uafhængighed og kompetencer.

Investorinformation

Aktionær- og aktieinformation

Fondsbørs: Nasdaq Copenhagen A/S

Aktiekapital: 16.820.000 kr.

Nominel stykstørrelse: 100 kr.

Antal aktier: 168.200 stk.

Aktieklasser: 1

Antal stemmer pr. aktie: 1

Ihændehaverpapir: Ja

Stemmeretsbegrænsning: Nej

Begrænsninger i omsættelighed: Nej

Fondskode: DK0010253764

Bankens aktier er noteret på Nasdaq Copenhagen A/S.

Aktiekursen sluttede den 31. december 2025 på 7.600.

Det svarer til en kursstigning i regnskabsåret på knap 48

%. I 2024 steg bankens aktiekurs med knap 15 %.

Markedsværdien af bankens aktier udgjorde 31. december

2025 1.278 mio. kr., hvor værdien 31. december 2024 var

866 mio.kr.

Investor Relations

Banken søger løbende at udvikle og vedligeholde gode re-

lationer til sine interessegrupper, idet relationerne vurde-

res at have væsentlig og positiv betydning for bankens ud-

vikling. Banken har med dette udgangspunkt formuleret en

politik for kommunikation, information og investor relati-

ons. Politikken og relaterede procedurer skal sikre, at op-

lysninger af betydning for bl.a. investorer, medarbejdere,

myndigheder og omverdenen formidles og offentliggøres i

overensstemmelse med gældende regler og aftaler.

Kommunikationen med investorer og aktieanalytikere va-

retages af direktionen. Dialogen finder sted under hensyn-

tagen til regler fra Nasdaq Copenhagen A/S. Al investorin-

formation er på dansk og distribueres til aktionærer, der

har ytret ønske herom, straks efter offentliggørelsen.

Banken arbejder vedvarende på at videregive information

til aktiemarkedet om bankens økonomiske og driftsmæs-

sige forhold og strategier. Det sker ved bl.a. at offentlig-

gøre nyheder, kvartalsrapporter, halvårsrapport og årsrap-

port samt på generalforsamlinger. Bankens hjemmeside

www.kreditbanken.dk opdateres løbende med offentlig-

gjort information.

Planlagte tidspunkter for offentliggørelse af regnskabs-

meddelelser fremgår af finanskalender jf. nedenfor.

Det er en del af bestyrelsens arbejde at sikre såvel efterle-

velse som jævnlig tilpasning af retningslinjerne i overens-

stemmelse med udviklingen i og omkring banken.

Aktionærstruktur pr. 31. december 2025

Banken havde pr. 31. december 2025 ca. 6400 navneno-

terede aktionærer. De navnenoterede aktionærer udgør

mindst 99 % af aktiekapitalen.

Egne aktier

Bestyrelsen i Kreditbanken er i tiden indtil den 19. marts

2030 bemyndiget til – ad en eller flere omgange – at ud-

vide aktiekapitalen med op til 21,8 mio. kr. Generalforsam-

lingen har bemyndiget bestyrelsen til at erhverve egne ak-

tier inden for en samlet pålydende værdi på 10 % af ban-

kens aktiekapital.

Udbyttepolitik

I respekt af bankens til enhver tid besluttede manage-

mentbuffer vil Kreditbankens bestyrelse tage hensyn til, at

udbyttebetaling hører med til det at drive lokalbank.

Yderligere information

På www.kreditbanken.dk under ”Om banken”, ”Investor”

findes yderligere information om investor- og aktionærfor-

hold. Eventuelle forespørgsler om bankens relationer til in-

vestorer/aktionærer skal rettes til bankdirektør Lars Frank

Jensen, telefon 73331721, lfj@kreditbanken.dk.

Finanskalender 2026

18. februar 2026: Årsregnskabsmeddelelse 2025

18. februar 2026: Årsrapport 2025

18. marts 2026: Generalforsamling

13. maj 2026: Kvartalsrapport 1. kvartal 2026

19. august 2026: Halvårsrapport 2026

18. november 2026: Kvartalsrapport 3. kvartal 2026

Investorinformation

Aktionær- og aktieinformation

Fondsbørs: Nasdaq Copenhagen A/S

Aktiekapital: 16.820.000 kr.

Nominel stykstørrelse: 100 kr.

Antal aktier: 168.200 stk.

Aktieklasser: 1

Antal stemmer pr. aktie: 1

Ihændehaverpapir: Ja

Stemmeretsbegrænsning: Nej

Begrænsninger i omsættelighed: Nej

Fondskode: DK0010253764

Bankens aktier er noteret på Nasdaq Copenhagen A/S.

Aktiekursen sluttede den 31. december 2025 på 7.600.

Det svarer til en kursstigning i regnskabsåret på knap 48

%. I 2024 steg bankens aktiekurs med knap 15 %.

Markedsværdien af bankens aktier udgjorde 31. december

2025 1.278 mio. kr., hvor værdien 31. december 2024 var

866 mio.kr.

Investor Relations

Banken søger løbende at udvikle og vedligeholde gode re-

lationer til sine interessegrupper, idet relationerne vurde-

res at have væsentlig og positiv betydning for bankens ud-

vikling. Banken har med dette udgangspunkt formuleret en

politik for kommunikation, information og investor relati-

ons. Politikken og relaterede procedurer skal sikre, at op-

lysninger af betydning for bl.a. investorer, medarbejdere,

myndigheder og omverdenen formidles og offentliggøres i

overensstemmelse med gældende regler og aftaler.

Kommunikationen med investorer og aktieanalytikere va-

retages af direktionen. Dialogen finder sted under hensyn-

tagen til regler fra Nasdaq Copenhagen A/S. Al investorin-

formation er på dansk og distribueres til aktionærer, der

har ytret ønske herom, straks efter offentliggørelsen.

Banken arbejder vedvarende på at videregive information

til aktiemarkedet om bankens økonomiske og driftsmæs-

sige forhold og strategier. Det sker ved bl.a. at offentlig-

gøre nyheder, kvartalsrapporter, halvårsrapport og årsrap-

port samt på generalforsamlinger. Bankens hjemmeside

www.kreditbanken.dk opdateres løbende med offentlig-

gjort information.

Planlagte tidspunkter for offentliggørelse af regnskabs-

meddelelser fremgår af finanskalender jf. nedenfor.

Det er en del af bestyrelsens arbejde at sikre såvel efterle-

velse som jævnlig tilpasning af retningslinjerne i overens-

stemmelse med udviklingen i og omkring banken.

Aktionærstruktur pr. 31. december 2025

Banken havde pr. 31. december 2025 ca. 6400 navneno-

terede aktionærer. De navnenoterede aktionærer udgør

mindst 99 % af aktiekapitalen.

Egne aktier

Bestyrelsen i Kreditbanken er i tiden indtil den 19. marts

2030 bemyndiget til – ad en eller flere omgange – at ud-

vide aktiekapitalen med op til 21,8 mio. kr. Generalforsam-

lingen har bemyndiget bestyrelsen til at erhverve egne ak-

tier inden for en samlet pålydende værdi på 10 % af ban-

kens aktiekapital.

Udbyttepolitik

I respekt af bankens til enhver tid besluttede manage-

mentbuffer vil Kreditbankens bestyrelse tage hensyn til, at

udbyttebetaling hører med til det at drive lokalbank.

Yderligere information

På www.kreditbanken.dk under ”Om banken”, ”Investor”

findes yderligere information om investor- og aktionærfor-

hold. Eventuelle forespørgsler om bankens relationer til in-

vestorer/aktionærer skal rettes til bankdirektør Lars Frank

Jensen, telefon 73331721, lfj@kreditbanken.dk.

Finanskalender 2026

18. februar 2026: Årsregnskabsmeddelelse 2025

18. februar 2026: Årsrapport 2025

18. marts 2026: Generalforsamling

13. maj 2026: Kvartalsrapport 1. kvartal 2026

19. august 2026: Halvårsrapport 2026

18. november 2026: Kvartalsrapport 3. kvartal 2026

Kreditbankens hovedmål/dna og fra-

valg

Aktionærer/økonomi

Kreditbanken vil have en sund virksomhedskultur være en

solid og robust bank, der skaber holdbare og konkurrence-

dygtige resultater til aktionærerne.

Kreditbanken

• vil være uafhængig af ansvarlig lånekapital m.m. og ude-

lukkende drives på grundlag af aktiekapitalen og opspa-

ret overskud

• vil være uafhængig af eksterne fundingkilder og have et

passende indlånsoverskud og en markant likviditetsover-

dækning

• vil være placeret blandt de 20 mest solide pengeinstitut-

ter i Danmark i den analyse af danske pengeinstitutter,

som Bankresearch årligt offentliggør

• vil ikke fastsætte kortsigtede krav til forrentningen af

bankens egenkapital, idet sådanne krav vurderes at

kunne medvirke til suboptimering til ugunst for rentabel

vækst og holdbare resultater

• vil have en risikoprofil på kreditområdet, som er pas-

sende forsigtig

• vil begrænse markedsrisikoen og sikre stabilitet i de en-

kelte års afkast af sin egenbeholdning ved at placere sin

overskudslikviditet i Nationalbanken og i obligationer

med en relativ beskeden rente- og kursspændsrisiko.

Udbyttepolitik

I respekt af bankens til enhver tid besluttede manage-

mentbuffer vil Kreditbankens bestyrelse tage hensyn til, at

udbyttebetaling hører med til det at drive lokalbank.

Fravalg

Banken har

• fravalgt incitamentsmæssig aflønning – såvel af besty-

relse som af direktion og medarbejdere, fordi banken vil

forebygge suboptimering og motivationen til at kunne

indgå forretninger på bekostning af etik og faglighed

• outsourcet marketmakingen for egen aktie for at sikre

armslængde til kursdannelsen på Kreditbanken-aktien.

Kunder

Kreditbanken vil aktivt imødekomme kundernes behov for

holdbare finansielle ydelser og løsninger og være kendt

for nærhed og personligt engagement.

Kreditbanken

• tror på værdien af sammenhold mellem kunder og ban-

ken, på værdien af gode og langvarige relationer, på det

at gøre sig umage med at forstå kundernes ønsker og

behov og på, at langt de fleste kunder foretrækker robu-

ste økonomiske løsninger, som kan holde til de fleste af

de overraskelser, der kommer hen ad vejen

• ønsker, at de nye tider ikke skal have lov til at kvæle de

gamle dyder. Banken vil ikke vende ryggen til teknolo-

gien, og de muligheder den giver. Men samtidig vil ban-

ken være bevidst om, at der er en række basale ydelser,

som hænger tæt sammen med det at være den lokale

bank

• vil tilbyde sine kunder et bredt sortiment af produkter,

men samtidig produkter, som banken selv forstår og kan

stå inde for

• vil være nemt tilgængelig for kunderne personligt og

elektronisk og have en venlig og imødekommende betje-

ning

• ønsker i muligt omfang at arbejde sammen med kunder,

der ønsker at være helkunder i banken. For banken vur-

deres denne tilgang optimal i forhold til kundekendskab

og kundekendskabsprocedurer, forebyggelse af hvid-

vask og finansiering af terrorisme, kunderådgivning og

indtjeningsmaksimering og risikominimering.

Fravalg

Kreditbanken

• ønsker ikke at indgå samarbejde med kunder, der har

negativ offentlig bevågenhed. Det gode omdømme skal i

enhver henseende udgøre en komparativ fordel for ban-

ken

• ønsker at efterleve kundernes behov for investeringspro-

dukter, men vil alene bygge sin rådgivning på danske

obligationer og pulje- og foreningsprodukter.

Medarbejdere

Kreditbanken vil være en rigtig god arbejdsplads for glade

og dygtige medarbejdere, der kan og vil arbejde sammen

på grundlag af bankens 3 værdier – fleksibel, ansvarlig og

nærværende.

Kreditbanken

• vil gennem størst mulig åbenhed i alle forhold, der ved-

rører den daglige drift i Kreditbanken, indbyde sine med-

arbejdere til et positivt samarbejde, hvor sammenhold,

tryghed i ansættelsen, trivsel og godt humør er bærende

elementer

• vil fokusere på, at de enkelte jobs i banken til enhver tid

er besat af kvalificerede medarbejdere. Banken støtter

derfor medarbejdere, der vil videreuddanne sig og ud-

vikle sig personligt og fagligt

• vil mindst hvert 5. år gennemføre en undersøgelse af

medarbejdertilfredsheden.

Forebyggelse af hvidvask og anden økonomisk kriminalitet

Kreditbanken vil udtrykke sine forventninger til medarbej-

deres adfærd og medvirke til bl.a. at forebygge hvidvask

og anden økonomisk kriminalitet. Og banken vil kommuni-

kere tydelige anvisninger til sine medarbejdere. Det er –

uanset ansættelsesniveau – uforeneligt med ansættelse i

Kreditbanken at medvirke til eller forsøge at medvirke til

hvidvask, terrorfinansiering eller anden form for økono-

misk kriminalitet.

Bankens medarbejdere – uanset ansættelsesniveau – for-

ventes at have en kritisk tilgang til mistænksomme forhold

i deres virke og skal have reel mulighed for at kunne føle

sig trygge ved – og uden repressalier – at henvende sig til

ethvert ledelsesniveau om kendskab til eller mistanke om

mistænkelige forhold, herunder mistænkelige forhold om

hvidvask, terrorfinansiering og økonomisk kriminalitet.

Det underrepræsenterede køn i Kreditbankens ledelsesni-

veauer

Banken ønsker en passende lige fordeling af kvinder og

mænd i ledelsen. Banken vil derfor arbejde for, at medar-

bejdere uanset køn vil opleve, at de har samme mulighe-

der for at komme til at indgå i bankens ledelse.

Fravalg

Banken har fravalgt at arbejde med personlige salgsmål-

sætninger for bankens medarbejdere, fordi banken vil fo-

rebygge suboptimering og motivationen til at kunne indgå

forretninger på bekostning af etik og faglighed.

Processer/organisering/produkter

Kreditbanken vil arbejde på grundlag af en enkel forret-

ningsmodel, hvor banken principielt kun tager risici på kre-

ditområdet (med fokus på samtidig at minimere disse ri-

sici).

Kreditbanken

• vil begrænse operationelle risici mest muligt under hen-

syntagen til de omkostninger, der er forbundet hermed

• vil fokusere på at afholde sig fra, afdække, forsikre, mini-

mere risici på alle andre væsentlige forretnings- og ind-

satsområder. Banken vurderer, at en sådan snæver til-

gang til at tage risici kan fjerne kompleksitet og øge

transparensen i bankens værdikæder til gavn for den

brede forståelse for og arbejde med bankens retning

• vil forsikre sig mod relevante risici, herunder operatio-

nelle risici, som kan påføre banken tab. Forsikringsaf-

dækningen skal dog optimeres under hensyntagen til de

omkostninger der er forbundet med den. Hvis banken

fravælger at forsikre sig mod væsentlige relevante risici,

har bankens direktør ansvaret for, at det vurderes, om ri-

siciene afdækkes alternativt – f.eks. ved at tilpasse for-

retningsgange og øget kontrol

• vil drive banken på grundlag af en forretningsmodel, der

har en lav, residual risiko for at kunne misbruges til hvid-

vask og finansiering af terrorisme

• vil i så høj grad som muligt outsource udviklingen, driften

og vedligeholdelsen af it-løsninger

• vil sammen med Bankdata, når det er muligt og forsvar-

ligt, anvende machine-learning, kunstig intelligens, algo-

ritmer og andre teknologier for at udvikle og optimere

processer og/eller forbedre kundeoplevelsen

• vil identificere alle væsentlige it-risici, så de kan forebyg-

ges, overvåges og rapporteres med henblik på at mini-

meres

• vil fokusere på en etisk omgang med data – bl.a. på

grundlag af en politik om dataetik.

Politikker og beredskabsplaner

På alle lovkrævede og af bestyrelsen fastsatte områder vil

banken understøtte sin forretningsmodel med politikker og

beredskabsplaner, der er godkendt af eller forelagt besty-

relsen. Politikkerne skal indeholde bl.a. bankens strategi-

ske profil.

Fravalg

Kreditbanken

• har fravalgt at gennemføre selvstændige forsknings- og

udviklingsaktiviteter, idet disse er henlagt til bankens le-

verandører og samarbejdspartnere. Banken, der således

har fravalgt at være first-mover, ønsker ikke at påføre sig

de risici, herunder operationelle risici, som kan være for-

bundet med egen forskning og udvikling

• vil indtil videre ikke være aktiv deltager på de sociale

medier. De sociale medier vurderes at kunne kompromit-

tere/udfordre den enkelte medarbejders integritet.

Relationer til omverdenen

Kreditbanken vil prioritere og fokusere på at være bære-

dygtig i forhold til den omverden, banken er en del af.

• vil fokusere på, at de enkelte jobs i banken til enhver tid

er besat af kvalificerede medarbejdere. Banken støtter

derfor medarbejdere, der vil videreuddanne sig og ud-

vikle sig personligt og fagligt

• vil mindst hvert 5. år gennemføre en undersøgelse af

medarbejdertilfredsheden.

Forebyggelse af hvidvask og anden økonomisk kriminalitet

Kreditbanken vil udtrykke sine forventninger til medarbej-

deres adfærd og medvirke til bl.a. at forebygge hvidvask

og anden økonomisk kriminalitet. Og banken vil kommuni-

kere tydelige anvisninger til sine medarbejdere. Det er –

uanset ansættelsesniveau – uforeneligt med ansættelse i

Kreditbanken at medvirke til eller forsøge at medvirke til

hvidvask, terrorfinansiering eller anden form for økono-

misk kriminalitet.

Bankens medarbejdere – uanset ansættelsesniveau – for-

ventes at have en kritisk tilgang til mistænksomme forhold

i deres virke og skal have reel mulighed for at kunne føle

sig trygge ved – og uden repressalier – at henvende sig til

ethvert ledelsesniveau om kendskab til eller mistanke om

mistænkelige forhold, herunder mistænkelige forhold om

hvidvask, terrorfinansiering og økonomisk kriminalitet.

Det underrepræsenterede køn i Kreditbankens ledelsesni-

veauer

Banken ønsker en passende lige fordeling af kvinder og

mænd i ledelsen. Banken vil derfor arbejde for, at medar-

bejdere uanset køn vil opleve, at de har samme mulighe-

der for at komme til at indgå i bankens ledelse.

Fravalg

Banken har fravalgt at arbejde med personlige salgsmål-

sætninger for bankens medarbejdere, fordi banken vil fo-

rebygge suboptimering og motivationen til at kunne indgå

forretninger på bekostning af etik og faglighed.

Processer/organisering/produkter

Kreditbanken vil arbejde på grundlag af en enkel forret-

ningsmodel, hvor banken principielt kun tager risici på kre-

ditområdet (med fokus på samtidig at minimere disse ri-

sici).

Kreditbanken

• vil begrænse operationelle risici mest muligt under hen-

syntagen til de omkostninger, der er forbundet hermed

• vil fokusere på at afholde sig fra, afdække, forsikre, mini-

mere risici på alle andre væsentlige forretnings- og ind-

satsområder. Banken vurderer, at en sådan snæver til-

gang til at tage risici kan fjerne kompleksitet og øge

transparensen i bankens værdikæder til gavn for den

brede forståelse for og arbejde med bankens retning

• vil forsikre sig mod relevante risici, herunder operatio-

nelle risici, som kan påføre banken tab. Forsikringsaf-

dækningen skal dog optimeres under hensyntagen til de

omkostninger der er forbundet med den. Hvis banken

fravælger at forsikre sig mod væsentlige relevante risici,

har bankens direktør ansvaret for, at det vurderes, om ri-

siciene afdækkes alternativt – f.eks. ved at tilpasse for-

retningsgange og øget kontrol

• vil drive banken på grundlag af en forretningsmodel, der

har en lav, residual risiko for at kunne misbruges til hvid-

vask og finansiering af terrorisme

• vil i så høj grad som muligt outsource udviklingen, driften

og vedligeholdelsen af it-løsninger

• vil sammen med Bankdata, når det er muligt og forsvar-

ligt, anvende machine-learning, kunstig intelligens, algo-

ritmer og andre teknologier for at udvikle og optimere

processer og/eller forbedre kundeoplevelsen

• vil identificere alle væsentlige it-risici, så de kan forebyg-

ges, overvåges og rapporteres med henblik på at mini-

meres

• vil fokusere på en etisk omgang med data – bl.a. på

grundlag af en politik om dataetik.

Politikker og beredskabsplaner

På alle lovkrævede og af bestyrelsen fastsatte områder vil

banken understøtte sin forretningsmodel med politikker og

beredskabsplaner, der er godkendt af eller forelagt besty-

relsen. Politikkerne skal indeholde bl.a. bankens strategi-

ske profil.

Fravalg

Kreditbanken

• har fravalgt at gennemføre selvstændige forsknings- og

udviklingsaktiviteter, idet disse er henlagt til bankens le-

verandører og samarbejdspartnere. Banken, der således

har fravalgt at være first-mover, ønsker ikke at påføre sig

de risici, herunder operationelle risici, som kan være for-

bundet med egen forskning og udvikling

• vil indtil videre ikke være aktiv deltager på de sociale

medier. De sociale medier vurderes at kunne kompromit-

tere/udfordre den enkelte medarbejders integritet.

Relationer til omverdenen

Kreditbanken vil prioritere og fokusere på at være bære-

dygtig i forhold til den omverden, banken er en del af.

Kreditbanken

• ønsker at skabe et godt omdømme og positive relationer

til interne og eksterne interessenter, herunder kunder,

presse, medarbejdere, investorer og den brede offentlig-

hed. For det styrker bankens position på markedet. Ban-

kens kommunikation skal derfor afspejle bankens vær-

dier, mening og vision

• ønsker at tage del i den grønne omstilling, idet banken

vurderer, at den finansielle sektor kan spille en afgø-

rende rolle i omstillingen mod mere bæredygtighed - ka-

pitalmæssigt, energimæssigt og holdningsmæssigt

• ønsker at tage ansvar for at bidrage til den danske vel-

færdsmodel, som i høj grad bygger på, at virksomheder

og private skal bidrage ved deres skattebetalinger.

Fravalg

Kreditbanken ønsker ikke at udbyde produkter og ydelser,

der er særligt risikofyldte eller på kant med god etik, fordi

banken vil forebygge suboptimering og motivationen til at

kunne indgå forretninger på bekostning af etik og faglig-

hed.

God selskabsledelse

Bankens bestyrelse og direktion søger til stadighed at

sikre, at ledelsesstruktur og kontrolsystemer er hensigts-

mæssige og fungerer tilfredsstillende. Ledelsen vurderer

løbende og mindst en gang om året om dette er tilfældet.

Grundlaget for tilrettelæggelsen af ledelsens opgaver er

bl.a. Lov om finansiel virksomhed, Værdipapirhandelslo-

ven, Nasdaq Copenhagen A/S’ regler og anbefalinger for

udstedere, bankens vedtægter og god praksis for finan-

sielle virksomheder. På dette grundlag er udviklet og vedli-

geholdes løbende en række interne procedurer, der skal

sikre en aktiv, sikker og lønsom styring af banken.

Kreditbankens efterlevelse af anbefalinger for god sel-

skabsledelse

Bankens holdning til ”Anbefalinger for god selskabsle-

delse” fra Nasdaq Copenhagen A/S og Finans Danmarks

ledelseskodeks er generelt positiv. Banken følger i al væ-

sentlighed såvel anbefalingerne som ledelseskodeks.

Lovpligtig redegørelse om god selskabsledelse (Corporate

Governance)

1. Samspil med selskabets aktionærer, investorer og øv-

rige interessenter:

Banken følger 7 ud af 8 anbefalinger.

2. Bestyrelsens opgaver og ansvar:

Banken følger 7 ud af 7 anbefalinger.

3. Bestyrelsens sammensætning og organisering:

Banken følger 14 ud af 17 anbefalinger.

4. Ledelsens vederlag:

Banken følger 6 ud af 6 anbefalinger.

5. Risikostyring:

Banken følger 2 ud af 2 anbefalinger.

Redegørelse for Finans Danmarks ledelseskodeks

1. Generelle anbefalinger:

Banken følger 2 ud af 2 anbefalinger.

2. Anbefalinger vedrørende bestyrelsens sammensæt-

ning:

Banken følger 2 ud af 2 anbefalinger.

3. Anbefalinger vedrørende uddannelse af bestyrelses-

medlemmerne:

Banken følger 2 ud af 2 anbefalinger.

4. Anbefalinger vedrørende evaluering af bestyrelsen og

dennes medlemmer:

Banken følger 1 ud af 1 anbefalinger.

5. Anbefalinger vedrørende samarbejdet med virksomhe-

dens daglige ledelse:

Banken følger 2 ud af 2 anbefalinger.

6. Øvrige anbefalinger:

Banken følger 2 ud af 3 anbefalinger.

På https://www.kreditbanken.dk/om-banken/investor/cor-

porate-governance er en udførlig gennemgang af bankens

efterlevelse af den lovpligtige redegørelse ”Anbefalinger

for god selskabsledelse” fra Nasdaq Copenhagen A/S og

Finans Danmarks ledelseskodeks i regnskabsåret 2025.

God selskabsledelse

Bankens bestyrelse og direktion søger til stadighed at

sikre, at ledelsesstruktur og kontrolsystemer er hensigts-

mæssige og fungerer tilfredsstillende. Ledelsen vurderer

løbende og mindst en gang om året om dette er tilfældet.

Grundlaget for tilrettelæggelsen af ledelsens opgaver er

bl.a. Lov om finansiel virksomhed, Værdipapirhandelslo-

ven, Nasdaq Copenhagen A/S’ regler og anbefalinger for

udstedere, bankens vedtægter og god praksis for finan-

sielle virksomheder. På dette grundlag er udviklet og vedli-

geholdes løbende en række interne procedurer, der skal

sikre en aktiv, sikker og lønsom styring af banken.

Kreditbankens efterlevelse af anbefalinger for god sel-

skabsledelse

Bankens holdning til ”Anbefalinger for god selskabsle-

delse” fra Nasdaq Copenhagen A/S og Finans Danmarks

ledelseskodeks er generelt positiv. Banken følger i al væ-

sentlighed såvel anbefalingerne som ledelseskodeks.

Lovpligtig redegørelse om god selskabsledelse (Corporate

Governance)

1. Samspil med selskabets aktionærer, investorer og øv-

rige interessenter:

Banken følger 7 ud af 8 anbefalinger.

2. Bestyrelsens opgaver og ansvar:

Banken følger 7 ud af 7 anbefalinger.

3. Bestyrelsens sammensætning og organisering:

Banken følger 14 ud af 17 anbefalinger.

4. Ledelsens vederlag:

Banken følger 6 ud af 6 anbefalinger.

5. Risikostyring:

Banken følger 2 ud af 2 anbefalinger.

Redegørelse for Finans Danmarks ledelseskodeks

1. Generelle anbefalinger:

Banken følger 2 ud af 2 anbefalinger.

2. Anbefalinger vedrørende bestyrelsens sammensæt-

ning:

Banken følger 2 ud af 2 anbefalinger.

3. Anbefalinger vedrørende uddannelse af bestyrelses-

medlemmerne:

Banken følger 2 ud af 2 anbefalinger.

4. Anbefalinger vedrørende evaluering af bestyrelsen og

dennes medlemmer:

Banken følger 1 ud af 1 anbefalinger.

5. Anbefalinger vedrørende samarbejdet med virksomhe-

dens daglige ledelse:

Banken følger 2 ud af 2 anbefalinger.

6. Øvrige anbefalinger:

Banken følger 2 ud af 3 anbefalinger.

På https://www.kreditbanken.dk/om-banken/investor/cor-

porate-governance er en udførlig gennemgang af bankens

efterlevelse af den lovpligtige redegørelse ”Anbefalinger

for god selskabsledelse” fra Nasdaq Copenhagen A/S og

Finans Danmarks ledelseskodeks i regnskabsåret 2025.

Samfundsansvar og bæredygtighed

Samfundsansvar

Oplysning om samfundsansvar og bæredygtighed henvi-

ses til bankens lovpligtige redegørelse for samfundsan-

svar for regnskabsåret 2025 og rapport om bæredygtighed

2025, der findes på https://www.kreditbanken.dk/om-ban-

ken/investor/samfundsansvar.

Bankens forretningsmodel rammesætter bl.a. bankens

samfundsansvar og relationer til kunder, aktionærer, med-

arbejdere og omverdenen. Det sker gennem bankens me-

ning, værdier, vision og kultur, gennem bankens hoved-

mål/dna og fravalg og gennem bankens strategiske mål.

Derudover målsætter og konkretiserer en række af ban-

kens politikker bankens samfundsansvar. Det gælder bl.a.

politikker for

• sund virksomhedskultur, skat og samfundsansvar

• risikostyring på hvidvaskområdet

• dataetik

• persondata

• kommunikation, information og investor relations

• whistleblowerordning

• mangfoldighed i bestyrelsen

• måltal for at øge andelen af det underrepræsenterede

køn i Kreditbankens ledelse

• proces for at integrere og fastholde bæredygtighed på

investeringsområdet

• bæredygtighed og samfundsansvar.

Rammesætning

Indtil videre vil banken som minimum forfølge de opfor-

dringer, som Finans Danmarks bestyrelse har opfordret

medlemmerne at følge og fokusere/agere på 6 af FN’s 17

verdensmål.

Banken vil som minimum forfølge de opfordringer, som Fi-

nans Danmarks bestyrelse har opfordret medlemmerne at

følge

Banken vil

• integrere bæredygtighed i processer – både strategisk

og operationelt

• sætte flere grønne produkter på hylden – både låne- og

investeringsprodukter. Målet er at bæredygtige produkter

bliver standardtilbuddet frem for niche

• gennemføre bæredygtighed i egen forretning – med hen-

blik på at minimere eget energiforbrug

• have klar og troværdig dokumentation og kommunikation

om bæredygtighed – bl.a. ved at bruge sammenlignelige

og underbyggede opgørelsesmetoder

• offentliggøre CO2-aftryk og fastlægge mål for fremtidige

reduktioner

• foretage en ambitiøs CO2-screening, herunder vurdere

om større engagementer er økonomisk bæredygtige i

verden med øget CO2-beskatning.

Fokusere/agere på 6 af FN’s 17 verdensmål

I relation til bæredygtighed vil Kreditbanken indtil videre

primært fokusere/agere i forhold til de følgende verdens-

mål:

• Mål 5: Ligestilling mellem kønnene

• Mål 7: Bæredygtig energi

• Mål 8: Anstændige jobs og økonomisk vækst

• Mål 11: Bæredygtige byer og lokalsamfund

• Mål 12: Ansvarligt forbrug og produktion

• Mål 16: Fred, retfærdighed og stærke institutioner

Bankens valg af verdensmål implicerer, at banken natur-

ligvis har en positiv holdning til at respektere menneske-

rettigheder og reducere klimapåvirkningen.

Bæredygtighed

Kreditbanken ønsker at tage del i den grønne omstilling,

idet banken vurderer, at den finansielle sektor kan spille

en afgørende rolle i omstillingen mod mere bæredygtighed

– kapitalmæssigt, energimæssigt og holdningsmæssigt.

Banken har udarbejdet en politik om bæredygtighed og

samfundsansvar, som findes på https://www.kreditban-

ken.dk/om-banken/investor/baeredygtighed.

Kreditbanken har i 2025 behandlet de tiltag, som banken i

2024 planlagde at implementere i løbet af 2025.

Forum for Bæredygtig Finans lancerede i december 2019

en række anbefalinger til, hvordan den finansielle sektor

kan medvirke til at accelerere den bæredygtige omstilling

af samfundet. Blandt andet anbefaler Forum for Bæredyg-

tig Finans, at sektoren

• årligt offentliggør og fastlægger mål for reduktion af

CO2-aftrykket fra bankens investeringsaktiviteter

• årligt offentliggør og fastlægger mål for reduktion af

CO2-aftrykket fra bankens udlån

• gennemfører bæredygtighed i egen forretning – med

henblik på at minimere eget energiforbrug.

Kreditbanken følger anbefalingerne og udfærdiger derfor

handlingsplaner for hver af de ovennævnte 3 anbefalinger.

Dataetik

Banken har vedtaget en politik for dataetik. Politikken in-

deholder rammen for bankens dataetiske principper og

dataetiske adfærd.

Nærværende redegørelse for politikken for dataetik er bl.a.

et uddrag af politikken, som i sin helhed kan findes på

www.kreditbanken.dk under ”Om banken”, ”Priser, geby-

rer, regler og vilkår”, ”Dataetik”.

Kreditbankens dataetiske værdikompas sætter ram-

men for bankens dataetiske adfærd

Selvbestemmelse

For at kunne sikre kundernes selvbestemmelse over de

data, banken opbevarer om dem, vil banken vedvarende

arbejde på, at data behandles så struktureret som muligt,

så banken altid har styr på de data, banken opbevarer om

den enkelte kunde.

Værdighed

For Kreditbanken er det væsentligt, at bankens kunder og

omverdenen kan have stor tillid til bankens evne til at op-

bevare deres data. Respekten for bankens kunders og

medarbejderes privatliv er et grundlæggende element i

bankens værdi om ansvarlighed. Banken vil derfor værne

om retten til beskyttelse af privatlivets fred, herunder ved

at sikre en god databeskyttelse i forhold til læk og mis-

brug.

Ansvarlighed

Kreditbanken indsamler og opbevarer store mængder af

data, herunder personoplysninger. Derfor er banken be-

vidst om sit betydelige dataansvar og om, at der skal være

tillid til, at banken anvender data på en ansvarlig måde.

Alle bankens medarbejdere skal bidrage til ansvarlig og

etisk behandling af data.

Lighed og retfærdighed

Kreditbanken skal i databehandlingen bestræbe sig på at

skabe en rimelig og differentieret balance i forhold til en

eventuel kategorisering af kunder.

Progressivitet

Som en del af den finansielle sektor handler bankens brug

af data meget om teknik, men har samtidig og i høj grad

juridiske og samfundsmæssige implikationer i forhold til

den virkelighed, som banken indgår i.

Banken arbejder blandt andet sammen med myndighe-

derne og vil leve op til forpligtigelser om at stille data til rå-

dighed, når myndighederne i henhold til gældende regler

anmoder banken herom – f.eks. på hvidvaskområdet og i

bekæmpelse af økonomisk kriminalitet.

Diversitet

Kreditbanken vil bestræbe sig på/bidrage til, at alle befolk-

ningsgrupper – uafhængigt af køn, alder, etnicitet osv. –

tilgodeses i udviklingen af teknologiske løsninger. System-

designet skal med andre ord skabe et lige og værdigt fun-

dament for alle.

Kreditbankens dataetiske arbejde på en række væ-

sentlige områder

Banken indsamler og opbevarer store mængder af data,

herunder personoplysninger. Alle bankens medarbejdere

skal være bevidst om det betydelige ansvar, der er forbun-

det hermed, så der altid er tillid til og kan være tillid til, at

banken håndterer og anvender data på en ansvarlig

måde.

Transparent anvendelse af data

Banken vil kun indsamle og opbevare data, som er nød-

vendige, og som banken lovligt kan behandle. Banken

skal altid sikre, at indsamlingen af data, der er personhen-

førbare, sker på et lovligt grundlag – f.eks. i henhold til lov-

givningen eller på baggrund af aftale med eller samtykke

fra en kunde.

I sin dataindsamling vil banken lægge vægt på, at indsam-

lingen af data er gennemskuelig og gennemsigtig. Banken

skal fokusere på alene at anvende data, der er

• indsamlet direkte fra bankens kunder eller fra personer,

der handler på vegne af bankens kunder

• fra valide kilder, som kunderne orienteres om, vil indgå i

dataindsamlingen

• offentligt tilgængelige i de tilfælde, hvor anvendelsen er

transparent og direkte i kundernes interesse.

En transparent dataanvendelse skal bidrage til, at banken

bevarer kundernes tillid og tilfredshed, og til enhver tid be-

handler data med respekt og på den mest retvisende

måde.

Data, der kan fremme kundernes interesse og mulige valg

af løsninger

Bankens processer er bl.a. baseret på relevante, valide og

aktuelle data, der bedst muligt kan understøtte rådgivning

og betjening af kunder og medvirke til at fremme god kun-

derådgivning.

Banken inddrager og anvender data i det omfang, at det

kan medvirke til individuelt tilpasset rådgivning og mere

præcise og relevante beregninger – f.eks. i rådgivningen

om lån og kreditter, bolig og pensionsopsparing. Men data

inddrages også i andre relevante situationer, der kan

fremme kundernes interesse f.eks. i udredning af svindel-

sager.

Dataetik

Banken har vedtaget en politik for dataetik. Politikken in-

deholder rammen for bankens dataetiske principper og

dataetiske adfærd.

Nærværende redegørelse for politikken for dataetik er bl.a.

et uddrag af politikken, som i sin helhed kan findes på

www.kreditbanken.dk under ”Om banken”, ”Priser, geby-

rer, regler og vilkår”, ”Dataetik”.

Kreditbankens dataetiske værdikompas sætter ram-

men for bankens dataetiske adfærd

Selvbestemmelse

For at kunne sikre kundernes selvbestemmelse over de

data, banken opbevarer om dem, vil banken vedvarende

arbejde på, at data behandles så struktureret som muligt,

så banken altid har styr på de data, banken opbevarer om

den enkelte kunde.

Værdighed

For Kreditbanken er det væsentligt, at bankens kunder og

omverdenen kan have stor tillid til bankens evne til at op-

bevare deres data. Respekten for bankens kunders og

medarbejderes privatliv er et grundlæggende element i

bankens værdi om ansvarlighed. Banken vil derfor værne

om retten til beskyttelse af privatlivets fred, herunder ved

at sikre en god databeskyttelse i forhold til læk og mis-

brug.

Ansvarlighed

Kreditbanken indsamler og opbevarer store mængder af

data, herunder personoplysninger. Derfor er banken be-

vidst om sit betydelige dataansvar og om, at der skal være

tillid til, at banken anvender data på en ansvarlig måde.

Alle bankens medarbejdere skal bidrage til ansvarlig og

etisk behandling af data.

Lighed og retfærdighed

Kreditbanken skal i databehandlingen bestræbe sig på at

skabe en rimelig og differentieret balance i forhold til en

eventuel kategorisering af kunder.

Progressivitet

Som en del af den finansielle sektor handler bankens brug

af data meget om teknik, men har samtidig og i høj grad

juridiske og samfundsmæssige implikationer i forhold til

den virkelighed, som banken indgår i.

Banken arbejder blandt andet sammen med myndighe-

derne og vil leve op til forpligtigelser om at stille data til rå-

dighed, når myndighederne i henhold til gældende regler

anmoder banken herom – f.eks. på hvidvaskområdet og i

bekæmpelse af økonomisk kriminalitet.

Diversitet

Kreditbanken vil bestræbe sig på/bidrage til, at alle befolk-

ningsgrupper – uafhængigt af køn, alder, etnicitet osv. –

tilgodeses i udviklingen af teknologiske løsninger. System-

designet skal med andre ord skabe et lige og værdigt fun-

dament for alle.

Kreditbankens dataetiske arbejde på en række væ-

sentlige områder

Banken indsamler og opbevarer store mængder af data,

herunder personoplysninger. Alle bankens medarbejdere

skal være bevidst om det betydelige ansvar, der er forbun-

det hermed, så der altid er tillid til og kan være tillid til, at

banken håndterer og anvender data på en ansvarlig

måde.

Transparent anvendelse af data

Banken vil kun indsamle og opbevare data, som er nød-

vendige, og som banken lovligt kan behandle. Banken

skal altid sikre, at indsamlingen af data, der er personhen-

førbare, sker på et lovligt grundlag – f.eks. i henhold til lov-

givningen eller på baggrund af aftale med eller samtykke

fra en kunde.

I sin dataindsamling vil banken lægge vægt på, at indsam-

lingen af data er gennemskuelig og gennemsigtig. Banken

skal fokusere på alene at anvende data, der er

• indsamlet direkte fra bankens kunder eller fra personer,

der handler på vegne af bankens kunder

• fra valide kilder, som kunderne orienteres om, vil indgå i

dataindsamlingen

• offentligt tilgængelige i de tilfælde, hvor anvendelsen er

transparent og direkte i kundernes interesse.

En transparent dataanvendelse skal bidrage til, at banken

bevarer kundernes tillid og tilfredshed, og til enhver tid be-

handler data med respekt og på den mest retvisende

måde.

Data, der kan fremme kundernes interesse og mulige valg

af løsninger

Bankens processer er bl.a. baseret på relevante, valide og

aktuelle data, der bedst muligt kan understøtte rådgivning

og betjening af kunder og medvirke til at fremme god kun-

derådgivning.

Banken inddrager og anvender data i det omfang, at det

kan medvirke til individuelt tilpasset rådgivning og mere

præcise og relevante beregninger – f.eks. i rådgivningen

om lån og kreditter, bolig og pensionsopsparing. Men data

inddrages også i andre relevante situationer, der kan

fremme kundernes interesse f.eks. i udredning af svindel-

sager.

Forsvarlig etisk brug af data ved yderligere digitalisering

Som et led i bankens forretningsudvikling og digitalisering

anvender banken relevant teknologi. Et af de overordnede

mål med at anvende relevant teknologi er at kunne for-

bedre kundeoplevelsen. Et andet er at udvikle bankens

konkurrencekraft i takt med de digitale og teknologiske

muligheder udvikles.

Banken kan anvende machine-learning, kunstig intelli-

gens, algoritmer og andre teknologier for at udvikle og op-

timere administrationsprocesser, for at nedbringe ekspedi-

tionstider og for generelt at forbedre kundeoplevelsen –

eksempelvis i udviklingen af selvbetjeningsløsninger til

kunderne.

Ved brug af teknologi og yderligere digitalisering skal poli-

tikken guide banken til en bæredygtig og ansvarlig brug af

data.

Banken deltager i samarbejder, der kan bidrage positivt til

udviklingen af dataetik i samfundet og i pengeinstitutbran-

chen. I den sammenhæng er banken tilhænger af åben-

hed og transparens i relation til de løbende udfordringer

som håndtering af persondata kan medføre, så virksomhe-

der, organisationer og myndigheder kan lære af hinan-

dens erfaringer.

Overholde gældende lovgivning og regler

Kreditbanken har en bred berøringsflade til omverdenen.

Derfor skal banken være sig bevidst om at have et bredt

ansvar for etisk korrekt databehandling.

Anvendte it-systemer skal til hver en tid stemme overens

med lovgivningen. Således skal it-systemer eksempelvis

udvikles med indbygget beskyttelse af persondata (Pri-

vacy by design).

Som en del af den finansielle sektor handler bankens brug

af data også meget om teknik, men har i høj grad samtidig

juridiske og samfundsmæssige implikationer i forhold til

den virkelighed, som banken indgår i. Derfor samarbejder

banken med myndighederne og lever op til forpligtigelser

om at stille data til rådighed, når myndighederne anmoder

banken herom.

Banken samarbejder også med myndighederne i forhold til

at forebygge hvidvask og anden økonomisk kriminalitet. I

den sammenhæng vil banken på et lovligt grundlag vide-

regive/indberette relevante oplysninger.

Tredjeparters databehandling

Banken skal i samarbejdet med tredjeparter – f.eks. den

valgte datacentral, pensionsselskaber, forsikringsselska-

ber og realkreditinstitutter – drage omsorg for, at tredjepar-

ter i lige så høj grad værner om kundernes data, som ban-

ken selv gør.

Uddannelse og awareness

Politikken forpligter alle i banken. Banken skal derfor prio-

ritere og gennemføre uddannelse og awareness, så at alle

medarbejdere er velinformerede om og evner at ekse-

kvere på dataetik, datasikkerhed og korrekt omgang med

persondata.

Kreditbanken tilstræber udvikling af en positiv fejlkultur

blandt medarbejdere, hvor åbenhed omkring fejl og pro-

blemer fører til forbedring.

Medarbejdere, som tilgår kunders persondata, har under-

skrevet en erklæring om tavshedspligt og en fortroligheds-

klausul.

Forebyggelse af hvidvask og terrorfi-

nansiering

Tværgående samarbejde og adfærdsprincipper

Banken bakker op om tværgående samarbejde med hen-

blik på at forebygge hvidvask af penge og finansiering af

terrorisme – f.eks. sektorsamarbejde og samarbejde via

bankens it-central, Bankdata.

Banken bakker op om Finans Danmarks 6 adfærdsprincip-

per om forebyggelse af hvidvask af penge og finansiering

af terrorisme og således følgende:

• Vi sætter altid etik før profit.

• Vi følger loven og lovens ånd.

• Vi vil gerne kigges i kortene.

• Vi arbejder målrettet med vores virksomhedskultur.

• Vi påtager os ledelsesansvar og sikrer, at alle medarbej-

dere tager ansvar i forhold til bekæmpelse af hvidvask

og terrorfinansiering.

• Vi samarbejder konstruktivt med alle interessenter, her-

under myndighederne.

Uddrag fra bankens forretningsmodel

Kreditbanken vil udtrykke sine forventninger til medarbej-

deres adfærd og medvirke til bl.a. at forebygge hvidvask

og anden økonomisk kriminalitet. Og banken vil kommuni-

kere tydelige anvisninger til sine medarbejdere. Det er –

uanset ansættelsesniveau – uforeneligt med ansættelse i

Kreditbanken at medvirke til eller forsøge at medvirke til

hvidvask, terrorfinansiering eller anden form for økono-

misk kriminalitet.

Bankens medarbejdere – uanset ansættelsesniveau – for-

ventes at have en kritisk tilgang til mistænksomme forhold

i deres virke og skal have reel mulighed for at kunne føle

sig trygge ved – og uden repressalier – at henvende sig til

ethvert ledelsesniveau om kendskab til eller mistanke om

mistænkelige forhold, herunder mistænkelige forhold om

hvidvask, terrorfinansiering eller anden form for økono-

misk kriminalitet.

Banken har fravalgt at arbejde med personlige salgsmål-

sætninger for bankens medarbejdere, fordi banken vil fo-

rebygge suboptimering og motivationen til at kunne indgå

forretninger på bekostning af etik og faglighed.

Kreditbanken ønsker ikke at udbyde produkter og ydelser,

der er særligt risikofyldte eller på kant med god etik, fordi

banken vil forebygge suboptimering og motivationen til at

kunne indgå forretninger på bekostning af etik og faglig-

hed.

Banken

• vil drive banken på grundlag af en forretningsmodel, der

har en lav, residual risiko for at kunne misbruges til hvid-

vask og finansiering af terrorisme

• vil intensivere overvågningen af kunder, der ud fra en

hvidvaskmæssig betragtning vurderes at kunne udgøre

en ekstraordinært høj risiko. Subsidiært vil banken afstå

at samarbejde med disse kunder

• vil ikke udbyde produkter og tjenesteydelser, benytte le-

veringskanaler eller tilgå markeder, der ud fra en hvid-

vaskmæssig/terrorfinansieringsmæssig betragtning vur-

deres at udgøre en ekstraordinært høj risiko

• vil have og implementere operationelle forretningsgange

på alle relevante områder i relation til at forebygge hvid-

vask og finansiering af terrorisme

• vil have effektive overvågnings-, kontrol- og underret-

ningsrutiner

• vil uddanne medarbejdere på området og skabe aware-

ness.

Forebyggelse af hvidvask og terrorfi-

nansiering

Tværgående samarbejde og adfærdsprincipper

Banken bakker op om tværgående samarbejde med hen-

blik på at forebygge hvidvask af penge og finansiering af

terrorisme – f.eks. sektorsamarbejde og samarbejde via

bankens it-central, Bankdata.

Banken bakker op om Finans Danmarks 6 adfærdsprincip-

per om forebyggelse af hvidvask af penge og finansiering

af terrorisme og således følgende:

• Vi sætter altid etik før profit.

• Vi følger loven og lovens ånd.

• Vi vil gerne kigges i kortene.

• Vi arbejder målrettet med vores virksomhedskultur.

• Vi påtager os ledelsesansvar og sikrer, at alle medarbej-

dere tager ansvar i forhold til bekæmpelse af hvidvask

og terrorfinansiering.

• Vi samarbejder konstruktivt med alle interessenter, her-

under myndighederne.

Uddrag fra bankens forretningsmodel

Kreditbanken vil udtrykke sine forventninger til medarbej-

deres adfærd og medvirke til bl.a. at forebygge hvidvask

og anden økonomisk kriminalitet. Og banken vil kommuni-

kere tydelige anvisninger til sine medarbejdere. Det er –

uanset ansættelsesniveau – uforeneligt med ansættelse i

Kreditbanken at medvirke til eller forsøge at medvirke til

hvidvask, terrorfinansiering eller anden form for økono-

misk kriminalitet.

Bankens medarbejdere – uanset ansættelsesniveau – for-

ventes at have en kritisk tilgang til mistænksomme forhold

i deres virke og skal have reel mulighed for at kunne føle

sig trygge ved – og uden repressalier – at henvende sig til

ethvert ledelsesniveau om kendskab til eller mistanke om

mistænkelige forhold, herunder mistænkelige forhold om

hvidvask, terrorfinansiering eller anden form for økono-

misk kriminalitet.

Banken har fravalgt at arbejde med personlige salgsmål-

sætninger for bankens medarbejdere, fordi banken vil fo-

rebygge suboptimering og motivationen til at kunne indgå

forretninger på bekostning af etik og faglighed.

Kreditbanken ønsker ikke at udbyde produkter og ydelser,

der er særligt risikofyldte eller på kant med god etik, fordi

banken vil forebygge suboptimering og motivationen til at

kunne indgå forretninger på bekostning af etik og faglig-

hed.

Banken

• vil drive banken på grundlag af en forretningsmodel, der

har en lav, residual risiko for at kunne misbruges til hvid-

vask og finansiering af terrorisme

• vil intensivere overvågningen af kunder, der ud fra en

hvidvaskmæssig betragtning vurderes at kunne udgøre

en ekstraordinært høj risiko. Subsidiært vil banken afstå

at samarbejde med disse kunder

• vil ikke udbyde produkter og tjenesteydelser, benytte le-

veringskanaler eller tilgå markeder, der ud fra en hvid-

vaskmæssig/terrorfinansieringsmæssig betragtning vur-

deres at udgøre en ekstraordinært høj risiko

• vil have og implementere operationelle forretningsgange

på alle relevante områder i relation til at forebygge hvid-

vask og finansiering af terrorisme

• vil have effektive overvågnings-, kontrol- og underret-

ningsrutiner

• vil uddanne medarbejdere på området og skabe aware-

ness.

Ledelseshverv

Oversigt over bestyrelsens og direktionens øvrige ledelseshverv i andre erhvervsdrivende virksomheder.

(Opgjort pr. 18. februar 2026.)

Navn Selskab Hverv

Direktør Henrik Meldgaard Meldgaard Familien A/S, Aabenraa Direktør og bestyrelsesmedlem

Meldgaard Holding A/S, Aabenraa Direktør og bestyrelsesmedlem

Meldgaard A/S, Aabenraa Bestyrelsesmedlem

Meldgaard Next A/S, Aabenraa Direktør og bestyrelsesmedlem

Meldgaard Miljø A/S, Aabenraa Direktør og bestyrelsesmedlem

Meldgaard Transport A/S, Aabenraa Bestyrelsesmedlem

P.Meldgaard Ejendomme A/S, Aabenraa Bestyrelsesmedlem

Henrik Meldgaard ApS, Aabenraa Direktør

S. Meldgaard ApS, Aabenraa Direktør

AL. Meldgaard ApS, Aabenraa Direktør

DS. Meldgaard ApS, Aabenraa Direktør

MP. Meldgaard ApS, Aabenraa Direktør

M&C Hansen ApS, Aalborg Bestyrelsesmedlem

Arbejdsgiverforeningen for Transport og

Logistik, København Bestyrelsesmedlem

Affalds- og Ressourceindustrien,

København Bestyrelsesmedlem

Direktør Peter Rudbeck R.A.P. Invest ApS, Silkeborg Direktør

Direktør Ulrik Frederiksen HFR Trailer A/S, Aabenraa Direktør og bestyrelsesmedlem

HFR Ejendomme A/S, Aabenraa Direktør og bestyrelsesmedlem

HFR Rental A/S, Aabenraa Direktør og bestyrelsesmedlem

OSPA Holding ApS, Aabenraa Direktør

Juridisk specialkonsulent

Stefanie Laursen Sangostop A/S, Aabenraa Bestyrelsesmedlem

Direktør Claus E. Petersen Investeringsforeningen SparInvest,

Randers Bestyrelsesmedlem

Leasing Fyn A/S, Odense Formand for bestyrelsen

Leasing Fyn Middelfart A/S, Odense Formand for bestyrelsen

Leasing Fyn Faaborg A/S, Odense Formand for bestyrelsen

Leasing Fyn Svendborg A/S, Odense Formand for bestyrelsen

CEJ Ejendomsadministration A/S,

København Bestyrelsesmedlem

CEJ Aarhus A/S, Aarhus Bestyrelsesmedlem

PRIPS2022 Partnerselskab, Jelling Direktør og bestyrelsesmedlem

PRIPS2022 Komplementar ApS, Jelling Direktør

Erhvervsinvest Management A/S,

Charlottenlund Bestyrelsesmedlem

Revlingbakken 33 I/S, Aalborg Fuldt ansvarlig deltager

Bankdirektør Lars Frank Jensen Forvaltningsinstituttet for Lokale

Pengeinstitutter, København Formand for bestyrelsen

Lokale Pengeinstitutter, København Bestyrelsesmedlem

FIDA/Arbejdsgiver, København Bestyrelsesmedlem

Michael Jebsen Fonden, Aabenraa Bestyrelsesmedlem

Ledelseshverv

Oversigt over bestyrelsens og direktionens øvrige ledelseshverv i andre erhvervsdrivende virksomheder.

(Opgjort pr. 18. februar 2026.)

Navn Selskab Hverv

Direktør Henrik Meldgaard Meldgaard Familien A/S, Aabenraa Direktør og bestyrelsesmedlem

Meldgaard Holding A/S, Aabenraa Direktør og bestyrelsesmedlem

Meldgaard A/S, Aabenraa Bestyrelsesmedlem

Meldgaard Next A/S, Aabenraa Direktør og bestyrelsesmedlem

Meldgaard Miljø A/S, Aabenraa Direktør og bestyrelsesmedlem

Meldgaard Transport A/S, Aabenraa Bestyrelsesmedlem

P.Meldgaard Ejendomme A/S, Aabenraa Bestyrelsesmedlem

Henrik Meldgaard ApS, Aabenraa Direktør

S. Meldgaard ApS, Aabenraa Direktør

AL. Meldgaard ApS, Aabenraa Direktør

DS. Meldgaard ApS, Aabenraa Direktør

MP. Meldgaard ApS, Aabenraa Direktør

M&C Hansen ApS, Aalborg Bestyrelsesmedlem

Arbejdsgiverforeningen for Transport og

Logistik, København Bestyrelsesmedlem

Affalds- og Ressourceindustrien,

København Bestyrelsesmedlem

Direktør Peter Rudbeck R.A.P. Invest ApS, Silkeborg Direktør

Direktør Ulrik Frederiksen HFR Trailer A/S, Aabenraa Direktør og bestyrelsesmedlem

HFR Ejendomme A/S, Aabenraa Direktør og bestyrelsesmedlem

HFR Rental A/S, Aabenraa Direktør og bestyrelsesmedlem

OSPA Holding ApS, Aabenraa Direktør

Juridisk specialkonsulent

Stefanie Laursen Sangostop A/S, Aabenraa Bestyrelsesmedlem

Direktør Claus E. Petersen Investeringsforeningen SparInvest,

Randers Bestyrelsesmedlem

Leasing Fyn A/S, Odense Formand for bestyrelsen

Leasing Fyn Middelfart A/S, Odense Formand for bestyrelsen

Leasing Fyn Faaborg A/S, Odense Formand for bestyrelsen

Leasing Fyn Svendborg A/S, Odense Formand for bestyrelsen

CEJ Ejendomsadministration A/S,

København Bestyrelsesmedlem

CEJ Aarhus A/S, Aarhus Bestyrelsesmedlem

PRIPS2022 Partnerselskab, Jelling Direktør og bestyrelsesmedlem

PRIPS2022 Komplementar ApS, Jelling Direktør

Erhvervsinvest Management A/S,

Charlottenlund Bestyrelsesmedlem

Revlingbakken 33 I/S, Aalborg Fuldt ansvarlig deltager

Bankdirektør Lars Frank Jensen Forvaltningsinstituttet for Lokale

Pengeinstitutter, København Formand for bestyrelsen

Lokale Pengeinstitutter, København Bestyrelsesmedlem

FIDA/Arbejdsgiver, København Bestyrelsesmedlem

Michael Jebsen Fonden, Aabenraa Bestyrelsesmedlem

Resultat- og totalindkomstopgørelse for 2025

2025

2024

Note

(1.000 kr.)

Renteindtægter……………………………………………………...

237.804 262.500

Renteudgifter……………………………………………………......

21.420

44.046

Netto renteindtægter……………………………………………...

216.384

218.454

Udbytte af aktier m.v. ………………………………………………

26.967

13.504

Gebyrer og provisionsindtægter…………………………………..

106.135

94.611

Afgivne gebyrer og provisionsudgifter…………………………….

7.830

7.109

Netto rente- og gebyrindtægter…………………………………

341.656

319.460

Kursreguleringer…………………………………………………….

26.815

43.902

Andre driftsindtægter……………………………………………….

1.192

711

Udgifter til personale og administration…………………………..

160.670

153.441

Af- og nedskrivninger på materielle aktiver………………………

1.741

1.624

Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender m.v……………….

5.093

24.459

Resultat før skat…………………………………………………...

202.159

184.549

Skat…………………………………………………….....................

47.270

45.302

Årets resultat…………………………………………………….....

154.889

139.247

Forslag til resultatdisponering

Udbytte for regnskabsåret………………………………………….

42.050

25.230

Overført til næste år………………………………………………...

112.839

114.017

I alt……………………………………………………......................

154.889

139.247

Totalindkomstopgørelse

Årets resultat…………………………………………………….......

154.889

139.247

Anden totalindkomst efter skat…………………………………….

Årets totalindkomst……………………………………………….

154.889

139.247

Resultat- og totalindkomstopgørelse for 2025

2025

2024

Note

(1.000 kr.)

Renteindtægter……………………………………………………...

237.804

262.500

Renteudgifter……………………………………………………......

21.420

44.046

Netto renteindtægter……………………………………………...

216.384

218.454

Udbytte af aktier m.v. ………………………………………………

26.967

13.504

Gebyrer og provisionsindtægter…………………………………..

106.135

94.611

Afgivne gebyrer og provisionsudgifter…………………………….

7.830

7.109

Netto rente- og gebyrindtægter…………………………………

341.656

319.460

Kursreguleringer…………………………………………………….

26.815

43.902

Andre driftsindtægter……………………………………………….

1.192

711

Udgifter til personale og administration…………………………..

160.670

153.441

Af- og nedskrivninger på materielle aktiver………………………

1.741

1.624

Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender m.v……………….

5.093

24.459

Resultat før skat…………………………………………………...

202.159

184.549

Skat…………………………………………………….....................

47.270

45.302

Årets resultat…………………………………………………….....

154.889

139.247

Forslag til resultatdisponering

Udbytte for regnskabsåret………………………………………….

42.050

25.230

Overført til næste år………………………………………………...

112.839

114.017

I alt……………………………………………………......................

154.889

139.247

Totalindkomstopgørelse

Årets resultat…………………………………………………….......

154.889

139.247

Anden totalindkomst efter skat…………………………………….

Årets totalindkomst……………………………………………….

154.889

139.247

Balance pr. 31. december 2025

2025

2024

Note

(1.000 kr.)

Aktiver

Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralban-

ker…………………………………………………….......................

1.448.934

1.275.112

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker…………….

65.171

38.033

Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris…………… 2.925.569 2.645.749

Obligationer til dagsværdi……………………………………………

2.036.157

1.729.957

Aktier m.v. ……………………………………………………..........

228.886

223.638

Aktiver tilknyttet puljeordninger……………………………………...

846.598

772.048

Grunde og bygninger i alt……………………………………………

37.241

37.887

Investeringsejendomme…………………………………………..

5.417

Domicilejendomme, egne…………………………………………

29.338

29.628

21a

Domicilejendom, leasing………………………………………….

2.486

2.842

Øvrige materielle aktiver……………………………………………..

2.967

3.458

Aktuelle skatteaktiver………………………………………………...

4.366

Andre aktiver…………………………………………………………

49.921

54.001

Periodeafgrænsningsposter…………………………………………

3.212

2.905

Aktiver i alt…………………………………………………………..

7.649.022

6.782.788

Passiver

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker…………………………..

37.401

604

Indlån og anden gæld……………………………………………….

5.391.455

4.723.495

Indlån i puljeordninger……………………………………………….

846.598

772.048

Aktuelle skatteforpligtelser…………………………………………..

35.310

Andre passiver……………………………………………………….

154.568

166.016

Periodeafgrænsningsposter…………………………………………

Gæld i alt…………………………………………………………….

6.430.049

5.697.485

Hensættelser til udskudt skat………………………………………..

4.299

789

Hensættelser på garantier…………………………………………...

2.911

2.931

Hensættelser på kredittilsagn……………………………………….

1.453

1.490

Hensatte forpligtelser i alt…………………………………………

8.663

5.210

Aktiekapital…………………………………………………………...

16.820

Opskrivningshenlæggelser…………………………………………..

1.942

Overført overskud……………………………………………………

1.149.498

1.036.101

Foreslået udbytte…………………………………………………….

42.050

25.230

Egenkapital i alt……………………………………………………..

1.210.310

1.080.093

Passiver i alt…………………………………………………………

7.649.022

6.782.788

Eventualforpligtelser i alt

698.908

643.260

Øvrige noter, herunder eventualforpligtelser, 27-33

Balance pr. 31. december 2025

Egenkapitalopgørelse for 2025

(1.000 kr.)

Aktie-

Opskrivnings-

Overført

Foreslået

I alt

kapital

henlæggelser

resultat

udbytte for

regnskabsåret

Egenkapital 1. januar 2025

16.820

1.942

1.036.101

25.230

1.080.093

Periodens resultat

112.839

42.050

154.889

Totalindkomst for regnskabsåret

112.839

42.050

154.889

Udbytte til ejere -25.230 -25.230

Modtaget udbytte af egne aktier

Køb af egne aktier

-3.226

Øvrige egenkapitalposteringer (medarbejderaktier)

3.780

Egenkapital 31. december 2025

16.820

1.942

1.149.498

42.050

1.210.310

Egenkapital 1. januar 2024

16.820

1.942

922.628

16.820

958.209

Køb og salg af egne aktier, netto

-543

Periodens resultat

114.016

25.230

139.246

Totalindkomst for regnskabsåret

113.473

25.230

138.703

Udbytte til ejere

-16.820

Egenkapital 31. december 2024

16.820

1.942

1.036.101

25.230

1.080.093

Egenkapitalopgørelse for 2025

(1.000 kr.)

Aktie-

Opskrivnings-

Overført

Foreslået

I alt

kapital

henlæggelser

resultat

udbytte for

regnskabsåret

Egenkapital 1. januar 2025

16.820

1.942

1.036.101

25.230

1.080.093

Periodens resultat

112.839

42.050

154.889

Totalindkomst for regnskabsåret

112.839

42.050

154.889

Udbytte til ejere

-25.230

Modtaget udbytte af egne aktier

Køb af egne aktier

-3.226

Øvrige egenkapitalposteringer (medarbejderaktier)

3.780

Egenkapital 31. december 2025

16.820

1.942

1.149.498

42.050

1.210.310

Egenkapital 1. januar 2024

16.820

1.942

922.628

16.820

958.209

Køb og salg af egne aktier, netto

-543

Periodens resultat

114.016

25.230

139.246

Totalindkomst for regnskabsåret

113.473

25.230

138.703

Udbytte til ejere

-16.820

Egenkapital 31. december 2024

16.820

1.942

1.036.101

25.230

1.080.093

Noter til årsregnskabet for 2025

Note 1

Væsentlig anvendt regnskabspraksis

Årsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med Lov om

finansiel virksomhed, herunder bekendtgørelse om finan-

sielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselska-

ber m.fl. (Regnskabsbekendtgørelsen).

Årsregnskabet præsenteres i danske kroner og afrundet til

nærmeste 1.000 kr.

Ved udarbejdelse af årsregnskabet foretager ledelsen en

række regnskabsmæssige vurderinger, der danner grund-

lag for præsentation, indregning og måling af bankens ak-

tiver og forpligtelser. Årsregnskabet er aflagt efter et prin-

cip om going concern ud fra den nuværende gældende

praksis og fortolkning af reglerne for danske pengeinstitut-

ter. De væsentligste regnskabsmæssige skøn, forudsæt-

ninger og usikkerheder fremgår af note 2. Præsentationen

af den øvrige anvendte regnskabspraksis fremgår af note

32.

Der er ikke ændringer i anvendt regnskabspraksis i forhold

til årsrapporten for 2024.

Væsentlig anvendt regnskabspraksis

Fastlæggelse af dagsværdi

Dagsværdien er det beløb, som et aktiv kan omsættes til,

eller en forpligtelse indfries til, ved handel under normale

omstændigheder mellem kvalificerede, villige og indbyrdes

uafhængige parter.

Dagsværdien af finansielle instrumenter, som der findes et

aktivt marked for, fastsættes til lukkekursen på balanceda-

gen eller, hvis en sådan ikke foreligger, en anden offentlig-

gjort kurs, der må antages at svare bedst hertil.

For finansielle instrumenter, hvor der ikke findes et aktivt

marked, fastlægges dagsværdien ved hjælp af almindeligt

anerkendte værdiansættelsesteknikker.

Klassifikation og måling af finansielle instrumenter

Klassifikation og måling af finansielle aktiver foretages på

baggrund af forretningsmodellen for de finansielle aktiver

og de kontraktmæssige betalingsstrømme, som knytter sig

til de finansielle aktiver. Dette indebærer, at finansielle ak-

tiver skal klassificeres i en af de følgende kategorier:

• Finansielle aktiver, som holdes for at generere de kon-

traktmæssige betalinger, og hvor de kontraktlige betalin-

ger udelukkende udgøres af rente og afdrag på det ude-

stående beløb, måles efter tidspunktet for første indreg-

ning til amortiseret kostpris.

• Finansielle aktiver, som ikke opfylder de ovennævnte kri-

terier for forretningsmodel, eller hvor de kontraktmæs-

sige pengestrømme ikke udelukkende udgøres af rente

og afdrag på det udestående beløb, måles efter tids-

punktet for første indregning til dagsværdi gennem resul-

tatopgørelsen.

Kreditbanken har ikke finansielle aktiver, der omfattes af

målingskategorien med indregning af finansielle aktiver til

dagsværdi gennem anden totalindkomst. I stedet måles

bankens beholdning af obligationer til dagsværdi gennem

resultatopgørelsen, fordi de indgår i en handelsbehold-

ning.

Bankens udlån og tilgodehavender måles til amortiseret

kostpris.

Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris

Regnskabsposten består af udlån, hvor udbetaling er sket

direkte til låntager.

Udlån måles ved første indregning til dagsværdi med til-

læg af de transaktionsomkostninger, som er direkte for-

bundet med erhvervelsen af udlånet samt fradrag for mod-

tagne gebyrer og provisioner, der indgår som en integreret

del af den effektive rente. Efterfølgende måles udlån og

andre tilgodehavender til amortiseret kostpris fratrukket

det forventede kredittab.

Reguleringer til imødegåelse af tab som følge af kreditri-

siko indregnes i resultatopgørelsen under regnskabspo-

sten nedskrivninger på udlån og andre tilgodehavender

mv.

Nedskrivninger på udlån og andre tilgodehavender og

hensættelser på garantier og kredittilsagn

Nedskrivninger og hensættelser baseres på det forven-

tede kredittab i forhold til kreditrisikoen. Kreditrisikoen ud-

gør sandsynligheden for, at låntager misligholder sine be-

talingsforpligtelser. Dette medfører, at der allerede på tids-

punktet for første indregning foretages en nedskrivning for

forventet tab. I den nedenstående beskrivelse omtales

både nedskrivninger på udlån og tilgodehavender og hen-

sættelser på garantier og kredittilsagn under fællesbe-

tegnelsen, nedskrivninger.

Opgørelsen af det forventede kredittab afhænger af,

om der er indtruffet en væsentlig stigning i kreditrisi-

koen siden første indregning. Opgørelsen af nedskriv-

ninger følger en model med 3 stadier:

• Stadie 1 omfatter aktiver, hvor der ikke er sket en be-

tydelig stigning i kreditrisikoen siden første indreg-

ning. Nedskrivningsberegning sker pr. facilitet. Der

beregnes nedskrivninger for det forventede kredittab i

12 måneder. Hvis kreditrisikoen på det finansielle ak-

tiv betragtes som lav på balancetidspunktet, fasthol-

des aktivet dog i stadie 1, som er

karakteriseret ved

fravær af en betydelig stigning i kreditrisikoen. Banken

betragter kreditrisikoen som lav, når bankens interne ra-

ting af kunden svarer til 2a eller bedre. Kategorien af ak-

tiver med lav kreditrisiko omfatter udover udlån og tilgo-

dehavender, der opfylder ratingkriteriet, tillige danske

stats- og realkreditobligationer og tilgodehavender hos

danske kreditinstitutter.

Noter til årsregnskabet for 2025

• Stadie 2 omfatter aktiver, hvor der er sket en betydelig

stigning i kreditrisikoen siden første indregning eller

overtræk på aktivet. Nedskrivningsberegning sker pr. fa-

cilitet. Der beregnes nedskrivninger for det forventede

kredittab i hele aktivets levetid. For den del af stadie 2

svag, der er vandret fra stadie 3, beregnes nedskrivnin-

gerne på samme måde som stadie 3-nedskrivninger.

• Stadie 3 omfatter kreditforringede aktiver. I dette stadie

beregnes nedskrivningerne baseret på en individuel vur-

dering af kredittabet i aktivets levetid. Beregning sker

som helhed for hele eksponeringen.

Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender føres på en

korrektivkonto, som modregnes under udlån, og hensæt-

telser på garantier og kredittilsagn indregnes som en for-

pligtelse.

Kreditforringede aktiver (stadie 3)

Udlån og andre tilgodehavender, der måles til amortiseret

kostpris, samt garantier og kredittilsagn, kan være kredit-

forringet, hvis en eller flere af følgende begivenheder er

indtruffet:

• Låntager er i betydelige økonomiske vanskeligheder.

• Låntagers kontraktbrud, eksempelvis i form af mang-

lende overholdelse af betalingspligt for afdrag og renter.

• Når banken eller andre långivere yder låntager lempel-

ser i vilkår, som ikke ville være overvejet, hvis ikke lånta-

ger var i økonomiske vanskeligheder.

• Det er sandsynligt, at låntager vil gå konkurs eller blive

omfattet af anden økonomisk rekonstruktion.

• Bortfald af et aktivt marked for det finansielle aktiv på

grund af økonomiske vanskeligheder.

• Erhvervelse eller oprettelse af et finansielt aktiv til en be-

tragtelig underkurs, som afspejler indtrufne kredittab.

• For finansielle aktiver, hvor kunden har betydelige øko-

nomiske vanskeligheder, eller hvor banken har ydet lem-

peligere vilkår på grund af kundens økonomiske vanske-

ligheder, fastholdes placeringen i stadie 2, såfremt der

ikke forventes tab i det mest sandsynlige scenarie.

Definitionen af misligholdelse

Fastlæggelsen af, hvornår en låntager har misligholdt sin

forpligtelser, er afgørende for opgørelsen af et forventet

kredittab. Banken anser en låntager for at have misligholdt

sine forpligtelser såfremt låntager er mere end 90 dage i

restance på væsentlige dele af deres forpligtelser, eller

det er usandsynligt, at låntager kan tilbagebetale sine for-

pligtelser fuldt.

Vurderingen af, om en låntager er i restance, gælder både

overtræk over de fastsatte rammer og manglende betaling

af enten afdrag eller renter. Vurderingen af, hvorvidt det er

usandsynligt, at en låntager kan tilbagebetale sine forplig-

telser, tager udgangspunkt i både kvalitative og kvantita-

tive indikatorer. En kvalitativ indikator for erhvervsudlån

kan for eksempel være, om der er brud på covenants.

Kvantitative indikatorer kunne for eksempel være en vur-

dering af, hvorvidt en låntager kan opfylde sine forpligtel-

ser på andre lån, eller er i restance på andre lån.

Af- og nedskrivninger

Nedskrivninger i stadie 1 og 2

Bortset fra den del af stadie 2 svag, der er vandret fra sta-

die 3, opgøres det forventede kredittab i stadie 1 og 2 ba-

seret på en nedskrivningsmodel. Nedskrivningsmodellen

tager udgangspunkt i sandsynligheden for misligholdelse

(PD), forventet krediteksponering ved misligholdelse

(EAD) og forventet tabsandel ved misligholdelse (LGD).

Modellen inkorporerer historiske observationer for de en-

kelte inputs og ligeledes fremadskuende information, her-

under makroøkonomiske forhold.

Fastlæggelse af input til nedskrivningsmodellen

Nedskrivningsmodellen tager udgangspunkt i sandsynlig-

heden for misligholdelse (PD), forventet krediteksponering

ved misligholdelse (EAD) og forventet tabsandel ved mis-

ligholdelse (LGD). Input til nedskrivningsmodellen er base-

ret på historisk information, som er udviklet af bankens da-

tacentral (Bankdata) ved brug af statistiske modeller.

Placeringen i stadier og opgørelse af det forventede tab er

baseret på Kreditbankens ratingmodeller, der er udviklet

af datacentralen Bankdata.

Fastlæggelsen af sandsynligheden for misligholdelse (PD)

tager udgangspunkt i observerede misligholdelser igen-

nem en periode, som dækker over en økonomisk cyklus,

og herefter konverteres de observerede misligholdelser til

en estimeret sandsynlighed, der gælder for et bestemt

tidspunkt (12 måneders PD). Livstids PD opgøres med ud-

gangspunkt i 12 måneders PD på baggrund af matemati-

ske modeller og fremskrivninger af 12 måneders PD.

Dette er baseret på forventninger til fremtiden og lånenes

udvikling.

Fastlæggelsen af krediteksponering ved misligholdelse

(EAD) tager udgangspunkt i den forventede ændring til ek-

sponeringen efter balancedagen, inklusive tilbagebetaling

af renter og afdrag samt yderligere træk på kredittilsagn.

Datacentralens fastlæggelse af EAD tager udgangspunkt i

historisk information om forventede ændringer i ekspone-

ringer over lånenes levetid inden for det enkelte låns ram-

mer. Der tages derved højde for afdragsprofil, førtidsindfri-

elser og ændringer i brugen af kreditter.

• Stadie 2 omfatter aktiver, hvor der er sket en betydelig

stigning i kreditrisikoen siden første indregning eller

overtræk på aktivet. Nedskrivningsberegning sker pr. fa-

cilitet. Der beregnes nedskrivninger for det forventede

kredittab i hele aktivets levetid. For den del af stadie 2

svag, der er vandret fra stadie 3, beregnes nedskrivnin-

gerne på samme måde som stadie 3-nedskrivninger.

• Stadie 3 omfatter kreditforringede aktiver. I dette stadie

beregnes nedskrivningerne baseret på en individuel vur-

dering af kredittabet i aktivets levetid. Beregning sker

som helhed for hele eksponeringen.

Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender føres på en

korrektivkonto, som modregnes under udlån, og hensæt-

telser på garantier og kredittilsagn indregnes som en for-

pligtelse.

Kreditforringede aktiver (stadie 3)

Udlån og andre tilgodehavender, der måles til amortiseret

kostpris, samt garantier og kredittilsagn, kan være kredit-

forringet, hvis en eller flere af følgende begivenheder er

indtruffet:

• Låntager er i betydelige økonomiske vanskeligheder.

• Låntagers kontraktbrud, eksempelvis i form af mang-

lende overholdelse af betalingspligt for afdrag og renter.

• Når banken eller andre långivere yder låntager lempel-

ser i vilkår, som ikke ville være overvejet, hvis ikke lånta-

ger var i økonomiske vanskeligheder.

• Det er sandsynligt, at låntager vil gå konkurs eller blive

omfattet af anden økonomisk rekonstruktion.

• Bortfald af et aktivt marked for det finansielle aktiv på

grund af økonomiske vanskeligheder.

• Erhvervelse eller oprettelse af et finansielt aktiv til en be-

tragtelig underkurs, som afspejler indtrufne kredittab.

• For finansielle aktiver, hvor kunden har betydelige øko-

nomiske vanskeligheder, eller hvor banken har ydet lem-

peligere vilkår på grund af kundens økonomiske vanske-

ligheder, fastholdes placeringen i stadie 2, såfremt der

ikke forventes tab i det mest sandsynlige scenarie.

Definitionen af misligholdelse

Fastlæggelsen af, hvornår en låntager har misligholdt sin

forpligtelser, er afgørende for opgørelsen af et forventet

kredittab. Banken anser en låntager for at have misligholdt

sine forpligtelser såfremt låntager er mere end 90 dage i

restance på væsentlige dele af deres forpligtelser, eller

det er usandsynligt, at låntager kan tilbagebetale sine for-

pligtelser fuldt.

Vurderingen af, om en låntager er i restance, gælder både

overtræk over de fastsatte rammer og manglende betaling

af enten afdrag eller renter. Vurderingen af, hvorvidt det er

usandsynligt, at en låntager kan tilbagebetale sine forplig-

telser, tager udgangspunkt i både kvalitative og kvantita-

tive indikatorer. En kvalitativ indikator for erhvervsudlån

kan for eksempel være, om der er brud på covenants.

Kvantitative indikatorer kunne for eksempel være en vur-

dering af, hvorvidt en låntager kan opfylde sine forpligtel-

ser på andre lån, eller er i restance på andre lån.

Af- og nedskrivninger

Nedskrivninger i stadie 1 og 2

Bortset fra den del af stadie 2 svag, der er vandret fra sta-

die 3, opgøres det forventede kredittab i stadie 1 og 2 ba-

seret på en nedskrivningsmodel. Nedskrivningsmodellen

tager udgangspunkt i sandsynligheden for misligholdelse

(PD), forventet krediteksponering ved misligholdelse

(EAD) og forventet tabsandel ved misligholdelse (LGD).

Modellen inkorporerer historiske observationer for de en-

kelte inputs og ligeledes fremadskuende information, her-

under makroøkonomiske forhold.

Fastlæggelse af input til nedskrivningsmodellen

Nedskrivningsmodellen tager udgangspunkt i sandsynlig-

heden for misligholdelse (PD), forventet krediteksponering

ved misligholdelse (EAD) og forventet tabsandel ved mis-

ligholdelse (LGD). Input til nedskrivningsmodellen er base-

ret på historisk information, som er udviklet af bankens da-

tacentral (Bankdata) ved brug af statistiske modeller.

Placeringen i stadier og opgørelse af det forventede tab er

baseret på Kreditbankens ratingmodeller, der er udviklet

af datacentralen Bankdata.

Fastlæggelsen af sandsynligheden for misligholdelse (PD)

tager udgangspunkt i observerede misligholdelser igen-

nem en periode, som dækker over en økonomisk cyklus,

og herefter konverteres de observerede misligholdelser til

en estimeret sandsynlighed, der gælder for et bestemt

tidspunkt (12 måneders PD). Livstids PD opgøres med ud-

gangspunkt i 12 måneders PD på baggrund af matemati-

ske modeller og fremskrivninger af 12 måneders PD.

Dette er baseret på forventninger til fremtiden og lånenes

udvikling.

Fastlæggelsen af krediteksponering ved misligholdelse

(EAD) tager udgangspunkt i den forventede ændring til ek-

sponeringen efter balancedagen, inklusive tilbagebetaling

af renter og afdrag samt yderligere træk på kredittilsagn.

Datacentralens fastlæggelse af EAD tager udgangspunkt i

historisk information om forventede ændringer i ekspone-

ringer over lånenes levetid inden for det enkelte låns ram-

mer. Der tages derved højde for afdragsprofil, førtidsindfri-

elser og ændringer i brugen af kreditter.

Forventet tabsandel ved misligholdelse (LGD) er estimeret

på baggrund af forskellen mellem de kontraktuelle penge-

strømme og de pengestrømme, som instituttet forventer at

modtage efter misligholdelse inklusive pengestrømme ved

realisering af sikkerheder. Fastlæggelsen af LGD tager

udgangspunkt i de forventede sikkerhedsværdier fratruk-

ket omkostninger ved salg samt pengestrømme, som en

låntager kan betale i øvrigt ud over sikkerheder. Der tages

ligeledes højde for eventuel reduktion i pris, såfremt sik-

kerheden skal realiseres inden for en kortere periode.

De fremtidige pengestrømme tilbagediskonteres til nutids-

værdi. Nutidsværdien beregnes for fastforrentede udlån

og tilgodehavender baseret på den oprindeligt fastsatte ef-

fektive rentesats. For variabelt forrentede udlån og tilgode-

havender anvendes den aktuelle effektive rentesats på

udlånet eller tilgodehavendet.

Fremadskuende makroøkonomiske scenarier

Fremadskuende information indgår i beregningen af for-

ventet tab i form af makroøkonomiske prognoser og frem-

skrivninger. Banken bruger en model herfor, der udvikles

og vedligeholdes af Lokale Pengeinstitutter.

Modellen er opbygget omkring fastlæggelsen af historiske

sammenhænge mellem nedskrivninger inden for en række

sektorer og brancher og en række forklarende makroøko-

nomiske variabler. Disse sammenhænge tilføres herefter

estimater for de makroøkonomiske variabler, baseret på

prognoser fra konsistente kilder som Det Økonomiske

Råd, Nationalbanken m.fl., hvor prognoserne i almindelig-

hed rækker 2 år frem i tid og omfatter variabler som stig-

ning i offentligt forbrug, stigning i BNP, rente etc.

Derved beregnes de forventede nedskrivninger i op til 2 år

frem i tid inden for de enkelte sektorer og brancher, mens

der for løbetider udover 2 år foretages en lineær interpola-

tion mellem nedskrivningsprocenten for år 2 og nedskriv-

ningsprocenten i år 10, hvor der i modelmæssig hen-

seende antages at indtræffe en ’langtidsligevægt’ opgjort

som et strukturelt niveau fra prognoserne. Løbetider ud-

over 10 år tildeles i modelmæssig henseende samme ned-

skrivningsprocent som langtidsligevægten i år 10. Endelig

transformeres de beregnede nedskrivningsprocenter til ju-

steringsfaktorer, der korrigerer datacentralens estimater i

de enkelte sektorer og brancher. Banken foretager tilpas-

ninger til disse, baseret på egne forventninger til fremti-

den, og med udgangspunkt i lånesammensætningen.

Modellen har vanskeligt ved at tage højde for pludseligt

opståede kriser eller hændelser. Krigene i Ukraine, Mel-

lemøsten, øvrige geopolitiske forhold og den usikre øko-

nomiske situation som følge heraf er derfor endnu ikke

fuldt ud indarbejdet i de fremadskuende scenarier i model-

len. Derfor vil der stadig være behov for ledelsesmæssige

tillæg til modellens beregninger.

Ledelsesmæssige tillæg

Banken foretager på hver balancedag en vurdering af, om

der er behov for korrektioner til de forventede kredittab,

som er beregnet på basis af de anvendte modeller i stadie

1, 2 og 3. Vurderinger af modellens resultater foretages på

baggrund af resultater og hændelser, modellen ikke impli-

cerer.

Nedskrivninger i stadie 2 svag

Stadie 2 svag består af de svageste eksponeringer i ned-

skrivningsmodellen for stadie 1 og 2. Disse eksponeringer

har samtidig haft en betydelig stigning i kreditrisikoen, si-

den de første gang blev indregnet.

Derudover består stadie 2 svag af kreditforringede ekspo-

neringer, hvor sandsynligheden for tab er under 50 %, og

der samtidig ikke foreligger kontraktbrud, inkasso, insol-

vensbehandling, rentenulstilling eller eftergivelse af gæld.

Hvis der foreligger en af de ovenstående hændelser, vil

eksponeringen overgå til stadie 3.

Nedskrivninger i stadie 3

Nedskrivning på kreditforringede udlån opgøres som det

forventede tab på baggrund af en række mulige udfald

(scenarier) for låntagers økonomiske situation og bankens

kredithåndtering. Det forventede tab beregnes ved at sam-

menveje det opgjorte tab forbundet med hvert scenarie

baseret på sandsynligheden for, at scenariet indtræffer.

For hvert scenarie opgøres nedskrivningen baseret på for-

skellen mellem den regnskabsmæssige værdi før ned-

skrivningen og nutidsværdien af de forventede fremtidige

betalinger på udlånet.

Til beregningen af nutidsværdien anvendes for fastforren-

tede udlån og tilgodehavender den oprindeligt fastsatte ef-

fektive rentesats. For variabelt forrentede udlån og tilgode-

havender anvendes den aktuelle effektive rentesats på

udlånet eller tilgodehavendet.

Afskrivninger

Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris, af-

skrives helt eller delvist, såfremt der ikke længere er en ri-

melig forventning om dækning af det udestående beløb.

Ved afskrivning ophører aktivet med at være indregnet i

balancen helt eller delvist.

Fastsættelsen af, hvornår der ikke er en rimelig forvent-

ning om dækning af de udestående beløb, baserer sig ty-

pisk på konkrete forhold hos den enkelte låntager. Dette

kunne f.eks. være likviditet, aktivsammensætning, egenka-

pital og fremtidig indtjening.

Inden der foretages afskrivning, har en låntager været

igennem en gældsinddrivelsesproces, hvor der typisk vil

blive foretaget en frivillig aftale, hvor banken bliver delvist

indfriet.

Gældsinddrivelsesprocessen fortsætter efter der er sket

ophør af indregning af udlån. For erhvervskunder fortsæt-

ter processen, indtil låntager enten begæres konkurs, re-

konstruktion eller der bliver aftalt en frivillig akkord. For pri-

vatkunder forsøges det at indgå en frivillig aftale, der en-

ten indeholder lempelige vilkår eller eftergivelse af gæld.

Obligationer til dagsværdi

Obligationer, der handles på aktive markeder, måles til

dagsværdi. Dagsværdien opgøres efter lukkekursen for

det pågældende marked på balancedagen. Udtrukne obli-

gationer måles til nutidsværdien.

Kreditbanken har kun noterede obligationer.

Aktier

Banken har ingen noterede aktier.

Dagsværdien for unoterede og illikvide aktier tager ud-

gangspunkt i tilgængelige oplysninger om handler og lig-

nende eller alternativt beregninger af kapitalværdi. Illikvide

og unoterede kapitalandele, hvor det ikke vurderes muligt

at opgøre en pålidelig dagsværdi, måles til kostpris.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter måles til dagsværdi, der

som udgangspunkt er baseret på noterede markedspriser.

I det omfang, der er tale om ikke noterede instrumenter,

opgøres dagsværdien efter almindeligt anerkendte princip-

per, der bygger på markedsbaserede parametre. Afledte

finansielle instrumenter indregnes under andre aktiver,

henholdsvis andre passiver.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumen-

ter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for

sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en ind-

regnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sam-

men med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller

den sikrede forpligtelse. Øvrige ændringer indregnes i re-

sultatopgørelsen som finansielle poster.

Note 2

Væsentlige regnskabsmæssige skøn,

forudsætninger og usikkerheder

Årsregnskabet udarbejdes ud fra visse særlige forudsæt-

ninger, der medfører brug af regnskabsmæssige skøn.

Disse skøn foretages af ledelsen i overensstemmelse med

regnskabspraksis og på baggrund af historiske erfaringer

og forudsætninger, som ledelsen anser som forsvarlige og

realistiske, dog kan uventede fremtidige begivenheder el-

ler omstændigheder opstå, ligesom andre vil kunne

komme frem til andre skøn.

De områder, som indebærer en højere grad af vurderinger

eller kompleksitet, eller områder, hvor antagelser og skøn

er væsentlige for regnskabet, er angivet nedenfor.

Ved udarbejdelse af årsregnskabet foretager ledelsen en

række regnskabsmæssige vurderinger der danner grund-

lag for præsentation, indregning og måling af instituttets

aktiver og forpligtelser.

De væsentligste skøn, som ledelsen foretager i forbin-

delse med indregning og måling af disse aktiver og forplig-

telser, og de væsentlige skønsmæssige usikkerheder for-

bundet med udarbejdelsen af årsrapporten for 2025, er

nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier og

kredittilsagn

Nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier

og kredittilsagn

Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender er foretaget i

overensstemmelse med den i note 1 beskrevne regn-

skabspraksis og er baseret på en række forudsætninger.

Såfremt disse forudsætninger ændres, kan regnskabsaf-

læggelsen blive påvirket, og påvirkningen kan være væ-

sentlig.

Måling af udlån bliver væsentligt påvirket af den nuvæ-

rende økonomiske situation i samfundet. Det kan således

ikke afvises, at en negativ udvikling inden for brancher,

hvor banken har betydelige eksponeringer, kan medføre

yderligere nedskrivninger. Såfremt det kan fastslås, at ikke

alle fremtidige betalinger vil blive modtaget, er fastlæggel-

sen af størrelsen af de forventede betalinger, herunder re-

alisationsværdier af sikkerheder og forventede dividende-

udbetalinger fra boer, også undergivet væsentlige skøn.

Ved måling af sikkerheder med pant i helt eller delvist ud-

lejede erhvervsejendomme eller boligejendomme er af-

kastkrav en af de væsentligste forudsætninger, som insti-

tuttet anvender. Værdien af ejendomme fastsættes på

grundlag af en vurdering af det afkastkrav, som en inve-

stor forventes at stille til en ejendom i den pågældende ka-

tegori.

Afkastkravets størrelse afhænger bl.a. af geografi, belig-

genhed i det pågældende område, ejendommens anven-

delsesmuligheder (erhverv/beboelse), vedligeholdelses-

stand samt eventuel genudlejning og dermed niveauet for

tomgang mv.

Værdiansættelsen af sikkerhederne i instituttets ekspone-

ringer er forbundet med usikkerhed, og sikkerhederne i er-

hvervsejendomme er i høj grad påvirket af de aktuelle

skøn over afkastkrav i ejendomsmarkedet.

For privatkunder er der usikkerhed forbundet med opgø-

relse af nedskrivninger som følge af usikkerhed i den

fremtidige betalingsevne. For en del af låntagerne konsta-

teres det, at selvom de på nuværende tidspunkt kan be-

tale ydelserne på lånene, så vil yderligere krav til afdrag

eller rente presse betalingsevnen. Hertil kommer, at en

række boligejere ikke vil kunne afhænde deres bolig uden

tab.

Fremadskuende makroøkonomiske scenarier

Fastlæggelse af forventet tab er baseret på ledelsens for-

ventninger til den fremtidige økonomiske udvikling. Så-

danne forventninger er forbundet med en stor grad af

skøn fra ledelsen. Ledelsen foretager dette skøn med ud-

gangspunkt i forskellige scenarier (en ”base case”, en

”bedre case” og en ”værre case”). Disse 3 scenarier tilde-

les en sandsynlighedsvægt afhængigt af ledelsens vurde-

Gældsinddrivelsesprocessen fortsætter efter der er sket

ophør af indregning af udlån. For erhvervskunder fortsæt-

ter processen, indtil låntager enten begæres konkurs, re-

konstruktion eller der bliver aftalt en frivillig akkord. For pri-

vatkunder forsøges det at indgå en frivillig aftale, der en-

ten indeholder lempelige vilkår eller eftergivelse af gæld.

Obligationer til dagsværdi

Obligationer, der handles på aktive markeder, måles til

dagsværdi. Dagsværdien opgøres efter lukkekursen for

det pågældende marked på balancedagen. Udtrukne obli-

gationer måles til nutidsværdien.

Kreditbanken har kun noterede obligationer.

Aktier

Banken har ingen noterede aktier.

Dagsværdien for unoterede og illikvide aktier tager ud-

gangspunkt i tilgængelige oplysninger om handler og lig-

nende eller alternativt beregninger af kapitalværdi. Illikvide

og unoterede kapitalandele, hvor det ikke vurderes muligt

at opgøre en pålidelig dagsværdi, måles til kostpris.

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter måles til dagsværdi, der

som udgangspunkt er baseret på noterede markedspriser.

I det omfang, der er tale om ikke noterede instrumenter,

opgøres dagsværdien efter almindeligt anerkendte princip-

per, der bygger på markedsbaserede parametre. Afledte

finansielle instrumenter indregnes under andre aktiver,

henholdsvis andre passiver.

Ændringer i dagsværdien af afledte finansielle instrumen-

ter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for

sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en ind-

regnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sam-

men med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller

den sikrede forpligtelse. Øvrige ændringer indregnes i re-

sultatopgørelsen som finansielle poster.

Note 2

Væsentlige regnskabsmæssige skøn,

forudsætninger og usikkerheder

Årsregnskabet udarbejdes ud fra visse særlige forudsæt-

ninger, der medfører brug af regnskabsmæssige skøn.

Disse skøn foretages af ledelsen i overensstemmelse med

regnskabspraksis og på baggrund af historiske erfaringer

og forudsætninger, som ledelsen anser som forsvarlige og

realistiske, dog kan uventede fremtidige begivenheder el-

ler omstændigheder opstå, ligesom andre vil kunne

komme frem til andre skøn.

De områder, som indebærer en højere grad af vurderinger

eller kompleksitet, eller områder, hvor antagelser og skøn

er væsentlige for regnskabet, er angivet nedenfor.

Ved udarbejdelse af årsregnskabet foretager ledelsen en

række regnskabsmæssige vurderinger der danner grund-

lag for præsentation, indregning og måling af instituttets

aktiver og forpligtelser.

De væsentligste skøn, som ledelsen foretager i forbin-

delse med indregning og måling af disse aktiver og forplig-

telser, og de væsentlige skønsmæssige usikkerheder for-

bundet med udarbejdelsen af årsrapporten for 2025, er

nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier og

kredittilsagn

Nedskrivninger på udlån og hensættelser på garantier

og kredittilsagn

Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender er foretaget i

overensstemmelse med den i note 1 beskrevne regn-

skabspraksis og er baseret på en række forudsætninger.

Såfremt disse forudsætninger ændres, kan regnskabsaf-

læggelsen blive påvirket, og påvirkningen kan være væ-

sentlig.

Måling af udlån bliver væsentligt påvirket af den nuvæ-

rende økonomiske situation i samfundet. Det kan således

ikke afvises, at en negativ udvikling inden for brancher,

hvor banken har betydelige eksponeringer, kan medføre

yderligere nedskrivninger. Såfremt det kan fastslås, at ikke

alle fremtidige betalinger vil blive modtaget, er fastlæggel-

sen af størrelsen af de forventede betalinger, herunder re-

alisationsværdier af sikkerheder og forventede dividende-

udbetalinger fra boer, også undergivet væsentlige skøn.

Ved måling af sikkerheder med pant i helt eller delvist ud-

lejede erhvervsejendomme eller boligejendomme er af-

kastkrav en af de væsentligste forudsætninger, som insti-

tuttet anvender. Værdien af ejendomme fastsættes på

grundlag af en vurdering af det afkastkrav, som en inve-

stor forventes at stille til en ejendom i den pågældende ka-

tegori.

Afkastkravets størrelse afhænger bl.a. af geografi, belig-

genhed i det pågældende område, ejendommens anven-

delsesmuligheder (erhverv/beboelse), vedligeholdelses-

stand samt eventuel genudlejning og dermed niveauet for

tomgang mv.

Værdiansættelsen af sikkerhederne i instituttets ekspone-

ringer er forbundet med usikkerhed, og sikkerhederne i er-

hvervsejendomme er i høj grad påvirket af de aktuelle

skøn over afkastkrav i ejendomsmarkedet.

For privatkunder er der usikkerhed forbundet med opgø-

relse af nedskrivninger som følge af usikkerhed i den

fremtidige betalingsevne. For en del af låntagerne konsta-

teres det, at selvom de på nuværende tidspunkt kan be-

tale ydelserne på lånene, så vil yderligere krav til afdrag

eller rente presse betalingsevnen. Hertil kommer, at en

række boligejere ikke vil kunne afhænde deres bolig uden

tab.

Fremadskuende makroøkonomiske scenarier

Fastlæggelse af forventet tab er baseret på ledelsens for-

ventninger til den fremtidige økonomiske udvikling. Så-

danne forventninger er forbundet med en stor grad af

skøn fra ledelsen. Ledelsen foretager dette skøn med ud-

gangspunkt i forskellige scenarier (en ”base case”, en

”bedre case” og en ”værre case”). Disse 3 scenarier tilde-

les en sandsynlighedsvægt afhængigt af ledelsens vurde-

ring af de nuværende forventninger til fremtiden. Fastlæg-

gelsen af scenarier og sandsynlighedsvægtning heraf er

forbundet med usikkerhed.

Udover fastlæggelsen af forventninger til fremtiden er ned-

skrivninger i stadie 1 og 2 ligeledes behæftet med en usik-

kerhed som følge af, at modellerne ikke tager højde for

alle relevante forhold. Da der fortsat er begrænset histo-

risk datagrundlag som udgangspunkt for beregningerne,

har det været nødvendigt at supplere modellens beregnin-

ger med ledelsesmæssige skøn. Fastlæggelsen af det le-

delsesmæssige skøn er foretaget ud fra en konkret vurde-

ring af det enkelte segment og de berørte låntagere. Vur-

deringen af effekten for den langsigtede sandsynlighed for

misligholdelse for disse låntagere, og segmenter ved hen-

holdsvis forbedret og forværret udfald af makroøkonomi-

ske scenarier, er forbundet med skøn.

Note 3

Finansielle risici og politikker og mål

for styringen af finansielle risici

Banken er eksponeret over for forskellige typer af risici.

Formålet med bankens politikker for risikostyring er at mi-

nimere de tab, der kan opstå som følge af bl.a. en uforud-

sigelig udvikling på de finansielle markeder.

Banken udvikler løbende sine værktøjer til identifikation og

styring af de risici, som til daglig påvirker banken. Besty-

relsen fastlægger de overordnede rammer og principper

for risiko- og kapitalstyring og modtager løbende rapporte-

ring om udvikling i risici og udnyttelse af de tildelte risiko-

rammer.

Den løbende styring af risici foretages af direktionen.

Afdækningsstrategier bliver løbende styret af direktionen,

mens der foretages uafhængig kontrol og rapportering

heraf af regnskabs- og risikostyringsfunktionerne.

Den væsentligste risiko i banken vedrører i sagens natur

kreditrisikoen.

Kreditrisiko

Bankens risikostyringspolitikker er tilrettelagt med henblik

på at sikre, at transaktioner med kunder og kreditinstitutter

til stadighed ligger inden for de af bestyrelsen vedtagne

rammer og forventede sikkerheder. Banken har vedtaget

politikker, der begrænser eksponeringen i forhold til et-

hvert kreditinstitut, som banken har forretninger med.

Bankens samlede krediteksponering er sammensat af ba-

lanceførte og ikke balanceførte poster.

Banken følger løbende op på individuel basis på alle kon-

cerneksponeringer på over 200.000 kr. Øvrige udlån og

garantier overvåges på gruppevis basis – dog sådan, at

en eksponering bliver vurderet individuelt, når objektive in-

dikatorer viser, at der kan opstå et konkret problem med

eksponeringen.

Kreditbanken opererer med såvel kreditsegmentering som

kreditrating af kunderne.

Maksimal krediteksponering efter nedskrivninger og hensættelser

fordelt på balanceposter og ikke balanceførte poster

2025

(1.000 kr.)

2024

(1.000 kr.)

Balanceførte poster

Kassebeholdninger og anfordringstilgodehavender hos centralbanker…

1.448.934

1.275.112

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker…………………...

65.171

38.033

Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris………………….

2.925.569

2.645.749

Obligationer til dagsværdi…………………………………………………….

2.036.157

1.729.957

6.475.831

5.688.851

Ikke balanceførte poster*

Garantier – finansielle…………………………………………………………

464.316

467.367

Uudnyttet del af kreditter og kredittilsagn…………………………………...

1.605.097

1.504.737

2.069.413

1.972.104

Der er ikke committede tilsagn.

Krediteksponering for værdipapirer

Realkreditobligationer…………………………………………………………

2.036.157

1.729.957

2.036.157

1.729.957

Samtlige obligationer har danske udstedere.

*Banken har tilpasset 2024-sammenligningstallene for garantier - finansielle, da flere tabsgarantier på realkreditudlån har en løbetid under ét år

og derfor omklassificeres til tinglysnings- og konverteringsgarantier – Se note 27.

Kreditpolitik

Der henvises til standardvilkår i note 16. Herudover kan

anføres, at banken anser kreditformidling og kreditgivning

som værende en integreret del af den samlede virksom-

hed.

Sønderjylland er bankens primære markedsområde, og

eventuelle eksponeringer med kunder i udlandet kan

alene etableres, hvis kunden har en økonomisk forbin-

delse til Sønderjylland. Banken vil primært yde lån og ga-

rantier til private personer og til virksomheder, der har do-

micil i bankens naturlige virkeområde eller tilknytning her-

til.

Banken ønsker ikke at indgå samarbejde med private per-

soner og erhvervskunder/virksomheder, der har negativ

offentlig bevågenhed. Derudover vil banken ikke indgå

samarbejde med virksomheder, der i særlig grad belaster

miljøet.

Banken har fastsat grænser

• for den andel, enkelteksponeringer kan udgøre af ban-

kens kapitalgrundlag. Og i tilknytning hertil er fastsat

grænser for andelen af blanco

• for fordelingen af udlån på erhvervs- og privatkunder

• for de enkelte branchers andel af bankens samlede ud-

lån, garantier og uudnyttet del af kreditter og kredittil-

sagn. Ingen branche kan således udgøre mere end 15

% af de samlede udlån og garantier.

Bankens kreditfaciliteter skal kanaliseres til kunder med

orden i økonomien, hvor bankens krav til økonomien er

opfyldt. Lån og kreditter ydes på baggrund af kundens do-

kumenterede tilbagebetalingsevne. Derfor kræver banken

sikkerhedsstillelse for at afdække risikoen for, at betalings-

evnen svigter af uforudsete årsager. Ved lån med væsent-

lige blancoelementer søges dødsfaldsrisikoen afdækket.

Bevilling af kreditfaciliteter til igangværende virksomheder

baseres på en analyse og vurdering af regnskaber, bud-

getter, ledelse samt eksponeringens rentabilitet. Bevilling

til nyetablerede virksomheder foretages på grundlag af en

analyse og en vurdering af budgetter, ledelse samt ekspo-

neringens rentabilitet.

Maksimal krediteksponering efter nedskrivninger og hensættelser

fordelt på balanceposter og ikke balanceførte poster

2025

(1.000 kr.)

2024

(1.000 kr.)

Balanceførte poster

Kassebeholdninger og anfordringstilgodehavender hos centralbanker…

1.448.934

1.275.112

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker…………………...

65.171

38.033

Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris………………….

2.925.569

2.645.749

Obligationer til dagsværdi…………………………………………………….

2.036.157

1.729.957

6.475.831

5.688.851

Ikke balanceførte poster*

Garantier – finansielle…………………………………………………………

464.316

467.367

Uudnyttet del af kreditter og kredittilsagn…………………………………...

1.605.097

1.504.737

2.069.413

1.972.104

Der er ikke committede tilsagn.

Krediteksponering for værdipapirer

Realkreditobligationer…………………………………………………………

2.036.157

1.729.957

2.036.157

1.729.957

Samtlige obligationer har danske udstedere.

*Banken har tilpasset 2024-sammenligningstallene for garantier - finansielle, da flere tabsgarantier på realkreditudlån har en løbetid under ét år

og derfor omklassificeres til tinglysnings- og konverteringsgarantier – Se note 27.

Kreditpolitik

Der henvises til standardvilkår i note 16. Herudover kan

anføres, at banken anser kreditformidling og kreditgivning

som værende en integreret del af den samlede virksom-

hed.

Sønderjylland er bankens primære markedsområde, og

eventuelle eksponeringer med kunder i udlandet kan

alene etableres, hvis kunden har en økonomisk forbin-

delse til Sønderjylland. Banken vil primært yde lån og ga-

rantier til private personer og til virksomheder, der har do-

micil i bankens naturlige virkeområde eller tilknytning her-

til.

Banken ønsker ikke at indgå samarbejde med private per-

soner og erhvervskunder/virksomheder, der har negativ

offentlig bevågenhed. Derudover vil banken ikke indgå

samarbejde med virksomheder, der i særlig grad belaster

miljøet.

Banken har fastsat grænser

• for den andel, enkelteksponeringer kan udgøre af ban-

kens kapitalgrundlag. Og i tilknytning hertil er fastsat

grænser for andelen af blanco

• for fordelingen af udlån på erhvervs- og privatkunder

• for de enkelte branchers andel af bankens samlede ud-

lån, garantier og uudnyttet del af kreditter og kredittil-

sagn. Ingen branche kan således udgøre mere end 15

% af de samlede udlån og garantier.

Bankens kreditfaciliteter skal kanaliseres til kunder med

orden i økonomien, hvor bankens krav til økonomien er

opfyldt. Lån og kreditter ydes på baggrund af kundens do-

kumenterede tilbagebetalingsevne. Derfor kræver banken

sikkerhedsstillelse for at afdække risikoen for, at betalings-

evnen svigter af uforudsete årsager. Ved lån med væsent-

lige blancoelementer søges dødsfaldsrisikoen afdækket.

Bevilling af kreditfaciliteter til igangværende virksomheder

baseres på en analyse og vurdering af regnskaber, bud-

getter, ledelse samt eksponeringens rentabilitet. Bevilling

til nyetablerede virksomheder foretages på grundlag af en

analyse og en vurdering af budgetter, ledelse samt ekspo-

neringens rentabilitet.

Kreditsegmentering

Bankens kunder inddeles kreditmæssigt i forskellige bonitets-

grupper. Bonitetskategori 1 udtrykker højeste kreditrisiko,

mens kategori 3 udtrykker den laveste kreditrisiko.

Bonitetsgrupperne svarer til Finanstilsynets bonitetskatego-

rier, og kriterierne for inddelingen/segmenteringen følger Fi-

nanstilsynets vejledninger.

Bonitetsfordeling af udlån, garantier og uudnyttede kredittilsagn

Bonitets-

gruppe

2025

2024

Beløb

Fordeling

Beløb

Fordeling

(1.000 kr.)

3/2a

2.720.473

2.595.958

2.014.575

1.752.210

224.629

220.928

1a/1b

269.896

224.650

I alt

5.229.573

100

4.793.746

100

Beløbene er efter nedskrivninger/hensættelser.

Bonitetskategori 2a/3: Udlån og garantidebitorer med normal/god bonitet.

Bonitetskategori 2b: Udlån og garantidebitorer med lidt forringet bonitet og visse svaghedstegn.

Bonitetskategori 2c: Udlån og garantidebitorer med væsentlige svaghedstegn.

Bonitetskategori 1a: Udlån og garantidebitorer med OIK uden nedskrivninger/hensættelser.

Bonitetskategori 1b: Udlån og garantidebitorer med OIK og med nedskrivninger/hensættelser.

Udlån, garantier og uudnyttede kredittilsagn fordelt efter bonitetsgrupper og stadier i IFRS 9

Bonitets-

gruppe

2025

Stadie 1

(1.000 kr.)

Stadie 2

(1.000 kr.)

Stadie 3

(1.000 kr.)

I alt

(1.000 kr.)

3/2a

2.738.936

39.918

296

2.779.150

1.626.092

451.499

2.160

2.079.751

113.646

124.296

4.223

242.165

1a/1b

319.489

78.622

398.111

I alt

4.478.674

935.202

85.301

5.499.177

Bonitets-

gruppe

2024

Stadie 1

(1.000 kr.)

Stadie 2

(1.000 kr.)

Stadie 3

(1.000 kr.)

I alt

(1.000 kr.)

3/2a

2.645.426

11.615

2.657.075

1.454.397

360.707

1.115

1.816.219

120.461

110.810

4.080

235.351

1a/1b

264.735

107.476

372.211

I alt

4.220.284

747.867

112.705

5.080.856

Beløbene er før nedskrivninger/hensættelser.

Bonitetskategori 1a: Udlån og garantidebitorer med OIK og uden nedskrivninger/hensættelser.

Bonitetskategori 1b: Udlån og garantidebitorer med OIK og med nedskrivninger/hensættelser.

Bonitetskategori 2c: Udlån og garantidebitorer med væsentlige svaghedstegn.

Bonitetskategori 2b: Udlån og garantidebitorer med lidt forringet bonitet og visse svaghedstegn.

Bonitetskategori 2a/3: Udlån og garantidebitorer med normal/god bonitet.

Udlån til amortiseret kostpris, uudnyttede kredittilsagn og garantier fordelt efter brancher og stadier i IFRS 9*)

2025

Stadie 1

Stadie 2

Stadie 3

I alt

Branche

(1.000 kr.)

Erhverv:

Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri

600.896

99.942

2.571

703.409

Industri og råstofudvinding

198.494

48.661

7.258

254.413

Energiforsyning

320

Bygge og anlæg

204.035

63.295

1.791

269.121

Handel

360.389

137.170

14.228

511.787

Transport, hoteller og restauration

163.933

43.496

6.377

213.806

Information og kommunikation

13.689

8.645

22.335

Finansiering og forsikring

87.909

43.468

5.559

136.936

Fast ejendom

493.693

145.325

8.603

647.621

Øvrige erhverv

392.843

96.102

11.033

499.978

I alt erhverv

2.516.201

686.104

57.421

3.259.726

Private

1.962.473

249.098

27.880

2.239.451

I alt

4.478.674

935.202

85.301

5.499.177

2024

Stadie 1

Stadie 2

Stadie 3

I alt

Branche

(1.000 kr.)

Erhverv:

Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri

528.464

48.397

9.460

586.321

Industri og råstofudvinding

160.933

55.712

12.559

229.204

Energiforsyning

1.200

1.203

Bygge og anlæg

173.258

51.494

1.548

226.300

Handel

406.147

113.372

34.425

553.944

Transport, hoteller og restauration

126.095

40.498

6.642

173.235

Information og kommunikation

8.045

13.565

433

22.043

Finansiering og forsikring

99.214

9.223

4.496

112.933

Fast ejendom

504.744

121.776

4.129

630.649

Øvrige erhverv

320.121

59.524

6.983

386.628

I alt erhverv

2.328.221

513.564

80.675

2.922.460

Private

1.892.063

234.303

32.030

2.158.396

I alt

4.220.284

747.867

112.705

5.080.856

*) Opgjort som summen af udlån til amortiseret kostpris, uudnyttede kredittilsagn og garantier før nedskrivninger/hensættelser

Belåningsværdi af sikkerheder fordelt på hovedkategorier

Sikkerhed

2025

2024

(1.000 kr.)

Pant i ejendomme

1.465.189

1.666.671

Virksomhedspant og pant i løsøre

565.261

523.547

Værdipapirer og bankkonti

25.960

30.638

Indtrædelsesretter i pant i fast ejendom

470.408

583.963

Kautioner

18.486

18.632

Øvrige

184.745

64.007

I alt

2.730.049

2.887.458

Værdien af sikkerheder opgøres som dagsværdien fratrukket forventede omkostninger ved overtagelse og realisation og opgøres uden

overskydende sikkerhed, jf. kreditpolitikken og forretningsgang for løbende overvågning af eksponeringer. Værdien af sikkerheder op-

dateres løbende.

Værdien af sikkerhederne for kreditforringede eksponeringer i stadie 3 pr. 31. december 2025 udgjorde 32 mio. kr. mod 49 mio. kr. ul-

timo 2024.

Udlån til amortiseret kostpris, uudnyttede kredittilsagn og garantier fordelt efter brancher og stadier i IFRS 9*)

2025

Stadie 1

Stadie 2

Stadie 3

I alt

Branche

(1.000 kr.)

Erhverv:

Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri

600.896

99.942

2.571

703.409

Industri og råstofudvinding

198.494

48.661

7.258

254.413

Energiforsyning

320

Bygge og anlæg

204.035

63.295

1.791

269.121

Handel

360.389

137.170

14.228

511.787

Transport, hoteller og restauration

163.933

43.496

6.377

213.806

Information og kommunikation

13.689

8.645

22.335

Finansiering og forsikring

87.909

43.468

5.559

136.936

Fast ejendom

493.693

145.325

8.603

647.621

Øvrige erhverv

392.843

96.102

11.033

499.978

I alt erhverv

2.516.201

686.104

57.421

3.259.726

Private

1.962.473

249.098

27.880

2.239.451

I alt

4.478.674

935.202

85.301

5.499.177

2024

Stadie 1

Stadie 2

Stadie 3

I alt

Branche

(1.000 kr.)

Erhverv:

Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri

528.464

48.397

9.460

586.321

Industri og råstofudvinding

160.933

55.712

12.559

229.204

Energiforsyning

1.200

1.203

Bygge og anlæg

173.258

51.494

1.548

226.300

Handel

406.147

113.372

34.425

553.944

Transport, hoteller og restauration

126.095

40.498

6.642

173.235

Information og kommunikation

8.045

13.565

433

22.043

Finansiering og forsikring

99.214

9.223

4.496

112.933

Fast ejendom

504.744

121.776

4.129

630.649

Øvrige erhverv

320.121

59.524

6.983

386.628

I alt erhverv

2.328.221

513.564

80.675

2.922.460

Private

1.892.063

234.303

32.030

2.158.396

I alt

4.220.284

747.867

112.705

5.080.856

*) Opgjort som summen af udlån til amortiseret kostpris, uudnyttede kredittilsagn og garantier før nedskrivninger/hensættelser

Belåningsværdi af sikkerheder fordelt på hovedkategorier

Sikkerhed

2025

2024

(1.000 kr.)

Pant i ejendomme

1.465.189

1.666.671

Virksomhedspant og pant i løsøre

565.261

523.547

Værdipapirer og bankkonti

25.960

30.638

Indtrædelsesretter i pant i fast ejendom

470.408

583.963

Kautioner

18.486

18.632

Øvrige

184.745

64.007

I alt

2.730.049

2.887.458

Værdien af sikkerheder opgøres som dagsværdien fratrukket forventede omkostninger ved overtagelse og realisation og opgøres uden

overskydende sikkerhed, jf. kreditpolitikken og forretningsgang for løbende overvågning af eksponeringer. Værdien af sikkerheder op-

dateres løbende.

Værdien af sikkerhederne for kreditforringede eksponeringer i stadie 3 pr. 31. december 2025 udgjorde 32 mio. kr. mod 49 mio. kr. ul-

timo 2024.

De mest anvendte sikkerhedstyper ved eksponeringer med

privatkunder er pant i fast ejendom, værdipapirer og biler. De

mest anvendte sikkerhedstyper ved engagementer med er-

hvervskunder er pant i fast ejendom, værdipapirer, driftsmid-

ler, varelagre og debitorer, virksomhedspant samt indhent-

ning af kautioner.

Opgørelse af maksimal kreditrisiko og den udækkede kreditrisiko på udlån, garantier og uudnyttede kredittilsagn

Parameter

2025

2024

(1.000 kr.)

Udlån (efter nedskrivninger)

2.925.569

2.645.749

Garantier (efter hensættelser)

698.908

643.260

Uudnyttet del af kreditter og kredittil-

sagn (efter hensættelser)

1.605.097

1.504.737

Maksimal kreditrisiko

5.229.574

4.793.746

Belåningsværdi af sikkerheder

2.730.049

2.887.458

Ej finansielle garantier

69.287

65.534

Resterende kreditrisiko

2.430.238

1.840.754

Af uudnyttede del af kreditter og kredittilsagn kan 1.595.985 kr. opsiges uden varsel mod 1.493.738 kr. i 2024.

Nedskrivninger

Se note 13 for specifikation af nedskrivninger.

2025

2024

(1.000 kr.)

Renteindtægter på nedskrevne lån i stadie 3

2.529

3.118

Låntagere i økonomiske vanskeligheder

Bankens forretningsgange beskriver detaljeret, hvordan

låntagere, der kommer i vanskeligheder, skal behandles.

Den mest hensigtsmæssige håndtering vurderes individu-

elt dels henset til baggrunden for situationen og låntagers

vilje til samarbejde, dels henset til bankens vurdering af

låntagers fremtidige økonomiske muligheder. Håndterin-

gen spænder fra en frivillig aftale med låntager om tilbage-

betaling på nærmere fastsatte vilkår til en vurderet nød-

vendig inkassoprocedure via en advokat.

Kreditlempelser og non-performing eksponeringer

En eksponering har kreditlempelse, hvis mindst 1 af de

følgende hændelser er indtruffet:

• En ændring af lånevilkårene, der ikke ville have været gi-

vet, hvis ikke låntager havde været i økonomiske proble-

mer.

• En fuldstændig eller delvis refinansiering af en lånekon-

trakt, som ikke ville være blevet gennemført, hvis ikke

låntager havde været i økonomiske problemer.

Eksempler på lempelige lånevilkår er rentenulstilling, ren-

telempelse, ydelseshenstand eller rentesatser og afdrags-

profiler, som ikke gives til låntager med en tilsvarende risi-

koprofil. Banken anvender kreditlempelse for i økonomiske

nedgangstider at tage vare på kundeforhold, hvor der er

en realistisk mulighed for, at låntageren igen vil være i

stand til at opfylde sine forpligtelser. Banken har udlån

med kreditlempelse for 48 mio. kr. pr. 31. december 2025

mod 29 mio. kr. ultimo 2024.

En eksponering defineres som non-performing ekspone-

ring (NPE) hvis den opfylder mindst et af de følgende 2

kriterier:

• Eksponeringen har været i restance (dvs. hvis ethvert

beløb af enten rente, gebyr eller afdrag ikke er betalt) i

mere end 90 dage.

• Det vurderes usandsynligt, at debitor fuldt ud opfylder

sine betalingsforpligtelse, uden at der realiseres sikker-

hed.

Eksponeringer i stadie 3 er altid NPE, også selv om oven-

stående kriterier ikke er opfyldt.

Banken har NPE-lån for 121 mio. kr. pr. 31.december

2025. Lånene er nedskrevet med 76 mio. kr. Ultimo 2024

havde banken NPE-lån for 137 mio. kr., hvoraf 91 mio. kr.

var nedskrevet.

Bonitetsfordeling af udlån, garantier og uudnyttede kredittilsagn

Branche/erhverv

Bonitets-

kategori 1a/1b

Bonitets-

kategori 2c

Bonitets-

kategori 2b

Bonitets-

kategori 3/2a

(1.000 kr.)

2025

Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri

30.275

10.975

227.640

398.571

Industri og råstofudvinding

18.686

20.557

139.942

62.677

Energi

265

Bygge og anlæg

17.151

10.758

120.795

108.552

Handel

61.037

45.526

119.050

237.837

Transport, hoteller og restauration

18.352

11.641

63.219

109.558

Information og kommunikation

674

266

8.903

11.597

Finansiering og forsikring

3.163

4.890

62.252

59.315

Fast ejendom

49.432

34.908

229.640

284.426

Øvrige erhverv

33.933

20.578

171.138

242.396

I alt erhverv

232.703

160.364

1.142.629

1.514.929

Private

37.193

64.265

871.946

1.205.544

I alt

269.896

224.629

2.014.575

2.720.473

2024

Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri

19.605

18.159

154.585

350.355

Industri og råstofudvinding

13.836

11.721

118.847

65.114

Energi

1.197

Bygge og anlæg

6.762

19.993

82.005

109.109

Handel

52.709

30.621

138.655

267.370

Transport, hoteller og restauration

20.890

4.005

62.360

72.533

Information og kommunikation

4.782

366

8.494

6.802

Finansiering og forsikring

3.610

6.729

24.634

70.817

Fast ejendom

48.237

23.800

230.587

282.623

Øvrige erhverv

21.410

23.198

113.355

206.964

I alt erhverv

191.841

138.595

934.719

1.431.687

Private

32.809

82.333

817.491

1.164.271

I alt

224.650

220.928

1.752.210

2.595.958

Beløbene er efter nedskrivninger/hensættelser.

Bonitetskategori 1a: Udlån og garantidebitorer med OIK og uden nedskrivninger/hensættelser.

Bonitetskategori 1b: Udlån og garantidebitorer med OIK og med nedskrivninger/hensættelser.

Bonitetskategori 2c: Udlån og garantidebitorer med væsentlige svaghedstegn.

Bonitetskategori 2b: Udlån og garantidebitorer med lidt forringet bonitet og visse svaghedstegn.

Bonitetskategori 2a/3: Udlån og garantidebitorer med normal/god bonitet.

Eksempler på lempelige lånevilkår er rentenulstilling, ren-

telempelse, ydelseshenstand eller rentesatser og afdrags-

profiler, som ikke gives til låntager med en tilsvarende risi-

koprofil. Banken anvender kreditlempelse for i økonomiske

nedgangstider at tage vare på kundeforhold, hvor der er

en realistisk mulighed for, at låntageren igen vil være i

stand til at opfylde sine forpligtelser. Banken har udlån

med kreditlempelse for 48 mio. kr. pr. 31. december 2025

mod 29 mio. kr. ultimo 2024.

En eksponering defineres som non-performing ekspone-

ring (NPE) hvis den opfylder mindst et af de følgende 2

kriterier:

• Eksponeringen har været i restance (dvs. hvis ethvert

beløb af enten rente, gebyr eller afdrag ikke er betalt) i

mere end 90 dage.

• Det vurderes usandsynligt, at debitor fuldt ud opfylder

sine betalingsforpligtelse, uden at der realiseres sikker-

hed.

Eksponeringer i stadie 3 er altid NPE, også selv om oven-

stående kriterier ikke er opfyldt.

Banken har NPE-lån for 121 mio. kr. pr. 31.december

2025. Lånene er nedskrevet med 76 mio. kr. Ultimo 2024

havde banken NPE-lån for 137 mio. kr., hvoraf 91 mio. kr.

var nedskrevet.

Bonitetsfordeling af udlån, garantier og uudnyttede kredittilsagn

Branche/erhverv

Bonitets-

kategori 1a/1b

Bonitets-

kategori 2c

Bonitets-

kategori 2b

Bonitets-

kategori 3/2a

(1.000 kr.)

2025

Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri

30.275

10.975

227.640

398.571

Industri og råstofudvinding

18.686

20.557

139.942

62.677

Energi

265

Bygge og anlæg

17.151

10.758

120.795

108.552

Handel

61.037

45.526

119.050

237.837

Transport, hoteller og restauration

18.352

11.641

63.219

109.558

Information og kommunikation

674

266

8.903

11.597

Finansiering og forsikring

3.163

4.890

62.252

59.315

Fast ejendom

49.432

34.908

229.640

284.426

Øvrige erhverv

33.933

20.578

171.138

242.396

I alt erhverv

232.703

160.364

1.142.629

1.514.929

Private

37.193

64.265

871.946

1.205.544

I alt

269.896

224.629

2.014.575

2.720.473

2024

Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri

19.605

18.159

154.585

350.355

Industri og råstofudvinding

13.836

11.721

118.847

65.114

Energi

1.197

Bygge og anlæg

6.762

19.993

82.005

109.109

Handel

52.709

30.621

138.655

267.370

Transport, hoteller og restauration

20.890

4.005

62.360

72.533

Information og kommunikation

4.782

366

8.494

6.802

Finansiering og forsikring

3.610

6.729

24.634

70.817

Fast ejendom

48.237

23.800

230.587

282.623

Øvrige erhverv

21.410

23.198

113.355

206.964

I alt erhverv

191.841

138.595

934.719

1.431.687

Private

32.809

82.333

817.491

1.164.271

I alt

224.650

220.928

1.752.210

2.595.958

Beløbene er efter nedskrivninger/hensættelser.

Bonitetskategori 1a: Udlån og garantidebitorer med OIK og uden nedskrivninger/hensættelser.

Bonitetskategori 1b: Udlån og garantidebitorer med OIK og med nedskrivninger/hensættelser.

Bonitetskategori 2c: Udlån og garantidebitorer med væsentlige svaghedstegn.

Bonitetskategori 2b: Udlån og garantidebitorer med lidt forringet bonitet og visse svaghedstegn.

Bonitetskategori 2a/3: Udlån og garantidebitorer med normal/god bonitet.

Markedsrisiko

Bankens markedsrisiko styres via fastsatte limits for en

lang række af risikomål. Opgørelse, overvågning og

rapportering af markedsrisici sker dagligt. Rapporterin-

gen udarbejdes af regnskabschefen. Bestyrelsen mod-

tager månedligt rapportering om udviklingen i bankens

markedsrisici.

Bankens markedsrisiko er lav, idet ledelsen har valgt

en investeringsstrategi, der begrænser risici for ban-

kens egen beholdning af værdipapirer.

Renterisiko

Banken har i væsentligt omfang rentebærende finan-

sielle aktiver og forpligtelser, og er som følge heraf ud-

sat for renterisici.

Banken har valgt – og vil fortsat vælge – en forsigtig

politik for investering af sin egenbeholdning i obligatio-

ner. At det er tilfældet kommer bl.a. til udtryk i, at den

samlede renterisiko, der beregnes i overensstemmelse

med Finanstilsynets vejledning, udgjorde 1,1 % ultimo

2025 og 1,0 % ultimo 2024.

For at illustrere indvirkningen eller følsomheden i for-

hold til renterisiko er der i tabellen neden for angivet de

beløb, som bankens resultat og egenkapital forventes

at kunne ændres ved en ændring i renten på 1 %-point.

Ændring i resultatet efter skat/egenkapitalen ved stigning/fald i renten på 1 %-point

Ændring i renten

Ændring af re-

sultatet efter

skat

Ændring af

egenkapitalen

(1.000 kr.)

2025

En stigning i renten på 1 %-point

-8.272

Et fald i renten på 1 %-point

8.272

2024

En stigning i renten på 1 %-point

-7.251

Et fald i renten på 1 %-point

7.251

Aktierisiko

Bestyrelsen har i sine retningslinjer til direktionen indbyg-

get et maksimum for den risiko, banken må påtage sig.

Ved udgangen af 2025 udgjorde bankens handelsbehold-

ning i alt 0,0 mio. kr. – lig 2024.

Bankens egenbeholdning af aktier udgøres i al væsentlig-

hed af sektoraktier.

For at illustrere indvirkningen eller følsomheden i forhold til

aktierisiko er der i tabellen neden for angivet de beløb,

som bankens resultat og egenkapital forventes at kunne

ændres ved en ændring i værdien af aktierne på 10/2 %-

point.

Ændring af resultatet efter skat/egenkapitalen ved kursstigning i aktier på 10 %-point og et kursfald på 2 %-point

Ændring i værdi af aktier

Ændring af re-

sultatet efter

skat

Ændring af

egenkapitalen

(1.000 kr.)

2025

En stigning i værdien af aktierne på 10 %-point

22.450

Et fald i værdien af aktierne på 2%-point

-4.490

2024

En stigning i værdien af aktierne på 10 %-point

21.961

Et fald i værdien af aktierne på 2 %-point

-4.392

Valutarisiko

Banken har vedtaget retningslinjer for, hvilke valutaer ban-

ken kan eksponeres i. Den væsentligste eksponering kan

foretages i euro.

Banken vurderer, at bankens valutarisiko er uvæsentlig.

Bankens samlede aktiver og passiver i fremmed valuta

Valutafordeling på hovedvalutaer - netto

Valutaindikator

Valutaindikator 1 opgøres som summen af den største nu-

meriske værdi af aktiver (lang position) eller nettogæld. In-

dikator 1 viser et mål for den samlede valutarisiko.

Valutaindikator 2 er baseret på en statistisk metode, hvor

de historiske data er gjort op af de danske myndigheder

og er et udtryk for den samlede tabsrisiko.

Valutaindikator

2025

2024

(1.000 kr.)

Valutaindikator 1

11.463

16.044

Valutaindikator 2

Likviditetsrisiko

Bankens likvide beredskab styres ved at opretholde til-

strækkelige likvider, ultralikvide værdipapirer, tilstrække-

lige kreditfaciliteter og ved evnen til at lukke markedsposi-

tioner. Det likvide beredskab fastlægges ud fra en målsæt-

ning om at sikre et tilstrækkeligt og stabilt likvidt bered-

skab. Bankens målsætning er, at LCR-brøken opgjort efter

reglerne i CRR-artikel 411-428 skal være på mindst 150

%-point over LCR-dækningskravet, som aktuelt er 100 %.

Ultimo 2025 har banken beregnet LCR-brøken til 718 %

mod 791 % ultimo 2024.

En opgørelse efter forfaldstidspunkt af bankens finansielle

aktiver og finansielle forpligtelser – inkl. beløb, der forfal-

der til betaling inkl. renter – fremgår af den efterfølgende

tabel.

Finansielle aktiver og forpligtelser opgjort efter forfalds-

tidspunkt

Valuta

2025

2024

(1.000 kr.)

Aktiver

89.090

68.182

Passiver

-68.344

-42.910

Off-balance-poster

-9.283

-9.228

I alt nettopositioner

11.463

16.044

Korte nettopositioner

Lange nettopositioner

11.463

16.044

Valuta

2025

2024

(1.000 kr.)

EUR

9.629

14.947

SEK

543

148

NOK

251

USD

669

160

CHF

466

204

GBP

281

Øvrige valutaer

I alt nettopositioner

11.463

16.044

Korte nettopositioner

Lange nettopositioner

11.463

16.044

Forfaldstidspunkt

2025

2024

(mio. kr.)

Finansielle aktiver

0-3 måneder

1.672

1.504

3-12 måneder

737

458

1-5 år

1.915

1.766

Over 5 år

703

686

Finansielle forpligtelser

0-3 måneder

5.028

4.304

3-12 måneder

141

151

1-5 år

Over 5 år

223

233

Valutarisiko

Banken har vedtaget retningslinjer for, hvilke valutaer ban-

ken kan eksponeres i. Den væsentligste eksponering kan

foretages i euro.

Banken vurderer, at bankens valutarisiko er uvæsentlig.

Bankens samlede aktiver og passiver i fremmed valuta

Valutafordeling på hovedvalutaer - netto

Valutaindikator

Valutaindikator 1 opgøres som summen af den største nu-

meriske værdi af aktiver (lang position) eller nettogæld. In-

dikator 1 viser et mål for den samlede valutarisiko.

Valutaindikator 2 er baseret på en statistisk metode, hvor

de historiske data er gjort op af de danske myndigheder

og er et udtryk for den samlede tabsrisiko.

Valutaindikator

2025

2024

(1.000 kr.)

Valutaindikator 1

11.463

16.044

Valutaindikator 2

Likviditetsrisiko

Bankens likvide beredskab styres ved at opretholde til-

strækkelige likvider, ultralikvide værdipapirer, tilstrække-

lige kreditfaciliteter og ved evnen til at lukke markedsposi-

tioner. Det likvide beredskab fastlægges ud fra en målsæt-

ning om at sikre et tilstrækkeligt og stabilt likvidt bered-

skab. Bankens målsætning er, at LCR-brøken opgjort efter

reglerne i CRR-artikel 411-428 skal være på mindst 150

%-point over LCR-dækningskravet, som aktuelt er 100 %.

Ultimo 2025 har banken beregnet LCR-brøken til 718 %

mod 791 % ultimo 2024.

En opgørelse efter forfaldstidspunkt af bankens finansielle

aktiver og finansielle forpligtelser – inkl. beløb, der forfal-

der til betaling inkl. renter – fremgår af den efterfølgende

tabel.

Finansielle aktiver og forpligtelser opgjort efter forfalds-

tidspunkt

Valuta

2025

2024

(1.000 kr.)

Aktiver

89.090

68.182

Passiver

-68.344

-42.910

Off-balance-poster

-9.283

-9.228

I alt nettopositioner

11.463

16.044

Korte nettopositioner

Lange nettopositioner

11.463

16.044

Valuta

2025

2024

(1.000 kr.)

EUR

9.629

14.947

SEK

543

148

NOK

251

USD

669

160

CHF

466

204

GBP

281

Øvrige valutaer

I alt nettopositioner

11.463

16.044

Korte nettopositioner

Lange nettopositioner

11.463

16.044

Forfaldstidspunkt

2025

2024

(mio. kr.)

Finansielle aktiver

0-3 måneder

1.672

1.504

3-12 måneder

737

458

1-5 år

1.915

1.766

Over 5 år

703

686

Finansielle forpligtelser

0-3 måneder

5.028

4.304

3-12 måneder

141

151

1-5 år

Over 5 år

223

233

Operationel risiko

Det er bankens politik, at de operationelle risici til stadig-

hed begrænses under hensyntagen til de omkostninger,

der er forbundet hermed.

Med henblik på at mindske tab som følge af operationelle

risici har banken udarbejdet en række politikker. En cen-

tral del heraf er it-sikkerhedspolitikken, der stiller en række

krav til it, til medarbejdere og til håndtering af følsomme

oplysninger. Herudover har banken udarbejdet en bered-

skabsplan og en risikoanalyse, der skal begrænse tab i til-

fælde af manglende it-faciliteter eller anden lignende kri-

sesituation.

Kreditbanken ønsker et godt kontrolmiljø og har derfor ud-

arbejdet en række standarder for, hvorledes kontrol skal

foregå. Derudover har banken etableret en compliance-

funktion og en risikostyringsfunktion, der kan medvirke til

at sikre, at Kreditbanken til enhver tid lever op til eksterne

såvel som interne krav.

På grund af sin størrelse er Kreditbanken afhængig af

visse nøglemedarbejdere. For bl.a. at mindske afhængig-

heden har banken udarbejdet skriftlige forretningsgange

på alle væsentlige områder.

2025

2024

(1.000 kr.)

Note 4

Afledte finansielle instrumenter

Afledte finansielle instrumenter anvendes alene til afdækning af

bankens risici. Valuta- og rentekontrakter anvendes til afdækning af

bankens valuta- og renterisici. Afdækningerne kan ikke matches 100

%, hvorfor banken har en egen risiko, der dog er særdeles beske-

den, og derfor ikke væsentlig.

Kreditrisiko på afledte finansielle instrumenter

Positiv markedsværdi, modpart med risikovægt 20 %........................

371

1.316

Positiv markedsværdi, modpart med risikovægt 30 %........................

339

Positiv markedsværdi, modpart med risikovægt 75 %........................

980

501

Positiv markedsværdi, modpart med risikovægt 100 %......................

275

Afledte finansielle instrumenter

Finansielt instrument

Nominel

værdi

Positiv

markeds-

værdi

Negativ

markeds-

værdi

Netto

markeds-

værdi

(1.000 kr.)

2025

Valutakontrakter, termin salg

Til og med 3 måneder

17.439

279

-217

Over 3 måneder og til og med 1 år

1.755

19.194

284

-211

Gennemsnitlig værdi

16.414

162

142

Valutakontrakter, termin køb

Til og med 3 måneder

8.226

-21

Over 3 måneder og til og med 1 år

1.743

9.969

Gennemsnitlig markedsværdi

15.858

235

-219

Rentekontrakter, swaps

Over 1 år og til og med 5 år

Gennemsnitlig markedsværdi

Uafviklede spotforretninger

Renteforretninger, køb

2.026

-1

Renteforretninger, salg

2.026

Aktieforretninger, køb

4.283

249

217

Aktieforretninger, salg

4.283

200

-161

12.618

295

234

2024

Valutakontrakter, termin salg

Til og med 3 måneder

9.091

179

Over 3 måneder og til og med 1 år

4.522

13.613

251

Gennemsnitlig markedsværdi

15.502

152

202

-50

Valutakontrakter, termin køb

Til og med 3 måneder

17.653

361

-361

Over 3 måneder og til og med 1 år

4.094

-56

21.747

417

-417

Gennemsnitlig markedsværdi

24.077

225

346

-122

Rentekontrakter, swaps

Over 1 år og til og med 5 år

Gennemsnitlig markedsværdi

Uafviklede spotforretninger

Renteforretninger, køb

2.974

Renteforretninger, salg

2.974

Aktieforretninger, køb

1.843

-78

Aktieforretninger, salg

1.843

9.634

102

Afledte finansielle instrumenter

Finansielt instrument

Nominel

værdi

Positiv

markeds-

værdi

Negativ

markeds-

værdi

Netto

markeds-

værdi

(1.000 kr.)

2025

Valutakontrakter, termin salg

Til og med 3 måneder

17.439

279

-217

Over 3 måneder og til og med 1 år

1.755

19.194

284

-211

Gennemsnitlig værdi

16.414

162

142

Valutakontrakter, termin køb

Til og med 3 måneder

8.226

-21

Over 3 måneder og til og med 1 år

1.743

9.969

Gennemsnitlig markedsværdi

15.858

235

-219

Rentekontrakter, swaps

Over 1 år og til og med 5 år

Gennemsnitlig markedsværdi

Uafviklede spotforretninger

Renteforretninger, køb

2.026

-1

Renteforretninger, salg

2.026

Aktieforretninger, køb

4.283

249

217

Aktieforretninger, salg

4.283

200

-161

12.618

295

234

2024

Valutakontrakter, termin salg

Til og med 3 måneder

9.091

179

Over 3 måneder og til og med 1 år

4.522

13.613

251

Gennemsnitlig markedsværdi

15.502

152

202

-50

Valutakontrakter, termin køb

Til og med 3 måneder

17.653

361

-361

Over 3 måneder og til og med 1 år

4.094

-56

21.747

417

-417

Gennemsnitlig markedsværdi

24.077

225

346

-122

Rentekontrakter, swaps

Over 1 år og til og med 5 år

Gennemsnitlig markedsværdi

Uafviklede spotforretninger

Renteforretninger, køb

2.974

Renteforretninger, salg

2.974

Aktieforretninger, køb

1.843

-78

Aktieforretninger, salg

1.843

9.634

102

2025

2024

(1.000 kr.)

Note 5

Kapitalforhold og solvens

Kapitalsammensætning

Egenkapital…………………………………………………………………

1.210.310

1.080.093

Fradrag

Foreslået udbytte…………………………………………………………..

-42.050

-25.230

Fradrag for summen af kapitalandele mv. over 10 %..........................

-104.783

-103.968

Uudnyttet del af handelsramme på egne aktier………………………..

-3.237

-1.339

Øvrige fradrag……………………………………………………………...

-7.571

-6.538

Egentlig kernekapital……………………………………………………

1.052.670

943.018

Kernekapital……………………………………………………………….

1.052.670

943.018

Kapitalgrundlag…………………………………………………………..

1.052.670

943.018

Risikoeksponering

Kreditrisiko………………………………………………………………….

2.641.474

2.290.739

Markedsrisiko………………………………………………………………

257.916

236.541

Operationel risiko………………………………………………………….

432.495

570.214

I alt………………………………………………………………………….

3.331.885

3.097.494

Kapitalprocent (solvens).……………………………………………….

31,6

30,4

Kernekapitalprocent.…………………………………………………….

31,6

30,4

Note 6

Femårsoversigt

Hovedtal resultatopgørelse og balance

(1.000 kr.)

2025

2024

2023

2022

2021

Netto rente- og gebyrindtægter………………………

341.656

319.460

302.618

229.602

199.326

Kursreguleringer………………………………………. 26.815 43.902 47.784 -33.458 9.750

Udgifter til personale og administration……………..

160.670

153.441

141.712

122.276

108.834

Af- og nedskrivninger på materielle aktiver…………

1.741

1.624

1.723

9.884

2.069

Nedskrivninger på udlån og tilgodeh. mv…………...

5.093

24.459

17.339

9.046

-17.434

Resultat før skat………………………………………..

202.159

184.549

190.988

55.219

116.652

Årets resultat…………………………………………...

154.889

139.247

146.880

43.475

92.495

Egenkapital……………………………………………..

1.210.310

1.080.093

958.209

819.739

785.315

Udlån……………………………………………………

2.925.569

2.645.749

2.343.762

2.148.663

1.915.619

Indlån (ekskl. puljeindlån) ……………………………. 5.391.455 4.723.495 4.179.436 3.918.079 3.681.652

Aktiver i alt……………………………………………...

7.649.022

6.782.788

5.938.424

5.399.964

5.101.409

Nøgletal

2025

2024

2023

2022

2021

Kapitalprocent…………………………………………...

31,6

30,4

29,0

26,8

26,5

Kernekapitalprocent…………………………………….

31,6

30,4

29,0

26,8

26,5

Egenkapitalforrentning før skat, pct.………………….

17,7

17,9

21,5

6,9

15,7

Egenkapitalforrentning efter skat, pct.………………..

13,5

16,5

5,4

12,4

Indtjening pr. omkostningskrone, kr…………………..

2,21

2,03

2,19

1,39

2,25

Renterisiko, pct………………………………………….

1,1

1,6

1,3

Valutaposition, pct……………………………………...

1,1

1,7

3,3

4,1

3,1

Valutarisiko……………………………………………...

0,0

Udlån i forhold til indlån, pct.…………………………..

59,2

62,1

62,4

61,0

58,4

Udlån i forhold til egenkapital………………………….

2,4

2,5

2,6

2,4

Årets udlånsvækst, pct.………………………………...

10,6

12,9

9,1

12,2

12,7

LCR-dækning……………………………………………

718

791

846

755

737

Summen af store eksponeringer (< 175 %), pct…….

74,8

77,6

82,5

87,2

83,0

Årets nedskrivningsprocent……………………………

0,2

0,7

0,6

0,3

-0,6

Akkumuleret nedskrivningsprocent……………………

6,9

8,0

7,7

Rentenulstillede udlån i forhold til udlån før

nedskrivninger…………………………………………..

0,5

0,3

0,5

0,4

0,6

Afkastningsgrad beregnet som forholdet mellem

årets resultat og aktiver i alt……………………………

2,0

2,1

2,5

0,8

1,8

Årets resultat pr. aktie, kr.……………………………...

920,9

827,9

873,3

258,5

549,9

Indre værdi pr. aktie, kr.………………………………..

7.196

6.426

5.697

4.874

4.669

Børskurs ultimo året, kr.………………………………..

7.600

5.150

4.480

4.080

4.220

Udbytte pr. aktie, kr.…………………………………….

250

150

100

Børskurs/årets resultat pr. aktie……………………….

8,3

6,2

5,1

15,8

7,7

Børskurs/indre værdi pr. aktie…………………………

1,06

0,80

0,79

0,84

0,90

Antal medarbejdere (gennemsnitlig, omregnet til hel-

tidsbeskæftigede) ………………………………………

103,7

99,7

93,7

85,3

81,9

Note 6

Femårsoversigt

Hovedtal resultatopgørelse og balance (1.000 kr.)

2025

2024

2023

2022

2021

Netto rente- og gebyrindtægter………………………

341.656

319.460

302.618

229.602

199.326

Kursreguleringer……………………………………….

26.815

43.902

47.784

-33.458

9.750

Udgifter til personale og administration……………..

160.670

153.441

141.712

122.276

108.834

Af- og nedskrivninger på materielle aktiver…………

1.741

1.624

1.723

9.884

2.069

Nedskrivninger på udlån og tilgodeh. mv…………...

5.093

24.459

17.339

9.046

-17.434

Resultat før skat………………………………………..

202.159

184.549

190.988

55.219

116.652

Årets resultat…………………………………………...

154.889

139.247

146.880

43.475

92.495

Egenkapital……………………………………………..

1.210.310

1.080.093

958.209

819.739

785.315

Udlån……………………………………………………

2.925.569

2.645.749

2.343.762

2.148.663

1.915.619

Indlån (ekskl. puljeindlån) …………………………….

5.391.455

4.723.495

4.179.436

3.918.079

3.681.652

Aktiver i alt……………………………………………...

7.649.022

6.782.788

5.938.424

5.399.964

5.101.409

Nøgletal

2025

2024

2023

2022

2021

Kapitalprocent…………………………………………...

31,6

30,4

29,0

26,8

26,5

Kernekapitalprocent…………………………………….

31,6

30,4

29,0

26,8

26,5

Egenkapitalforrentning før skat, pct.………………….

17,7

17,9

21,5

6,9

15,7

Egenkapitalforrentning efter skat, pct.………………..

13,5

16,5

5,4

12,4

Indtjening pr. omkostningskrone, kr…………………..

2,21

2,03

2,19

1,39

2,25

Renterisiko, pct………………………………………….

1,1

1,6

1,3

Valutaposition, pct……………………………………...

1,1

1,7

3,3

4,1

3,1

Valutarisiko……………………………………………...

0,0

Udlån i forhold til indlån, pct.…………………………..

59,2

62,1

62,4

61,0

58,4

Udlån i forhold til egenkapital………………………….

2,4

2,5

2,6

2,4

Årets udlånsvækst, pct.………………………………...

10,6

12,9

9,1

12,2

12,7

LCR-dækning……………………………………………

718

791

846

755

737

Summen af store eksponeringer (< 175 %), pct…….

74,8

77,6

82,5

87,2

83,0

Årets nedskrivningsprocent……………………………

0,2

0,7

0,6

0,3

-0,6

Akkumuleret nedskrivningsprocent……………………

6,9

8,0

7,7

Rentenulstillede udlån i forhold til udlån før

nedskrivninger…………………………………………..

0,5

0,3

0,5

0,4

0,6

Afkastningsgrad beregnet som forholdet mellem

årets resultat og aktiver i alt……………………………

2,0

2,1

2,5

0,8

1,8

Årets resultat pr. aktie, kr.……………………………...

920,9

827,9

873,3

258,5

549,9

Indre værdi pr. aktie, kr.………………………………..

7.196

6.426

5.697

4.874

4.669

Børskurs ultimo året, kr.………………………………..

7.600

5.150

4.480

4.080

4.220

Udbytte pr. aktie, kr.…………………………………….

250

150

100

Børskurs/årets resultat pr. aktie……………………….

8,3

6,2

5,1

15,8

7,7

Børskurs/indre værdi pr. aktie…………………………

1,06

0,80

0,79

0,84

0,90

Antal medarbejdere (gennemsnitlig, omregnet til hel-

tidsbeskæftigede) ………………………………………

103,7

99,7

93,7

85,3

81,9

2025

2024

(1.000 kr.)

Note 7

Renteindtægter

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker……………….

22.164

33.618

Udlån og andre tilgodehavender…………………………………………

183.578

193.313

Obligationer………………………………………………………………...

32.048

35.500

Øvrige renteindtægter……………………………………………………..

237.804

262.500

Note 8

Renteudgifter

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker……………………………….

172

191

Indlån og anden gæld……………………………………………………..

20.695

43.855

Øvrige renteudgifter……………………………………………………….

553

21.420

44.046

Note 9

Gebyrer og provisionsindtægter

Værdipapirhandel og depoter…………………………………………….

18.591

17.013

Betalingsformidling………………………………………………………...

28.348

24.808

Lånesagsgebyrer…………………………………………………………..

11.874

10.043

Garantiprovision……………………………………………………………

36.423

34.119

Øvrige gebyrer og provisioner……………………………………………

10.899

8.628

106.135

94.611

Note 10

Kursreguleringer

Obligationer………………………………………………………………...

13.990

23.292

Aktier………………………………………………………………………..

-232

10.190

Investeringsejendomme…………………………………………………..

Valuta……………………………………………………………………….

12.960

10.360

Afledte finansielle instrumenter…………………………………………..

Aktiver tilknyttet puljeordninger…………………………………………..

22.149

65.685

Indlån i puljeordninger…………………………………………………….

-22.149

-65.685

26.815

43.902

Note 11

Nettorente- og gebyrindtægter og

kursreguleringer fordelt på aktivitetsområder

Kreditbanken driver bank fra Aabenraa, Sønderborg, Haderslev og

Tønder og har derfor primær fokus på Sønderjylland. Da byerne/

Markederne/aktiviteterne ikke afviger fra hinanden, har banken ikke

specificeret nettorente- og gebyrindtægter og kursreguleringer på

aktivitetsområder.

2025

2024

(1.000 kr.)

Note 12

Udgifter til personale og administration

Lønninger og vederlag til bestyrelse og -udvalg samt direktion

Vederlag til bestyrelse og -udvalg (5 personer)………………………..

1.120

1.215

1.120

1.215

Bestyrelsens vederlag består alene af honorar. Bestyrelsen er såle-

des ikke omfattet af bonusordninger eller tildelt eksempelvis war-

rants eller aktieoptioner. Direktionens vederlag består alene af løn

og pensionsbidrag, hvortil dog skal lægges beskatningsgrundlag til

fri bil og multimedia. Direktionen er således ikke omfattet af bonus-

ordninger eller tildelt eksempelvis warrants eller aktieoptioner.

Bestyrelsens og direktionens lønninger og vederlag er specificeret i

Kreditbankens vederlagsrapport for 2025, som kan findes på

www.kreditbanken.dk under ”Om banken”, ”Investor”, ”Kreditban-

kens vederlagsrapport”.

Bankens direktør er bankens eneste væsentlige risikotager. Således

har banken ikke yderligere ansatte, der kan øve væsentlig indfly-

delse på bankens risikoprofil.

Personaleudgifter

Løn…………………………………………………………………………..

72.002

66.752

Pension……………………………………………………………………..

8.234

7.767

Andre udgifter til social sikring…………………………………………...

573

494

Lønsumsafgift………………………………………………………………

11.981

10.540

I alt personaleudgifter……………………………………………………..

92.980

85.553

Øvrige administrationsudgifter…………………………………………...

66.760

66.673

Udgifter til personale og administration……………………………..

159.550

152.226

Det gennemsnitlige antal beskæftigede omregnet til

heltidsbeskæftigede……………………………………………………….

103,7

99,7

Revisionshonorar

Lovpligtig revision af årsregnskabet……………………………………..

576

552

Andre erklæringsopgaver med sikkerhed………………………………

203

146

Skatterådgivning…………………………………………………………..

Andre ydelser………………………………………………………………

844

766

Andre erklæringer med sikkerhed omfatter erklæringer over for of-

fentlige myndigheder og samarbejdspartnere.

Andre ydelser omfatter verifikation af indregning af overskud i den

egentlige kernekapital og udtalelse om vederlagsrapporten.

Skatterådgivning omfatter assistance til forespørgsel fra SKAT.

Banken har ikke en intern revision.

2025

2024

(1.000 kr.)

Note 12

Udgifter til personale og administration

Lønninger og vederlag til bestyrelse og -udvalg samt direktion

Vederlag til bestyrelse og -udvalg (5 personer)………………………..

1.120

1.215

1.120

1.215

Bestyrelsens vederlag består alene af honorar. Bestyrelsen er såle-

des ikke omfattet af bonusordninger eller tildelt eksempelvis war-

rants eller aktieoptioner. Direktionens vederlag består alene af løn

og pensionsbidrag, hvortil dog skal lægges beskatningsgrundlag til

fri bil og multimedia. Direktionen er således ikke omfattet af bonus-

ordninger eller tildelt eksempelvis warrants eller aktieoptioner.

Bestyrelsens og direktionens lønninger og vederlag er specificeret i

Kreditbankens vederlagsrapport for 2025, som kan findes på

www.kreditbanken.dk under ”Om banken”, ”Investor”, ”Kreditban-

kens vederlagsrapport”.

Bankens direktør er bankens eneste væsentlige risikotager. Således

har banken ikke yderligere ansatte, der kan øve væsentlig indfly-

delse på bankens risikoprofil.

Personaleudgifter

Løn…………………………………………………………………………..

72.002

66.752

Pension……………………………………………………………………..

8.234

7.767

Andre udgifter til social sikring…………………………………………...

573

494

Lønsumsafgift………………………………………………………………

11.981

10.540

I alt personaleudgifter……………………………………………………..

92.980

85.553

Øvrige administrationsudgifter…………………………………………...

66.760

66.673

Udgifter til personale og administration……………………………..

159.550

152.226

Det gennemsnitlige antal beskæftigede omregnet til

heltidsbeskæftigede……………………………………………………….

103,7

99,7

Revisionshonorar

Lovpligtig revision af årsregnskabet……………………………………..

576

552

Andre erklæringsopgaver med sikkerhed………………………………

203

146

Skatterådgivning…………………………………………………………..

Andre ydelser………………………………………………………………

844

766

Andre erklæringer med sikkerhed omfatter erklæringer over for of-

fentlige myndigheder og samarbejdspartnere.

Andre ydelser omfatter verifikation af indregning af overskud i den

egentlige kernekapital og udtalelse om vederlagsrapporten.

Skatterådgivning omfatter assistance til forespørgsel fra SKAT.

Banken har ikke en intern revision.

2025

2024

(1.000 kr.)

Note 13

Nedskrivninger på udlån

og tilgodehavender m.v.

Nedskrivninger og værdireguleringer, netto…………………………….

9.202

27.775

Hensættelser på garantier og kredittilsagn, netto……………………...

-57

486

Direkte tab………………………………………………………………….

2.029

571

Indgået på tidligere afskrevne fordringer………………………………..

-3.552

-1.255

Renter vedrørende den nedskrevne del af udlån………………………

-2.529

-3.118

5.093

24.459

Note 14

Skat

Beregnet skat af årets indkomst…………………………………………

43.422

42.741

Ændringer i udskudt skat…………………………………………………

3.532

2.394

Regulering vedrørende tidligere år………………………………………

316

167

Skat af årets resultat…………………………………………………….

47.270

45.302

Effektiv skatteprocent

Selskabsskattesats i Danmark (%)………………………………………

22,0

Særskat for finansielle virksomheder i Danmark………………………

4,0

Regulering vedrørende tidligere år (%)…………………………………

0,2

0,1

Ikke-skattepligtige indtægter og ikke-fradragsberettigede omk.*…….

-2,6

-1,5

Effektiv skatteprocent…………………………………………………...

23,4

24,6

*Består primært af udbytter fra sektoraktier.

Note 15

Tilgodehavender hos kreditinstitutter

og centralbanker

Tilgodehavende hos kreditinstitutter…………………………………….

65.171

38.033

65.171

38.033

Fordelt efter restløbetid

Anfordring…………………………………………………………………..

65.171

38.033

65.171

38.033

Note 16

Udlån og andre tilgodehavender til amorti-

seret kostpris

Fordelt efter restløbetid

På anfordring……………………………………………………………….

1.306.363

1.197.948

Til og med 3 måneder……………………………………………………..

84.499

74.515

Over 3 måneder og til og med 1 år………………………………………

248.207

173.597

Over 1 år og til og med 5 år………………………………………………

584.906

514.896

Over 5 år……………………………………………………………………

701.594

684.793

2.925.569

2.645.749

Standardvilkår

Erhvervskunder: Der er typisk ikke et opsigelsesvarsel fra bankens side. Fastforrentede lån er dog uopsige-

lige fra bankens og kundens side i hele udlånsperioden. Ved misligholdelse er det muligt for banken at til-

sidesætte dette. Ved blancolån stiller banken normalt krav om, at kunden løbende afleverer økonomiske

oplysninger til banken.

Privatkunder: Der er typisk et opsigelsesvarsel fra bankens side på 3 måneder. Fastforrentede lån er dog

uopsigelige fra bankens og kundens side i hele udlånsperioden. Ved misligholdelse er det muligt for banken

at tilsidesætte dette. Banken stiller normalt krav om økonomiske oplysninger ved nyudlån og ved ændringer

til eksisterende lån.

Specifikation af sikkerhedsstillelser

Se note 3.

2025

2024

Kreditrisici fordelt på sektorer og brancher (udlån til amortise-

ret kostpris og garantier; efter nedskrivninger/hensættelser)

(Pct.)

Offentlige myndigheder…………………………………………………...

0,0

Erhverv……………………………………………………………………...

Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri……………………………………...

12,6

10,1

Industri og råstofudvinding……………………………………………….

4,4

4,8

Energi……………………………………………………………………….

0,0

Bygge og anlæg……………………………………………………………

3,8

3,3

Handel………………………………………………………………………

7,6

9,2

Transport, hoteller og restauration………………………………………

3,6

3,1

Information og kommunikation…………………………………………...

0,3

0,4

Finansiering og forsikring…………………………………………………

2,2

2,3

Fast ejendom………………………………………………………………

12,2

12,5

Øvrige erhverv……………………………………………………………..

8,2

6,1

I alt erhverv…………………………………………………………………

54,9

51,8

Private………………………………………………………………………

45,1

48,2

I alt…………………………………………………………………………..

100,0

Nedskrivninger og hensættelser ultimo 2025

(1.000 kr.)

Stadie 1

Stadie 2

Stadie 3

I alt

Nedskrivninger:

Nedskrivninger 1. januar 2025

86.121

110.150

86.418

282.689

Nye nedskrivninger, netto

-4.070

13.088

184

9.202

Tabsbogført, tidligere nedskrevet

-1.091

-25.560

-26.651

Nedskrivninger 31. december 2025

82.051

122.147

61.042

265.240

Hensættelser:

Hensættelser 1. januar 2025

1.652

1.050

1.719

4.421

Nye hensættelser, netto

-209

1.665

-1.513

-57

Tabsbogført, tidligere hensat

Hensættelser 31. december 2025

1.443

2.715

206

4.364

Heraf:

Hensættelser på garantier

755

1.950

206

2.911

Hensættelser på kredittilsagn

688

765

1.453

Nedskrivninger og hensættelser i alt

31. december 2025

83.494

124.862

61.248

269.604

Heraf ledelsesmæssige skøn

73.663

48.463

11.775

133.901

Faldet i de samlede nedskrivninger og hensættelser på ca. 18 mio. kr. fra ultimo 2024 til ultimo 2025 skyldes primært et fald i de individuelle

nedskrivninger og hensættelser på ca. 21 mio. kr. De ledelsesmæssige skøn stiger med ca. 4 mio. kr. Den væsentligste del af de ledelsesmæs-

sige skøn er reserveret til imødegåelse af risikoen for et konjunkturtilbageslag. Den resterende del af de ledelsesmæssige skøn vedrører risi-

koen for udbredelse af svinepest og fugleinfluenza, usikkerhed om indførelsen af en CO2-afgift til landbruget samt usikkerheden forbundet med

nedskrivningsscenarier og sikkerhedsværdier. De modelbaserede nedskrivninger og hensættelser er på niveau.

2025

2024

Kreditrisici fordelt på sektorer og brancher (udlån til amortise-

ret kostpris og garantier; efter nedskrivninger/hensættelser)

(Pct.)

Offentlige myndigheder…………………………………………………...

0,0

Erhverv……………………………………………………………………...

Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri……………………………………...

12,6

10,1

Industri og råstofudvinding……………………………………………….

4,4

4,8

Energi……………………………………………………………………….

0,0

Bygge og anlæg……………………………………………………………

3,8

3,3

Handel………………………………………………………………………

7,6

9,2

Transport, hoteller og restauration………………………………………

3,6

3,1

Information og kommunikation…………………………………………...

0,3

0,4

Finansiering og forsikring…………………………………………………

2,2

2,3

Fast ejendom………………………………………………………………

12,2

12,5

Øvrige erhverv……………………………………………………………..

8,2

6,1

I alt erhverv…………………………………………………………………

54,9

51,8

Private………………………………………………………………………

45,1

48,2

I alt…………………………………………………………………………..

100,0

Nedskrivninger og hensættelser ultimo 2025

(1.000 kr.)

Stadie 1

Stadie 2

Stadie 3

I alt

Nedskrivninger:

Nedskrivninger 1. januar 2025

86.121

110.150

86.418

282.689

Nye nedskrivninger, netto

-4.070

13.088

184

9.202

Tabsbogført, tidligere nedskrevet

-1.091

-25.560

-26.651

Nedskrivninger 31. december 2025

82.051

122.147

61.042

265.240

Hensættelser:

Hensættelser 1. januar 2025

1.652

1.050

1.719

4.421

Nye hensættelser, netto

-209

1.665

-1.513

-57

Tabsbogført, tidligere hensat

Hensættelser 31. december 2025

1.443

2.715

206

4.364

Heraf:

Hensættelser på garantier

755

1.950

206

2.911

Hensættelser på kredittilsagn

688

765

1.453

Nedskrivninger og hensættelser i alt

31. december 2025

83.494

124.862

61.248

269.604

Heraf ledelsesmæssige skøn

73.663

48.463

11.775

133.901

Faldet i de samlede nedskrivninger og hensættelser på ca. 18 mio. kr. fra ultimo 2024 til ultimo 2025 skyldes primært et fald i de individuelle

nedskrivninger og hensættelser på ca. 21 mio. kr. De ledelsesmæssige skøn stiger med ca. 4 mio. kr. Den væsentligste del af de ledelsesmæs-

sige skøn er reserveret til imødegåelse af risikoen for et konjunkturtilbageslag. Den resterende del af de ledelsesmæssige skøn vedrører risi-

koen for udbredelse af svinepest og fugleinfluenza, usikkerhed om indførelsen af en CO2-afgift til landbruget samt usikkerheden forbundet med

nedskrivningsscenarier og sikkerhedsværdier. De modelbaserede nedskrivninger og hensættelser er på niveau.

Nedskrivninger og hensættelser ultimo 2024

(1.000 kr.)

Stadie 1

Stadie 2

Stadie 3

I alt

Nedskrivninger:

Nedskrivninger 1. januar 2024

77.151

102.534

83.519

263.204

Nye nedskrivninger, netto

8.970

7.616

11.189

27.775

Tabsbogført, tidligere nedskrevet

-8.290

Nedskrivninger 31. december 2024

86.121

110.150

86.418

282.689

Hensættelser:

Hensættelser 1. januar 2024

1.347

1.992

596

3.935

Nye hensættelser, netto

305

-942

1.123

486

Tabsbogført, tidligere hensat

Hensættelser 31. december 2024

1.652

1.050

1.719

4.421

Heraf:

Hensættelser på garantier

867

345

1.719

2.931

Hensættelser på kredittilsagn

785

705

1.490

Nedskrivninger og hensættelser i alt

31. december 2024

87.773

111.200

88.137

287.110

Heraf ledelsesmæssige skøn

75.891

39.316

14.774

129.981

Ultimo

Fordeling af samlede nedskrivninger og hensættelser

2025

(1.000 kr.)

2024

(

1.000 kr.)

Individuelle nedskrivninger og hensættelser…………………………….

114.528

135.444

Modelbaserede nedskrivninger i stadie 1 og 2………………………….

21.175

21.685

Ledelsesmæssige skøn i alt……………………………………………….

133.901

129.981

Samlede nedskrivninger og hensættelser……………………………

269.604

287.110

Samlede nedskrivninger og hensættelser i % af samlede udlån

og garantier………………………………………………………………..

6,9%

8,0%

2025

2024

(1.000 kr.)

Note 17

Obligationer til dagsværdi

Realkreditobligationer……………………………………………………..

2.036.157

1.729.957

2.036.157

1.729.957

Note 18

Aktier m.v.

Unoterede aktier optaget til dagsværdi………………………………….

220.128

214.987

Øvrige aktier m.v. optaget til dagsværdi………………………………...

8.758

8.651

228.886

223.638

Note 19

Aktiver tilknyttet puljeordninger

Investeringsforeningsandele……………………………………………..

843.418

769.156

Kontant indestående m.v.………………………………………………...

3.180

2.892

846.598

772.048

2025

2024

(1.000 kr.)

Note 20

Investeringsejendomme

Dagsværdi primo…………………………………………………………..

5.417

Årets værdiregulering indregnet i resultatopgørelsen…………………

Dagsværdi ultimo………………………………………………………..

5.417

Investeringsejendomme værdiansættes til dagsværdi på grundlag af

en afkastbaseret model og et forrentningskrav. Banken har benyttet

en ekstern part til udmålingen af forrentningskravet.

Note 21

Domicilejendomme, egne

Omvurderet værdi primo………………………………………………….

29.628

29.908

Tilgang………………………………………………………………………

Afskrivning………………………………………………………………….

294

Årets værdiændringer indregnet i resultatopgørelsen…………………

Omvurderet værdi ultimo……………………………………………….

29.338

29.628

I henhold til anvendt regnskabspraksis foretager uafhængige vurde-

ringsmænd hvert 3. år vurdering af domicilejendommenes dags-

værdi. Ejendommene er senest blevet vurderet i 2023. I øvrigt hen-

vises til side 57 for yderligere information om måling.

Note 21a

Domicilejendom, leasing

Værdi primo………………………………………………………………...

2.842

3.186

Afskrivning………………………………………………………………….

356

344

Værdi ultimo………………………………………………………………

2.486

2.842

Note 22

Øvrige materielle aktiver

Kostpris primo uden af- eller nedskrivninger……………………………

17.202

18.323

Tilgang i årets løb, herunder forbedringer………………………………

728

1.418

Afgang i årets løb………………………………………………………….

-324

-2.539

Kostpris ultimo…………………………………………………………...

17.606

17.202

Afskrivninger primo………………………………………………………..

13.744

14.725

Årets afskrivninger…………………………………………………………

1.138

1.308

Afskrivninger på afhændede aktiver……………………………………..

-243

-2.289

Afskrivninger ultimo……………………………………………………..

14.639

13.744

Bogført beholdning ultimo……………………………………………..

2.967

3.458

Note 23

Hensættelser til udskudt skat

Udskudt skat primo………………………………………………………..

789

-2.356

Ændring i udskudt skat……………………………………………………

3.510

3.145

4.299

789

Materielle anlægsaktiver………………………………………………….

6.514

3.020

Udlån………………………………………………………………………..

-2.215

-2.231

4.299

789

2025

2024

(1.000 kr.)

Note 20

Investeringsejendomme

Dagsværdi primo…………………………………………………………..

5.417

Årets værdiregulering indregnet i resultatopgørelsen…………………

Dagsværdi ultimo………………………………………………………..

5.417

Investeringsejendomme værdiansættes til dagsværdi på grundlag af

en afkastbaseret model og et forrentningskrav. Banken har benyttet

en ekstern part til udmålingen af forrentningskravet.

Note 21

Domicilejendomme, egne

Omvurderet værdi primo………………………………………………….

29.628

29.908

Tilgang………………………………………………………………………

Afskrivning………………………………………………………………….

294

Årets værdiændringer indregnet i resultatopgørelsen…………………

Omvurderet værdi ultimo……………………………………………….

29.338

29.628

I henhold til anvendt regnskabspraksis foretager uafhængige vurde-

ringsmænd hvert 3. år vurdering af domicilejendommenes dags-

værdi. Ejendommene er senest blevet vurderet i 2023. I øvrigt hen-

vises til side 57 for yderligere information om måling.

Note 21a

Domicilejendom, leasing

Værdi primo………………………………………………………………...

2.842

3.186

Afskrivning………………………………………………………………….

356

344

Værdi ultimo………………………………………………………………

2.486

2.842

Note 22

Øvrige materielle aktiver

Kostpris primo uden af- eller nedskrivninger……………………………

17.202

18.323

Tilgang i årets løb, herunder forbedringer………………………………

728

1.418

Afgang i årets løb………………………………………………………….

-324

-2.539

Kostpris ultimo…………………………………………………………...

17.606

17.202

Afskrivninger primo………………………………………………………..

13.744

14.725

Årets afskrivninger…………………………………………………………

1.138

1.308

Afskrivninger på afhændede aktiver……………………………………..

-243

-2.289

Afskrivninger ultimo……………………………………………………..

14.639

13.744

Bogført beholdning ultimo……………………………………………..

2.967

3.458

Note 23

Hensættelser til udskudt skat

Udskudt skat primo………………………………………………………..

789

-2.356

Ændring i udskudt skat……………………………………………………

3.510

3.145

4.299

789

Materielle anlægsaktiver………………………………………………….

6.514

3.020

Udlån………………………………………………………………………..

-2.215

-2.231

4.299

789

2025

2024

(1.000 kr.)

Note 24

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker

Gæld til kreditinstitutter……………………………………………………

37.401

604

37.401

604

Fordeling efter restløbetid

Anfordringsgæld…………………………………………………………...

37.401

604

37.401

604

Note 25

Indlån og anden gæld

Fordeling på indlånstyper

Anfordring…………………………………………………………………..

4.792.359

4.059.686

Tidsindskud………………………………………………………………...

277.092

336.714

Særlige indlånsformer…………………………………………………….

322.004

327.095

5.391.455

4.723.495

Fordeling efter restløbetider

Anfordring…………………………………………………………………..

4.806.272

4.074.323

Med restløbetid:

Til og med 3 måneder……………………………………………………..

184.773

228.672

Over 3 måneder og til og med 1 år………………………………………

140.856

150.840

Over 1 år og til og med 5 år………………………………………………

36.981

36.384

Over 5 år……………………………………………………………………

222.571

233.276

5.391.455

4.723.495

Note 26

Aktiekapital

Aktiekapitalen i Kreditbanken A/S er fordelt på aktier á 100 kr. (stk.).

168.200

Primo

Antal egne aktier…………………………………………………………..

107

Pålydende værdi af egne aktier (1.000 kr.)………………………….….

Egne aktier i pct. af aktiekapitalen……………………………………….

0 %

Tilgang

Antal egne aktier…………………………………………………………..

485

107

Pålydende værdi af egne aktier (1.000 kr.)……………………….…….

Egne aktier i pct. af aktiekapitalen……………………………………….

0 %

Samlet købspris (1.000 kr.)……………………………………………….

3.226

543

Afgang

Antal egne aktier…………………………………………………………..

515

Pålydende værdi af egne aktier (1.000 kr.)……………………………..

Egne aktier i pct. af aktiekapitalen……………………………………….

0 %

Samlet salgspris (1.000 kr.)………………………………………………

3.192

Ultimo

Antal egne aktier…………………………………………………………..

107

Pålydende værdi af egne aktier (1.000 kr.)…………………………….

Egne aktier i pct. af aktiekapitalen………………………………………

0 %

Egne aktier er erhvervet som led i et frivilligt medarbejderaktie-

program. Afgang i året svarer til tildelingen til medarbejderne.

2025

2024

(1.000 kr.)

Note 27

Eventualforpligtelser

Garantier m.v.

Finansgarantier…………………………………………………………….

322.270

339.252

Tabsgarantier for realkreditudlån………………………………………...

142.046

128.115

Finansielle garantier i alt………………………………………………….

464.316

467.367

Tinglysnings- og konverteringsgarantier………………………………..

168.486

113.665

Øvrige garantier……………………………………………………………

66.106

62.228

I alt………………………………………………………………………….

698.908

643.260

Banken har tilpasset 2024-sammenligningstallene for garantier, da

flere tabsgarantier på realkreditudlån har en løbetid under ét år og

derfor omklassificeres til tinglysnings- og konverteringsgarantier.

Ud over de bogførte tabsgarantier over for Totalkredit og DLR for

formidlede realkreditlån til kunder kan Totalkredit og DLR modregne

i fremtidige løbende provisioner i tilfælde af konstatering af tab på

de af banken formidlede lån. Banken forventer, at denne modreg-

ning ikke får væsentlig indvirkning på Kreditbankens finansielle stil-

ling.

Banken er i lighed med resten af den danske pengeinstitutsektor for-

pligtet til at foretage indbetalinger til Garantiformuen og Afviklings-

formuen.

Bankens medlemskab af Bankdata medfører, at banken ved en

eventuel udtræden af Bankdata er forpligtet til at betale en udtrædel-

sesgodtgørelse til Bankdata.

Note 28

Nærtstående parter

Alle transaktioner med nærtstående parter sker på markedsvilkår.

Banken har ikke indført særlige incitamentsprogrammer, således

heller ikke for bankens bestyrelse og for bankens direktør.

Ingen nærtstående parter har bestemmende indflydelse over Kredit-

banken A/S.

Transaktioner med nærtstående parter i regnskabsåret

Nærtstående parter er bestyrelse og direktion.

Lån til ledelsen

Direktion…………………………………………………………………….

390

Bestyrelse…………………………………………………………………..

390

Rentesatser til direktion og bestyrelse (% p.a.)…………………….

7,00-7,50

Sikkerhedsstillelser

Der er ingen sikkerhedsstillelser fra direktionen og bestyrelsen.

Note 29

Aktionærforhold

Følgende aktionærer ejer mere end 5 % af aktiekapitalen:

Aktionær

Ejer og stem-