Årsrapport

Roblon A/S, Fabriksvej 7, Gærum, DK-9900 Frederikshavn

CVR-nr. 57 06 85 15

Overblik

Bæredygtighed og redegørelse for samfundsansvar

Forretning

Virksomhedsledelse

Bestyrelse og direktion

Finansielle resultater

Aktionærinformation

Påtegninger

Regnskab

4 Resumé

6 Hoved- og nøgletal

7 Roblon kort fortalt

9 Forretnings grundlag

12 Strategi

13 Markeder og produkter

17 Innovation

18 Risikostyring

62 Resultatopgørelse

62 Totalindkomstopgørelse

63 Balance

65 Egenkapitalopgørelse

66 Pengestrømsopgørelse

67 Noteoversigt

68 Noter

21 Regnskab 2023/24

21 Ophørende og fortsættende aktiviteter

22 Koncernens resultatopgørelse

25 Koncernens balance

26 Moderselskab

26 Forventninger til 2024/25

56 Ledelsespåtegning

57 Den uafhængige revisors revisionspåtegning

28 ESG-ambition

29 Forberedelse af bæredygtigheds rapporte- ring efter CSRD

29 Organisation og ledelse

30 Redegørelse for samfundsansvar

31 Miljø og klima

33 Sociale- og medarbejderforhold

35 Menneskerettigheder

36 Antikorruption og bestikkelse

37 FN's verdens mål og globale miljøoplysnings systemer

39 Redegørelse for mangfoldighedspolitik og den kønsmæssige sammensætning af ledelsen

41 ESG Nøgletalsoversigt

43 Redegørelse for politik for dataetik

43 Skattepolitik

44 Nøgletalsdefinitioner og beregningsformler – ESG

01

04

03

07

08

09

05

06

02

Indhold

2

Årsrapport 2023/24

01

Overblik

3

Årsrapport 2023/24

I Roblons fortsættende aktiviteter blev der realiseret en omsætning på 245,4 mDKK og et resultat af primær drift (EBIT) før særlige poster på 29,3 mDKK svarende til en EBIT- margin på 11,9 %.

I selskabsmeddelelse nr. 7 dateret den 16. september 2024 orienterede ledelsen om igang- sætningen af en frasalgsproces for Roblons ameri- kanske datterselskab. Årsagen til beslutningen var, at både efterspørgsels- og konkurrenceforholdene har ændret sig negativt i en grad, der har givet anledning til, at ledelsen valgte at igangsætte en frasalgsproces af datterselskabet.

Analyseinstituttet CRU ( www.crugroup.com/ ), der også dækker FOC-industrien, forventede ved udgangen af 2023, at USA-markedet i 2024 ville vende tilbage til en normal markedssituation som i 2022. Dette blev imidlertid ikke tilfældet og skyldes blandt andet, at igangsætning af statsstimulerede projekter til udrulning af bredbånd i USA er sket i et langsommere tempo end forventet. Desuden

Bestyrelsen besluttede i løbet af regnskabs- året 2023/24 at reducere direktionen fra 3 til 2 medlemmer som led i styrkelse af strategiekse- kveringen. I den forbindelse fratrådte CEO Lars Østergaard sin stilling den 13. maj 2024. Kim Müller, der frem til den 13. maj 2024 var CTO, tiltrådte som CEO og Carsten Michno, der frem til den 13. maj 2024 var CFO, tiltrådte som Co-CEO/ CFO.

Udvalgte hoved- og nøgletal for koncernens fortsættende aktiviteter

Ordretilgangen blev 236,9 mDKK (202,7 mDKK).

Omsætningen blev 245,4 mDKK (245,0 mDKK).

Bruttoresultatet blev 149,3 mDKK (127,5 mDKK) svarende til en bruttomargin på 60,8 % (52,0 %).

Resultat af primær drift før af- og nedskriv- ninger (EBITDA) og før særlige poster blev 44,9 mDKK (27,3 mDKK).

Resultat af primær drift (EBIT) før særlige poster blev 29,3 mDKK (10,0 mDKK) svarende til en EBIT-margin på 11,9 % (4,1 %).

Resultat af fortsættende aktiviteter før skat blev 27,2 mDKK (24,6 mDKK).

Forrentning af den investerede kapital (ROIC) før skat blev i regnskabsåret 16,1 % (5,2 %).

Resumé

er konkurrencevilkårene i et midlertidigt reduceret totalmarked blevet skærpet betydeligt blandt andet på grund af fjernøstlig konkurrence.

Efter offentliggørelsen af frasalgsprocessen for Roblons amerikanske datterselskab har Roblon modtaget et antal henvendelser fra potentielle købere. Ledelsen forventer, at den igangværende frasalgsproces vil være afsluttet inden udgangen af marts 2025. Det amerikanske datterselskab rapporteres derfor som ophørende aktiviteter i årsrapporten for 2023/24. Der er sket tilpasning af sammenligningstallene for 2022/23.

Roblons aktiviteter koncentreres i de kommende år om udviklingen af produkter og services til det primære marked, der omfatter EMEA-landene samt udvalgte oversøiske kunder og kundeemner. Roblons definerede primære marked er i vækst i kraft af igangværende og fremtidig udbygning af den internationale infrastruktur for digitalisering og energinet.

Resultat pr. B-aktie efter skat blev 11,7 DKK (11,3 DKK).

Produktudviklingsomkostninger andrager i 2023/24 7,6 mDKK (6,1 mDKK) svarende til 3,1 % (2,5 %) af den samlede omsætning.

Udvalgte hoved- og nøgletal for koncernens fortsættende og ophørende aktiviteter

Årets resultat efter skat af fortsættende og ophørende aktiviteter blev -9,6 mDKK (-4,6 mDKK).

Pengestrømmen fra periodens drift blev 56,2 mDKK (17,8 mDKK).

Årets pengestrøm blev -11,8 mDKK (21,4 mDKK), hvilket hovedsageligt skyldes reduktion af driftskreditter med 55,0 mDKK.

Koncernen har i 2023/24 arbejdet målrettet med at reducere arbejdskapitalen, hvilket lykkedes i perioden. Det har styrket likvidi- tetsberedskabet, der ultimo oktober 2024 andrager 101,9 mDKK (66,2 mDKK).

Soliditetsgraden er positivt påvirket af den reducerede balancesum og blev 71,4 % (57,0 %).

4

Årsrapport 2023/24

Overblik

Roblons omsætning i regnskabsåret 2023/24 blev 245,4 mDKK (245,0 mDKK) og er på niveau med sidste år. I produktgruppen Composite blev omsætningen 185,4 mDKK (154,0 mDKK) og fremgangen på 31,4 mDKK skyldes, at der er reali- seret fremgang i leverancer af styrkeelementer til undersøiske kabler, mens leverancer til olie og gas offshore industrien blev realiserede på niveau med sidste år. Omsætningen i produktgruppen FOC blev 60,0 mDKK (91,0 mDKK), og tilbagegangen på 31,0 mDKK skal ses på baggrund af, at de udfor- drende markedsforhold indenfor FOC-industrien i EMEA fortsat har været gældende i 2024.

Resultat af primær drift (EBIT) før særlige poster blev 29,3 mDKK (10,0 mDKK) og fremgangen skyldes et gunstigt produktmix samt realiserede lønsomhedsforbedringer fra teknologi- og proces- forbedringer. Resultatet for 2023/24 har været negativt påvirket af løn i opsigelsesperioden til den tidligere administrerende direktør i modersel- skabet og General Manager i koncernens tjekkiske datterselskab på i alt 4,4 mDKK.

Resultat af primær drift (EBIT) efter særlige poster blev 29,3 mDKK (27,9 mDKK). Det realiserede resultat for 2022/23 var positivt påvirket af regn- skabsmæssig fortjeneste på 17,9 mDKK ved salg af domicil ejendom i Frederikshavn.

Omsætningen i Roblons amerikanske dattersel- skab for 2023/24, der rapporteres under ophø- rende aktiviteter, blev 102,2 mDKK (110,0 mDKK).

Tilbagegangen skyldes de nuværende markedsfor- hold i USA for den fiberoptiske kabelindustri samt at konkurrencevilkårene henover 2023/24 er blevet skærpet betydeligt blandt andet på grund af fjern- østlig konkurrence. Resultat før skat af ophørende aktiviteter blev -26,9 mDKK (-27,7 mDKK), og er på niveau med ledelsens forventninger.

Det realiserede EBITDA og EBIT for de fortsæt- tende og ophørende aktiviteter for 2023/24 er på niveau med ledelsens forventninger.

Årets resultat af fortsættende og ophørende aktiviteter efter skat for 2023/24 blev -9,6 mDKK (-4,6 mDKK).

På baggrund af årets resultat i 2023/24 indstiller bestyrelsen til generalforsamlingen, at der ikke udbetales udbytte.

Forventninger til 2024/25

Roblon har i selskabsmeddelelse nr. 11, dateret den 18. november 2024, orienteret om ledelsens forventninger til omsætning og resultat for regn- skabsåret 2024/25.

Det er ledelsens forventning, at de udfordrende markedsvilkår i FOC produktgruppen vil fortsætte i regnskabsåret 2024/25. Ledelsen forventer et fald i bruttomarginen i 2024/25 sammenlignet med 2023/24, som dels skyldes et forventet ændret produktmix og dels en forventet øget priskonkurrence.

Ledelsens forventninger for de fortsættende aktiviteter for regnskabsåret 2024/25 er herefter som følger:

Omsætning på 210-240 mDKK (realiseret 2023/24: 245,4 mDKK).

Resultat af primær drift før af- og nedskriv- ninger (EBITDA) og før særlige poster på 30-40 mDKK (realiseret 2023/24: 44,9 mDKK).

Resultat af primær drift (EBIT) før særlige poster på 16-26 mDKK (realiseret 2023/24: 29,3 mDKK).

Særlige poster i forbindelse med omkostninger ved frasalg af datterselskab forventes at være i niveauet 2,5 – 4 mDKK.

Omsætning og resultat for selskabets amerikanske datterselskab, hvor der er igangsat en frasalgs- proces, rapporteres som ophørende aktiviteter og er således ikke indeholdt i ovenstående forvent- ninger til regnskabsåret 2024/25. Ledelsen har på nuværende tidspunkt, hvor selskabet er midt i en igangværende salgsproces, ikke grundlag for at opgøre de regnskabsmæssige konsekvenser ved et frasalg af det amerikanske datterselskab.

Årets forventninger er behæftet med en stor grad af usikkerhed, primært som følge af de fortsatte geopolitiske udfordringer samt markedsvilkårene i FOC produktgruppen, som fortsat forventes at

være negativt påvirket af eftervirkningerne fra covid-19 pandemiperioden fra 2022.

5

Årsrapport 2023/24

Overblik

* Der er ikke foretaget tilpasning af hoved- og nøgletal for årene 2019/20-2021/22 for ophørende aktivitet.

De oplyste aktiebaserede nøgletal er relateret til B-aktierne.

Der henvises til nøgletalsdefinitioner og beregningsformler i note 33.

Hoved- og nøgletal

for koncernen

6

Årsrapport 2023/24

Overblik

Koncernen har gennem årtier konsolideret sig som et stærkt og anerkendt brand med fuld fokus på fiberbaserede forstærknings- og styrke-elementløsninger, som indgår i slutprodukter inden for telekommunikation, olie og gas offshore og energitransmission (vindenergi, elektrificering og grøn omstilling via undersøiske kabler) og andre industrier.

Siden 1986 har selskabets B-aktier været noteret på Fondsbørsen Nasdaq Copenhagen.

Roblon har hovedkontor og produktion i Gærum (Danmark) og produktionsenhed i Žďár nad Sázavou (Tjekkiet).

Roblon A/S har en filial i Holland, hvor der er tilknyttet ansatte, som primært varetager indkøbs- og salgsopgaver.

Frasalgsproces for Roblons amerikanske datterselskab

I selskabsmeddelelse nr. 7 dateret den 16. september 2024 orienterede selskabet om igangsættelse af en frasalgsproces for koncernens amerikanske datter- selskab i Granite Falls i North Carolina (USA).

Efter offentliggørelsen af ovenstående frasalgs- proces har Roblon modtaget et antal henvendelser fra potentielle købere – såvel amerikanske som køber emner fra andre lande. Ledelsen forventer på nuværende tidspunkt, at den igangværende salgs- proces vil være afsluttet inden udgangen af marts 2025.

Roblon kort fortalt

US Inc.

-Vamafil s.r.o.

A/S

Årsrapport 2023/24

Overblik

7

02

Forretning

8

Årsrapport 2023/24

Højt forædlede syntetiske fibre indgår som et centralt element i Roblons forretning og kan betragtes som grundstenen i koncernens mangeårige udvikling. Roblon udvikler konstant sin højt specialiserede viden om fibrenes egenskaber og forædlings- processer. Denne viden danner grundlaget for, at Roblons avancerede og tilpassede produkter kan tilbydes til fordel og værdi for selskabets kunder.

Roblons produktionsenheder producerer både på basis af egne indkøbte råvarer og på basis af råvarer fremsendt af selskabets kunder.

Forretningsaktiviteterne omfatter udvikling, produk- tion og salg af coatede og ekstruderede fiberløs- ninger til anvendelse som forstærkningselementer primært indenfor telekommunikation og energisek- toren. Begge sektorer forventes fremover at være i global vækst, ligesom materialevalget til de nævnte anvendelsesområder i størst muligt omfang tilpasses nutidens miljø- og klimakrav i overensstemmelse med Roblons kompetencer og produktudbud.

2 Vindenergi, elektrificering og grøn omstilling via undersøiske kabler

Roblon henvender sig til den fiberoptiske kabelindustri, hvor efterspørgslen efter fiberoptiske kabler blandt andet drives af brugernes konstant stigende behov for hurtigere dataoverførsel, mobilitet og adgang til datanetværk m.v.

Roblon forarbejder syntetiske fibre, der indgår som styr- keelementer i de færdige fiberoptiske kabler. Disse kabler forbinder datanetværk verden over. Forstærkningsfibrene består af glasfibre, aramid eller polyester som

grundmateriale, hvor Roblon tilfører fibrene værdi ved at påføre en funktionel belægning. Roblons produkter forstærker og beskytter blandt andet det fiberoptiske kabel mod skader under installering, fugt og forhindrer skadedyr i at beskadige kablerne. Koncernen leverer et bredt sortiment af de komponenter, som afhængigt af kravene til kablets slidstyrke og funktion, indgår i kablets design. Roblon udvikler løbende nye produkter og produk- tionsteknologier og processer.

Koncernen har i mange år leveret forskellige typer af fiberarmerede forstærkningselementer som fx tapes og straps, som anvendes i olie og gas offshore-industrien. Produkterne bruges dels som integreret forstærknings- element i olie- og gasrør og dels til fastspænding, stabili- sering og forstærkning af andre elementer, som anvendes, når der bores efter olie og gas fra platforme eller skibe.

Roblon har inden for de seneste år etableret sig i et nyere anvendelsesområde og leverer således fiberbaserede styrkeelementer, der indgår som armeringsmateriale i undersøiske kabler til transmission af energi og data. Koncernen bidrager her blandt andet til energitrans- mission (vindenergi, elektrificering og grøn omstilling via undersøiske kabler). Roblon har i de seneste år

intensiveret produktudviklingen inden for dette område. Koncernens produkter udvikles typisk i tæt samarbejde med kunder og fremstilles i henhold til kundens og myndigheders specifikke krav.

Koncernen servicerer desuden en række kunder, herunder fiberproducenter, med services indenfor forar- bejdning og forædling af high performance fibre.

Koncernens produkter bliver specialfremstillet i henhold til kundens specifikke krav.

Roblon leverer til industrier, som stiller store krav til kvalitet, miljø og dokumentation, hvilket understøttes af koncernens certificeringer i henhold til ISO 9001 og 14001.

Forretnings-

grundlag

9

Årsrapport 2023/24

Forretning

Roblons forretningsmodel

Roblon er en international virksomhed, der ønsker at være den foretrukne leverandør af high performance fiberløsninger til udvalgte kunder.

Roblon udvikler, producerer og sælger fiberbaserede styrkeelement materialer, som anvendes til forstærkningsmæssige formål i industrier som telekommunikation og energisektoren. Koncernens produkter anvendes som regel som en væsentlig del af kundens slutprodukt. Udviklingen af Roblons produkter sker i et tæt samarbejde med koncernens nøglekunder og lever op til kundernes høje kvalitetskrav.

I modellen på denne side fremgår Roblons værdikædebetragtning. Koncernens leve- randører og kunder er hovedsageligt store globale aktører.

Ressourcer

Kerneforretning

Kundesegmenter

1. Råmaterialer

2. Forarbejdning

3. Dokumentation og forsendelse

Test

Certifikater

Forsendelse

Roblon leverer en bred produkt- palette til producenter af fiber- optiske kabler til telekommunikation

Medarbejdere

179 medarbejdere med specifik branche/fagerfaring og et værdi- sæt med fokus på innovation og kvalitet

Teknologi og procesviden

+65 års erfaring med forædling af high performance fibre og udvikling af teknologi-, produktionsudstyr samt procesviden

Vidensnetværk

Værdiskabende samarbejder med universiteter og nøgleleverandører i forhold til sikring af innovation og konkurrencedygtighed

Roblon udbyder twisting services for en række kunder

Roblons coatede fiberprodukter, herunder tapes, straps og reb anvendes i forbindelse med udvinding og produktion af oil/gas, offshore

Kunder i energisektoren erstatter i stigende grad traditionel stål- armering med fiberløsninger

High performance fiberløsninger

Wire & Cables

Offshore Oil & Gas

Energy

10

Årsrapport 2023/24

Forretning

Anchored in science.

Advanced by technology.

Applied by engineers.

11

Årsrapport 2023/24

Koncernens kerneforretning er de senere år blevet udviklet og fokuseret mod high performance fiber- løsninger og teknologier til kunder, især indenfor telekommunikation og energisektoren, hvor der forventes markedsvækst i de kommende år.

Roblons aktiviteter koncentreres i de kommende år om udviklingen af produkter og services til det primære marked, der omfatter EMEA-landene samt udvalgte oversøiske kunder og kundeemner. Roblons definerede primære marked er i vækst i kraft af igangværende og fremtidig udbygning af den internationale infrastruktur for digitalisering og energinet.

Roblons vækststrategi frem mod 2025/26 retter sig mod udvalgte globale nøglekunder, og stra- tegiens hovedpunkter fremgår af oversigten på denne side.

Strategi

Roblon-koncernens nuværende 2026 strategi, herunder de overordnede økonomiske mål, blev lanceret i efteråret 2021. Siden 2021 har forud- sætningerne for at indfri de økonomiske mål været udfordret af ”ikke normale markeds- og konjunkturforhold”. Regnskabsåret 2021/22 blev negativt påvirket af eftervirkningerne fra Corona- pandemien, inflation og rentestigninger. For regnskabsårene 2022/23 og 2023/24 har Roblon endvidere været udfordret af en kraftig afmatning i den fiberoptiske kabelindustri (FOC).

Det er ledelsens forventning, at koncernens økonomiske mål forventes at kunne opfyldes efter frasalg af Roblons amerikanske datterselskab, og i takt med at markedsforholdene i FOC produkt- gruppen normaliseres og indsats på innovation og salg øges og målrettes Roblons kerneforretning.

Mission

Roblon er en innovativ og bæredygtig virksomhed, der udvikler og leverer high performance fiberløsninger til udvalgte kunder.

Roblons økonomiske mål

Koncernen tilstræber opnåelse af følgende årlige nøgletal under normale markeds- og konjunkturforhold:

Vision

Roblon vil være den foretrukne leverandør af high performance fiberløsninger til udvalgte kunder.

Strategi

12

Årsrapport 2023/24

Forretning

Roblon har identificeret og adresserer et markedspotentiale i størrelsesordenen 2.600 mDKK, som fordeles med 1.500 mDKK på FOC produktgruppen og 900 mDKK på Composite produktgruppen.

Dertil kommer et markedspotentiale i størrelses- ordenen 200 mDKK på Converting Services, som udbydes af Roblons tjekkiske datterselskab. Det identificerede markedspotentiale er reduceret som konsekvens af den igangsatte frasalgsproces af det amerikanske datterselskab, hvilket medfører, at markedspotentialet for leverancer af kabelmateri- aler til FOC kunder til det nordamerikanske marked ikke længere medtages.

Fiberoptisk kabelindustri (FOC) produktgruppen

Inden for fremstilling af fiberoptiske kabler drives udviklingen af et behov for yderligere kapacitet til datatransmission. Behovet for datatransmission drives af en lang række anvendelsesområder

Markeder og produkter

markante prisstigninger på råvarer og transport. Senest er industrien blevet udfordret af, at plan- lagte infrastrukturprojekter qua makroøkonomiske forhold og høje renter, udsættes eller aflyses, hvilket reducerer den globale efterspørgsel efter fiberoptiske kabler. De seneste års markeds- nedgang er fortsat ind i 2024, hvor eksempelvis Europa ifølge CRU 3 forventes at opleve et 0,7 % markedsfald for helåret.

Der er tale om en transparent industri, hvor der er et godt kendskab til konkurrenter og kunder. Flere af de store globale producenter af fiberoptiske kabler har i de seneste år gennemført markante investeringer i forøget kapacitet; både nye fabrikker og nyt produktionsudstyr.

indenfor personlig kommunikation (e-mail, sociale medier, beskeder osv.), forretningskommunikation, internetadgang, trådløse kommunikationssy- stemer, industri og automation, sundhedsvæsen, streamingservices, uddannelse, etc.

Den forventede fremtidige vækst vil være drevet af udrulning af infrastruktur til understøttelse af øget telekommunikation, herunder 5G, og dermed at få tilvejebragt den nødvendige kapacitet til at understøtte det stadig stigende behov for øget datatransmission.

Efter en årrække med vækst har FOC-markedet siden slutningen af 2022 oplevet en afmatning, som fra foråret 2023 har taget fart i nedadgående retning. Denne globale markedsnedgang har regionalt især ramt de 2 største FOC-markeder Kina og USA, men også Europa er ramt. Markedsafmatningen skyldtes indledningsvist store lageropbygninger hos kabelproducenterne, forskydninger i værdikæden, og foranlediget heraf

3 CRU analyserer forskellige industrier, og herunder FOC industrien, og udbyder business intelligence. Se yderligere på www.crugroup.com/

13

Årsrapport 2023/24

Forretning

AT&T

British Telecom

T-Mobile

Verizon

Producerer og sælger materialer til anvendelse i fiberoptiske kabler

Producerer fiberoptiske kabler

Leverer internet og telekommunkations- services

Materiale- leverandører

Producenter af fiberoptiske kabler

Telekommuni- kationudbydere

AFL/FUJIKURA

CommScope

Nexans

OFS/Furukawa

Prysmian

Superior Essex

Corning Optical Communications

Øvrige materiale- leverandører

Den fiberoptiske kabelindustri sammensættes af ca. 20 store globale producenter med produktion på flere kontinenter, samt en lang række regio- nale og mindre kabelproducenter. Store globale producenter omfatter virksomheder som bl.a. Prysmian Group, Corning Optical Communications, CommScope, OFS/Furukawa, Superior/Essex, Nexans og AFL/Fujikura.

Den fiberoptiske kabelindustri i Europa er igennem de seneste år blevet konsolideret primært med produktion i Syd- og Østeuropa og med et øget fokus på koordineret indkøb på tværs af produk- tionsenheder. Som følge af nedgangen i den fiberoptiske kabelindustri har kunder, der har denne industri som deres primære fokus, generelt udfordringer, mens producenter med et bredere produktudbud, herunder energikabler har bedre markedsvilkår, blandt andet forårsaget af øget elektrificering.

Grundet den vigende efterspørgsel på hjemme- markederne i APAC, udnytter primært kinesiske og indiske kabelmaterialeleverandører og kabelprodu- center deres overskudskapacitet til at servicere de oversøiske markeder, herunder også EMEA med lavtlønsproducerede materialer. Dette har medført øget konkurrence for lokale kabel- og komponent- producenter, og prisen på f.eks. optiske fibre er faldet med op til 25 % (CRU). Den øgede konkur- rence fra oversøiske komponentproducenter er primært på produktgruppen Rod, som er den mest prisfølsomme og volumenbaserede komponent i et fiberoptisk kabel.

14

Årsrapport 2023/24

Forretning

Fordelt på produktkategorier

Rod: 730 mDKK

Flex glas og bindegarn: 400 mDKK

Andet: 370 mDKK

Markedspotentiale

Det samlede årlige markedspotentiale i EMEA estimeres at udgøre 1.500 mDKK.

Som det fremgår af illustrationen af markedspo- tentialet, udgør Rod produktkategorien ca. halv- delen af det samlede markedspotentiale, og det er primært denne produktgruppe, der oplever øget konkurrence fra asiatiske materialeproducenter.

Baseret på den senest opdaterede Business Intelligence fra CRU er den aktuelle situation, at Europa har oplevet faldende aktivitet de senere år, og for Q1-Q3 2024 er faldet på 2,7 % i forhold til samme periode i 2023. 4

CRU forventer for EMEA en vækstrate (CAGR) frem til 2028 i niveauet 3,0 % 5 .

Composite produktgruppen

I Composite produktgruppen leverer Roblon high performance styrkeelementer til udvalgte kernekunder indenfor bl.a. Olie og Gas offshore, Energitransmission 6 og andre industrier.

I Olie og Gas offshore industrien har Roblon igennem mange år leveret forskellige typer af fiberarmerede højstyrke produkter, der anvendes som styrkeelementer i olierør og bruges i forbin- delse med boring og søgning efter olie og gas offshore. Produkterne bruges dels som integreret forstærkningselement i olie- og gasrør og dels

4 CRU Optical Fiber and Cable Monitor September 2024

5 CRU, presentation at IWCS 2023

6 Vindenergi, elektrificering og grøn omstilling via undersøiske kabler

15

Årsrapport 2023/24

Forretning

Chevron

Petrobras

Shell

Statoil

Producerer og sælger kompositprodukter, der indgår i flexible risers og andre offshore applikationer

Producerer og sælger færdige løsninger til olieselskaberne

Etablerer og ejer boreplatforme

Materiale- leverandører

Producenter af udstyr til olie & gas offshore

Energiselskaber

Baker Hughes

Balmoral

National Oilwell Varco

Technip

Trelleborg

Matrix

Gearench

Øvrige materiale- leverandører

til fastspænding, stabilisering og forstærkning af andre elementer, som anvendes, når der bores efter olie og gas fra platforme eller skibe. Roblon efterlever de meget høje krav til sikkerhed og kvalitet i dette segment.

Roblons Olie og Gas offshore relaterede forretning er nicheorienteret, og koncernen samarbejder med store og succesfulde aktører i industrien, og koncernen er derfor påvirket af de samlede vilkår for denne industri, herunder olieprisens betydning for beslutning af igangsætning af nye investerings- krævende projekter.

Siden andet halvår af 2022 er dette marked tilbage i vækst, hvilket har betydet stigende ordreaktivitet for Roblon på niveau med det som var tilfældet før Covid-19-pandemien.

Ifølge markedsrapporter fra Rystad Energy 8 er markedsudsigterne stadig stærke for de kommende år. Rystad fremskriver en 7 % CAGR globalt fra 2024 til 2027. 9 Det forventede antal af subsea tree installationer, 10 som afspejler aktivi- tetsniveauet i industrien korreleret til koncernens produkter, overstiger 300 årligt i 2024 og 2025 og over 400 årligt i 2026 og 2027. Markedet drives primært af aktiviteter i Brasilien, Guyana og Norge.

Indenfor Energitransmission har Roblon i de seneste år intensiveret produktudviklingen. Roblon leverede i 2019 og 2020 styrkeelementer til

selskabets første større projekt indenfor undersø- iske kabler. Siden er der, i tæt kundesamarbejde, udviklet yderligere nye produkter til samme anvendelsesområde, og markedspotentialet vurderes at være stort og i kraftig vækst over de kommende år. Uafhængigt af produktdesign esti- meres årlige vækstrater på 27 % frem mod 2030 indenfor high voltage subsea kabler. 11

Markedspotentiale

Markedsstørrelsen, som Roblon adresserer i Composite produktgruppen, ligger i niveauet 900 mDKK og omfatter kun i mindre omfang bidrag fra Energitransmission, da dette er et nyt område, hvor det er vanskeligt pt. at opgøre markedspo- tentialet. Der er tale om en industri, som i høj grad fokuserer på elektrificering og grøn omstilling, og der forventes på den baggrund markante globale vækstrater i de kommende år.

Salg til de omtalte segmenter sker hovedsageligt ved slutkunders igangsætning af store projekter, der i nogle tilfælde afvikles over flere år.

Koncernen betjener desuden fiberproducenter m.fl. med services vedrørende forarbejd- ning og forædling af high performance fibre til en række industrielle anvendelsesområder. Markedspotentialet for disse services estimeres at udgøre 200 mDKK.

7 Vindenergi, elektrificering og grøn omstilling via undersøiske kabler

8 Rystad Energy er en uafhængig forsknings- og business intelligence-virksomhed, som bl.a analyserer forskellige industrier. Se yderligere på www.rystadenergy.com/ .

9 Rystad Subsea Market Report Q3 2024 side 34

10 Subsea tree installations omhandler olie og gas felter under etablering

11 CRU, presentation på IWCS Cable & Connectivity Industry Forum, 2024

16

Årsrapport 2023/24

Forretning

Værdikæden og udvalgte kunder

Innovation er en af Roblons væsentligste kernepro- cesser. Udvikling i hele værdikæden, med udgangs- punkt i værdiskabelse for Roblons nøglekunder vægtes højt. Innovation for Roblon betyder nye og mere bæredygtige produkter for kunderne, produceret på den nyeste teknologi, som er i stadig udvikling.

Koncernens udvalgte strategiske kunder er i fokus og prioriteres højt. Udviklingsarbejdet sker sammen med kunderne og med udgangspunkt i deres behov.

Nye produkter

Roblon har i regnskabsåret 2023/24 udviklet og lanceret nye produkter til kunder i EMEA og USA.

Der er i løbet af året udviklet/videreudviklet 2 maskiner til anvendelse i produktionslinjer for fiberoptiske kabler.

Roblon har udviklet en Traverserede Precision Coiling Unit, der erstatter behovet for manuel kabel- guidning, hvilket efterspørges af markedet både af sikkerhedsmæssige og økonomiske årsager.

Roblon har derudover videreudviklet teknolo- gien bag Low Tension Binderen, hvilket betyder en endnu bedre performance i forbindelse med produktion af fremtidens kabeldesigns.

Derudover arbejdes der på flere større produkt- udviklingsprojekter til FOC-industrien, hvor Roblon bygger ovenpå eksisterende kompetencer og tilpasser produkter til anvendelse i øvrige markedssegmenter, hvormed markedspotentialet øges, ligesom der arbejdes på en udvikling af et eksisterende produkt indenfor Composite til ny anvendelse i Energy segmentet.

Teknologiudvikling

Roblon har i indeværende år udviklet på teknolo- gien til up-jacket rod (ekstruderet fiber) og videre- udviklet på styrkeelementer til undersøiske kabler. Produktionskapaciteten er udvidet, og teknolo- gien er videreudviklet til at være mere effektiv og dermed mere konkurrencedygtig.

Videnressourcer

Koncernens innovationsfunktion omfattende udvik- lingsafdelingen og teknisk support beskæftiger i alt 15 medarbejdere, heraf 8 ingeniører. Der arbejdes løbende på samarbejder med uddannelsesinstitu- tioner, ligesom der deltages i faglige konferencer, og der samarbejdes med selskabets kunder på en række specifikke udviklingsprojekter. Dette sikrer løbende en fastholdelse og udvikling af kompeten- cerne, som bruges målrettet i udviklingen af nye produkter og processer samt interne optimeringer på koncernens produktionsudstyr.

Investeringer

Roblon har i regnskabsåret 2023/24 gennemført investeringer i proces- og teknologi til fremstilling og coating af high performance fiber. Desuden er der investeret i digitaliserings- og automatise- ringsprocesser, som er en del af Roblons kerne- processer. De samlede investeringer var 8,4 mDKK (21,2 mDKK).

Koncernens produktudviklingsomkostninger andrager i 2023/24 7,6 mDKK (6,1 mDKK), hvilket svarer til 3,1 % (2,5 %) af den samlede omsætning.

En af koncernens seneste nyudviklinger er Roblons Traverserende Precision Coiling Unit, en revolutionerende løsning designet til at automati- sere opspoling af kabler ved at eliminere behovet for håndlægning af kablet på tromlen under præsisionsopspolning. Løsningen kan implemen- teres i både eksisterende og nye produktions- og omspolningslinjer og øger derved produktkvali- teten, både visuelt og funktionelt samtidig med at sikkerheden omkring opspoleprocessen øges markant og lønomkostningerne reduceres betragteligt.

Innovation

17

Årsrapport 2023/24

Forretning

Roblon er underlagt en række risici som følge af de aktiviteter, koncernen beskæftiger sig med. I Roblon bestræber ledelsen sig på, at risiko- forholdene er tilfredsstillende belyst og håndteret. I det følgende er skitseret et antal risikofaktorer, som kan have indflydelse på koncernens fremtidige vækst, drift, finansielle stilling og resultat.

Ledelsen betragter effektiv risikostyring som en integreret del af koncernens aktiviteter og arbejder løbende på at identificere, analysere og styre væsentlige risici for at optimere koncer- nens værdiskabelse. Der gennemføres årligt en revurdering af, hvorvidt koncernens risikobillede har ændret sig, og hvorvidt de risikoreducerende

tiltag er tilstrækkelige. Bestyrelsen fastlægger retningslinjerne for de vigtigste risikoområder, følger udviklingen og sikrer, at der foreligger planer til styring af de enkelte risici, herunder strategiske, operationelle, finansielle og compliance risici.

Koncernen tilgår risikostyring ud fra en defineret og struktureret ramme, som tager afsæt i en vurdering af den enkelte risikos forretningsmæs- sige påvirkning efter korrektion for risikoreduce- rende tiltag og en vurdering af sandsynligheden for at den pågældende risiko indtræffer.

Roblon koncernens governance struktur for risiko- styring fremgår af omstående figur.

Roblons governance struktur – risikostyring

Nøgleinteressenter

Roblons ledergruppe

Direktion og Roblons ledergruppe

Bestyrelse og direktion

Risikostyring

18

Årsrapport 2023/24

Forretning

Kunde- og markedsforhold

Roblons produkter afsættes globalt, men med hovedvægten af omsætningen i Europa. Koncernen er grundlæggende en nicheaktør, hvor Roblon differentierer sig på know-how, kvalitet og fleksibilitet. Generelt indgår Roblon i langvarige kunderelationer, og der fokuseres på udvalgte strategiske kunder.

Koncernen kan blive påvirket af konjunkturudvik- lingen i de lande, hvor Roblons produkter afsættes.

Der er ingen væsentlig sæsonafhængighed på de markeder, hvor koncernen opererer. Afsætningen i 50-60 % af forretningen er kendetegnet ved en projektsalgsmæssig struktur, væsentligst i Composite produktgruppen.

Koncernens produkter afsættes primært direkte til Roblons kunder og fortrinsvist til store interna- tionale og globale koncerner og i mindre grad til mindre og mellemstore virksomheder.

Leverandørrisici

Roblon er afhængig af leverandører primært fra Europa, USA og Asien og tilstræber langvarige relationer til disse for at sikre stabil levering og kvalitet. Koncernen tilstræber, at forsyninger af kritiske råvarer sikres gennem kontrakter og aftaler, og hvor muligt i samarbejde med flere leverandører for at afbøde risikoen for leverancesvigt.

IT-risici

Koncernen arbejder løbende med at reducere IT-risici via retningslinjer og politik for IT-sikkerhed samt tekniske sikkerhedskontroller. Roblon har etableret en beredskabsplan, som er baseret på ISO 27001, og planen er tænkt som et operationelt værktøj, der skal sikre, at de forretningskritiske arbejdsprocesser i koncernen kan reetableres og er funktionelle efter en kritisk hændelse.

IT-sikkerhed og cybersikkerhed er fast på agen- daen på de kvartalsvise bestyrelsesmøder, og der afholdes løbende intern træning for alle medarbej- dere omkring emnet ”cybercrime/IT-sikkerhed”.

Roblon har senest taget AI-baserede løsninger i brug for yderligere at styrke koncernens IT-sikkerhedsniveau.

Valutarisici

Koncernen har etableret en valutapolitik for at afbøde eventuelle væsentlige valutarisici. Der kan således ske afdækning af valutarisici under hensyntagen til forventede fremtidige betalings- strømme og forventet fremtidig kursudvikling.

Se endvidere i note 24 for en uddybende beskri- velse af valutarisici.

Renterisici

Koncernens bankgæld sammensættes af løbende driftskreditter samt banklån med en variabel rente, mens realkreditlån i de danske bygninger

er optaget som et fastforrentet lån i DKK med lang løbetid. I forhold til koncernens samlede lån vurderes der ikke at være tilknyttet nogen væsent- lige renterisici, der kræver særlig afdækning.

Se endvidere note 24 for en uddybende beskri- velse af renterisici.

Kreditrisici

Koncernens politik for kreditrisici medfører, at alle større kunder løbende kreditvurderes og forsikres. Styring af kreditrisikoen er baseret på interne kreditrammer for kunder. Koncernens samlede tilgodehavender fra salg er fordelt på flere kunder, lande og markeder, som sikrer en god risikospredning.

Finansielt beredskab

Koncernen vurderer løbende behovet for tilpas- ning af det finansielle beredskab. Koncernen har etableret tilfredsstillende lån og kreditrammer hos koncernens bankforbindelser. På den baggrund vurderes koncernen at have tilstrækkelig likviditet til sikring af den løbende finansiering af den fremti- dige drift og investeringer.

Forsikring

Det er Roblons politik at forsikre mod risici, der kan få væsentlig indflydelse på koncernens økono- miske stilling. Forsikringspolitikken giver retnings- linjer for koncernens forsikringsforhold. Sammen med forsikringsmæglere vurderes koncernens forsikringsmæssige risici årligt, og der foretages

løbende ændringer foranlediget af anbefalinger fra analyser udformet sammen med forsikringsmæg- lerne. Ud over lovpligtige forsikringer er der tegnet erhvervs- , produktansvar- og driftstabsforsikringer og cybercrimeforsikring m.fl. Ejendomme, drifts- materiel og varelager er på all-riskbasis forsikret til nyværdi. Koncernen vurderes at være tilfredsstil- lende dækket.

Miljørisici

Roblon er ISO 14001 (miljøledelse) og ISO 9001 (kvalitetsledelse) certificeret og derved sikres det, at der ikke opstår væsentlige miljørisici i forbin- delse med koncernens aktiviteter og produkter. Koncernens miljøpolitik forebygger uheld og skal sikre, at ingen produkter, som forlader virksom- heden, indeholder sundhedsskadelige stoffer.

19

Årsrapport 2023/24

Forretning

03

Finansielle resultater

20

Årsrapport 2023/24

I selskabsmeddelelse nr. 7 dateret den 16. september 2024 orienterede selskabet om igang- sætning af frasalgsproces for Roblons ameri- kanske datterselskab. Efter offentliggørelsen af ovenstående frasalgsproces har Roblon modtaget et antal henvendelser fra potentielle købere – såvel amerikanske som køberemner fra andre lande.

Ledelsen forventer, at den igangværende frasalgs- proces vil være afsluttet inden udgangen af marts 2025, og det amerikanske datterselskab rappor- teres derfor som ophørende aktivitet i årsrapporten for 2023/24. Konsolideret omsætning, bruttore- sultat, primært driftsresultat og årets resultat vil være for den fortsættende aktivitet. Resultat efter skat for den ophørende aktivitet præsenteres i én linje efter resultat efter skat for den fortsæt- tende aktivitet. Sammenligningstal for 2022/23 er tilpasset.

Roblon rapporterer på et segment med oplysning om fordeling af omsætning på følgende to produktgrupper:

FOC (kabelfibermaterialer og kabelmaskiner til ”Fibre Optic Cable” industri).

Composite (kompositmaterialer til on- og offshore industrisegmenter).

Regnskabsomtalen er i det efterfølgende, medmindre andet er anført, baseret på koncerntallene i årsrapporten for 2023/24 og sammenlignet med koncerntallene for 2022/23.

Regnskab

2023/24

Ophørende og

fortsættende aktiviteter