Tornator Oyj
	Tilinpäätös ja toimintakertomus 1.1 – 31.12.2021
	Raportoivan yhteisön nimi	Tornator Oyj
	Y-tunnus	0162807-8
	Kotipaikka	Imatra, Suomi
	Yhteisön oikeudellinen muoto	Oyj
	Kotivaltio	Suomi
	Yhteisön rekisteröity osoite	Napinkuja 3 C, 55100 Imatra
	Pääasiallinen toimipaikka	Suomi
	Kuvaus yhteisön toiminnan luonteesta ja pääasiallisista toiminnoista	Ydintoimintaamme ovat kestävä metsätalous, metsien osto ja metsänhoitopalvelut. Pääliiketoimintamme ohella vuokraamme käyttöoikeuksia mailtamme, kehitämme tuulivoimahankkeita sekä myymme laadukkaita rantatontteja ja maa-aineksia.
	Emoyrityksen nimi	Tornator Oyj
	Koko konsernin emoyrityksen nimi	Tornator Oyj
	Tornator Oyj:n toimintakertomus 2021
	Liikevaihto ja tulos
	Konsernin liikevaihto oli 128,6 miljoonaa euroa (118,1) ja muutos siten +8,8 %. Puun luovutus toteutui erinomaisesti ja hintataso oli vahva. COVID-19 pandemia ei häirinnyt yhtiön operatiivista toimintaa. Pääosa, eli 110,9 miljoonaa euroa ja 86,2 %, liikevaihdosta muodostui puunmyyntituloista (108,3 milj. euroa, 91,7 %). Metsäpalvelun laajennus näkyi merkittävänä liikevaihdon kasvuna: koko vuoden metsäpalveluliikevaihto oli 11,0 miljoonaa euroa (2,9).  Lisäksi maa-alueiden ja tonttien myyntituottoja kertyi 6,7 miljoonaa euroa (6,9). Liiketoiminnan muut tuotot 26,8 miljoonaa euroa (22,7) sisältävät 21,1 miljoonaa euroa (18,2) tuottoja toteutuneista ja arvioita tulevaisuudessa toteutuvista myytyjen tuulivoimahankkeiden lisäkauppahinnoista sekä muun muassa maa-alueiden käyttöoikeusmaksuja ja vuokria, suojelualuekorvauksia ja maa-ainesmyyntiä.
	Liikevoittoa käyvin arvoin kertyi 439,2 miljoonaa euroa (212,4) ja tilikauden voitto oli 377,5 miljoonaa euroa (121,2). Biologisten hyödykkeiden käypä arvo kohosi merkittävästi Suomessa, mikä selittää liikevoiton huomattavaa muutosta. Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos nosti liikevoittoa +329,1 miljoonaa euroa (+121,1), ja rahoitusinstrumenttien positiivinen käyvän arvon muutos kasvatti tulosta 41,9 miljoonaa euroa (-33,3) ennen veroja. Operatiivinen liikevoitto kohosi Virossa ja Romaniassa.
	Tornator Timberland -konserniin kuuluvat emoyhtiön Tornator Oyj:n lisäksi Tornator Eesti Oü (100,0 %) ja Romaniassa SC Tornator SRL (100,0 %) ja Oituz Private Forest District SRL (100,0%). Lisäksi konserniin kuuluvat (100,0%) seuraavat tuulivoiman kehitysyhtiöt Suomessa: Lavakorven Tuulipuisto Oy, Maaselän Tuulipuisto Oy, Martimon Tuulipuisto Oy, Niinimäen Tuulipuisto Oy ja Pahkavaaran Tuulipuisto Oy.
	Tärkeimpiä tunnuslukuja
	Konsernin ja emoyhtiön viralliset tunnusluvut on laskettu kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti.
			2021	2020	2019
	Liikevaihto, milj. euroa	Konserni	128,6	118,1	105,8
		Emo	116,6	108,0	93,4
	Liikevoitto (IFRS), milj. euroa	Konserni	439,2	212,4	264,6
		Emo	412,1	224,9	219,3
	Liikevoittoprosentti, %	Konserni	341,6	179,8	250,0
		Emo	353,5	208,3	234,7
	Tilikauden tulos (IFRS), milj. euroa	Konserni	377,5	121,1	164,8
		Emo	358,6	144,7	123,5
	Oman pääoman tuotto, %	Konserni	34,6	13,8	21,5
		Emo	34,8	17,8	17,3
	Sijoitetun pääoman tuotto, %	Konserni	24,3	13,8	19,0
	Omavaraisuusaste, %	Konserni	52,6	45,3	45,5
	Henkilöstö keskimäärin	Konserni	189	186	183
	2
	Vertailukelpoiset tunnusluvut
	Virallisten, edellä esitettyjen tunnuslukujen lisäksi Tornator-konsernissa käytetään vaihtoehtoisia tunnuslukuja, jotka ovat vertailukelpoisia vuosien välillä ja kuvaavat siten paremmin operatiivisen toiminnan onnistumista. Vertailukelpoiset tunnusluvut on laskettu ilman käyvän arvon muutoksia ja koskevat koko konsernia:
		2021	2020	2019
	Liikevaihto, milj. euroa	128,6	118,1	105,8
	Operatiivinen liikevoitto, milj. euroa	90,0	91,9	74,7
	Operatiivinen liikevoittoprosentti, %	70,0	77,8	70,6
	Tilikauden tulos (vertailukelpoinen), milj. euroa	61,1	56,8	42,7
	Oman pääoman tuotto (vertailukelpoinen), %	5,6	6,5	5,6
	Sijoitetun pääoman tuotto (vertailukelpoinen), %	5,0	6,0	5,4
	Vaihtoehtoiset tunnusluvut on laskettu seuraavalla kaavalla:
	Liikevoitto, virallinen		439,2
	- Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos		-329,1
	- Varausten ja tuulivoiman lisäkauppahintasaamisten käyvän arvon muutos		-20,2
	= Operatiivinen liikevoitto, vertailukelpoinen		90,0
	Tilikauden tulos, virallinen		377,5
	- Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos		-329,1
	- Varausten ja pitkäaikaisten saamisten käyvän arvon muutos		-20,2
	- Rahoitusinstrumenttien käyvän arvon muutos		-41,9
	- Laskennallisten verojen osuus yllä mainituista eristä		74,8
	= Tilikauden tulos, vertailukelpoinen		61,1
	3
	Tuottojen ja pitkäaikaisen varallisuuden jakautuminen maittain
		1.1.-31.12.2021		1.1.-31.12.2020
	Myyntituotot:	1 000 euro	%	1 000 euro	%
	Suomi	116 554,4	90,7	107 977,3	91,4
	Romania ja Viro	12 020,5	9,3	10 148,7	8,6
	Yhteensä	128 574,9	100	118 126,0	100
		31.12.2021		31.12.2020
	Biologiset hyödykkeet:	1 000 euro	%	1 000 euro	%
	Suomi	2 022 262,4	91,5	1 671 256,1	90,8
	Romania ja Viro	187 952,5	8,5	169 945,7	9,2
	Yhteensä	2 210 214,9	100	1 841 201,8	100
	Pitkäaikaiset varat	1 000 euro	%	1 000 euro	%
	Suomi	2 142 859,4	91,1	1 775 543,9	90,3
	Romania ja Viro	209 263,5	8,9	191 548,3	9,7
	Yhteensä	2 352 122,9	100	1 967 092,2	100
	Olennaiset tapahtumat tilikaudelta
	Tornatorin vuosi onnistui erinomaisesti sekä operatiivisen toiminnan että strategisten hankkeiden läpiviennin osalta.
	Ydinliiketoiminnassa, eli puun myynnissä ja luovutuksessa, toiminta sujui suunnitellusti ja markkinaympäristö oli koronasta huolimatta suotuisa. Puun luovutus pääasiakkaalle Stora Ensolle Suomessa oli noin 86,9 miljoonaa euroa (73,6) eli noin 78 % (68 %) konsernin puun luovutuksen liikevaihdosta. Puunmyynti pääasiakkaalle perustuu pitkäaikaiseen, markkinaehtoiseen raamisopimukseen, joka uusittiin vuonna 2021.
	Metsäpalveluliiketoiminnasta muodostui puukaupan rinnalle uusi merkittävä tukijalka. Vuodesta 2021 alkaen Tornator toteuttaa kaikki Stora Enson metsäpalveluasiakkaiden metsänhoitotyöt Suomessa.
	4
	Tornatorin metsäomaisuuden (puusto) käyvän arvon päivityksestä kirjattiin merkittäviä positiivisia vaikutuksia Suomessa. Hakkuusuunnitteen laskennassa käytettävät puuston kasvumallit päivitettiin uusimman tiedon mukaisesti, ja yhdessä puun hintaennusteen päivityksen sekä ostettujen tilojen kanssa muutokset kohottivat emoyhtiön biologisten hyödykkeiden tasearvoa yhteensä 337 miljoonaa euroa. Biologisten hyödykkeiden tasearvo kasvoi myös Virossa ja Romaniassa ja useista arvostustekijöistä muodostuva vuotuinen käyvän arvon päivitys paransi konsernin liikevoittoa 329 miljoonalla eurolla. Suomessa käyvän arvon määritti ulkopuolinen arvioija, Indufor Oy, tulevaisuuden kassavirtojen pohjalta eli kestävän metsänhoidon perusteella ja kasvupotentiaali huomioon ottaen. Metsien arvostusmalli on kuvattu tarkemmin tilinpäätöksen liitetiedoissa.
	Konsernin koko metsäomaisuuden uusi arvo tilinpäätöksessä oli noin 2 313 miljoonaa euroa (1 940) sisältäen puuston ja maapohjan. Luvuissa on mukana hakkuiden sekä metsähankintojen ja metsämaan myyntien vaikutus. Tornator omistaa yhteensä yli 700 000 hehtaaria metsää Suomessa, Virossa ja Romaniassa.
	Taseen toisella puolella yhtiön pitkäaikaisten korkosuojausten käyvät arvot kohosivat pitkien markkinakorkojen nousun sekä kesällä tehdyn johdannaisjärjestelyn johdosta. Korkoinstrumenttien käyvän arvon muutoksesta syntyi tuloslaskelman rahoituseriin 41,9 miljoonan euron positiivinen kirjaus (-33,3). Edellä mainituista käyvän arvon muutoksista kassavirtavaikutusta syntyy johdannaisten käyvän arvon muutoksen vaikutuksesta emoyhtiön verotettavaan tulokseen. Muilta osin käyvän arvon muutokset ovat laskennallisia.
	Tornatorin vuonna 2020 alkanut uudelleenrahoituskierros saatettiin päätökseen vuoden 2021 aikana. Kesäkuussa Tornator uusi 2022 erääntymässä olleet pankkilainat ja lisäsi samassa yhteydessä lainamäärää maltillisesti. Uudet, vihreät ja vakuudelliset pankkilainat erääntyvät vuonna 2028, joten ne ovat erinomainen lisä Tornatorin lainaportfolioon, jossa ensimmäiset lainat erääntyvät vasta vuonna 2025. Rahoituksen osalta Tornatorilla on siis työrauha lähteä toteuttamaan uutta strategiaa. Kesäkuussa Tornator toteutti myös johdannaisjärjestelyn, jossa osa olemassa olleista korkosuojista purettiin ja korvattiin uusilla. Järjestelyn myötä Tornatorin välittömät rahoituskulut pienenivät ja pitkän aikavälin suojattu kiinteä korkotaso aleni merkittävästi.
	Tornatorin omavaraisuusaste oli 52,6 % (45,3 %) ja likviditeetti säilyi vahvana läpi vuoden. Yhtiötä velvoittava lainakovenantti (LTV, loan to value) täyttyi turvallisella marginaalilla.
	Yhtiö jatkoi investointeja uuden metsämaan hankintaan. Suomessa Tornator osti ja vuokrasi yli 11 000 hehtaaria metsää.
	Virossa ja Romaniassa yhtiö jatkoi metsäomistuksensa vastuullista hoitamista ja kestävän liiketoiminnan kehittämistä. Konsernin kaikki metsät ovat kaksoissertifioituja (PEFC™, FSC®).
	Suomi FSC-C123368
	Viro FSC-C132610
	Romania FSC-C132426
	Tornator julkisti uudet kunnianhimoiset ilmasto- ja luonnon monimuotoisuusohjelmat vuosille 2021-30. Ohjelmien sisältö ja tavoitteet ovat luettavissa yhtiön verkkosivuilta.
	Tornatorin vastuullisuusohjelman mukaisesti yhtiö ennallisti soita, teki kulotuksia ja perusti uusia luonnonsuojelualueita yhteensä noin 2700 hehtaarilla yhtiön mailla. Tornator jatkoi merkittäviä suojeluhankkeita muun muassa Metso- ja Helmi-elinympäristöohjelmien puitteissa.
	Korona-ajan poikkeusoloissa yhtiön henkilöstön työhyvinvointi oli hyvällä tasolla ja etätyöhön sopeutuminen sujui mallikkaasti.
	5
	Tornator Oyj:n varsinaisessa yhtiökokouksessa 11.3.2021 päätettiin jakaa osinkoa hallituksen esityksen mukaisesti 40 miljoonaa euroa.
	Riskienhallinta
	Tornatorin riskienhallinnan tavoitteena on varmistaa yhtiön pitkän aikavälin kannattava toiminta ja luoda mahdollisuuksia hallittuun riskinottoon valitulla strategialla. Lähtökohtana on yhtiön kaikkien merkittävien riskien systemaattinen kartoitus ja analysointi.
	Tornatorin riskit on jaettu kolmeen pääluokkaan: strategiset riskit, operatiiviset riskit ja rahoitusriskit. Seuraavassa on kuvattu esimerkkejä kustakin pääluokasta:
	Strategiset riskit
	Puun kysynnän vaihtelu on luonnollisesti riski metsäyhtiölle. Kysyntäriski on pienentynyt puun käytön lisääntyessä ja monipuolistuessa, eikä kaikkia uusia innovaatioita vielä edes tiedetä. Yhtiö on varmistanut puun hyvää kysyntää myös sertifioimalla kaikki metsänsä. Metsäteollisuuden uusien investointien myötä puun kysyntä on kasvanut kaikissa yhtiön toimintamaissa.
	Puun hinnan vaihtelu on yksi merkittävä riskitekijä Tornatorin tuloksen kannalta. Puun hinnan laskiessa Tornatorilla on tarvittaessa mahdollisuus hetkellisesti lisätä joko hakkuuoikeuksien myyntimäärää ja/tai tonttien sekä metsäpalstojen myyntiä. Tavoitteena on kuitenkin noudattaa kestävää hakkuusuunnitetta ja näin pyrkiä optimoimaan vuotuisia kassavirtoja pitkällä aikavälillä.
	Puuraaka-aineen määrän ja laadun riskiä hallitaan pitkän aikavälin metsävarojen käytön suunnittelulla ja hakkuiden suuntaamisella metsien rakenteen ja ikäluokkajakauman mukaisesti. Puuston kasvun verifioinnissa yhtiö otti v. 2021 käyttöön Luonnonvarakeskuksen uusimpien tutkimustulosten perusteella kehittämät MOTTI-kasvumallit, joita on käytetty pitkän aikavälin hakkuusuunnitteen (>30 vuotta) laadinnassa
	Nykyisten sertifiointikriteerien muutokset voivat vaikuttaa metsien käyttömahdollisuuksia heikentävästi ja aiheuttaa Tornatorille tulonmenetyksiä, ellei menetyksien täysimääräisestä korvaamisesta ole sovittu. Suomen FSC®:n kansallisten kriteerien määrittelytyö on käynnissä. Tornator osallistuu tiiviisti tähän prosessiin.
	Metsien ostoon liittyy riskejä, ja investoinnin onnistumisen pystyykin toteamaan usein vasta pitkän ajan kuluttua. Ostokohteen puuvarojen ja rakenteen määrittelyssä hyödynnetään pitkälle vietyä teknologiaa, mutta edelleen joudutaan tekemään myös arvionvaraisia päätöksiä. Kohteiden hinnoitteluun on määritelty selkeät kriteerit, mutta hinnoittelu ja sen taustalla tehdyt arviot voivat vaikuttaa ostojen onnistumiseen tuottonäkökulmasta.
	Tornator seuraa vallitsevaa taloussuhdannetta suunnitellessaan tonttimyyntiä. Suhdanteen heikentyminen saattaa vähentää lomarakennuspaikkojen kysyntää ja aiheuttaa väliaikaista tuottojen laskua. Vuonna 2020 koronavirus sai aikaan positiivisen käänteen tonttimaan kysynnässä, mutta tilanne tasaantui v. 2021 aikana.  Tuulivoiman hankekehitykseen käytettävien investointien riskiä hallitaan tekemällä riittävän tarkat esiselvitykset ennen hankkeiden käynnistämistä, valitsemalla kumppaneiksi tunnettuja alan toimijoita, hajauttamalla hankkeet alueellisesti eri puolille Suomea sekä viemällä hankesuunnittelu läpi huolellisesti. Tornator ei osallistu tuulivoiman rakentamiseen eikä tuotannon omistamiseen, vaan myy osuutensa hankkeista ennen rakentamista ja jää maapohjan osalta vuokranantajaksi.
	Metsävarojen hyödyntämisessä ympäristöön kohdistuvia riskejä Tornator hallitsee ympäristölainsäädäntöä ja sertifiointikriteerejä noudattamalla. Riskit otetaan huomioon henkilöstön kouluttamisessa ja perehdyttämisessä sekä minimoidaan toiminnan hyvällä suunnittelulla ja toteuttamisen korkealla tasolla.
	6
	Poliittisena riskinä voidaan pitää merkittäviä uusia lakisäädöksiä tai muita toimintaa rajoittavia tekijöitä. Esimerkkinä tällaisesta voi pitää Suomessa käytävää keskustelua metsien käytön hyväksyttävyydestä tai EU-tason pohdintoja metsätaloutta rajoittavasta sääntelystä. Myös metsäomaisuuden kasvattaminen ulkomaisena yrityksenä voi altistaa yhtiön poliittisille riskeille kohdemaissa. Riskien hallinnassa merkittävässä roolissa on yhteistyö viranomaisten, koulutuslaitosten ja erilaisten järjestöjen kanssa sekä aktiivisuus yhteiskunnallisessa keskustelussa. Myös osallistuminen alan tutkimustyöhön ja esimerkiksi erilaisten hiililaskelmien tuottaminen on osa proaktiivista riskien hallintaa. Tornator noudattaa avointa viestintää, jossa korostuvat toiminnan vastuullisuus ja muut yhtiön arvot.
	Tornatorin tavoitteena on jatkaa toiminnan laajentamista myös Suomen rajojen ulkopuolella maissa, joissa kasvumahdollisuudet todetaan kannattaviksi. Maantieteellinen laajentuminen on sekä keino hallita riskejä että riski. Tornatorin kannalta Romania ja Viro ovat Suomea heikompia korruptiotilastoissa. Tornator sitoo taloudellisen, sosiaalisen ja ympäristövastuun kiinteäksi osaksi liiketoimintaansa, jota ohjaavat kaikille toimintamaille yhteiset vastuullisen liiketoiminnan periaatteet (Code of Conduct). Lisäksi laajenemisen riskejä hallitaan valitsemalla asiantuntevia kumppaneita ja luotettavia asiakkaita sekä tasapainottamalla pitkä- ja lyhytaikaisia puunmyyntisopimuksia. Yhtiö suorittaa sisäistä tarkastusta kaikissa maissa, ja konsernissa on käytössä myös ns. whistleblow-kanava.
	Ammattitaitoisen henkilöstön saaminen ja sitouttaminen on riski myös metsätaloudessa. Tornator on varautunut metsureiden eläköitymiseen sopimalla uusia yrittäjäsopimuksia ja lisäämällä koneellista työtä. Toimihenkilöiden osalta tehdään yhteistyötä alan koulutuslaitosten kanssa ja ennakoivaa rekrytointia. Riskiä hallitaan myös aktiivisella henkilöstöhallinnolla ja henkilöstön kehittämisellä.
	Operatiiviset riskit
	Yhtiöllä on hallituksen ja toimivan johdon hyväksymät operatiiviset prosessit, joilla hallitaan sisäisiä liiketoimintariskejä. Entistä enemmän operatiivista työtä tehdään yrittäjäresursseilla, mikä asettaa haasteita toiminnan kontrollille, esimerkiksi ympäristövahinkojen ja työturvallisuuden osalta. Vuonna 2020 Tornator solmi Stora Enson kanssa sopimuksen metsäpalveluliiketoiminnan laajentamisesta koko Suomeen. Sopimuksen toteuttaminen lisää Tornatorin riskejä mm. käytettävien urakoitsijoiden määrän kasvun kautta.  Valvontaa kehitetään sekä koulutuksen että tietotekniikan avulla.
	Ilmastonmuutoksen lisäämät luonnontuhot muodostavat entistä suuremman riskin metsäomaisuudelle. Tornatorin osalta omistuksen koko, maatieteellinen laajuus, metsien hyvä terveys ja kasvukunto sekä metsätuholain edellyttämät toimet toimivat luontaisena riskienhallintakeinona. Lisäksi yhtiöllä on Suomessa metsävakuutus, joka on mitoitettu kattamaan erittäin suuren katastrofin tuhoja. Ulkomailla Tornator ei ole katsonut kannattavaksi vakuuttaa omistamiaan metsiä, sillä kohdemaissa ei ole tällä hetkellä toimivia metsävakuutusmarkkinoita. Riskinä voidaan pitää myös kyberhyökkäyksen uhkaa eli yhtiön tietojärjestelmiin kohdistuvia riskejä. Tähän on varauduttu hyödyntämällä kehittynyttä suojausteknologiaa ja huolehtimalla käyttäjien ohjeistuksesta ja koulutuksesta.
	Rahoitusriskit
	Merkittävä lainapääoman osuus yhtiön taseessa muodostaa riskin, jonka hallintaan Tornator on erityisesti panostanut. Hyvät ja toimivat kanavat pääomamarkkinoille mahdollistavat lainojen onnistuneen uudelleenrahoituksen. Yhtiö muokkaa lainaportfoliotaan rahoitusmarkkinoiden tilanteen mukaan niin, että tulevat lainojen erääntymiset hajautuvat usealle vuodelle ja mahdollisimman pitkälle tulevaisuuteen. Yhtiö on myös hajauttanut varainhankintaan liittyviä riskejä laskemalla liikkeeseen 2026 erääntyvän joukkovelkakirjalainan pankkilainojen lisäksi. Markkinakoron muutoksiin yhtiö on varautunut johdannaissopimuksilla. Korkosuojaus pienentää lainojen korkoriskiä ja samalla vähentää metsän käyvän arvon laskennassa käytetyn diskonttokoron vaihtelua, ja näin yhtiön arvon kehitys on ennustettavampaa. Likviditeetin hallinta perustuu ennakkomaksuihin ja ajantasaiseen kassasuunnitteluun. Yhtiöllä on myös yritystodistusohjelma, jolla optimoidaan rahavarojen tarvetta. Käteisvarat on sijoitettu pankkitalletuksiin sekä lyhyen aikavälin likvideihin ja korkean luottoluokituksen korkorahastoihin.
	7
	Asiakasriskiä Tornator hallitsee myyntisopimuksiin perustuvilla ennakkomaksuilla.
	Tilikauden jälkeiset olennaiset tapahtumat
	Ei olennaisia tilikauden jälkeisiä tapahtumia.
	Arvio todennäköisestä tulevasta kehityksestä
	Globaalien megatrendien, kuten ilmastonmuutos ja väestön kasvu, odotetaan edelleen vahvistavan kestävästi tuotetun uusiutuvan puuraaka-aineen kysyntää pitkällä aikavälillä. Puun kysyntään ja hakkuisiin voi kuitenkin kohdistua tilapäisesti paineita, mikäli esimerkiksi kansainvälisen politiikan jännitteet eskaloituvat tai pandemian torjunnassa tapahtuu jotain yllättävää. Maailmantalouden odotuksia voimakkaampi heikkeneminen voi aiheuttaa metsäteollisuudessa tuotannon supistuksia ja mahdollisesti negatiivisia vaikutuksia puun luovutusmääriin ja yhtiön liikevaihtoon.
	Yhtiön omissa metsissä metsänhoitotöitä jatketaan normaalin toimintavuoden mukaisesti ja lannoitusohjelmaa toteutetaan suunnitellusti. Tämän lisäksi Tornator toteuttaa metsänhoitotöitä maan laajuisesti Stora Enson metsäpalveluasiakkaille. Metsätilamarkkinoilla tilanteen odotetaan jatkuvan vertailuvuoden kaltaisena. Tuulivoimahankkeita edistetään mahdollisuuksien mukaan.
	Yhtiö arvioi velanhoitokykynsä ja tuloksensa säilyvän vakaana.
	Tutkimus- ja kehitystoiminta
	Yhtiö panosti vahvasti metsien puustotietojen saatavuuden ja laadun parantamiseen. Lisäksi jatkettiin korjuun ja luonnonhoidon laadun sekä yhtiön tietojärjestelmien kehittämistä. Erityisfokus oli metsäpalvelun ja puukaupan tietojärjestelmien kehitystyössä.
	Henkilöstö ja palkat
	Keskimääräinen henkilöstömäärä oli vertailuvuoden tasolla. Normaalin palkkauksen lisäksi yhtiöllä on käytössä tulostavoitteisiin perustuva palkitsemisjärjestelmä. Vuonna 2021 tulospalkkioita maksettiin vuodelta 2020 keskimäärin 7,0 % peruspalkoista (2020 maksettiin 5,9 % vuodelta 2019).
	Konsernissa on töissä noin 190 henkilöä. Yhtiön metsät työllistävät ihmisiä, pääosin haja-asutusseuduilla, suoraan erilaisissa metsätöissä arviolta noin 1000 henkilötyövuoden verran.
		2021	2020	2019
	Keskimääräinen henkilöstö tilikaudella, kpl	189	186	183
	Tilikauden palkat ja palkkiot, milj. €	9,6	9,2	9,1
	Ympäristö
	Tornatorilla on ympäristöohjelma, jonka tavoitteet ja toteutuma tarkistetaan yhtiössä vuosittain. Puitteet yhtiön ympäristöasioiden hallinnalle tuovat metsä- ja ympäristölainsäädäntö sekä PEFC ja FSC -sertifiointijärjestelmät. Ulkopuolinen arvioija auditoi sertifiointikriteerien noudattamista vuosittain. Laajempi FSC-uudelleensertifiointi tehdään viiden vuoden välein, ja Tornator toteutti tämän viimeksi vuonna 2019. Yhtiö noudattaa metsätaloustoiminnassaan Metsätalouden Kehittämiskeskus Tapion julkaisemia Hyvän metsänhoidon suosituksia.
	8
	Vuonna 2021 Tornator julkisti luonnon monimuotoisuusohjelman vuosille 2021-30. Monimuotoisuusohjelman mukaiset toimenpiteet edistävät uhanalaisten metsälajien ja luontotyyppien tilan lisäksi ekosysteemipalveluita, vesiensuojelua, riistanhoitoa sekä ilmastonmuutoksen hillintää.
	EU-taksonomia
	Euroopan unionin (EU:n) kestävän rahoituksen taksonomia -asetuksen (852/2020)
	soveltamisalaan kuuluvilla yrityksillä on velvollisuus ilmoittaa, mikä osuus liikevaihdosta, pääomamenoista ja toimintamenoista on toimintaa, joka tunnistetaan EU-taksonomiassa potentiaalisesti ympäristön kannalta kestäväksi taloudelliseksi toiminnaksi tai täyttää sen tekniset arviointikriteerit.
	EU-taksonomia on luokitusjärjestelmä, jonka tarkoituksena on ohjata rahoitusta
	toimintoihin, joilla edistetään merkittävästi seuraavien ympäristötavoitteiden
	saavuttamista:
	1. Ilmastonmuutoksen hillintä
	2. Ilmastonmuutokseen sopeutuminen
	3. Vesivarojen ja merten luonnonvarojen kestävä käyttö
	4. Siirtyminen kiertotalouteen
	5. Ympäristön pilaantumisen ehkäiseminen ja
	6. Biologisen monimuotoisuuden ja ekosysteemien suojelu ja ennallistaminen.
	Raportointivelvoitteet astuvat voimaan tilikaudesta 2021 alkaen vaiheittain. Tilikaudelta 2021 edellytetään muilta kuin rahoitusalan yrityksiltä tietoa, mikä osuus toiminnasta on taksonomiakelpoista kahden ensimmäisen ympäristötavoitteen, ilmastonmuutoksen hillinnän ja ilmastonmuutokseen sopeutumisen, osalta. Myöhemmässä vaiheessa toimintoja tulee arvioida myös teknisiä arviointikriteerejä vastaan. EU-taksonomian vaatimukset eivät koske Tornatoria, mutta yhtiö on vapaaehtoisesti halunnut ottaa taksonomian vaatimukset osaksi omaa raportointiaan.
	Tornatorin pääliiketoiminta-alue on kestävä metsätalous, jonka ytimessä ovat kaksoissertifioidut (FSC® ja PEFC) metsät. Vastuullisesti hoidetuista metsistä saatavalla puulla on merkittävä vaikutus fossiilisten raaka-aineiden korvaajana. Taksonomian ympäristötavoitteista Tornator pystyy edistämään sekä ilmastonmuutoksen hillintää että siihen sopeutumista. Lisäksi Tornator suorittaa jatkuvasti toimenpiteitä, joilla tähdätään biologisen monimuotoisuuden säilymiseen sekä edistetään ekosysteemien suojelua ja ennallistamista. Tornatorin liiketoimista ei ole tunnistettu koituvan merkittävää haittaa muille taksonomian ympäristötavoitteille
	Metsätalous on yksi niistä sektoreista, joille on taksonomiassa määritetty tekniset arviointikriteerit. Tornatorin kannalta relevantit kriteerit löytyvät luvun 1 Metsätalous toiminnosta 1.3 Metsien käsittely (Forest management). ja sitä vastaavasta NACE-luokituksesta A2 Metsätalous (Forestry). Tornatorin metsätalousliiketoiminta on yhtiön oman alustavan analyysin perusteella luokitusjärjestelmäkelpoista taloudellista toimintaa ja yksityiskohtaisempi analyysi luokitusjärjestelmänmukaisuudesta tullaan tekemään vuoden 2022 aikana.
	Oheisessa taulukossa on esitetty tunnusluvuittain Tornatorin toiminnan luokitusjärjestelmäkelpoisuus vuonna 2021
	·         Liikevaihdossa (Turnover) on huomioitu IFRS:n mukainen liikevaihto, joka muodostuu hakkuuoikeuksien myynnistä, metsäpalvelumyynnistä ja maan myynnistä. Näistä hakkuuoikeusien myynti ja metsäpalvelumyynti on todettu luokitusjärjestelmäkelpoisiksi eriksi.
	·         Pääomamenoissa (CapEx) on huomioitu IFRS-tilinpäätöksessä esitetyt lisäykset aineettomiin, aineellisiin ja biologisiin hyödykkeisiin. Suurin osa pääomamenoista on metsämaan ostoa, jonka on tulkittu olevan kestävän metsätalousliiketoiminnan ja sillä aikaan saatavien ilmastovaikutusten edellytys. Lisäksi suoraan metsätalousliiketoimintaan liittyvät investoinnit metsätieverkostoon ja mm. metsäsuunnitelmien tekemiseen ja hallintaan tarvittaviin ICT-järjestelmiin on myös tulkittu olevan luokitusjärjestelmäkelpoisia.
	·         Toimintamenoissa (OpEx) on huomioitu suoraan omaisuuden hoitamiseen ja hallintaan liittyvät kustannukset. Tornatorissa suuri osa tällaisista kuluista on erilaisia metsänhoitotoimenpiteisiin ja metsien käsittelyyn liittyviä kuluja: urakointimaksuja, materiaalihankintoja sekä henkilöstökuluja. IFRS-tuloslaskelman kuluista on jätetty huomioimatta yleishallintoon liittyvät kulut sekä poistot ja myytyjen maa-alueiden tasearvo
	9
	Näillä perusteilla Tornator on päätynyt vuodelta 2021 luokitusjärjestelmäkelpoisuuden osalta seuraaviin tunnuslukuihin. Korkea luokitusjärjestelmäkelpoisuus heijastaa hyvin Tornatorin ydintoiminnan luonnetta - metsätaloudella ja puulla uusiutuvana raaka-aineena on merkittävä rooli taistelussa ilmastonmuutosta vastaan:
	Tunnusluku (KPI)	Yhteensä, M€	Luokitusjärjestelmä-kelpoinen osuus, %	Ei-luokitusjärjestelmä-kelpoinen osuus, %
	Liikevaihto	128,6	95 %	5 %
	Pääomamenot (CapEx)	51,4	99 %	1 %
	Toimintamenot (OpEx)	32,1	98 %	2 %
	Yhtiön organisaatio, johto ja tilintarkastaja
	Yhtiön hallitukseen kuuluivat 11.3.2021 saakka puheenjohtaja Mikko Koivusalo, varapuheenjohtaja Mikko Mursula sekä jäsenet Jorma Länsitalo ja Erkko Ryynänen.
	Varsinaisessa yhtiökokouksessa 11.3.2021 valittiin hallituksen varsinaisiksi jäseniksi ja heidän henkilökohtaisiksi varajäsenikseen seuraavat henkilöt seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka:
	Varsinainen jäsen	Varajäsen
	Mikko Koivusalo	Markus Aho
	Tuomas Virtala	Erkko Ryynänen
	Jorma Länsitalo	Jari Suvanto
	Mikko Mursula	Ilja Ripatti
	Yhtiön hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessaan 11.3.2021 Mikko Koivusalon hallituksen puheenjohtajaksi ja Mikko Mursulan varapuheenjohtajaksi. Yhtiön ja osakkaan välisiä sopimuksia valvovan Oversight Committeen puheenjohtajaksi valittiin Mikko Mursula, jäseniksi Mikko Koivusalo sekä Tuomas Virtala ja varajäseneksi Jorma Länsitalo. Palkitsemiskomitean jäseniksi hallitus valitsi Mikko Koivusalon, Mikko Mursulan ja Tuomas Virtalan.
	Toimitusjohtajana on toiminut Henrik Nieminen. Hänen sijaisensa on liiketoimintajohtaja Ari Karhapää.
	Johtoryhmän muodostivat toimitusjohtaja Henrik Nieminen, talous- ja rahoitusjohtaja Antti Siirtola, liiketoimintajohtaja Ari Karhapää, kehitysjohtaja Heikki Penttinen sekä henkilöstö-, viestintä- ja vastuullisuusjohtaja Outi Nevalainen.
	Varsinaisessa yhtiökokouksessa 11.3.2021 valittiin tilintarkastajaksi Deloitte Oy ja päävastuulliseksi tilintarkastajaksi KHT Marika Nevalainen.
	Osakkeiden määrä
	Emoyhtiön osakepääoma 51.836.213,00 euroa jakautuu 5.000.000 kappaleeseen osakkeita, ja kaikilla osakkeilla on samanlaiset oikeudet. Emoyhtiön osakkeita koskee yhtiöjärjestyksen lunastuslauseke, jonka mukaan muilla osakkeenomistajilla on lunastusoikeus, jos yhtiön osake vaihtaa omistajaa.
	10
	Tilikauden tuloksen käsittely
	Emoyhtiön voitonjakokelpoiset varat ovat 1.139.444.273,29 euroa sisältäen tilikauden tuloksen 358.624.722,99 euroa.
	Tornator Oyj:n hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkona jaetaan 12,00 euroa/osake eli 60.000.000,00 euroa. Jakamatta jäävä osuus jätetään yhtiön omaan pääomaan. Osingonmaksu on suunniteltu maksettavaksi 24.3.2021 – täsmäytyspäivä 19.3.2021.
	Osakkeenomistajat 31.12.2021
	Stora Enso Oyj	41,00 %
	Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen	23,13 %
	Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma	15,33 %
	OP Henkivakuutus Oy	6,25 %
	OP-Metsänomistaja -erikoissijoitusrahasto	5,00 %
	OP-Eläkesäätiö	2,08 %
	Veritas Eläkevakuutus	2,50 %
	Finnairin Eläkesäätiö	2,18 %
	Pohjola Vakuutus Oy	1,04 %
	Riffu Oy	0,75 %
	Danilostock Oy	0,75 %
	Yhteensä	100,00 %
	Osakkeiden äänimäärä
	Yhtiöjärjestyksen mukaisesti osakkeenomistaja voi äänestää yhtiökokouksessa enintään kahdellakymmenellä (20) prosentilla yhtiön kaikkien osakkeiden tuottamasta äänimäärästä, mukaan lukien osakkeenomistajan kanssa samaan konserniin kuuluvien kaikkien yritysten ja niiden eläkesäätiöiden ja -kassojen äänivalta.
	Tornator Oyj:n selvitys konsernin hallinto- ja ohjausjärjestelmästä on esitetty erillisenä kertomuksena yhtiön verkkosivuilla www.tornator.fi/Sijoittajat
	11

 

 

	Sisältö
	A. Toimintakertomus ja konsernitilinpäätös			1
	1	Konsernitilinpäätöksen liitetiedot		18
	2	Yhteenveto merkittävimmistä laadintaperiaatteista		18
	3	Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet		19
		Tytäryritykset	19
		Segmenttiraportointi	20
		Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen	20
		Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	21
		Aineettomat hyödykkeet	21
		Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden arvon alentuminen	21
		Biologiset hyödykkeet	22
		Vuokrasopimukset	22
		Vaihto-omaisuus	23
		Myyntisaamiset	23
		Rahoitusvarat ja rahoitusvelat	23
		Rahoitusvelat	23
		Vieraan pääoman kulut	24
		Rahoitusvarojen arvonalentuminen	24
		Johdannaissopimukset ja suojauslaskenta	24
		Rahavarat	24
		Osakepääoma	24
		Osingot	24
		Tuloverot	24
		Työsuhde-etuudet	25
		Eläkevastuut	25
		Ostovelat	25
		Varaukset	25
		Tuloutus	26
		Liikevoitto	26
		Korot ja osingot	26
	4	Rahoitusriskien hallinta		27
	5	Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja arvioihin liittyvät epävarmuustekijät		30
	6	Toimintasegmentit		31
	7	Aineettomat käyttöomaisuushyödykkeet		32
	8	Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet		33
	9	Käyttöoikeusomaisuuserät		34
	10	Biologiset hyödykkeet		35
	11	Johdannaiset		35
	12	Vaihto-omaisuus		36
	13	Myyntisaamiset ja muut saamiset		37
	14	Sijoitukset		37
	15	Rahavarat		38
	16	Osakepääoma ja ylikurssirahasto		39
	17	Laskennalliset verosaamiset ja –velat		39
	18	Rahoitusvelat		41
	19	Vuokravastuuvelat		43
	20	Eläkevelvoitteet		43
	21	Varaukset		46
	22	Ostovelat ja muut velat		46
	23	Liikevaihdon jakautuminen		47
	24	Liiketoiminnan muut tuotot		47
	25	Materiaalit ja palvelut		47
	26	Henkilöstökulut		47
	27	Poistot ja arvonalentumiset		48
	12
	28	Liiketoiminnan muut kulut		48
	29	Rahoitustuotot ja –kulut		48
	30	Tuloverot		48
	31	Osingot		49
	32	Lähipiiritapahtumat		49
	33	Tilintarkastajan palkkiot		50
	34	Tytäryhtiöt ja liiketoimintojen yhdistäminen		50
	35	Muut omasta puolesta annetut vakuudet		50
	36	Oikeudenkäynnit		51
	37	Rahoitusvarojen ja velkojen luokittelu		51
	38	Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista varoista ja veloista		52
	39	Tilinpäätöspäivän jälkeiset olennaiset tapahtumat		53
	B. Emoyhtiön erillistilinpäätös			54
	13

 

 

	Konsernin tuloslaskelma
	1 000 euro	Liite	1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020
	Liikevaihto	6,22	128 574,9	118 126,0
	Liiketoiminnan muut tuotot	24	26 775,9	22 684,5
	Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutos	12	-2 523,5	-2 362,3
	Materiaalit ja palvelut	25	-24 228,9	-27 920,3
	Henkilöstökulut	26	-9 571,1	-9 162,4
	Poistot ja arvonalentumiset	27	-3 164,9	-3 096,5
	Liiketoiminnan muut kulut	28	-5 703,4	-6 901,5
	Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos ja hakkuut	10	329 067,3	121 056,7
	Liikevoitto		439 226,2	212 424,0
	Rahoitustuotot	29	304,1	240,0
	Rahoituskulut	29	-15 988,5	-20 907,8
	Rahoitusinstrumenttien käyvän arvon muutos	11	41 947,4	-33 315,8
	Rahoituserät (netto)		26 263,0	-53 983,6
	Voitto/tappio ennen veroja		465 489,2	158 440,4
	Tuloverot	30	-25 726,4	-9 131,5
	Laskennallisten verojen muutos	17	-62 285,7	-28 255,9
	Tilikauden tulos		377 477,1	121 053,0
	Jakautuminen:
	Emoyhtiön omistajille		377 477,1	121 053,0
	Konsernin laaja tuloslaskelma
	Tilikauden tulos		377 477,1	121 053,0
	Muut laajan tuloksen erät (verojen jälkeen)
	Erät, joita ei myöhemmin siirretä tulosvaikutteiseksi
	Etuuspohjaisen nettovelan (tai omaisuuserän) uudelleen määrittämisestä johtuvat erät		-100,0	39,2
	Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteiseksi
	Muuntoero	16, 30	-622,1	-650,8
	Kauden laaja tulos		376 755,0	120 441,5
	Jakautuminen:
	Emoyhtiön omistajille		376 755,0	120 441,5
	14

 

 

	Konsernin lyhennetty tase
	1 000 euro	Liite	31.12.2021	31.12.2020
	VARAT
	Pitkäaikaiset varat
	Aineettomat käyttöomaisuushyödykkeet	7	1 378,1	755,5
	Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	8	119 436,7	114 555,3
	Käyttöoikeusomaisuuserät	9	2 249,3	2 268,4
	Biologiset hyödykkeet	10	2 210 214,9	1 841 201,8
	Muut sijoitukset	14	111,2	111,2
	Pitkäaikaiset saamiset	13	18 732,7	8 200,0
	Pitkäaikaiset varat yhteensä		2 352 122,9	1 967 092,2
	Lyhytaikaiset varat
	Vaihto-omaisuus	12	49,1	34,3
	Myyntisaamiset ja muut saamiset	13	29 173,8	15 081,5
	Sijoitukset	14	7 060,7	7 112,5
	Rahavarat	15	16 802,2	56 717,4
	Lyhytaikaiset varat yhteensä		53 085,8	78 945,8
	Varat yhteensä		2 405 208,8	2 046 038,0
	OMA PÄÄOMA JA VELAT
	Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
	Osakepääoma		50 000,0	50 000,0
	Muu oma pääoma		1 208 492,1	871 737,1
	Oma pääoma yhteensä		1 258 492,1	921 737,1
	Velat
	Pitkäaikaiset velat
	Laskennalliset verovelat	17	282 567,0	220 306,3
	Rahoitusvelat	18	748 635,6	673 523,2
	Johdannaiset	11	70 320,2	174 384,4
	Vuokravastuuvelka	19	2 046,0	2 002,3
	Eläkevastuuvelka	20	237,0	127,0
	Pitkäaikaiset velat yhteensä		1 103 805,9	1 070 343,1
	Lyhytaikaiset velat
	Rahoitusvelat	18	24,9	14 985,5
	Ostovelat ja muut velat	22	34 043,1	29 877,7
	Vuokravastuuvelka	19	303,2	341,4
	Varaukset	21	8 539,5	8 753,2
	Lyhytaikaiset velat yhteensä		42 910,7	53 957,8
	Velat yhteensä		1 146 716,7	1 124 300,9
	Oma pääoma ja velat yhteensä		2 405 208,8	2 046 038,0
	15

 

 

	Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
	1 000 euro	Liite	Osake-pääoma	Ylikurssi-rahasto	Muunto-ero	Kertyneet voittovarat	Oma pääoma yhteensä
	Oma pääoma 1.1.2020	16	50 000,0	29 995,2	-9 576,3	760 876,8	831 295,6
	Laaja tulos
	Tilikauden tulos					121 053,0	121 053,0
	Muut laajan tuloksen erät (verojen jälkeen)
	Etuuspohjaisen nettovelan (tai omaisuuserän) uudelleen määrittämisestä johtuvat erät	20				39,2	39,2
	Muuntoero	16, 30			-650,8		-650,8
	Kauden laaja tulos				-650,8	121 092,2	120 441,5
	Liiketoimet omistajien kanssa
	Osingonjako	31				-30 000,0	-30 000,0
	Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä					-30 000,0	-30 000,0
	Oma pääoma 31.12.2020		50 000,0	29 995,2	-10 227,1	851 969,0	921 737,1
	Oma pääoma 1.1.2021	16	50 000,0	29 995,2	-10 227,1	851 969,0	921 737,1
	Laaja tulos
	Tilikauden tulos					377 477,1	377 477,1
	Muut laajan tuloksen erät (verojen jälkeen)
	Etuuspohjaisen nettovelan (tai omaisuuserän) uudelleen määrittämisestä johtuvat erät	20				-100,0	-100,0
	Muuntoero	16, 30			-622,1		-622,1
	Kauden laaja tulos				-622,1	377 377,1	376 755,0
	Liiketoimet omistajien kanssa
	Osingonjako	31				-40 000,0	-40 000,0
	Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä					-40 000,0	-40 000,0
	Oma pääoma 31.12.2021		50 000,0	29 995,2	-10 849,1	1 189 346,1	1 258 492,1
	16

 

 

	Rahavirtalaskelma
	1 000 euro	1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020
	Liiketoiminnan rahavirta
	Myynnistä saadut maksut	116 531,4	110 545,1
	Aineellisten hyödykkeiden luovutustulot	6 709,9	6 922,6
	Liiketoiminnan muista tuotoista saadut maksut	5 815,5	15 499,6
	Maksut liiketoiminnan kuluista	-38 823,0	-34 538,7
	Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	90 233,9	98 428,5
	Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista	-77 849,5	-23 563,2
	Saadut korot liiketoiminnasta	265,8	240,0
	Maksetut välittömät verot ja saadut veronpalautukset	-20 883,1	4 139,3
	Liiketoiminnan rahavirta	-8 232,9	79 244,6
	Investointien rahavirta
	Investoinnit biologisiin hyödykkeisiin	-42 638,9	-40 161,6
	Investoinnit aineellisiin hyödykkeisiin, metsämaapohja	-5 270,0	-4 963,8
	Investoinnit muihin aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-3 414,0	-3 158,2
	Investoinnit rahasto-osuuksiin	0,0	-4 947,8
	Luovutustulot rahasto-osuuksien myynnistä	62,3	0,0
	Investointien rahavirta	-51 260,6	-53 231,4
	Rahoituksen rahavirta
	Pitkäaikaisten lainojen nostot	150 000,0	700 000,0
	Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut	-75 066,5	-25 085,2
	Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut	-15 000,0	-632 500,0
	Vuokrasopimusvelkojen lyhennys	-340,1	-346,3
	Maksetut osingot	-40 000,0	-30 000,0
	Rahoituksen rahavirta	19 593,4	12 068,5
	Rahavarojen muutos	-39 900,0	38 081,7
	Rahavarat kauden alussa	56 717,4	18 650,7
	Valuuttakurssimuutosten vaikutus rahavaroihin	-15,1	-15,0
	Rahavarat kauden lopussa	16 802,2	56 717,4
	17

 

 

	1       Konsernitilinpäätöksen liitetiedot
	Yleisiä tietoja
	Tornator Oyj on suomalainen osakeyhtiö (y-tunnus: 0162807-8), joka toimii Suomen valtion lainsäädännön alaisena. Konsernin kotipaikka on Imatra ja sen pääkonttorin osoite on Napinkuja 3 C, 55100 Imatra. Kopio konsernitilinpäätöksestä on saatavissa Tornator Oyj:n verkkosivulta: www.tornator.fi
	Tornator Oyj (Tornator tai yhtiö) ja sen tytäryhtiöt (yhdessä Tornator -konserni) on johtava kestävään metsätalouteen erikoistunut yhtiö Euroopassa. Tornator -konsernin ydintoimintaa on puun tuottaminen ja hakkuuoikeuksien myynti. Yhtiö tarjoaa myös metsänhoitopalveluja, myy maa-alueita sekä ostaa metsätiloja. Tornator-konsernin päämarkkina-alue on Suomi, mutta se omistaa metsätiloja myös Romaniassa ja Virossa. Pinta-alat jakautuvat seuraavasti: Suomi 646 000 (637 000), Viro 66 000 (66 000) ja Romania 12 000 (12 000) hehtaaria. Konsernin keskimääräinen henkilöstömäärä tilikauden aikana oli 189 (186).
	Tornator Oyj:n hallitus on hyväksynyt kokouksessaan 8.2.2022 tämän tilinpäätöksen julkaistavaksi. Suomen osakeyhtiölain mukaan yhtiökokouksella on mahdollisuus hyväksyä tai hylätä tai muuttaa vielä tilinpäätöstä.
	Tässä tilinpäätöksessä esitetyt luvut ovat pyöristettyjä, joten yhteissummat saattavat erota yksittäisistä luvuista lasketuista summista.
	2       Yhteenveto merkittävimmistä laadintaperiaatteista
	Konsernia koskevan taloudellisen informaation laadinnassa noudatetut merkittävimmät laadintaperiaatteet on selostettu alla ja liitetiedossa 3. Näitä laskentaperiaatteita on sovellettu kaikkina esitettyinä vuosina, ellei alla toisin mainittu.
	Laatimisperusta
	Konsernin tilinpäätös on laadittu kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards, IFRS) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2021 voimassa olevia IAS- ja IFRS-standardeja sekä SIC- ja IFRIC-tulkintoja. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n asetuksessa (EY) N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn mukaisesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä annettuja tulkintoja. Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ovat myös suomalaisten, IFRS-säännöksiä täydentävien kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön vaatimusten mukaiset.
	Konsernitilinpäätös on laadittu alkuperäisiin hankintamenoihin perustuen lukuun ottamatta käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavia rahoitusvaroja ja -velkoja sekä biologisia hyödykkeitä jotka on arvostettu käypään arvoon. Tilinpäätöstiedot esitetään tuhansina euroina, ellei toisin ole mainittu. Yhtiön toimintavaluutta on euro.
	Konsernitilinpäätöksen laatiminen IFRS -standardien mukaisesti edellyttää tiettyjen arvioiden ja oletusten käyttämistä. Näiden oletusten ja arvioiden käyttäminen vaikuttaa tilinpäätöksessä tilinpäätöspäivänä raportoituihin varoihin ja velkoihin, ehdollisten varojen ja velkojen esittämiseen liitetiedoissa sekä tilikaudelta raportoituihin tuottoihin ja kuluihin. Nämä arviot perustuvat johdon parhaaseen tietoon tapahtumista ja siten lopulliset toteutuvat tulokset voivat erota tehdyistä arvioista. Osa-alueet, jotka ovat edellyttäneet suuremman harkinnan käyttöä ja osa-alueet, joissa harkinnalla on eniten vaikutusta tilinpäätöksessä esitettäviin lukuihin, on esitetty liitetiedossa 5.
	18
	Uuden ja uudistetun IFRS-normiston soveltaminen
	Tässä konsernitilinpäätöksessä on otettu käyttöön seuraavat uudet tai uudistetut IFRS-standardit 1.1.2021 alkaen. Niiden käyttöönotolla ei ole ollut olennaista vaikutusta tässä tilinpäätöksessä esitettyihin liitetietoihin tai raportoituihin summiin.
	Viitekorkouudistuksen myötä IFRS 9:ään, IFRS 7:ään, IFRS 4:ään ja IFRS 16:een tehdyt muutokset
	IASB julkaisi viitekorkouudistuksen ensimmäisen vaiheen (muutokset standardeihin IFRS 9, IAS 39 ja IFRS 7) syyskuussa 2019, ja sen käyttöönottopäivä oli 1.1.2020 alkaen. Standardimuutoksilla muutettiin tiettyjä suojauslaskennan vaatimuksia, jotta suojauslaskentaa voidaan jatkaa epävarmuuden aikana ennen kuin suojattavia tase-eriä tai suojausinstrumentteja, joihin nykyiset viitekorot vaikuttavat, muutetaan meneillään olevien viitekorkouudistusten seurauksena.
	Tällä tilikaudella tuli sovellettavaksi viitekorkouudistuksen toinen vaihe (muutokset standardeihin IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 ja IFRS 16). Muutokset mahdollistavat sen, että yhtiöt pystyvät esittämään viitekoroista, kuten IBOR-koroista vaihtoehtoisiin viitekorkoihin (riskitön korko) siirtymisen vaikutukset ilman, että syntyy sellaisia kirjanpitovaikutuksia, jotka eivät antaisi hyödyllistä tietoa tilinpäätöksen käyttäjille.
	Vaiheen 1 tai vaiheen 2 muutoksilla ei ollut vaikutusta konserniin, koska se ei sovella suojauslaskentaa eikä sillä ole käytössä rahoitusinstrumentteja, joiden sopimusehtoja tullaan muuttamaan viitekorkouudistuksen johdosta.
	IFRS 16:n COVID-19:ään liittyviä vuokrahelpotuksia koskeva muutos
	IASB julkaisi toukokuussa 2020 standardimuutoksen COVID-19:ään liittyvät vuokrahelpotukset (Muutos IFRS 16:een), joka helpottaa vuokralle ottajien COVID-19:n välittömänä seurauksena saatujen vuokrahelpotusten kirjanpitokäsittelyä lisäämällä IFRS 16:een käytännön apukeinon. Tämä käytännön apukeino antaa vuokralle ottajan valita, ettei se arvioi, onko COVID-19:n vuoksi saatu vuokranalennus vuokrasopimuksen muutos. Tämän valinnan tekevän vuokralle ottajan on käsiteltävä vuokrahelpotuksesta aiheutuvat vuokrien muutokset kirjanpidossaan samalla tavalla kuin sen käsittelisi muutoksen IFRS 16:ta soveltaen, jos kyseinen muutos ei olisi vuokrasopimuksen muutos. Käytännön apukeino koskee vain vuokrahelpotuksia, jotka ovat välitön seuraus COVID-19-pandemiasta ja vain, jos kaikki seuraavat ehdot täyttyvät:
	a)    vuokrien muutoksesta seuraa tarkistettu vuokrasopimuksen mukainen vastike, joka on olennaisilta osin sama tai pienempi kuin vuokrasopimuksen mukainen vastike välittömästi ennen muutosta;
	b)    vuokrien mahdollinen vähennys vaikuttaa vain maksuihin, jotka alun perin erääntyvät 30.6.2021 tai sitä ennen (vuokrahelpotus täyttää tämän ehdon, jos se johtaa pienempiin vuokriin 30.6.2021 tai sitä ennen ja suurempiin vuokriin, jotka jatkuvat pidemmälle kuin 30.6.2021); ja
	c)    vuokrasopimuksen muihin ehtoihin ei tule tosiasiallista muutosta.
	Tämä käytännön apukeino oli käytössä vuokrahelpotuksille, joissa saatu vuokranalennus vaikutti alun perin 30.6.2021 tai sitä ennen erääntyneisiin maksuihin. Maaliskuussa 2021 IASB julkaisi standardimuutoksen COVID-19:ään liittyvät vuokrahelpotukset 30.6.2021 jälkeen (Muutos IFRS 16:een), joka ulottaa käytännön apukeinon koskemaan 30.6.2022 tai sitä ennen erääntyviin vuokramaksuihin.
	Tilikausilla ei ollut ylläkuvattuja vuokrahelpotuksia, joten muutoksilla ei ollut vaikutusta konserniin.
	3       Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet
	Tytäryritykset
	Konsernitilinpäätökseen sisällytetään yritykset, joissa konsernilla on määräysvalta. Määräysvalta syntyy, kun konserni olemalla osallisena yhteisössä altistuu yhteisön muuttuvalle tuotolle tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon ja se pystyy vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä yhteisöä koskevaa valtaansa.
	Konsernin keskinäinen osakkeenomistus on eliminoitu hankintamenomenetelmällä. Luovutettu vastike ja hankitun yhteisön yksilöitävissä olevat varat ja vastattaviksi otetut velat on arvostettu käypään arvoon hankintahetkellä. Hankintaan liittyvät menot, lukuun ottamatta vieraan tai oman pääoman ehtoisten arvopapereiden liikkeeseen laskusta aiheutuvia menoja, on kirjattu kuluksi. Määrä, jolla hankintameno ylittää konsernin osuuden hankitun yksilöitävissä olevan nettovarallisuuden käyvästä arvosta, kirjataan liikearvoksi. Jos hankintameno on pienempi kuin hankitun tytäryrityksen nettovarallisuus, erotus merkitään suoraan tuloslaskelmaan.
	19
	Tytäryritykset yhdistellään konsernitilinpäätökseen siitä päivästä alkaen, jolloin määräysvalta siirtyy konsernille ja luovutetut tytäryritykset siihen saakka, jolloin määräysvalta lakkaa. Konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset ja velat sekä realisoitumattomat voitot eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa. Realisoitumattomia tappioita ei eliminoida siinä tapauksessa, että tappio johtuu arvonalentumisesta. Tytäryritysten tilinpäätösten laadintaperiaatteet on tarvittaessa muutettu vastaamaan konsernin laadintaperiaatteita. Koska tytäryritysten hankinnat eivät ole täyttäneet liiketoiminnan määritelmää, niitä on käsitelty omaisuuserien hankintoina.
	Konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiö Tornator Oyj:n ja sen 100%:sti omistamien tytäryhtiöiden taloudellisen informaation. Konsernitilinpäätöksen on yhdistelty seuraavat tytäryhtiöt:
	·         Tornator Eesti Oü
	·         SC Tornator SRL
	·         Oituz Private Forest District SRL
	·         Lavakorven Tuulipuisto Oy
	·         Maaselän Tuulipuisto Oy
	·         Martimon Tuulipuisto Oy
	·         Niinimäen Tuulipuisto Oy
	·         Pahkavaaran Tuulipuisto Oy
	Segmenttiraportointi
	Toimintasegmentit määritetään ja raportoidaan tavalla, joka on yhdenmukainen ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle toimitettavan sisäisen raportoinnin kanssa. Konsernin sisäisen raportoinnin perusteella sillä on yksi toimintasegmentti ja näin ollen erillisiä segmenttiliitetietoja ei esitetä.
	Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen
	(a) Toimintavaluutta ja esittämisvaluutta
	Konserniyritysten tilinpäätöksiin sisältyvät erät arvostetaan sen taloudellisen ympäristön valuutassa, jossa kyseinen yritys pääasiallisesti toimii (”toimintavaluutta”). Konsernitilinpäätös esitetään Euro-valuutassa, joka on yhtiön toiminta- ja esittämisvaluutta.
	(b) Liiketapahtumat ja saldot
	Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat muutetaan toimintavaluutan määräisiksi liiketapahtumien toteutumispäivien kursseihin tai, jos erät on arvostettu uudelleen, arvostuspäivän kursseihin. Kurssivoitot ja -tappiot, jotka syntyvät liiketapahtumiin liittyvistä maksuista ja ulkomaanrahan määräisten varojen ja velkojen muuttamisesta tilinpäätöspäivän kurssiin, merkitään tuloslaskelmaan, paitsi milloin on kysymys ehdot täyttävistä rahavirran tai nettosijoituksen suojauksista, jolloin ne kirjataan omaan pääomaan.
	Lainoihin ja rahavaroihin liittyvät kurssivoitot ja -tappiot esitetään tuloslaskelman erissä ”rahoitustuotot tai -kulut”. Kaikki muut kurssivoitot ja -tappiot esitetään tuloslaskelman erässä ”Liiketoiminnan muut kulut / tuotot”.
	20
	(c) Konserniyhtiöt
	Konsernin esittämisvaluutasta poikkeavaa toimintavaluuttaa käyttävien konserniyhtiöiden (joista mikään ei toimi hyperinflaatiomaassa) tuloslaskelmat ja taseet muunnetaan esittämisvaluutan määräisiksi seuraavasti:
	a)      kunkin esitettävän taseen varat ja velat muunnetaan kyseisen tilinpäätöspäivän kurssiin;
	b)      kunkin tuloslaskelman tuotto- ja kuluerät muunnetaan kauden keskikursseihin (tai liiketoimien toteutumispäivien kursseihin, jos keskikurssia käyttämällä ei päästä kohtuullisen lähelle samaa tulosta); ja
	c)       kaikki tästä syntyvät kurssierot kirjataan oman pääoman muuntoeroihin.
	Ulkomaisiin yksikköihin tehtyjen nettosijoitusten muuntamisesta ja tällaisten nettosijoitusten suojaukseksi määritetyistä lainoista ja muista valuuttainstrumenteista syntyvät kurssierot kirjataan omaan pääomaan muuntoeroihin konsernitilinpäätöstä laadittaessa. Kun ulkomaisesta yksiköstä luovutaan osaksi tai kun se myydään, omaan pääomaan kirjatut kurssierot merkitään tuloslaskelmaan osana myyntivoittoa tai -tappiota.
	Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
	Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet on arvostettu poistoilla ja arvonalentumisilla vähennettyyn alkuperäiseen hankintamenoon. Hankintameno sisältää hankinnasta välittömästi aiheutuvat kustannukset. Myöhemmin syntyneet menot sisällytetään hyödykkeen kirjanpitoarvoon tai kirjataan erillisenä hyödykkeenä vain, mikäli on todennäköistä, että hyödykkeeseen liittyvä vastainen taloudellinen hyöty koituu konsernin hyväksi ja hyödykkeen hankintameno on luotettavasti määritettävissä. Muut korjaus- ja ylläpitomenot kirjataan tulosvaikutteisesti sille kaudelle, kun ne ovat toteutuneet. Hyödykkeiden jäännösarvot ja taloudelliset pitoajat tarkistetaan vähintään vuosittain tilinpäätöspäivänä.
	Hyödykkeistä tehdään tasapoistot seuraavien arvioitujen taloudellisten vaikutusaikojen kuluessa:
	Rakennukset	7-20 vuotta
	Koneet ja kalusto	3-5 vuotta
	Maa-alueet	ei poistoja
	Tiet ja ojat	10 vuotta
	Aineettomat hyödykkeet
	Konsernin aineettomat hyödykkeet ovat ICT-ohjelmia ja muita aineettomia oikeuksia. ICT-ohjelmistot arvostetaan hankintamenoon vähennettynä kirjatuilla poistoilla ja arvonalentumisilla. Ne poistetaan arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa 3-10 vuoden aikana. Muut aineettomat oikeudet arvostetaan hankintamenoon vähennettynä arvonalentumisilla.
	Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden arvon alentuminen
	Konserni arvioi jokaisena tilinpäätöspäivänä, onko viitteitä siitä, että jonkin omaisuuserän arvo on alentunut. Jos viitteitä ilmenee, arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Kerrytettävissä oleva rahamäärä arvioidaan lisäksi vuosittain seuraavista omaisuuseristä riippumatta siitä, onko arvonalentumisesta viitteitä: liikearvo, aineettomat hyödykkeet, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika sekä keskeneräiset aineettomat hyödykkeet. Arvonalentumistarvetta tarkastellaan rahavirtaa tuottavien yksikköjen tasolla, eli sillä alimmalla yksikkötasolla, joka on pääosin muista yksiköistä riippumaton, ja jonka rahavirrat ovat erotettavissa muista rahavirroista.
	Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän käypä arvo vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla tai sitä korkeampi käyttöarvo. Käyttöarvolla tarkoitetaan kyseisestä omaisuuserästä tai rahavirtaa tuottavasta yksiköstä saatavissa olevia arvioituja vastaisia nettorahavirtoja, jotka diskontataan nykyarvoonsa. Diskonttauskorkona käytetään ennen veroa määritettyä korkoa, joka kuvastaa markkinoiden näkemystä rahan aika-arvosta ja omaisuuserään liittyvistä erityisriskeistä.
	21
	Arvonalentumistappio kirjataan, kun omaisuuserän kirjanpitoarvo on suurempi kuin siitä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Arvonalentumistappio kirjataan välittömästi tuloslaskelmaan. Arvonalentumistappion kirjaamisen yhteydessä poistojen kohteena olevan omaisuuserän taloudellinen vaikutusaika arvioidaan uudelleen. Omaisuuserästä kirjattu arvonalentumistappio peruutetaan siinä tapauksessa, että on tapahtunut muutos niissä arvioissa, joita on käytetty määritettäessä omaisuuserästä kerrytettävissä olevaa rahamäärää. Arvonalentumistappiota ei kuitenkaan peruta enempää, kuin mikä hyödykkeen kirjanpitoarvo olisi ilman arvonalentumistappion kirjaamista.
	Biologiset hyödykkeet
	Biologiset hyödykkeet, kuten konsernin osalta kasvava puusto, kirjataan taseeseen markkina-arvoonsa. Konsernin metsät on kirjattu käypään arvoon vähennettynä arvioidulla myyntiin liittyvillä menoilla, mikä perustuu siihen oletukseen, että näiden hyödykkeiden käypä arvo on luotettavasti määritettävissä. Konsernin metsäomaisuuden arvo perustuu diskontattujen kassavirtojen malliin. Biologisten hyödykkeiden käypä arvo lasketaan tulevaisuuden kassavirtojen pohjalta, eli kestävän metsänhoidon perusteella ja puuston kasvupotentiaali huomioon ottaen. Kassavirtamallissa huomioidaan olemassa olevaan puustoon liittyvät kassavirrat yhdeltä kiertoajalta, jonka arvioidaan olevan Suomessa 75, Virossa 70 ja Romaniassa 120 vuotta. Ennustettuun puun kasvuun perustuvan pitkän aikavälin hakkuusuunnitelman mukaiset vuosittaiset hakkuut kerrotaan vastaavalle ajalle ulkoisen arvioijan laatimalla ennusteella puulaji- ja hakkuutapakohtaisista hinnoista. Pitkän aikavälin hakkuusuunnitelma Suomessa perustuu Luonnonvarakeskuksen uusimpien tutkimustulosten perusteella kehittämiin MOTTI-kasvumalleihin. Puun reaalihintojen kehitys ulkoisen arvioijan antaman ennustejakson (10v) jälkeen oletetaan olevan +/-0. Biologisten hyödykkeiden käypä arvo mitataan tuottavan metsäalueen yhden kasvukauden hakkuiden nykyarvona ottaen huomioon ympäristörajoitukset ja muut varaukset.
	Arvostuksessa käytetty diskonttokorko on määritetty keskimääräisen painotetun pääomakustannuksen (WACC, weighted average cost of capital) avulla, jolloin pääoman tuottovaade perustuu capital asset pricing –mallin käyttöön. Konserni tarkistaa diskonttokorkoaan ennalta laaditun laskentapohjan avulla, mutta muutos diskonttokorkoon tehdään vain, jos yksittäisessä korkokomponentissa tapahtuu oleellinen, pitkäaikaiseksi luokiteltava muutos. Fyysisesti maaperässä kiinni oleva biologinen hyödyke arvostetaan erillään maa-alueesta. Hankintahetkellä biologiset hyödykkeet arvostetaan hankintamenoon, joka vastaa niiden käypää arvoa.
	Vuokrasopimukset
	Konserni vuokralle ottaja
	Konserni käsittelee vuokrasopimuksia seuraavasti:
	(a)    Konsernitaseeseen kirjataan käyttöoikeusomaisuuserät ja vuokravelat. Nämä arvostetaan alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä tulevien vuokramaksujen nykyarvoon, käyttöoikeusomaisuuserä oikaistuna ennakkoon maksettujen tai kertyneiden vuokrien määrällä IFRS 16.C8(b)(ii) mukaisesti;
	(b)    Konsernin tuloslaskelmaan kirjataan käyttöoikeusomaisuuserien poistot ja vuokravelkojen korot.
	(c)    Konsernin rahavirtalaskelmassa maksettujen rahamaksujen kokonaismäärä jaetaan pääoman osuuteen (esitetään osana rahoituksen rahavirtoja) ja korkoon (esitetään osana liiketoiminnan rahavirtoja).
	Vuokrasopimukseen liittyvät kannustimet (kuten vuokravapaa kausi) kirjataan osana käyttöomaisuuserän ja vuokravelan arvostusta.
	Käyttöoikeusomaisuuserät testataan arvon alentumisen varalta IAS 36 standardin mukaisesti.
	22
	Konserni vuokralle antaja
	Muilla kuin rahoitusleasingsopimuksilla vuokralle annetut hyödykkeet sisältyvät taseen aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin. Yhtiön vuokralle antamat omaisuuserät ovat maa-alueita ja niistä ei tehdä poistoja. Vuokratuotot kirjataan tuloslaskelmaan tasaerinä vuokra-ajan kuluessa.
	Vaihto-omaisuus
	Vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon tai sitä alhaisempaan nettorealisointiarvoon. Hankintameno määritetään painotetun keskihinnan menetelmällä. Hankintameno sisältää välittömät ostokulut arvonlisäveroilla vähennettynä. Nettorealisointiarvo on tavanomaisessa liiketoiminnassa saatava arvioitu myyntihinta, josta on vähennetty myynnistä aiheutuvat menot.
	Vaihto-omaisuus sisältää myytäväksi tarkoitetun puuraaka-aineen sekä taimet, siemenet ja lannoitteet. Lisäksi konserni siirtää vaihto-omaisuuteen myytävät maa-alueet.
	Myyntisaamiset
	Myyntisaamiset kirjataan alun perin käypään arvoon ja arvostetaan myöhemmin jaksotettuun hankintamenoon käyttäen efektiivisen korkokannan menetelmää ja vähennettynä mahdollisella arvonalentumisella. Arvonalentumiset kirjataan odotettavissa olevien luottotappioiden mukaisesti.
	Rahoitusvarat ja rahoitusvelat
	Rahoitusvarat
	Konsernin rahoitusvarat luokitellaan seuraaviin ryhmiin: käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat sekä jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat. Luokittelu tapahtuu rahoitusvarojen käyttötarkoituksen ja sopimukseen perustuvien rahavirtojen ominaispiirteiden perusteella alkuperäisen hankinnan yhteydessä.
	Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat sisältävät muut pitkäaikaiset saamiset, noteeraamattomat arvopaperit sekä johdannaiset. Tähän ryhmään kuuluvat omaisuuserät ovat lyhytaikaisia varoja, paitsi jos ne erääntyvät yli 12 kuukauden kuluttua raportointikauden päättymispäivästä. Ryhmän erät ovat arvostettu käypään arvoon. Käyvän arvon muutoksista johtuvat sekä realisoitumattomat että realisoituneet voitot ja tappiot kirjataan tuloslaskelmaan sillä tilikaudella, jonka aikana ne syntyvät.
	Lainat ja muut lyhytaikaiset saamiset ovat johdannaisvaroihin kuulumattomia varoja, joihin liittyvät maksut ovat kiinteät tai määritettävissä ja joita ei noteerata toimivilla markkinoilla. Ne sisältyvät taseessa myyntisaamiset ja muut saamiset -ryhmään luonteensa mukaisesti lyhyt- tai pitkäaikaisiin varoihin: viimeksi mainittuihin, mikäli ne erääntyvät yli 12 kuukauden kuluttua.
	Transaktiomenot on sisällytetty rahoitusvarojen alkuperäiseen kirjanpitoarvoon, kun kyseessä on erä, jota ei arvosteta käypään arvoon tulosvaikutteisesti. Kaikki rahoitusvarojen ostot ja myynnit kirjataan kaupantekopäivänä.
	Rahoitusvarojen taseesta pois kirjaaminen tapahtuu silloin, kun konserni on menettänyt sopimusperusteisen oikeuden rahavirtoihin tai kun se on siirtänyt merkittäviltä osin riskit ja tuotot konsernin ulkopuolelle.
	Rahoitusvelat
	Rahoitusvelat merkitään alun perin kirjanpitoon käypään arvoon. Transaktiomenot on sisällytetty rahoitusvelkojen alkuperäiseen kirjanpitoarvoon. Myöhemmin käyvän arvon suojaussuhteessa olevat rahoitusvelat arvostetaan huomioimalla suojauskohteen käyvän arvon muutos ja muut rahoitusvelat arvostetaan efektiivisen koron menetelmällä jaksotettuun hankintamenoon. Rahoitusvelkoja sisältyy pitkä- ja lyhytaikaisiin velkoihin.
	23
	Vieraan pääoman kulut
	Vieraan pääoman menot kirjataan kuluksi sillä tilikaudella, jonka aikana ne ovat syntyneet.
	Rahoitusvarojen arvonalentuminen
	Konserni arvioi jokaisena tilinpäätöspäivänä onko olemassa objektiivista näyttöä yksittäisen rahoitusvaroihin kuuluvan erän tai rahoitusvarojen ryhmän arvon alentumisesta. Mikäli osakesijoitusten käypä arvo on alittanut hankintamenon merkittävissä määrin ja konsernin määrittelemän ajanjakson ajan, tämä on osoitus osakkeen arvonalentumisesta. Arvonalentumistappiot kirjataan tulosvaikutteisesti.
	Konserni kirjaa myyntisaamisista arvonalentumistappion, kun on olemassa objektiivista näyttöä siitä, että saamista ei saada perityksi täysimääräisesti. Velallisen merkittävät taloudelliset vaikeudet, konkurssin todennäköisyys tai maksujen laiminlyönti ovat näyttöjä myyntisaamisen arvonalentumisesta. Tuloslaskelmaan kirjattavan arvonalentumistappion suuruus määritetään saamisen kirjanpitoarvon ja efektiivisellä korolla diskontattujen arvioitujen vastaisten rahavirtojen nykyarvon erotuksena. Mikäli arvonalentumistappion määrä pienenee jollakin myöhemmällä tilikaudella, ja vähennyksen voidaan objektiivisesti katsoa liittyvän arvonalentumisen kirjaamisen jälkeiseen tapahtumaan, kirjattu tappio perutaan tulosvaikutteisesti.
	Johdannaissopimukset ja suojauslaskenta
	Konsernilla ei ollut voimassa olevia suojauslaskentasuhteita tilikaudella 2021.
	Johdannaissopimukset merkitään kirjanpitoon alun perin käypään arvoon sinä päivänä, kun konsernista tulee sopimusosapuoli ja ne arvostetaan myöhemmin edelleen käypään arvoon. Voitot ja tappiot, jotka syntyvät käypään arvoon arvostamisesta, käsitellään kirjanpidossa johdannaissopimuksen käyttötarkoituksen määräämällä tavalla. Niiden johdannaissopimusten, joihin sovelletaan suojauslaskentaa ja jotka ovat tehokkaita suojausinstrumentteja, arvonmuutokset esitetään yhteneväisesti suojatun erän kanssa tuloslaskelmassa. Kun johdannaissopimuksia solmitaan, konserni käsittelee ne ennakoidun erittäin todennäköisen liiketoimen rahavirran suojauksina, käyvän arvon suojauksina tai johdannaissopimuksina, jotka eivät täytä suojauslaskennan kriteerejä. Suojauslaskennan ulkopuolella olevien johdannaisten käyvän arvon muutos kirjataan tulosvaikutteisesti.
	Rahavarat
	Rahavarat kirjataan taseeseen käypään arvoon. Rahavirtalaskelmassa rahavarat koostuvat käteisestä rahasta, rahasta pankkitileillä sekä vaadittaessa nostettavissa olevista pankkitalletuksista.
	Osakepääoma
	Osakepääoma muodostuu yksinomaan kantaosakkeista. Uusien osakkeiden liikkeeseenlaskusta välittömästi aiheutuvat verolla vähennetyt kustannukset kirjataan omaan pääomaan pienentämään liikkeeseen laskusta saatua vastiketta.
	Osingot
	Osingonjakovelka konsernin osakkeenomistajille kirjataan kaudelle, jolla yhtiökokous on osingon hyväksynyt.
	Tuloverot
	Tuloslaskelman verokulu muodostuu tilikauden verotettavaan tuloon perustuvasta verosta ja laskennallisesta verosta. Suoraan omaan pääomaan kirjattuihin eriin liittyvä verovaikutus kirjataan vastaavasti osaksi omaa pääomaa laajan tuloslaskelman avulla. Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan verotettavasta tulosta kunkin maan voimassa olevan verokannan perusteella. Veroa oikaistaan mahdollisilla edellisiin tilikausiin liittyvillä veroilla.
	Laskennalliset verot lasketaan kaikista väliaikaisista eroista kirjanpitoarvon ja verotuksellisen arvon välillä. Laskennalliset verot on laskettu käyttämällä verokantaa, josta on tilinpäätöspäivään mennessä säädetty tai jonka hyväksytystä määrästä on ilmoitettu. Laskennalliset verosaamiset kirjataan siihen määrään asti, kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää.
	24
	Laskennallista verovelkaa ei kuitenkaan kirjata, kun kyseessä on alun perin kirjanpitoon merkittävä omaisuuserä tai velka eikä kyseessä ole liiketoimintojen yhdistäminen eikä tällaisen omaisuus- tai velkaerän kirjaaminen vaikuta kirjanpidon tulokseen tai verotettavaan tuloon liiketoimen toteutumisajankohtana. Tytäryritysten jakamattomista voittovaroista ei kirjata laskennallista veroa siltä osin, kuin ero ei todennäköisesti purkaudu ennakoitavissa olevassa tulevaisuudessa.
	Laskennalliset verosaamiset ja -velat vähennetään toisistaan silloin, kun konsernilla on laillisesti toimeenpantavissa oleva oikeus kuitata kauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset ja -velat keskenään ja kun laskennalliset verosaamiset ja -velat liittyvät saman veronsaajan perimiin tuloveroihin joko samalta verovelvolliselta tai eri verovelvollisilta, kun saaminen ja velka on tarkoitus realisoida nettomääräisesti.
	Työsuhde-etuudet
	Eläkevastuut
	Konsernin eläkejärjestelyt on pääasiassa luokiteltu maksupohjaisiksi järjestelyiksi. Maksupohjaisessa eläkejärjestelyssä yhtiö maksaa kiinteitä maksuja järjestelyyn. Yhtiöllä ei ole laillista eikä tosiasiallista velvoitetta lisämaksuihin, mikäli maksujen saajataholla ei ole riittävästi varoja maksaa työntekijöiden nykyisiltä tai aikaisemmilta kausilta ansaitsemia eläke-etuuksia. Maksupohjaisessa eläkejärjestelyssä järjestelyihin maksetut suoritukset kirjataan tuloslaskelmaan sillä kaudella, jota veloitus koskee.
	Konsernin etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen velvoitteet on laskettu kustakin järjestelystä erikseen käyttäen ennakoituun etuusoikeusyksikköön perustuvaa menetelmää. Eläkemenot kirjataan kuluksi henkilöiden palvelusajalle auktorisoitujen vakuutusmatemaatikkojen suorittamien laskelmien perusteella. Eläkevelvoitteen nykyarvoa laskettaessa käytetään diskonttauskorkona yritysten liikkeeseen laskemien korkealaatuisten joukkovelkakirjalainojen markkinatuottoa tai valtion velkasitoumusten korkoa. Joukkovelkakirjalainojen ja velkasitoumusten maturiteetti vastaa olennaisilta osin laskettavan eläkevastuun maturiteettia. Taseeseen kirjattavan eläkevelvoitteen nykyarvosta vähennetään eläkejärjestelyyn kuuluvat varat tilinpäätöspäivän käypään arvoon arvostettuina. Taseeseen merkitään etuuspohjaisen eläkejärjestelyn nettovelka (tai –omaisuuserä).
	Kauden työsuoritukseen perustuva meno (eläkemeno) ja etuuspohjaisen järjestelyn nettovelan nettokorko kirjataan tulosvaikutteisesti ja esitetään työsuhde-etuuksista aiheutuvissa kuluissa Henkilöstökulujen ryhmässä. Etuuspohjaisen nettovelan (tai –omaisuuserän) uudelleen määrittämisestä aiheutuvat erät (mm. vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot sekä järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto) kirjataan muihin laajan tuloksen eriin sillä tilikaudella, jona ne syntyvät.
	Aiempaan työsuoritukseen perustuvat menot kirjataan kuluiksi tulosvaikutteisesti aikaisempana seuraavista ajankohdista: joko kun järjestelyn muuttaminen tai supistaminen tapahtuu tai kun konserni kirjaa tähän liittyvät uudelleenjärjestelymenot tai työsuhteen päättämiseen liittyvät edut.
	Ostovelat
	Ostovelat on alun perin arvostettu käypään arvoon ja tämän jälkeen arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon efektiivisen koron menetelmällä.
	Varaukset
	Varaus kirjataan, kun yhtiölle on aikaisempien tapahtumien perusteella syntynyt velvoite, jonka yhtiö joutuu tulevaisuudessa maksamaan, ja jonka suuruus pystytään arvioimaan luotettavasti. Varauksen määränä kirjataan paras arvio tulevien velvoitteiden nykyarvosta. Varausten muutos kirjataan tuloslaskelmassa siihen erään, johon varaukseen liittyvät menot kirjataan.
	25
	Tuloutus
	Konsernin liikevaihto muodostuu hakkuuoikeuksien, tonttien ja metsäpalstojen sekä metsäpalveluiden myynnistä. Myyntituotot kirjataan siten, että ne kuvaavat asiakkaalle luovutettuja tavaroita ja palveluja sellaisena rahamääränä, joka kuvastaa vastiketta, johon konserni odottaa olevansa oikeutettu kyseisiä tavaroita tai palveluja vastaan.
	Hakkuuoikeuksien myynti:
	Myydystä hakkuuoikeudesta kirjautuu liikevaihtoa, kun asiakas on kaatanut puut ostamaltaan hakkuuoikeusalueelta. Pääsääntöisesti tämä todennetaan allekirjoittamalla hakkuusta tehty mittaustodistus.
	Tonttien ja metsäpalstojen myynti:
	Tuotot tonttien ja metsäpalstojen myynnistä kirjataan, kun konserni on peruuttamattomasti myynyt asiakkaalle nämä oikeudet, saatavien perintä on luotettavasti varmistettu ja myyjälle ei jää merkittäviä oikeuksien tai palstojen omistukseen liittyviä riskejä ja etuja eikä liikkeenjohdollista roolia tai tosiasiallista määräysvaltaa myytyihin omaisuuseriin.
	Muut palvelut:
	Palveluiden myynti kirjataan tuotoksi sille tilikaudelle, jonka aikana palvelu suoritetaan.
	Liikevoitto
	IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen -standardi ei määrittele liikevoiton käsitettä. Konserni on määrittänyt sen seuraavasti: liikevoitto on nettosumma, joka muodostuu, kun liikevaihtoon lisätään liiketoiminnan muut tuotot, vähennetään materiaalit ja palvelut valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutoksella sekä omaan käyttöön valmistuksesta syntyneillä kuluilla oikaistuina, vähennetään henkilöstökulut, poistot ja arvonalentumiset sekä liiketoiminnan muut kulut ja biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutoksesta ja hakkuista aiheutuvat tuotot tai kulut. Kaikki muut kuin edellä mainitut tuloslaskelmaerät esitetään liikevoiton alapuolella. Kurssierot ja johdannaisten käypien arvojen muutokset sisältyvät liikevoittoon, mikäli ne syntyvät liiketoimintaan liittyvistä eristä; muuten ne on kirjattu rahoituseriin.
	Korot ja osingot
	Korkotuotot on kirjattu efektiivisen koron menetelmällä ja osinkotuotot silloin, kun oikeus osinkoon on syntynyt.
	Myöhemmin sovellettavat uudet tai uudistetut standardit
	Sinä päivänä, jona tämä tilinpäätös on hyväksytty julkaistavaksi, konserni ei ole ottanut käyttöön seuraavia uusia ja uudistettuja IFRS-standardeja, jotka on julkaistu, mutta jotka eivät vielä ole tulleet voimaan ja joita ei ole vielä hyväksytty sovellettavaksi EU:ssa (merkitty *).
	•	IFRS 17 Vakuutussopimukset (voimaan 1.1.2023 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla)
	•	IFRS 10:n ja IAS 28:n muutokset: Omaisuuserien myynti tai siirto sijoittajayrityksen ja sen osakkuus- tai yhteisyrityksen välillä. (voimaantulo päivää ei ole päätetty, ennenaikainen soveltaminen on kuitenkin sallittua)
	•	IAS 1:n muutos: Velkojen luokittelu lyhyt- tai pitkäaikaisiksi (muutoksia sovelletaan takautuvasti 1.1 2023 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, aikaisemman soveltamisen ollessa sallittua) *
	•	IFRS 3:n muutos: Viittaus Käsitteelliseen viitekehykseen (muutokset ovat voimassa niissä liiketoimintojen yhdistämisissä, joiden hankinta-ajankohta on ensimmäisen 1.1.2022 tai sen jälkeen alkavan tilikauden alussa tai sen alkamisen jälkeen)
	•	IAS 16:n muutos: Tuotot ennen tarkoitetun käytön aloitusta (muutokset ovat voimassa 1.1.2022 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, aikaisemman soveltamisen ollessa sallittua)
	•	IAS 37:n muutos: Tappiolliset sopimukset - Sopimuksen mukaisen velvoitteen täyttämiseksi tarvittavat menot (muutokset ovat voimassa 1.1.2022 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, aikaisemman soveltamisen ollessa sallittua)
	•	Vuosittaiset parannukset IFRS Standardeihin 2018-2020: muutokset IFRS 1, IFRS 9, IFRS 16 ja IAS 41 standardeihin (muutokset ovat voimassa 1.1.2022 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, aikaisemman soveltamisen ollessa sallittua)
	•	IAS 1:n ja IFRS Practice Statement 2:n muutos: Tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden esittäminen IAS 1:n muutos on voimassa 1.1.2023 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, aikaisemman soveltamisen ollessa sallittua. Muutosta sovelletaan ei-takautuvasti. IFRS Practice Statement 2:ta koskevilla muutoksilla ei ole voimaantulopäivää tai -säännöksiä)*
	•	IAS 8:n muutos: Kirjanpidollisten arvioiden määritelmä (Muutokset ovat voimassa 1.1.2023 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden muutoksiin ja kirjanpidollisten arvioiden muutoksiin, jotka tapahtuvat kyseisellä tilikaudella tai sen jälkeen. Aikaisempi soveltaminen on sallittua)*
	•	IAS 12:n muutos: Laskennalliset verot liittyen samasta transaktiosta syntyviin varoihin ja velkoihin (Muutos on voimassa 1.1.2023 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, aikaisemman soveltamisen ollessa sallittua)*
	•	IFRS 17:n muutos: IFRS 17 ja IFRS 9 alkuperäinen soveltaminen – vertailutiedot (muutoksia sovelletaan kun yhtiö soveltaa IFRS 17:a ensimmäisen kerran)*
	26
	Johto ei odota yllä listattujen standardien käyttöönotolla olevan merkittävää vaikutusta konsernin tilinpäätöksiin tulevina kausina.
	4       Rahoitusriskien hallinta
	Riskienhallinnan periaatteet ja prosessi
	Konserni altistuu toiminnassaan useille rahoitusriskeille, mukaan lukien markkinakorkojen ja valuuttakurssien muutosten vaikutukset. Konsernin riskienhallinnan keskeinen periaate on rahoitusmarkkinoiden ennakoimattomuus ja pyrkimys minimoida mahdolliset haitalliset vaikutukset konsernin tulokseen. Riskienhallinnan toteuttaa rahoitusjohto hallituksen hyväksymien yleisten periaatteiden mukaisesti.
	Konsernin rahoituskäytäntö ohjaa konsernin kaikkia rahoitustapahtumia. Käytäntö ja sen mahdolliset tulevat muutokset sekä lisäykset tulevat voimaan, kun hallitus on ne hyväksynyt. Kaikkien rahoitusinstrumenttien käyttöä koskevien toimintaohjeiden on oltava yhdenmukaisia yleisen rahoituskäytännön kanssa. Konsernin rahoituspalvelujen riskinhallintakäytäntö sisältää yksityiskohtaisempia ohjeita, jotka astuvat voimaan konsernin rahoitustoiminnan johtajan allekirjoituksella. Tärkeimmät rahoitusmarkkinariskit on selostettu alla.
	Valuuttakurssiriski
	Konserni toimii myös euroalueen ulkopuolella ja on siten altistunut valuuttapositioista aiheutuville riskeille, jotka syntyvät, kun eri valuutoissa olevat investoinnit muunnetaan emoyrityksen toimintavaluuttaan. Valuuttakurssiriskit syntyvät kaupallisista transaktioista, taseen monetaarisista eristä ja nettoinvestoinneista ulkomaisiin tytäryrityksiin.
	Konsernilla on ulkomaisia nettoinvestointeja ja se on siten altistunut riskeille, jotka syntyvät, kun ulkomaan valuutassa olevat investoinnit muunnetaan emoyrityksen toimintavaluuttaan. Tällä hetkellä konserni ei suojaudu valuuttakurssiriskiltä. Herkkyysanalyysi on esitetty liitetiedossa 16.
	27
	Korkoriski
	Tornatorin korkoriskien hallinnan pitkän aikavälin tavoite on suojata yhtiön tasetta markkinakorkojen muutosten vaikutukselta. Käytännössä tämä tarkoittaa sekä metsäomaisuuteen että lainavelvoitteisiin liittyvien käyvän arvon muutosten tasapainottamista ja vakauttamista niin, että muutosten nettovaikutus omaan pääomaan on riskienhallintapolitiikassa sovitun vaihteluvälin sisällä.
	Konsernin lainavelvoitteisiin liittyvä korkoriski aiheutuu pääasiassa korollisista veloista. Konsernilla on nimellisarvoltaan 350 miljoonaa euroa joukkovelkakirjalainaa sekä 400 miljoonaa euroa pankkilainaa.
	Konsernin metsäomaisuuteen liittyvä korkoriski aiheutuu metsien käyvän arvon laskentamallista, jossa erittäin pitkiä tulevaisuuden kassavirtoja diskontataan nykyhetkeen. Diskonttokoron (WACC) muutoksilla on huomattava merkitys metsien käypään arvoon, ks. myös Liite 10 Biologiset hyödykkeet.
	Konserni on suojautunut korkoriskiltä solmimalla ei-spekulatiivisia koronvaihtosopimuksia korkean luottoluokituksen omaavien rahoituslaitosten kanssa. Kaikki konsernin johdannaissopimukset on tehty emoyhtiön kautta. Korkosuojausstrategian hyväksyy Konsernin hallitus ja sen toteuttaa Konsernin rahoitusjohto.
	Konsernin lyhyet rahamarkkinasijoitukset altistavat sen rahavirran korkoriskille, mutta niiden vaikutus ei ole merkittävä kokonaisuudessaan. Konsernin tulot sekä operatiiviset rahavirrat ovat pääosiltaan riippumattomia markkinakorkojen vaihteluista. Konserni on pääasiallisesti altistunut korkoriskille muuttuvien korkojen osalta ja sen katsotaan liittyvän lähinnä lainasalkkuun. Riskienhallinnan periaatteiden mukaisesti Konsernin tulee suojata markkinakoron vaihtelulta vähintään 50 % lainakannasta. Tilinpäätöspäivänä 69 % korollisista veloista oli kiinteäkorkoista tai muutettu kiinteäkorkoiseksi koronvaihtosopimuksilla. Nostettujen lainojen keskimääräinen maturiteetti tilinpäätöshetkellä on 4,7 vuotta. Konserni voi ottaa lainaa joko kiinteäkorkoisena tai vaihtuvakorkoisena ja käyttää koronvaihtosopimuksia tai tavallisia korko-optioita päästäkseen rahoitusperiaatteidensa mukaiseen tavoitteeseen.
	Konserni on varautunut tulevaisuudessa tapahtuviin lainojen uudelleen rahoituksiin ja niiden korkoriskin suojaamiseen solmimalla rahoituslaitosten kanssa pitkiä koronvaihtosopimuksia, joissa Tornator vastaanottaa 1kk euribor -korkoa. Näillä strategisilla korkosuojauksilla suojataan myös metsäomaisuuden käyvän arvon laskennassa käytettävää diskonttokorkoa eli toteutetaan edellä mainittua taseen pitkän aikavälin vakauttamista. Vuonna 2021 konserni järjesteli korkosuojiaan siten, että vuosina 2031 ja 2047 erääntyvien koronvaihtosopimusten nimellisarvo puolitettiin ja tilalle tehtiin uudet, nimellisarvoltaan hieman suuremmat koronvaihtosopimukset, jotka tulevat voimaan 2028 ja erääntyvät vuonna 2048. Vuonna 2047 erääntyvien sopimusten uusi nimellisarvo on 82 miljoonaa euroa ja Tornatorin maksama kiinteä korko noin 3,0 %. Vuonna 2031 erääntyvien sopimusten uusi nimellisarvo on 87 miljoonaa euroa ja Tornatorin maksama kiinteä korko noin 2,1 %. 2048 erääntyvien sopimusten nimellisarvo on 170 miljoonaa euroa ja Tornatorin maksama kiinteä korko noin 0,9 %.
	Lainojen ja korkojohdannaisten perusteella konserni maksoi nettokorkona keskimäärin noin 2,1 %:n (2,9 %) korkoa.
	1 000 euro	2021	2020
	Tulosvaikutteisesti kirjatut voitot (+) ja tappiot (-)	41 936,9	-33 319,8
	korkojohdannaisten käyvän arvon muutoksesta
	28
	Korkokäyrän muutos +/- 1 prosenttiyksikköä vaikuttaisi kaikkien yhtiön taseessa 31.12.2021 olevien korkojohdannaisten käypään arvoon noin +60 / -78 miljoonaa euroa. Käyvän arvon muutos kohdistuisi tuloslaskelmaan:
	1 000 euro	1 %	-1 %
	Tuloslaskelmaan	60 064	-78 354
	Omaan pääomaan	0	0
	Yhteensä	60 064	-78 354
	Laskennallinen vero huomioiden:
	Tuloslaskelmaan	48 051	-62 683
	Omaan pääomaan	0	0
	Yhteensä	48 051	-62 683
	Maksuvalmiusriski
	Konsernissa pyritään jatkuvasti arvioimaan ja seuraamaan liiketoiminnan vaatiman rahoituksen määrää, jotta konsernilla olisi tarpeeksi likvidejä varoja toiminnan rahoittamiseksi ja erääntyvien lainojen takaisinmaksuun. Konsernin rahoituksen toimintaohjeissa määritellään maksuvalmiusvarannon tavoitemäärä sekä käteiselle että muille likvideille varoille. Edelleen toimintaohjeissa on määritelty, että likvidi sijoitus on EU-alueen pankkeihin ja luottoluokituksen omaaviin yhtiöihin sijoittava lyhyen koron rahasto, josta varat ovat lunastettavissa 24 tunnin sisällä. Rahoituksen saatavuus ja joustavuus on taattu pitkäaikaisen puukauppasopimuksen ehdoilla koskien puukauppojen ja ennakkomaksujen ajoituksia vuoden aikana.
	Seuraavassa taulukossa esitellään maturiteettianalyysi. Negatiivinen luku tarkoittaa sisään tulevaa rahaa. Muiden kuin johdannaisten osalta luvut ovat diskonttaamattomia ja ne sisältävät koronmaksut sekä pääoman lyhennykset ja takaisinmaksut. Johdannaisten osalta on esitetty tasearvon jakautuminen johdannaisten maturiteetin perusteella.
	31.12.2021
	Milj. Euro	Liite	Tase-	Raha-	2022	2023	2024	2025	2026	2027+
			arvo	virta
	Rahoitusvelat	18	748,7	784,7	8,1	7,1	7,1	206,1	404,8	151,5
	Ostovelat ja muut velat	22	34,0	34,0	34,0
	Johdannaisinstrumentit
	Korkojohdannaiset	11	70,3	70,3	3,7	3,7	3,7	3,7	3,7	52,0
	31.12.2020
	Milj. Euro	Liite	Tase-	Raha-	2022	2023	2024	2025	2026	2027+
			arvo	virta
	Rahoitusvelat	18	688,5	726,0	23,3	81,4	6,2	6,2	205,1	403,8
	Ostovelat ja muut velat	22	29,9	29,9	29,9
	Johdannaisinstrumentit
	Korkojohdannaiset	11	174,4	174,4	9,4	9,4	9,4	9,4	9,4	127,3
	29
	Luottoriski
	Konsernin toimintatapa määrittelee asiakkaiden, sijoitustransaktioiden ja johdannaissopimusten vastapuolten luottokelpoisuusvaatimukset sekä sijoitusperiaatteet. Luottoriskin hallinta ja luotonvalvonta on keskitetty konsernin rahoitusjohdolle. Luottoa myönnetään vain niille asiakkaille, joilla on moitteettomat luottotiedot. Yksittäisiin merkittäviin liiketoimiin konserni pyytää aina vastapuolelta riittävän vakuuden. Konserni solmii johdannaissopimuksia ja tekee sijoitustransaktioita vain sellaisten vastapuolten kanssa, joiden luottoluokitus on vähintään A.
	Saamisten osalta konsernilla ei ole olennaista luottoriskikeskittymää, sillä saamiset muodostuvat useista eristä. Tilikauden aikana konsernilla ei ole ollut merkittäviä tulosvaikutteisesti kirjattuja luottotappioita.
	Pääoman hallinta
	Konsernin pääoman hallinnan (oma vs. vieras pääoma) pyrkimyksenä on tukea liiketoimintaa, varmistaa normaalit toimintaedellytykset ja kasvattaa omistaja-arvoa tavoitteena paras mahdollinen tuotto. Optimaalinen pääomarakenne takaa myös pienemmät pääoman kustannukset.
	Konsernin nettovelkaantumisasteet olivat seuraavat:
	Milj. euro	2021	2020
	Korolliset velat	748,7	688,5
	Korolliset saamiset	7,1	7,1
	Rahavarat	16,8	56,7
	Nettovelat	724,8	624,7
	Oma pääoma yhteensä	1258,5	921,7
	Nettovelkaantumisaste (gearing)	57,60 %	67,80 %
	Yhtiö on noudattanut lainoissaan olevia ehtoja.
	5      Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja arvioihin liittyvät epävarmuustekijät
	Olennaisin erä, jossa edellytetään johdon harkintaa, liittyy metsän arvostuksessa käytettäviin oletuksiin, kuten hakkuumahdollisuuksiin, puun hintaan, diskonttokorkoon ja kasvukauteen. Hakkuumahdollisuudet perustuvat Luonnonvarakeskuksen uusimpien tutkimustulosten perusteella kehittämiin MOTTI-kasvumalleihin. Puun reaalihintojen kehitys ulkoisen arvioijan antaman ennustejakson (10v) jälkeen oletetaan olevan +/-0. Konsernin biologisten hyödykkeiden (ilman maapohjaa) arvo tilinpäätöshetkellä oli 2 210,2 miljoonaa euroa (1 841,2 miljoonaa euroa). Arvon muutoksessa huomioidaan mahdollisten tilikauden aikana hankittujen tai luovutettujen metsämaiden vaikutus.
	Emoyhtiön Suomen metsien arvostuksessa käyttämä diskonttokorko verojen jälkeen oli 3,25 % (2020: 3,25 %). Diskonttokorko sisältää oman pääoman tuottovaatimuksen ja vieraan pääoman kustannuksen, minkä lisäksi siinä huomioidaan inflaation (oletus 2021: 1,5 % ja 2020: 1,5 %) vaikutus, jotta saadaan määritettyä reaalinen diskonttokorko. Diskonttokoron laskennassa 40 %:n (2020: 40%) painoarvo on oman pääoman korkokomponentilla, ja siinä käytetään riskittömänä korkona 50 vuoden euroswap -koron 5 vuoden liukuvaa keskiarvoa 0,8 % (1,1 %). Ulkoisen arvioijan laskema oman pääoman riskipreemio oli 2,75 % vuonna 2021 (2,75 %). Diskonttokoron laskennassa 60 %:n (2020: 60 %) painoarvo on yhtiön strategian mukaisen tavoiterahoitusrakenteen perusteella vieraan pääoman korkokomponentilla, joka vastaa pitkäaikaisten lainojen korkosuojattua korkoa (arvioitu 4,00% yli ajan, arvio 2020: 4,00 %). Diskonttokoron osalta sovelletaan vaihteluväliä +/- 0,25 %-yksikköä, eli diskonttokorkoa muutetaan vain, jos se muuttuu yli mainitun vaihteluvälin.
	30
	Puun hintaennuste ja riskitön korko päivitetään vuosittain. Diskonttokoron muutos +/-1 % -yksikköä muuttaa metsäomaisuuden arvostusta -350 / +500 miljoonaa euroa (Suomi, nykypuuston kassavirrat). Puun hintaennusteen muutos +/- 10% muuttaa metsäomaisuuden arvostusta +/- 250 miljoonaa euroa.
	Metsien arvostuksen periaatteet on esitetty biologisia hyödykkeitä koskevassa laadintaperiaatteessa ja arvostus päättyneellä tilikaudella on esitetty liitetiedossa 10.

 

 

	6       Toimintasegmentit
	Konsernin ydintoimintaa on puun tuottaminen ja hakkuuoikeuksien myynti suunniteltuihin leimikoihin. Leimikot sisältävät normaaleja hakkuutapoja sekä puutavaralajeja. Konsernin liiketoimintaa johdetaan ja seurataan yhtenä kokonaisuutena ja näin ollen konsernilla on vain yksi toimintasegmentti. Näin ollen segmenttitietoja ei esitetä, sillä ne toistaisivat tuloslaskelmassa ja taseessa esitettyjä lukuja.
	Tuloslaskelmassa raportoitujen lukujen lisäksi ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle raportoidaan myös liikevoitto ilman biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutoksia ja hakkuita, joka oli 89 960 tuhatta euroa vuonna 2021 (91 920 tuhatta euroa vuonna 2020).
	Hakkuuoikeuksien myynti muodosti 86,2 % liikevaihdosta (91,7 % vuonna 2020).
	Seuraavissa taulukoissa on esitetty tuottojen ja pitkäaikaisten varojen maantieteellinen jakautuminen. Liikevaihto kohdistetaan maihin metsän maantieteellisen sijainnin perusteella.
		1.1.-31.12.2021		1.1.-31.12.2020
	Myyntituotot:	1 000 euro	%	1 000 euro	%
	Suomi	116 554,4	90,7	107 977,3	91,4
	Romania ja Viro	12 020,5	9,3	10 148,7	8,6
	Yhteensä	128 574,9	100	118 126,0	100
		31.12.2021		31.12.2020
	Biologiset hyödykkeet:	1 000 euro	%	1 000 euro	%
	Suomi	2 022 262,4	91,5	1 671 256,1	90,8
	Romania ja Viro	187 952,5	8,5	169 945,7	9,2
	Yhteensä	2 210 214,9	100	1 841 201,8	100
	Pitkäaikaiset varat	1 000 euro	%	1 000 euro	%
	Suomi	2 142 859,4	91,1	1 775 543,9	90,3
	Romania ja Viro	209 263,5	8,9	191 548,3	9,7
	Yhteensä	2 352 122,9	100	1 967 092,2	100
	Yllä esitetyt pitkäaikaiset varat sisältävät kaikki muut konsernin pitkäaikaiset varat kuin rahoitusinstrumentit, laskennalliset verosaamiset ja työsuhteen päättymisen jälkeisiin etuusjärjestelyihin liittyvät varat.
	31

 

 

	7       Aineettomat käyttöomaisuushyödykkeet
	31.12.2021
	1 000 euro	ICT-ohjelmat	Muut aineettomat oikeudet	Yhteensä
	Hankintameno 1.1.2021	8 725,4	82,1	8 807,5
	Muuntoero	-50,9		-50,9
	Lisäykset	1 068,1		1 068,1
	Vähennykset	0,0		0,0
	Hankintameno 31.12.2021	9 742,6	82,1	9 824,7
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2021	-7 969,9	-82,1	-8 052,0
	Poistot ja arvonalentumiset	-394,7		-394,7
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2021	-8 364,5	-82,1	-8 446,6
	Kirjanpitoarvo 31.12.2021	1 378,1	0,0	1 378,1
	Kirjanpitoarvo 1.1.2021	755,5	0,0	755,5
	31.12.2020
	1 000 euro	ICT-ohjelmat	Muut aineettomat oikeudet	Yhteensä
	Hankintameno 1.1.2020	8 463,2	992,7	9 455,9
	Muuntoero	-2,9		-2,9
	Lisäykset	265,1		265,1
	Vähennykset		-910,6	-910,6
	Hankintameno 31.12.2020	8 725,4	82,1	8 807,5
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2020	-7 574,4	-82,1	-7 656,5
	Poistot ja arvonalentumiset	-395,5		-395,5
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2020	-7 969,9	-82,1	-8 052,0
	Kirjanpitoarvo 31.12.2020	755,5	0,0	755,5
	Kirjanpitoarvo 1.1.2020	888,8	910,6	1 799,5
	32
	8       Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
	31.12.2021
	1 000 euro	Maa-alueet	Rakennukset	Koneet ja kalusto	Tiet ja ojat	Keskeneräiset hankinnat	Yhteensä
	Hankintameno 1.1.2021	98 333,0	1 457,3	2 842,3	36 015,9	2 326,6	140 975,1
	Muuntoero	-62,1	-10,1	18,1	-151,2	-1,4	-206,7
	Lisäykset	5 270,0	316,4	78,8	1 337,5	3 128,3	10 131,1
	Vähennykset	-270,8	0,0	0,0	0,0	-2 366,9	-2 637,7
	Hankintameno 31.12.2021	103 270,1	1 763,7	2 939,2	37 202,2	3 086,6	148 261,9
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset						0,0
	Kertyneet poistot ja		-582,1	-2330,5	-23507,2		-26419,8
	arvonalentumiset 1.1.2021
	Poistot ja arvonalentumiset		-66,4	-204,2	-2134,8		-2405,3
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2021	0	-648,5	-2534,7	-25642,0	0,0	-28825,1
	Kirjanpitoarvo 31.12.2021	103 270,1	1 115,2	404,5	11 560,3	3 086,6	119 436,7
	Kirjanpitoarvo 1.1.2021	98 333,0	875,2	511,8	12 508,7	2 326,6	114 555,3
	31.12.2020
		Maa-alueet	Rakennukset	Koneet ja kalusto	Tiet ja ojat	Keskeneräiset hankinnat	Yhteensä
	Hankintameno 1.1.2020	93 696,4	1 268,4	2 585,7	33 124,5	2 819,5	133 494,5
	Muuntoero	-67,1	-7,8	-1,8	-26,2	-18,5	-121,4
	Lisäykset	4 963,8	196,8	269,7	2 917,6	2 895,9	11 243,8
	Vähennykset	-260,1	0,0	-11,3	0,0	-3 370,4	-3 641,7
	Hankintameno 31.12.2020	98 333,0	1 457,3	2 842,3	36 015,9	2 326,6	140 975,1
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset						0
	Kertyneet poistot ja		-534,5	-2 153,6	-21 408,5		-24 096,5
	arvonalentumiset 1.1.2020
	Poistot ja arvonalentumiset		-47,6	-177,0	-2 098,7		-2 323,3
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2020	0,0	-582,1	-2 330,5	-23 507,2	0,0	-26 419,8
	Kirjanpitoarvo 31.12.2020	98 333,0	875,2	511,8	12 508,7	2 326,6	114 555,3
	Kirjanpitoarvo 1.1.2020	93 696,4	733,9	432,1	11 716,1	2 819,5	109 398,0
	33
	9       Käyttöoikeusomaisuuserät
	31.12.2021
	1 000 euro	Toimitilat	Koneet ja kalusto	Käyttöoikeusomaisuus yhteensä
	Hankintameno 1.1.2021	2 279,8	692,7	2 972,5
	Lisäykset	222,5	154,0	376,5
	Vähennykset		-30,6	-30,6
	Hankintameno 31.12.2021	2 502,3	816,1	3 318,4
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset
	Kertyneet poistot ja	-392,7	-311,5	-704,2
	arvonalentumiset 1.1.2021
	Poistot ja arvonalentumiset	-194,7	-170,2	-364,9
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2021	-587,4	-481,7	-1 069,1
	Kirjanpitoarvo 31.12.2021	1 914,9	334,4	2 249,3
	31.12.2020
	1 000 euro	Toimitilat	Koneet ja kalusto	Käyttöoikeusomaisuus yhteensä
	Hankintameno 1.1.2020	2 117,00	493,6	2 610,6
	Lisäykset	162,8	210,1	373,0
	Vähennykset		-11,0	-11,0
	Hankintameno 31.12.2020	2 279,80	692,7	2 972,5
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset
	Kertyneet poistot ja	-194,9	-131,6	-326,5
	arvonalentumiset 1.1.2020
	Poistot ja arvonalentumiset	-197,8	-179,9	-377,7
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2020	-392,7	-311,5	-704,2
	Kirjanpitoarvo 31.12.2020	1 887,10	381,3	2 268,4
	Konsernin käyttöoikeusomaisuuserät koostuvat toimistovuokrista ja leasingautoista. Toistaiseksi voimassa olevien toimistovuokrasopimusten osalta konserni on arvioinut tapauskohtaisesti todennäköisyyttä vuokrasopimuksen jatkumiselle ja kestolle. Leasingautojen osalta erääntyvien sopimusten uusiminen harkitaan tapauskohtaisesti.
	Käyttöoikeusomaisuuseristä tuloslaskelmaan kirjatut erät:
	Tuloslaskelmaerät	2021	2020
	Poistot	-364,9	-377,7
	Rahoituskulu	-88,8	-88,9
	Kulut lyhytaikaisista ja vähäarvoisista vuokrasopimuksista	-180,9	-161,2
	34
	10       Biologiset hyödykkeet
	1 000 euro	31.12.2021	31.12.2020
	Biologiset hyödykkeet kauden alussa	1 841 201,8	1 682 631,0
	Hakkuut	1 783,3	-2 490,3
	Arvostusmuutos	327 284,0	123 547,0
	Muutos tuloslaskelmassa	329 067,3	121 056,7
	Lisäykset	42 638,9	40 161,6
	Vähennykset	-2 190,8	-2 104,6
	Muuntoero	-502,3	-542,9
	Biologiset hyödykkeet kauden lopussa	2 210 214,9	1 841 201,8
	Vuonna 2021 konserniin on hankittu lisää metsiä Suomessa ja Virossa (2020: Suomessa ja Virossa) sekä myyty
	metsiä Suomessa ja Virossa (2020: Suomessa ja Virossa).
	Biologisten hyödykkeiden käypä arvo lasketaan nykypuustoon liittyvien tulevaisuuden kassavirtojen pohjalta. Diskontattujen kassavirtojen laskenta vaatii kasvun, puunkorjuun, myyntihinnan sekä myynnin kustannuksiin liittyvien ennusteiden arviointia. Kassavirtoihin vaikuttavat hakkuumahdollisuudet lisääntyivät uusien metsien hankkimisen ansiosta ja Suomessa käyttöön otetut, Luonnonvarakeskuksen uusimpien tutkimustulosten perusteella kehittämät MOTTI-kasvumallit osoittivat puuston järeytymisen olevan nopeampaa kuin 5 vuotta sitten tehty aiempi arvio. Arvostusmalleissa käytetyt puun hinnat vaikuttivat positiivisesti metsien käypään arvoon Suomessa ja Virossa, hieman negatiivisesti Romaniassa. Suomen metsien osalta laskentamallin muuttujien herkkyysanalyysi on esitetty alla.
	Diskonttokoron muutos +/-1 % -yksikköä muuttaa metsäomaisuuden arvostusta -350 / +500 miljoonaa euroa (Suomi, nykypuuston kassavirrat). Puun hintaennusteen muutos +/- 10% muuttaa metsäomaisuuden arvostusta +/- 250 miljoonaa euroa.

 

 

	11        Johdannaiset
	Konserni käyttää rahavirtasuojaukseen koronvaihtosopimuksia. Pääosa sopimuksista erääntyy myöhemmin kuin 3 vuoden kuluttua.
	Korkojohdannaisten käyvät arvot 31.12.
	1 000 euro	2021			2020
		Varat	Velat	Netto	Netto
	Koronvaihtosopimukset	0	-70 320,20	-70 320,20	-174 384,40
	Johdannaisten käyvät arvot yhteensä	0	-70 320,20	-70 320,20	-174 384,40
	35
	Korkojohdannaisten käypien arvojen muutoksen jakautuminen tilikaudella:
	1 000 euro	31.12.2021	31.12.2020
	Korkojohdannaiset kauden alussa	-174 384,40	-141 058,50
	Muutokset
	Tuloslaskelma:
	Koronvaihtosopimukset, tuotot	48 644,7
	Koronvaihtosopimukset, kulut	-6 707,8	-33 319,80
	Kertyneiden korkojen muutoksen osuus*	204,7	-6,1
	Tuloslaskelmavaikutus yhteensä	42 141,60	-33 325,80
	Koronvaihtosopimusten purkaminen	61 922,50
	Muutokset yhteensä	104 064,10	-33 325,80
	Korkojohdannaiset kauden lopussa	-70 320,20	-174 384,40
	* Tuloslaskelmassa osana korkokuluja
	Koronvaihtosopimukset on tehty markkinakoron vaihteluilta suojautumiseksi. Tällä hetkellä kaikki sopimukset käsitellään käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavina erinä.
	Tuloslaskelmaan kirjattu osuus on ollut 41 936,9 tuhatta euroa tulosta parantava (-33 319,8 tuhatta euroa tulosta heikentävä.
	Johdannaiset ovat määritelty pitkäaikaisiin varoihin tai velkoihin kuuluvaksi, jos sopimus erääntyy yli 12 kuukauden kuluttua. Muussa tapauksessa johdannaiset on esitetty lyhytaikaisissa varoissa tai veloissa.
	Yhteenveto tilikauden aikana omaan pääomaan kirjatuista rahavirran suojauksien voitoista ja tappioista, omasta pääomasta pois kirjattu ja tilikauden myynnin oikaisuissa esitetty määrä sekä tase-erän hankintamenoa oikaisemaan kirjattu suojaustulos ilmoitetaan laskelmassa konsernin oman pääoman muutoksista.
	Korkojohdannaisten korkokannoista ks. Rahoitusriskit (liite 4).
	12        Vaihto-omaisuus
	1 000 euro	2021	2020
	Muu vaihto-omaisuus	49,1	34,3
	Yhteensä	49,1	34,3
	Vaihto-omaisuus koostuu pääasiassa lannoite ja puuraaka-ainevarastoista. Konserni ei ole kirjannut vaihto-omaisuudesta arvonalennuksia vuonna 2021 eikä vuonna 2020. Tuloslaskelmaan tilikaudella kirjattu vaihto-omaisuuden muutos -2 523, tuhatta euroa (-2 362,3 tuhatta euroa) koostuu lannoite- ja puuraaka-ainevarastojen muutoksesta sekä vaihto-omaisuuteen siirretyistä myytyjen maa-alueiden kirjanpitoarvoista.
	36
	13        Myyntisaamiset ja muut saamiset
	Muut saamiset, pitkäaikainen
	1 000 euro	2021	2020
	Muut saamiset	18 732,70	8 200,00
	Muut saamiset yhteensä	18 732,70	8 200,00
	Myyntisaamiset
	1 000 euro	2021	2020
	Myyntisaamiset	18 346,80	14 549,00
	Myyntisaamisten ikäjakaumat:
	Ei erääntyneet	18 168,70	14 522,40
	Erääntyneet alle 3 kuukautta	175,6	24,1
	Erääntyneet yli 3 kuukautta - alle 6 kuukautta	2,5	2,5
	Erääntyneet yli 6 kuukautta	0	0
	Muut saamiset, lyhytaikainen
	1 000 euro	2021	2020
	Muut saamiset	10 706,00	345
	Siirtosaamiset	121	187,5
	Muut saamiset yhteensä	10 827,00	532,5
	Myyntisaamiset ja muut saamiset yhteensä	29 173,80	15 081,50
	Myyntisaamisten ja muiden saamisten kirjapitoarvo vastaa niiden käypää arvoa. Saamisiin ei liity merkittävää luottoriskiä. Tasearvot vastaavat parhaiten sitä rahamäärää, joka on luottoriskin enimmäismäärä siinä tapauksessa, että toiset sopimusosapuolet eivät pysty täyttämään saamisiin liittyviä velvoitteitaan. Saamisten käyvät arvot on esitetty liitetiedossa 37.
	14        Sijoitukset
	Tällä hetkellä kaikki sijoitukset on luokiteltu käypään arvoon tuloslaskelman kautta arvostettaviksi
	Sijoitukset, pitkäaikainen:
	1 000 euro	2021	2020
	Arvo tilikauden alussa	111,2	111,2
	+Lisäykset/-vähennykset
	Arvo tilikauden lopussa	111,2	111,2
	Pitkäaikaiset sijoitukset sisältävät osakkeita, joita ei odoteta myytävän lähiaikoina.
	37
	Sijoitukset, lyhytaikainen:
	1 000 euro	2021	2020
	Arvo tilikauden alussa	7 112,5	2 160,8
	+Lisäykset/-vähennykset	-62,3	4 947,8
	Käyvän arvon muutokset	10,5	4,0
	Arvo tilikauden lopussa	7 060,7	7 112,5
	Lyhytaikaiset sijoitukset sisältävät pääasiassa sijoituksia korkorahastoihin. Tilikauden 2021 aikana on myyty ja ostettu rahastosijoituksia. Rahastosijoitukset on arvostettu käypään arvoon.
	Sijoitusten käyvät arvot on esitetty liitetiedossa 37. Rahoitusvaroja ei ole erääntynyt eikä niihin ole kohdistettu arvonalentumiskirjauksia.
	15        Rahavarat
	1 000 euro	2021	2020
	Käteinen raha ja pankkitilit	16 802,2	56 717,4
	(rahavarat rahavirtalaskelmassa)
	Yhteensä	16 802,2	56 717,4
	Rahavaroihin ei liity merkittäviä luottoriskikeskittymiä. Tasearvot vastaavat parhaiten sitä rahamäärää, joka on luottoriskin enimmäismäärä siinä tapauksessa, että toiset sopimusosapuolet eivät pysty täyttämään saamisiin liittyviä velvoitteitaan. Rahavarojen käyvät arvot on esitetty liitetiedossa 37.
	Rahavarojen lisäksi Tornator Oyj:llä on käytettävissä pankkilainafasiliteetti 100 miljoonaa euroa, joka oli tilinpäätöshetkellä kokonaan nostamatta. Fasiliteetti ja siitä nostetut osuudet erääntyvät vuonna 2025.
	38

 

 

	16        Osakepääoma ja ylikurssirahasto
	Tornator Oyj:llä on yksi osakesarja, jonka kaikilla osakkeilla on yhtäläinen oikeus osinkoon. Yhtiön osakkeita koskee yhtiöjärjestyksen lunastuslauseke, jonka mukaan muilla osakkeenomistajilla on lunastusoikeus, jos yhtiön osake vaihtaa omistajaa. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Tornator Oyj:llä on osakkeita 5 milj. kpl.
		2021		2020
		Konserni	Emo	Konserni	Emo
	Osakkeiden lukumäärä (kpl) 1.1.	5 000 000	5 000 000	5 000 000	5 000 000
	Osakkeiden lukumäärä (kpl) 31.12.	5 000 000	5 000 000	5 000 000	5 000 000
	Osakepääoma (1 000 euro) 1.1.	50 000,00	51 836,20	50 000,00	51 836,20
	Osakepääoma (1 000 euro) 31.12.	50 000,00	51 836,20	50 000,00	51 836,20
	Ylikurssirahasto (1 000 euro) 1.1	29 995,20	0	29 995,20	0
	Ylikurssirahasto (1 000 euro) 31.12.	29 995,20	0	29 995,20	0
	Kaikki liikkeeseen lasketut osakkeet on maksettu.
	Osakepääomaan on kirjattu yhtiön osakkeiden nimellisarvoa vastaava määrä emoyhtiötä perustettaessa.
	Ylikurssirahasto
	Ylikurssirahastoon on merkitty osakkeiden nimellisarvon ja osakkeiden merkintähinnan erotus niissä tapauksissa, joissa osakemerkinnöistä on päätetty vanhan osakeyhtiölain (29.9.1978/734) aikana.
	Muuntoerot
	Konsernilla on tytäryhtiöt Virossa ja Romaniassa. Romaniassa osakepääoma ilmoitetaan paikallisvaluutassa (RON), joten konsernin euromääräinen oma pääoma altistuu valuuttakurssimuutoksille. Kurssimuutos kirjataan konsernissa oman pääoman muuntoeroihin.
	Valuuttakurssimuutos +/- 20% euroa vastaan vaikuttaa konsernin omaan pääomaan (milj. euro):
		20 %	-20 %
		9,6	-6,4
	17        Laskennalliset verosaamiset ja –velat
	Laskennalliset verot on kirjattu kaikista väliaikaisista eroista. Laskennallisten verojen muutokset tilikauden aikana ovat seuraavat:
	39
	1 000 euro	Liite	1.1.2021	Kirjattu tulos-laskelmaan	Kirjattu muihin laajan tuloksen eriin	31.12.2021
	Laskennalliset verosaamiset:
	Väliaikaiset erot
	Etuuspohjaisten eläkkeiden kirjaaminen	20	25,4	-3,0	25,0	47,4
	Laskennalliset verosaamiset yhteensä		25,4	-3,0	25,0	47,4
	Laskennalliset verovelat:
	Väliaikaiset erot:
	Korollisten velkojen	18	497,9	-33,1		464,8
	järjestelypalkkiojaksotukset
	Biologisten hyödykkeiden arvostaminen	10	219 833,8	62 315,8		282 149,7
	käypään arvoon
	Laskennalliset verovelat yhteensä		220 331,7	62 282,7	0,0	282 614,5
	1 000 euro	Liite	1.1.2020	Kirjattu tulos-laskelmaan	Kirjattu muihin laajan tuloksen eriin	31.12.2020
	Laskennalliset verosaamiset:
	Väliaikaiset erot
	Tytäryhtiöiden kertyneistä tappioista kirjatut		182,1	-182,1		0,0
	laskennalliset verosaamiset
	Etuuspohjaisten eläkkeiden kirjaaminen	20	36,6	1,4	-12,6	25,4
	Laskennalliset verosaamiset yhteensä		218,7	-180,7	-12,6	25,4
	Laskennalliset verovelat:
	Väliaikaiset erot:
	Korollisten velkojen	18	47,9	450,0		497,9
	järjestelypalkkiojaksotukset
	Rahoitusinstrumenttien arvostaminen	11	281,1	-281,1		0,0
	käypään arvoon
	Aineettomat oikeudet	7	182,1	-182,1		0,0
	Biologisten hyödykkeiden arvostaminen	10	191 748,3	28 085,5		219 833,8
	käypään arvoon
	Laskennalliset verovelat yhteensä		192 259,4	28 072,3	0,0	220 331,7
	Laskennalliset verosaamiset ja -velat ovat netotettu silloin, kun yhteisöllä on laillisesti toimeenpantavissa oleva oikeus kuitata kirjatut erät toisiaan vastaan ja laskennalliset verot liittyvät samaan veronsaajaan.
	1 000 euroa	2021	2020
	Laskennalliset verosaamiset yhteensä	47,4	25,4
	Netotettu laskennallista verovelkaa vastaan	47,4	25,4
	Laskennalliset verosaamiset taseessa	0,0	0,0
	Laskennalliset verovelat yhteensä	282 614,5	220 331,8
	Netotettu laskennallista verosaamista vastaan	-47,4	-25,4
	Laskennalliset verovelat taseessa	282 567,1	220 306,4
	40
	Laskennalliset verosaamiset
	1 000 euroa	2021	2020
	Laskennalliset verosaamiset jotka erääntyvät yli 12 kk kuluttua	47,4	25,4
	Laskennalliset verosaamiset jotka erääntyvät 12 kk kuluessa	0	0
	Laskennalliset verovelat
	1 000 euroa	2021	2020
	Laskennalliset verovelat jotka erääntyvät yli 12 kk kuluttua	282 614,5	220 331,8
	Laskennalliset verovelat jotka erääntyvät 12 kk kuluessa	0	0
	Laskennallista verovelkaa ei ole kirjattu tytäryhtiöiden jakamattomista voittovaroista.
	18        Rahoitusvelat
	1 000 euro	2021	2020
	Pitkäaikaiset rahoitusvelat
	Joukkovelkakirjalainat	348 769,9	348 515,4
	Lainat rahoituslaitoksilta, pitkäaikainen osuus	399 865,7	325 007,8
	Pitkäaikaiset rahoitusvelat yhteensä	748 635,6	673 523,2
	Lyhytaikaiset rahoitusvelat
	Lainat rahoituslaitoksilta	24,9	24,2
	Yritystodistukset		14 961,3
	Lyhytaikaiset rahoitusvelat yhteensä	24,9	14 985,5
	Rahoitusvelat yhteensä	748 660,6	688 508,6
	Joukkovelkakirjalainat ja lainat rahoituslaitoksilta sisältävät järjestelypalkkion jaksotusta yhteensä -2,3 miljoonaa euroa (-2,5 miljoonaa euroa).
	Konsernin metsäomaisuus toimii rahoitusvelkojen vakuutena. Ks. liitteet 8 maa-alueet, 10 biologiset hyödykkeet ja 35 Muut omasta puolesta annetut vakuudet.
	Lyhytaikaiset rahoitusvelat tullaan uusimaan niiden erääntyessä, eli niillä ei tule olemaan vaikutusta konsernin lyhytaikaisiin kassavirtoihin.
	41
		Maturiteettijaukauma 31.12.2021
		1 000 euro	2021
		2021	24,9
		2022	0,0
		2023	0,0
		2024	0,0
		2025	199 430,0
		2026+	549 205,6
		Yhteensä	748660,6
		Maturiteettijaukauma 31.12.2020
		1 000 euro	2020
		2021	14 985,5
		2022	75 887,7
		2023	0,0
		2024	0,0
		2025	199.250,0
		2026+	398 385,4
		Yhteensä	688 508,6
	Täsmäytys rahoitustoiminnoista johtuvien velkojen muutoksista
	1 000 euro	1.1.2021	Rahoituksen rahavirta	Korkokuluihin kirjatut erät	31.12.2021
	Joukkovelkakirjalainat	348 515,4		254,5	348 769,9
	Lainat rahoituslaitoksilta	325 032,0	75 000,0	-141,3	399 890,6
	Yritystodistukset	14 961,3	-15 000,0	38,7	0,0
	Yhteensä	688 508,6	60 000,0	151,9	748 660,6
	1 000 euro	1.1.2020	Rahoituksen rahavirta	Korkokuluihin kirjatut erät	31.12.2020
	Joukkovelkakirjalainat	65 000,0	285 000,0	-1 484,7	348 515,4
	Lainat rahoituslaitoksilta	478 286,4	-152 500,0	-754,4	325 032,0
	Yritystodistukset	104 897,3	-90 000,0	64,0	14 961,3
	Yhteensä	648 183,7	42 500,0	-2 175,1	688 508,6
	Konsernin joukkovelkakirjalainat ovat kiinteäkorkoisia ja pankkilainat sekä yritystodistukset ovat vaihtuvakorkoisia. Vaihtuvakorkoisten lainojen hinnoittelu tapahtuu 1-6 kuukauden välein.
	Rahoitusvelkojen efektiivisten korkokantojen painotetut keskiarvot:
	1 000 euro	2021	2020
	Lainat rahoituslaitoksilta	2,10 %	2,90 %
	42
	19        Vuokravastuuvelat
	1 000 euro	2021	2020
	Pitkäaikainen	2 046,0	2 002,3
	Lyhytaikainen	303,2	341,4
	Yhteensä	2 349,2	2 343,7
	Vuokramaksujen erääntyminen 31.12.2021:
		Vuosi	Maksut yhteensä
		2022	392,6
		2023	338,7
		2024	303,0
		2025	278,0
		2026	246,4
		2027+	1174,4
		Yhteensä	2733,1
	31.12.2021 konsernin vuokravastuut lyhytaikaisista vuokrasopimuksista ovat 29 tuhatta euroa.
	31.12.2021 konsernin vuokravastuut vähäarvoisista vuokrasopimuksista ovat 20 tuhatta euroa.

 

 

	20        Eläkevelvoitteet
	Eläkejärjestelyt luokitellaan etuuspohjaisiksi ja maksupohjaisiksi järjestelyiksi. Maksupohjaisiin eläkejärjestelyihin tehdyt suoritukset kirjataan tuloslaskelmaan sillä kaudella, jota veloitus koskee.
	Konsernilla on etuuspohjaisia lisäeläkejärjestelyjä Suomessa. Järjestelyt perustuvat keskimääräiseen loppupalkkaan ja niihin osallistuvat henkilöt saavat lisäeläkkeen pakollisen vanhuuseläkkeen lisäksi. Eläke-etuuden suuruus eläkkeelle jäämishetkellä määritetään tiettyjen tekijöiden, kuten esimerkiksi palkan ja työssäolovuosien, perusteella. Eläkkeitä tarkistetaan vähittäishintaindeksin mukaisesti. Eläkejärjestelyt on hoidettu henkivakuutusyhtiössä. Konsernilla on osittain rahastoituja järjestelyjä. Järjestelyyn kuuluvia varoja hallinnoi henkivakuutusyhtiö paikallisen lainsäädännön ja käytännön mukaisesti.
	Taseen etuuspohjainen nettovelka määräytyy seuraavasti:
	1 000 euroa	2021	2020
	Rahastoitujen velvoitteiden nykyarvo	1 414	1 454
	Varojen käypä arvo	-1 177	-1 327
	Nettovelka taseessa	237	127
	43
	Etuuspohjainen nettovelka on muuttunut tilikauden aikana seuraavasti:
	1 000 euroa	Velvoitteen nykyarvo	Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo	Yhteensä
	1.1.2021	1 454	1 327	127
	Kauden työsuoritukseen perustuva meno	-	-	-
	Korkokulu tai -tuotto	6	5	1
	Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno ja tappiot velvoitteen täyttämisestä	-	-	-
	Kaudella tuloslaskelmaan henkilöstökuluihin kirjattu määrä	6	5	1
	Uudelleen määrittämisestä johtuvat erät:
	Järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto lukuun ottamatta korkokuluun tai -tuottoon sisältyviä eriä (+/-)	-	-16	16
	Väestötilastollisten oletusten muutoksista johtuva voitto (-) tai tappio (+)	-	-	-
	Taloudellisten oletusten muutoksista johtuvat vakuutusmatemaattiset voitot (-) tai tappiot (+)	89	-	89
	Kokemusperäiset voitot (-) tai tappiot (+)	20	-	20
	Omaisuuserän enimmäismäärän muutos lukuun ottamatta korkokuluun sisältyvää määrää (+/-)	-	-	-
	Uudelleen määrittämisestä johtuvat erät yhteensä:	109	-16	125
	Maksusuoritukset:
	Työnantajilta (+)	-	6	-6
	Järjestelyihin osallistuvilta (+)	-	-	-
	Järjestelyistä suoritetut maksut:
	Maksetut etuudet (-)	-89	-89	0
	Velvoitteen täyttämisestä johtuvat voitot ja tappiot	-66	-56	-10
	31.12.2021	1 414	1 177	237
	1.1.2020	1 425	1 242	183
	Kauden työsuoritukseen perustuva meno	-	-	-
	Korkokulu tai -tuotto	17	15	2
	Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno ja tappiot velvoitteen täyttämisestä	-	-	-
	Kaudella tuloslaskelmaan henkilöstökuluihin kirjattu määrä	17	15	2
	Uudelleen määrittämisestä johtuvat erät:
	Järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto lukuun ottamatta korkokuluun tai -tuottoon sisältyviä eriä (+/-)	-	150	-150
	Väestötilastollisten oletusten muutoksista johtuva voitto (-) tai tappio (+)	-	-	-
	Taloudellisten oletusten muutoksista johtuvat vakuutusmatemaattiset voitot (-) tai tappiot (+)	84	-	84
	Kokemusperäiset voitot (-) tai tappiot (+)	17	-	17
	Omaisuuserän enimmäismäärän muutos lukuun ottamatta korkokuluun sisältyvää määrää (+/-)	-	-	-
	Uudelleen määrittämisestä johtuvat erät yhteensä:	101	150	-49
	Maksusuoritukset:
	Työnantajilta (+)	-	9	-9
	Järjestelyihin osallistuvilta (+)	-	-	-
	Järjestelyistä suoritetut maksut:
	Maksetut etuudet (-)	-89	-89	0
	31.12.2020	1 454	1 327	127
	44
	Etuuspohjaisen eläkevelvoitteen herkkyysanalyysi
	Seuraava taulukko kuvastaa erilaisten tekijöiden vaikutuksen etuuspohjaiseen velvoitteeseen, varojen käypään arvoon, nettovelkaan ja eläkemenoon tilikauden 2021 osalta. Analyysi on tehty samoilla laskentaperiaatteilla kuin eläkelaskelmat.
	1 000 euroa	Etuuspohjainen velvoite	Varojen käypä arvo	Nettovelka	Työsuoritukseen perustuva meno	Nettokorko
	Diskonttauskorko 0,70 %	1 414	1 177	237	0	2
	Diskonttauskorko +0,50 %	1 328	1 111	217	0	3
	Diskonttauskorko -0,50 %	1 508	1 249	259	0	1
	Muutos %
	Diskonttauskorko 0,70 %	0,00 %	0,00 %	0,00 %	0,00 %	0,00 %
	Diskonttauskorko +0,50 %	-6,10 %	-5,60 %	-8,40 %	0,00 %	104,40 %
	Diskonttauskorko -0,50 %	6,70 %	6,10 %	9,90 %	0,00 %	-127,60 %
	1 000 euroa
	Eläke-etuuden muutos 2,10 %	1 414	1 177	237	0	2
	Eläke-etuuden muutos +0,50 %	1 499	1 177	322	0	2
	Eläke-etuuden muutos -0,50 %	1 335	1 177	159	0	1
	Muutos %
	Eläke-etuuden muutos 2,10 %	0,00 %	0,00 %	0,00 %	0,00 %	0,00 %
	Eläke-etuuden muutos +0,50 %	6,00 %	0,00 %	35,90 %	0,00 %	36,40 %
	Eläke-etuuden muutos -0,50 %	-5,50 %	0,00 %	-33,10 %	0,00 %	-33,50 %
	Muutos kuolleisuudessa, joka kasvattaisi eliniän ennustetta 1 vuodella, kasvattaisi nettoeläkevelkaa 17 tuhatta euroa (7,1%).
	45
	Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo
	Järjestelyyn kuuluviksi varoiksi katsotaan vakuutusyhtiölle maksetut ja tilinpäätöspäivään mennessä kertyneet maksut. Varat kuuluvat vakuutusyhtiön sijoitusomaisuuteen ja niiden hoito on vakuutusyhtiön vastuulla. Näin ollen järjestelyyn kuuluvien varojen jakautumista omaisuusryhmittäin ei ole mahdollista esittää. Järjestelyyn kuuluvien varojen toteutunut tappio oli 11 tuhatta euroa vuonna 2021 (tuottoa 165 tuhatta euroa vuonna 2020).
	Tärkeimmät vakuutusmatemaattiset olettamukset:
		2021	2020
	Diskonttokorko %	0,70 %	0,40 %
	Tulevat työeläkkeiden korotukset %	2,10 %	1,20 %
	Inflaatio	1,90 %	0,90 %
	Keskimääräinen jäljellä oleva palvelusaika (vuosia)	1	1
	Velvoitteen kestoaika	13	13
	Kuolevuustaulukko	Gompertz	Gompertz
	Konserni ennakoi maksavansa etuuspohjaisista eläkejärjestelyistä 7 tuhatta euroa tilikaudella 2022.
	Painotettu eläkevelvoitteen keskimääräinen kestoaika on 13 vuotta. Diskonttaamattomien eläkevelvoitteiden oletettu maturiteettianalyysi 31.12.2021 on:
		Alle vuosi	1 - 5 vuotta	5 - 10 vuotta	10 - 15 vuotta	Yli 15 vuotta	Yhteensä
	Eläkevelvoitteet	91	254	317	303	608	1 573

 

 

	21        Varaukset
	1 000 euro	2021	2020
	Metsitysvaraus	8 539,5	8 753,2
	Varaukset yhteensä	8 539,5	8 753,2
	Taseeseen kirjattu metsitysvaraus muodostuu metsänuudistamisvelvoitteesta aiheutuvien, avoalojen uudistamiseen liittyvien rahavirtojen arvioidusta nykyarvosta raportointihetkellä
	22        Ostovelat ja muut velat
	1 000 euro	2021	2020
	Ostovelat	1 209,6	899,4
	Saadut ennakot	11 102,7	12 602,6
	Siirtovelat
	Henkilöstöjaksotukset	2 382,7	2 404,0
	Korkojaksotukset	1 119,0	1 093,6
	Verojaksotukset	11 012,7	3 952,0
	Muut jaksotukset	221,0	2 629,8
	Siirtovelat yhteensä	14 735,5	10 079,5
	Muut velat	6 995,3	6 296,2
	Ostovelat ja muut velat yhteensä	34 043,1	29 877,7
	Osto- ja muiden velkojen käyvät arvot on esitetty liitetiedossa 37.
	46
	23        Liikevaihdon jakautuminen
	1 000 euro	2021	2020
	Hakkuuoikeuksien myynti	110 879,0	108 296,6
	Tonttien ja metsäpalstojen myynti	6 709,9	6 922,6
	Metsänhoitopalveluiden myynti	10 986,0	2 906,8
	Yhteensä	128 574,9	118 126,0
	24        Liiketoiminnan muut tuotot
	1 000 euro	2021	2020
	Maa-ainesmyynti	962,1	1094,1
	Maa-aluevuokrat	1538,2	1146,2
	Suojelualuekorvaukset	1930,8	1640,0
	Muut*	22344,8	18804,1
	Yhteensä	26775,9	22684,5
	*Muut tuotot sisältävät tuottoja toteutuneista ja arvioita tulevaisuudessa toteutuvista maksuista tuulivoimahankkeiden myyntiin liittyen yhteensä noin 21,1 milj. euroa (17,4). Sopimukset sisältävät ehdollisuuksia, jotka vaikuttavat lopullisen maksettavan lisäkauppahinnan suuruuteen.
	25        Materiaalit ja palvelut
	1 000 euro	2021	2020
	Tavarat ja palvelut
	Ostot	5 730,1	3 701,6
	Ulkopuoliset palvelut	18 712,5	15 465,5
	Varauksen muutos	-213,7	8 753,2
	Yhteensä	24 228,9	27 920,3
	Ostot ovat lähinnä taimia, siemeniä sekä lannoitteita
	Ulkopuoliset palvelut ovat lähinnä koneyrittäjien palveluita.
	Varauksen muutos muodostuu metsänuudistamisvelvoitteesta kirjatun varauksen muutoksesta.
	26        Henkilöstökulut
	1 000 euro	Liite	2021	2020
	Palkat		7 890,2	6 550,5
	Eläkekulut – maksupohjaiset järjestelyt		1 168,6	929,1
	Eläkekulut – etuuspohjaiset järjestelyt	20	9,0	-2,0
	Sosiaalikulut		503,3	1 684,8
	Yhteensä		9 571,1	9 162,4
	47
	27        Poistot ja arvonalentumiset
	1 000 euro	Liite	2021	2020
	Poistot ja arvonalentumiset aineellisesta ja
	aineettomasta omaisuudesta
	Rakennukset	8	66,4	47,6
	Koneet ja kalusto	8	204,2	177,0
	Tiet ja ojat	8	2134,8	2098,7
	Käyttöoikeusomaisuuserät	9	364,9	377,7
	ICT-ohjelmat	7	394,7	395,5
	Poistot yhteensä		3164,9	3096,5
	28        Liiketoiminnan muut kulut
	1 000 euro	2021	2020
	ICT-kulut	1 640,6	1 651,6
	Matkakulut	542,1	498,0
	Muut palvelut	592,7	2 065,7
	Vuokrakulut (muut vuokrasopimukset)	180,9	161,2
	Muut kulut*	2 747,1	2 524,9
	Yhteensä	5 703,4	6 901,5
	* Muut kulut koostuvat useista eristä, jotka yksittäisinä eivät ole olennaisia.
	29        Rahoitustuotot ja –kulut
	1 000 euro	Liite	2021	2020
	Rahoitustuotot		304,1	239,7
	Rahoituskulut		-15 988,5	-20 907,8
	Rahoitusinstrumenttien käyvän arvon muutos	11	41 947,4	-33 315,8
	Rahoituskulut – netto		26 263,0	-53 983,8
	30        Tuloverot
	Konsernin tuloverot tilikaudella 2021 muodostuivat seuraavasti:
	1 000 euro	2021	2020
	Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero	-25 726,4	-9 131,5
	48
	Verokulun täsmäytyslaskelma:
	1 000 euro	2021	2020
	Voitto/tappio ennen veroja	465 489,2	158 440,4
	Laskennalliset erät tuloslaskelmassa	-329 281,0	-112 303,5
	Verotettava tulo	136 208,2	46 137,0
	Vero laskettuna 20 % -verokannalla	-27 241,6	-9 227,4
	Ulkomaan yhtiöiden erilaiset verokannat sekä muut verovapaat ja vähennyskelvottomat erät	1 515,2	95,9
	Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero	-25 726,4	-9 131,5
	Konsernin laskennallisten verojen muutos tilikaudella oli -62 285,7 tuhatta euroa (-28 255,9 tuhatta euroa). Laskennalliset verosaamiset ja verovelat on laskettu käyttäen Suomessa 20 % verokantaa ja Romaniassa 16 % verokantaa, Virossa verokanta on 0 %. Laskennalliset verot ja niiden muutos on esitetty liitetiedossa 17. Tilikaudella 2021 Konsernin keskimääräinen verokanta oli 18,9 % (23,6 %).
	Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot:
		2021			2020
	1 000 euro	Ennen veroja	Vero-vaikutus	Verojen	Ennen veroja	Vero-vaikutus	Verojen
				jälkeen			jälkeen
	Etuuspohjaisen nettovelan uudelleen määrittämisestä johtuvat erät	-125,0	25,0	-100,0	49,0	-9,8	39,2
	Muuntoero	-622,1		-622,1	-650,8		-650,8
	31        Osingot
	Vuonna 2021 maksetut osingot olivat 40,0 miljoonaa euroa (8,00 euroa osaketta kohti).
	Hallitus on esittänyt, että vuoden 2021 tuloksen perustella maksetaan osinkoa maksimissaan 60,0 miljoonaa euroa (12,00 euroa osaketta kohti). Esitetystä osingosta syntyvää velkaa ei ole kirjattu tähän tilinpäätökseen.
	32        Lähipiiritapahtumat
	Lähipiirin kanssa toteutuivat seuraavat liiketapahtumat:
	1 000 euro	31.12.2021	31.12.2020
	Johtoryhmän (sis. toimitusjohtaja) palkat sivukuluineen ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet	1 128,0	854,0
	Hallituksen palkkiot	53	53,0
	49
	Stora Enso -konserni omistaa emoyhtiön osakkeista 41 %, mikä tuottaa Stora Ensolle huomattavan vaikutusvallan Konsernissa. Stora Enson kanssa toteutuivat seuraavat liiketapahtumat:
	1 000 euro	31.12.2021	31.12.2020
	Myynnit	99 807,8	78 438,5
	Ostot	51,0	15,8
	Saamiset	13 299,8	11 745,9
	Velat	8 896,4	11 203,7
	Lähipiiriliiketapahtumat ovat toteutuneet samoilla ehdoilla kuin riippumattomien osapuolten väliset liiketoimet.
	33        Tilintarkastajan palkkiot
	Tilintarkastusyhteisö Deloitte Oy:lle maksetut palkkiot vuonna 2021 (1 000 euro):
	1) tilintarkastus 248,6 (263,4)
	2) tilintarkastuslain 1§:n 1 momentin kohdassa 2 tarkoitetut toimeksiannot 0,0 (0,0)
	3) veroneuvonta 0,0 (4,9)
	4) muut palvelut 0,0 (4,9)
	34        Tytäryhtiöt ja liiketoimintojen yhdistäminen
	Tytäryhtiöt 31.12.2021:
		Konsernin
	Yhtiön nimi	omistusosuus	Kotipaikka
	Tornator Eesti Oü	100 %	Viro
	SC Tornator SRL	100 %	Romania
	Oituz Private Forest District SRL	100 %	Romania
	Lavakorven Tuulipuisto Oy	100 %	Suomi
	Maaselän Tuulipuisto Oy	100 %	Suomi
	Martimon Tuulipuisto Oy	100 %	Suomi
	Niinimäen Tuulipuisto Oy	100 %	Suomi
	Pahkavaaran Tuulipuisto Oy	100 %	Suomi
	35        Muut omasta puolesta annetut vakuudet
	Konserni on pantannut metsäomaisuutta velkojen vakuudeksi (Liitetieto 18). Velkojen vakuudeksi on pantattu maa-alueita ja biologisia hyödykkeitä yhteensä 1 942,7 milj. euroa (1 609,3 milj. euroa). Lisäksi konserni on sopinut maa-ainesottojen jälkitöiden varmistamiseksi ja vuokravakuuksien kattamiseksi 2 miljoonan euron limiitin rahoituslaitoksen kanssa. Tätä limiittiä on käytetty 222,4 tuhatta euroa (748,8 tuhatta euroa).
	50
	36        Oikeudenkäynnit
	Konsernilla ei ollut vireillä oikeudenkäyntejä tilikauden aikana.
	37        Rahoitusvarojen ja velkojen luokittelu
	31.12.2021
	Rahoitusvarat	Jaksotettu hankintameno	Käypään arvoon tuloslaskelman kautta kirjattavat	Kirjanpitoarvot yhteensä	Käypä arvo
	1 000 euro
	Pitkäaikaiset
	Muut saamiset		18 733	18 733	18 733
	Yhteensä		18 733	18 733	18 733
	Lyhytaikaiset
	Noteeraamattomat arvopaperit		7 061	7 061	7 061
	Myynti- ja muut saamiset	18 595	10 579	29 174	29 174
	Rahavarat	16 802		16 802	16 802
	Yhteensä	35 397	17 639	53 037	53 037
	Rahoitusvelat	Jaksotettu hankintameno	Käypään arvoon tuloslaskelman kautta kirjattavat	Kirjanpitoarvot yhteensä	Käypä arvo
	1 000 euro
	Pitkäaikaiset
	Korolliset velat	748 636		748 636	762 460
	Osto- ja muut velat
	Johdannaiset		70 320	70 320	70 320
	Yhteensä	748 636	70 320	818 956	832 780
	Lyhytaikaiset
	Korolliset velat	25		25	25
	Osto- ja muut velat	34 043		34 043	34 043
	Yhteensä	34 068	0	34 068	34 068
	Taulukossa esitettyjen rahoitusvarojen ja -velkojen käypiä arvoja määritettäessä on käytetty seuraavia hintanoteerauksia, oletuksia ja arvostusmalleja:
	Johdannaiset
	Koronvaihtosopimusten käyvissä arvoissa on käytetty vastapuolen hintanoteerausta, jota on verrattu tilinpäätöspäivän markkinakorkoihin ja muuhun markkinainformaatioon. Käyvät arvot vastaavat niitä hintoja, jotka konserni joutuisi maksamaan tai saisi, jos se purkaisi johdannaissopimuksen.
	Korkojohdannaisten käyvät arvot vastaavat niiden kassavirtojen nykyarvoa.
	51
	Sijoitukset noteeraamattomiin arvopapereihin
	Sijoitukset noteeraamattomiin arvopapereihin koostuvat pääosin kotimaisista sijoitusrahasto-osuuksista sekä suomalaisista noteeraamattomista osakkeista. Noteeraamattomien osakesijoitusten käypänä arvona on pidetty hankintamenoa, koska niiden arvostaminen käypään arvoon, arvostusmenetelmiä käyttäen, ei ole ollut mahdollista. Sijoitusten käypä arvo ei ole ollut määritettävissä luotettavasti ja arvio vaihtelee merkittävästi tai vaihteluvälille sijoittuvien erilaisten arvioiden todennäköisyydet eivät ole kohtuullisesti määritettävissä ja käytettävissä käyvän arvon arvioimiseen. Käypään arvoon kirjatut sijoitukset noteeraamattomiin arvopapereihin ovat joko jälkimarkkinakelpoisia tai niiden arvostuksessa on käytetty vastapuolen tilinpäätöspäivän ostokurssia, joka on lisäksi testattu yleisesti käytetyillä arvostusmenetelmillä saatavissa olevia markkinanoteerauksia käyttäen.
	Myyntisaamiset ja muut saamiset
	Muiden kuin johdannaissopimuksiin perustuvien saamisten alkuperäinen kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen saamisten maturiteetti huomioon ottaen.
	Rahoitusvelat
	Velkojen käyvät arvot pohjautuvat diskontattuihin rahavirtoihin ja joukkovelkakirjalainan osalta tilinpäätöshetken markkinahintanoteeraukseen. Diskonttauskorkona on käytetty korkoa, jolla yhtiö saisi vastaavaa lainaa ulkopuolelta tilinpäätöshetkellä. Kokonaiskorko muodostuu riskittömästä korosta ja yrityskohtaisesta riskipreemiosta.
	Ostovelat ja muut velat
	Ostovelkojen ja muiden velkojen alkuperäinen kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen velkojen maturiteetti huomioon ottaen.
	38        Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista varoista ja veloista
	31.12.2021
	1 000 euroa	Taso 1	Taso 2	Taso 3	Yhteensä
	Varat
	Biologiset hyödykkeet			2 210 214,9	2 210 214,9
	Saamiset			29 311,3	29 311,3
	Noteeraamattomat arvopaperit
	- oman pääoman ehtoiset arvopaperit			111,2	111,2
	- vieraan pääoman ehtoiset sijoitukset	7 060,7			7 060,7
	Varat yhteensä	7 060,7	0,0	2 239 637,4	2 246 698,1
	Velat
	Johdannaiset		70 320,2		70 320,2
	Velat yhteensä	0,0	70 320,2	0,0	70 320,2
	52
	31.12.2020
	1 000 euroa	Taso 1	Taso 2	Taso 3	Yhteensä
	Varat
	Biologiset hyödykkeet			1 841 201,8	1 841 201,8
	Saamiset			8 200,0	8 200,0
	Noteeraamattomat arvopaperit
	- oman pääoman ehtoiset arvopaperit			111,2	111,2
	- vieraan pääoman ehtoiset sijoitukset	7 112,5			7 112,5
	Varat yhteensä	7 112,5	0,0	1 849 513,0	1 856 625,5
	Velat
	Johdannaiset		174 384,4		174 384,4
	Velat yhteensä	0,0	174 384,4	0,0	174 384,4
	Päättyneen tilikauden aikana ei tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkian tasojen 1 ja 2 välillä.
	Hierarkian tason 1 käyvät arvot perustuvat samanlaisten omaisuuserien tai velkojen noteerattuihin hintoihin toimivilla markkinoilla.
	Tason 2 instrumenttien käyvät arvot perustuvat merkittäviltä osin muihin syöttötietoihin kuin tasoon 1 sisältyviin noteerattuihin hintoihin, mutta kuitenkin tietoihin, jotka ovat havainnoitavissa joko suorasti (ts. hintoina) tai epäsuorasti (ts. hinnoista johdettuina). Näiden instrumenttien käyvän arvon määrittämisessä konserni käyttää yleisesti hyväksyttyjä arvostusmalleja, joiden syöttötiedot kuitenkin perustuvat merkittäviltä osin todennettaviin markkinatietoihin.
	Tason 3 instrumenttien käyvät arvot puolestaan perustuvat omaisuuserää tai velkaa koskeviin syöttötietoihin, jotka eivät perustu todettavissa olevaan markkinatietoon, vaan merkittäviltä osin johdon arvioihin ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä arvostusmalleissa.
	39    Tilinpäätöspäivän jälkeiset olennaiset tapahtumat
	Osingonjakoesityksen (liite 31) lisäksi konsernilla ei ole ollut muita tilinpäätöspäivän jälkeisiä olennaisia tapahtumia.
	53

 

 

	B. Emoyhtiön erillistilinpäätös
	Sisältö
		Päälaskelmat		56
	1	Tilinpäätöksen liitetiedot		60
	2	Yhteenveto merkittävimmistä laadintaperiaatteista		60
	3	Laadintaperiaatteet		61
		Segmenttiraportointi	61
		Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen	62
		Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	62
		Aineettomat hyödykkeet	62
		Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden arvon alentuminen	62
		Biologiset hyödykkeet	63
		Vuokrasopimukset	63
		Vaihto-omaisuus	64
		Myyntisaamiset	64
		Rahoitusvarat ja rahoitusvelat	64
		Rahoitusvelat	64
		Vieraan pääoman kulut	65
		Rahoitusvarojen arvonalentuminen	65
		Johdannaissopimukset ja suojauslaskenta	65
		Rahavarat	65
		Osakepääoma	65
		Osingot	65
		Tuloverot	65
		Työsuhde-etuudet	66
		Eläkevastuut	66
		Ostovelat	66
		Varaukset	66
		Tuloutus	67
		Liikevoitto	67
		Korot ja osingot	67
	4	Rahoitusriskien hallinta		68
	5	Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja arvioihin liittyvät epävarmuustekijät		71
	6	Toimintasegmentit		72
	7	Aineettomat käyttöomaisuushyödykkeet		72
	8	Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet		73
	9	Käyttöoikeusomaisuuserät		74
	10	Biologiset hyödykkeet		75
	11	Johdannaiset		75
	12	Vaihto-omaisuus		76
	13	Myyntisaamiset ja muut saamiset		77
	14	Sijoitukset		77
	15	Rahavarat		78
	16	Osakepääoma		78
	17	Laskennalliset verosaamiset ja –velat		79
	18	Rahoitusvelat		80
	19	Vuokravastuuvelat		82
	20	Eläkevelvoitteet		82
	21	Ostovelat ja muut velat		85
	22	Varaukset		86
	23	Liikevaihdon jakautuminen		86
	24	Liiketoiminnan muut tuotot		86
	25	Materiaalit ja palvelut		86
	26	Henkilöstökulut		86
	27	Poistot ja arvonalentumiset		87
	28	Liiketoiminnan muut kulut		87
	29	Rahoitustuotot ja –kulut		87
	54
	30	Tuloverot		88
	31	Osingot		88
	32	Lähipiiritapahtumat		88
	33	Tilintarkastajan palkkiot		89
	34	Tytär- ja osakkuusyhtiöt		89
	35	Muut omasta puolesta annetut vakuudet		89
	36	Oikeudenkäynnit		89
	37	Rahoitusvarojen ja velkojen luokittelu		90
	38	Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista varoista ja veloista		91
	39	Tilinpäätöspäivän jälkeiset olennaiset tapahtumat		92
	Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen allekirjoitukset			93
	55

 

 

	Päälaskelmat
	Tuloslaskelma
	1 000 euro	Liite	1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020
	Liikevaihto	6,23	116 554,4	107 977,3
	Liiketoiminnan muut tuotot	24	26 361,8	14 170,2
	Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden	12	-1 702,1	-1 343,2
	varastojen muutos
	Materiaalit ja palvelut	25	-22 014,2	-23 918,4
	Henkilöstökulut	26	-8 202,8	-7 779,6
	Poistot ja arvonalentumiset	27	-4 318,1	-2 559,1
	Liiketoiminnan muut kulut	28	-4 628,2	-5 850,7
	Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos	10	310 003,3	152 413,9
	Liikevoitto		412 054,1	233 110,5
	Rahoitustuotot	29	8 455,8	1 402,2
	Rahoituskulut	29	-15 928,2	-20 838,1
	Rahoitusinstrumenttien käyvän arvon muutos	11	41 947,4	-33 315,8
	Rahoituskulut (netto)		34 475,0	-52 751,6
	Voitto/tappio ennen veroja		446 529,1	180 358,8
	Tuloverot	30	-26 018,7	-6 575,7
	Laskennallisten verojen muutos	17	-61 885,7	-29 049,0
	Tilikauden tulos		358 624,7	144 734,1
	Jakautuminen:
	Emoyhtiön omistajille		358 624,7	144 734,1
	Laaja tuloslaskelma
	Tilikauden tulos		358 624,7	144 734,1
	Kauden muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen:
	Erät, joita ei myöhemmin siirretä tulosvaikutteiseksi
	Etuuspohjaisen nettovelan (tai omaisuuserän)		-100,0	39,2
	uudelleen määrittämisestä johtuvat erät
	Kauden laaja tulos yhteensä		358 524,7	144 773,3
	Jakautuminen:
	Emoyhtiön omistajille		358 524,7	144 773,3
	Liitetiedot sivuilla 60 – 92 ovat olennainen osa tilinpäätöstä
	56
	Tase
	1 000 euro	Liite	31.12.2021	31.12.2020
	VARAT
	Pitkäaikaiset varat
	Aineettomat käyttöomaisuushyödykkeet	7	975,7	420,6
	Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	8	98 477,1	93 280,9
	Käyttöoikeusomaisuuserät	9	1 631,4	1 606,1
	Biologiset hyödykkeet	10	2 022 262,4	1 671 256,1
	Sijoitukset konsernin yrityksissä	31	154 370,2	156 117,9
	Muut sijoitukset	14	111,2	111,2
	Pitkäaikaiset saamiset	13	18 732,7	8 200,0
	Pitkäaikaiset varat yhteensä		2 296 560,7	1 930 992,9
	Lyhytaikaiset varat
	Vaihto-omaisuus	12	5,0	5,0
	Myyntisaamiset ja muut saamiset	13	28 440,9	14 267,0
	Myytävissä olevat rahoitusvarat	14	7 060,7	7 112,5
	Rahavarat	15	888,6	37 928,2
	Lyhytaikaiset varat yhteensä		36 395,2	59 312,7
	Varat yhteensä		2 332 955,9	1 990 305,6
	OMA PÄÄOMA JA VELAT
	Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
	Osakepääoma	16	51 836,2	51 836,2
	Muu oma pääoma		1 139 444,3	820 919,6
	Oma pääoma yhteensä		1 191 280,5	872 755,8
	Pitkäaikaiset velat
	Laskennalliset verovelat	17	281 506,2	219 645,5
	Rahoitusvelat	18	747 676,1	672 510,4
	Johdannaiset	11	70 320,2	174 384,4
	Vuokravastuuvelka	19	1 544,8	1 501,7
	Eläkevastuuvelka	20	237,0	127,0
	Pitkäaikaiset velat yhteensä		1 101 284,3	1 068 168,9
	Lyhytaikaiset velat
	Rahoitusvelat	18	0,0	14 961,3
	Vuokravastuuvelat	19	160,8	156,7
	Ostovelat ja muut velat	22	32 228,6	26 422,7
	Varaukset	21	8 001,8	7 840,2
	Lyhytaikaiset velat yhteensä		40 391,1	49 380,9
	Velat yhteensä		1 141 675,5	1 117 549,8
	Oma pääoma ja velat yhteensä		2 332 955,9	1 990 305,6
	Liitetiedot sivuilla 60 – 92 ovat olennainen osa tilinpäätöstä
	57
	Laskelma oman pääoman muutoksista
	1 000 euro	Liite	Osake-pääoma	SVOP-rahasto	Kertyneet voittovarat	Oma pääoma yhteensä
	Oma pääoma 1.1.2020	15	51 836,2	4 076,1	702 070,2	757 982,4
	Laaja tulos
	Tilikauden tulos				144 734,1	144 734,1
	Muut laajan tuloksen erät (verojen jälkeen):
	Etuuspohjaisen nettovelan (tai	20			39,2	39,2
	omaisuuserän) uudelleen
	määrittämisestä johtuvat erät
	Kauden laaja tulos		0,0	0,0	144 773,3	144 773,3
	Liiketoimet omistajien kanssa
	Osingonjako	31			-30 000,0	-30 000,0
	Liiketoimet omistajien kanssa				-30 000,0	-30 000,0
	yhteensä
	Oma pääoma 31.12.2020		51 836,2	4 076,1	816 843,6	872 755,8
	Oma pääoma 1.1.2021	15	51 836,2	4 076,1	816 843,6	872 755,8
	Laaja tulos
	Tilikauden tulos				358 624,7	358 624,7
	Muut laajan tuloksen erät (verojen jälkeen):
	Etuuspohjaisen nettovelan (tai	20			-100,0	-100,0
	omaisuuserän) uudelleen
	määrittämisestä johtuvat erät
	Kauden laaja tulos		0,0	0,0	358 524,7	358 524,7
	Liiketoimet omistajien kanssa
	Osingonjako	31			-40 000,0	-40 000,0
	Liiketoimet omistajien kanssa				-40 000,0	-40 000,0
	yhteensä
	Oma pääoma 31.12.2021		51 836,2	4 076,1	1 135 368,3	1 191 280,5
	Liitetiedot sivuilla 60 – 92 ovat olennainen osa tilinpäätöstä
	58
	Rahavirtalaskelma
	1 000 euro	1.1.-31.12.2021	1.1.-31.12.2020
	Liiketoiminnan rahavirta
	Myynnistä saadut maksut	105 620,8	101 849,6
	Aineellisten hyödykkeiden luovutustulot	5 331,3	5 388,2
	Liiketoiminnan muista tuotoista saadut maksut	5 255,1	5 924,2
	Maksut liiketoiminnan kuluista	-33 976,4	-30 295,2
	Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	82 230,8	82 866,9
	Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan	-77 825,6	-23 534,1
	rahoituskuluista
	Saadut korot liiketoiminnasta	265,8	202,2
	Maksetut välittömät verot ja	-18 958,0	6 200,0
	saadut veronpalautukset
	Liiketoiminnan rahavirta	-14 287,1	65 735,0
	Investointien rahavirta
	Investoinnit biologisiin hyödykkeisiin	-42 517,8	-39 718,5
	Investoinnit biologisiin hyödykkeisiin, metsämaapohja	-5 255,0	-4 909,0
	Investoinnit muihin aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-3 074,8	-2 906,9
	Investoinnit konserniyhtiöihin	0,0	-250,0
	Investoinnit rahasto-osuuksiin	0,0	-4 947,8
	Luovutustulot rahasto-osuuksien myynnistä	62,3	0,0
	Saadut osingot tytäryhtiöistä	8 190,0	1 200,0
	Investointien rahavirta	-42 595,3	-51 532,2
	Rahoituksen rahavirta
	Pitkäaikaisten lainojen nostot	150 000,0	700 000,0
	Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut	-75 000,0	-25 000,0
	Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut	-15 000,0	-632 500,0
	Vuokrasopimusvelkojen lyhennys	-157,3	-164,2
	Maksetut osingot	-40 000,0	-30 000,0
	Rahoituksen rahavirta	19 842,7	12 335,8
	Rahavarojen muutos	-37 039,6	26 538,5
	Rahavarat kauden alussa	37 928,2	11 389,7
	Rahavarat kauden lopussa	888,6	37 928,2
	Liitetiedot sivuilla 60 – 92 ovat olennainen osa tilinpäätöstä
	59

 

 

	1        Tilinpäätöksen liitetiedot
	Yleisiä tietoja
	Tornator Oyj on suomalainen osakeyhtiö (y-tunnus: 0162807-8), joka toimii Suomen valtion lainsäädännön alaisena. Yhtiön kotipaikka on Imatra ja sen pääkonttorin osoite on Napinkuja 3 C, 55100 Imatra. Kopio tilinpäätöksestä on saatavissa Tornator Oyj:n verkkosivulta: www.tornator.fi
	Tornator Oyj on yksi Suomen suurimmista metsänomistajista. Yhtiö tarjoaa myös metsänhoitopalveluja, myy maa-alueita virkistyskäyttöön sekä ostaa metsätiloja. Vuoden 2021 lopussa yhtiön omistuksessa oli noin 646 000 hehtaarin metsäomaisuus (2020: 637 000). Yhtiön keskimääräinen henkilöstömäärä tilikauden aikana oli 139 (132).
	Tornator Oyj:n hallitus on hyväksynyt kokouksessaan 8.2.2022 tämän tilinpäätöksen julkaistavaksi. Suomen osakeyhtiölain mukaan yhtiökokouksella on mahdollisuus hyväksyä tai hylätä tai muuttaa vielä tilinpäätöstä.
	Tässä tilinpäätöksessä esitetyt luvut ovat pyöristettyjä, joten yhteissummat saattavat erota yksittäisistä luvuista lasketuista summista.
	2        Yhteenveto merkittävimmistä laadintaperiaatteista
	Tornator Oyj on Tornator -konsernin emoyhtiö.
	Laatimisperusta
	Yhtiön tilinpäätös on laadittu kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards, IFRS) mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2021 voimassa olevia IAS- ja IFRS-standardeja sekä SIC- ja IFRIC-tulkintoja. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n asetuksessa (EY) N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn mukaisesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä annettuja tulkintoja. Tilinpäätöksen liitetiedot ovat myös suomalaisten, IFRS-säännöksiä täydentävien kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön vaatimusten mukaiset.
	Tilinpäätös on laadittu alkuperäisiin hankintamenoihin perustuen lukuun ottamatta käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavia rahoitusvaroja ja -velkoja sekä biologisia hyödykkeitä, jotka on arvostettu käypään arvoon. Tilinpäätöstiedot esitetään tuhansina euroina, ellei toisin ole mainittu. Yhtiön toimintavaluutta on euro.
	Tilinpäätöksen laatiminen IFRS -standardien mukaisesti edellyttää tiettyjen arvioiden ja oletusten käyttämistä. Näiden oletusten ja arvioiden käyttäminen vaikuttaa tilinpäätöksessä tilinpäätöspäivänä raportoituihin varoihin ja velkoihin, ehdollisten varojen ja velkojen esittämiseen liitetiedoissa sekä tilikaudelta raportoituihin tuottoihin ja kuluihin. Nämä arviot perustuvat johdon parhaaseen tietoon tapahtumista ja siten lopulliset toteutuvat tulokset voivat erota tehdyistä arvioista. Osa-alueet, jotka ovat edellyttäneet suuremman harkinnan käyttöä ja osa-alueet, joissa harkinnalla on eniten vaikutusta tilinpäätöksessä esitettäviin lukuihin, on esitetty liitetiedossa 5.
	Uuden ja uudistetun IFRS-normiston soveltaminen
	Tässä tilinpäätöksessä on otettu käyttöön seuraavat uudet tai uudistetut IFRS-standardit 1.1.2021 alkaen. Niiden käyttöönotolla ei ole ollut olennaista vaikutusta tässä tilinpäätöksessä esitettyihin liitetietoihin tai raportoituihin summiin.
	60
	Viitekorkouudistuksen myötä IFRS 9:ään, IFRS 7:ään, IFRS 4:ään ja IFRS 16:een tehdyt muutokset
	IASB julkaisi viitekorkouudistuksen ensimmäisen vaiheen (muutokset standardeihin IFRS 9, IAS 39 ja IFRS 7) syyskuussa 2019, ja sen käyttöönottopäivä oli 1.1.2020 alkaen. Standardimuutoksilla muutettiin tiettyjä suojauslaskennan vaatimuksia, jotta suojauslaskentaa voidaan jatkaa epävarmuuden aikana ennen kuin suojattavia tase-eriä tai suojausinstrumentteja, joihin nykyiset viitekorot vaikuttavat, muutetaan meneillään olevien viitekorkouudistusten seurauksena.
	Tällä tilikaudella tuli sovellettavaksi viitekorkouudistuksen toinen vaihe (muutokset standardeihin IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 ja IFRS 16). Muutokset mahdollistavat sen, että yhtiöt pystyvät esittämään viitekoroista, kuten IBOR-koroista vaihtoehtoisiin viitekorkoihin (riskitön korko) siirtymisen vaikutukset ilman, että syntyy sellaisia kirjanpitovaikutuksia, jotka eivät antaisi hyödyllistä tietoa tilinpäätöksen käyttäjille.
	Vaiheen 1 tai vaiheen 2 muutoksilla ei ollut vaikutusta yhtiöön, koska se ei sovella suojauslaskentaa eikä sillä ole käytössä rahoitusinstrumentteja, joiden sopimusehtoja tullaan muuttamaan viitekorkouudistuksen johdosta.
	IFRS 16:n COVID-19:ään liittyviä vuokrahelpotuksia koskeva muutos
	IASB julkaisi toukokuussa 2020 standardimuutoksen COVID-19:ään liittyvät vuokrahelpotukset (Muutos IFRS 16:een), joka helpottaa vuokralle ottajien COVID-19:n välittömänä seurauksena saatujen vuokrahelpotusten kirjanpitokäsittelyä lisäämällä IFRS 16:een käytännön apukeinon. Tämä käytännön apukeino antaa vuokralle ottajan valita, ettei se arvioi, onko COVID-19:n vuoksi saatu vuokranalennus vuokrasopimuksen muutos. Tämän valinnan tekevän vuokralle ottajan on käsiteltävä vuokrahelpotuksesta aiheutuvat vuokrien muutokset kirjanpidossaan samalla tavalla kuin sen käsittelisi muutoksen IFRS 16:ta soveltaen, jos kyseinen muutos ei olisi vuokrasopimuksen muutos. Käytännön apukeino koskee vain vuokrahelpotuksia, jotka ovat välitön seuraus COVID-19-pandemiasta ja vain, jos kaikki seuraavat ehdot täyttyvät:
	a)	vuokrien muutoksesta seuraa tarkistettu vuokrasopimuksen mukainen vastike, joka on olennaisilta osin sama tai pienempi kuin vuokrasopimuksen mukainen vastike välittömästi ennen muutosta;
	b)	vuokrien mahdollinen vähennys vaikuttaa vain maksuihin, jotka alun perin erääntyvät 30.6.2021 tai sitä ennen (vuokrahelpotus täyttää tämän ehdon, jos se johtaa pienempiin vuokriin 30.6.2021 tai sitä ennen ja suurempiin vuokriin, jotka jatkuvat pidemmälle kuin 30.6.2021); ja
	c)	vuokrasopimuksen muihin ehtoihin ei tule tosiasiallista muutosta.
	Tämä käytännön apukeino oli käytössä vuokrahelpotuksille, joissa saatu vuokranalennus vaikutti alun perin 30.6.2021 tai sitä ennen erääntyneisiin maksuihin. Maaliskuussa 2021 IASB julkaisi standardimuutoksen COVID-19:ään liittyvät vuokrahelpotukset 30.6.2021 jälkeen (Muutos IFRS 16:een), joka ulottaa käytännön apukeinon koskemaan 30.6.2022 tai sitä ennen erääntyviin vuokramaksuihin.
	Tilikausilla ei ollut ylläkuvattuja vuokrahelpotuksia, joten muutoksilla ei ollut vaikutusta yhtiöön.
	3        Laadintaperiaatteet
	Segmenttiraportointi
	Toimintasegmentit määritetään ja raportoidaan tavalla, joka on yhdenmukainen ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle toimitettavan sisäisen raportoinnin kanssa. Yhtiön sisäisen raportoinnin perusteella sillä on yksi toimintasegmentti ja näin ollen erillisiä segmenttiliitetietoja ei esitetä.
	61
	Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen
	(a) Toimintavaluutta ja esittämisvaluutta
	Yhtiön toiminta- ja esittämisvaluutta on euro.
	(b) Liiketapahtumat ja saldot
	Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat muutetaan toimintavaluutan määräisiksi liiketapahtumien toteutumispäivien kursseihin tai, jos erät on arvostettu uudelleen, arvostuspäivän kursseihin. Kurssivoitot ja -tappiot, jotka syntyvät liiketapahtumiin liittyvistä maksuista ja ulkomaanrahan määräisten varojen ja velkojen muuttamisesta tilinpäätöspäivän kurssiin, merkitään tuloslaskelmaan, paitsi milloin on kysymys ehdot täyttävistä rahavirran tai nettosijoituksen suojauksista, jolloin ne kirjataan omaan pääomaan.
	Lainoihin ja rahavaroihin liittyvät kurssivoitot ja -tappiot esitetään tuloslaskelman erissä ”rahoitustuotot tai -kulut”. Kaikki muut kurssivoitot ja -tappiot esitetään tuloslaskelman erässä ”Liiketoiminnan muut kulut / tuotot”.
	Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
	Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet on arvostettu poistoilla ja arvonalentumisilla vähennettyyn alkuperäiseen hankintamenoon. Hankintameno sisältää hankinnasta välittömästi aiheutuvat kustannukset. Myöhemmin syntyneet menot sisällytetään hyödykkeen kirjanpitoarvoon tai kirjataan erillisenä hyödykkeenä vain, mikäli on todennäköistä, että hyödykkeeseen liittyvä vastainen taloudellinen hyöty koituu yhtiön hyväksi ja hyödykkeen hankintameno on luotettavasti määritettävissä. Muut korjaus- ja ylläpitomenot kirjataan tulosvaikutteisesti sille kaudelle, kun ne ovat toteutuneet. Hyödykkeiden jäännösarvot ja taloudelliset pitoajat tarkistetaan vähintään vuosittain tilinpäätöspäivänä.
	Hyödykkeistä tehdään tasapoistot seuraavien arvioitujen taloudellisten vaikutusaikojen kuluessa:
	Rakennukset	7-20 vuotta
	Koneet ja kalusto	3-5 vuotta
	Maa-alueet	ei poistoja
	Tiet ja ojat	10 vuotta
	Aineettomat hyödykkeet
	Aineettomat hyödykkeet ovat ICT-ohjelmia ja muita aineettomia oikeuksia. ICT-ohjelmistot arvostetaan hankintamenoon vähennettynä kirjatuilla poistoilla ja arvonalentumisilla. Ne poistetaan arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa 3-5 vuoden aikana. Muut aineettomat oikeudet arvostetaan hankintamenoon vähennettynä arvonalentumisilla.
	Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden arvon alentuminen
	Yhtiö arvioi jokaisena tilinpäätöspäivänä, onko viitteitä siitä, että jonkin omaisuuserän arvo on alentunut. Jos viitteitä ilmenee, arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Kerrytettävissä oleva rahamäärä arvioidaan lisäksi vuosittain seuraavista omaisuuseristä riippumatta siitä, onko arvonalentumisesta viitteitä: liikearvo, aineettomat hyödykkeet, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika sekä keskeneräiset aineettomat hyödykkeet. Arvonalentumistarvetta tarkastellaan rahavirtaa tuottavien yksikköjen tasolla, eli sillä alimmalla yksikkötasolla, joka on pääosin muista yksiköistä riippumaton, ja jonka rahavirrat ovat erotettavissa muista rahavirroista.
	Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän käypä arvo vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla tai sitä korkeampi käyttöarvo. Käyttöarvolla tarkoitetaan kyseisestä omaisuuserästä tai rahavirtaa tuottavasta yksiköstä saatavissa olevia arvioituja vastaisia nettorahavirtoja, jotka diskontataan nykyarvoonsa. Diskonttauskorkona käytetään ennen veroa määritettyä korkoa, joka kuvastaa markkinoiden näkemystä rahan aika-arvosta ja omaisuuserään liittyvistä erityisriskeistä.
	62
	Arvonalentumistappio kirjataan, kun omaisuuserän kirjanpitoarvo on suurempi kuin siitä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Arvonalentumistappio kirjataan välittömästi tuloslaskelmaan. Arvonalentumistappion kirjaamisen yhteydessä poistojen kohteena olevan omaisuuserän taloudellinen vaikutusaika arvioidaan uudelleen. Omaisuuserästä kirjattu arvonalentumistappio peruutetaan siinä tapauksessa, että on tapahtunut muutos niissä arvioissa, joita on käytetty määritettäessä omaisuuserästä kerrytettävissä olevaa rahamäärää. Arvonalentumistappiota ei kuitenkaan peruta enempää, kuin mikä hyödykkeen kirjanpitoarvo olisi ilman arvonalentumistappion kirjaamista.
	Biologiset hyödykkeet
	Biologiset hyödykkeet, kuten yhtiön osalta kasvava puusto, kirjataan taseeseen markkina-arvoonsa. Yhtiön metsät on kirjattu käypään arvoon vähennettynä arvioidulla myyntiin liittyvillä menoilla, mikä perustuu siihen oletukseen, että näiden hyödykkeiden käypä arvo on luotettavasti määritettävissä. Yhtiön metsäomaisuuden arvo perustuu diskontattujen kassavirtojen malliin. Biologisten hyödykkeiden käypä arvo lasketaan tulevaisuuden kassavirtojen pohjalta, eli kestävän metsänhoidon perusteella ja puuston kasvupotentiaali huomioon ottaen. Kassavirtamallissa huomioidaan olemassa olevaan puustoon liittyvät kassavirrat yhdeltä kiertoajalta, jonka arvioidaan olevan Suomessa 75 vuotta. Ennustettuun puun kasvuun perustuvan pitkän aikavälin hakkuusuunnitelman mukaiset vuosittaiset hakkuut kerrotaan vastaavalle ajalle ulkoisen arvioijan laatimalla ennusteella puulaji- ja hakkuutapakohtaisista hinnoista. Pitkän aikavälin hakkuusuunnitelma Suomessa perustuu Luonnonvarakeskuksen uusimpien tutkimustulosten perusteella kehittämiin MOTTI-kasvumalleihin. Puun reaalihintojen kehitys ulkoisen arvioijan antaman ennustejakson (10v) jälkeen oletetaan olevan +/-0. Biologisten hyödykkeiden käypä arvo mitataan tuottavan metsäalueen yhden kasvukauden hakkuiden nykyarvona ottaen huomioon ympäristörajoitukset ja muut varaukset.
	Arvostuksessa käytetty diskonttokorko on määritetty keskimääräisen painotetun pääomakustannuksen (WACC, weighted average cost of capital) avulla, jolloin pääoman tuottovaade perustuu capital asset pricing –mallin käyttöön. Yhtiö tarkistaa diskonttokorkoaan ennalta laaditun laskentapohjan avulla, mutta muutos diskonttokorkoon tehdään vain, jos yksittäisessä korkokomponentissa tapahtuu oleellinen, pitkäaikaiseksi luokiteltava muutos. Fyysisesti maaperässä kiinni oleva biologinen hyödyke arvostetaan erillään maa-alueesta. Hankintahetkellä biologiset hyödykkeet arvostetaan hankintamenoon, joka vastaa niiden käypää arvoa.
	Vuokrasopimukset
	Yhtiö vuokralle ottaja
	Yhtiö käsittelee vuokrasopimuksia seuraavasti:
	(a)   Taseeseen kirjataan käyttöoikeusomaisuuserät ja vuokravelat. Nämä arvostetaan alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä tulevien vuokramaksujen nykyarvoon, käyttöoikeusomaisuuserä oikaistuna ennakkoon maksettujen tai kertyneiden vuokrien määrällä IFRS 16.C8(b)(ii) mukaisesti;
	(b)   Tuloslaskelmaan kirjataan käyttöoikeusomaisuuserien poistot ja vuokravelkojen korot.
	(c)    Rahavirtalaskelmassa maksettujen rahamaksujen kokonaismäärä jaetaan pääoman osuuteen (esitetään osana rahoituksen rahavirtoja) ja korkoon (esitetään osana liiketoiminnan rahavirtoja).
	Vuokrasopimukseen liittyvät kannustimet (kuten vuokravapaa kausi) kirjataan osana käyttöomaisuuserän ja vuokravelan arvostusta.
	Käyttöoikeusomaisuuserät testataan arvon alentumisen varalta IAS 36 standardin mukaisesti.
	63
	Yhtiö vuokralle antaja
	Muilla kuin rahoitusleasingsopimuksilla vuokralle annetut hyödykkeet sisältyvät taseen aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin. Yhtiön vuokralle antamat omaisuuserät ovat maa-alueita ja niistä ei tehdä poistoja. Vuokratuotot kirjataan tuloslaskelmaan tasaerinä vuokra-ajan kuluessa.
	Vaihto-omaisuus
	Vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon tai sitä alhaisempaan nettorealisointiarvoon. Hankintameno määritetään painotetun keskihinnan menetelmällä. Hankintameno sisältää välittömät ostokulut arvonlisäveroilla vähennettynä. Nettorealisointiarvo on tavanomaisessa liiketoiminnassa saatava arvioitu myyntihinta, josta on vähennetty myynnistä aiheutuvat menot.
	Vaihto-omaisuus sisältää myytäväksi tarkoitetun puuraaka-aineen sekä taimet, siemenet ja lannoitteet. Lisäksi yhtiö siirtää vaihto-omaisuuteen myytävät maa-alueet.
	Myyntisaamiset
	Myyntisaamiset kirjataan alun perin käypään arvoon ja arvostetaan myöhemmin jaksotettuun hankintamenoon käyttäen efektiivisen korkokannan menetelmää ja vähennettynä mahdollisella arvonalentumisella. Arvonalentumiset kirjataan odotettavissa olevien luottotappioiden mukaisesti.
	Rahoitusvarat ja rahoitusvelat
	Rahoitusvarat
	Yhtiön rahoitusvarat luokitellaan seuraaviin ryhmiin: käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat sekä jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat. Luokittelu tapahtuu rahoitusvarojen käyttötarkoituksen ja sopimukseen perustuvien rahavirtojen ominaispiirteiden perusteella alkuperäisen hankinnan yhteydessä.
	Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat sisältävät muut pitkäaikaiset saamiset, noteeraamattomat arvopaperit sekä johdannaiset. Tähän ryhmään kuuluvat omaisuuserät ovat lyhytaikaisia varoja, paitsi jos ne erääntyvät yli 12 kuukauden kuluttua raportointikauden päättymispäivästä. Ryhmän erät ovat arvostettu käypään arvoon. Käyvän arvon muutoksista johtuvat sekä realisoitumattomat että realisoituneet voitot ja tappiot kirjataan tuloslaskelmaan sillä tilikaudella, jonka aikana ne syntyvät.
	Lainat ja muut lyhytaikaiset saamiset ovat johdannaisvaroihin kuulumattomia varoja, joihin liittyvät maksut ovat kiinteät tai määritettävissä ja joita ei noteerata toimivilla markkinoilla. Ne sisältyvät taseessa myyntisaamiset ja muut saamiset -ryhmään luonteensa mukaisesti lyhyt- tai pitkäaikaisiin varoihin: viimeksi mainittuihin, mikäli ne erääntyvät yli 12 kuukauden kuluttua.
	Transaktiomenot on sisällytetty rahoitusvarojen alkuperäiseen kirjanpitoarvoon, kun kyseessä on erä jota ei arvosteta käypään arvoon tulosvaikutteisesti. Kaikki rahoitusvarojen ostot ja myynnit kirjataan kaupantekopäivänä.
	Rahoitusvarojen taseesta pois kirjaaminen tapahtuu silloin, kun yhtiö on menettänyt sopimusperusteisen oikeuden rahavirtoihin tai kun se on siirtänyt merkittäviltä osin riskit ja tuotot yhtiön ulkopuolelle.
	Rahoitusvelat
	Rahoitusvelat merkitään alun perin kirjanpitoon jaksotettuun hankintamenoon. Transaktiomenot on sisällytetty rahoitusvelkojen alkuperäiseen kirjanpitoarvoon. Myöhemmin rahoitusvelat arvostetaan efektiivisen koron menetelmällä jaksotettuun hankintamenoon, pois lukien käyvän arvon suojaussuhteessa olevat rahoitusvelat, jotka arvostetaan huomioimalla suojauskohteen käyvän arvon muutos. Rahoitusvelkoja sisältyy pitkä- ja lyhytaikaisiin velkoihin.
	64
	Vieraan pääoman kulut
	Vieraan pääoman menot kirjataan kuluksi sillä tilikaudella, jonka aikana ne ovat syntyneet.
	Rahoitusvarojen arvonalentuminen
	Yhtiö arvioi jokaisena tilinpäätöspäivänä onko olemassa objektiivista näyttöä yksittäisen rahoitusvaroihin kuuluvan erän tai rahoitusvarojen ryhmän arvon alentumisesta. Mikäli osakesijoitusten käypä arvo on alittanut hankintamenon merkittävissä määrin ja yhtiön määrittelemän ajanjakson ajan, tämä on osoitus osakkeen arvonalentumisesta. Arvonalentumistappiot kirjataan tulosvaikutteisesti.
	Yhtiö kirjaa myyntisaamisista arvonalentumistappion, kun on olemassa objektiivista näyttöä siitä, että saamista ei saada perityksi täysimääräisesti. Velallisen merkittävät taloudelliset vaikeudet, konkurssin todennäköisyys tai maksujen laiminlyönti ovat näyttöjä myyntisaamisen arvonalentumisesta. Tuloslaskelmaan kirjattavan arvonalentumistappion suuruus määritetään saamisen kirjanpitoarvon ja efektiivisellä korolla diskontattujen arvioitujen vastaisten rahavirtojen nykyarvon erotuksena. Mikäli arvonalentumistappion määrä pienenee jollakin myöhemmällä tilikaudella, ja vähennyksen voidaan objektiivisesti katsoa liittyvän arvonalentumisen kirjaamisen jälkeiseen tapahtumaan, kirjattu tappio perutaan tulosvaikutteisesti.
	Johdannaissopimukset ja suojauslaskenta
	Yhtiöllä ei ollut voimassa olevia suojauslaskentasuhteita tilikaudella 2021.
	Johdannaissopimukset merkitään kirjanpitoon alun perin käypään arvoon sinä päivänä, kun yhtiöstä tulee sopimusosapuoli ja ne arvostetaan myöhemmin edelleen käypään arvoon. Voitot ja tappiot, jotka syntyvät käypään arvoon arvostamisesta, käsitellään kirjanpidossa johdannaissopimuksen käyttötarkoituksen määräämällä tavalla. Niiden johdannaissopimusten, joihin sovelletaan suojauslaskentaa ja jotka ovat tehokkaita suojausinstrumentteja, arvonmuutokset esitetään yhteneväisesti suojatun erän kanssa tuloslaskelmassa. Kun johdannaissopimuksia solmitaan, yhtiö käsittelee ne ennakoidun erittäin todennäköisen liiketoimen rahavirran suojauksina, käyvän arvon suojauksina tai johdannaissopimuksina, jotka eivät täytä suojauslaskennan kriteerejä. Suojauslaskennan ulkopuolella olevien johdannaisten käyvän arvon muutos kirjataan tulosvaikutteisesti.
	Rahavarat
	Rahavarat kirjataan taseeseen käypään arvoon. Rahavirtalaskelmassa rahavarat koostuvat käteisestä rahasta, rahasta pankkitileillä sekä vaadittaessa nostettavissa olevista pankkitalletuksista.
	Osakepääoma
	Osakepääoma muodostuu yksinomaan kantaosakkeista. Uusien osakkeiden liikkeeseenlaskusta välittömästi aiheutuvat verolla vähennetyt kustannukset kirjataan omaan pääomaan pienentämään liikkeeseen laskusta saatua vastiketta.
	Osingot
	Osingonjakovelka yhtiön osakkeenomistajille kirjataan kaudelle, jolla yhtiökokous on osingon hyväksynyt.
	Tuloverot
	Tuloslaskelman verokulu muodostuu tilikauden verotettavaan tuloon perustuvasta verosta ja laskennallisesta verosta. Suoraan omaan pääomaan kirjattuihin eriin liittyvä verovaikutus kirjataan vastaavasti osaksi omaa pääomaa laajan tuloslaskelman avulla. Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan verotettavasta tulosta kunkin maan voimassa olevan verokannan perusteella. Veroa oikaistaan mahdollisilla edellisiin tilikausiin liittyvillä veroilla.
	Laskennalliset verot lasketaan kaikista väliaikaisista eroista kirjanpitoarvon ja verotuksellisen arvon välillä. Laskennalliset verot on laskettu käyttämällä verokantaa, josta on tilinpäätöspäivään mennessä säädetty tai jonka hyväksytystä määrästä on ilmoitettu. Laskennalliset verosaamiset kirjataan siihen määrään asti, kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää.
	65
	Laskennallista verovelkaa ei kuitenkaan kirjata, kun kyseessä on alun perin kirjanpitoon merkittävä omaisuuserä tai velka eikä kyseessä ole liiketoimintojen yhdistäminen eikä tällaisen omaisuus- tai velkaerän kirjaaminen vaikuta kirjanpidon tulokseen tai verotettavaan tuloon liiketoimen toteutumisajankohtana. Tytäryritysten jakamattomista voittovaroista ei kirjata laskennallista veroa siltä osin, kuin ero ei todennäköisesti purkaudu ennakoitavissa olevassa tulevaisuudessa.
	Laskennalliset verosaamiset ja -velat vähennetään toisistaan silloin, kun yhtiöllä on laillisesti toimeenpantavissa oleva oikeus kuitata kauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset ja -velat keskenään ja kun laskennalliset verosaamiset ja -velat liittyvät saman veronsaajan perimiin tuloveroihin joko samalta verovelvolliselta tai eri verovelvollisilta, kun saaminen ja velka on tarkoitus realisoida nettomääräisesti.
	Työsuhde-etuudet
	Eläkevastuut
	Yhtiön eläkejärjestelyt on pääasiassa luokiteltu maksupohjaisiksi järjestelyiksi. Maksupohjaisessa eläkejärjestelyssä yhtiö maksaa kiinteitä maksuja järjestelyyn. Yhtiöllä ei ole laillista eikä tosiasiallista velvoitetta lisämaksuihin, mikäli maksujen saajataholla ei ole riittävästi varoja maksaa työntekijöiden nykyisiltä tai aikaisemmilta kausilta ansaitsemia eläke-etuuksia. Maksupohjaisessa eläkejärjestelyssä järjestelyihin maksetut suoritukset kirjataan tuloslaskelmaan kaudella, jota veloitus koskee.
	Yhtiön etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen velvoitteet on laskettu kustakin järjestelystä erikseen käyttäen ennakoituun etuusoikeusyksikköön perustuvaa menetelmää. Eläkemenot kirjataan kuluksi henkilöiden palvelusajalle auktorisoitujen vakuutusmatemaatikkojen suorittamien laskelmien perusteella. Eläkevelvoitteen nykyarvoa laskettaessa käytetään diskonttauskorkona yritysten liikkeeseen laskemien korkealaatuisten joukkovelkakirjalainojen markkinatuottoa tai valtion velkasitoumusten korkoa. Joukkovelkakirjalainojen ja velkasitoumusten maturiteetti vastaa olennaisilta osin laskettavan eläkevastuun maturiteettia. Taseeseen kirjattavan eläkevelvoitteen nykyarvosta vähennetään eläkejärjestelyyn kuuluvat varat tilinpäätöspäivän käypään arvoon arvostettuina. Taseeseen merkitään etuuspohjaisen eläkejärjestelyn nettovelka (tai –omaisuuserä).
	Kauden työsuoritukseen perustuva meno (eläkemeno) ja etuuspohjaisen järjestelyn nettovelan nettokorko kirjataan tulosvaikutteisesti ja esitetään työsuhde-etuuksista aiheutuvissa kuluissa Henkilöstökulujen ryhmässä. Etuuspohjaisen nettovelan (tai –omaisuuserän) uudelleen määrittämisestä aiheutuvat erät (mm. vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot sekä järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto) kirjataan muihin laajan tuloksen eriin tilikaudella, jona ne syntyvät.
	Aiempaan työsuoritukseen perustuvat menot kirjataan kuluiksi tulosvaikutteisesti aikaisempana seuraavista ajankohdista: joko kun järjestelyn muuttaminen tai supistaminen tapahtuu tai kun yhtiö kirjaa tähän liittyvät uudelleenjärjestelymenot tai työsuhteen päättämiseen liittyvät edut.
	Ostovelat
	Ostovelat on alun perin arvostettu käypään arvoon ja tämän jälkeen arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon efektiivisen koron menetelmällä.
	Varaukset
	Varaus kirjataan, kun yhtiölle on aikaisempien tapahtumien perusteella syntynyt velvoite, jonka yhtiö joutuu tulevaisuudessa maksamaan, ja jonka suuruus pystytään arvioimaan luotettavasti. Varauksen määränä kirjataan paras arvio tulevien velvoitteiden nykyarvosta. Varausten muutos kirjataan tuloslaskelmassa siihen erään, johon varaukseen liittyvät menot kirjataan.
	66
	Tuloutus
	Yhtiön liikevaihto muodostuu hakkuuoikeuksien, tonttien ja metsäpalstojen sekä metsäpalveluiden myynnistä. Myyntituotot kirjataan siten, että ne kuvaavat asiakkaalle luovutettuja tavaroita ja palveluja sellaisena rahamääränä, joka kuvastaa vastiketta, johon yhtiö odottaa olevansa oikeutettu kyseisiä tavaroita tai palveluja vastaan.
	Hakkuuoikeuksien myynti:
	Myydystä hakkuuoikeudesta kirjautuu liikevaihtoa, kun asiakas on kaatanut puut ostamaltaan hakkuuoikeusalueelta. Pääsääntöisesti tämä todennetaan allekirjoittamalla hakkuusta tehty mittaustodistus.
	Tonttien ja metsäpalstojen myynti:
	Tuotot tonttien ja metsäpalstojen myynnistä kirjataan, kun yhtiö on peruuttamattomasti myynyt asiakkaalle nämä oikeudet, saatavien perintä on luotettavasti varmistettu ja myyjälle ei jää merkittäviä oikeuksien tai palstojen omistukseen liittyviä riskejä ja etuja eikä liikkeenjohdollista roolia tai tosiasiallista määräysvaltaa myytyihin omaisuuseriin.
	Muut palvelut:
	Palveluiden myynti kirjataan tuotoksi sille tilikaudelle, jonka aikana palvelu suoritetaan.
	Liikevoitto
	IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen -standardi ei määrittele liikevoiton käsitettä. Yhtiö on määrittänyt sen seuraavasti: liikevoitto on nettosumma, joka muodostuu, kun liikevaihtoon lisätään liiketoiminnan muut tuotot, vähennetään materiaalit ja palvelut valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutoksella sekä omaan käyttöön valmistuksesta syntyneillä kuluilla oikaistuina, vähennetään henkilöstökulut, poistot ja arvonalentumiset sekä liiketoiminnan muut kulut ja biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutoksesta ja hakkuista aiheutuvat tuotot tai kulut. Kaikki muut kuin edellä mainitut tuloslaskelmaerät esitetään liikevoiton alapuolella. Kurssierot ja johdannaisten käypien arvojen muutokset sisältyvät liikevoittoon, mikäli ne syntyvät liiketoimintaan liittyvistä eristä; muuten ne on kirjattu rahoituseriin.
	Korot ja osingot
	Korkotuotot on kirjattu efektiivisen koron menetelmällä ja osinkotuotot silloin, kun oikeus osinkoon on syntynyt.
	Myöhemmin sovellettavat uudet tai uudistetut standardit
	Sinä päivänä, jona tämä tilinpäätös on hyväksytty julkaistavaksi, yhtiö ei ole ottanut käyttöön seuraavia uusia ja uudistettuja IFRS-standardeja, jotka on julkaistu, mutta jotka eivät vielä ole tulleet voimaan ja joita ei ole vielä hyväksytty sovellettavaksi EU:ssa (merkitty *).
	•	IFRS 17 Vakuutussopimukset (voimaan 1.1.2023 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla)
	•	IFRS 10:n ja IAS 28:n muutokset: Omaisuuserien myynti tai siirto sijoittajayrityksen ja sen osakkuus- tai yhteisyrityksen välillä. (voimaantulo päivää ei ole päätetty, ennenaikainen soveltaminen on kuitenkin sallittua)
	•	IAS 1:n muutos: Velkojen luokittelu lyhyt- tai pitkäaikaisiksi (muutoksia sovelletaan takautuvasti 1.1 2023 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, aikaisemman soveltamisen ollessa sallittua) *
	•	IFRS 3:n muutos: Viittaus Käsitteelliseen viitekehykseen (muutokset ovat voimassa niissä liiketoimintojen yhdistämisissä, joiden hankinta-ajankohta on ensimmäisen 1.1.2022 tai sen jälkeen alkavan tilikauden alussa tai sen alkamisen jälkeen)
	•	IAS 16:n muutos: Tuotot ennen tarkoitetun käytön aloitusta (muutokset ovat voimassa 1.1.2022 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, aikaisemman soveltamisen ollessa sallittua)
	•	IAS 37:n muutos: Tappiolliset sopimukset - Sopimuksen mukaisen velvoitteen täyttämiseksi tarvittavat menot (muutokset ovat voimassa 1.1.2022 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, aikaisemman soveltamisen ollessa sallittua)
	•	Vuosittaiset parannukset IFRS Standardeihin 2018-2020: muutokset IFRS 1, IFRS 9, IFRS 16 ja IAS 41 standardeihin (muutokset ovat voimassa 1.1.2022 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, aikaisemman soveltamisen ollessa sallittua)
	•	IAS 1:n ja IFRS Practice Statement 2:n muutos: Tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden esittäminen IAS 1:n muutos on voimassa 1.1.2023 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, aikaisemman soveltamisen ollessa sallittua. Muutosta sovelletaan ei-takautuvasti. IFRS Practice Statement 2:ta koskevilla muutoksilla ei ole voimaantulopäivää tai -säännöksiä)*
	•	IAS 8:n muutos: Kirjanpidollisten arvioiden määritelmä (Muutokset ovat voimassa 1.1.2023 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden muutoksiin ja kirjanpidollisten arvioiden muutoksiin, jotka tapahtuvat kyseisellä tilikaudella tai sen jälkeen. Aikaisempi soveltaminen on sallittua)*
	•	IAS 12:n muutos: Laskennalliset verot liittyen samasta transaktiosta syntyviin varoihin ja velkoihin (Muutos on voimassa 1.1.2023 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla, aikaisemman soveltamisen ollessa sallittua)*
	•	IFRS 17:n muutos: IFRS 17 ja IFRS 9 alkuperäinen soveltaminen – vertailutiedot (muutoksia sovelletaan kun yhtiö soveltaa IFRS 17:a ensimmäisen kerran)*
	67
	Yhtiön johto ei odota yllä listattujen standardien käyttöönotolla olevan merkittävää vaikutusta yhtiön tilinpäätöksiin tulevina kausina.
	4        Rahoitusriskien hallinta
	Riskienhallinnan periaatteet ja prosessi
	Yhtiö altistuu toiminnassaan useille rahoitusriskeille, mukaan lukien markkinakorkojen ja valuuttakurssien muutosten vaikutukset. Yhtiön riskienhallinnan keskeinen periaate on rahoitusmarkkinoiden ennakoimattomuus ja pyrkimys minimoida mahdolliset haitalliset vaikutukset yhtiön tulokseen. Riskienhallinnan toteuttaa rahoitusjohto hallituksen hyväksymien yleisten periaatteiden mukaisesti.
	Konsernin rahoituskäytäntö ohjaa yhtiön kaikkia rahoitustapahtumia. Käytäntö ja sen mahdolliset tulevat muutokset sekä lisäykset tulevat voimaan, kun hallitus on ne hyväksynyt. Kaikkien rahoitusinstrumenttien käyttöä koskevien toimintaohjeiden on oltava yhdenmukaisia yleisen rahoituskäytännön kanssa. Konsernin rahoituspalvelujen riskinhallintakäytäntö sisältää yksityiskohtaisempia ohjeita, jotka astuvat voimaan yhtiön rahoitustoiminnan johtajan allekirjoituksella. Tärkeimmät rahoitusmarkkinariskit on selostettu alla.
	Valuuttakurssiriski
	Emoyhtiö toimii tytäryhtiöidensä kautta myös euroalueen ulkopuolella ja on siten altistunut valuuttapositioista aiheutuville riskeille, jotka syntyvät, kun eri valuutoissa olevat investoinnit muunnetaan emoyrityksen toimintavaluuttaan. Valuuttakurssiriskit syntyvät kaupallisista transaktioista, taseen monetaarisista eristä ja nettoinvestoinneista ulkomaisiin tytäryrityksiin.
	Emoyhtiöllä on ulkomaisia nettoinvestointeja ja se on siten altistunut riskeille, jotka syntyvät, kun ulkomaan valuutassa olevat investoinnit muunnetaan emoyrityksen toimintavaluuttaan. Tällä hetkellä emoyhtiö ei suojaudu valuuttakurssiriskiltä.
	68
	Korkoriski
	Tornatorin korkoriskien hallinnan pitkän aikavälin tavoite on suojata yhtiön tasetta markkinakorkojen muutosten vaikutukselta. Käytännössä tämä tarkoittaa sekä metsäomaisuuteen että lainavelvoitteisiin liittyvien käyvän arvon muutosten tasapainottamista ja vakauttamista niin, että muutosten nettovaikutus omaan pääomaan on riskienhallintapolitiikassa sovitun vaihteluvälin sisällä.
	Yhtiön lainavelvoitteisiin liittyvä korkoriski aiheutuu pääasiassa korollisista veloista. Yhtiöllä on nimellisarvoltaan 350 miljoonaa euroa joukkovelkakirjalainaa sekä 400 miljoonaa euroa pankkilainaa.
	Yhtiön metsäomaisuuteen liittyvä korkoriski aiheutuu metsien käyvän arvon laskentamallista, jossa erittäin pitkiä tulevaisuuden kassavirtoja diskontataan nykyhetkeen. Diskonttokoron (WACC) muutoksilla on huomattava merkitys metsien käypään arvoon, kts. myös Liite 10 Biologiset hyödykkeet.
	Yhtiö on suojautunut korkoriskiltä solmimalla ei-spekulatiivisia koronvaihtosopimuksia korkean luottoluokituksen omaavien rahoituslaitosten kanssa. Kaikki yhtiön johdannaissopimukset on tehty emoyhtiön kautta. Korkosuojausstrategian hyväksyy yhtiön hallitus ja sen toteuttaa yhtiön rahoitusjohto.
	Yhtiön lyhyet rahamarkkinasijoitukset altistavat sen rahavirran korkoriskille, mutta niiden vaikutus ei ole merkittävä kokonaisuudessaan. Yhtiön tulot sekä operatiiviset rahavirrat ovat pääosiltaan riippumattomia markkinakorkojen vaihteluista. Yhtiö on pääasiallisesti altistunut korkoriskille muuttuvien korkojen osalta ja sen katsotaan liittyvän lähinnä lainasalkkuun. Riskienhallinnan periaatteiden mukaisesti yhtiön tulee suojata markkinakoron vaihtelulta vähintään 50 % lainakannasta. Tilinpäätöspäivänä 69 % korollisista veloista oli kiinteäkorkoista tai muutettu kiinteäkorkoiseksi koronvaihtosopimuksilla. Nostettujen lainojen keskimääräinen maturiteetti tilinpäätöshetkellä oli 4,7 vuotta. Yhtiö voi ottaa lainaa joko kiinteäkorkoisena tai vaihtuvakorkoisena ja käyttää koronvaihtosopimuksia tai tavallisia korko-optioita päästäkseen rahoitusperiaatteidensa mukaiseen tavoitteeseen.
	Tornator on varautunut tulevaisuudessa tapahtuviin lainojen uudelleen rahoituksiin ja niiden korkoriskin suojaamiseen solmimalla rahoituslaitosten kanssa pitkiä koronvaihtosopimuksia, joissa Tornator vastaanottaa 1kk euribor -korkoa. Näillä strategisilla korkosuojauksilla suojataan myös metsäomaisuuden käyvän arvon laskennassa käytettävää diskonttokorkoa eli toteutetaan edellä mainittua taseen pitkän aikavälin vakauttamista. Vuonna 2021 yhtiö järjesteli korkosuojiaan siten, että vuosina 2031 ja 2047 erääntyvien koronvaihtosopimusten nimellisarvo puolitettiin ja tilalle tehtiin uudet, nimellisarvoltaan hieman suuremmat koronvaihtosopimukset, jotka tulevat voimaan 2028 ja erääntyvät vuonna 2048. Vuonna 2047 erääntyvien sopimusten uusi nimellisarvo on 82 miljoonaa euroa ja Tornatorin maksama kiinteä korko noin 3,0 %. Vuonna 2031 erääntyvien sopimusten uusi nimellisarvo on 87 miljoonaa euroa ja Tornatorin maksama kiinteä korko noin 2,1 %. 2048 erääntyvien sopimusten nimellisarvo on 170 miljoonaa euroa ja Tornatorin maksama kiinteä korko noin 0,9 %.
	Lainojen ja korkojohdannaisten perusteella Tornator maksoi nettokorkona keskimäärin noin 2,1 %:n (2,9 %) korkoa.
	1 000 euro	2021	2020
	Tulosvaikutteisesti kirjatut voitot (+) ja tappiot (-) korkojohdannaisten käyvän arvon muutoksesta	41 936,90	-33 319,80
	69
	Korkokäyrän muutos +/- 1 prosenttiyksikköä vaikuttaisi kaikkien yhtiön taseessa 31.12.2021 olevien korkojohdannaisten käypään arvoon noin +60 / -78 miljoonaa euroa. Käyvän arvon muutos kohdistuisi tuloslaskelmaan:
	1 000 euro	1 %	-1 %
	Tuloslaskelmaan	60 064	-78 354
	Omaan pääomaan	0	0
	Yhteensä	60 064	-78 354
	Laskennallinen vero huomioiden:
	Tuloslaskelmaan	48 051	-62 683
	Omaan pääomaan	0	0
	Yhteensä	48 051	-62 683
	Maksuvalmiusriski
	Tornatorissa pyritään jatkuvasti arvioimaan ja seuraamaan liiketoiminnan vaatiman rahoituksen määrää, jotta yhtiöllä olisi tarpeeksi likvidejä varoja toiminnan rahoittamiseksi ja erääntyvien lainojen takaisinmaksuun. Konsernin rahoituksen toimintaohjeissa määritellään maksuvalmiusvarannon tavoitemäärä sekä käteiselle että muille likvideille varoille. Edelleen toimintaohjeissa on määritelty, että likvidi sijoitus on EU-alueen pankkeihin ja luottoluokituksen omaaviin yhtiöihin sijoittava lyhyen koron rahasto, josta varat ovat lunastettavissa 24 tunnin sisällä. Rahoituksen saatavuus ja joustavuus on taattu pitkäaikaisen puukauppasopimuksen ehdoilla koskien puukauppojen ja ennakkomaksujen ajoituksia vuoden aikana.
	Seuraavassa taulukossa esitellään maturiteettianalyysi. Negatiivinen luku tarkoittaa sisään tulevaa rahaa. Muiden kuin johdannaisten osalta luvut ovat diskonttaamattomia ja ne sisältävät koronmaksut sekä pääoman lyhennykset ja takaisinmaksut. Johdannaisten osalta on esitetty tasearvon jakautuminen johdannaisten maturiteetin perusteella.
	31.12.2021
	Milj. euro	Liite	Tase-	Raha-	2022	2023	2024	2025	2026	2027+
			arvo	virta
	Rahoitusvelat	17	747,7	783,7	7,1	7,1	7,1	206,1	404,8	151,5
	Ostovelat ja muut velat	19	32,2	32,2	32,2
	Johdannaisinstrumentit
	Korkojohdannaiset	10	70,3	70,3	3,7	3,7	3,7	3,7	3,7	52
	31.12.2020
	Milj. euro	Liite	Tase-	Raha-	2021	2022	2023	2024	2025	2026+
			arvo	virta
	Rahoitusvelat	18	687,5	724,9	22,3	81,4	6,2	6,2	205,1	403,8
	Ostovelat ja muut velat	21	26,4	26,4	26,4
	Johdannaisinstrumentit
	Korkojohdannaiset	11	174,4	174,4	9,4	9,4	9,4	9,4	9,4	127,3
	70
	Luottoriski
	Yhtiön toimintatapa määrittelee asiakkaiden, sijoitustransaktioiden ja johdannaissopimusten vastapuolten luottokelpoisuusvaatimukset sekä sijoitusperiaatteet. Luottoriskin hallinta ja luotonvalvonta on keskitetty yhtiön rahoitusjohdolle. Luottoa myönnetään vain niille asiakkaille, joilla on moitteettomat luottotiedot. Yksittäisiin merkittäviin liiketoimiin yhtiö pyytää aina vastapuolelta riittävän vakuuden. Yhtiö solmii johdannaissopimuksia ja tekee sijoitustransaktioita vain sellaisten vastapuolten kanssa, joiden luottoluokitus on vähintään A.
	Saamisten osalta yhtiöllä ei ole olennaista luottoriskikeskittymää, sillä saamiset muodostuvat useista eristä. Tilikauden aikana yhtiöllä ei ole ollut merkittäviä tulosvaikutteisesti kirjattuja luottotappioita.
	Pääoman hallinta
	Yhtiön pääoman hallinnan (oma vs. vieras pääoma) pyrkimyksenä on tukea liiketoimintaa, varmistaa normaalit toimintaedellytykset ja kasvattaa omistaja-arvoa tavoitteena paras mahdollinen tuotto. Optimaalinen pääomarakenne takaa myös pienemmät pääoman kustannukset.
	Yhtiön nettovelkaantumisasteet olivat seuraavat:
	Milj. euro	2021	2020
	Korolliset velat	747,7	687,5
	Korolliset saamiset	7,1	7,1
	Rahavarat	0,9	37,9
	Nettovelat	739,7	642,4
	Oma pääoma yhteensä	1191,3	872,8
	Nettovelkaantumisaste (gearing)	62,10 %	73,60 %
	Yhtiö on noudattanut lainoissaan olevia ehtoja.
	5        Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja arvioihin liittyvät epävarmuustekijät
	Olennaisin erä, jossa edellytetään johdon harkintaa, liittyy metsän arvostuksessa käytettäviin oletuksiin, kuten hakkuumahdollisuuksiin, puun hintaan, diskonttokorkoon ja kasvukauteen. Hakkuumahdollisuudet perustuvat Luonnonvarakeskuksen uusimpien tutkimustulosten perusteella kehittämiin MOTTI-kasvumalleihin. Puun reaalihintojen kehitys ulkoisen arvioijan antaman ennustejakson (10v) jälkeen oletetaan olevan +/-0. Yhtiön biologisten hyödykkeiden (ilman maapohjaa) arvo tilinpäätöshetkellä oli 2 022,3 miljoonaa euroa (1 671,3 miljoonaa euroa). Arvon muutoksessa huomioidaan mahdollisten tilikauden aikana hankittujen tai luovutettujen metsämaiden vaikutus.
	Emoyhtiön Suomen metsien arvostuksessa käyttämä diskonttokorko verojen jälkeen oli 3,25 % (2020: 3,25 %). Diskonttokorko sisältää oman pääoman tuottovaatimuksen ja vieraan pääoman kustannuksen, minkä lisäksi siinä huomioidaan inflaation (oletus 2021: 1,5 % ja 2020: 1,5 %) vaikutus, jotta saadaan määritettyä reaalinen diskonttokorko. Diskonttokoron laskennassa 40 %:n (2020: 40%) painoarvo on oman pääoman korkokomponentilla, ja siinä käytetään riskittömänä korkona 50 vuoden euroswap -koron 5 vuoden liukuvaa keskiarvoa 0,8 % (1,1 %). Ulkoisen arvioijan laskema oman pääoman riskipreemio oli 2,75 % vuonna 2021 (2,75 %). Diskonttokoron laskennassa 60 %:n (2020: 60 %) painoarvo on yhtiön strategian mukaisen tavoiterahoitusrakenteen perusteella vieraan pääoman korkokomponentilla, joka vastaa pitkäaikaisten lainojen korkosuojattua korkoa (arvioitu 4,00% yli ajan, arvio 2020: 4,00 %). Diskonttokoron osalta sovelletaan vaihteluväliä +/- 0,25 %-yksikköä, eli diskonttokorkoa muutetaan vain, jos se muuttuu yli mainitun vaihteluvälin.
	Puun hintaennuste ja riskitön korko päivitetään vuosittain. Diskonttokoron muutos +/-1 % -yksikköä muuttaa metsäomaisuuden arvostusta -350 / +500 miljoonaa euroa (Suomi, nykypuuston kassavirrat). Puun hintaennusteen muutos +/- 10% muuttaa metsäomaisuuden arvostusta +/- 250 miljoonaa euroa.
	Metsien arvostuksen periaatteet on esitetty biologisia hyödykkeitä koskevassa laadintaperiaatteessa ja arvostus päättyneellä tilikaudella on esitetty liitetiedossa 10.
	71
	6        Toimintasegmentit
	Yhtiön ydintoimintaa on puun tuottaminen ja hakkuuoikeuksien myynti suunniteltuihin leimikoihin. Leimikot sisältävät normaaleja hakkuutapoja sekä puutavaralajeja. Yhtiö toimii vain Suomessa. Liiketoimintaa johdetaan ja seurataan yhtenä kokonaisuutena ja näin ollen yhtiöllä on vain yksi toimintasegmentti. Näin ollen segmenttitietoja ja erillistä maantieteellistä jakautumista ei esitetä, sillä ne toistaisivat tuloslaskelmassa ja taseessa esitetyt luvut.
	Tuloslaskelmassa raportoitujen lukujen lisäksi ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle raportoidaan myös liikevoitto ilman biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutoksia ja hakkuita, joka oli 82 227 tuhatta euroa vuonna 2021 (80 337 tuhatta euroa vuonna 2020).
	Hakkuuoikeuksien myynti muodosti 86,4 % liikevaihdosta (92,8 % vuonna 2020).

 

 

	7        Aineettomat käyttöomaisuushyödykkeet
	31.12.2021
	1 000 euro	ICT-ohjelmat	Muut aineettomat oikeudet	Yhteensä
	Hankintameno 1.1.2021	7 819,40	82,1	7 901,50
	Lisäykset	861		861
	Vähennykset			0
	Hankintameno 31.12.2021	8 680,40	82,1	8 762,50
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2021	-7 398,90	-82,1	-7 481,00
	Poistot ja arvonalentumiset	-305,8		-305,8
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2021	-7 704,70	-82,1	-7 786,80
	Kirjanpitoarvo 31.12.2021	975,7	0	975,7
	Kirjanpitoarvo 1.1.2021	574	0	614,4
	31.12.2020
	1 000 euro	ICT-ohjelmat	Muut aineettomat oikeudet	Yhteensä
	Hankintameno 1.1.2020	7 675,30	82,1	7 757,40
	Lisäykset	144,1		144,1
	Vähennykset			0
	Hankintameno 31.12.2020	7 819,40	82,1	7 901,50
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.2020	-7 101,30	-82,1	-7 183,40
	Poistot ja arvonalentumiset	-297,6		-297,6
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2020	-7 398,90	-82,1	-7 481,00
	Kirjanpitoarvo 31.12.2020	420,6	0	420,6
	Kirjanpitoarvo 1.1.2020	574	0	614,4
	72
	8        Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
	31.12.2021
	1 000 euro	Maa-alueet	Rakennukset	Koneet ja kalusto	Tiet ja ojat	Keskeneräiset hankinnat	Yhteensä
	Hankintameno 1.1.2021	80 422,40	493,3	1 533,20	35 316,90	2 239,10	120 004,90
	Lisäykset	5 255,00	264,8	6,8	1 220,40	3 088,70	9 835,70
	Vähennykset	-187,2				-2 366,90	-2 554,10
	Hankintameno 31.12.2021	85 490,20	758,1	1 540,00	36 537,30	2 960,90	127 286,50
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset
	Kertyneet poistot ja	0	-235,8	-1 330,70	-25 157,40	0	-26 724,00
	arvonalentumiset 1.1.2021
	Poistot ja arvonalentumiset		-19,7	-86,9	-1 978,80		-2 085,40
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2021	0	-255,5	-1 417,60	-27 136,20	0	-28 809,40
	Kirjanpitoarvo 31.12.2021	85 490,20	502,6	122,3	9 401,00	2 960,90	98 477,10
	Kirjanpitoarvo 1.1.2021	80 422,40	257,5	202,5	10 159,40	2 239,10	93 280,90
	31.12.2020
	1 000 euro	Maa-alueet	Rakennukset	Koneet ja kalusto	Tiet ja ojat	Keskeneräiset hankinnat	Yhteensä
	Hankintameno 1.1.2020	75 661,10	493,3	1 464,90	33 184,80	1 676,70	112 480,80
	Lisäykset	4 909,00		68,3	2 132,10	2 895,90	10 005,30
	Vähennykset	-147,8				-2 333,50	-2 481,30
	Hankintameno 31.12.2020	80 422,40	493,3	1 533,20	35 316,90	2 239,10	120 004,90
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset
	Kertyneet poistot ja	0	-217,6	-1 237,20	-23 196,00	0	-24 650,80
	arvonalentumiset 1.1.2020
	Poistot ja arvonalentumiset		-18,2	-93,5	-1 961,40		-2 073,10
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2020	0	-235,8	-1 330,70	-25 157,40	0	-26 724,00
	Kirjanpitoarvo 31.12.2020	80 422,40	257,5	202,5	10 159,40	2 239,10	93 280,90
	Kirjanpitoarvo 1.1.2020	75 661,10	275,7	227,7	9 988,70	1 676,70	87 830,00
	73
	9        Käyttöoikeusomaisuuserät
	31.12.2021
	1 000 euro	Toimitilat	Koneet ja kalusto	Käyttöoikeusomaisuus yhteensä
	Hankintameno 1.1.2021	1 906,30	91,1	1 997,50
	Lisäykset	163,8	40,7	204,4
	Vähennykset			0
	Hankintameno 31.12.2021	2 070,10	131,8	2 201,90
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset
	Kertyneet poistot ja	-327,9	-63,5	-391,4
	arvonalentumiset 1.1.2021
	Poistot ja arvonalentumiset	-160,7	-18,5	-179,1
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2021	-488,6	-81,9	-570,5
	Kirjanpitoarvo 31.12.2021	1 581,50	49,9	1 631,40
	31.12.2020
	1 000 euro	Toimitilat	Koneet ja kalusto	Käyttöoikeusomaisuus yhteensä
	Hankintameno 1.1.2020	1 744,30	83,2	1 827,40
	Lisäykset	162,1	8	170,1
	Vähennykset	0	0	0
	Hankintameno 31.12.2020	1 906,30	91,1	1 997,50
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset
	Kertyneet poistot ja	-164,3	-38,8	-203
	arvonalentumiset 1.1.2020
	Poistot ja arvonalentumiset	-163,7	-24,7	-188,4
	Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.2020	-327,9	-63,5	-391,4
	Kirjanpitoarvo 31.12.2020	1 578,40	27,7	1 606,10
	Yhtiön käyttöoikeusomaisuuserät koostuvat toimistovuokrista ja leasingautoista. Toistaiseksi voimassa olevien toimistovuokrasopimusten osalta yhtiö on arvioinut tapauskohtaisesti todennäköisyyttä vuokrasopimuksen jatkumiselle ja kestolle. Leasingautojen osalta erääntyvien sopimusten uusiminen harkitaan tapauskohtaisesti.
	Käyttöoikeusomaisuuseristä tuloslaskelmaan kirjatut erät:
	Tuloslaskelmaerät	2021	2020
	Poistot	179,1	188,4
	Rahoituskulu	63	62,7
	Kulut lyhytaikaisista ja vähäarvoisista vuokrasopimuksista	107,5	83,8
	74
	10        Biologiset hyödykkeet
	1 000 euro	31.12.2021	31.12.2020
	Biologiset hyödykkeet kauden alussa	1 671 256,10	1 480 319,20
	Hakkuut	1 783,30	-3 033,10
	Arvostusmuutos	308 220,00	155 447,00
	Muutos tuloslaskelmassa	310 003,30	152 413,90
	Lisäykset	42 517,80	39 718,50
	Vähennykset	-1 514,80	-1 195,50
	Biologiset hyödykkeet kauden lopussa	2 022 262,40	1 671 256,10
	Biologisten hyödykkeiden käypä arvo lasketaan nykypuustoon liittyvien tulevaisuuden kassavirtojen pohjalta. Diskontattujen kassavirtojen laskenta vaatii kasvun, puunkorjuun, myyntihinnan sekä myynnin kustannuksiin liittyvien ennusteiden arviointia. Kassavirtoihin vaikuttavat hakkuumahdollisuudet lisääntyivät pääasiassa uusien metsien hankkimisen ansiosta ja Suomessa käyttöön otetut, Luonnonvarakeskuksen uusimpien tutkimustulosten perusteella kehittämät MOTTI-kasvumallit osoittivat puuston järeytymisen olevan nopeampaa kuin 5 vuotta sitten tehty aiempi arvio. Arvostusmalleissa käytetyt puun hinnat vaikuttivat positiivisesti metsien käypään arvoon. Suomen metsien osalta laskentamallin muuttujien herkkyysanalyysi on esitetty alla.
	Diskonttokoron muutos +/-1 % -yksikköä muuttaa metsäomaisuuden arvostusta -350 / +500 miljoonaa euroa (Suomi, nykypuuston kassavirrat). Puun hintaennusteen muutos +/- 10% muuttaa metsäomaisuuden arvostusta +/- 250 miljoonaa euroa.

 

 

	11        Johdannaiset
	Yhtiö käyttää rahavirtasuojaukseen koronvaihtosopimuksia. Pääosa sopimuksista erääntyy myöhemmin kuin 3 vuoden kuluttua.
	Korkojohdannaisten nimellisarvot 31.12.
	1 000 euro	31.12.2021	31.12.2020
	Koronvaihtosopimukset	339 313	338 625
	Johdannaisten nimellisarvot yhteensä	339 313	338 625
	Korkojohdannaisten käyvät arvot 31.12.
		2021			2020
	1 000 euro	Varat	Velat	Netto	Netto
	Koronvaihtosopimukset	0	-70 320,20	-70 320,20	-174 384,40
	Johdannaisten käyvät arvot yhteensä	0	-70 320,20	-70 320,20	-174 384,40
	75
	Korkojohdannaisten käypien arvojen muutoksen jakautuminen tilikaudella:
	1 000 euro	31.12.2021	31.12.2020
	Korkojohdannaiset kauden alussa	-174 384,40	-141 058,50
	Muutokset
	Tuloslaskelma:
	Koronvaihtosopimukset, tuotot	48 644,7
	Koronvaihtosopimukset, kulut	-6 707,8	-33 319,80
	Kertyneiden korkojen muutoksen osuus*	204,7	-6,1
	Tuloslaskelmavaikutus yhteensä	42 141,60	-33 325,80
	Koronvaihtosopimusten purkaminen	61 922,50
	Muutokset yhteensä	104 064,10	-33 325,80
	Korkojohdannaiset kauden lopussa	-70 320,20	-174 384,40
	* Tuloslaskelmassa osana korkokuluja
	Koronvaihtosopimukset on tehty markkinakoron vaihteluilta suojautumiseksi. Tällä hetkellä kaikki sopimukset käsitellään käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavina erinä.
	Tuloslaskelmaan kirjattu osuus on ollut 41 936,9 tuhatta euroa tulosta parantava (-33 319,8 tuhatta euroa tulosta heikentävä).
	Johdannaiset ovat määritelty pitkäaikaisiin varoihin tai velkoihin kuuluvaksi, jos sopimus erääntyy yli 12 kuukauden kuluttua. Muussa tapauksessa johdannaiset on esitetty lyhytaikaisissa varoissa tai veloissa.
	Yhteenveto tilikauden aikana omaan pääomaan kirjatuista rahavirran suojauksien voitoista ja tappioista, omasta pääomasta pois kirjattu ja tilikauden myynnin oikaisuissa esitetty määrä sekä tase-erän hankintamenoa oikaisemaan kirjattu suojaustulos ilmoitetaan laskelmassa yhtiön oman pääoman muutoksista.
	Korkojohdannaisten korkokannoista ks. Rahoitusriskit (liite 4).
	12        Vaihto-omaisuus
	1 000 euro	2021	2020
	Vaihto-omaisuus	5,0	5,0
	Yhteensä	5,0	5,0
	Vaihto-omaisuus koostuu puuraaka-ainevarastoista ja lannoitteista. Yhtiö ei ole kirjannut vaihto-omaisuudesta arvonalennuksia vuonna 2021 eikä vuonna 2020. Tuloslaskelmaan tilikaudella kirjattu vaihto-omaisuuden muutos -1 702,1 tuhatta euroa (-1 343,2 tuhatta euroa) koostuu edellä mainittujen raaka-ainevarastojen muutoksen lisäksi vaihto-omaisuuteen siirretyistä myytyjen maa-alueiden kirjanpitoarvoista.
	76
	13        Myyntisaamiset ja muut saamiset
	Muut saamiset, pitkäaikainen
	1 000 euro	2021	2020
	Muut saamiset	18 732,70	8 200,00
	Muut saamiset yhteensä	18 732,70	8 200,00
	Myyntisaamiset
	1 000 euro	2021	2020
	Myyntisaamiset	17 647,50	14 083,40
	Myyntisaamiset, konserni	94,1	58,3
	Myyntisaamiset yhteensä	17 741,60	14 141,70
	Myyntisaamisten ikäjakaumat:
	Ei erääntyneet	17 469,30	14 056,70
	erääntyneet alle 3 kuukautta	175,6	24,1
	erääntyneet yli 3 kuukautta -	2,5	2,5
	alle 6 kuukautta
	erääntyneet yli 6 kuukautta	0	0
	Muut saamiset
	1 000 euro	2021	2020
	Siirtosaamiset	70	91,3
	Muut saamiset	10 629,40	34
	Muut saamiset yhteensä	10 699,40	125,3
	Myyntisaamiset ja muut saamiset yhteensä	28 440,90	14 267,00
	Myyntisaamisten ja muiden saamisten kirjapitoarvo vastaa niiden käypää arvoa. Saamisiin ei liity merkittäviä luottoriskiä. Tasearvot vastaavat parhaiten sitä rahamäärää, joka on luottoriskin enimmäismäärä siinä tapauksessa, että toiset sopimusosapuolet eivät pysty täyttämään saamisiin liittyviä velvoitteitaan. Saamisten käyvät arvot on esitetty liitetiedossa 37.
	77
	14        Sijoitukset
	Tällä hetkellä kaikki sijoitukset on luokiteltu käypään arvoon tuloslaskelman kautta arvostettaviksi
	Sijoitukset, pitkäaikainen:
	1 000 euro	2021	2020
	Arvo tilikauden alussa	111,2	111,2
	+Lisäykset/-vähennykset	0,0	0
	Arvo tilikauden lopussa	111,2	111,2
	Pitkäaikaiset sijoitukset sisältävät osakkeita ja muita sijoituksia, joita ei odoteta myytävän lähiaikoina.
	Sijoitukset, lyhytaikainen:
	1 000 euro	2021	2020
	Arvo tilikauden alussa	7 112,50	2 160,80
	+Lisäykset/-vähennykset	-62,3	4 947,80
	Käyvän arvon muutokset	10,5	4
	Arvo tilikauden lopussa	7 060,70	7 112,50
	Lyhytaikaiset sijoitukset sisältävät pääasiassa sijoituksia korkorahastoihin. Tilikauden 2021 aikana on myyty ja ostettu rahastosijoituksia. Rahastosijoitukset on arvostettu käypään arvoon.
	Sijoitusten käyvät arvot on esitetty liitetiedossa 37. Rahoitusvaroja ei ole erääntynyt eikä niihin ole kohdistettu arvonalentumiskirjauksia.
	15        Rahavarat
	1 000 euro	2021	2020
	Käteinen raha ja pankkitilit	888,6	37 928,20
	(rahavarat rahavirtalaskelmassa)
	Yhteensä	888,6	37 928,20
	Rahavaroihin ei liity merkittäviä luottoriskikeskittymiä. Tasearvot vastaavat parhaiten sitä rahamäärää, joka on luottoriskin enimmäismäärä siinä tapauksessa, että toiset sopimusosapuolet eivät pysty täyttämään saamisiin liittyviä velvoitteitaan. Rahavarojen käyvät arvot on esitetty liitetiedossa 37.
	Rahavarojen lisäksi Tornator Oyj:llä on käytettävissä pankkilainafasiliteetti 100 miljoonaa euroa, joka oli tilinpäätöshetkellä kokonaan nostamatta. Fasiliteetti ja siitä nostetut osuudet erääntyvät vuonna 2025.

 

 

	16        Osakepääoma
	Tornator Oyj:llä on yksi osakesarja, jonka kaikilla osakkeilla on yhtäläinen oikeus osinkoon. Yhtiön osakkeita koskee yhtiöjärjestyksen lunastuslauseke, jonka mukaan muilla osakkeenomistajilla on lunastusoikeus, jos yhtiön osake vaihtaa omistajaa. Osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Tornator Oyj:llä on osakkeita 5 milj. kpl.
		2021	2020
	Osakkeiden lukumäärä (kpl) 1.1.	5 000 000	5 000 000
	Osakkeiden lukumäärä (kpl) 31.12.	5 000 000	5 000 000
	Osakepääoma (1 000 euro) 1.1.	51 836,20	51 836,20
	Osakepääoma (1 000 euro) 31.12.	51 836,20	51 836,20
	Kaikki liikkeeseen lasketut osakkeet on maksettu.
	Osakepääomaan on kirjattu yhtiön osakkeiden nimellisarvoa vastaava määrä emoyhtiötä perustettaessa.
	78
	17        Laskennalliset verosaamiset ja –velat
	Laskennalliset verot on kirjattu kaikista väliaikaisista eroista. Laskennallisten verojen muutokset tilikauden aikana ovat seuraavat:
	1 000 euro	Liite	1.1.2021	Kirjattu tulos-laskelmaan	Kirjattu	31.12.2021
					muihin laajan
					tuloksen eriin
	Laskennalliset verosaamiset:
	Väliaikaiset erot
	Etuuspohjaisten eläkkeiden kirjaaminen	20	25,4	-3	25	47,4
	Laskennalliset verosaamiset yhteensä		25,4	-3	25	47,4
	Laskennalliset verovelat:
	Väliaikaiset erot:
	Korollisten velkojen	18	497,9	-33,1		464,8
	järjestelypalkkiojaksotukset
	Biologisten hyödykkeiden	10	219 173,00	61 915,80		281 088,80
	arvostaminen käypään arvoon
	Laskennalliset verovelat yhteensä		219 670,90	61 882,70	0	281 553,60
	1 000 euro	Liite	1.1.2020	Kirjattu tulos-laskelmaan	Kirjattu	31.12.2020
					muihin laajan
					tuloksen eriin
	Laskennalliset verosaamiset:
	Väliaikaiset erot
	Etuuspohjaisten eläkkeiden kirjaaminen	20	36,6	1,4	-12,6	25,4
	Laskennalliset verosaamiset yhteensä		36,6	1,4	-12,6	25,4
	Laskennalliset verovelat:
	Väliaikaiset erot:
	Korollisten velkojen	18	47,9	450		497,9
	järjestelypalkkiojaksotukset
	Rahoitusinstrumenttien	11	281,1	-281,1		0
	arvostaminen käypään arvoon
	Biologisten hyödykkeiden	10	190 294,30	28 878,70		219 173,00
	arvostaminen käypään arvoon
	Laskennalliset verovelat yhteensä		190 623,30	29 047,60	0	219 670,90
	Laskennalliset verosaamiset ja -velat ovat netotettu silloin, kun yhteisöllä on laillisesti toimeenpantavissa oleva oikeus kuitata kirjatut erät toisiaan vastaan ja laskennalliset verot liittyvät samaan veronsaajaan.
	79
	1 000 euro	2021	2020
	Laskennalliset verosaamiset yhteensä	47,4	25,4
	Netotettu laskennallista verovelkaa vastaan	47,4	25,4
	Laskennalliset verosaamiset taseessa	0	0
	Laskennalliset verovelat yhteensä	281 553,60	219 670,90
	Netotettu laskennallista verosaamista vastaan	-47,4	-25,4
	Laskennalliset verovelat taseessa	281 506,20	219 645,50
	Laskennalliset verosaamiset
	1 000 euroa	2021	2020
	Laskennalliset verosaamiset jotka erääntyvät yli 12 kk kuluttua	47,4	25,4
	Laskennalliset verosaamiset jotka erääntyvät 12 kk kuluessa	0	0
	Laskennalliset verovelat
	1 000 euroa	2021	2020
	Laskennalliset verovelat jotka erääntyvät yli 12 kk kuluttua	281 506,20	219 645,50
	Laskennalliset verovelat jotka erääntyvät 12 kk kuluessa	0	0
	Laskennallista verovelkaa ei ole kirjattu tytäryhtiöiden jakamattomista voittovaroista.
	18        Rahoitusvelat
	1 000 euro	2021	2020
	Pitkäaikaiset rahoitusvelat
	Joukkovelkakirjalainat	348 769,90	348 515,40
	Lainat rahoituslaitoksilta, pitkäaikainen osuus	398 906,10	323 995,00
	Pitkäaikaiset rahoitusvelat yhteensä	747 676,10	672 510,40
	Lyhytaikaiset rahoitusvelat
	Yritystodistukset	0	14 961,30
	Lyhytaikaiset rahoitusvelat yhteensä	0	14 961,30
	Rahoitusvelat yhteensä	747 676,10	687 471,70
	80
	Joukkovelkakirjalainat ja lainat rahoituslaitoksilta sisältävät järjestelypalkkion jaksotusta --2,3 miljoonaa euroa (-2,5 miljoonaa euroa).
	Yhtiön metsäomaisuus toimii rahoitusvelkojen vakuutena. Kts. liitteet 8 maa-alueet, 10 biologiset hyödykkeet ja 35 Muut omasta puolesta annetut vakuudet.
	Lyhytaikaiset rahoitusvelat tullaan uusimaan niiden erääntyessä, eli niillä ei tule olemaan vaikutusta yhtiön lyhytaikaisiin kassavirtoihin.
	Maturiteettijaukauma 31.12.2021
	1 000 euro	2021
	2021	0
	2022	0
	2023	0
	2024	0
	2025	199 430,00
	2026+	548 246,10
	Yhteensä	747 676,10
	Maturiteettijaukauma 31.12.2020
	1 000 euro	2020
	2021	14 961,30
	2022	74 875,00
	2023	0
	2024	0
	2025	199 250,00
	2026+	398 385,40
	Yhteensä	687 471,70
	Täsmäytys rahoitustoiminnosta johtuvien velkojen muutoksesta:
		1.1.2021	Rahoituksen	Korkokuluihin kirjatut erät	31.12.2021
			rahavirta
	Joukkovelkakirjalainat	348 515,40		254,5	348 769,90
	Lainat rahoituslaitoksilta	323 995,00	75 000,00	-88,9	398 906,10
	Yritystodistukset	14 961,30	-15 000,00	38,7	0
	Yhteensä	687 471,60	60 000,00	204,4	747 676,10
		1.1.2020	Rahoituksen rahavirta	Korkokuluihin kirjatut erät	31.12.2020
	Joukkovelkakirjalainat	65 000,00	285 000,00	-1484,7	348 515,40
	Lainat rahoituslaitoksilta	477 283,30	-152 500,00	-788,3	323 995,00
	Yritystodistukset	104 897,30	-90 000,00	64	14 961,30
	Yhteensä	647 180,60	42 500,00	-2 208,90	687 471,60
	81
	Yhtiön rahoituslainat ovat vaihtuvakorkoisia ja lainojen hinnoittelu tapahtuu 1-6 kuukauden välein.
	Rahoitusvelkojen efektiivisten korkokantojen painotetut keskiarvot:
	1 000 euro	2021	2020
	Rahoitusvelat	2,10 %	2,90 %
	19        Vuokravastuuvelat
	1 000 euro	2021	2020
	Pitkäaikainen	1 544,80	1 501,70
	Lyhytaikainen	160,8	156,7
	Yhteensä	1 705,60	1 658,40
	Vuosi	Maksut yhteensä
	2022	222,6
	2023	206,9
	2024	205,7
	2025	192,5
	2026	192,5
	2027+	962,7
	Yhteensä	1 983,00
	31.12.2021 yhtiön vuokravastuut lyhytaikaisista vuokrasopimuksista ovat 22 tuhatta euroa.
	31.12.2021 yhtiön vuokravastuut vähäarvoisista vuokrasopimuksista ovat 15 tuhatta euroa.

 

 

	20        Eläkevelvoitteet
	Eläkejärjestelyt luokitellaan etuuspohjaisiksi ja maksupohjaisiksi järjestelyiksi. Maksupohjaisiin eläkejärjestelyihin tehdyt suoritukset kirjataan tuloslaskelmaan sillä kaudella, jota veloitus koskee.
	Yhtiöllä on etuuspohjaisia lisäeläkejärjestelyjä Suomessa. Järjestelyt perustuvat keskimääräiseen loppu-palkkaan ja niihin osallistuvat henkilöt saavat lisäeläkkeen pakollisen vanhuuseläkkeen lisäksi. Eläke-etuuden suuruus eläkkeelle jäämishetkellä määritetään tiettyjen tekijöiden, kuten esimerkiksi palkan ja työssäolovuosien, perusteella. Eläkkeitä tarkistetaan vähittäishintaindeksin mukaisesti. Eläkejärjestelyt on hoidettu henkivakuutusyhtiössä. Yhtiöllä on osittain rahastoituja järjestelyjä. Järjestelyyn kuuluvia varoja hallinnoi henkivakuutusyhtiö paikallisen lainsäädännön ja käytännön mukaisesti.
	Taseen etuuspohjainen nettovelka määräytyy seuraavasti:
	1 000 euroa	2021	2020
	Rahastoitujen velvoitteiden nykyarvo	1 414,00	1 454,00
	Varojen käypä arvo	-1 177,00	-1 327,00
	Nettovelka taseessa	237	127
	82
	Etuuspohjainen nettovelka on muuttunut tilikauden aikana seuraavasti:
	1 000 euroa	Velvoitteen nykyarvo	Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo	Yhteensä
	1.1.2021	1 454	1 327	127
	Kauden työsuoritukseen perustuva meno	-	-	-
	Korkokulu tai -tuotto	6	5	1
	Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno ja tappiot velvoitteen täyttämisestä	-	-	-
	Kaudella tuloslaskelmaan henkilöstökuluihin kirjattu määrä	6	5	1
	Uudelleen määrittämisestä johtuvat erät:
	Järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto lukuun ottamatta korkokuluun tai -tuottoon sisältyviä eriä (+/-)	-	-16	16
	Väestötilastollisten oletusten muutoksista johtuva voitto (-) tai tappio (+)	-	-	-
	Taloudellisten oletusten muutoksista johtuvat vakuutusmatemaattiset voitot (-) tai tappiot (+)	89	-	89
	Kokemusperäiset voitot (-) tai tappiot (+)	20	-	20
	Omaisuuserän enimmäismäärän muutos lukuun ottamatta korkokuluun sisältyvää määrää (+/-)	-	-	-
	Uudelleen määrittämisestä johtuvat erät yhteensä:	109	-16	125
	Maksusuoritukset:
	Työnantajilta (+)	-	6	-6
	Järjestelyihin osallistuvilta (+)	-	-	-
	Järjestelyistä suoritetut maksut:
	Maksetut etuudet (-)	-89	-89	0
	Velvoitteen täyttämisestä johtuvat voitot ja tappiot	-66	-56	-10
	31.12.2021	1 414	1 177	237
	1.1.2020	1 425	1 242	183
	Kauden työsuoritukseen perustuva meno	-	-	-
	Korkokulu tai -tuotto	17	15	2
	Aiempaan työsuoritukseen perustuva meno ja tappiot velvoitteen täyttämisestä	-	-	-
	Kaudella tuloslaskelmaan henkilöstökuluihin kirjattu määrä	17	15	2
	Uudelleen määrittämisestä johtuvat erät:
	Järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto lukuun ottamatta korkokuluun tai -tuottoon sisältyviä eriä (+/-)	-	150	-150
	Väestötilastollisten oletusten muutoksista johtuva voitto (-) tai tappio (+)	-	-	-
	Taloudellisten oletusten muutoksista johtuvat vakuutusmatemaattiset voitot (-) tai tappiot (+)	84	-	84
	Kokemusperäiset voitot (-) tai tappiot (+)	17	-	17
	Omaisuuserän enimmäismäärän muutos lukuun ottamatta korkokuluun sisältyvää määrää (+/-)	-	-	-
	Uudelleen määrittämisestä johtuvat erät yhteensä:	101	150	-49
	Maksusuoritukset:
	Työnantajilta (+)	-	9	-9
	Järjestelyihin osallistuvilta (+)	-	-	-
	Järjestelyistä suoritetut maksut:
	Maksetut etuudet (-)	-89	-89	0
	31.12.2020	1 454	1 327	127
	83
	Etuuspohjaisen eläkevelvoitteen herkkyysanalyysi
	Seuraava taulukko kuvastaa erilaisten tekijöiden vaikutuksen etuuspohjaiseen velvoitteeseen, varojen käypään arvoon, nettovelkaan ja eläkemenoon tilikauden 2021 osalta. Analyysi on tehty samoilla laskentaperiaatteilla kuin eläkelaskelmat.
	1 000 euroa	Etuuspohjainen velvoite	Varojen käypä arvo	Nettovelka	Työsuoritukseen perustuva meno	Nettokorko
	Diskonttauskorko 0,70 %	1 414	1 177	237	0	2
	Diskonttauskorko +0,50 %	1 328	1 111	217	0	3
	Diskonttauskorko -0,50 %	1 508	1 249	259	0	1
	Muutos %
	Diskonttauskorko 0,70 %	0,00 %	0,00 %	0,00 %	0,00 %	0,00 %
	Diskonttauskorko +0,50 %	-6,10 %	-5,60 %	-8,40 %	0,00 %	104,40 %
	Diskonttauskorko -0,50 %	6,70 %	6,10 %	9,90 %	0,00 %	-127,60 %
	1 000 euroa
	Eläke-etuuden muutos 2,10 %	1 414	1 177	237	0	2
	Eläke-etuuden muutos +0,50 %	1 499	1 177	322	0	2
	Eläke-etuuden muutos -0,50 %	1 335	1 177	159	0	1
	Muutos %
	Eläke-etuuden muutos 2,10 %	0,00 %	0,00 %	0,00 %	0,00 %	0,00 %
	Eläke-etuuden muutos +0,50 %	6,00 %	0,00 %	35,90 %	0,00 %	36,40 %
	Eläke-etuuden muutos -0,50 %	-5,50 %	0,00 %	-33,10 %	0,00 %	-33,50 %
	Muutos kuolleisuudessa, joka kasvattaisi eliniän ennustetta 1 vuodella, kasvattaisi nettoeläkevelkaa 17 tuhatta euroa (7,1%).
	84
	Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo
	Järjestelyyn kuuluviksi varoiksi katsotaan vakuutusyhtiölle maksetut ja tilinpäätöspäivään mennessä kertyneet maksut. Varat kuuluvat vakuutusyhtiön sijoitusomaisuuteen ja niiden hoito on vakuutusyhtiön vastuulla. Näin ollen järjestelyyn kuuluvien varojen jakautumista omaisuusryhmittäin ei ole mahdollista esittää. Järjestelyyn kuuluvien varojen toteutunut tappio oli 11 tuhatta euroa vuonna 2021 (tuottoa 165 tuhatta euroa vuonna 2020).
	Tärkeimmät vakuutusmatemaattiset olettamukset:
		2021	2020
	Diskonttokorko %	0,70 %	0,40 %
	Tulevat työeläkkeiden korotukset %	2,10 %	1,20 %
	Inflaatio	1,90 %	0,90 %
	Keskimääräinen jäljellä oleva palvelusaika (vuosia)	1	1
	Velvoitteen kestoaika	13	13
	Kuolevuustaulukko	Gompertz	Gompertz
	Yhtiö ennakoi maksavansa etuuspohjaisista eläkejärjestelyistä 7 tuhatta euroa tilikaudella 2022.
	Painotettu eläkevelvoitteen keskimääräinen kestoaika on 13 vuotta. Diskonttaamattomien eläkevelvoitteiden oletettu maturiteettianalyysi 31.12.2021 on:
		Alle vuosi	1 - 5 vuotta	5 - 10 vuotta	10 - 15 vuotta	Yli 15 vuotta	Yhteensä
	Eläkevelvoitteet	91	254	317	303	608	1 573

 

 

	21        Ostovelat ja muut velat
	1 000 euro	2021	2020
	Ostovelat	983,3	791,2
	Saadut ennakot	9 998,50	12 000,90
	Siirtovelat
	Henkilöstöjaksotukset	2 382,70	2 404,00
	Korkojaksotukset	1 119,00	1 093,60
	Verojaksotukset	11 012,70	3 952,00
	Muut jaksotukset	67,3	126,1
	Siirtovelat yhteensä	14 581,70	7 575,70
	Velat saman konsernin yhtiöille	0	0
	Muut velat	6 665,10	6 054,90
	Ostovelat ja muut velat yhteensä	32 228,60	26 422,70
	Osto- ja muiden velkojen käyvät arvot on esitetty liitetiedossa 37.
	85
	22        Varaukset
	1 000 euro	2021	2020
	Metsitysvaraus	8 001,80	7 840,20
	Varaukset yhteensä	8 001,76	7 840,20
	Taseeseen kirjattu metsitysvaraus muodostuu metsänuudistamisvelvoitteesta aiheutuvien, avoalojen uudistamiseen liittyvien rahavirtojen arvioidusta nykyarvosta raportointihetkellä
	23        Liikevaihdon jakautuminen
	1 000 euro	2021	2020
	Hakkuuoikeuksien myynti	100 756,70	100 157,30
	Tonttien ja metsäpalstojen myynti	5 331,32	5 388,20
	Metsänhoitopalveluiden myynti	10 466,42	2 431,80
	Yhteensä	116 554,40	107 977,30
	24        Liiketoiminnan muut tuotot
	1 000 euro	2021	2020
	Konsernin sisäiset tuotot	261	344,3
	Maa-ainesmyynti	962,1	1 094,10
	Maa-aluevuokrat	1 538,20	1 146,20
	Suojelualuekorvaukset	1 930,80	1 640,00
	Muut*	21 669,80	9 945,60
	Yhteensä	26 361,80	14 170,20
	*Muut tuotot sisältävät tuottoja toteutuneista ja arvioita tulevaisuudessa toteutuvista maksuista tuulivoimahankkeiden myyntiin liittyen yhteensä noin 21,1 milj. euroa (9,2). Sopimukset sisältävät ehdollisuuksia, jotka vaikuttavat lopullisen maksettavan lisäkauppahinnan suuruuteen.
	25        Materiaalit ja palvelut
	1 000 euro	2021	2020
	Tavarat ja palvelut
	Ostot	5 121,60	3 223,90
	Ulkopuoliset palvelut	16 731,10	12 854,30
	Varauksen muutos	161,6	7 840,20
	Yhteensä	22 014,20	23 918,40
	Ostot ovat lähinnä taimia, siemeniä sekä lannoitteita.
	Ulkopuoliset palvelut ovat lähinnä koneyrittäjien palveluita.
	Varauksen muutos muodostuu metsänuudistamisvelvoitteesta kirjatun varauksen muutoksesta.
	26        Henkilöstökulut
	1 000 euro	2021	2020
	Palkat	6 763,30	6 712,20
	Eläkekulut – maksupohjaiset järjestelyt	1 168,60	929,1
	Eläkekulut – etuuspohjaiset järjestelyt	9	-2
	Sosiaalikulut	261,9	140,3
	Yhteensä	8 202,80	7 779,60
	86
	27        Poistot ja arvonalentumiset
	1 000 euro	2021	2020
	Poistot ja arvonalentumiset aineellisesta ja aineettomasta omaisuudesta
	Rakennukset	19,7	18,2
	Koneet ja kalusto	86,9	93,5
	Tiet ja ojat	1 978,80	1 961,40
	Käyttöoikeusomaisuuserät	179,1	188,4
	ICT-ohjelmat	305,8	297,6
	Arvonalentumiset	1 747,70	0
	Poistot ja arvonalentumiset yhteensä	4 318,10	2 559,10
	Arvonalentumiset vuonna 2021 kohdistuvat tuulivoimahankekehitysyhtiöiden osakkeiden arvoon. Tuulivoimahankkeiden (hankeoikeudet) myynnin myötä yhtiöihin ei enää kohdistu vastaisia tulonodotuksia.
	28        Liiketoiminnan muut kulut
	1 000 euro	2021	2020
	ICT-kulut	1 343,70	1 322,40
	Matkakulut	501,3	468,5
	Muut palvelut	383,8	1 736,60
	Vuokrakulut (muut vuokrasopimukset)	107,5	83,8
	Muut kulut*	2 291,90	2 239,30
	Yhteensä	4 628,20	5 850,70
	* Muut kulut koostuvat useista eristä, jotka yksittäisinä eivät ole olennaisia.
	29        Rahoitustuotot ja –kulut
	1 000 euro	2021	2020
	Osingot konserniyhtiöiltä	8 190,00	1 200,00
	Muut rahoitustuotot	265,8	202,2
	Rahoituskulut	-15 928,20	-20 838,00
	Rahoitusinstrumenttien käyvän arvon muutos	41 947,40	-33 315,80
	Rahoituserät – netto	34 475,00	-52 751,60
	87
	30    Tuloverot
	Yhtiön tuloverot tilikaudella muodostuivat seuraavasti:
	1 000 euro	2021	2020
	Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero	-26 018,70	-6 575,60
	Verokulun täsmäytyslaskelma:
	1 000 euro	2021	2020
	Voitto/tappio ennen veroja	446 529,14	180 358,80
	Laskennalliset erät tuloslaskelmassa	-309 841,77	-144 573,70
	Verotettava tulo	136 687,37	35 785,10
	Vero laskettuna 20 % -verokannalla	-27 337,47	-7157
	Verovapaat ja vähennyskelvottomat erät yht.	1 318,80	581,4
	Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero	-26 018,70	-6 575,60
	Yhtiön laskennallisten verojen muutos tilikaudella 2021 oli -61 885,7 tuhatta euroa (-29 049,0 tuhatta euroa). Laskennalliset verosaamiset ja verovelat on laskettu käyttäen 20 % verokantaa. Laskennalliset verot ja niiden muutos on esitetty liitetiedossa 17. Yhtiön keskimääräinen verokanta tilikaudella 2021 oli 19,7 % (19,8 %).
	Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot:
		2021			2020
	1 000 euro	Ennen	Vero-	Verojen	Ennen	Vero-	Verojen
		veroja	vaikutus	jälkeen	veroja	vaikutus	jälkeen
	Etuuspohjaisen nettovelan uudelleen määrittämisestä johtuvat erät	-125	25	-100	49	-9,8	39,2
	31    Osingot
	Vuonna 2021 maksetut osingot olivat 40 miljoonaa euroa (8,0 euroa osaketta kohti).
	Hallitus on esittänyt, että vuoden 2021 tuloksen perustella maksetaan osinkoa maksimissaan 60,0 miljoonaa euroa (12,00 euroa osaketta kohti). Esitetystä osingosta syntyvää velkaa ei ole kirjattu tähän tilinpäätökseen.
	32    Lähipiiritapahtumat
	Lähipiirin kanssa toteutuivat seuraavat liiketapahtumat:
	1 000 euro	31.12.2021	31.12.2020
	Johtoryhmän (sis. toimitusjohtaja) palkat sivukuluineen ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet	1 128,0	854
	Hallituksen palkkiot	53,0	53
	88
	Emoyhtiön osakkeista 41 % omistaa Stora Enso -konserni, mikä tuottaa Stora Ensolle huomattavan vaikutusvallan yhtiössä. Stora Enson kanssa toteutuivat seuraavat liiketapahtumat:
	1 000 euro	31.12.2021	31.12.2020
	Myynnit	97 153,70	76 029,40
	Saamiset	12 995,70	11 650,00
	Velat	8 463,40	10 985,50
	Lähipiiriliiketapahtumat ovat toteutuneet samoilla ehdoilla kuin riippumattomien osapuolten väliset liiketoimet.
	33    Tilintarkastajan palkkiot
	Tilintarkastusyhteisö Deloitte Oy:lle maksetut palkkiot vuonna 2021 (1 000 euro):
	1) tilintarkastus 226,6 (241,4)
	2) tilintarkastuslain 1§:n 1 momentin kohdassa 2 tarkoitetut toimeksiannot 0,0 (0,0)
	3) veroneuvonta 0,0 (4,9)
	4) muut palvelut 0,0 (4,9)
	34    Tytär- ja osakkuusyhtiöt
	Tornator Oyj on Tornator -konsernin emoyhtiö. Konserniin kuuluu seuraavat yhtiöt 31.12.2021:
	Yhtiön nimi	Konsernin	Kotipaikka
		omistusosuus
	SC Tornator SRL	100 %	Romania
	Tornator Eesti Oü	100 %	Viro
	Oituz Private Forest District SRL	100 %	Romania
	Lavakorven Tuulipuisto Oy	100 %	Suomi
	Maaselän Tuulipuisto Oy	100 %	Suomi
	Martimon Tuulipuisto Oy	100 %	Suomi
	Niinimäen Tuulipuisto Oy	100 %	Suomi
	Pahkavaaran Tuulipuisto Oy	100 %	Suomi
	35    Muut omasta puolesta annetut vakuudet
	Yhtiö on pantannut metsäomaisuutta velkojen vakuudeksi (Liitetieto 18). Velkojen vakuudeksi on pantattu maa-alueita ja biologisia hyödykkeitä yhteensä 1 942,7 milj. euroa (1 609,3 milj. euroa). Lisäksi yhtiö on sopinut maa-ainesottojen jälkitöiden varmistamiseksi ja vuokravakuuksien kattamiseksi 2 miljoonan euron limiitin rahoituslaitoksen kanssa. Tätä limiittiä on käytetty 222,4 tuhatta euroa (748,8 tuhatta euroa).
	36    Oikeudenkäynnit
	Yhtiöllä ei ollut vireillä oikeudenkäyntejä tilikauden aikana.
	89
	37    Rahoitusvarojen ja velkojen luokittelu
	31.12.2021
	Rahoitusvarat	Jaksotettu hankintameno	Käypään arvoon tuloslaskelman kautta kirjattavat	Kirjanpitoarvot yhteensä	Käypä arvo
	1 000 euro
	Pitkäaikaiset
	Muut saamiset		18 733	18 733	18 733
	Yhteensä		18 733	18 733	18 733
	Lyhytaikaiset
	Noteeraamattomat arvopaperit		7 061	7 061	7 061
	Myynti- ja muut saamiset	17 862	10 579	28 441	28 441
	Rahavarat	889		889	889
	Yhteensä	18 751	17 639	36 390	36 390
	Rahoitusvelat	Jaksotettu hankintameno	Käypään arvoon tuloslaskelman kautta kirjattavat	Kirjanpitoarvot yhteensä	Käypä arvo
	1 000 euro
	Pitkäaikaiset
	Korolliset velat	747 676		747 676	761 500
	Johdannaiset		70 320	70 320	70 320
	Yhteensä	747 676	70 320	817 996	831 821
	Lyhytaikaiset
	Osto- ja muut velat	32 229		32 229	32 229
	Yhteensä	32 229	0	32 229	32 229
	Taulukossa esitettyjen rahoitusvarojen ja -velkojen käypiä arvoja määritettäessä on käytetty seuraavia hintanoteerauksia, oletuksia ja arvostusmalleja:
	Johdannaiset
	Koronvaihtosopimusten käyvissä arvoissa on käytetty vastapuolen hintanoteerausta, jota on verrattu tilinpäätöspäivän markkinakorkoihin ja muuhun markkinainformaatioon. Käyvät arvot vastaavat niitä hintoja, jotka yhtiö joutuisi maksamaan tai saisi, jos se purkaisi johdannaissopimuksen.
	Korkojohdannaisten käyvät arvot vastaavat niiden kassavirtojen nykyarvoa.
	Sijoitukset noteeraamattomiin arvopapereihin
	Sijoitukset noteeraamattomiin arvopapereihin koostuvat pääosin kotimaisista sijoitusrahasto-osuuksista sekä suomalaisista noteeraamattomista osakkeista. Noteeraamattomien osakesijoitusten käypänä arvona on pidetty hankintamenoa, koska niiden arvostaminen käypään arvoon, arvostusmenetelmiä käyttäen, ei ole ollut mahdollista. Sijoitusten käypä arvo ei ole ollut määritettävissä luotettavasti ja arvio vaihtelee merkittävästi tai vaihteluvälille sijoittuvien erilaisten arvioiden todennäköisyydet eivät ole kohtuullisesti määritettävissä ja käytettävissä käyvän arvon arvioimiseen. Käypään arvoon kirjatut sijoitukset noteeraamattomiin arvopapereihin ovat joko jälkimarkkinakelpoisia tai niiden arvostuksessa on käytetty vastapuolen tilinpäätöspäivän ostokurssia, joka on lisäksi testattu yleisesti käytetyillä arvostusmenetelmillä saatavissa olevia markkinanoteerauksia käyttäen.
	90
	Myyntisaamiset ja muut saamiset
	Muiden kuin johdannaissopimuksiin perustuvien saamisten alkuperäinen kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen saamisten maturiteetti huomioon ottaen.
	Rahoitusvelat
	Velkojen käyvät arvot pohjautuvat diskontattuihin rahavirtoihin ja joukkovelkakirjalainan osalta tilinpäätöshetken markkinahintanoteeraukseen. Diskonttauskorkona on käytetty korkoa, jolla yhtiö saisi vastaavaa lainaa ulkopuolelta tilinpäätöshetkellä. Kokonaiskorko muodostuu riskittömästä korosta ja yrityskohtaisesta riskipreemiosta.
	Ostovelat ja muut velat
	Ostovelkojen ja muiden velkojen alkuperäinen kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen velkojen maturiteetti huomioon ottaen.
	38    Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista varoista ja veloista
	31.12.2021
	1 000 euroa	Taso 1	Taso 2	Taso 3	Yhteensä
	Varat
	Biologiset hyödykkeet			2 022 262,40	2 022 262,40
	Saamiset			29 311,30	29 311,30
	Noteeraamattomat arvopaperit
	- oman pääoman ehtoiset arvopaperit			111,2	111,2
	- vieraan pääoman ehtoiset sijoitukset	7 060,70			7 060,70
	Varat yhteensä	7 060,70	0	2 051 684,90	2 058 745,60
	Velat
	Johdannaiset		70 320,20		70 320,20
	Velat yhteensä	0	70 320,20	0	70 320,20
	91
	31.12.2020
	1 000 euroa	Taso 1	Taso 2	Taso 3	Yhteensä
	Varat
	Biologiset hyödykkeet			1 671 256,10	1 671 256,10
	Saamiset			8 200,00	8 200,00
	Noteeraamattomat arvopaperit
	- oman pääoman ehtoiset arvopaperit			111,2	111,2
	- vieraan pääoman ehtoiset sijoitukset	7 112,50			7 112,50
	Varat yhteensä	7 112,50	0	1 679 567,30	1 686 679,80
	Velat
	Johdannaiset		174 384,00		174 384,00
	Velat yhteensä	0	174 384,00	0	174 384,00
	Päättyneen tilikauden aikana ei tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkian tasojen 1 ja 2 välillä.
	Hierarkian tason 1 käyvät arvot perustuvat samanlaisten omaisuuserien tai velkojen noteerattuihin hintoihin toimivilla markkinoilla.
	Tason 2 instrumenttien käyvät arvot perustuvat merkittäviltä osin muihin syöttötietoihin kuin tasoon 1 sisältyviin noteerattuihin hintoihin, mutta kuitenkin tietoihin, jotka ovat havainnoitavissa joko suorasti (ts. hintoina) tai epäsuorasti (ts. hinnoista johdettuina). Näiden instrumenttien käyvän arvon määrittämisessä yhtiö käyttää yleisesti hyväksyttyjä arvostusmalleja, joiden syöttötiedot kuitenkin perustuvat merkittäviltä osin todennettaviin markkinatietoihin.
	Tason 3 instrumenttien käyvät arvot puolestaan perustuvat omaisuuserää tai velkaa koskeviin syöttötietoihin, jotka eivät perustu todettavissa olevaan markkinatietoon, vaan merkittäviltä osin johdon arvioihin ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä arvostusmalleissa.
	39    Tilinpäätöspäivän jälkeiset olennaiset tapahtumat
	Osingonjakoesityksen (liite 31) lisäksi yhtiöllä ei ole ollut muita tilinpäätöspäivän jälkeisiä olennaisia tapahtumia.
	92

 

 

	…............................................................................................................................................................................................................................................
	TILINPÄÄTÖKSEN JA TOIMINTAKERTOMUKSEN ALLEKIRJOITUKSET
	Tilinpäätös on allekirjoitettu sähköisesti
	Helsingissä 8. päivänä helmikuuta 2022
	Mikko Koivusalo
	hallituksen puheenjohtaja
	Mikko Mursula
	hallituksen jäsen
	Tuomas Virtala
	hallituksen jäsen
	Jorma Länsitalo
	hallituksen jäsen
	Henrik Nieminen
	toimitusjohtaja
	TILINPÄÄTÖSMERKINTÄ
	Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus.
	Helsingissä 8. päivänä helmikuuta 2022
	Deloitte Oy
	Tilintarkastusyhteisö
	Marika Nevalainen
	KHT

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

iso4217:EUR 743700HAOL35VNKK1711 2021-01-012021-12-31 743700HAOL35VNKK1711 2021-12-31 743700HAOL35VNKK1711 2020-12-31 743700HAOL35VNKK1711 2020-01-012020-12-31 743700HAOL35VNKK1711 2019-12-31 743700HAOL35VNKK1711 2020-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 743700HAOL35VNKK1711 2020-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 743700HAOL35VNKK1711 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 743700HAOL35VNKK1711 2020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 743700HAOL35VNKK1711 2021-01-012021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 743700HAOL35VNKK1711 2021-01-012021-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 743700HAOL35VNKK1711 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 743700HAOL35VNKK1711 2021-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 743700HAOL35VNKK1711 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 743700HAOL35VNKK1711 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 743700HAOL35VNKK1711 2019-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 743700HAOL35VNKK1711 2019-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 743700HAOL35VNKK1711 2019-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 743700HAOL35VNKK1711 2019-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 743700HAOL35VNKK1711 2020-01-012020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 743700HAOL35VNKK1711 2020-01-012020-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember