Tilinpäätös 2023

1 
(93) 
FINGRID 
OYJ 
www.fingrid.fi 
27 
February 
2024 
 
FINGRID OYJ
 
 
ANNUAL 
REVIEW 
AND 
FINANCIAL 
STATEMENTS 
 
1 January 2023–31 December 2023
 

2 
(93) 
FINGRID 
OYJ 
www.fingrid.fi 
27 
February 
2024 
Contents 
1 
REPORT 
OF 
THE 
BOARD 
OF 
DIRECTORS 
.....................................................................................................................5 
 
1.1 
Financial 
result 
and 
financing 
..............................................................................................................................5 
 
1.2 
Operations 
...........................................................................................................................................................8 
 
1.2.1 
Strategy 
...................................................................................................................................................8 
 
1.2.2 
Customers 
............................................................................................................................................ 
10 
 
1.2.3 
Main 
Grid 
.............................................................................................................................................. 
11 
 
1.2.4 
Power 
system 
....................................................................................................................................... 
12 
 
1.2.5 
Electricity 
market 
................................................................................................................................. 
14 
 
1.3 
Personnel 
.......................................................................................................................................................... 
16 
 
1.4 
Corporate 
responsibility 
................................................................................................................................... 
17 
 
1.5 
Internal 
control 
and 
risk 
management 
............................................................................................................. 
19 
 
1.5.1 
Organisation 
of 
internal 
control 
........................................................................................................... 
19 
 
1.5.2 
Foremost 
risks 
...................................................................................................................................... 
21 
 
1.6 
Board 
of 
Directors 
and 
corporate 
management 
.............................................................................................. 
22 
 
1.7 
Share 
capital 
..................................................................................................................................................... 
22 
 
1.8 
Events 
after 
the 
review 
period 
and 
estimate 
of 
future 
outlook 
...................................................................... 
23 
 
1.9 
Board 
of 
Directors' 
proposal 
for 
the 
distribution 
of 
profit 
............................................................................... 
24 
 
1.10 
Annual 
General 
Meeting 
2023 
................................................................................................................... 
25 
2 
CONSOLIDATED 
KEY 
FIGURES 
................................................................................................................................. 
26 
3 
CONSOLIDATED 
FINANCIAL 
STATEMENTS 
(IFRS) 
.................................................................................................... 
28 
 
3.1 
Income 
statement 
............................................................................................................................................. 
30 
 
3.2 
Consolidated 
balance 
sheet 
.............................................................................................................................. 
31 
 
3.3 
Consolidated 
statement 
of 
changes 
in 
equity 
.................................................................................................. 
33 
 
3.4 
Consolidated 
cash 
flow 
statement 
................................................................................................................... 
34 

3 
(93) 
FINGRID 
OYJ 
www.fingrid.fi 
27 
February 
2024 
4 
BENCHMARK 
FOR 
TSO 
OPERATIONS 
(IFRS) 
............................................................................................................ 
35 
 
4.1 
General 
information 
about 
the 
Group 
and 
general 
accounting 
principles 
...................................................... 
35 
 
4.2 
The 
company’s 
general 
risk 
management 
processes 
and 
policies 
................................................................... 
37 
 
4.3 
Formation 
of 
turnover 
and 
financial 
result 
...................................................................................................... 
38 
 
4.4 
Revenue 
-related 
receivables 
and 
credit 
risk 
management 
.............................................................................. 
39 
 
4.5 
Operating 
expenses, 
liabilities 
and 
credit 
risk 
management 
for 
purchases 
..................................................... 
40 
 
4.6 
Inventories 
........................................................................................................................................................ 
42 
 
4.7 
Management 
of 
commodity 
risks 
..................................................................................................................... 
42 
 
4.8 
Personnel 
– 
the 
co 
rnerstone 
of 
our 
operations 
............................................................................................... 
42 
 
4.9 
Taxes 
.............................................................................................................................................................. 
43 
5 
LONG 
-TERM 
INVESTOR 
(IFRS) 
................................................................................................................................. 
46 
 
5.1 
Grid 
assets 
........................................................................................................................................................ 
46 
 
5.2 
Tangible 
and 
intangible 
assets 
.......................................................................................................................... 
47 
 
5.3 
Lease 
agreements 
............................................................................................................................................. 
50 
6 
STRONG 
FINANCIAL 
POSITION 
(IFRS) 
...................................................................................................................... 
52 
 
6.1 
Capital 
management......................................................................................................................................... 
52 
 
6.2 
The 
aims 
and 
organisation 
of 
financing 
activities 
and 
the 
principles 
for 
financial 
risk 
management 
............. 
52 
 
6.3 
Financial 
liabilities, 
financial 
costs 
and 
managing 
financial 
risks 
..................................................................... 
53 
 
6.4 
Summary 
of 
financial 
assets, 
financial 
liabilities 
and 
derivatives 
..................................................................... 
57 
 
6.5 
Equity 
and 
dividend 
distribution 
...................................................................................................................... 
61 
7 
OTHER 
INFORMATION 
(IFRS) 
.................................................................................................................................. 
63 
 
7.1 
Group 
companies 
and 
related 
parties 
.............................................................................................................. 
63 
 
7.2 
Other 
notes 
....................................................................................................................................................... 
64 
8 
PARENT 
COMPANY 
FINANCIAL 
STATEMENTS 
(FAS) 
............................................................................................... 
67 
 
8.1 
Parent 
company 
income 
statement 
................................................................................................................. 
67 
 
8.2 
Parent 
company 
balance 
sheet 
........................................................................................................................ 
68 
 
8.3 
Parent 
company 
ca 
sh 
flow 
state 
ment 
.............................................................................................................. 
70 

4 
(93) 
FINGRID 
OYJ 
www.fingrid.fi 
27 
February 
2024 
 
8.4 
Notes 
to 
the 
financial 
statements 
of 
parent 
company 
..................................................................................... 
71 
9 
SIGNATURES 
FOR 
THE 
ANNUAL 
REVIEW 
AND 
FOR 
THE 
FINANCIAL 
STATEMENTS 
................................................ 
91 

5 
(93) 
FINGRID 
OYJ 
www.fingrid.fi 
27 
February 
2024 
1 
REPORT 
OF 
THE 
BOARD 
OF 
DIRECTORS 
1.1 
Financial 
result 
and 
financing 
Fingrid’s 
consolidated 
financial 
statements 
have 
been 
drawn 
up 
in 
accordance 
with 
the 
International 
Financial 
Reporting 
Standards 
(IFRS). 
Unless 
otherwise 
indicated, 
the 
figures 
in 
parentheses 
refer 
to 
the 
same 
period 
of 
the 
previous 
year. 
Fingrid’s 
consolidated 
financial 
statements 
have 
been 
drawn 
up 
in 
accordance 
with 
the 
same 
accounting 
principles 
as 
in 
2022. 
Since 
2022, 
the 
price 
of 
electricity 
has 
fallen 
from 
its 
peak 
thanks 
to 
a 
mild 
winter 
and 
the 
normal 
operation 
of 
the 
electricity 
market. 
Although 
the 
average 
price 
of 
electricity 
has 
fallen, 
the 
variation 
in 
the 
electricity 
price 
has 
been 
large, 
resulting 
from 
the 
fluctuation 
in 
weather 
-dependent 
production 
and 
the 
availability 
of 
production 
plants 
and 
transmission 
connections. 
As 
the 
relative 
share 
of 
renewable 
energy 
production 
increases, 
electricity 
price 
variations 
are 
here 
to 
stay. 
The 
Group 
turnover 
fell 
due 
to 
the 
lower 
electricity 
price. 
Imbalance 
power 
sales 
and 
procurement 
costs 
decreased 
significantly. 
Balancing 
the 
power 
system 
results 
in 
fluctuations 
in 
turnover, 
which 
stems 
from 
the 
increasing 
weather 
-dependency 
of 
electricity 
production, 
and 
the 
electricity 
production 
and 
consumption 
forecast 
uncertainty. 
Income 
from 
grid 
service 
fees 
decreased 
to 
EUR 
164.5 
(333.7) 
million, 
due 
largely 
to 
Fingrid 
waiving 
the 
grid 
service 
fees 
for 
six 
months. 
In 
addition, 
the 
electricity 
consumption 
on 
which 
grid 
service 
revenue 
is 
based 
fell 
in 
Finland 
to 
79.8 
(81.6) 
terawatt 
hours 
in 
2023. 
Fingrid’s 
congestion 
income 
generated 
through 
cross 
-border 
transmission 
connections 
was 
significantly 
lower 
than 
last 
year’s 
due 
to 
the 
lower 
electricity 
area 
price 
differences 
between 
Finland 
and 
Estonia 
and 
Finland 
and 
Sweden. 
Fingrid’s 
congestion 
income 
amounted 
to 
EUR 
260.1 
(942.9) 
million, 
of 
which 
Fingrid’s 
share 
was 
EUR 
220.9 
(942.9) 
million. 
Fingrid’s 
income 
on 
the 
Financial 
Transmission 
Rights 
(FTR) 
issued 
on 
the 
Finland–Estonian 
border 
amounted 
to 
EUR 
57.0 
(0.0) 
million, 
and 
the 
congestion 
income 
credited 
to 
the 
holders 
of 
corresponding 
transmission 
rights 
was 
EUR 
96.2 
(0.0) 
million. 
A 
total 
of 
EUR 
284.7 
(229.5) 
million 
in 
congestion 
income 
was 
recognised 
in 
turnover 
to 
cover 
the 
waiving 
of 
grid 
service 
fees 
and 
operating 
expenses, 
and 
EUR 
118.0 
(18.8) 
million 
in 
other 
operating 
income 
to 
cover 
FTRs 
and 
cross 
-border 
capacity 
costs. 
The 
Group’s 
costs, 
excluding 
the 
change 
in 
the 
value 
of 
commodity 
derivatives, 
amounted 
to 
EUR 
1,126.8 
(1,695.8) 
million. 
Due 
to 
the 
lower 
price 
of 
balancing 
power, 
the 
costs 
of 
purchased 
imbalance 
power 
fell 
to 
EUR 
491.1 
(1,141.2) 
million. 
Due 
to 
a 
lower 
electricity 
price 
and 
lower 
area 
price 
differences 
for 
electricity, 
the 
congestion 
costs 
resulting 
from 
the 
surplus 
in 
the 
national 
electricity 
balance 
amounted 
to 
EUR 
15.5 
(69.4) 
million. 
Loss 
power 
costs 
came 
to 
EUR 
75.2 
(103.9) 
million, 
which 
resulted 
from 
the 
lower 
average 
loss 
power 
procurement 
price 
of 
EUR 
45.09 
(60.32) 
per 
megawatt 
hour. 
The 
amount 
of 
loss 
power 
procured 
was 
1.7 
(1.7) 
terawatt 
hours. 
The 
cost 
of 
reserves 
to 
safeguard 
the 
grid’s 
system 
security 
and 
power 
balance 
were 
on 
par 
with 
the 
previous 
year 
and 
amounted 
to 
EUR 
185.6 
(186.9) 
million, 
despite 
the 
higher 
procurement 
volume. 
Due 
to 
the 
progress 
made 
in 
the 
company’s 
extensive 
investment 
programme, 
depreciation 
grew 
to 
EUR 
123.3 
(107.9) 
million. 
Grid 
maintenance 
costs 
grew 
to 
EUR 
22.5 
(19.6) 
million. 
Personnel 
costs 
grew 
to 
EUR 
42.8 
(38.1) 
million, 
which 
mainly 
correlates 
with 
the 
increase 
in 
the 
number 
of 
personnel 
required 
for 
the 
expansion 
of 
the 
operations 
and 
the 
increasing 
complexity 
of 
the 
power 
system. 
The 
Group’s 
operating 
profit 
excluding 
the 
change 
in 
the 
fair 
value 
of 
derivatives 
was 
EUR 
186.1 
(149.8) 
million. 
The 
Group’s 
profit 
before 
taxes 
was 
EUR 
1.3 
(257.4) 
million. 
The 
result 
was 
improved 
by 
the 
growth 
in 
the 
company’s 
allowed 
regulatory 
profit 
and 
the 
decrease 
in 
the 
Group’s 
net 
financial 
costs. 
The 
result 
was 
weakened 
by 
a 
negative 
change 
of 
EUR 
-185.1 
(140.6) 
million 
in 
the 
fair 
value 
of 
electricity 
derivatives 
and 
currency 
derivatives 
linked 
to 
capital 
expenditure 
and 
other 
operating 
costs. 
The 
market 
value 
of 
electricity 
derivatives 
fell 
as 
a 
result 
of 
the 

 
 
 
 
6 
(93) 
FINGRID 
OYJ 
www.fingrid.fi 
27 
February 
2024 
decline 
in 
the 
electricity 
price 
and 
maturity 
of 
derivatives. 
Electricity 
derivatives 
amounted 
to 
4.0 
TWh 
(4.5 
TWh) 
at 
the 
end 
of 
2023. 
Profit 
for 
the 
financial 
year 
was 
EUR 
1.2 
(205.8) 
million. 
The 
equity 
ratio 
at 
the 
end 
of 
the 
financial 
year 
was 
20.1 
(22.4) 
per 
cent. 
The 
company 
currently 
has 
a 
EUR 
4 
billion 
investment 
programme 
under 
way 
for 
the 
next 
ten 
years. 
In 
2023, 
the 
company’s 
total 
investments 
grew 
to 
EUR 
322.0 
(276.1) 
million 
due 
to 
increasing 
capital 
expenditure 
to 
enable 
the 
green 
transition 
and 
growing 
electricity 
consumption. 
This 
included 
a 
total 
of 
EUR 
303.8 
(246.0) 
million 
invested 
in 
the 
transmission 
grid 
and 
EUR 
2.8 
(3.7) 
million 
for 
reserve 
power. 
ICT 
investments 
amounted 
to 
EUR 
8.8 
(11.0) 
million. 
A 
total 
of 
EUR 
2.4 
(1.8) 
million 
was 
used 
for 
R&D 
projects 
during 
the 
year 
under 
review. 
The 
parent 
company’s 
turnover 
was 
EUR 
1,209.7 
(1,808.7) 
million, 
profit 
for 
the 
financial 
year 
EUR 
141.4 
(114.4) 
million 
and 
distributable 
funds 
EUR 
174.4 
(166.0) 
million. 
The 
allowed 
regulatory 
profit 
in 
line 
with 
the 
regulatory 
method 
regulating 
reasonable 
return 
in 
transmission 
grid 
operations 
rose 
in 
2023 
from 
the 
previous 
year, 
which 
was 
the 
result 
of 
a 
higher 
interest 
rate 
level, 
the 
company’s 
increased 
investments 
and 
utilisation 
of 
accumulated 
deficits. 
Based 
on 
the 
company’s 
own 
calculations, 
the 
allowed 
regulatory 
profit 
amounts 
to 
a 
surplus 
of 
around 
EUR 
35 
million 
for 
2023. 
The 
cumulative 
surplus 
on 
the 
allowed 
regulatory 
profit 
for 
the 
2020–2023 
regulatory 
period 
is 
EUR 
25 
million. 
Accounting 
for 
the 
deficit 
in 
the 
allowed 
regulatory 
profit 
accumulating 
in 
earlier 
regulatory 
periods, 
some 
EUR 
28.5 
million, 
the 
allowed 
regulatory 
profit 
for 
the 
2020–2023 
regulatory 
period 
is 
in 
deficit. 
The 
Energy 
Authority 
decides 
on 
the 
use 
of 
the 
congestion 
income 
received 
by 
Fingrid 
for 
investments, 
to 
cover 
costs 
and 
for 
use 
as 
turnover 
in 
line 
with 
EU 
regulation. 
A 
regulatory 
letter 
submitted 
to 
Fingrid 
by 
the 
Energy 
Authority 
in 
2023 
specifies 
the 
use 
of 
congestion 
income 
in 
2024. 
The 
decision 
concerning 
the 
use 
of 
congestion 
income 
is 
provided 
in 
conjunction 
with 
the 
regulatory 
decisions 
given 
for 
each 
of 
the 
company’s 
regulatory 
periods, 
after 
each 
regulatory 
period. 
Fingrid’s 
unused 
congestion 
income 
is 
recorded 
on 
the 
balance 
sheet 
under 
short- 
and 
long-term 
non-interest 
-bearing 
liabilities. 
Congestion 
income 
will 
be 
used 
for 
future 
investments 
increasing 
cross-
border 
transmission 
capacity, 
allocate 
d 
to 
costs 
related 
to 
cross 
-border 
transmission 
capacity 
maintenance-related 
costs 
and 
by 
recognising 
it 
as 
revenue 
for 
the 
benefit 
of 
customers. 
Turnover 
and 
other 
operating 
income, 
€ 
million 
Jan-
Dec/23 
Jan-
Dec/22 
July-
Dec/23 
July-
Dec/22 
Grid 
service 
revenue 
164.5 
333.7 
80.9 
128.8 
Sales 
of 
imbalance 
power 
682.6 
1,160.2 
339.2 
776.9 
Cross 
-border 
transmission 
income 
11.1 
-0 
Congestion 
income 
284.7 
229.5 
190.1 
189.7 
Peak 
load 
capacity 
income* 
0.0 
7.2 
-0 
0.1 
ITC 
income 
20.8 
23.1 
6.7 
7.8 
Datahub 
income 
20.6 
15.0 
10.4 
8.8 
Other 
turnover 
19.9 
35.5 
11.2 
24.2 
Change 
in 
the 
value 
of 
derivatives 
140.9 
-99 
Other 
operating 
income 
119.7 
30.5 
74.4 
6.7 
Turnover 
and 
other 
income 
total 
1,312.9 
1,986.6 
712.8 
1,043.3 

 
 
 
 
 
 
7 
(93) 
FINGRID 
OYJ 
www.fingrid.fi 
27 
February 
2024 
 
Costs, 
€ 
million 
Jan-
Dec/23 
Jan-
Dec/22 
July-
Dec/23 
July-
Dec/22 
Purchase 
of 
imbalance 
power 
491.1 
1,141.2 
254.6 
761.9 
Loss 
power 
costs 
75.2 
103.9 
41.2 
64.2 
Depreciation 
123.3 
107.9 
64.3 
55.5 
Cost 
of 
reserves 
185.6 
186.9 
114.1 
109.9 
Personnel 
costs 
42.8 
38.1 
21.5 
18.7 
Grid 
maintenance 
costs 
22.5 
19.6 
13.9 
11.5 
Costs 
from 
transmission 
rights 
96.2 
61.2 
Cost 
of 
peak 
load 
capacity* 
0.0 
6.9 
0.0 
0.0 
ITC 
charges 
20.7 
18.1 
7.0 
9.1 
Other 
costs 
69.4 
73.3 
36.1 
45.5 
Change 
in 
the 
value 
of 
derivatives 
185.1 
0.4 
18.5 
0.0 
Costs 
total 
1,311.9 
1,696.1 
632.3 
1,076.4 
Operating 
proﬁt 
excluding 
the 
change 
in 
the 
fair 
value 
of 
commodity 
derivatives 
186.1 
149.8 
99.0 
66.3 
Operating 
profit 
of 
Group, 
IFRS 
1.0 
290.4 
80.5 
-33.1 
* 
Peak 
load 
capacity 
income 
and 
costs 
are 
related 
to 
the 
securing 
of 
sufficient 
electricity 
supply 
during 
peak 
consumption 
hours 
in 
compliance 
with 
the 
Finnish 
Peak 
Load 
Capacity 
Act. 
The 
Group’s 
net 
financial 
costs 
were 
EUR 
0.2 
(32.7) 
million, 
including 
EUR 
0.6 
million 
in 
interest 
expenses 
on 
the 
lease 
liabilities 
booked 
into 
the 
balance 
sheet. 
Net 
financial 
costs 
fell 
after 
the 
increase 
in 
the 
interest 
rate 
level 
increased 
finance 
income 
on 
cash 
and 
cash 
equivalents 
and 
due 
to 
realised 
interest 
rate 
hedges 
and 
the 
positive 
change 
in 
the 
market 
value 
derivative 
hedging 
loans. 
The 
change 
in 
the 
fair 
value 
of 
financial 
derivatives 
was 
EUR 
4.9 
million 
negative 
(EUR 
24.8 
million 
negative). 
Interest 
-bearing 
borrowings 
totalled 
EUR 
998.1 
(1,056.2) 
million, 
of 
which 
non-current 
borrowings 
accounted 
for 
EUR 
654.7 
(990.4) 
million 
and 
current 
borrowings 
for 
EUR 
343.5 
(65.8) 
million. 
At 
the 
end 
of 
the 
year, 
the 
company’s 
interest 
-bearing 
borrowings 
included 
a 
total 
of 
EUR 
31.2 
million 
in 
lease 
liabilities, 
consisting 
of 
EUR 
3.2 
million 
in 
short-term 
liabilities, 
to 
be 
paid 
within 
a 
year. 
During 
the 
review 
period, 
the 
company’s 
cash 
assets 
fell 
due 
to 
the 
use 
of 
congestion 
income 
generated 
in 
2022 
for 
waiving 
grid 
service 
fees 
and 
due 
to 
covering 
the 
rising 
costs 
of 
the 
grid 
operations 
instead 
of 
raising 
grid 
service 
tariffs. 
Cash 
and 
cash 
equivalents 
and 
other 
financial 
assets 
totalled 
EUR 
387.0 
(733.4) 
million 
on 
31.12.2023. 
The 
company’s 
financial 
position 
remained 
strong. 

8 
(93) 
FINGRID 
OYJ 
www.fingrid.fi 
27 
February 
2024 
1.2 
Operations 
1.2.1 
Strategy 
Fingrid 
is 
Finland’s 
transmission 
system 
operator, 
whose 
main 
owners 
are 
the 
State 
of 
Finland 
and 
Finnish 
pension 
and 
insurance 
companies. 
The 
company’s 
operations 
are 
based 
on 
Finnish 
and 
EU 
legislation. 
In 
accordance 
with 
the 
Finnish 
Electricity 
Market 
Act, 
the 
company 
develops 
the 
main 
grid, 
connects 
new 
production 
and 
consumption 
to 
the 
main 
grid, 
maintains 
a 
balance 
between 
electricity 
consumption 
and 
generation, 
and 
promotes 
the 
electricity 
market. 
The 
EU 
Regulation 
on 
the 
internal 
market 
for 
electricity 
obligates 
Fingrid 
to 
cooperate 
within 
ENTSO-E, 
the 
European 
Network 
of 
Transmission 
System 
Operators 
for 
Electricity, 
and 
also 
regionally 
with 
Nordic 
and 
Baltic 
transmission 
grid 
companies, 
to 
improve 
the 
effectiveness 
of 
the 
internal 
market 
in 
electricity. 
The 
company’s 
task 
is 
to 
participate 
in 
the 
drawing 
up 
and 
implementation 
of 
the 
market, 
operating 
and 
connection 
codes 
and 
the 
proposals 
prescribed 
in 
them. 
Fingrid’s 
operations 
are 
supervised 
and 
regulated 
nationally 
by 
the 
Energy 
Authority, 
which 
has 
granted 
the 
company 
a 
licence 
for 
the 
transmission 
grid 
operations. 
Mission 
Fingrid 
ensures 
reliable 
and 
cost 
-effective 
electricity 
for 
customers 
and 
society, 
and 
shapes 
the 
clean, 
market-
oriented 
power 
system 
of 
the 
future. 
Vision 
The 
energy 
system 
is 
clean, 
secure 
and 
brings 
Finland 
economic 
wealth. 
Fingrid 
is 
the 
foundation 
of 
the 
energy 
system. 
Values 
Fingrid 
is 
open, 
fair, 
efficient 
and 
responsible 
in 
all 
its 
operations. 
These 
values 
guide 
Fingrid’s 
operations 
and 
lay 
a 
solid 
foundation 
for 
corporate 
culture. 
The 
realisation 
of 
the 
values 
is 
measured 
and 
reported 
on. 
Way 
of 
working 
The 
corporate 
culture 
is 
open, 
collaborative 
and 
renewing. 
The 
company 
complies 
with 
good 
governance 
practices. 
Fingrid 
employees 
are 
known 
for 
their 
expertise. 
The 
company 
develops 
its 
operations 
in 
cooperation 
with 
customers, 
partners 
and 
other 
stakeholders 
and 
treats 
everyone 
impartially 
and 
with 
respect. 
Fingrid 
achieves 
the 
bold 
and 
ambitious 
goals 
set 
for 
its 
operations 
and 
provides 
high 
quality 
and 
efficiency 
by 
combining 
its 
core 
expertise 
with 
that 
of 
the 
best 
players 
in 
the 
world. 
Fingrid 
operates 
responsibly, 
effectively, 
and 
openly, 
which 
is 
how 
it 
earns 
the 
trust 
of 
customers 
and 
stakeholders. 
Fingrid 
has 
made 
the 
following 
strategic 
choices: 
●
Focusing 
on 
the 
core 
mission
Fingrid 
excels 
in 
accomplishing 
its 
core 
mission 
in 
a 
changing 
operating 
environment. 
The 
company 
will 
not 
expand 
into 
new 
businesses 
or 
participate 
in 
competitive 
business. 
●
For 
the 
customer
Business 
operations 
and 
operating 
models 
are 
actively 
developed 
together 
with 
the 
customer 
and 
with 
society’s 
interests 
at 
heart. 
●
World 
-class 
expertise

 
 
 
 
 
 
 
 
9 
(93) 
FINGRID 
OYJ 
www.fingrid.fi 
27 
February 
2024 
The 
necessary 
core 
competencies 
are 
maintained 
in-house, 
and 
Fingrid 
cooperates 
with 
the 
best 
partners. 
Fingrid 
innovatively 
utilises 
the 
best 
technologies. 
●
Market 
focus
Fingrid 
applies 
a 
market 
-oriented 
approach 
in 
all 
areas 
because 
effective 
markets 
will 
produce 
the 
best 
solutions. 
●
Efficiency 
and 
productivity
Fingrid’s 
operations 
are 
productive. 
Changes 
are 
anticipated 
using 
joint 
situational 
awareness; 
clear 
goals 
are 
shared, 
operations 
are 
prioritised 
and 
measured. 
This 
is 
how 
concrete 
results 
are 
ensured. 
●
Security 
and 
responsibility
Fingrid 
secures 
the 
existing 
good 
level 
of 
system 
security 
in 
a 
power 
system 
under 
transformation. 
Corporate 
responsibility 
and 
safety 
are 
highlighted 
in 
all 
activities. 
Strategic 
focal 
points 
of 
development 
Fingrid’s 
strategy 
defines 
the 
four 
focal 
points 
of 
development 
that 
the 
company 
focuses 
on 
in 
order 
to 
be 
able 
to 
react 
quickly 
to 
the 
challenges 
and 
megatrends 
arising 
from 
the 
operating 
environment. 
The 
development 
focal 
points 
are 
used 
to 
improve 
the 
company’s 
operations 
and 
to 
adopt 
operating 
models 
at 
the 
company 
level, 
across 
business 
and 
perspective 
lines. 
Customers 
enabling 
the 
transformation
To 
meet 
Finland’s 
climate 
and 
competitiveness 
goals, 
Fingrid 
must 
enable 
the 
rapid 
growth 
of 
the 
power 
system 
and 
be 
able 
to 
connect 
a 
large 
volume 
of 
electricity 
consumption 
and 
production 
to 
the 
main 
grid, 
without 
sacrificing 
security 
and 
quality. 
Mainta 
ining 
high 
system 
security 
cost 
-effectively 
requires 
the 
availability 
of 
all 
the 
technical 
opportunities 
and 
flexibilities 
of 
production 
and 
consumption. 
Key 
to 
achieving 
this 
is 
understanding 
customers’ 
needs 
and 
technical 
opportunities 
and 
the 
appropriate 
market 
solutions 
and 
technical 
solutions 
selected 
based 
on 
this. 
Effectively 
utilised 
grid
Fingrid’s 
objective 
is 
to 
cost-effectively 
increase 
the 
utilisation 
rate 
of 
the 
grid 
and 
enable 
new 
customers 
to 
be 
connected 
in 
a 
way 
that 
minimises 
the 
need 
for 
new 
transmission 
lines 
and 
takes 
environmental 
aspects 
into 
consideration. 
This 
can 
be 
achieved 
by 
locating 
major 
production 
and 
demand 
facilities 
closer 
to 
one 
another 
and 
better 
harmonising 
their 
capacity 
and 
loads. 
The 
utilisation 
rate 
can 
also 
be 
increased 
by 
means 
of 
flexibility 
both 
in 
production 
and 
consumption, 
and 
flexible 
solutions 
can 
be 
developed 
for 
the 
grid. 
Extensive 
and 
predictable 
electricity 
market
Finland 
competes 
internationally 
for 
green 
transition 
investments. 
In 
this 
competition, 
the 
extent 
of 
the 
markets 
and 
their 
predictability 
offer 
a 
major 
competitive 
advantage. 
As 
renewable 
production 
increases, 
the 
electricity 
market 
requires 
flexibility 
and 
reserves 
that 
can 
guarantee 
the 
security 
of 
electricity 
supply. 
Fingrid 
is 
responsible 
for 
maintaining 
and 
developing 
the 
reserve 
markets 
and 
increasing 
their 
liquidity. 
The 
company's 
aim 
is 
to 
promote 
an 
electricity 
market 
that 
functions 
as 
an 
effective 
whole. 
This 
requires 
fair 
and 
easy 
access 
to 
the 
markets 
and 
transparent 
operations 
and 
predictability 
from 
the 
markets. 
Operations 
and 
expertise 
in 
the 
transformation 
A 
response 
to 
the 
change 
in 
the 
operating 
environment 
due 
to 
the 
modernisation 
of 
the 
electricity 
system 
requires 
constant 
development 
of 
the 
company’s 
operations 
and 
expertise. 
Fingrid 
develops 
leadership, 
competence 
management 
and 
shared 
operating 
methods 
to 
enable 
the 
achievement 
of 
the 
set 
business 
results, 
high 
productivity 

10 
(93) 
FINGRID 
OYJ 
www.fingrid.fi 
27 
February 
2024 
and 
corporate 
responsibility 
throughout 
the 
company’s 
operations. 
Going 
forward, 
Fingrid 
will 
continue 
to 
be 
Finland’s 
most 
attractive 
workplace 
and 
partner.
Implementation 
of 
the 
strategy
Fingrid’s 
strategy 
is 
implemented 
through 
four 
perspectives: 
Customers 
& 
Society, 
Finance, 
Internal 
Processes, 
and 
Personnel 
& 
Expertise. 
According 
to 
the 
approach 
chosen 
by 
Fingrid 
for 
implementing 
its 
strategy, 
all 
four 
perspectives 
are 
implemented 
and 
developed 
in 
a 
mutually 
balanced 
way. 
For 
Customers 
and 
Society
 
Fingrid 
is 
the 
TSO 
that 
provides 
the 
best 
service 
and 
offers 
its 
customers 
connections 
and 
electricity 
transmission 
to 
meet 
their 
needs, 
as 
well 
as 
pro 
-market 
solutions. 
Fingrid’s 
operations 
and 
the 
resulting 
effective 
electricity 
system 
are 
seen 
as 
a 
key 
competitive 
edge 
for 
Finland. 
From 
the 
Finance
 
perspective, 
the 
company’s 
objective 
is 
to 
act 
in 
accordance 
with 
best 
management 
practices 
and 
good 
governance 
and 
to 
ensure 
the 
productivity 
and 
responsibility 
of 
the 
operations 
when 
implementing 
the 
strategy. 
Fingrid 
secures 
shareholder 
value 
and 
customer 
value 
responsibly 
and 
for 
the 
long 
term, 
bearing 
in 
mind 
the 
interests 
of 
society. 
Key 
capital 
and 
risks 
are 
managed 
effectively. 
The 
perspective 
of 
Internal 
Processes
 
consists 
of 
the 
company’s 
three 
operational 
processes: 
●
Adequacy 
of 
the 
transmission 
system
: 
Transmission 
capacity 
meets 
customers’ 
and 
society’s 
needs. 
Fingrid 
operates 
safely 
and 
efficiently. 
Quality 
and 
capacity 
are 
at 
the 
correct 
level. 
Responsibility 
means 
actions. 
●
System 
operation
: 
Electricity 
is 
supplied 
reliably 
to 
a 
carbon-neutral 
society, 
and 
a 
balance 
between 
electricity 
production 
and 
consumption 
is 
maintained 
under 
all 
circumstances. 
●
Promoting 
the 
electricity 
market
: 
The 
electricity 
market 
enables 
a 
clean 
electricity 
system. 
The 
electricity 
market 
is 
developed 
in 
Finland 
according 
to 
EU 
and 
national 
legislation 
by 
ensuring 
the 
interests 
of 
customers. 
Fingrid 
is 
an 
open, 
collaborative, 
renewing 
and 
high-performing 
work 
community. 
The 
objective 
of 
the 
Personnel 
& 
Expertise
 
perspective 
is 
to 
be 
at 
the 
leading 
edge 
of 
change 
and 
to 
prepare 
for 
the 
future 
with 
world-class 
expertise. 
Fingrid 
is 
an 
excellent 
employer 
who 
attracts 
and 
retains 
the 
best 
employees. 
1.2.2 
Customers 
Fingrid’s 
operations 
are 
largely 
based 
on 
performing 
statutory 
duties. 
This 
task 
is 
performed 
with 
maximum 
customer 
focus, 
on 
impartial 
and 
equal 
terms. 
Fingrid’s 
customers 
include 
distribution 
system 
operators 
(DSOs), 
electricity 
producers, 
industries 
consuming 
electricity 
and 
other 
electricity 
market 
operators. 
Thanks 
to 
the 
energy 
transformation, 
the 
customer 
base 
has 
become 
more 
diverse 
in 
recent 
years 
and, 
for 
example 
on 
the 
reserve 
markets, 
entirely 
new 
kinds 
of 
customers 
have 
entered 
the 
picture, 
supporting 
the 
power 
system’s 
balance 
and 
quality. 
Fingrid 
produces 
grid 
and 
electricity 
market 
services 
for 
its 
customers. 
Grid 
services 
guarantee 
customers 
smooth 
connections 
to 
the 
electricity 
network 
and 
reliable 
transmission 
of 
electricity 
in 
the 
main 
grid 
that 
meets 
consumers’ 
needs. 
Grid 
services 
consist 
of 
connection 
into 
the 
main 
grid 
and 
developing, 
operating 
and 
maintaining 
the 
grid 
according 
to 
the 
customer’s 
transmission 
needs. 
The 
connection 
enquiries 
received 
by 
Fingrid 
for 
clean 
electricity 
production 
and 
green 
technology 
industrial 
projects 
continued 
to 
grow. 
The 
total 
capacity 
of 
new 
connection 
enquiries 
for 
electricity 
production 
at 
the 
end 
of 
2023 
was 
around 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
11 
(93) 
FINGRID 
OYJ 
www.fingrid.fi 
27 
February 
2024 
360,000 
megawatts, 
roughly 
half 
of 
which 
was 
onshore 
wind 
power, 
while 
offshore 
wind 
power 
and 
solar 
power 
each 
made 
up 
around 
one 
quarter. 
Electrification 
is 
also 
making 
headway 
in 
electricity 
consumption, 
with 
the 
increase 
in 
clean 
energy 
production 
capacity 
and 
secure 
transmission 
of 
electricity 
enabling 
the 
implementation 
of 
industrial 
consumption 
investments 
for 
the 
green 
transition. 
Enquiries 
looking 
to 
connect 
new 
types 
of 
electricity 
consumption 
sites, 
such 
as 
data 
cent 
ers 
, 
hydrogen 
production 
and 
battery 
storage, 
and 
the 
metal 
industry 
directly 
to 
the 
main 
grid 
have 
grown, 
and 
connection 
enquiries 
totalled 
some 
26,000 
megawatts 
at 
the 
end 
of 
2023. 
The 
growing 
number 
of 
enquiries 
concerning 
both 
production 
and 
consumption 
is 
an 
indication 
of 
Finland’s 
good 
ability 
to 
compete 
in 
green 
transition 
investments. 
Fingrid 
plays 
a 
key 
role 
in 
enabling 
this 
development. 
Electricity 
market 
services
 
offer 
all 
industry 
players 
a 
unified 
price 
area 
for 
electricity 
trade 
in 
Finland, 
and 
the 
opportunity 
to 
buy 
and 
sell 
imbalance 
power 
as 
well 
as 
other 
market 
-based 
solutions 
to 
ensure 
the 
high 
quality 
of 
the 
power 
system. 
Electricity 
market 
services 
maintain 
and 
expand 
the 
reserve 
markets 
required 
to 
balance 
the 
power 
system 
and 
offer 
the 
benefits 
of 
open 
European 
electricity 
markets. 
Electricity 
markets 
are 
supported 
by 
grid 
investments 
reinforcing 
the 
transmission 
connections. 
Cross 
-border 
transmission 
connections 
offer 
access 
to 
the 
European 
electricity 
markets 
and 
give 
the 
markets 
the 
largest 
possible 
transmission 
capacity. 
The 
two 
subsidiaries 
wholly 
owned 
by 
Fingrid 
Oyj, 
Finextra 
Oy 
and 
Fingrid 
Datahub 
Oy, 
produce 
services 
that 
are 
not 
part 
of 
actual 
transmission 
grid 
operations 
or 
electricity 
network 
system 
responsibility. 
Fingrid 
Datahub 
Oy 
offers 
an 
effective 
information 
exchange 
platform 
for 
retail 
market 
parties 
and 
Finextra 
Oy 
provides 
services 
related 
to 
guarantees 
of 
origin 
(GO). 
Fingrid’s 
key 
customer 
fees 
related 
to 
services 
are 
the 
grid 
service 
fee 
and 
balance 
service 
fee. 
The 
objective 
of 
the 
company’s 
pricing 
is 
to 
match 
the 
company’s 
costs 
and 
allowed 
regulatory 
profit 
at 
any 
given 
time. 
Balance 
service 
pricing 
tracks 
the 
development 
of 
operating 
costs. 
Fluctuations 
especially 
in 
the 
procurement 
costs 
of 
the 
power 
system 
reserves 
have 
steered 
Fingrid 
to 
review 
balance 
service 
fees 
three 
times 
during 
the 
reporting 
year 
to 
ensure 
the 
fees 
correspond 
with 
the 
cost 
development 
of 
the 
operations. 
Fingrid 
announced 
that 
it 
will 
update 
the 
grid 
connection 
fees 
to 
match 
the 
rise 
in 
substation 
connection 
construction 
costs 
in 
accordance 
with 
the 
principles 
for 
the 
grid 
connection 
fees 
as 
of 
1 
January 
2024. 
Due 
to 
exceptionally 
large 
area 
price 
differences 
in 
2022, 
Fingrid 
accumulated 
a 
significant 
amount 
of 
congestion 
income. 
During 
2023, 
Fingrid 
waived 
grid 
service 
fees 
for 
six 
months. 
This 
reduced 
grid 
customers’ 
fees 
by 
altogether 
some 
EUR 
220 
million. 
Fingrid 
used 
congestion 
income 
also 
for 
cross 
-border 
investment 
projects 
and 
they 
covered 
costs 
resulting 
from 
electricity 
cross 
-border 
transmission 
and 
the 
development 
of 
cross 
-border 
transmission. 
Fingrid 
gauges 
the 
satisfaction 
of 
its 
customers 
with 
its 
services 
and 
operations 
with 
annual 
surveys. 
In 
the 
autumn 
2023 
survey, 
Fingrid’s 
net 
promoter 
score 
from 
customers 
was 
45 
(50).
 
Customers 
trust 
that 
Fingrid 
works 
for 
the 
good 
of 
the 
whole 
society 
and 
appreciate 
the 
competence, 
problem-solving 
skills 
and 
service-mindedness 
of 
the 
company’s 
experts. 
1.2.3 
Main 
grid 
Fingrid 
develops 
and 
operates 
the 
grid 
to 
meet 
customers’ 
and 
society’s 
needs. 
The 
starting 
points 
are 
the 
anticipation 
of 
needs, 
correctly 
timed 
grid 
construction, 
promoting 
the 
effectiveness 
of 
the 
electricity 
market, 
cost-
effectiveness, 
and 
managing 
the 
ageing 
of 
the 
grid. 
The 
long-term 
development 
of 
the 
grid 
ensures 
that 
the 
electricity 
transmission 
grid 
and 
the 
entire 
electricity 
system 
meet 
the 
requirements 
set 
for 
it 
in 
a 
rapidly 
changing 
operating 
environment. 
The 
electrification 
of 
society 
is 
the 
next 
step 
towards 
carbon 
neutrality. 
Electricity 
consumption 
is 
forecast 
to 
grow 
significantly, 
which 
is 
why 
Fingrid 
updated 
the 
main 
grid 
development 
plan 
for 
2024–2033 
during 
the 
year 
under 
review. 
The 
goal 
of 
the 
grid 
investments 
is 
to 
create 
the 
conditions 
for 
Finland’s 
competitiveness 
in 
industrial 
investments 
and 
to 
enable 
Finland’s 
carbon 
neutrality 
goals’ 
achievement 
by 
2035. 

 
 
 
 
12 
(93) 
FINGRID 
OYJ 
www.fingrid.fi 
27 
February 
2024 
The 
main 
grid 
investment 
programme 
is 
the 
current 
best 
estimate 
of 
future 
investments 
and 
is 
based 
on 
future 
transmission 
forecasts 
and 
customer 
needs 
to 
upgrade 
the 
grid. 
The 
estimated 
grid 
investments 
included 
in 
the 
development 
plan 
amount 
to 
roughly 
four 
billion 
euros. 
The 
development 
plan 
includes 
6,100 
kilometres 
of 
new 
transmission 
lines 
and 
128 
substation 
projects, 
and 
different 
alternatives 
for 
their 
implementation 
are 
being 
looked 
into, 
taking 
into 
account 
nature 
and 
the 
environment. 
In 
2023, 
Fingrid 
carried 
out 
and 
planned 
several 
grid 
building 
projects 
that 
strengthen 
electricity 
transmission 
capacity 
and 
reliability. 
The 
projects 
include 
both 
the 
construction 
of 
transmission 
lines 
and 
the 
substation 
construction 
and 
modernisation 
projects. 
During 
the 
year 
under 
review, 
the 
grid 
investments 
totalled 
roughly 
EUR 
310 
million, 
and 
15 
substation 
projects 
and 
roughly 
60 
kilometres 
of 
transmission 
lines 
were 
completed. 
A 
total 
of 
555 
kilometres 
of 
transmission 
lines 
were 
under 
general 
planning, 
and 
six 
projects 
were 
in 
the 
environmental 
impact 
assessment 
phase. 
During 
the 
period 
under 
review, 
investment 
decisions 
were 
made 
to 
build 
254 
kilometres 
of 
transmission 
line. 
The 
construction 
of 
the 
most 
important 
main 
grid 
investment 
of 
the 
decade, 
the 
400-kilovolt 
Aurora 
Line 
cross-
border 
connection, 
which 
will 
strengthen 
electricity 
transmission 
capacity 
between 
Finland 
and 
Sweden, 
moved 
forward 
as 
planned 
and 
in 
October, 
the 
government 
issued 
the 
expropriation 
permit 
for 
the 
construction 
of 
the 
project’s 
second 
phase. 
Some 
of 
the 
more 
significant 
transmission 
line 
projects 
in 
Finland 
during 
the 
reporting 
year 
were 
the 
upgrading 
of 
the 
400-kilovolt 
Lake 
Line 
transmission 
line 
in 
the 
area 
between 
Kajaani, 
Iisalmi 
and 
Lapinlahti, 
increasing 
the 
north–south 
electricity 
transmission 
capacity, 
and 
the 
400-kilovolt 
underground 
cable 
connection 
being 
built 
in 
Helsinki, 
to 
increase 
transmission 
capacity 
to 
match 
the 
growth 
in 
the 
capital 
region’s 
electricity 
consumption. 
Finland’s 
main 
grid 
comprises 
some 
14,500 
kilometres 
of 
transmission 
lines 
and 
128 
substations. 
The 
main 
grid 
represents 
a 
totality 
of 
assets 
amounting 
to 
several 
billion 
euros, 
which 
is 
why, 
besides 
building 
a 
new 
network, 
high-quality 
maintenance 
management 
and 
correctly 
timed 
replacement 
investments 
are 
also 
important 
components 
of 
the 
main 
grid’s 
life 
-cycle 
management. 
Fingrid’s 
asset 
management 
has 
been 
certified 
since 
2016 
according 
to 
the 
international 
ISO 
55001 
standard. 
Furthermore, 
the 
company 
has 
a 
long 
tradition 
of 
measuring 
operational 
efficiency 
and 
quality, 
and 
participation 
in 
international 
benchmark 
studies. 
In 
the 
review 
year’s 
International 
Transmission 
Operations 
and 
Maintenance 
Study 
(ITOMS), 
Fingrid 
once 
again 
received 
the 
highest 
grade 
for 
the 
system 
security 
of 
its 
main 
grid, 
and 
the 
maintenance 
costs 
in 
relation 
to 
system 
security 
were 
lower 
than 
the 
average. 
Fingrid 
received 
a 
Top 
Performer 
mention 
for 
its 
substation 
maintenance. 
Fingrid 
has 
a 
long 
track 
record 
of 
digital 
condition 
monitoring 
at 
substations, 
using 
the 
latest 
technology 
and 
achieving 
high 
cost 
-effectiveness. 
The 
system 
is 
currently 
used 
at 
27 
substations. 
The 
objective 
is 
to 
introduce 
digital 
condition 
monitoring 
ex 
tensively 
in 
2025. 
1.2.4 
Electricity 
system 
The 
mild 
weather 
and 
Finns’ 
economical 
use 
of 
electricity 
reduced 
electricity 
consumption 
in 
early 
2023, 
but 
towards 
the 
end 
of 
the 
year, 
electricity 
consumption 
returned 
to 
its 
normal 
level. 
Electricity 
consumption 
in 
Finland 
amounted 
to 
79.8 
(81.6) 
terawatt 
hours 
in 
2023. 
Fingrid 
transmitted 
a 
total 
of 
71.7 
(70.1) 
terawatt 
hours 
of 
electricity 
in 
its 
grid, 
representing 
83.1 
(78.4) 
per 
cent 
of 
the 
total 
transmission 
volume 
in 
Finland 
(consumption 
and 
inter 
-TSO). 
The 
volume 
of 
transmission 
losses 
in 
the 
main 
grid 
remained 
at 
the 
level 
of 
the 
previous 
year, 
1.6 
(1.6) 
terawatt 
hours. 
This 
was 
2.2 
per 
cent 
of 
Fingrid’s 
total 
transmission 
volume. 
The 
go-live 
of 
Olkiluoto 
3 
and 
the 
increasing 
wind 
power 
production 
boosted 
Finland 
very 
close 
to 
a 
neutral 
net 
power 
balance 
at 
an 
annual 
level. 
A 
lot 
of 
electricity 
was 
exported 
to 
Estonia 
over 
the 
year, 
and 
during 
the 
summer 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
13 
(93) 
FINGRID 
OYJ 
www.fingrid.fi 
27 
February 
2024 
season, 
also 
to 
Sweden. 
Electricity 
was 
imported 
from 
northern 
Sweden 
to 
Finland 
particularly 
during 
the 
winter 
season, 
often 
at 
maximum 
capacity 
during 
daytime 
hours. 
In 
2023, 
10.7 
(16.6) 
terawatt 
hours 
of 
electricity 
was 
imported 
from 
Sweden 
to 
Finland, 
and 
2.2 
(1.2) 
terawatt 
hours 
was 
exported 
from 
Finland 
to 
Sweden. 
The 
average 
Nordic 
price 
on 
the 
day-ahead 
market 
in 
2023 
was 
EUR 
56.44 
(135.86) 
per 
megawatt 
hour, 
and 
the 
area 
price 
for 
Finland 
was 
EUR 
56.47 
(154.04) 
per 
megawatt 
hour. 
The 
emission 
factors 
of 
Finnish 
electricity 
production 
and 
consumption 
have 
significantly 
decreased 
thanks 
to 
clean 
production 
and 
the 
termination 
of 
Russian 
imports. 
The 
emission 
factor 
for 
production 
was 
38.5 
(55.21) 
grams 
of 
carbon 
dioxide 
per 
kilowatt 
hour 
and 
for 
consumption, 
35.5 
(59.79) 
grams 
of 
carbon 
dioxide 
per 
kilowatt 
hour. 
The 
electricity 
transmissions 
between 
Finland 
and 
Estonia 
were 
dominated 
by 
exports 
from 
Finland 
to 
Estonia, 
totalling 
7.0 
(6.8) 
terawatt 
hours. 
In 
2023, 
0.4 
(0.4) 
terawatt 
hours 
of 
electricity 
was 
imported 
from 
Norway 
to 
Finland. 
During 
the 
year 
under 
review, 
the 
usability 
and 
reliability 
of 
transmission 
connections 
between 
Finland 
and 
Sweden 
and 
Finland 
and 
Estonia 
were 
good. 
Electricity 
area 
price 
differences 
between 
the 
countries 
have 
fallen 
and 
congestion 
income 
at 
Finland’s 
cross 
-border 
connections 
has 
decreased. 
In 
winter 
2022–2023, 
electricity 
consumption 
peaked 
at 
12,192 
(13,767) 
MWh/h 
on 
Thursday 
9 
March 
2023 
between 
8 
and 
9 
a.m. 
Electricity 
generated 
in 
Finland 
accounted 
for 
11,240 
megawatts 
of 
the 
total 
consumption, 
and 
the 
remaining 
share 
was 
imported 
from 
Sweden. 
The 
area 
price 
of 
wholesale 
electricity 
in 
Finland 
was 
EUR 
158.09/MWh 
during 
the 
peak 
consumption 
hour. 
The 
consumption 
peak 
for 
the 
entire 
year, 
13,210 
MWh, 
was 
reached 
on 
27 
November 
2023 
between 
5 
and 
6 
p.m. 
A 
record 
-breaking 
day 
in 
electricity 
production 
was 
27 
November 
2023, 
with 
a 
total 
of 
14,178 
MWh/h 
of 
electricity 
produced 
in 
Finland. 
The 
wind 
power 
production 
record 
was 
broken 
on 
28 
November 
2023 
between 
5 
and 
6 
a.m. 
when 
5,551 
MWh/h 
of 
electricity 
was 
produced 
using 
wind. 
Transmission 
reliability 
reached 
its 
best-ever 
result 
during 
the 
review 
period 
and 
amounted 
to 
99.99995 
(99.99993) 
per 
cent. 
An 
outage 
in 
a 
connection 
point 
in 
the 
main 
grid 
caused 
by 
a 
disturbance 
in 
Fingrid’s 
transmission 
system 
lasted 
an 
average 
of 
0.8 
(4.7) 
minutes. 
The 
cost 
of 
the 
disturbances 
(regulatory 
outage 
costs) 
was 
EUR 
3.6 
(4.7) 
million. 
The 
calculation 
is 
based 
on 
the 
calculation 
model 
approved 
by 
the 
Energy 
Authority.
Power 
system 
operation 
Jan-Dec/23 
Jan-Dec/22 
July-Dec/23 
July-Dec/22 
Electricity 
consumption 
in 
Finland 
TWh 
79.8 
81.6 
39.9 
39.1 
Inter 
TSO 
transmission 
in 
Finland, 
TWh 
6.5 
7.8 
3.2 
3.5 
Transmission 
within 
Finland, 
TWh 
86.3 
89.4 
43.1 
42.6 
Fingrid's 
transmission 
volume 
TWh 
71.7 
70.1 
36.7 
33.6 
Fingrid's 
electricity 
transmission 
to 
customers, 
TWh 
62.4 
62.0 
32.1 
29.8 
Fingrid's 
loss 
power 
volume 
TWh 
1.6 
1.6 
0.8 
0.8 
Electricity 
transmission 
Finland 
- 
Sweden 
Exports 
to 
Sweden 
TWh 
2.2 
1.2 
0.8 
0.4 
Imports 
from 
Sweden 
TWh 
10.7 
16.6 
5.3 
8.9 
Electricity 
transmission 
Finland 
- 
Estonia 
Exports 
to 
Estonia 
TWh 
7.0 
6.8 
3.8 
3.3 
Imports 
from 
Estonia 
TWh 
0.1 
0.0 
0.0 
0.0 
Electricity 
transmission 
Finland 
-Norway 
Imports 
from 
Norway 
TWh 
0.4 
0.4 
0.2 
0.2 
Electricity 
transmission 
Finland 
- 
Russia 

 
 
 
 
 
14 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Imports 
from 
Russia 
TWh 
0.0 
3.6 
0.0 
0.0 
Countertrade 
costs 
arise 
from, 
among 
other 
things, 
transmission 
grid 
disturbances 
and 
problem 
situations. 
In 
the 
year 
under 
review, 
countertrade 
costs 
totalled 
EUR 
0.9 
(7.3) 
million. 
The 
decline 
in 
costs 
was 
due 
to 
the 
good 
reliability 
of 
cross 
-border 
connections 
and 
the 
lower 
price 
of 
electricity 
compared 
to 
the 
previous 
year. 
Fingrid 
secures 
system 
security 
through 
countertrade. 
Fingrid 
additionally 
guarantees 
the 
cross 
-border 
transmission 
it 
has 
confirmed 
by 
carrying 
out 
countertrades, 
i.e. 
purchasing 
and 
selling 
electricity, 
up 
until 
the 
end 
of 
the 
24-hour 
usage 
period. 
The 
causes 
of 
countertrade 
include 
outages 
and 
disturbances 
in 
power 
plants 
or 
in 
the 
grid.
Counter 
trade 
Jan-Dec/23 
Jan-Dec/22 
July-Dec/23 
July-Dec/22 
Counter 
-trade 
between 
Finland 
and 
Sweden, 
€M 
0.1 
3.8 
0.1 
3.8 
Counter 
-trade 
between 
Finland 
and 
Estonia, 
€M 
0.7 
1.7 
0.6 
0.2 
Counter 
-trade 
between 
Finland's 
internal 
connections, 
€M 
0.1 
1.8 
-0.0 
1.2 
Total 
counter 
-trade, 
€M 
0.9 
7.3 
0.7 
5.2 
1.2.5 
Electricity 
market 
In 
the 
electricity 
market, 
the 
price 
of 
electricity 
fell 
as 
a 
whole. 
This 
was 
the 
result 
of, 
among 
other 
things, 
a 
mild 
winter, 
the 
good 
hydrological 
situation 
that 
continued 
throughout 
the 
year 
and 
the 
regular 
electricity 
production 
that 
took 
off 
at 
Olkiluoto 
3 
in 
April. 
A 
new 
topic 
of 
discussion 
on 
the 
electricity 
market 
was 
the 
large 
fluctuations 
in 
the 
electricity 
price. 
Behind 
the 
price 
fluctuations 
can 
be 
found 
the 
disappearance 
of 
balancing 
power 
as 
the 
energy 
system 
becomes 
cleaner, 
the 
increase 
in 
weather 
-dependent 
electricity 
production, 
the 
impacts 
of 
the 
expansion 
of 
the 
electricity 
market 
on 
the 
electricity 
price 
formation, 
and 
Finland’s 
location 
between 
two 
different 
price 
areas. 
Due 
to 
the 
concerns 
related 
to 
prices 
and 
transmission 
reliability 
on 
the 
EU’s 
energy 
markets 
during 
the 
crisis 
winter 
of 
2022–2023, 
the 
EU 
launched 
work 
on 
reforming 
the 
electricity 
market 
structures. 
Early 
in 
2023, 
the 
European 
Commission 
arranged 
a 
public 
hearing 
on 
the 
reform 
of 
the 
electricity 
market, 
to 
which 
the 
European 
transmission 
system 
operators 
issued 
a 
joint 
response. 
In 
addition 
to 
this, 
the 
Nordic 
TSOs 
published 
a 
joint 
statement 
which 
highlighted 
a 
commitment 
to 
safeguarding 
the 
central 
features 
of 
the 
current 
electricity 
market 
design, 
such 
as 
marginal 
pricing. 
During 
the 
spring 
of 
2023, 
the 
Commission 
published 
proposals 
in 
which 
no 
significant 
changes 
were 
proposed 
to 
the 
market 
model. 
Political 
consensus 
was 
reached 
on 
the 
matter 
in 
December. 
During 
the 
year 
under 
review, 
the 
usability 
and 
reliability 
of 
transmission 
connections 
between 
Finland 
and 
Sweden 
and 
Finland 
and 
Estonia 
were 
good. 
Electricity 
area 
price 
differences 
between 
the 
countries 
have 
levelled 
out 
compared 
to 
the 
corresponding 
period 
of 
the 
previous 
year, 
and 
congestion 
income 
along 
Finland’s 
cross 
-border 
connections 
has 
decreased. 
The 
price 
difference 
between 
Finland 
and 
Estonia 
started 
to 
increase 
in 
May 
–June 
due 
to, 
among 
other 
things, 
maintenance 
work 
on 
EstLink 
2. 
Fingrid’s 
congestion 
income 
from 
cross 
-border 
transmission 
lines 
totalled 
EUR 
317.0 
(942.9) 
million. 
Congestion 
income 
between 
Finland 
and 
Sweden 
totalled 
EUR 
114.9 
(775.6) 
million. 
The 
links 
between 
Finland 
and 
Estonia 
generated 
EUR 
145.1 
(167.4) 
million 
in 
congestion 
income. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
15 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Electricity 
market 
Jan-Dec/23 
Jan-Dec/22 
July-Dec/23 
July-Dec/22 
Nordic 
system 
price, 
average 
€/MWh 
56.44 
135.86 
42.69 
155.75 
Area 
price 
Finland, 
average 
€/MWh 
56.47 
154.03 
52.64 
202.53 
Congestion 
income 
between 
Finland 
and 
Sweden, 
€ 
million* 
229.9 
1,551.1 
129.4 
1,071.4 
Congestion 
hours 
between 
Finland 
and 
Sweden 
%** 
37.8 
74.7 
39.3 
74.6 
Congestion 
income 
between 
Finland 
and 
Estonia, 
€ 
million* 
290.2 
334.7 
185.5 
188.9 
Congestion 
hours 
between 
Finland 
and 
Estonia 
% 
53.6 
38.2 
60.7 
33.2 
* 
The 
congestion 
income 
between 
Finland 
and 
Sweden 
and 
between 
Finland 
and 
Estonia 
is 
divided 
equally 
between 
the 
relevant 
TSOs. 
The 
income 
and 
costs 
of 
the 
transmission 
connections 
are 
presented 
in 
the 
tables 
under 
‘Financial 
result’. 
** 
The 
calculation 
of 
a 
congestion 
hour 
between 
Finland 
and 
Sweden 
refers 
to 
an 
hour 
during 
which 
Finland’s 
day-
ahead 
area 
price 
differs 
from 
Sweden’s 
SE1 
or 
SE3 
area 
price. 
To 
increase 
the 
cross 
-border 
transmission 
capacity 
between 
Finland 
and 
Sweden, 
a 
third 
AC 
connection, 
called 
the 
Aurora 
Line, 
is 
under 
construction 
in 
cooperation 
with 
the 
Swedish 
TSO 
and 
is 
planned 
for 
completion 
in 
2024. 
The 
construction 
of 
a 
fourth 
connection 
line 
between 
Finland 
and 
Sweden 
is 
planned 
for 
the 
early 
2030s. 
Also 
EstLink 
3, 
the 
third 
submarine 
cable 
to 
Estonia, 
is 
at 
the 
planning 
stage. 
The 
increased 
transmission 
capacity 
will 
support 
a 
decrease 
in 
the 
price 
disparities 
between 
the 
countries. 
Fingrid 
and 
the 
Estonian 
TSO 
Elering 
have 
in 
use 
Financial 
Transmission 
Rights 
(FTR) 
instruments 
for 
the 
Finland–
Estonia 
border, 
allowing 
them 
to 
reserve 
transmission 
capacity 
and 
support 
the 
operations 
of 
the 
wholesale 
electricity 
market. 
Transmission 
rights 
give 
market 
operators 
new 
opportunities 
to 
hedge 
electricity 
prices 
in 
long-
term 
electricity 
trade. 
During 
the 
year 
under 
review, 
all 
auctions 
were 
implemented 
as 
planned 
and 
transmission 
rights 
were 
granted 
in 
full, 
taking 
into 
account 
the 
maintenance 
of 
the 
EstLink 
cross 
-border 
connections. 
At 
the 
end 
of 
the 
review 
period, 
Fingrid 
submitted 
to 
the 
Energy 
Authority 
its 
proposal 
for 
improving 
the 
price 
risk 
hedging 
opportunities 
between 
Finland 
and 
Sweden. 
Fingrid 
proposed 
investments 
and 
other 
development 
measures 
that 
promote 
the 
effectiveness 
of 
the 
physical 
electricity 
market 
and 
financial 
markets 
for 
electricity. 
Fingrid’s 
task 
is 
to 
develop 
the 
electricity 
market. 
Several 
significant 
modernisations 
are 
currently 
being 
implemented 
on 
the 
electricity 
market 
and 
this 
will 
continue 
in 
upcoming 
years, 
taking 
the 
electricity 
market 
in 
a 
more 
real-time 
and 
market 
-driven 
direction. 
Key 
projects 
include 
the 
Nordic 
Balancing 
Model 
and 
transmission 
capacity 
calculation 
development. 
Moreover, 
a 
wide 
array 
of 
development 
work 
is 
under 
way 
to 
promote 
the 
market 
entry 
of 
flexible 
resources 
that 
support 
the 
functionality 
of 
the 
electricity 
system. 
Finland 
switched 
to 
a 
15-minute 
imbalance 
settlement 
period 
on 
22 
May 
2023, 
based 
on 
the 
Energy 
Authority’s 
decision. 
In 
addition 
to 
imbalance 
settlement, 
a 
large 
proportion 
of 
the 
power 
system’s 
measurements 
switched 
over 
to 
the 
15-minute 
resolution, 
simultaneously 
enabling 
Finland’s 
intraday 
markets’ 
trading 
using 
15-minute 
products. 

 
16 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
In 
order 
to 
ensure 
efficient 
grid 
operation 
and 
system 
security, 
the 
Nordic 
TSOs 
are 
preparing 
to 
adopt 
a 
new 
flow-
based 
transmission 
capacity 
calculation 
method. 
The 
goal 
is 
to 
adopt 
the 
new 
calculation 
method 
in 
the 
final 
quarter 
of 
2024. 
The 
changes 
in 
the 
electricity 
system 
will 
increase 
the 
need 
for 
reserves 
in 
balancing 
the 
power 
system.
The 
automated 
Nordic 
mFRR 
energy 
markets 
will 
be 
adopted 
in 
December 
2024. 
The 
reserve 
markets 
are 
also 
expanding 
into 
Europe. 
Fingrid 
is 
preparing 
to 
connect 
to 
PICASSO, 
the 
European 
market 
platform 
for 
the 
automatic 
Frequency 
Restoration 
Reserve 
(aFRR), 
in 
summer 
2024. 
Simultaneously, 
an 
European 
aFRR 
energy 
market 
will 
be 
established 
in 
Finland. 
Also 
under 
preparation 
is 
connecting 
in 
the 
future 
to 
the 
European 
mFRR 
energy 
markets’ 
MARI 
market 
platform. 
1.3 
Personnel 
Changes 
in 
the 
operating 
environment 
have 
significantly 
affected 
the 
number, 
tasks 
and 
skill 
requirements 
of 
Fingrid’s 
personnel. 
The 
drivers 
behind 
these 
changes 
are 
the 
energy 
transformation 
and 
the 
unprecedented 
grid 
construction 
programme 
in 
support 
of 
it, 
as 
well 
as 
the 
requirements 
for 
the 
development 
of 
the 
electricity 
market. 
The 
transforming 
power 
system 
calls 
not 
only 
for 
more 
personnel, 
but 
also 
for 
new 
operating 
models 
and 
partnerships 
as 
well 
as 
entirely 
new 
competence. 
The 
number 
of 
personnel 
has 
grown 
significantly 
in 
recent 
years. 
Fingrid 
Oyj 
employed 
544 
(489) 
persons, 
including 
temporary 
employees, 
at 
the 
end 
of 
the 
year. 
The 
number 
of 
permanent 
personnel 
was 
493 
(439) 
and 
the 
average 
age 
was 
43 
(43). 
At 
the 
end 
of 
the 
year, 
26 
(25) 
per 
cent 
of 
the 
personnel 
were 
women 
and 
74 
(75) 
per 
cent 
were 
men. 
Fingrid 
commissions 
personnel 
surveys 
each 
year 
to 
support 
the 
well 
-being 
of 
personnel. 
A 
comprehensive 
PeoplePower 
survey 
was 
carried 
out 
in 
2023. 
According 
to 
the 
results, 
Fingrid’s 
strengths 
include 
atmosphere 
at 
work, 
leadership 
and 
business 
culture, 
trust 
in 
the 
employer 
and 
commitment. 
Fingrid 
maintained 
its 
excellent 
AAA 
PeoplePower 
rating, 
with 
an 
index 
of 
83.9 
on 
a 
scale 
from 
1 
to 
100. 
Only 
around 
six 
per 
cent 
of 
all 
the 
surveyed 
organisations 
annually 
achieve 
the 
AAA 
rating. 
The 
company’s 
employees 
gave 
Fingrid 
a 
net 
promoter 
score 
(eNPS) 
of 
75. 
Based 
on 
the 
PeoplePower 
survey 
results, 
Fingrid 
was 
awarded 
with 
the 
Finland’s 
Most 
Inspiring 
Workplaces 
recognition 
in 
the 
mid-sized 
companies 
category 
in 
2023. 
The 
recognition 
is 
awarded 
annually 
to 
workplaces 
whose 
employee 
engagement 
results 
are 
ranked 
at 
the 
national 
top. 
Fingrid 
responds 
to 
changes 
in 
the 
operating 
environment 
by 
continuously 
developing 
its 
operations 
according 
to 
needs. 
From 
the 
personnel, 
this 
requires 
the 
ability 
to 
adapt, 
initiative 
and 
the 
drive 
to 
learn 
new 
things. 
Fingrid 
offers 
its 
employees 
opportunities 
to 
develop 
and 
grow 
their 
competence. 
The 
aim 
is 
to 
secure 
competence 
by 
offering 
personnel 
training 
both 
in-house 
and 
by 
outsourced 
providers, 
as 
well 
as 
through 
job 
rotation 
and 
switching 
up 
duties 
within 
teams. 
Fingrid 
invests 
a 
significant 
sum 
annually 
to 
develop 
both 
the 
work 
community 
and 
the 
personal 
development 
of 
each 
employee. 
In 
2023, 
each 
Fingrid 
employee 
received 
an 
average 
of 
5 
(5) 
days 
of 
training, 
and 
the 
training 
costs 
totalled 
EUR 
1.4 
(1.4) 
million. 
Occupational 
health 
and 
safety 
come 
first 
in 
all 
of 
Fingrid’s 
activities. 
The 
company’s 
goal 
is 
zero 
accidents 
and 
zero 
serious 
occupational 
safety 
deviations. 
Health 
and 
safety 
management 
is 
steered 
by 
the 
Fingrid 
Oyj’s 
occupational 
health 
and 
safety 
policy 
and 
goals 
as 
well 
as 
by 
an 
OHS 
management 
system 
based 
on 
the 
ISO 
45001 
standard. 
During 
the 
year 
under 
review, 
the 
management 
system 
was 
audited 
and 
expanded 
to 
cover 
Fingrid’s 
entire 
personnel, 
while 
it 
previously 
was 
limited 
to 
the 
functions 
and 
units 
involved 
with 
grid 
building, 
maintenance 
and 
rese 
rve 
power 
plants. 
Fingrid’s 
own 
personnel 
had 
0 
(0) 
lost-time 
accidents 
in 
2023. 
The 
service 
providers’ 
personnel 
had 
14 
(10) 
lost-time 
accidents, 
of 
which 
3 
(6) 
were 
classified 
as 
serious. 
The 
service 
providers’ 
and 
Fingrid’s 

17 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
combined 
lost 
time 
injury 
frequency 
(LTIF) 
increased 
from 
the 
previous 
year 
to 
7.2 
(5.4) 
absences 
due 
to 
accidents 
at 
the 
workplace 
per 
million 
worked 
hours. 
1.4 
Corporate 
responsibility 
Fingrid 
is 
committed 
to 
responsible 
and 
ethical 
practices 
to 
promote 
sustainable 
development. 
In 
addition 
to 
securing 
the 
well 
-being 
of 
society, 
the 
company’s 
grid 
investments 
enable 
the 
green 
transition 
and 
the 
growth 
of 
a 
future 
clean 
energy 
system. 
The 
most 
material 
impacts 
of 
Fingrid’s 
operations 
are 
related 
to 
the 
reliability 
and 
security 
of 
the 
electricity 
system, 
climate 
change 
mitigation, 
and 
the 
growth 
and 
effectiveness 
of 
the 
electricity 
market. 
Information 
security 
and 
data 
protection 
and 
the 
impacts 
of 
power 
lines 
on 
land 
use 
and 
scenic 
values 
are 
also 
recognised 
as 
key 
topics, 
when 
it 
is 
necessary 
for 
Fingrid 
to 
build 
new 
grid 
sections 
and 
to 
further 
develop 
the 
electricity 
market 
to 
enable 
the 
green 
transition. 
These 
material 
responsibility 
topics 
are 
at 
the 
core 
of 
the 
company’s 
strategy. 
Fingrid 
promotes 
through 
its 
operations 
particularly 
the 
UN’s 
global 
Sustainable 
Development 
Goals 
(SDGs) 
related 
to 
climate 
actions, 
energy 
and 
infrastructure. 
Fingrid’s 
responsibility 
targets 
are 
divided 
into 
environmental 
responsibility, 
social 
responsibility 
and 
good 
governance 
based 
on 
the 
ESG 
model 
(Environment, 
Social, 
Governance). 
Targets 
for 
2025 
and 
2035 
have 
been 
set 
for 
each 
key 
factor, 
with 
which 
the 
implementation 
of 
corporate 
responsibility 
is 
steered. 
Corporate 
responsibility 
metrics 
affect 
the 
remuneration 
of 
the 
President 
& 
CEO 
and 
the 
company 
executives 
and 
is 
also 
a 
part 
of 
the 
entire 
personnel’s 
remuneration 
system. 
Most 
of 
the 
metrics 
used 
in 
the 
remuneration 
schemes 
are 
also 
the 
company’s 
key 
sustainability 
KPIs. 
Corporate 
responsibility 
and 
compliance 
management 
are 
integrated 
with 
Fingrid’s 
strategy, 
management 
system 
and 
risk 
management 
practices. 
Fingrid’s 
Board 
of 
Directors 
approves 
the 
company’s 
Code 
of 
Conduct 
and 
monitors 
the 
achievement 
of 
the 
goals. 
The 
President 
& 
CEO 
is 
responsible 
for 
arranging 
corporate 
responsibility 
management 
and 
its 
integration 
into 
business 
operations. 
The 
President 
& 
CEO 
and 
the 
heads 
of 
functions 
are 
each 
responsible 
for 
compliance 
management 
and 
corporate 
responsibility 
ESG 
tar 
gets 
within 
their 
areas 
of 
responsibility. 
Fingrid 
has 
committed 
to 
the 
United 
Nations’ 
Global 
Compact 
initiative 
since 
2016. 
The 
company’s 
Code 
of 
Conduct 
is 
in 
line 
with 
the 
principles 
of 
this 
global 
corporate 
responsibility 
initiative 
on 
human 
rights, 
labour, 
environment 
and 
anti-corruption. 
In 
the 
2023 
survey, 
Fingrid’s 
personnel 
gave 
a 
score 
of 
4.5 
(on 
a 
scale 
from 
1 
to 
5) 
when 
surveyed 
about 
responsible 
practices. 
The 
net 
promoter 
score 
of 
Fingrid’s 
employees 
(eNPS) 
was 
75, 
and 
customers’ 
cNPS 
score 
was 
45. 
Fingrid’s 
Code 
of 
Conduct 
includes 
a 
human 
rights 
commitment. 
The 
Code 
of 
Conduct 
also 
includes 
a 
requirement 
to 
promote 
diversity 
in 
all 
activities. 
The 
company 
guarantees 
equal 
opportunities, 
rights 
and 
treatment 
to 
all 
employees 
and 
complies 
with 
the 
principles 
of 
non-discrimination, 
equality 
and 
diversity 
in 
its 
personnel 
policy. 
Human 
rights 
and 
environmental 
due 
diligence 
has 
for 
long 
been 
a 
part 
of 
applying 
Fingrid’s 
Code 
of 
Conduct. 
The 
Code 
of 
Conduct 
further 
includes 
an 
environmental 
precautionary 
principle. 
Fingrid 
started 
sharpening 
its 
responsibility 
focus 
on 
human 
rights 
in 
2016 
with 
an 
overall 
assessment 
of 
the 
impacts 
and 
risks 
to 
human 
rights. 
The 
assessment 
was 
carried 
out 
in 
accordance 
with 
the 
UN’s 
Guiding 
Principles 
on 
Business 
and 
Human 
Rights 
and 
in 
compliance 
with 
a 
human 
rights 
due 
diligence 
process 
(HRDD). 
The 
impact 
and 
risk 
assessment 
on 
which 
the 
HRDD 
process 
is 
based 
on 
was 
updated 
during 
the 
year 
under 
review 
with 
support 
from 
third 
-party 
experts. 
Respect 
for 
human 
rights 
is 
also 
included 
in 
the 
corporate 
responsibility 
commitment 
Fingrid 
expects 
from 
its 
suppliers 
and 
their 
realisation 
is 
monitored 
using 
a 
risk-based 
approach. 
The 
suppliers 
must 
ensure 
and 
oversee, 
as 

18 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
regards 
deliveries 
to 
Fingrid, 
that 
their 
own 
suppliers 
comply 
with 
legislation 
and 
the 
agreed 
corporate 
responsibility 
requirements. 
Contract 
terms 
are 
additionally 
applied 
to 
the 
use 
of 
subcontractors 
and 
workforce, 
and 
to 
occupational 
safety 
and 
environ 
mental 
matters. 
In 
international 
goods 
sourcing, 
altogether 
21 
(23) 
third 
-party 
sustainability 
audits 
were 
carried 
out 
in 
2023. 
The 
most 
essential 
component 
of 
Fingrid’s 
environmental 
responsibility 
is 
the 
company’s 
significant 
positive 
impact 
on 
climate 
change 
mitigation. 
The 
positive 
climate 
impact 
from 
Fingrid’s 
operations 
consists 
of 
the 
company’s 
measures 
to 
reinforce 
the 
main 
grid 
and 
develop 
the 
electricity 
market 
to 
meet 
the 
needs 
of 
both 
electricity 
production 
and 
the 
electricity-consuming 
industries 
and 
other 
societal 
parties. 
The 
company’s 
other 
significant 
environmental 
aspects 
are 
related 
to 
the 
impacts 
on 
natural 
habitats, 
landscape 
changes 
and 
land 
use 
restrictions 
due 
to 
transmission 
lines, 
the 
climate 
impact 
of 
power 
losses 
during 
electricity 
transmission, 
possible 
contingencies 
at 
substations 
and 
reserve 
power 
plants, 
and 
the 
consumption 
of 
natural 
resources 
and 
the 
climate 
impact 
during 
grid 
construction 
and 
maintenance. 
From 
a 
climate 
risk 
viewpoint, 
Fingrid 
prepares 
for 
the 
physical 
risks 
of 
extreme 
weather 
phenomena, 
which 
are 
becoming 
more 
common 
and 
more 
powerful, 
in 
grid 
construction 
and 
operations. 
Due 
to 
the 
critical 
security 
of 
supply 
aspect 
of 
the 
operations, 
Fingrid 
has 
used 
this 
approach 
for 
a 
long 
time 
already. 
Fingrid 
also 
prepares 
for 
the 
changes 
linked 
with 
the 
transition 
to 
a 
clean 
power 
system, 
in 
other 
words 
transition 
risks, 
which 
can 
affect 
the 
operational 
policies 
and 
legislation, 
technologies, 
markets 
and 
the 
company’s 
reputation. 
Managing 
the 
power 
system 
becomes 
complex 
as 
weather 
-dependent 
production 
increases 
and 
variations 
in 
electricity 
consumption 
and 
production 
intensify. 
This 
development 
is 
also 
reflected 
in 
the 
costs 
of 
maintaining 
the 
power 
system, 
resulting 
in 
an 
increase 
in 
costs 
as 
well 
as 
an 
increase 
in 
cost 
-related 
uncertainty. 
Fingrid 
aims 
to 
build 
up 
the 
main 
grid 
and 
to 
find 
other 
ways 
of 
making 
the 
necessary 
transmission 
capacity 
available 
to 
meet 
Finland’s 
climate 
targets 
quickly 
enough. 
This 
means 
proactive 
environmental 
impact 
assessments, 
successful 
stakeholder 
engagement, 
fast 
project 
permit 
processes 
and 
effective 
project 
management. 
In 
addition 
to 
building 
the 
main 
grid, 
Fingrid 
seeks 
to 
find 
and 
implement 
together 
with 
customers 
solutions 
that 
make 
the 
use 
of 
the 
main 
grid 
more 
efficient 
and 
can 
increase 
the 
number 
of 
connections 
without 
expanding 
the 
grid. 
In 
particular 
the 
aim 
is 
to 
manage 
the 
transition 
risk 
arising 
from 
the 
changes 
in 
grid 
operations, 
in 
the 
implementation 
of 
system 
responsibility 
and 
in 
the 
cost 
structure 
resulting 
from 
the 
clean 
power 
system. 
In 
2023, 
Fingrid’s 
direct 
greenhouse 
gas 
emissions 
and 
the 
indirect 
emissions 
due 
to 
the 
company’s 
own 
electricity 
consumption 
and 
transmission 
losses 
(Scope 
1 
and 
2) 
amounted 
to 
roughly 
65,000 
CO
2
 
equivalent 
tonnes. 
Fingrid’s 
greenhouse 
gas 
emissions 
totalled 
roughly 
195,000 
CO
2
 
equivalent 
tonnes 
when 
including 
also 
the 
indirect 
emissions 
from 
procurement 
and 
supply 
chains 
(Scope 
1, 
2 
and 
3). 
In 
2023, 
a 
total 
of 
1,510 
megawatts 
of 
wind 
power 
and 
410 
megawatts 
of 
solar 
power 
was 
connected 
to 
Fingrid’s 
main 
grid, 
which 
will 
help 
to 
indirectly 
avoid 
annual 
emissions 
worth 
around 
189,000 
CO
2
 
equivalent 
tonnes 
in 
the 
coming 
years. 
During 
the 
year, 
Fingrid 
additionally 
concluded 
new 
agreements 
on 
connecting 
a 
total 
of 
roughly 
1,240 
megawatts 
of 
wind 
power 
and 
220 
megawatts 
of 
solar 
power 
production 
to 
the 
electricity 
network. 
Once 
realised, 
this 
will 
lead 
to 
a 
substantial 
positive 
climate 
impact, 
indirectly 
avoiding 
annual 
emissions 
worth 
around 
152,000 
CO
2
 
equivalent 
tonnes. 
A 
real 
-time 
factor 
for 
electricity 
consumed 
(on 
average 
38 
g 
CO
2
/kWh 
in 
2023) 
is 
used 
in 
the 
emissions 
reporting; 
the 
data 
is 
published 
on 
Fingrid’s 
website 
as 
a 
part 
of 
the 
open 
electricity 
market 
data. 
Landowners 
of 
the 
right-of-way 
areas 
and 
other 
stakeholders 
were 
taken 
into 
account 
when 
building 
and 
maintaining 
the 
main 
grid, 
and 
environmental 
impacts 
were 
mitigated 
at 
all 
life 
-cycle 
stages 
in 
accordance 
with 
Fingrid’s 
land 
use 
and 
environmental 
policy. 
An 
environmental 
impact 
assessment 
(EIA) 
procedure 
was 
underway 
in 
2023 
for 
six 
transmission 
line 
projects. 
Similarly 
to 
occupational 
safety 
standards, 
outsourced 
contractors 
and 
service 
providers 
were 
required 
to 
commit 
to 
environmentally 
responsible 
operating 
practices 
through 
contract 
terms, 
training 
and 
audits. 
Compliance 
with 
environmental 
requirements, 
occupational 
safety 
and 
contractor 
obligations 
was 
verified 
in 
a 
total 
of 
14 
(11) 
of 
Fingrid’s 
worksites 
or 
maintenance 
operations. 
No 
significant 
environmental 

 
 
19 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
deviations 
occurred 
in 
grid 
building 
and 
maintenance. 
The 
total 
volume 
of 
waste 
was 
approximately 
12,300 
(12,000) 
tonnes, 
of 
which 
99 
(99) 
per 
cent 
was 
utilised 
in 
some 
way 
and 
78 
(82) 
per 
cent 
was 
recycled. 
The 
management 
of 
the 
reserve 
power 
plants’ 
environmental 
impacts 
was 
supported 
by 
ISO 
14001 
environmental 
certification. 
A 
total 
of 
4,757 
(6,006) 
units 
(tCO
2
) 
of 
emission 
rights 
were 
returned, 
100 
per 
cent 
of 
which 
consisted 
of 
purchased 
emission 
right 
units. 
The 
basis 
of 
good 
governance 
in 
Fingrid 
is 
openness 
and 
a 
responsible 
operating 
model, 
as 
well 
as 
the 
guiding 
principles 
for 
operations. 
Fingrid’s 
Code 
of 
Conduct 
includes 
a 
prohibition 
on 
money 
laundering 
and 
corruption, 
such 
as 
blackmail 
and 
bribery. 
Personnel 
and 
external 
stakeholders 
have 
a 
confidential 
and 
independent 
whistleblowing 
channel 
available 
to 
them. 
Two 
reports 
were 
made 
through 
the 
channel 
in 
2023, 
and 
neither 
of 
them 
was 
linked 
with 
any 
suspected 
misconduct. 
No 
breaches 
of 
anti-competition 
laws, 
complaints 
related 
to 
the 
privacy 
of 
private 
individuals, 
incidents 
of 
bribery 
or 
other 
corruption, 
human 
rights 
violations 
or 
discrimination 
incidents 
occurred 
in 
Fingrid’s 
operations. 
No 
significant 
information 
security 
and 
data 
protection 
breaches 
resulting 
in 
adverse 
business 
impacts 
were 
detected. 
The 
company 
does 
not 
support 
religious 
or 
political 
activities. 
Fingrid 
reports 
on 
its 
tax 
footprint 
and 
refrains 
from 
any 
special 
arrangements 
to 
minimise 
taxes. 
Fingrid 
was 
Finland’s 
22nd 
largest 
corporate 
income 
tax 
payer 
in 
2022. 
Corporate 
responsibility 
performance 
is 
reported 
according 
to 
the 
Global 
Reporting 
Initiative 
framework 
and 
the 
data 
is 
verified 
by 
an 
independent 
external 
party. 
In 
2023, 
Fingrid 
started 
to 
prepare 
for 
the 
disclosures 
required 
by 
the 
Corporate 
Sustainability 
Reporting 
Directive 
(CSRD) 
and 
for 
a 
unified 
reporting 
format 
also 
in 
compliance 
the 
International 
Financial 
Reporting 
Standards 
(IFRS). 
The 
preparations 
for 
disclosure 
in 
alignment 
with 
the 
EU 
Taxonomy 
Regulation 
were 
also 
continued. 
The 
taxonomy 
is 
designed 
to 
support 
sustainable 
finance 
by 
channelling 
money 
into 
projects 
that 
are 
sustainable 
in 
terms 
of 
climate 
change 
and 
the 
environment. 
The 
reporting 
obligation 
under 
this 
regulation 
is 
not, 
for 
the 
time 
being, 
obligatory 
for 
Fingrid, 
but 
the 
company 
reports 
in 
compliance 
with 
the 
regulation 
on 
a 
voluntary 
basis. 
Electricity 
transmission 
is 
classified 
as 
a 
taxonomy 
-eligible 
sustainable 
economic 
activity, 
which 
has 
technical 
assessment 
criteria 
in 
place 
for 
assessing 
taxonomy 
-alignment. 
In 
terms 
of 
climate 
change 
mitigation, 
the 
transmission 
of 
electricity 
has 
been 
defined 
as 
an 
enabling 
activity 
with 
which 
other 
sectors’ 
greenhouse 
gas 
emissions 
can 
be 
significantly 
reduced. 
In 
terms 
of 
adapting 
to 
climate 
change, 
the 
criteria 
concern 
the 
electricity 
transmission’s 
preparedness 
for 
the 
risks 
related 
to 
physical 
changes 
in 
the 
climate 
system. 
In 
the 
year 
under 
review, 
preliminary 
calculations 
were 
made 
on 
the 
portions 
of 
Fingrid’s 
operations 
that 
are 
taxonomy 
-eligible 
and 
meet 
the 
assessment 
criteria 
related 
to 
climate 
change 
mitigation. 
Measures 
were 
additionally 
taken 
to 
ensure 
that 
the 
company 
meets 
the 
minimum 
safeguards 
of 
social 
responsibility 
in 
its 
operations 
and 
has 
in 
place 
procedures 
to 
oversee 
their 
compliance. 
This 
applies 
both 
to 
the 
company’s 
own 
operations 
and 
business 
relationships, 
in 
compliance 
with 
the 
due 
diligence 
obligation. 
More 
information 
on 
the 
EU 
Taxonomy 
and 
overall 
corporate 
responsibility 
work 
in 
2023 
is 
available 
in 
the 
Sustainable 
Business 
and 
Responsibility 
report 
to 
be 
published 
on 
14 
March 
2024. 
1.5 
Internal 
control 
and 
risk 
management 
Fingrid’s 
risks 
are 
managed 
according 
to 
the 
internal 
control 
and 
risk 
management 
principles 
approved 
by 
the 
Board 
of 
Directors. 
1.5.1 
Organisation 
of 
internal 
control 
Fingrid’s 
internal 
control 
is 
an 
integral 
part 
of 
the 
company’s 
operations 
and 
addresses 
all 
those 
operating 
methods 
and 
procedures 
whose 
objective 
it 
is 
to 
ensure: 
●
effective 
and 
profitable 
operations 
in 
line 
with 
the 
company’s 
strategy, 

20 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
●
the 
reliability 
and 
integrity 
of 
the 
company’s 
financial 
and 
management 
information, 
●
protection 
of 
the 
company’s 
assets, 
●
compliance 
with 
the 
applicable 
legislation, 
guidelines, 
regulations, 
agreements 
and 
the 
company’s 
own 
governance 
and 
operating 
guidelines 
as 
well 
as 
the 
quality 
thereof, 
and 
●
a 
high 
standard 
of 
risk 
management. 
Risk 
management 
is 
planned 
holistically, 
with 
the 
objective 
of 
comprehensively 
identifying, 
assessing, 
monitoring 
and 
safeguarding 
the 
company’s 
operations, 
the 
environment, 
personnel 
and 
assets 
from 
various 
threats 
and 
risks. 
Continuity 
management 
is 
a 
part 
of 
risk 
management. 
Its 
objective 
is 
to 
improve 
the 
organisation’s 
capacity 
to 
prepare 
and 
to 
react 
in 
the 
best 
possible 
way 
should 
risks 
occur, 
and 
to 
ensure 
the 
continuity 
of 
operations 
in 
such 
situations. 
Further 
information 
on 
internal 
control, 
risk 
management 
and 
the 
foremost 
risks 
and 
factors 
of 
uncertainty 
is 
available 
on 
the 
company’s 
website. 
Board 
of 
Directors 
The 
company’s 
Board 
of 
Directors 
is 
responsible 
for 
organising 
internal 
control 
and 
risk 
management, 
and 
it 
approves 
the 
principles 
of 
internal 
control 
and 
risk 
management 
every 
two 
years 
or 
more 
often, 
if 
necessary. 
The 
Board 
defines 
the 
company’s 
strategic 
risks 
and 
related 
management 
procedures 
as 
part 
of 
the 
company’s 
strategy 
and 
action 
plan 
and 
monitors 
their 
implementation. 
The 
Board 
decides 
on 
the 
operating 
model 
for 
the 
company’s 
internal 
audit. 
The 
Board 
regularly 
receives 
internal 
audit 
and 
financial 
audit 
reports 
as 
well 
as 
a 
status 
update 
at 
least 
once 
a 
year 
on 
the 
strategic 
risks, 
major 
business 
risks 
and 
continuity 
threats 
relating 
to 
the 
company’s 
operations, 
and 
their 
management 
and 
realisation. 
Line 
management 
and 
other 
organisation 
Assisted 
by 
the 
executive 
management 
group, 
the 
President 
& 
CEO 
is 
responsible 
for 
implementing 
and 
steering 
the 
company’s 
governance, 
decision-making 
procedures, 
control 
and 
risk 
management, 
and 
for 
the 
assessment 
of 
strategic 
risks, 
major 
business 
risks 
and 
continuity 
threats 
at 
the 
company 
level, 
and 
their 
related 
risk 
management. 
The 
heads 
of 
functions 
are 
responsible 
for 
the 
practical 
implementation 
of 
the 
governance, 
decision-making 
procedures, 
controls 
and 
risk 
management 
for 
their 
areas 
of 
responsibility, 
as 
well 
as 
for 
the 
reporting 
of 
deviations 
and 
the 
sufficiency 
of 
detailed 
guidelines. 
The 
directors 
appointed 
to 
be 
in 
charge 
of 
threats 
to 
continuity 
management 
are 
responsible 
for 
drawing 
up 
and 
maintaining 
continuity 
management 
plans 
and 
guidelines, 
and 
for 
arranging 
sufficient 
training 
and 
practice. 
The 
Chief 
Financial 
Officer 
is 
responsible 
for 
arranging 
procedures, 
controls 
and 
monitoring 
at 
the 
company 
level 
as 
required 
by 
the 
harmonised 
operating 
methods 
of 
internal 
control 
and 
risk 
management. 
The 
company’s 
General 
Counsel 
is 
responsible 
at 
the 
company 
level 
for 
assuring 
the 
legality 
and 
regulation 
compliance 
of 
essential 
contracts 
and 
internal 
guidelines, 
taking 
into 
account 
the 
company’s 
interests, 
as 
well 
as 
for 
the 
procedures 
these 
require. 
Each 
Fingrid 
employee 
is 
obligated 
to 
identify 
and 
report 
any 
risks 
or 
control 
deficiencies 
she 
or 
he 
observes 
and 
to 
carry 
out 
the 
agreed 
risk 
management 
procedures. 
Financial 
audit 
An 
authorised 
public 
accounting 
company 
selected 
by 
the 
Annual 
General 
Meeting 
acts 
as 
auditor 
for 
the 
company. 
The 
company’s 
financial 
auditor 
inspects 
the 
accounting, 
financial 
statements 
and 
governance 
for 
each 
financial 

21 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
period 
and 
provides 
the 
AGM 
with 
reports 
required 
by 
accounting 
legislation 
or 
otherwise 
stipulated 
in 
legislation. 
The 
financial 
auditor 
reports 
on 
his 
or 
her 
work, 
observations 
and 
recommendations 
for 
the 
Board 
of 
Directors 
and 
may 
also 
carry 
out 
other 
verification 
-related 
tasks 
commissioned 
by 
the 
Board 
or 
management. 
Internal 
audit 
The 
Board 
of 
Directors 
decides 
on 
the 
operating 
model 
for 
the 
company’s 
internal 
audit. 
The 
internal 
audit 
acts 
on 
the 
basis 
of 
plans 
processed 
by 
the 
audit 
committee 
and 
approved 
by 
the 
Board. 
Audit 
results 
are 
reported 
to 
the 
object 
of 
inspection, 
the 
President 
& 
CEO, 
the 
audit 
committee 
and 
the 
Board. 
Upon 
decision 
of 
the 
Board, 
an 
internal 
audit 
outsourced 
to 
an 
authorised 
public 
accounting 
company 
acts 
within 
the 
company. 
From 
an 
administrative 
perspective, 
the 
internal 
audit 
is 
subordinate 
to 
the 
President 
& 
CEO. 
The 
internal 
audit 
provides 
a 
systematic 
approach 
to 
the 
assessment 
and 
development 
of 
the 
efficacy 
of 
the 
company’s 
risk 
management, 
monitoring, 
management 
and 
governance 
processes, 
and 
ensures 
their 
sufficiency 
and 
functionality 
as 
an 
independent 
party. 
The 
internal 
audit 
has 
the 
authority 
to 
carry 
out 
reviews 
and 
to 
access 
all 
information 
that 
is 
essential 
to 
the 
audit. 
Fingrid’s 
internal 
audit 
carries 
out 
risk-based 
auditing 
on 
the 
company’s 
various 
processes. 
1.5.2 
Foremost 
risks 
Since 
Fingrid 
plays 
a 
significant 
role 
in 
Finnish 
society, 
the 
impact 
of 
risks 
is 
assessed 
from 
both 
the 
company’s 
and 
society’s 
perspective. 
Strategic 
risks 
are 
considered 
to 
be 
events 
that 
may 
lead 
to 
a 
material 
deterioration 
in 
the 
company’s 
ability 
to 
operate 
or 
in 
its 
corporate 
image 
or, 
in 
the 
worst 
-case 
scenario, 
events 
that 
may 
lead 
to 
the 
company’s 
operations 
being 
called 
into 
question 
by 
society. 
The 
most 
significant 
of 
the 
company’s 
three 
identified 
strategic 
risks 
is 
a 
severe 
disturbance 
related 
to 
the 
functionality 
of 
the 
power 
system, 
leading 
to 
a 
regional 
or 
nationwide 
blackout. 
Extensive 
disturbances 
to 
the 
power 
system 
can 
be 
caused 
by 
a 
technical 
malfunction, 
an 
extreme 
weather 
event, 
human 
error, 
an 
accident 
or 
vandalism. 
A 
blackout 
can 
paralyse 
society’s 
functions 
and 
cause 
major 
damage 
to 
Finnish 
business 
and 
industry. 
A 
significant 
negative 
change 
in 
regulation 
constitutes 
a 
material 
strategic 
risk 
for 
the 
company’s 
operations, 
affecting 
the 
company’s 
responsibilities, 
scope 
of 
its 
mission 
and 
financial 
preconditions. 
Financial 
regulation 
directly 
impacts 
shareholder 
value, 
financing 
and 
credit 
ratings, 
and 
this 
way 
creates 
the 
framework 
for 
the 
company’s 
investment 
programme 
and 
mitigation 
of 
financial 
risk. 
The 
third 
strategic 
risk 
for 
the 
company’s 
operations 
is 
the 
possibility 
of 
a 
distortion 
in 
the 
corporate 
culture 
under 
the 
cover 
of 
monopolistic 
operations, 
which 
can 
surface 
in 
the 
form 
of 
disregard 
for 
sustainability 
requirements 
or 
other 
unprofessional 
behaviour. 
In 
addition 
to 
the 
strategic 
risks, 
the 
Board 
of 
Directors 
regularly 
receives 
reports 
on 
business 
risks 
that 
have 
been 
identified 
as 
material 
and 
which 
are 
related 
to 
financial 
regulation, 
the 
electricity 
market, 
customer 
activities, 
the 
investment 
programme, 
information 
security, 
personnel 
and 
safeguarding 
the 
company’s 
assets. 
This 
category 
additionally 
includes 
various 
risks 
linked 
with 
major 
financial 
value, 
such 
as 
compliance, 
the 
management 
of 
electricity 
transmission, 
solvency 
and 
liquidity, 
the 
management 
of 
loss 
power 
and 
reserves, 
and 
counterparty 
risks. 
As 
the 
company’s 
operating 
environment 
changes, 
the 
risk 
of 
the 
operations 
has 
grown. 
A 
weather 
-dependent, 
expanding 
electricity 
system 
and 
large 
-capacity 
production 
units 
increase 
the 
significance 
of 
power 
system 
management 
and 
balance 
service 
business 
in 
the 
company’s 
operations. 
The 
expanding, 
increasingly 
complex 
electricity 
system 
will 
increase 
the 
share 
of 
market 
-based 
costs, 
such 
as 
reserve, 
loss 
power 
and 
congestion 
costs, 
of 
the 
company’s 
total 
costs 
and 
also 
their 
significance 
in 
corporate 
finances. 
Predicting 
the 
market 
-based 
costs 
will 
be 
increasingly 
difficult 
due 
to 
the 
volatility 
of 
electricity 
prices 
and 
transmission 
conditions. 
The 
company’s 
major 

 
22 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
investment 
programme 
will 
increase 
the 
number 
of 
planned 
outages 
and 
the 
related 
transmission 
restrictions. 
The 
company 
will 
compensate 
some 
of 
the 
volatility 
of 
market 
-based 
costs 
in 
customer 
pricing 
by 
recognising 
congestion 
income 
as 
revenue 
also 
in 
2024. 
Fingrid 
assumes 
a 
significant 
financial 
risk 
of 
the 
balance 
responsible 
parties 
by 
maintaining 
the 
national 
power 
balance. 
The 
changes 
in 
the 
price 
of 
imbalance 
power 
can 
also 
unexpectedly 
increase 
the 
company’s 
counterparty 
risks, 
which 
the 
company 
mitigates 
mainly 
by 
the 
collaterals 
required 
from 
the 
balance 
responsible 
parties 
and 
by 
other 
operational 
terms 
specified 
in 
the 
terms 
and 
conditions 
of 
the 
balance 
service. 
The 
company’s 
operations, 
its 
financial 
preconditions 
and 
the 
possibilities 
to 
mitigate 
risk 
are 
regulated 
by 
the 
Energy 
Authority. 
The 
decisions 
on 
the 
methods 
of 
overseeing 
transmission 
grid 
operations 
for 
2024–2027 
and 
2028–2031 
and 
on 
the 
terms 
and 
conditions 
of 
balance 
service, 
including 
the 
collaterals 
required 
from 
the 
balance 
responsible 
parties, 
were 
received 
at 
the 
end 
of 
2023. 
Fingrid’s 
risk 
management 
and 
foremost 
risks 
are 
explored 
in 
greater 
detail 
in 
the 
company’s 
annual 
report 
and 
on 
its 
website. 
Fingrid’s 
financing 
risks 
are 
described 
in 
more 
detail 
in 
sections 
6.2 
and 
6.3 
of 
the 
consolidated 
financial 
statements. 
No 
subst 
antial 
risks 
were 
realised 
in 
2023. 
1.6 
Board 
of 
Directors 
and 
corporate 
management 
Fingrid 
Oyj’s 
Annual 
General 
Meeting 
was 
held 
in 
Helsinki 
on 
31 
March 
2023. 
In 
2023, 
the 
Board 
of 
Directors 
consisted 
of 
Hannu 
Linna 
(Chair), 
Leena 
Mörttinen 
(Deputy 
Chair 
and 
member 
as 
of 
31 
March 
2023), 
Päivi 
Nerg 
(Deputy 
Chair 
and 
member 
until 
31 
March 
2023), 
Jero 
Ahola 
(as 
of 
31 
March 
2023), 
Anne 
Jalkala 
(as 
of 
31 
March 
2023), 
Jukka 
Reijonen 
and 
Sanna 
Syri 
(until 
31 
March 
2023). 
PricewaterhouseCoopers 
Oy 
was 
elected 
as 
the 
auditor 
of 
the 
company, 
with 
Martin 
Grandell, 
Authorised 
Public 
Accountant 
KHT, 
serving 
as 
the 
responsible 
auditor. 
The 
Board 
of 
Directors 
has 
two 
committees: 
the 
audit 
committee 
and 
the 
remuneration 
committee. 
The 
members 
of 
the 
audit 
committee 
were 
Hannu 
Linna 
(Chair 
until 
31 
March 
2023), 
Leena 
Mörttinen 
(Chair 
and 
member 
as 
of 
31 
March 
2023), 
Jere 
Ahola 
(as 
of 
31 
March 
2023) 
and 
Päivi 
Nerg 
(until 
31 
March 
2023). 
The 
members 
of 
the 
remuneration 
committee 
were 
Hannu 
Linna 
(Chair), 
Anne 
Jalkala 
(as 
of 
31 
March 
2023), 
Jukka 
Reijonen 
and 
Sanna 
Syri 
(until 
31 
March 
2023). 
Jukka 
Ruusunen 
served 
as 
President 
& 
CEO 
of 
the 
company. 
He 
retired 
on 
31 
December 
2023. 
Asta 
Sihvonen-Punkka 
was 
appointed 
Fingrid’s 
President 
& 
CEO 
as 
of 
1 
January 
2024
.
 
Fingrid 
has 
an 
executive 
management 
group 
which 
supports 
the 
President 
& 
CEO 
in 
the 
company’s 
management 
and 
decision-making. 
A 
Corporate 
Governance 
Statement, 
required 
by 
the 
Finnish 
Corporate 
Governance 
Code, 
has 
been 
provided 
separately. 
The 
statement 
and 
other 
information 
required 
by 
the 
Code 
are 
also 
available 
on 
the 
company’s 
website 
at 
www.fingrid.fi
. 
1.7 
Share 
capital 
The 
company’s 
share 
capital 
is 
EUR 
55,922,485.55. 
Fingrid 
shares 
are 
divided 
into 
Series 
A 
shares 
and 
Series 
B 
shares. 
The 
number 
of 
Series 
A 
shares 
is 
2,078 
and 
the 
number 
of 
Series 
B 
shares 
is 
1,247. 
The 
voting 
and 
dividend 
rights 
related 
to 
the 
shares 
are 
described 
in 
more 
detail 
in 
the 
notes 
to 
the 
financial 
statements 
and 
in 
the 
articles 
of 
association 
available 
on 
the 
company’s 
website. 

 
 
 
 
23 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
1.8 
Legal 
proceedings 
and 
proceedings 
by 
authorities 
Teollisuuden 
Voima 
Oyj 
(“TVO”) 
lodged 
a 
request 
for 
an 
investigation 
with 
the 
Energy 
Authority 
on 
25 
May 
2022 
related 
to 
the 
claims 
by 
TVO 
that 
Fingrid 
has 
neglected 
its 
obligation 
to 
develop 
the 
main 
grid 
as 
stated 
in 
the 
Finnish 
Electricity 
Market 
Act 
and/or 
other 
applicable 
legislation, 
and 
that, 
as 
a 
result, 
it 
has 
placed 
unlawful 
restrictions 
on 
connecting 
the 
Olkiluoto 
3 
nuclear 
power 
plant 
to 
the 
grid, 
and 
that 
Fingrid 
is 
in 
breach 
of 
its 
administrative 
obligations 
linked 
to 
carrying 
out 
its 
public 
administrative 
task. 
Fingrid’s 
view 
is 
that 
the 
claims 
made 
by 
TVO 
are 
unfounded. 
Fingrid 
lodged 
a 
statement 
of 
defence 
with 
the 
Energy 
Authority 
concerning 
the 
claims 
made 
by 
TVO 
in 
its 
request 
for 
an 
investigation. 
The 
EU 
Agency 
for 
the 
Cooperation 
of 
Energy 
Regulators 
(ACER), 
on 
14 
September 
2022, 
made 
a 
decision 
on 
long-
term 
price 
risk 
hedging 
opportunities 
between 
Finland 
and 
Sweden. 
In 
its 
decision, 
ACER 
required 
the 
Finnish 
and 
Swedish 
TSOs 
to 
ensure 
the 
availab 
ility 
of 
other 
long-term 
cross 
-zonal 
hedging 
products 
and 
develop 
the 
necessary 
arrangements 
for 
providing 
hedging 
products. 
Fingrid 
filed 
an 
appeal 
against 
the 
decision 
to 
ACER’s 
Board 
of 
Appeal 
on 
14 
November 
2022. 
The 
Board 
of 
Appeal 
issued 
its 
resolution 
on 
the 
appeal 
on 
24 
October 
2023, 
where 
it 
confirmed 
ACER’s 
original 
decision. 
Fingrid 
submitted 
to 
the 
Energy 
Authority 
on 
22 
December 
2023 
its 
proposal 
for 
improving 
the 
price 
risk 
hedging 
opportunities 
between 
Finland 
and 
Sweden. 
Fingrid 
received 
an 
expropriation 
permit 
for 
the 
widening 
of 
the 
Torna 
–Lautakari 
right-of-way 
for 
the 
neutral 
line 
on 
27 
October 
2022. 
In 
the 
kick-off 
meeting 
for 
the 
expropriation 
procedure 
on 
1 
December 
2022, 
the 
expropriation 
committee 
decided 
that 
the 
expropriating 
party 
is 
obligated 
to 
assume 
responsibility 
for 
the 
tree 
stands 
within 
the 
scope 
of 
the 
rights 
and 
restrictions 
set 
in 
the 
expropriation 
permit, 
unless 
otherwise 
agreed. 
The 
final 
meeting 
of 
the 
expropriation 
procedure 
was 
held 
on 
16 
November 
2023. 
Fingrid 
has 
appealed 
the 
decision 
concerning 
the 
Torna-
Lautakari 
tree 
stands’ 
expropriation 
to 
the 
Southwest 
Finland 
District 
Court’s 
Land 
Rights 
Court 
on 
22 
December 
2023. 
On 
20 
December 
2023, 
Fingrid 
Datahub 
Oy 
filed 
a 
proposal 
with 
the 
Energy 
Authority 
to 
change 
the 
model 
concerning 
Fingrid 
Datahub 
Oy’s 
financial 
regulation 
for 
the 
regulatory 
period 
2024–2027 
and 
simultaneously 
proposed 
that 
the 
regulatory 
model 
be 
developed 
further. 
1.9 
Events 
after 
the 
review 
period 
and 
future 
outlook 
Fingrid 
Group’s 
result 
for 
the 
2024 
financial 
period, 
excluding 
changes 
in 
the 
fair 
value 
of 
derivatives 
and 
before 
taxes, 
is 
expected 
to 
increase 
compared 
to 
2023. 
This 
estimation 
includes 
the 
recognition 
of 
congestion 
income 
in 
the 
company’s 
turnover 
and 
other 
operating 
income. 
The 
implementation 
of 
the 
investment 
programme 
is 
proceeding, 
which 
raises 
the 
level 
of 
company’s 
investments 
in 
2024. 
Increasing 
weather 
dependence 
in 
electricity 
production 
poses 
a 
challenge 
to 
forecasting 
electricity 
transmission 
and 
increases 
fluctuations 
in 
the 
national 
power 
balance 
and 
its 
maintenance. 
The 
availability 
and 
price 
of 
flexible 
power 
production 
and 
power 
system 
flexibility 
will 
influence 
the 
cost 
of 
the 
reserves 
necessary 
for 
managing 
the 
power 
balance 
and 
safeguarding 
system 
security. 
Fluctuations 
in 
the 
electricity 
market 
prices 
and 
availability 
of 
system 
flexibility 
will 
increase 
uncertainty 
in 
the 
company’s 
market 
-based 
costs. 
The 
company’s 
debt 
service 
capacity 
is 
expected 
to 
remain 
stable. 
On 
21 
September 
2023, 
Fingrid 
announced 
that 
it 
will 
waive 
grid 
service 
fees 
for 
January, 
February 
and 
June 
of 
2024. 
The 
company 
moreover 
plans 
to 
waive 
grid 
service 
fees 
for 
three 
other 
months 
in 
the 
latter 
half 
of 
2024. 
A 
separate 
decision 
on 
that 
will 
be 
made 
by 
summer 
2024. 
The 
goal 
is 
also, 
in 
future, 
to 
use 
accruing 
congestion 
income 
actively 
for 
investments 
that 
will 
increase 
cross 
-border 
transmission 
capacity 
and 
to 
cover 
operating 
costs 
to 
benefit 
Fingrid’s 
customers. 

 
 
 
 
 
24 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
On 
2 
January 
2024, 
Fingrid 
appealed 
the 
Energy 
Authority’s 
decision 
on 
the 
terms 
and 
conditions 
of 
balance 
service 
at 
the 
Market 
Court. 
The 
appeal 
mainly 
concerns 
the 
collateral 
model 
for 
balance 
responsible 
parties 
presented 
in 
the 
decision. 
In 
November 
2023, 
the 
Energy 
Authority 
issued 
a 
decision 
on 
the 
terms 
and 
conditions 
for 
balance 
responsible 
parties, 
which 
include 
the 
principles 
for 
how 
collateral 
requirements 
are 
determined. 
The 
Energy 
Authority’s 
decision 
includes 
major 
changes 
to 
the 
current 
collateral 
terms 
and 
conditions 
and 
sets 
apart 
Finland’s 
collateral 
model 
from 
that 
used 
in 
other 
Nordic 
countries. 
The 
most 
significant 
changes 
to 
the 
current 
collateral 
model 
include 
a 
major 
reduction 
in 
the 
required 
collaterals, 
elimination 
of 
the 
requirement 
to 
provide 
an 
adequate 
additional 
collateral 
and 
a 
possible 
collateral 
ceiling. 
On 
29 
January 
2024, 
Fingrid 
appealed 
the 
Energy 
Authority’s 
decision 
on 
the 
methods 
concerning 
the 
specification 
of 
the 
return 
for 
the 
electricity 
transmission 
grid 
operations 
for 
the 
sixth 
regulatory 
period 
1 
January 
2024–31 
December 
2027 
and 
seventh 
regu 
latory 
period 
1 
January 
2028–31 
December 
2031 
at 
the 
Market 
Court. 
According 
to 
Fingrid’s 
assessment, 
the 
decision 
on 
the 
regulatory 
methods 
is 
a 
significant 
weakening 
of 
the 
electricity 
transmission 
grid 
operations’ 
reasonable 
return 
regulatory 
method 
that 
expired 
at 
year-end. 
In 
Fingrid’s 
view, 
the 
assessment 
of 
impacts 
in 
preparing 
the 
regulatory 
model 
decision 
has 
been 
deficient 
and 
there 
are 
still 
issues 
open 
to 
interpretation 
related 
to 
the 
presented 
decision. 
Fingrid’s 
goal 
is 
a 
solution 
that 
would 
also 
enable 
the 
future 
development 
of 
the 
main 
electricity 
grid, 
allowing 
the 
hundreds 
of 
billions 
in 
green 
transition 
investments 
in 
Finland 
to 
be 
implemented 
as 
planned. 
On 
15 
February 
2024, 
Fingrid 
appealed 
the 
decision 
given 
by 
the 
Energy 
Authority 
on 
11 
January 
2024 
on 
the 
scope 
of 
the 
national 
transmission 
system 
operator’s 
systems 
responsibility 
regarding 
the 
grid 
connection 
of 
the 
OL3 
nuclear 
power 
plant 
at 
the 
Market 
Court. 
Teollisuuden 
Voima 
Oyj 
(“TVO”) 
lodged 
a 
request 
for 
an 
investigation 
with 
the 
Energy 
Authority 
on 
25 
May 
2022 
related 
to 
the 
claims 
by 
TVO 
that 
Fingrid 
has 
neglected 
its 
obligation 
to 
develop 
the 
main 
grid 
as 
stated 
in 
the 
Finnish 
Electricity 
Market 
Act 
and/or 
other 
applicable 
legislation, 
and 
that, 
as 
a 
result, 
it 
has 
placed 
unlawful 
restrictions 
on 
connecting 
the 
Olkiluoto 
3 
nuclear 
power 
plant 
to 
the 
grid, 
and 
that 
Fingrid 
is 
in 
breach 
of 
its 
administrative 
obligations 
linked 
to 
carrying 
out 
its 
public 
administrative 
task. 
The 
Energy 
Authority 
states 
in 
its 
decision 
on 
11 
January 
2024 
that 
Fingrid 
fulfilled 
its 
development, 
connection 
and 
transmission 
obligations 
in 
accordance 
with 
the 
Electricity 
Market 
Act. 
The 
Energy 
Authority 
also 
found 
the 
1,300 
MW 
power 
limit 
specified 
in 
Fingrid’s 
connection 
terms 
justified 
and 
did 
not 
find 
Fingrid 
to 
have 
restricted 
Olkiluoto 
3’s 
access 
to 
the 
grid. 
HiQ 
Finland 
Oy 
(named 
changed 
on 
6 
February 
2024 
to 
Frends 
Technology 
Oy) 
presented 
a 
claim 
for 
a 
revised 
decision 
and 
filed 
an 
appeal 
with 
the 
Market 
Court 
on 
Fingrid’s 
procurement 
decision 
related 
to 
the 
procurement 
of 
the 
user 
license 
for 
an 
integration 
platform 
on 
6 
February 
2024. 
On 
16 
February 
2024, 
Fingrid 
revoked 
its 
procurement 
decision 
and 
reported 
on 
19 
February 
2024 
to 
the 
Market 
Court 
that 
the 
procurement 
decision 
had 
been 
revoked. 
Following 
the 
revoking 
of 
the 
procurement 
decision, 
the 
Market 
Court 
will 
decide 
on 
the 
claim 
for 
legal 
costs 
presented 
by 
HiQ 
Finland 
Oy. 
Fingrid 
considers 
the 
claim 
for 
legal 
costs 
to 
be 
excessive. 
1.10 
Board 
of 
Directors’ 
proposal 
for 
the 
distribution 
of 
profit 
The 
guiding 
principle 
for 
Fingrid’s 
dividend 
policy 
is 
to 
distribute 
substantially 
all 
of 
the 
parent 
company 
profit 
as 
dividends. 
When 
making 
the 
decision, 
however, 
the 
economic 
conditions, 
the 
company’s 
near-term 
capital 
expenditure 
and 
development 
needs 
as 
well 
as 
any 
prevailing 
financial 
targets 
of 
the 
company 
are 
always 
taken 
into 
account. 
Fingrid 
Oyj’s 
parent 
company’s 
profit 
for 
the 
financial 
year 
was 
EUR 
141,421,233.34 
and 
distributable 
funds 
in 
the 
financial 
statements 
total 
EUR 
174,350,037.55. 
Since 
the 
close 
of 
the 
financial 
year, 
there 
have 
been 
no 
material 

25 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
changes 
in 
the 
company’s 
financial 
position 
and, 
in 
the 
Board 
of 
Directors’ 
view, 
the 
proposed 
dividend 
distribution 
does 
not 
compromise 
the 
company’s 
solvency. 
After 
the 
closing 
date, 
the 
Board 
of 
Directors 
has 
proposed 
to 
the 
Annual 
General 
Meeting 
of 
shareholders 
that, 
on 
the 
basis 
of 
the 
balance 
sheet 
adopted 
for 
the 
financial 
period 
that 
ended 
on 
31 
December 
2023, 
a 
dividend 
of 
EUR 
54,100.00 
at 
maximum 
per 
share 
be 
paid 
for 
Series 
A 
shares 
and 
EUR 
19,800.00 
at 
maximum 
for 
Series 
B 
shares, 
for 
a 
total 
of 
EUR 
137,110,400.00 
at 
maximum. 
The 
dividends 
will 
be 
paid 
in 
two 
instalments. 
The 
first 
dividend 
instalment 
of 
EUR 
36,000.00 
for 
each 
Series 
A 
share 
and 
EUR 
13,200.00 
for 
each 
Series 
B 
share, 
totalling 
EUR 
91,268,400.00, 
will 
be 
paid 
on 
26 
March 
2024. 
The 
second 
instalment 
of 
EUR 
18,100.00 
at 
maximum 
per 
share 
for 
each 
Series 
A 
share 
and 
EUR 
6,600.00 
at 
maximum 
per 
share 
for 
each 
Series 
B 
share, 
totalling 
EUR 
45,842,000.00 
at 
maximum 
in 
dividends, 
will 
be 
paid 
according 
to 
the 
Board’s 
decision 
after 
the 
half-year 
report 
has 
been 
confirmed, 
based 
on 
the 
authorisation 
given 
to 
the 
Board 
in 
the 
Annual 
General 
Meeting. 
The 
Board 
has 
the 
right 
to 
decide, 
based 
on 
the 
authorisation 
granted 
to 
it, 
on 
the 
payment 
of 
the 
second 
dividend 
instalment 
after 
the 
half-year 
report 
has 
been 
confirmed 
and 
it 
has 
assessed 
the 
company’s 
solvency, 
financial 
position 
and 
financial 
development. 
The 
dividends 
that 
have 
been 
decided 
on 
with 
the 
authorisation 
given 
to 
the 
Board 
will 
be 
paid 
on 
the 
third 
banking 
day 
after 
the 
decision. 
The 
authorisation 
is 
proposed 
to 
remains 
valid 
until 
the 
next 
Annual 
General 
Meeting. 
1.11 
Annual 
General 
Meeting 
2024 
Fingrid 
Oyj’s 
Annual 
General 
Meeting 
is 
scheduled 
to 
be 
held 
on 
21 
March 
2024 
in 
Helsinki. 
In 
Helsinki, 
on 
27th 
February 
2024 
Fingrid 
Oyj 
Board 
of 
Directors 

 
 
26 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
2 
CONSOLIDATED 
KEY 
FIGURES 
CONSOLIDATED 
KEY 
FIGURES 
2023 
2022 
2021 
2020 
2019 
IFRS 
IFRS 
IFRS 
IFRS 
IFRS 
Extent 
of 
operations 
Turnover 
MEUR 
1,193.2 
1,815.2 
1,090.9 
682.5 
789.4 
Capital 
expenditure, 
gross 
MEUR 
322.0 
276.1 
213.5 
169.7 
126.9 
- 
% 
of 
turnover 
% 
27.0 
15.2 
19.6 
24.9 
16.1 
Research 
and 
development 
expenses 
MEUR 
2.4 
1.8 
3.0 
4.5 
3.4 
- 
% 
of 
turnover 
% 
0.2 
0.1 
0.3 
0.7 
0.4 
Personnel, 
average 
517 
480 
440 
400 
384 
Personnel 
at 
the 
end 
of 
period 
544 
489 
451 
408 
380 
Salaries 
and 
remunerations 
total 
MEUR 
35.8 
31.9 
28.2 
26.7 
22.3 
Profitability 
Operating 
profit 
MEUR 
1.0 
290.4 
210.8 
118.4 
115.5 
- 
% 
of 
turnover 
% 
0.1 
16.0 
19.3 
17.3 
14.6 
Profit 
before 
taxes 
MEUR 
1.3 
257.4 
187.6 
113.3 
105.8 
- 
% 
of 
turnover 
% 
0.1 
14.2 
17.2 
16.6 
13.4 
Return 
on 
investments 
(ROI) 
% 
1.6 
16.3 
11.7 
7.0 
6.4 
Return 
on 
equity 
(ROE) 
% 
0.2 
30.1 
23.5 
14.3 
11.6 
Financing 
and 
financial 
position 
Equity 
ratio 
% 
20.1 
22.4 
25.3 
27.4 
32.0 
Interest 
-bearing 
net 
borrowings 
MEUR 
535.2 
322.7 
938.5 
1,049.0 
1,037.2 
Net 
gearing 
% 
91 
45 
145 
166 
151 
Share-specific 
key 
figures 
Dividend/A 
shares 
€ 
54,100.00 
* 
52,500.00 
52,500.00 
53,500.00 
58,500.00 
Dividend/B 
shares 
€ 
19,800.00 
* 
19,200.00 
19,200.00 
19,600.00 
21,400.00 
Equity/share 
€ 
176,802 
216,469 
194,573 
190,210 
206,213 
Number 
of 
shares 
at 
31 
Dec 
– 
Series 
A 
shares 
shares 
2,078 
2,078 
2,078 
2,078 
2,078 
– 
Series 
B 
shares 
shares 
1,247 
1,247 
1,247 
1,247 
1,247 
Total 
shares 
3,325 
3,325 
3,325 
3,325 
3,325 
* 
The 
Board 
of 
Directors’ 
proposal 
to 
the 
Annual 
General 
Meeting 
on 
the 
maximum 
dividend 
to 
be 
distributed 

 
 
 
 
 
 
 
 
27 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
CALCULATION 
OF 
KEY 
FIGURES
Return 
on 
investment, 
% 
= 
Profit 
before 
taxes 
+ 
interest 
and 
other 
finance 
costs 
x 
100 
Balance 
sheet 
total 
- 
non-interest 
-bearing 
liabilities 
(average 
for 
the 
year) 
Return 
on 
equity, 
% 
= 
Profit 
for 
the 
financial 
year 
x 
100 
Equity 
(average 
for 
the 
year) 
Equity 
ratio, 
% 
= 
Equity 
x 
100 
Balance 
sheet 
total 
- 
advances 
received 
Dividends 
per 
share, 
€ 
= 
Dividends 
for 
the 
financial 
year 
Average 
number 
of 
shares 
Equity 
per 
share, 
€ 
= 
Equity 
Number 
of 
shares 
at 
closing 
date 
Interest 
-bearing 
net 
borrowings, 
€ 
 
= 
Interest 
-bearing 
borrowings 
- 
cash 
and 
cash 
equivalents 
and 
financial 
assets 
 
Net 
gearing, 
% 
 
= 
Interest 
-bearing 
borrowings 
- 
cash 
and 
cash 
equivalents 
and 
financial 
assets 
x 
100 
Equity 

 
 
 
 
 
 
 
28 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
3 
CONSOLIDATED 
FINANCIAL 
STATEMENTS 
(IFRS) 
INTRODUCTION 
Useful 
information 
about 
Fingrid’s 
financial 
statements. 
●
Notes 
are 
compiled 
under 
specific 
themes 
to 
provide 
the 
best 
representation 
of 
Fingrid 
●
Chapters 
4-7 
consist 
of 
notes 
to 
the 
consolidated 
financial 
statements 
. 
●
At 
the 
start 
of 
each 
section 
there 
is 
an 
introduction 
on 
how 
the 
notes 
were 
prepared. 
●
Accounting 
principles 
are 
shown 
at 
the 
end 
of 
each 
note, 
in 
a 
separate 
box 
and 
recognizable 
by 
the 
use 
of 
symbol 
. 
●
Interesting 
facts 
about 
Fingrid’s 
operating 
environment 
are 
highlighted 
in 
infoboxes 
throughout 
the 
notes 
to 
the 
financial 
statements. 
The 
infoboxes 
can 
be 
recognized 
by 
the 
use 
of 
symbol 
. 
Fingrid’s 
business 
model 
and 
the 
regulation 
of 
transmission 
system 
operations 
Fingrid 
constitutes 
a 
natural 
monopoly 
as 
referred 
to 
in 
the 
Finnish 
Electricity 
Market 
Act 
(588/2013), 
with 
duties 
defined 
in 
legislation. 
The 
Energy 
Authority 
defines 
the 
monitoring 
methods 
for 
Fingrid’s 
grid 
operations 
for 
two 
four 
-year 
regulatory 
periods 
at 
a 
time. 
The 
fifth 
regulatory 
period 
ended 
in 
2023. 
The 
Energy 
Authority 
has 
defined 
the 
monitoring 
methods 
for 
the 
sixth 
and 
seventh 
regulatory 
periods, 
i.e. 
for 
2024–2027 
and 
2028–2031. 
The 
monitoring 
methods 
define 
the 
maximum 
annual 
financial 
regulatory 
profit 
for 
Fingrid 
by 
the 
regulation. 
The 
Energy 
Authority 
also 
confirms 
other 
terms 
and 
conditions 
for 
Fingrid’s 
regulated 
operations. 
The 
reasonable 
financial 
regulatory 
profit 
by 
the 
regulation 
forms 
the 
starting 
point 
for 
Fingrid’s 
financial 
planning 
and 
pricing. 
The 
turnover 
to 
be 
charged 
for 
the 
services 
can 
be 
calculated 
by 
adding 
operating 
expenses 
to 
the 
result. 
The 
turnover 
of 
Fingrid’s 
main 
grid 
segment 
essentially 
consists 
of 
the 
fees 
collected 
from 
the 
grid 
customers. 
The 
bulk 
of 
the 
grid 
service 
fees 
comes 
from 
the 
consumption 
of 
electricity, 
whereas 
electricity 
production 
only 
contributes 
a 
small 
portion. 
In 
addition 
to 
electricity 
consumption, 
the 
grid 
service 
fees 
are 
based 
on 
the 
output 
from 
and 
input 
into 
the 
grid 
and 
power-based 
tariffs. 
The 
turnover 
of 
the 
balance 
services 
segment 
comes 
from 
the 
balancing 
power 
sold 
to 
maintain 
the 
national 
power 
balance 
and 
separate 
balance 
service 
fees, 
which 
are 
used 
to 
cover 
the 
costs 
of 
power 
system 
reserve 
and 
imbalance 
management. 
Fingrid’s 
total 
costs 
consist 
of 
the 
operating 
expenses, 
including 
the 
costs 
of 
the 
segments 
mentioned 
above, 
and 
finance 
costs 
and 
taxes, 
which 
are 
excluded 
from 
the 
regulatory 
calculations. 
Fingrid’s 
operations 
are 
regulated, 
including 
both 
reporting 
segments, 
i.e. 
the 
main 
grid 
segment 
and 
balance 
services 
segment. 
The 
so-called 
adjusted 
profit, 
realised 
in 
compliance 
with 
the 
regulation, 
is 
calculated 
by 
adjusting 
the 
parent 
company’s 
operating 
profit 
according 
to 
the 
Energy 
Market 
Authority’s 
regulation 
methods 
and 
by 
adding 
the 
impact 
of 
the 
incentives. 
Any 
realised 
regulatory 
profit 
over 
a 
regulatory 
period 
that 
exceeds 
the 
allowed 
return 
is 
a 
surplus 
that 
must 
be 
offset 
at 
the 
latest 
during 
the 
next 
regulatory 
period, 
e.g. 
in 
the 
form 
of 
lower 
prices 
for 
customers 
or 
by 
not 
carrying 
out 
the 
price 
increa 
ses 
corresponding 
to 
the 
rise 
in 
costs. 
If 
the 
realised 
regulatory 
profit 
over 
a 
regulatory 
period is 
below 
the 
allowed 
financial 
result, 
a 
deficit 
is 
created 
which 
Fingrid 
may 
recover 
from 
customers, 
e.g. 
in 
the 
form 
of 

29 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
 
 
 
 
higher 
future 
prices. 
Surplus 
of 
deficit 
is 
not 
booked 
into 
the 
financial 
statement. 
Fingrid’s 
aim 
is 
to 
achieve 
the 
allowed 
financial 
result 
in 
the 
regulatory 
period. 
In 
the 
regulatory 
period 
ending 
in 
2023, 
Fingrid 
achieved 
the 
allowed 
regulatory 
profit 
and 
recognised 
EUR 
28.5 
million 
in 
cumulative 
deficit 
from 
the 
previous 
regulatory 
period 
of 
2016–2019. 
The 
table 
below 
shows 
Fingrid’s 
own 
approximation 
for 
the 
realised 
regulatory 
profit 
for 
2023. 
 
2023 
2022 
WACC 
(pre 
-tax) 
5.24 
% 
4,13 
% 
Adjusted 
capital, 
M€ 
ca. 
3.100 
ca. 
3.000 
Allowed 
financial 
result, 
M€ 
ca. 
165 
ca. 
125 
Deficit(-)/Surplus(+), 
M€ 
ca. 
35 
ca. 
5 
Regulatory 
period 
2020-2023 
Deficit 
(-
)/Surplus(+), 
M€ 
ca. 
25 
ca. 
-10 
Cumulative 
Deficit 
(-)/Surplus(+), 
M€ 
ca. 
-4 
Fingrid 
also 
engages 
in 
other 
regulated 
business 
operations 
deviating 
from 
the 
monitoring 
of 
reasonable 
return 
described 
above, 
but 
their 
impact 
on 
the 
company’s 
financial 
result 
and 
balance 
sheet 
is 
negligible.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
30 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
3.1 
Income 
statement 
CONSOLIDATED 
STATEMENT 
OF 
COMPREHENSIVE 
INCOME 
1 
Jan 
- 
31 
Dec,2023 
1 
Jan 
- 
31 
Dec,2022 
Notes 
€ 
1,000 
€ 
1,000 
TURNOVER 
2 
1,193,182
1,815,242
Other 
operating 
income 
3 
119,729
171,387
Materials 
and 
services 
6 
-914,628
-1,508,975
Personnel 
expenses 
10 
-42,782
-38,057
Depreciation 
13,14 
-123,302
-107,852
Other 
operating 
expenses 
7,15 
-231,192
-41,330
OPERATING 
PROFIT 
1,008
290,416
Finance 
income 
19 
20,922
1,545
Finance 
costs 
19 
-21,163
-34,216
Finance 
income 
and 
costs 
-241
-32,670
Share 
of 
profit 
of 
associated 
companies 
572
-364
RESULT 
BEFORE 
TAXES 
1,339
257,382
Income 
taxes 
-179
-51,551
RESULT 
FOR 
THE 
FINANCIAL 
YEAR 
1,160
205,831
OTHER 
COMPREHENSIVE 
INCOME 
Items 
that 
may 
subsequently 
be 
transferred 
to 
profit 
or 
loss 
Translation 
reserve 
-16
9
TOTAL 
COMPREHENSIVE 
INCOME 
FOR 
THE 
FINANCIAL 
PERIOD 
1,144
205,840
Profit 
attributable 
to: 
Equity 
holders 
of 
parent 
company 
1,160
205,831
Total 
comprehensive 
income 
attributable 
to: 
Equity 
holders 
of 
parent 
company 
1,144
205,840

 
31 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
3.2 
Consolidated 
balance 
sheet 
 
ASSETS 
31 Dec 2023
31 
Dec 
2022 
Notes 
€ 1,000
€ 
1,000 
 
NON-CURRENT 
ASSETS 
Intangible 
assets: 
14 
Goodwill 
87,920
87,920
Land 
use 
rights 
102,463
100,932
Other 
intangible 
assets 
63,635
63,489
254,018
252,341
Property, 
plant 
and 
equipment: 
13 
Land 
and 
water 
areas 
24,142
21,390
Buildings 
and 
structures 
355,298
297,610
Machinery 
and 
equipment 
642,048
584,972
Transmission 
lines 
695,618
710,465
Other 
property, 
plant 
and 
equipment 
110
110
Prepayments 
and 
purchases 
in 
progress 
271,781
183,811
1,988,997
1,798,359
Right-of-use-assets 
15 
29,974
28,745
Investments 
in 
associated 
companies 
26 
13,291
12,734
Other 
long-term 
investments 
22 
75,937
Other 
long-term 
receivables 
4 
74
74
Derivative 
instruments 
24 
6,204
67,205
Deferred 
tax 
assets 
11 
51,513
50,631
 
TOTAL 
NON-CURRENT 
ASSETS 
2,420,008
2,210,089
 
CURRENT 
ASSETS 
Inventories 
9 
19,104
18,698
Derivative 
instruments 
24 
36,109
166,646
Trade 
receivables 
and 
other 
receivables 
4,26 
66,984
88,275
Other 
financial 
assets 
22 
133,278
349,988
Cash 
in 
hand 
and 
cash 
equivalents 
21 
253,737
383,445
 
TOTAL 
CURRENT 
ASSETS 
509,212
1,007,051
 
TOTAL 
ASSETS 
2,929,220
3,217,140
Notes 
are 
an 
integral 
part 
of 
the 
financial 
statements.

 
32 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
EQUITY 
AND 
LIABILITIES 
31 
Dec 
2023 
31 
Dec 
2022 
Notes 
€ 
1,000 
€ 
1,000 
EQUITY 
ATTRIBUTABLE 
TO 
EQUITY 
HOLDERS 
OF 
THE 
PARENT 
COMPANY 
Share 
capital 
25 
55,922
55,922
Share 
premium 
account 
25 
55,922
55,922
Translation 
reserve 
25 
-7
9
Retained 
earnings 
25 
476,028
607,905
TOTAL 
EQUITY 
587,866
719,759
NON-CURRENT 
LIABILITIES 
Deferred 
tax 
liabilities 
11 
106,984
136,260
Borrowings 
16 
626,628
963,351
Provisions 
27 
2,870
3,119
Derivative 
instruments 
24 
19,867
22,494
Lease 
liabilities 
15.16 
28,044
27,035
Accruals 
8 
507,907
677,435
1,292,299
1,829,693
CURRENT 
LIABILITIES 
Borrowings 
16 
340,309
63,047
Derivative 
instruments 
24 
1,367
357
Lease 
liabilities 
15.16 
3,162
2,748
Trade 
payables 
and 
other 
liabilities 
8 
704,217
601,536
1,049,055
667,688
TOTAL 
LIABILITIES 
2,341,354
2,497,382
TOTAL 
EQUITY 
AND 
LIABILITIES 
2,929,220
3,217,140
Notes 
are 
an 
integral 
part 
of 
the 
financial 
statements.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
33 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
3.3 
Consolidated 
statement 
of 
changes 
in 
equity 
Attributable 
to 
equity 
holders 
of 
the 
parent 
company, 
€ 
1,000 
Share 
Share 
Translation 
Retained 
Total 
capital 
premium 
reserve 
earnings 
equity 
account 
 
Balance 
on 
1 
Jan 
2022 
55,922
55,922
0
535,111
646,956
Comprehensive 
income 
Profit 
or 
loss 
205,831
205,831
Other 
comprehensive 
income 
Translation 
reserve 
9
9
Total 
other 
comprehensive 
income 
adjusted 
by 
tax 
effects 
9
9
Total 
comprehensive 
income 
9
205,831
205,840
Transactions 
with 
owners 
Dividend 
relating 
to 
2021 
-133,037
-133,037
Balance 
on 
31 
December 
2022 
55,922
55,922
9
607,905
719,759
Balance 
on 
1 
Jan 
2023 
55,922
55,922
9
607,905
719,759
Comprehensive 
income 
Profit 
or 
loss 
1,160
1,160
Other 
comprehensive 
income 
Translation 
reserve 
-16
-16
Total 
other 
comprehensive 
income 
adjusted 
by 
tax 
effects 
-16
-16
Total 
comprehensive 
income 
-16
1,160
1,144
Transactions 
with 
owners 
Dividend 
relating 
to 
2022 
-133,037
-133,037
Balance 
on 
31 
Dec 
2023 
55,922
55,922
-7
476,028
587,866
Notes 
are 
an 
integral 
part 
of 
the 
financial 
statements. 

 
34 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
3.4 
Consolidated 
cash 
flow 
statement 
 
 
 
 
 
CONSOLIDATED 
CASH 
FLOW 
STATEMENT 
1 
Jan 
- 
31 
Dec,2023 
1 
Jan 
- 
31 
Dec,2022 
€ 
1,000 
€ 
1,000 
Cash 
flow 
from 
operating 
activities: 
 
Profit 
before 
taxes 
1,339
257,382
Adjustments: 
Business 
transactions 
not 
involving 
a 
payment 
transaction: 
Depreciation 
123,302
107,852
Capital 
gains/losses 
(-/+) 
on 
tangible 
and 
intangible 
assets 
1,930
-3,519
Other 
adjustments 
-2,513
Share 
of 
profit 
of 
associated 
companies 
-572
364
Gains/losses 
from 
the 
assets 
and 
liabilities 
recognised 
in 
the 
income 
statement 
at 
fair 
value 
185,088
-140,586
Connection 
agreements 
36,229
14,174
Recognition 
of 
congestion 
income 
-402,684
-248,284
Finance 
income 
and 
costs 
241
32,670
Impact 
from 
changes 
in 
the 
fair 
value 
of 
the 
investment 
4,815
-360
Changes 
in 
working 
capital: 
Change 
in 
trade 
receivables 
and 
other 
receivables 
23,796
45,592
Change 
in 
inventories 
-406
-4,465
Change 
in 
trade 
payables 
and 
other 
liabilities 
-30,022
42,742
Congestion 
income 
317,013
942,939
Change 
in 
provisions 
-34
-151
Interests 
paid 
-35,525
-17,746
Interests 
received 
29,041
7,219
Taxes 
paid 
-34,237
-39,267
Net 
cash 
flow 
from 
operating 
activities 
219,313
994,040
Cash 
flow 
from 
investing 
activities: 
Purchase 
of 
property, 
plant 
and 
equipment 
-287,931
-250,385
Purchase 
of 
intangible 
assets 
-9,969
-16,564
Purchase 
of 
other 
assets 
-161,594
-3,924
Proceeds 
from 
sale 
of 
other 
assets 
60,661
6,503
Proceeds 
from 
sale 
of 
property, 
plant 
and 
equipment 
50
5,032
Repayment 
of 
loan 
receivables 
188
375
Dividends 
received 
410
Contributions 
received 
5,547
15,703
Capitalised 
interest 
paid 
-6,524
-3,728
Net 
cash 
flow 
from 
investing 
activities 
-399,572
-246,578
Cash 
flow 
from 
financing 
activities: 
Proceeds 
from 
non-current 
financing 
(liabilities) 
35,000
Payments 
of 
non-current 
financing 
(liabilities) 
-55,996
-47,662
Payments 
from 
current 
financing 
(liabilities) 
-85,216
Dividends 
paid 
-133,037
-133,037
Principal 
elements 
of 
lease 
payments 
-3,131
-2,722
Net 
cash 
flow 
from 
financing 
activities 
-192,164
-233,638
Change 
in 
cash 
as 
per 
the 
cash 
flow 
statement 
-372,424
513,823
Opening 
cash 
as 
per 
the 
cash 
flow 
statement 
733,433
219,609
Closing 
cash 
as 
per 
the 
cash 
flow 
statement 
361,009
733,433

 
 
 
 
35 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
4 
BENCHMARK 
FOR 
TSO 
OPERATIONS 
(IFRS) 
●
Chapter 
four 
contains 
general 
information 
about 
the 
Group 
and 
the 
general 
accounting 
principles 
applied 
to 
the 
consolidated 
financial 
statements. 
●
The 
chapter 
describes 
how 
Fingrid’s 
turnover 
and 
result 
are 
formed 
and 
how 
they 
relate 
to 
the 
allowed 
regulatory 
profit 
in 
compliance 
with 
regulation.
The 
impact 
of 
the 
regulation 
is 
reflected 
in 
Fingrid’s 
day-to-day 
operations 
and 
revenue 
collection. 
●
The 
chapter 
describes 
Fingrid’s 
operating 
receivables 
and 
liabilities, 
as 
well 
as 
the 
risk 
management 
they 
entail. 
●
People 
are 
Fingrid’s 
most 
important 
resource, 
which 
is 
why 
information 
related 
to 
personnel 
has 
been 
included 
here, 
in 
the 
first 
note. 
●
Fingrid 
is 
a 
substantial 
tax 
payer, 
and 
Fingrid 
does 
not 
use 
tax 
planning. 
The 
note 
on 
taxes 
is 
at 
the 
end 
of 
this 
chapter, 
in 
chapter 
4.9. 
4.1 
General 
information 
about 
the 
Group 
and 
general 
accounting 
principles 
Fingrid Oyj is a Finnish public limited liability company responsible for electricity transmission in Finland’s main grid. The nationwide grid is an 
integral part of the power system in Finland. The transmission grid is the trunk network to which major power plants and major consumers, such as 
industry and regional electricity distribution networks, and cross-border transmission connections are connected. 
 
Finland’s main grid is part of the Nordic power system, which is connected to the system in Central Europe via high-voltage direct current 
transmission links. Finland also has DC links with Russia and Estonia. Cross-border transmission between Finland and Russia ended in May 2022. 
 
The main grid encompasses more than 14,500 kilometres of 400, 220 and 110 kilovolt transmission lines, plus more than 100 substations.  
 
Fingrid is in charge of planning and monitoring the operation of the main grid and for maintaining and developing the system. The company is 
responsible for the national power balance and for ensuring that electricity consumption and production are always balanced. An additional task is 
to participate in work carried out by ENTSO-E, the European Network of Transmission System Operators for Electricity, and in preparing European 
market and operational codes as well as network planning. 
 
Fingrid offers grid and balance services, as well as other services related to the electricity markets, such as data exchange, Financial Transmission 
Rights (FTR) and the market related to power system reserves, to its contract customers, i.e. electricity producers, network operators and industry. 
Fingrid serves the electricity market by maintaining adequate electricity transmission capacity, by securing the preconditions of maintaining power 
balance, by removing bottlenecks in cross-border transmission links and by providing market data. 
 
The consolidated financial statements include the parent company Fingrid Oyj and its wholly owned subsidiaries Finextra Oy and Datahub Oy. The 
consolidated associated companies are eSett Oy (ownership 25.0%) and Nordic RCC A/S (ownership 25.0%). The Group has no joint ventures. 
 
Fingrid issues bonds under the Euro Medium Term Note (EMTN) programme. Fingrid Oyj’s issuances under the EMTN programme are generally 
listed on the London and Irish stock exchanges. Fingrid shares are not listed.
 
Fingrid 
has 
at 
its 
disposal 
a 
European 
and 
national 
commercial 
paper 
programme 
for 
procuring 
short-term 
financing. 
The 
commercial 
paper 
programmes 
are 
unlisted. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Critical 
accounting 
estimates 
and 
judgements 
When 
the 
consolidated 
financial 
statements 
are 
drawn 
up 
in 
accordance 
with 
the 
IFRS, 
the 
company 
management 
needs 
to 
make 
estimates 
and 
assumptions 
which 
have 
an 
impact 
on 
the 
amounts 
of 
assets, 
liabilities, 
income 
and 
expenses 
recorded 
and 
conditional 
items 
presented. 
These 
estimates 
and 
assumptions 
are 
based 
on 
historical 
experience, 
understanding 
of 
the 
electricity 
market’s 
development 
and 
other 
justified 
assumptions 
which 
are 
believed 
to 
be 
reasonable 
under 
the 
conditions 
which 
constitute 
the 
foundation 
for 
the 
estimates 
of 
the 
items 
recognised 
in 
the 
financial 
statements. 
The 
energy 
markets 
are 
undergoing 
a 
major 
transformation. 
The 
actual 
amounts 
may 
differ 
from 
these 
estimates. 
In 
the 
financial 
statements, 
estimates 
have 
been 
used 
for 
example, 
when 
specifying 
the 
economic 
lives 
of 
tangible 
and 
intangible 
asset 
items, 
and 
in 
conjunction 
with 
deferred 
taxes 
and 
provisions. 
Critical 
estimates 
and 
judgements 
by 
management 
are 
described 
by 
topic 
in 
the 
notes, 
and 
the 
judgement 
or 
estimates 
related 
to 
which 
are 
in 
accordance 
with 
the 
following 
table. 
Estimate 
of 
the 
purchase 
and 
sale 
of 
imbalance 
power
Chapter 
4.3 
Inter-Transmission 
System 
Operator 
Compensation 
(ITC) 
Chapter 
4.3 
Deferred 
tax 
assets 
and 
liabilities 
Chapter 
4.9 
Determination 
of 
the 
fair 
value 
measurement 
of 
grid 
assets 
Chapter 
5.1 
Determination 
of 
the 
depreciation 
periods 
of 
property, 
plant 
and 
equipment, 
and 
intangible 
assets 
Chapter 
5.2 
Assessment 
of 
use 
of 
additional 
options 
on 
leases 
Chapter 
5.3

36 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
 
 
 
 
 
Operating 
segments 
Main 
grid 
segment 
The 
main 
grid 
segment 
includes 
development 
& 
maintenance 
of 
the 
main 
grid, 
the 
connection 
of 
new 
production 
and 
consumption 
to 
the 
network, 
electricity 
transmission, 
grid 
operation 
and 
the 
development 
of 
unified 
electricity 
markets 
and 
reserves 
related 
to 
maintaining 
the 
electricity 
system. 
The 
segment’s 
turnover 
consists 
of 
main 
grid 
tariff 
income, 
connection 
fees, 
and 
income 
from 
reactive 
power 
and 
other 
income 
related 
to 
transmission 
grid 
operations. 
The 
congestion 
income 
portion 
recognised 
in 
turnover 
is 
linked 
to 
the 
main 
grid 
segment. 
The 
segment’s 
expense 
items 
include 
e.g. 
depreciations 
of 
grid 
investments, 
reserves 
to 
ensure 
the 
main 
grid’s 
operation 
and 
the 
development 
thereof, 
the 
purchase 
of 
loss 
power, 
congestion 
costs, 
countertrades, 
network 
maintenance 
and 
electricity 
market 
development 
costs. 
Income 
and 
costs 
caused 
by 
transmission 
grid 
congestion, 
financial 
transmission 
rights 
(FTR), 
gains 
and 
losses 
from 
the 
sale 
of 
grid 
assets, 
and 
depreciation 
and 
amortisation 
are 
included 
in 
the 
main 
grid 
segment. 
Seasonal 
and 
annual 
variations 
are 
typical 
in 
the 
segment’s 
turnover 
and 
operating 
result. 
Main 
grid 
segment, 
MEUR 
2023 
2022 
Turnover 
549.0 
647.9 
Profit 
before 
taxes 
145.8 
215.8 
The 
main 
grid 
segment’s 
turnover 
fell 
to 
EUR 
549.0 
(647.9) 
million. 
Grid 
service 
fees 
were 
waived 
in 
January, 
February, 
June, 
July, 
November 
and 
December. 
This 
was 
compensated 
by 
recognising 
EUR 
284,7 
million 
in 
congestion 
income 
in 
the 
company’s 
result. 
Operating 
profit 
declined 
to 
EUR 
145.8 
(215.8) 
million. 
The 
balance 
services 
segment’s 
operating 
result 
was 
high 
during 
the 
review 
period, 
which 
temporarily 
reduced 
the 
operating 
result 
of 
the 
main 
grid 
segment, 
with 
Fingrid’s 
result 
being 
in 
line 
with 
the 
allowed 
regulatory 
profit. 
No 
structural 
changes 
took 
place 
in 
the 
main 
grid 
segment’s 
profitability 
compared 
to 
previous 
years. 
Balance 
services 
segment 
The 
balance 
services 
segment 
includes 
activities 
related 
to 
national 
balance 
management 
and 
imbalance 
settlement, 
and 
market 
development 
activities. 
In 
addition, 
development 
of 
the 
reserve 
markets 
related 
to 
balance 
management 
and 
the 
procurement 
of 
the 
corresponding 
reserves 
is 
included 
in 
the 
balance 
services 
segment. 
The 
segment’s 
turnover 
consists 
of 
the 
balance 
service’s 
tariff 
income 
and 
sales 
of 
imbalance 
power, 
and 
the 
segment’s 
costs 
consist 
of 
purchases 
of 
imbalance 
power, 
reserve 
capacity 
costs 
and 
other 
operational 
costs 
related 
to 
balance 
management 
and 
imbalance 
settlement. 
The 
balance 
services 
segment’s 
information 
corresponds 
to 
the 
balance 
service 
result, 
separated 
according 
to 
the 
Electricity 
Market 
Act, 
presented 
in 
the 
parent 
company’s 
notes 
to 
the 
financial 
statements. 
Balance 
services 
segment, 
MEUR 
2023 
2022 
Turnover 
700.5 
1,231.9 
Profit 
before 
taxes 
68.7 
-58.7 
The 
balance 
service’s 
turnover 
was 
EUR 
700.5 
(1,231.9) 
million 
as 
a 
result 
of 
the 
drop 
in 
the 
price 
of 
imbalance 
power 
compared 
with 
the 
previous 
year. 
Balance 
service 
tariffs 
were 
increased 
to 
€1.7/MWh 
in 
January, 
decreased 
to 
€1.2/MWh 
in 
May 
and 
increased 
to 
€1.5/MWh 
in 
November. 
The 
balance 
service’s 
operating 
result 
was 
EUR 
68.7 
(-58.7) 
million. 
Changes 
in 
imbalance 
power 
tariffs 
follow 
the 
cost 
development 
and 
the 
accumulation 
of 
imbalance 
power 
trade’s 
gross 
profit. 
Variations 
in 
reserve 
costs 
were 
great, 
and 
the 
reserve 
costs 
were 
lower 
than 
predicted 
early 
in 
the 
year 
and 
greater 
than 
expected 
towards 
the 
end 
of 
the 
year, 
as 
a 
result 
of 
which 
imbalance 
power 
tariffs 
were 
adjusted. 
In 
addition, 
imbalance 
power 
tariffs 
were 
used 
during 
the 
reporting 
period 
to 
cover 
the 
balance 
service’s 
losses 
from 
previous 
years. 
Result 
by 
business 
segment 
The 
segment 
information 
is 
FAS 
-compliant, 
and 
it 
is 
reconciled 
with 
the 
IFRS 
consolidated 
financial 
statements.
 
 
 
 
1. 
SEGMENTS, 
MEUR 
31 
Dec 
2023 
Business 
segment 
Main 
grid 
Balance 
services 
Other 
activities 
and 
eliminations 
Group, 
total 
Turnover 
549.0 
700.5 
-56.3 
1,193.2 
Depreciation 
-116.0 
-0.7 
-6.6 
-123.3 
Operating 
profit 
145.8 
68.7 
-213.5 
1.0 
Finance 
income 
and 
costs 
-0.2 
-0.2 
Profit 
before 
taxes 
31 
Dec 
2022 
Business 
segment 
Main 
grid 
Balance 
services 
Other 
activities 
and 
eliminations 
Group, 
total 
Turnover 
647.9 
1,231.9 
-64.5 
1,815.2 

 
 
 
 
37 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Depreciation 
-102.7 
-0.4 
-4.8 
-107.9 
Operating 
profit 
215.8 
-58.7 
133.4 
290.4 
Finance 
income 
and 
costs 
-32.7 
-32.7
Profit 
before 
taxes 
Other 
activities 
include 
Fingrid’s 
other 
statutory 
public 
service 
obligations 
that 
are 
not 
part 
of 
actual 
transmission 
grid 
operations 
or 
transmission 
system 
responsibility. 
These 
tasks 
include 
peak 
load 
capacity 
services 
and 
guarantee-of-origin 
services 
for 
electricity, 
as 
well 
as 
centralised 
information 
exchange 
services 
for 
the 
electricity 
markets. 
The 
subsidiaries 
Fingrid 
Datahub 
Oy 
and 
Finextra 
Oy 
oversee 
these 
tasks. 
Other 
activities 
also 
includes 
the 
parent 
company’s 
administrative 
and 
ICT 
services 
for 
subsidiaries. 
Income 
and 
expense 
items 
between 
the 
parent 
company 
and 
subsidiaries 
are 
eliminated 
in 
the 
Group 
reporting. 
IFRS 
items 
include 
among 
other 
things, 
changes 
in 
the 
market 
value 
of 
electricity 
derivatives, 
recognition 
of 
connection 
fees 
over 
time 
according 
to 
IFRS 
15, 
and 
recognition 
of 
leases 
over 
time 
according 
to 
IFRS 
16.
 
Accounting 
principles 
Fingrid’s 
consolidated 
financial 
statements 
have 
been 
drawn 
up 
in 
accordance 
with 
the 
International 
Financial 
Reporting 
Standards 
(IFRS). 
Unless 
otherwise 
indicated, 
the 
figures 
in 
parentheses 
refer 
to 
the 
same 
period 
of 
the 
previous 
year. 
Fingrid’s 
consolidated 
financial 
statements 
have 
been 
drawn 
up 
in 
accordance 
with 
the 
same 
standards 
as 
in 
2022.
Segment 
reporting 
Starting 
in 
June 
2023, 
Fingrid 
switched 
to 
reporting 
on 
two 
operating 
segments. 
No 
changes 
have 
taken 
place 
in 
Fingrid’s 
operations 
or 
organisational 
structure. 
The 
operating 
segments 
reported 
on 
by 
the 
Group 
now 
consist 
of 
the 
main 
grid 
segment 
and 
the 
balance 
services 
segment. 
The 
main 
grid 
segment 
includes 
development 
& 
maintenance 
of 
the 
main 
grid, 
the 
connection 
of 
new 
production 
and 
consumption 
to 
the 
network, 
electricity 
transmission, 
grid 
operation 
and 
the 
development 
of 
unified 
electricity 
markets. 
The 
balance 
services 
segment 
includes 
activities 
related 
to 
national 
balance 
management 
and 
imbalance 
settlement. 
Promoting 
the 
reserve 
and 
balancing 
power 
markets, 
which 
balance 
the 
power 
system, 
are 
also 
included 
in 
the 
balance 
services 
segment. 
Both 
the 
main 
grid 
segment 
and 
the 
balance 
services 
segment 
are 
the 
company’s 
regulated 
business 
operations, 
which 
are 
supervised 
by 
the 
Energy 
Authority. 
Geographical 
data 
is 
not 
presented, 
as 
Fingrid 
operates 
only 
in 
Finland. 
The 
Group 
also 
has 
other 
tasks 
that 
fall 
under 
its 
statutory 
public 
service 
obligations, 
and 
these 
have 
been 
included 
in 
other 
activities 
within 
the 
segment 
information. 
Segment 
information 
is 
reported 
in 
a 
manner 
consistent 
with 
internal 
reporting 
to 
the 
chief 
operating 
decision-maker. 
In 
line 
with 
the 
company’s 
management 
principles, 
the 
chief 
operating 
decision-maker, 
who 
is 
responsible 
for 
allocating 
resources 
to 
the 
operating 
segments 
and 
for 
assessing 
the 
results 
of 
the 
segments, 
is 
the 
President 
& 
CEO. 
The 
segment 
information 
is 
FAS 
-compliant, 
and 
it 
is 
reconciled 
with 
the 
IFRS 
consolidated 
financial 
statements. 
The 
segments’ 
results 
are 
assessed 
on 
the 
basis 
of 
the 
operating 
result. 
The 
segments’ 
combined 
operating 
results 
constitute 
grid 
operations’ 
operating 
profit, 
which 
serves 
as 
the 
basis 
for 
the 
calculation 
of 
the 
actual 
adjusted 
result 
compatible 
with 
regulation. 
Costs 
are 
allocated 
to 
the 
segments 
in 
accordance 
with 
the 
matching 
principle, 
which 
creates 
a 
basis 
for 
pricing 
the 
services. 
Finance 
income 
and 
costs 
are 
not 
allocated 
to 
the 
segments, 
as 
the 
Group’s 
cash 
assets 
are 
controlled 
by 
Group 
Treasury. 
Variations 
between 
the 
segments’ 
results 
and 
turnover 
are 
typical. 
The 
segments 
form 
the 
basis 
for 
the 
calculation 
of 
Fingrid’s 
adjusted 
result 
compatible 
with 
the 
reasonable 
return 
regulation, 
and 
thus 
the 
results 
development 
of 
one 
segment 
can 
also 
affect 
the 
other 
segment 
over 
time 
to 
avoid 
exceeding 
the 
allowed 
regulatory 
profit 
set 
for 
the 
operations. 
The 
segments’ 
service 
prices 
are 
adjusted 
to 
correspond 
to 
costs 
over 
time. 
Segment 
information 
is 
published 
every 
six 
months 
as 
part 
of 
the 
Group’s 
IFRS 
financial 
statements 
and 
half-year 
review.
 
Foreign 
currency 
transactions
The 
consolidated 
financial 
statements 
are 
presented 
in 
euros, 
which 
is 
the 
functional 
currency 
of 
the 
parent 
company. 
Transactions 
and 
financial 
items 
denominated 
in 
foreign 
currencies 
are 
recognised 
at 
the 
European 
Central 
Bank’s 
(ECB) 
euro 
foreign 
exchange 
reference 
rate 
at 
the 
transaction 
date. 
Receivables 
and 
liabilities 
denominated 
in 
foreign 
currencies 
are 
valued 
in 
the 
financial 
statements 
at 
the 
ECB’s 
reference 
rate 
at 
the 
closing 
date. 
Foreign 
exchange 
gains 
and 
losses 
from 
business 
are 
included 
in 
the 
corresponding 
items 
above 
operating 
profit. 
Foreign 
exchange 
gains 
and 
losses 
from 
financial 
instruments 
are 
recognised 
at 
net 
amounts 
in 
finance 
income 
and 
costs.
4.2 
The 
company's 
general 
risk 
management 
processes 
and 
policies 
In 
the 
risk 
management 
process, 
the 
risk 
factors 
linked 
with 
operative 
activities, 
assets 
and 
financing 
are 
estimated 
systematically 
according 
to 
unified 
criteria. 
The 
risks 
are 
divided 
into 
strategic 
risks 
and 
major 
business 
risks 
to 
be 
reported 
to 
the 
Board 
of 
Directors, 
and 
into 
operational 
risks. 
Hedging 
a 
risk 
will 
be 
implemented 
when 
the 
cost 
of 
the 
hedge 
is 
in 
reasonable 
relation 
to 
the 
size 
of 
the 
risk. 
A 
general 
objective 
is 
to 
transfer 
significant 
risks 
by 
contracts, 
insurances 
or 
derivatives. 
The 
risks 
deemed 
to 
be 
moderate 
in 
terms 
of 
their 
impacts 
are 
managed 
by 
Fingrid 
independently, 
through 
clear 
controls 
and 
other 
practical 
measures. 
Risk 
management 
is 
planned 
holistically 
with 
the 
objective 
of 
comprehensively 
identifying, 
assessing, 
monitoring 
and 
safeguarding 
the 
company’s 
operations, 
the 
environment, 
personnel 
and 
assets 
from 
various 
threats 
and 
risks. 
Due 
to 
the 
nature 
of 
the 
company’s 
basic 
mission, 
risks 
are 
also 
assessed 
from 
a 
societal 
perspective. 
The 
Board 
approves 
the 
key 
principles 
of 
internal 
control 
and 
risk 
management 
and 
any 
amendments 
to 
them. 
The 
Board 
of 
Directors 
approves 
the 
primary 
actions 
for 
risk 
management 
as 
part 
of 
the 
corporate 
strategy, 
indicators, 
action 
plan, 
and 
budget. 
The 
Board 
of 
Directors 
(audit 
committee) 
receives 
a 
situation 
report 
annually, 
or 
more 
frequently 
if 
necessary, 
on 
the 
major 
risks 
relating 
to 
the 
operations 
of 
the 
company 
and 
on 
the 
management 
of 
such 
risks. 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
38 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
 
In 
2023, 
Fingrid 
continued 
the 
implementation 
of 
its 
enterprise 
risk 
management 
development 
programme 
aimed 
at 
identifying 
and 
managing 
the 
interdependencies 
of 
individual 
risks 
more 
effectively. 
The 
programme 
is 
a 
response 
to 
the 
increasing 
demands 
on 
risk 
management 
resulting 
from 
the 
change 
in 
the 
operating 
environment. 
The 
person 
in 
charge 
of 
implementing 
the 
development 
programme 
is 
the 
company’s 
CFO, 
who 
reports 
on 
its 
progress 
to 
the 
company’s 
Board 
of 
Directors 
as 
part 
of 
annual 
risk 
management 
reporting.
 
4.3 
Formation 
of 
turnover 
and 
financial 
result 
Grid 
service 
revenue 
is 
mainly 
determined 
by 
electricity 
consumption. 
The 
proportion 
of 
the 
fees 
allocated 
to 
electricity 
production 
is 
small, 
in 
compliance 
with 
EU 
legislation. 
The 
Energy 
Market 
Authority 
approves 
the 
pricing 
structure 
for 
grid 
services, 
on 
the 
basis 
of 
which 
Fingrid 
sets 
the 
unit 
prices 
for 
electricity 
transmission 
during 
the 
winter 
period 
and 
for 
consumption 
during 
other 
times. 
In 
addition 
to 
consumption 
invoicing, 
Fingrid 
additionally 
charges 
fees 
for 
output 
from 
and 
input 
into 
the 
grid, 
and 
power-based 
tariffs. 
Within 
the 
framework 
of 
grid 
services, 
a 
customer 
obtains 
the 
right 
to 
transmit 
electricity 
to 
and 
from 
the 
main 
grid 
through 
its 
connection 
point. 
Fingrid 
waived 
the 
grid 
service 
fees 
for 
six 
months 
in 
2023 
and 
used 
congestion 
income 
to 
offset 
the 
substantial 
increase 
in 
costs 
to 
the 
benefit 
of 
its 
customers. 
More 
information 
on 
congestion 
income 
is 
provided 
in 
section 
5.1. 
Fingrid 
is 
responsible 
for 
the 
continuous 
power 
balance 
in 
Finland 
at 
all 
times 
by 
buying 
and 
selling 
balancing 
power 
in 
Finland. 
Fingrid 
buys 
and 
sells 
balancing 
power 
in 
order 
to 
stabilise 
the 
hourly 
power 
balances 
of 
electricity 
market 
operators 
(balance 
responsible 
parties) 
and 
this 
way 
assumes 
financial 
counterparty 
risk 
for 
each 
balance 
responsible 
party. 
Imbalance 
power 
trade 
and 
imbalance 
pricing 
are 
based 
on 
a 
balance 
service 
agreement 
with 
impartial 
and 
public 
terms 
and 
conditions. 
ITC 
compensation 
is, 
for 
Fingrid, 
income 
and/or 
costs 
which 
the 
transmission 
system 
operator 
receives 
for 
the 
use 
of 
its 
grid 
by 
other 
European 
transmission 
system 
operators 
and/or 
pays 
to 
other 
transmission 
system 
operators 
when 
using 
their 
grid 
to 
serve 
its 
own 
customers.
 
 
 
2. 
TURNOVER, 
€1,000 
2023 
2022 
Grid 
service 
revenue 
164,528 
333,747 
Sales 
of 
imbalance 
power 
682,616 
1,160,181 
Cross-border 
transmission 
income 
11,067 
ITC 
income 
20,753 
23,068 
Peak 
load 
capacity 
29 
7,190 
Congestion 
income 
284,720 
229,450 
Datahub 
income 
20,636 
15,019 
Other 
operating 
income 
19,900 
35,519 
Total 
1,193,182 
1,815,242
 
 
3. 
OTHER 
OPERATING 
INCOME, 
€1,000 
2023 
2022 
Rental 
income 
402 
589 
Capital 
gains 
on 
fixed 
assets 
4,802 
Contributions 
received 
11 
115 
Congestion 
income 
117,964 
18,834 
Gains 
from 
measuring 
derivatives 
at 
fair 
value 
141,018 
Other 
income 
1,352 
6,030 
Total 
119,729 
171,387
Accounting 
principles 
Revenue 
recognition 
Sales 
recognition 
takes 
place 
on 
the 
basis 
of 
the 
delivery 
of 
the 
service. 
Electricity 
transmission 
is 
recognised 
once 
the 
transmission 
has 
taken 
place, 
and 
balance 
power 
services 
are 
recognised 
on 
the 
basis 
of 
the 
delivery 
of 
the 
service. 
Congestion 
income 
is 
recognised 
for 
each 
month 
in 
accordance 
with 
the 
Energy 
Authority’s 
approval. 
Indirect 
taxes 
and 
discounts, 
etc., 
are 
deducted 
from 
the 
sales 
income 
when 
calculating 
turnover. 
IFRS 
15 
Revenue 
from 
Contracts 
with 
Customers 
The 
fundamental 
principle 
of 
the 
IFRS 
15 
standard 
is 
that 
sales 
revenue 
should 
be 
recognised 
when 
control 
over 
the 
goods 
or 
the 
service 
is 
transferred 
to 
the 
customer. 
A 
five-step 
process 
should 
be 
applied 
when 
recognising 
sales 
revenue: 
• 
Identification 
of 
client 
contracts 
• 
Identification 
of 
distinct 
performance 
obligations 
• 
Specification 
of 
the 
contractual 
transaction 
price 

 
 
 
 
 
 
39 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
• 
Allocation 
of 
the 
transaction 
price 
to 
individual 
performance 
obligations, 
and 
• 
Recognition 
of 
sales 
revenue 
when 
each 
performance 
obligation 
is 
met.
Sales 
recognition 
takes 
place 
on 
the 
basis 
of 
the 
supply 
of 
the 
service. 
Electricity 
transmission 
is 
recognised 
once 
the 
transmission 
has 
taken 
place. 
Balance 
power 
services 
are 
recognised 
on 
the 
basis 
of 
the 
delivery 
of 
the 
service. 
Fingrid 
has 
defined 
the 
performance 
obligations 
related 
to 
each 
agreement, 
and 
revenue 
recognition 
has 
been 
examined 
separately 
for 
each 
performance 
obligation. 
When 
determining 
the 
extent 
to 
which 
a 
performance 
obligation 
is 
met, 
a 
single 
method 
should 
be 
applied 
for 
all 
performance 
obligations 
to 
be 
met 
over 
time. 
Connection 
agreements 
are 
long 
term 
and 
can 
be 
terminated, 
at 
the 
earliest, 
15 
years 
from 
the 
date 
when 
they 
entered 
into 
force. 
If 
a 
customer 
does 
not 
receive 
an 
individual 
item 
of 
goods 
or 
a 
service 
against 
the 
connection 
fee, 
this 
must 
be 
recognised 
as 
revenue 
in 
the 
same 
way 
as 
the 
other 
revenue 
according 
to 
the 
contract, 
generally 
over 
the 
contract 
term. 
The 
revenue 
from 
connection 
agreements 
is 
accrued 
in 
IFRS 
turnover 
over 
a 
period 
of 
15 
years. 
The 
company 
reviews 
the 
revenue 
recognition 
principles 
for 
new 
products 
or 
when 
the 
business 
models 
change.
Judgements 
and 
estimates 
Estimate 
of 
the 
purchase 
and 
sale 
of 
imbalance 
power 
The 
income 
and 
expenses 
of 
imbalance 
power 
are 
ascertained 
through 
a 
nationwide 
imbalance 
settlement 
procedure, 
which 
is 
based 
on 
the 
Ministry 
of 
Employment 
and 
Economy’s 
9 
December 
2008 
decree 
on 
the 
disclosure 
obligation 
related 
to 
the 
settlement 
of 
electricity 
delivery. 
The 
final 
imbalance 
settlement 
is 
completed 
no 
later 
than 
13 
days 
from 
the 
delivery 
month, 
which 
is 
why 
the 
income 
and 
expenses 
of 
imbalance 
power 
in 
the 
financial 
statements 
are 
partly 
based 
on 
preliminary 
imbalance 
settlement. 
The 
estimate 
is 
based 
on 
the 
preliminary 
imbalance 
settlement 
information 
provided 
by 
the 
imbalance 
settlement. 
For 
foreign 
balances, 
the 
calculations 
have 
been 
verified 
with 
the 
foreign 
counterparties. 
Inter-Transmission 
System 
Operator 
Compensation 
(ITC) 
Compensation 
for 
the 
transit 
transmissions 
of 
electricity 
has 
been 
agreed 
upon 
through 
an 
ITC 
(Inter-Transmission 
System 
Operator 
Compensation) 
agreement. 
The 
centralised 
calculations 
are 
carried 
out 
by 
ENTSO-E 
(the 
European 
Network 
of 
Transmission 
System 
Operators 
of 
Electricity). 
ITC 
compensation 
is 
determined 
on 
the 
basis 
of 
the 
compensation 
paid 
for 
use 
of 
the 
grid 
and 
transmission 
losses. 
The 
ITC 
calculations 
take 
into 
account 
the 
electricity 
transmissions 
between 
the 
various 
ITC 
agreement 
countries. 
ITC 
compensation 
can 
represent 
both 
an 
income 
and 
a 
cost 
for 
a 
transmission 
system 
operator. 
Fingrid’s 
share 
of 
the 
ITC 
compensation 
is 
determined 
on 
the 
basis 
of 
the 
cross-border 
electricity 
transmissions 
and 
imputed 
grid 
losses. 
ITC 
compensation 
is 
invoiced 
retroactively 
after 
all 
parties 
to 
the 
ITC 
agreement 
have 
approved 
the 
invoiced 
sums. 
Control 
is 
carried 
out 
monthly. 
This 
is 
why 
the 
uninvoiced 
ITC 
compensations 
for 
2023 
have 
been 
estimated 
in 
the 
financial 
statements. 
The 
estimate 
has 
been 
made 
using 
actual 
energy 
border 
transmissions 
in 
Finland 
and 
unit 
compensations, 
which 
have 
been 
estimated 
by 
analysing 
the 
actual 
figures 
from 
previous 
months 
and 
data 
on 
grid 
transmissions 
during 
these 
months.
4.4 
Revenue-related 
receivables 
and 
credit 
risk 
management 
 
 
 
 
 
 
 
 
4. 
TRADE 
RECEIVABLES 
AND 
OTHER 
RECEIVABLES, 
€1,000 
2023 
2022 
Non-current: 
Other 
receivables 
74 
74 
Total 
74 
74 
Current: 
Trade 
receivables 
17,095 
34,157 
Receivables 
from 
associated 
companies 
18,014 
192 
Accrued 
income 
16,800 
30,348 
Other 
receivables 
15,074 
23,578 
Total 
66,984 
88,275 
Total 
67,058 
88,349 
Essential 
items 
included 
in 
short-term 
accruals 
2023 
2022 
Accruals 
of 
sales 
10,255 
27,196 
Accruals 
of 
purchases/prepayments 
2,410 
1,836 
Interest 
receivables 
4,135 
1,316 
Total 
16,800 
30,348
Credit 
risk 
management 
– 
customers 
According 
to 
The 
Electricity 
Market 
Act, 
the 
company 
is 
obliged 
to 
accept 
regional 
and 
distribution 
network 
operators 
joining 
the 
grid 
as 
well 
as 
mainly 
large 
electricity 
producers 
and 
consumers 
that 
meet 
certain 
conditions 
as 
its 
customers. 
Accordingly, 
the 
company 
cannot 
choose 
its 
customers 
based 
on 
a 
credit 
risk 
analysis 
or 
collect 
different 
fees 
from 
them. 
In 
general, 
collateral 
are 
not 
required 
from 
the 
company’s 
customers 
to 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
40 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
secure 
sales 
payments, 
but 
in 
the 
event 
of 
an 
overdue 
payment, 
this 
is 
possible. 
The 
company’s 
balance 
service 
customers 
are 
required 
to 
have 
collaterals 
to 
cover 
open 
imbalance 
power 
sales 
receivables 
and 
the 
estimated 
future 
counterparty 
risk 
due 
to 
the 
use 
of 
imbalance 
power. 
The 
collateral 
requirements 
are 
defined 
in 
the 
terms 
and 
conditions 
of 
balance 
service 
approved 
by 
the 
customer. 
The 
collaterals 
of 
balance 
service 
customers 
are 
managed 
by 
eSett 
Oy. 
Fingrid’s 
unit 
in 
charge 
of 
customer 
relationships 
is 
responsible 
for 
verifying 
the 
creditworthiness 
of 
main 
grid 
customers. 
The 
procedure 
following 
a 
customer 
payment 
default 
is 
defined 
in 
the 
terms 
and 
conditions 
of 
the 
Main 
Grid 
Contract. 
At 
the 
turn 
of 
the 
year, 
the 
company 
had 
minor 
outstanding 
receivables, 
of 
which 
the 
credit 
risk 
was 
considered 
to 
be 
low, 
and 
the 
company 
estimates 
it 
will 
receive 
these 
payments. 
The 
company 
has 
no 
impairments 
related 
to 
receivables.
Netting 
of 
sales 
receivables 
and 
trade 
accounts 
payables 
The 
sales 
receivables 
and 
trade 
accounts 
payables 
are 
netted 
in 
the 
balance 
sheet 
as 
presented 
in 
the 
table 
below. 
The 
netted 
items 
are 
associated 
with 
purchases 
and 
sales 
of 
imbalance 
power. 
The 
company 
has 
a 
legally 
enforceable 
right 
of 
set-off 
to 
these 
items 
in 
any 
circumstance 
and 
will 
use 
this 
right.
 
 
 
 
5. 
NETTING 
OF 
TRADE 
RECEIVABLES 
AND 
TRADE 
PAYABLES 
€ 
1,000 
2023 
2022 
Gross 
amount 
of 
trade 
receivables/trade 
payables 
Amount 
of 
netted 
items 
Net 
amount 
of 
trade 
receivables 
and 
trade 
payables 
presented 
in 
the 
balance 
sheet 
Gross 
amount 
of 
trade 
receivables/trade 
payables 
Amount 
of 
netted 
items 
Net 
amount 
of 
trade 
receivables 
and 
trade 
payables 
presented 
in 
the 
balance 
sheet 
Trade 
receivables 
* 
101,853 
-67,179 
34,674 
125,351 
-91,192 
34,159 
Trade 
payables 
127,205 
-67,179 
60,026 
163,724 
-91,192 
72,532
* 
Including 
trade 
payables 
from 
associated 
companies 
Accounting 
principles 
Trade 
and 
other 
receivables 
Trade 
receivables 
and 
other 
receivables 
are 
recognised 
initially 
at 
the 
transaction 
price; 
subsequently 
they 
are 
measured 
at 
amortised 
cost 
using 
the 
effective 
interest 
rate 
method. 
Possible 
credit 
losses 
are 
assessed 
based 
on 
historical 
amounts 
of 
credit 
losses 
by 
taking 
into 
account 
forward-
looking 
information 
on 
economic 
developments 
and 
receivable-specific 
assessments. 
Impairment 
losses 
are 
recognised 
directly, 
under 
other 
operating 
expenses, 
to 
reduce 
the 
carrying 
amount 
of 
the 
receivables. 
Fingrid 
did 
not 
have 
any 
impairment 
losses 
during 
the 
periods 
presented 
here.
4.5 
Operating 
expenses, 
liabilities 
and 
credit 
risk 
management 
for 
purchases 
Cost 
increases 
due 
to 
new 
tasks 
and 
external 
changes 
on 
the 
electricity 
market 
affecting 
operations 
has 
been 
a 
special 
characteristic 
of 
grid 
operations 
in 
recent 
years. 
The 
new 
tasks 
include 
the 
changes 
required 
by 
the 
European 
network 
codes 
and 
the 
costs 
for 
developing 
these 
tasks 
and 
developing 
the 
Nordic 
imbalance 
settlement 
and 
the 
related 
markets. 
Some 
of 
the 
new 
tasks 
and 
responsibilities 
are 
assigned 
to 
Fingrid 
by 
law, 
which 
means 
the 
company 
must 
increasingly 
develop 
and 
back 
up 
its 
operations. 
The 
cost 
factors 
also 
include 
the 
expansion 
and 
increased 
complexity 
of 
the 
electricity 
system, 
society’s 
increasing 
dependency 
on 
the 
electricity 
system 
and 
needs 
related 
to 
information 
security, 
as 
well 
as 
the 
preparation 
and 
implementation 
of 
the 
company’s 
extensive 
investment 
programme. 
Fingrid 
continues 
to 
be 
one 
of 
the 
most 
cost-effective 
TSOs 
in 
the 
world 
in 
international 
benchmark 
studies. 
An 
indication 
of 
high 
productivity 
is 
also 
the 
fact 
that 
the 
operating 
environment 
has 
expanded 
significantly 
more 
than 
the 
operating 
costs 
have 
grown. 
The 
most 
significant 
cost 
items 
are 
the 
imbalance 
power 
procurement, 
reserve 
costs 
and 
loss 
power 
costs. 
Reserves 
are 
needed 
to 
maintain 
the 
grid’s 
frequency 
and 
system 
security. 
The 
electricity 
market 
participants 
plan 
in 
advance 
the 
balance 
of 
their 
consumption 
and 
production, 
but 
the 
balancing 
of 
deviations 
during 
the 
delivery 
hour 
requires 
reserves, 
which 
Fingrid 
acquires 
from 
the 
markets 
it 
maintains. 
Reserves 
refer 
to 
power 
plants, 
demand 
facilities 
and 
energy 
storage 
facilities, 
which 
are 
able 
to 
adjust 
their 
electric 
power 
as 
needed. 
There 
are 
many 
types 
of 
reserves, 
and 
they 
are 
divided 
up 
based 
on 
their 
purpose. 
Loss 
power 
costs 
arise 
based 
on 
transmission 
losses 
in 
the 
main 
grid 
and 
the 
price 
of 
electricity. 
The 
company 
hedges 
against 
the 
cost 
of 
procuring 
loss 
power 
with 
derivatives. 
Information 
on 
loss 
power 
costs 
can 
be 
found 
in 
chapter 
4.7. 
The 
Group’s 
R&D 
costs 
in 
2023 
amounted 
to 
EUR 
2.4 
(1.8) 
million.
 
6. 
MATERIALS 
AND 
SERVICES, 
€1,000 
2023 
2022 
Purchase 
of 
imbalance 
power 
491,072 
1,141,171 
Cost 
of 
reserves 
185,243 
186,482 
Loss 
power 
costs 
75,204 
103,875 
Maintenance 
management 
costs 
21,081 
18,312 
ITC 
costs 
20,734 
18,078 

 
 
 
 
 
 
41 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
 
Peak 
load 
capacity 
costs 
0 
6,915 
Other 
materials 
and 
services 
121,294 
34,141 
Total 
914,628 
1,508,975
 
 
7. 
OTHER 
OPERATING 
EXPENSES, 
€1,000 
2023 
2022 
Contracts, 
assignments 
etc. 
undertaken 
externally 
30,090 
27,970 
Gains/losses 
from 
measuring 
derivatives 
at 
fair 
value 
185,088 
432 
Other 
rental 
expenses 
1,126 
740 
Other 
expenses 
14,888 
12,189 
Total 
231,192 
41,330
 
 
 
 
Auditors' 
fees 
2023 
2022 
PricewaterhouseCoopers 
Oy 
Auditing 
fee 
195 
149 
Other 
fees 
77 
52 
Total 
272 
201 
Auditors' 
fees 
are 
included 
in 
other 
operating 
expenses
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
8. 
TRADE 
PAYABLES 
AND 
OTHER 
LIABILITIES, 
€1,000 
2023 
2022 
Non-current: 
Accruals: 
congestion 
income* 
387,081 
677,435 
Ohter 
accruals 
120,826 
Total 
507,907 
677,435 
Current: 
Trade 
payables 
60,026 
57,256 
Debts 
to 
associated 
companies 
353 
15,740 
Interest 
payable 
14,418 
13,510 
Value 
added 
tax 
637 
306 
Electricity 
tax 
777 
817 
Accruals 
626,561 
507,344 
Other 
debt 
1,445 
6,564 
Total 
704,217 
601,536 
Total 
1,212,124 
1,278,970 
Essential 
items 
included 
in 
short-term 
liabilities 
2023 
2022 
Personnel 
expenses 
10,691 
9,815 
Accruals 
of 
sales 
and 
purchases 
26,057 
106,163 
Tax 
liabilities 
1,163 
5,064 
Congestion 
income* 
588,650 
386,301 
Total 
626,561 
507,344 
*Information 
on 
the 
accrual 
and 
use 
of 
congestion 
income 
can 
be 
found 
in 
chapter 
5.1.
Credit 
risk 
in 
purchasing 
The 
heads 
of 
functions 
are 
responsible 
for 
managing 
the 
counterparty 
risks 
related 
to 
the 
company’s 
service 
and 
equipment 
suppliers. 
The 
procurement 
policy 
and 
guidelines, 
and 
separate 
instructions 
set 
out 
the 
guarantees 
and 
financial 
eligibility 
criteria 
required 
of 
Fingrid’s 
suppliers 
and 
their 
monitoring.
General 
procurement 
principles 
 

 
 
 
 
 
 
 
42 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
The 
Group 
follows 
three 
alternative 
procurement 
methods 
when 
purchasing 
goods 
or 
services. 
When 
the 
value 
of 
the 
purchase 
is 
less 
than 
60,000 
euros 
and 
the 
benefits 
of 
a 
competitive 
tender 
are 
smaller 
than 
the 
costs 
of 
the 
purchase, 
the 
purchase 
can 
be 
executed 
without 
a 
competitive 
tender 
or 
it 
can 
be 
executed 
through 
an 
oral 
request. 
A 
written 
order 
or 
purchasing 
agreement 
is 
always 
drawn 
up. 
When 
the 
estimated 
value 
of 
the 
procurement 
exceeds 
60,000 
euros 
but 
is 
below 
the 
threshold 
values 
applied 
to 
public 
procurements, 
the 
procurement 
is 
subject 
to 
competitive 
bidding 
by 
requesting 
written 
bids 
from 
the 
supplier 
candidates. 
When 
the 
public 
procurement 
threshold 
values 
that 
apply 
to 
Fingrid 
(in 
2023: 
EUR 
431,000 
for 
goods 
and 
services, 
EUR 
5,382,000 
for 
construction 
projects, 
EUR 
431,000 
for 
design 
competitions 
and 
EUR 
5,382,000 
for 
right-of-use 
agreements) 
are 
exceeded, 
the 
company 
follows 
the 
public 
procurement 
legislation 
applied 
to 
special 
sectors. 
4.6 
Inventories 
Fingrid 
prepares 
for 
outages 
by 
owning 
and 
maintaining 
reserve 
power 
plants. 
The 
inventories 
contain 
fuel 
for 
reserve 
power 
plants, 
spare 
parts 
for 
submarine 
cables, 
back-up 
equipment 
and 
parts 
for 
substations, 
and 
repair 
equipment 
for 
transmission 
lines. 
The 
aim 
of 
stockpiling 
is 
to 
achieve 
sufficient 
preparedness 
at 
the 
substations 
and 
on 
the 
transmission 
lines 
owned 
by 
Fingrid 
in 
case 
of 
faults 
and 
events 
possibly 
occurring 
during 
times 
of 
crisis.
 
 
9. 
INVENTORIES, 
€1,000 
2023 
2022 
Materials 
and 
consumables 
Material 
stocks 
10,399 
9,915 
Fuel 
stocks 
8,705 
8,783 
Total 
19,104 
18,698
The 
use 
of 
inventories 
was 
entered 
as 
an 
expense 
of 
EUR 
1.7 
(2.2) 
million.
Accounting 
principles 
Inventories 
Inventories 
are 
measured 
at 
the 
lower 
of 
acquisition 
cost 
or 
net 
realisable 
value. 
The 
acquisition 
cost 
is 
determined 
using 
the 
FIFO 
principle. 
The 
net 
realisable 
value 
is 
the 
estimated 
market 
price 
in 
normal 
business 
reduced 
by 
the 
estimated 
future 
costs 
of 
completing 
and 
estimated 
costs 
required 
by 
sale. 
Inventories 
consist 
of 
material 
and 
fuel 
inventories.
4.7 
 
Management 
of 
commodity 
risks 
The 
company 
is 
exposed 
to 
electricity 
price 
and 
volume 
risk 
through 
transmission 
losses 
so 
that 
the 
company 
must 
acquire 
so-called 
loss 
power 
in 
an 
amount 
corresponding 
to 
the 
electricity 
transmission 
losses. 
A 
deviation 
from 
the 
predicted 
volume 
of 
electricity 
transmission 
can 
result 
in 
a 
deviation 
in 
the 
company’s 
turnover 
and 
operating 
profit. 
This 
can 
be 
a 
surplus 
or 
deficit 
compared 
with 
the 
allowed 
reasonable 
return 
for 
the 
year 
in 
question, 
which 
the 
company 
will 
aim 
to 
offset 
during 
the 
regulatory 
period. 
Loss 
power 
purchases 
and 
the 
price 
hedging 
thereof 
are 
based 
on 
the 
Corporate 
Finance 
Principles 
approved 
by 
the 
Board 
of 
Directors. 
The 
physical 
loss 
power 
is 
procured 
from 
the 
NordPool 
power 
exchange 
at 
the 
day’s 
market 
price. 
The 
price 
risk 
of 
loss 
power 
procurement 
is 
hedged 
with 
electricity 
derivatives. 
The 
purpose 
of 
price 
hedging 
is 
to 
reduce 
the 
impact 
of 
market 
price 
volatility 
and 
enable 
sufficient 
predictability 
for 
loss 
power 
cost. 
The 
hedging 
service 
is 
outsourced 
to 
an 
external 
portfolio 
manager 
who 
decides 
on 
the 
implementation 
and 
timing 
of 
the 
hedge 
according 
to 
the 
specifications 
of 
the 
loss 
power 
policy 
and 
the 
given 
instructions. 
The 
portfolio 
manager 
implements 
the 
hedge 
with 
an 
OTC 
counterparty 
either 
directly 
or 
via 
the 
power 
exchange. 
The 
purchase 
price 
of 
loss 
power 
is 
hedged 
using 
derivatives 
such 
that 
the 
hedge 
horizon 
is 
four 
years 
at 
maximum. 
The 
price 
hedging 
is 
implemented 
with 
listed 
futures 
and 
forward 
contracts, 
including 
OTC 
forwards, 
which 
did 
not 
include 
collateral 
requirements 
in 
2023. 
The 
counterparty 
risk 
of 
bilateral 
contracts 
is 
managed 
with 
counterparty-specific 
limits. 
Commodity 
risks 
other 
than 
those 
related 
to 
loss 
energy 
purchases 
arise 
if 
the 
company 
enters 
into 
purchasing 
agreements 
in 
which 
the 
price 
of 
the 
underlying 
commodity 
influences 
the 
final 
price 
of 
the 
investment 
commodity 
(commodity 
price 
risk). 
The 
company 
uses 
derivatives 
to 
hedge 
against 
commodity 
price 
risks 
to 
the 
extent 
that 
the 
hedging 
instruments 
of 
the 
risk 
in 
question 
are 
cost-effectively 
available 
and 
the 
risk 
cannot 
otherwise 
be 
hedged. 
A 
summary 
of 
the 
derivatives 
is 
presented 
in 
Note 
24.
4.8 
Personnel 
- 
the 
cornerstone 
of 
our 
operations 
Fingrid 
Oyj 
employed 
544 
(489) 
persons, 
including 
temporary 
employees, 
at 
the 
end 
of 
the 
year. 
The 
number 
of 
permanent 
personnel 
was 
493 
(439). 
Of 
the 
personnel 
employed 
by 
the 
company, 
26 
(25) 
per 
cent 
were 
women 
and 
74 
(75) 
per 
cent 
were 
men. 
The 
average 
age 
of 
the 
personnel 
was 
43 
(43).

 
 
 
 
 
 
43 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
 
 
 
 
10. 
PERSONNEL 
EXPENSES, 
€1,000 
2023 
2022 
Salaries 
and 
bonuses 
35,828 
31,858 
Pension 
expenses 
- 
contribution-based 
schemes 
5,751 
5,074 
Other 
additional 
personnel 
expenses 
1,204 
1,125 
Total 
42,782 
38,057 
Salaries 
and 
bonuses 
of 
top 
management 
2,241 
2,251
Personnel 
costs 
amounted 
to 
EUR 
46.8 
(42.1) 
million, 
of 
which 
EUR 
4.1 
(4.0) 
was 
capitalised 
to 
investment 
projects. 
In 
2023, 
the 
Group 
applied 
a 
remuneration 
system 
for 
senior 
management; 
the 
general 
principles 
of 
the 
system 
were 
accepted 
by 
the 
Board 
of 
Directors 
of 
Fingrid 
Oyj 
on 
21 
December 
2022. 
The 
total 
remuneration 
of 
the 
President 
& 
CEO 
and 
the 
members 
of 
the 
Executive 
Management 
Group 
consists 
of 
a 
fixed 
total 
salary, 
a 
one-year 
bonus 
scheme, 
and 
a 
three-year 
long-term 
incentive 
scheme. 
The 
maximum 
amount 
of 
the 
one-
year 
bonus 
scheme 
payable 
to 
the 
CEO 
was 
40 
per 
cent 
of 
the 
annual 
salary 
and 
to 
the 
other 
members 
of 
the 
executive 
management 
group 
25 
per 
cent 
of 
the 
annual 
salary. 
The 
maximum 
amount 
of 
the 
annual 
long-term 
incentive 
scheme 
payable 
to 
the 
CEO 
was 
40 
per 
cent 
and 
to 
the 
other 
members 
of 
the 
executive 
management 
group 
25 
per 
cent. 
The 
Group 
currently 
has 
contribution-based 
pension 
schemes 
only. 
The 
pension 
security 
of 
the 
Group's 
personnel 
is 
arranged 
by 
an 
external 
pension 
insurance 
company. 
Pension 
premiums 
paid 
for 
contribution-based 
schemes 
are 
recognised 
as 
an 
expense 
in 
the 
income 
statement 
in 
the 
year 
to 
which 
they 
relate. 
In 
contribution-based 
schemes, 
the 
Group 
has 
no 
legal 
or 
factual 
obligation 
to 
pay 
additional 
premiums 
if 
the 
party 
receiving 
the 
premiums 
is 
unable 
to 
pay 
the 
pension 
benefits.
NUMBER 
OF 
SALARIED 
EMPLOYEES 
IN 
THE 
COMPANY 
DURING 
THE 
FINANCIAL 
YEAR: 
2023 
2022 
Personnel, 
average 
517 
480 
Personnel, 
31 
Dec 
544 
489
Accounting 
principles 
Employee 
benefits 
Pension 
obligations 
The 
company 
has 
only 
defined 
contribution-based 
pension 
schemes. 
A 
defined 
contribution-based 
pension 
arrangement 
refers 
to 
a 
pension 
scheme 
according 
to 
which 
fixed 
contributions 
are 
paid 
into 
a 
separate 
entity, 
and 
the 
Group 
bears 
no 
legal 
or 
actual 
obligation 
to 
make 
additional 
contributions 
if 
the 
fund 
does 
not 
contain 
sufficient 
funds 
to 
pay 
out 
benefits 
based 
on 
work 
performed 
during 
current 
and 
previous 
financial 
periods 
to 
all 
employees. 
Under 
defined 
contribution-based 
pension 
schemes, 
the 
Group 
pays 
mandatory, 
contractual 
or 
voluntary 
contributions 
into 
publicly 
or 
privately 
managed 
pension 
insurance 
policies. 
The 
Group 
has 
no 
other 
contribution 
obligations 
in 
addition 
to 
those 
payments. 
The 
payments 
are 
entered 
as 
personnel 
costs 
when 
they 
fall 
due. 
Advance 
payments 
are 
entered 
in 
the 
balance 
sheet 
as 
assets 
insofar 
as 
they 
are 
recoverable 
as 
refunds 
or 
deductions 
from 
future 
payments.
4.9 
Taxes 
The 
company 
will 
pay 
its 
income 
taxes 
in 
accordance 
with 
the 
underlying 
tax 
rate, 
without 
special 
tax 
arrangements. 
Income 
taxes 
consist 
of 
direct 
taxes 
and 
the 
change 
in 
deferred 
tax: 
EUR 
-30.4 
(-45.4) 
million 
and 
EUR 
30.2 
(-6.2) 
million 
respectively. 
Fingrid’s 
effective 
tax 
rate 
is 
essentially 
comparable 
to 
Finland’s 
corporate 
tax 
rate 
of 
20 
%, 
taking 
into 
account 
Fingrid’s 
share 
of 
the 
associated 
company’s 
revenue. 
In 
2023, 
Fingrid 
accumulated 
EUR 
28.5 
million 
in 
depreciation 
difference, 
which 
the 
company 
will 
use 
to 
reinforce 
its 
financial 
buffers 
as 
the 
risks 
in 
the 
operating 
environment 
increase.
 
 
 
11. 
DEFERRED 
TAX 
ASSETS 
AND 
LIABILITIES, 
€ 
1,000 
Changes 
in 
deferred 
taxes 
in 
2023: 
Deferred 
tax 
assets 
31 
Dec 
2022 
Recorded 
in 
income 
statement 
at 
profit 
or 
loss 
31 
Dec 
2023 

 
 
 
 
 
44 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Provisions 
624 
-50 
574 
Trade 
payables 
and 
other 
liabilities 
1,928 
-45 
1,883 
Losses 
confirmed 
in 
taxation 
1,679 
-611 
1,068 
Derivative 
instruments 
4,870 
-655 
4,214 
Congestion 
income 
24,728 
-5,014 
19,714 
Connection 
fees 
(IFRS 
15) 
16,503 
7,246 
23,749 
Lease 
liabilities 
(IFRS 
16) 
208 
39 
246 
Property, 
plant 
and 
equipment, 
tangible 
and 
intangible 
assets 
91 
-27 
64 
Total 
50,631 
882 
51,513 
Deferred 
tax 
liabilities 
Accumulated 
depreciations 
difference 
-55,779 
-5,700 
-61,479 
Property, 
plant 
and 
equipment, 
tangible 
and 
intangible 
assets 
-33,740 
-1,738 
-35,478 
Other 
receivables 
987 
-672 
316 
Other 
financial 
assets 
-139 
-963 
-1,102 
Borrowings 
-1,613 
45 
-1,568 
Derivative 
instruments 
-45,976 
38,304 
-7,673 
Total 
-136,260 
29,276 
-106,984 
Changes 
in 
deferred 
taxes 
in 
2022: 
Deferred 
tax 
assets 
31 
Dec 
2021 
Recorded 
in 
income 
statement 
at 
profit 
or 
loss 
31 
Dec 
2022 
Provisions 
621 
2 
624 
Trade 
payables 
and 
other 
liabilities 
1,973 
-45 
1,928 
Losses 
confirmed 
in 
taxation 
2,059 
-380 
1,679 
Derivative 
instruments 
554 
4,316 
4,870 
Congestion 
income 
7,950 
16,779 
24,728 
Connection 
fees 
(IFRS 
15) 
13,668 
2,835 
16,503 
Lease 
liabilities 
(IFRS 
16) 
165 
42 
208 
Property, 
plant 
and 
equipment, 
tangible 
and 
intangible 
assets 
118 
-27 
91 
Total 
27,109 
23,522 
50,631 
Deferred 
tax 
liabilities 
Accumulated 
depreciations 
difference 
-55,779 
-55,779 
Property, 
plant 
and 
equipment, 
tangible 
and 
intangible 
assets 
-32,471 
-1,268 
-33,740 
Other 
receivables 
1,633 
-646 
987 
Other 
financial 
assets 
-211 
72 
-139 
Borrowings 
-1,658 
45 
-1,613 
Derivative 
instruments 
-18,041 
-27,936 
-45,976 
Total 
-106,528 
-29,733 
-136,260
Accounting 
principles 
Income 
taxes 
Taxes 
presented 
in 
the 
consolidated 
income 
statement 
include 
the 
Group 
companies’ 
accrual 
taxes 
for 
the 
profit 
of 
the 
financial 
year, 
tax 
adjustments 
from 
previous 
financial 
years 
and 
changes 
in 
deferred 
taxes. 
Deferred 
taxes 
are 
recorded 
in 
accordance 
with 
Finland’s 
statutory 
corporate 
tax 
rate 
of 
20%. 
Taxes 
are 
recognised 
in 
the 
income 
statement 
unless 
they 
are 
linked 
with 
other 
comprehensive 
income, 
in 
which 
case 
the 
tax 
is 
also 
recognised 
in 
other 
comprehensive 
income. 
Such 
items 
in 
the 
Group 
consist 
solely 
of 
available-for-sale 
investments.
Deferred 
tax 
assets 
and 
liabilities 
are 
recognised 
on 
all 
temporary 
differences 
between 
the 
tax 
values 
of 
asset 
and 
liability 
items 
and 
their 
carrying 
amounts 
using 
the 
liability 
method. 
Deferred 
tax 
is 
recognised 
using 
tax 
rates 
valid 
up 
until 
the 
closing 
date. 
The 
deferred 
tax 
liabilities 
arising 
from 

45 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
 
 
 
 
the 
original 
recognition 
of 
goodwill 
will 
not 
be 
recognised, 
however. 
Deferred 
tax 
liabilities 
will 
also 
not 
be 
recognised 
if 
they 
are 
caused 
by 
the 
original 
recognition 
of 
the 
asset 
or 
liability 
and 
the 
item 
is 
not 
related 
to 
a 
merger 
and 
the 
transaction 
will 
not 
affect 
the 
accounting 
totals 
or 
the 
taxable 
revenue 
during 
its 
implementation. 
The 
deferred 
tax 
assets 
are 
shown 
as 
non-current 
receivables 
and 
deferred 
tax 
liabilities 
correspondingly 
as 
non-current 
liabilities. 
The 
largest 
temporary 
differences 
result 
from 
the 
property, 
plant 
and 
equipment 
depreciation 
difference, 
depreciations, 
financial 
instruments, 
recognition 
of 
connection 
fees, 
and 
from 
the 
use 
of 
congestion 
income 
for 
capital 
expenditure. 
The 
deferred 
tax 
asset 
from 
temporary 
differences 
is 
recognised 
up 
to 
an 
amount 
which 
can 
likely 
be 
utilised 
against 
future 
taxable 
income.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
46 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
5 
LONG-TERM 
INVESTOR 
(IFRS) 
• 
Chapter 
five 
focusses 
on 
Fingrid’s 
assets, 
and 
above 
all, 
the 
most 
important 
ones: 
grid 
assets 
and 
factors 
affecting 
them. 
•
The 
chapter 
takes 
a 
look 
at 
the 
company’s 
goodwill 
and 
provides 
a 
description 
of 
other 
property, 
plant 
and 
equipment, 
and 
intangible 
assets. 
5.1 
Grid 
assets 
The 
company’s 
total 
capital 
expenditure 
in 
2023 
amounted 
to 
EUR 
322.0 
(276.1) 
million. 
This 
included 
a 
total 
of 
EUR 
303.8 
(246.0) 
million 
invested 
in 
the 
transmission 
grid 
and 
EUR 
2.8 
(3.7) 
million 
for 
reserve 
power. 
ICT 
investments 
amounted 
to 
EUR 
8.8 
(11.0) 
million. 
A 
total 
of 
EUR 
2.4 
(1.8) 
million 
was 
used 
for 
R&D 
projects 
during 
the 
year 
under 
review. 
In 
2023, 
Fingrid 
completed 
15 
power 
system 
substations 
and 
56 
kilometres 
of 
transmission 
lines.
Grid 
assets 
are 
recognised 
at 
fair 
value 
for 
the 
purposes 
of 
the 
company’s 
regulatory 
balance 
sheet. 
The 
regulatory 
fair 
value 
of 
the 
transmission 
network 
assets 
(adjusted 
replacement 
cost) 
is 
calculated 
by 
adding 
up 
the 
adjusted 
replacement 
costs 
for 
each 
grid 
component; 
these 
are 
calculated 
by 
multiplying 
the 
unit 
price 
specified 
by 
the 
Energy 
Authority 
with 
the 
number 
of 
grid 
components. 
In 
compliance 
with 
the 
regulatory 
monitoring 
method, 
the 
unit 
prices 
from 
2022 
are 
used 
for 
calculating 
the 
fair 
value 
of 
the 
main 
grid 
in 
2023. 
The 
adjusted 
present 
value 
in 
use 
for 
a 
grid 
component 
is 
calculated 
based 
on 
the 
adjusted 
replacement 
cost, 
using 
the 
useful 
life 
and 
mean 
lifetime 
data 
of 
the 
grid 
component.
Congestion 
income 
Congestion 
income 
is 
generated 
because 
of 
an 
insufficient 
transmission 
capacity 
between 
the 
bidding 
zones 
of 
an 
electricity 
exchange. 
In 
such 
cases, 
the 
bidding 
zones 
become 
separate 
price 
areas, 
and 
the 
transmission 
link 
joining 
them 
generates 
congestion 
income 
in 
the 
electricity 
exchange 
as 
follows: 
congestion 
income 
[€/h] 
= 
transmission 
volume 
in 
the 
day-ahead 
markets 
[MW] 
* 
area 
price 
difference 
[€/MWh]. 
The 
basis 
for 
this 
is 
that 
a 
seller 
operating 
in 
a 
lower 
priced 
area 
receives 
less 
for 
their 
power 
than 
what 
a 
buyer 
pays 
for 
it 
in 
a 
higher 
priced 
area. 
The 
additional 
income 
caused 
by 
this 
price 
difference, 
i.e. 
congestion 
income, 
remains 
in 
the 
electricity 
exchange, 
which 
then 
pays 
the 
income 
to 
the 
TSOs 
as 
per 
the 
contractual 
terms. 
Congestion 
income 
from 
cross-border 
connections 
is 
divided 
evenly 
between 
the 
transmission 
system 
operators 
of 
the 
two 
countries. 
Finland 
is 
a 
single 
price 
area 
and 
congestion 
income 
is 
not 
generated 
from 
the 
internal 
transmission 
connections. 
The 
congestion 
income 
received 
by 
a 
grid 
owner 
must 
be 
used 
for 
the 
purposes 
stated 
in 
EU 
Regulation 
2019/943, 
Article 
19: 
guaranteeing 
the 
actual 
availability 
of 
the 
allocated 
capacity, 
maintaining 
or 
increasing 
interconnection 
capacities 
through 
network 
investments, 
covering 
the 
costs 
of 
maintaining 
said 
capacity, 
and 
recognising 
congestion 
income 
in 
the 
company’s 
turnover. 
The 
long-term 
transmission 
rights 
(LTTR) 
adopted 
between 
Finland 
and 
Estonia 
are 
Financial 
Transmission 
Rights 
(FTR) 
from 
Finland 
to 
Estonia, 
which 
are 
issued 
by 
the 
transmission 
system 
operators 
and 
cleared 
financially. 
The 
underlying 
asset 
of 
FTRs 
is 
the 
price 
difference 
between 
the 
Finnish 
and 
Estonian 
price 
areas. 
The 
FTRs 
are 
offered 
as 
yearly 
and 
monthly 
products 
and 
cover 
roughly 
two 
thirds 
of 
the 
electricity 
transmission 
capacity 
between 
Finland 
and 
Estonia. 
The 
owner 
of 
an 
FTR 
is 
entitled 
to 
receive 
a 
payment 
when 
the 
price 
difference 
is 
positive 
in 
the 
agreed 
transmission 
direction. 
This 
payment 
to 
the 
FTR 
holder 
is 
included 
in 
the 
costs 
to 
be 
covered 
by 
Fingrid’s 
congestion 
income. 
The 
FTRs 
are 
distributed 
to 
the 
buyers 
in 
an 
auction 
on 
the 
pan-European 
trading 
platform, 
which 
determines 
the 
price 
according 
to 
the 
margin 
pricing 
principle, 
at 
the 
point 
where 
demand 
and 
supply 
meet. 
The 
auction 
prices 
paid 
for 
FTRs 
are 
included 
in 
the 
congestion 
income 
accrued 
to 
Fingrid. 
In 
Europe, 
the 
Joint 
Allocation 
Office 
(JAO) 
is 
responsible 
for 
arranging 
the 
auctions 
and 
maintaining 
the 
trading 
platform.
 
12. 
CONGESTION 
INCOME, 
€1,000 
2023 
2022 
Unused 
on 
1 
Jan 
1,063.7 
488.7 
Accumulated 
congestion 
income 
317.0 
942.9 
Incomes 
matching 
congestion 
income 
284.7 
229.5 
Expenses 
matching 
congestion 
income 
21.8 
18.8 
Allocated 
to 
transmission 
right 
compensations 
96.2 
0.0 
Investments 
matching 
congestion 
income 
2.3 
119.6 
Unused 
on 
31 
Dec 
975.7 
1,063.7
Fingrid’s 
congestion 
income 
from 
cross-border 
transmission 
lines 
totalled 
EUR 
317.0 
(942.9) 
million. 
EUR 
975.7 
(1,063.7) 
million 
in 
congestion 
income 
remains 
unused 
and 
will 
be 
used 
for 
future 
cross-border 
transmission 
capacity 
investments 
to 
improve 
the 
effectiveness 
of 
the 
electricity 
market 
and 
to 
cover 
costs 
related 
to 
cross-border 
transmission 
and 
the 
operations 
of 
the 
electricity 
markets; 
it 
will 
also 
be 
recognised 
in 
the 
company’s 
turnover 
to 
the 
benefit 
of 
customers. 
The 
congestion 
income 
accrued 
to 
Fingrid 
was 
lower 
than 
the 
congestion 
income 
used, 
which 
decreased 
the 
amount 
of 
accrued 
congestion 
income 
on 
the 
balance 
sheet. 
The 
majority 
of 
the 
accrued 
unused 
congestion 
income 
was 
generated 
during 
the 
exceptional 
energy 
market 
conditions 
of 
2022. 
Unused 
congestion 
income 
is 
included 
in 
the 
company’s 
financial 
assets 
and, 
in 
line 
with 
the 
Treasury 
Policy, 
mainly 
invested 
in 
low-risk 
fixed 
income 
instruments 
and 
used 
for 
meeting 
the 
company’s 
short-term 
financial 
needs. 
The 
Energy 
Authority 
decides 
in 
its 
regulatory 
decision 
for 
the 
regulatory 
period 
on 
the 
use 
of 
the 
congestion 
income 
received 
by 
Fingrid 
in 
line 
with 
EU 
regulation. 
The 
Energy 
Authority 
issues 
annually 
an 
advance 
guideline 
for 
the 
use 
of 
congestion 
income 
in 
its 
regulatory 
letter.

 
 
 
 
 
47 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Accounting 
principles 
Congestion 
income 
The 
congestion 
income 
is 
included 
as 
accruals 
in 
the 
item 
Other 
liabilities 
in 
the 
balance 
sheet. 
Of 
accruals, 
congestion 
income 
is 
recognised 
in 
the 
income 
statement 
in 
other 
operating 
income 
in 
compliance 
with 
the 
accrual 
of 
costs 
defined 
in 
regulation 
and 
in 
turnover 
to 
the 
extent 
that 
congestion 
income 
can 
be 
directly 
recognised 
for 
the 
benefit 
of 
grid 
customers. 
Alternatively, 
they 
are 
entered 
in 
the 
balance 
sheet 
against 
investments, 
as 
defined 
by 
regulation, 
to 
lower 
the 
acquisition 
cost 
of 
property, 
plant 
and 
equipment, 
which 
lowers 
the 
depreciation 
of 
the 
property, 
plant 
and 
equipment 
in 
question. 
Fingrid 
reports 
the 
share 
of 
congestion 
income 
to 
be 
used 
during 
the 
next 
year 
in 
short-term 
liabilities. 
The 
Energy 
Authority’s 
regulatory 
letters 
during 
the 
regulatory 
period 
guide 
the 
use 
of 
congestion 
income. 
The 
Energy 
Authority 
issues 
a 
decision 
on 
the 
use 
of 
congestion 
income 
as 
part 
of 
its 
supervisory 
decision 
on 
the 
reasonable 
return. 
Public 
contributions 
Public 
contributions 
received 
from 
the 
EU 
or 
other 
parties 
related 
to 
property, 
plant 
and 
equipment 
are 
deducted 
from 
the 
acquisition 
cost 
of 
the 
item, 
and 
the 
contributions 
consequently 
reduce 
the 
depreciation 
made 
on 
the 
item. 
Other 
contributions 
are 
distributed 
as 
income 
over 
those 
periods 
when 
costs 
linked 
with 
the 
contributions 
arise. 
Other 
contributions 
received 
are 
presented 
in 
other 
operating 
income.
5.2 
Tangible 
and 
intangible 
assets 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
13. 
PROPERTY, 
PLANT 
AND 
EQUIPMENT, 
€ 
1,000 
2023 
2022 
Land 
and 
water 
areas 
Cost 
at 
1 
Jan 
21,390 
20,406 
Increases 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
2,752 
984 
Cost 
at 
31 
Dec 
24,142 
21,390 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
24,142 
21,390 
Buildings 
and 
structures 
Cost 
at 
1 
Jan 
418,587 
378,042 
Increases 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
73,435 
41,544 
Decreases 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
-588 
-1,000 
Cost 
at 
31 
Dec 
491,434 
418,587 
Accumulated 
depreciation 
1 
Jan 
-120,977 
-109,060 
Decreases, 
depreciation 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
434 
693 
Depreciation 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
-15,593 
-12,610 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
355,298 
297,610 
Machinery 
and 
equipment 
Cost 
at 
1 
Jan 
1,368,163 
1,299,992 
Increases 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
111,528 
73,245 
Decreases 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
-22,145 
-5,074 
Cost 
at 
31 
Dec 
1,457,547 
1,368,163 
Accumulated 
depreciation 
1 
Jan 
-799,904 
-758,901 
Decreases, 
depreciation 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
20,525 
4,485 
Depreciation 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
-54,843 
-45,489 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
623,325 
568,259 
Transmission 
lines 
Cost 
at 
1 
Jan 
1,403,793 
1,369,854 
Increases 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
23,943 
43,923 
Decreases 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
-1,426 
-9,984 
Cost 
at 
31 
Dec 
1,426,311 
1,403,793 
Accumulated 
depreciation 
1 
Jan 
-693,328 
-663,777 
Decreases, 
depreciation 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
1,219 
9,507 
Depreciation 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
-38,583 
-39,058 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
695,618 
710,465 
Capitalised 
interest 
on 
machinery 
and 
equipment 
and 
transmission 
lines 

 
 
 
 
 
48 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Cost 
at 
1 
Jan 
20,924 
15,763 
Increases 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
2,818 
5,161 
Cost 
at 
31 
Dec 
23,743 
20,924 
Accumulated 
depreciation 
1 
Jan 
-4,211 
-3,530 
Depreciation 
on 
capitalised 
interest 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
-809 
-681 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
18,723 
16,714 
Other 
property, 
plant 
and 
equipment 
Cost 
at 
1 
Jan 
110 
118 
Decreases 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
-7 
Cost 
at 
31 
Dec 
110 
110 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
110 
110 
Prepayments 
and 
purchases 
in 
progress 
Cost 
at 
1 
Jan 
183,811 
235,206 
Increases 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
314,308 
127,711 
Decreases 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
-6,315 
Transfers 
to 
other 
tangible 
and 
intangible 
assets 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
-226,339 
-172,791 
Cost 
at 
31 
Dec 
271,781 
183,811 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
271,781 
183,811 
Property, 
plant 
and 
equipment 
1,988,997 
1,798,359
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
14. 
INTANGIBLE 
ASSETS, 
€1,000 
2023 
2022 
 
 
 
Goodwill 
Cost 
at 
1 
Jan 
87,920 
87,920 
Cost 
at 
31 
Dec 
87,920 
87,920 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
87,920 
87,920
Land 
use 
rights 
Cost 
at 
1 
Jan 
100,932 
100,737 
Increases 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
1,531 
197 
Decreases 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
-2 
Cost 
at 
31 
Dec 
102,463 
100,932 
Decreases, 
depreciation 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
102,463 
100,932 
Other 
intangible 
assets 
Cost 
at 
1 
Jan 
119,002 
107,223 
Increases 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
10,761 
15,880 
Decreases 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
-1,073 
-4,102 
Cost 
at 
31 
Dec 
128,690 
119,002 
Accumulated 
depreciation 
1 
Jan 
-55,513 
-52,235 
Depreciation 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
-10,149 
-7,082 
Other 
intangible 
assets 
63,028 
59,685 
Decreases, 
depreciation 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
607 
3,804 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
63,635 
63,489 
INTANGIBLE 
ASSETS 
254,018 
252,341
Land 
use 
rights 
are 
not 
depreciated 
but 
tested 
annually 
for 
impairment 
in 
connection 
with 
the 
testing 
of 
goodwill. 

 
 
 
49 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
The 
entire 
business 
of 
the 
Fingrid 
Group 
is 
grid 
operations 
in 
Finland 
with 
system 
responsibility, 
which 
the 
full 
goodwill 
of 
the 
Group 
in 
the 
balance 
sheet 
is 
fully 
allocated 
to. 
The 
goodwill 
included 
in 
the 
balance 
sheet 
amounts 
to 
EUR 
87.9 
million 
and 
has 
not 
changed 
during 
the 
periods 
under 
review. 
Since, 
per 
the 
regulation, 
the 
fair 
value 
of 
the 
net 
assets 
included 
in 
the 
company’s 
grid 
assets 
is 
approximately 
EUR 
2,865.0 
million 
compared 
to 
the 
carrying 
amount 
of 
EUR 
2,243.0 
million 
in 
net 
assets, 
which 
includes 
land 
use 
rights 
and 
goodwill, 
the 
book 
value 
of 
the 
asset 
items 
has 
not 
decreased.
Accounting 
principles 
Property, 
plant 
and 
equipment 
Grid 
assets 
form 
most 
of 
the 
property, 
plant 
and 
equipment. 
Grid 
assets 
include, 
among 
other 
things, 
400 
kV, 
220 
kV, 
110 
kV 
transmission 
lines, 
direct 
current 
lines, 
transmission 
line 
right-of-ways, 
substations 
and 
the 
areas 
they 
encompass 
(buildings, 
structures, 
machinery 
and 
equipment, 
substation 
access 
roads), 
gas 
turbine 
power 
plants, 
fuel 
tanks, 
generators 
and 
turbines. 
Property, 
plant 
and 
equipment 
are 
valued 
in 
the 
balance 
sheet 
at 
the 
original 
acquisition 
cost 
less 
accumulated 
depreciation 
and 
potential 
impairment. 
If 
an 
asset 
is 
made 
up 
of 
several 
parts 
with 
useful 
lives 
of 
different 
lengths, 
the 
parts 
are 
treated 
as 
separate 
items 
and 
are 
depreciated 
over 
their 
separate 
useful 
lives. 
When 
a 
part 
of 
property, 
plant 
and 
equipment 
that 
is 
treated 
as 
a 
separate 
item 
is 
replaced, 
the 
costs 
relating 
to 
the 
new 
part 
are 
capitalised. 
Other 
subsequent 
costs 
are 
capitalised 
only 
if 
it 
is 
likely 
that 
the 
future 
economic 
benefit 
relating 
to 
the 
asset 
benefits 
the 
Group 
and 
the 
acquisition 
cost 
of 
the 
asset 
can 
be 
determined 
reliably. 
Repair 
and 
maintenance 
costs 
are 
recognised 
in 
the 
income 
statement 
when 
they 
are 
incurred. 
Borrowing 
costs, 
such 
as 
interest 
costs 
and 
arrangement 
fees, 
directly 
linked 
with 
the 
acquisition, 
construction 
or 
manufacture 
of 
a 
qualifying 
asset 
form 
part 
of 
the 
acquisition 
cost 
of 
the 
asset 
item 
in 
question. 
A 
qualifying 
asset 
is 
one 
that 
necessarily 
requires 
a 
considerably 
long 
time 
to 
be 
made 
ready 
for 
its 
intended 
purpose. 
Other 
borrowing 
costs 
are 
recognised 
as 
an 
expense. 
Borrowing 
costs 
included 
in 
the 
acquisition 
cost 
are 
calculated 
on 
the 
basis 
of 
the 
average 
borrowing 
cost 
of 
the 
Group. 
Property, 
plant 
and 
equipment 
is 
depreciated 
over 
the 
useful 
life 
of 
the 
item 
using 
the 
straight-line 
method. 
Depreciation 
on 
property, 
plant 
and 
equipment 
taken 
into 
use 
during 
the 
financial 
year 
is 
calculated 
on 
an 
item-by-item 
basis 
from 
the 
month 
of 
introduction. 
Land 
and 
water 
areas 
are 
not 
depreciated. 
The 
expected 
economic 
lives 
are 
verified 
at 
each 
closing 
date, 
and 
if 
they 
differ 
significantly 
from 
the 
earlier 
estimates, 
the 
depreciation 
periods 
are 
amended 
accordingly. 
The 
depreciation 
periods 
of 
property, 
plant 
and 
equipment 
are 
as 
follows: 
 
Buildings 
and 
structure 
 
Substation 
buildings 
and 
separate 
buildings 
40 
years 
 
Substation 
structures 
30 
years 
 
Buildings 
and 
structures 
at 
gas 
turbine 
power 
plants 
20-40 
years 
 
Separate 
structures 
15 
years 
 
Transmission 
lines 
 
Transmission 
lines 
400 
kV 
40 
years 
 
Direct 
current 
lines 
40 
years 
 
Transmission 
lines 
110 
-220 
kV 
30 
years 
 
Creosote-impregnated 
towers 
and 
related 
disposal 
costs 
30 
years 
 
Aluminium 
towers 
of 
transmission 
lines 
(400 
kV) 
10 
years 
 
Optical 
ground 
wires 
10-20 
years 
 
Machinery 
and 
equipment 
 
Substation 
machinery 
10-30 
years 
 
Gas 
turbine 
power 
plants 
20 
years 
 
Other 
machinery 
and 
equipment 
3-5 
years
Gains 
or 
losses 
from 
the 
sale 
or 
disposition 
of 
property, 
plant 
and 
equipment 
are 
recognised 
in 
the 
income 
statement 
under 
either 
other 
operating 
income 
or 
expenses. 
Property, 
plant 
and 
equipment 
are 
derecognised 
in 
the 
balance 
sheet 
when 
their 
economic 
useful 
life 
has 
expired, 
the 
asset 
has 
been 
sold, 
scrapped 
or 
otherwise 
disposed 
of 
to 
an 
outsider.
Goodwill 
and 
other 
intangible 
assets 
Goodwill 
created 
as 
a 
result 
of 
the 
acquisition 
of 
enterprises 
and 
businesses 
is 
composed 
of 
the 
difference 
between 
the 
acquisition 
cost 
and 
the 
net 
identifiable 
assets 
of 
the 
acquired 
business 
valued 
at 
fair 
value. 
Goodwill 
is 
allocated 
to 
the 
transmission 
grid 
business 
and 
is 
tested 
annually 
for 
impairment. 
Impairment 
testing 
is 
carried 
out 
by 
comparing 
the 
regulatory 
fair 
value 
to 
the 
carrying 
amount 
of 
net 
assets 
included 
in 
the 
company’s 
grid 
assets. 
Regulatory 
recognition 
at 
fair 
value 
is 
presented 
in 
chapter 
5.1. 
and 
impairment 
is 
discussed 
in 
chapter 
5.2.
 
Other 
intangible 
assets 
consist 
of 
computer 
software 
and 
land 
use 
and 
emission 
rights. 
Computer 
software 
is 
valued 
at 
its 
original 
acquisition 
cost 
and 
depreciated 
on 
a 
straight 
line 
basis 
during 
its 
estimated 
useful 
life. 
According 
to 
IFRIC’s 
2021 
agenda 
resolution 
on 
the 
interpretation 
of 
the 
IAS 
38 
standard, 
cloud 
service 
software 
(SaaS) 
does 
not 
meet 
the 
criteria 
of 
an 
intangible 
asset 
if 
the 
software 
is 
managed 
by 
a 
service 
provider. 
The 
costs 
of 
the 
configuration 
and 
tailoring 
services 
for 
the 
cloud 
services 
in 
question 
are 
recognised 
as 
a 
cost 
for 
the 
financial 
year 
if 
the 
service 
linked 
to 
the 
cloud 
service 
can 
be 
separated 
from 
other 
SaaS 
services. 
If 
the 
service 
cannot 
be 
separated 
from 
the 
other 
SaaS 
services, 
the 
costs 
are 
recognised 
as 
a 
prepayment, 
which 
is 
recognised 
as 
a 
cost 
during 
the 
contractual 
period 
of 
the 
SaaS 
services. 

 
 
 
 
 
 
 
50 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Land 
use 
rights, 
which 
have 
an 
indefinite 
useful 
life, 
are 
not 
depreciated 
but 
are 
tested 
annually 
for 
impairment.
 
More 
on 
emission 
rights 
in 
chapter 
7.2. 
Subsequent 
expenses 
relating 
to 
intangible 
assets 
are 
only 
capitalised 
if 
their 
economic 
benefits 
to 
the 
company 
increase 
compared 
to 
before. 
In 
other 
cases, 
expenses 
are 
recognised 
in 
the 
income 
statement 
when 
they 
are 
incurred.
5.3 
Lease 
agreements 
The 
Group’s 
leases 
mainly 
relate 
to 
office 
premises. 
The 
durations 
of 
the 
leases 
vary, 
and 
they 
may 
include 
options 
for 
extension 
and 
termination. 
A 
right-of-use 
asset 
and 
a 
corresponding 
liability 
are 
recognised 
for 
leases 
at 
the 
date 
at 
which 
the 
leased 
asset 
is 
available 
for 
use 
by 
the 
Group. 
Each 
lease 
payment 
is 
allocated 
between 
the 
liability 
and 
finance 
cost.
 
 
 
 
 
 
 
 
15. 
LEASES, 
1 
000 
€ 
2023 
2022 
Right-of-use-assets: 
Right-of-use-assets, 
buildings 
and 
structures 
Cost 
at 
1 
Jan 
28,745 
30,239 
Increases 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
4,554 
1,439 
Deprecation 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
-3,325 
-2,934 
Cost 
at 
31 
Dec 
29,974 
28,745 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
29,974 
28,745 
Lease 
liabilities: 
Non-current 
28,044 
27,035 
Current 
3,162 
2,748 
Total 
31,206 
29,783 
Amounts 
recognised 
in 
the 
income 
statement 
Depreciation 
of 
right-of-use 
assets 
– 
buildings 
3,325 
2,934 
Interest 
costs 
631 
612 
Costs 
related 
to 
short-term 
leases 
and 
leases 
of 
low-value 
assets 
1,054 
831
The 
outgoing 
cash 
flow 
from 
leases 
in 
2023 
totalled 
EUR 
3.8 
(3.3) 
million.
Accounting 
principles 
Lease 
agreements 
Fingrid 
Oyj 
mainly 
acts 
as 
a 
lessee, 
and 
most 
of 
the 
leases 
are 
for 
office 
premises. 
The 
lessee 
recognises 
all 
the 
leases 
as 
right-of-use 
assets 
and 
lease 
liabilities 
in 
the 
balance 
sheet, 
except 
for 
items 
of 
short 
duration 
(lease 
terms 
of 
less 
than 
12 
months) 
and 
of 
insignificant 
value. 
A 
right-of-use 
asset 
and 
a 
corresponding 
liability 
are 
recognised 
in 
the 
balance 
sheet 
at 
the 
date 
at 
which 
the 
leased 
asset 
is 
available 
for 
use 
by 
the 
Group. 
The 
right-of-use 
asset 
is 
depreciated 
as 
straight-line 
depreciations, 
over 
the 
shorter 
of 
lease 
term 
and 
useful 
life 
of 
the 
underlying 
asset. 
The 
interest 
cost 
of 
lease 
liabilities 
is 
recorded 
in 
finance 
costs. 
Lease 
liability 
payments 
are 
stated 
in 
the 
cash 
flow 
of 
financing 
activities 
and 
the 
related 
interest 
in 
interest 
expenses. 
The 
length 
of 
the 
lease 
period 
is 
the 
time 
during 
which 
the 
agreement 
cannot 
be 
cancelled. 
Lease 
agreements 
may 
include 
extension 
options 
and 
these 
are 
taken 
into 
account 
in 
the 
length 
of 
the 
lease 
period, 
if 
the 
management 
considers 
it 
highly 
likely 
that 
they 
will 
be 
used. 
The 
real-estate 
leases 
do 
not 
clearly 
define 
the 
interest 
rate 
implicit 
in 
the 
lease, 
which 
is 
why 
Fingrid 
uses 
as 
the 
interest 
rate 
an 
estimate 
of 
the 
company’s 
incremental 
borrowing 
rate 
for 
real 
estate 
leases. 
The 
incremental 
borrowing 
rate 
is 
determined 
for 
the 
entire 
real-estate 
lease 
portfolio, 
whereby 
all 
real-estate 
leases 
are 
discounted 
using 
the 
same 
interest 
rate. 
The 
discount 
rates 
applied 
in 
discounting 
leases 
under 
IFRS 
16 
are 
based 
on 
the 
market 
yield 
on 
the 
company’s 
publicly 
quoted 
bonds. 
Short-term 
leases 
or 
leases 
of 
low-value 
assets, 
which 
are 
expensed 
in 
equal 
instalments, 
consist 
of 
vehicle 
lease 
payments, 
lease 
payments 
for 
land 
and 
water 
areas 
and 
lease 
payments 
for 
small 
machinery 
and 
equipment.

 
 
51 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
 
Judgements 
and 
estimates 
Lease 
agreements 
concerning 
right-of-use 
assets 
often 
include 
extension 
and 
termination 
options. 
The 
company’s 
management 
has 
estimated 
how 
likely 
it 
is 
that 
the 
agreements 
will 
be 
extended. 
The 
lease 
period 
will 
be 
reassessed 
if 
the 
option 
is 
used 
or 
is 
not 
used.

 
 
 
 
52 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
6 
STRONG 
FINANCIAL 
POSITION 
(IFRS) 
●
Chapter 
six 
describes 
how 
Fingrid’s 
financing 
is 
formed 
and 
the 
related 
risk 
management. 
The 
chapter 
also 
presents 
how 
short-term 
financial 
assets 
that 
maintain 
liquidity 
are 
formed. 
●
The 
end 
of 
the 
chapter 
contains 
a 
summary 
of 
the 
financial 
assets 
and 
financing 
liabilities, 
as 
well 
as 
derivatives, 
that 
the 
company 
uses 
exclusively 
for 
risk 
management 
purposes. 
The 
risks 
relate 
to 
various 
market 
risks, 
i.e. 
the 
electricity 
and 
commodity 
price 
risk 
and 
the 
interest 
rate 
and 
exchange 
rate 
risk. 
Management 
of 
the 
electricity 
price 
and 
volume 
risk 
is 
described 
in 
chapter 
4.7. 
●
The 
chapter 
describes 
the 
company’s 
principles 
of 
capital 
management, 
ownership 
structure 
and 
dividend 
distribution 
policy. 
6.1 
Capital 
management 
Equity 
and 
liabilities 
as 
shown 
in 
the 
balance 
sheet 
are 
managed 
by 
Fingrid 
as 
capital. 
The 
company 
must 
have 
a 
capital 
structure 
to 
support 
consistently 
strong 
credit 
ratings, 
reasonable 
cost 
of 
capital 
and 
adequate 
dividend 
pay-out 
capability. 
The 
principal 
aim 
of 
Fingrid’s 
capital 
management 
and 
grid 
asset 
management 
is 
to 
ensure 
uninterrupted 
operations 
and 
value 
retention 
as 
well 
as 
rapid 
recovery 
from 
any 
exceptional 
circumstances. 
The 
company 
aims 
to 
maintain 
a 
credit 
rating 
of 
at 
least 
‘A-’. 
The 
company 
has 
not 
set 
specific 
key 
financial 
ratio 
targets 
for 
accounting 
balance 
sheet 
or 
regulatory 
balance 
sheet 
capital 
management, 
but 
instead 
monitors 
and 
controls 
the 
overall 
situation, 
for 
which 
credit 
ratings 
and 
their 
underlying 
risk 
analyses 
and 
other 
parameters 
create 
a 
foundation. 
The 
company’s 
credit 
rating 
remained 
high 
in 
2023. 
This 
reflects 
the 
company’s 
strong 
overall 
financial 
situation, 
its 
key 
role 
as 
an 
implementer 
of 
climate 
targets, 
and 
its 
debt 
service 
capacity. 
Fingrid 
has 
credit 
rating 
service 
agreements 
with 
S&P 
Global 
Ratings 
(S&P) 
and 
Fitch 
Ratings 
(Fitch).
6.2 
The 
organisation 
of 
financing 
activities 
and 
the 
principles 
for 
financial 
risk 
management 
The 
company 
has 
a 
holistic 
approach 
to 
the 
management 
of 
financing 
activities, 
encompassing 
external 
financing, 
as 
well 
as 
managing 
liquidity, 
counterparty 
and 
financial 
risks, 
and 
supporting 
business 
operations 
in 
matters 
related 
to 
financing 
in 
general. 
Fingrid’s 
financial 
capital 
consists 
of 
equity 
and 
debt 
financing. 
The 
share 
of 
equity 
from 
the 
balance 
sheet 
total 
was 
20.1% 
and 
that 
of 
liabilities 
79.9% 
in 
2023. 
The 
IFRS 
16 
standard 
reduced 
the 
share 
of 
equity 
by 
0.2% 
points. 
Regulatory 
equity 
was 
68.3% 
and 
liabilities 
were 
31.7% 
of 
the 
regulatory 
balance 
sheet 
in 
2023.
Fingrid 
Oyj 
is 
exposed 
to 
several 
types 
of 
financing 
risk 
in 
the 
management 
of 
its 
overall 
financing. 
The 
objective 
of 
financial 
risk 
management 
is 
to 
foster 
shareholder 
value 
by 
securing 
the 
financing 
required 
for 
the 
company’s 
business 
operations, 
by 
hedging 
against 
the 
main 
financial 
risks 
and 
by 
minimising 
financing 
costs 
within 
the 
risk 
limits. 
The 
derivative 
instruments 
used 
for 
hedging 
are 
approved 
annually 
in 
the 
Treasury 
Policy. 
The 
company 
uses 
derivative 
instruments 
to 
hedge 
interest 
rate, 
foreign 
exchange 
and 
commodity 
risks. 
Corporate 
finance 
principles 
The 
Board 
of 
Directors 
of 
Fingrid 
Oyj 
approves 
the 
Corporate 
Finance 
Principles 
which 
define 
how 
Fingrid 
Oyj 
manages 
financing 
as 
a 
whole, 
including 
a 
minimum 
target 
for 
the 
company’s 
credit 
rating. 
The 
external 
financing 
of 
Fingrid 
Group 
is 
carried 
out 
by 
Fingrid 
Oyj. 
Risk 
management 
execution 
and 
reporting 
Fingrid’s 
Chief 
Financial 
Officer 
is 
responsible 
for 
arranging 
overall 
risk 
management 
in 
the 
company, 
with 
a 
key 
role 
held 
by 
the 
operative 
risk 
management 
and 
reporting 
of 
financing 
in 
line 
with 
the 
company’s 
Corporate 
Finance 
Principles 
and 
Treasury 
Policy. 
The 
CFO 
regularly 
reports 
to 
the 
President 
& 
CEO 
and 
the 
Board 
(audit 
committee) 
on 
the 
implementation 
of 
financing 
and 
risk 
management. 
Risk 
management 
processes 
The 
Treasury 
unit 
is 
responsible 
for 
the 
operative 
monitoring 
of 
risk 
management, 
for 
the 
risk 
system 
and 
models 
and 
methods 
used 
to 
assess, 
monitor 
and 
report 
on 
risks. 
As 
part 
of 
comprehensive 
risk 
management, 
the 
Treasury 
unit 
is 
in 
charge 
of 
operative 
management 
of 
the 
company’s 
guarantee 
and 
insurance 
portfolio.
Fair 
value 
hierarchy 
In 
the 
presentation 
of 
fair 
value, 
assets 
and 
liabilities 
measured 
at 
fair 
value 
are 
categorised 
into 
a 
three-level 
hierarchy. 
The 
appropriate 
hierarchy 
is 
based 
on 
the 
input 
data 
of 
the 
instrument. 
The 
level 
is 
determined 
on 
the 
basis 
of 
the 
lowest 
level 
of 
input 
for 
the 
instrument 
that 
is 
significant 
to 
the 
overall 
fair 
value 
measurement. 
Level 
1: 
inputs 
are 
publicly 
quoted 
in 
active 
markets. 
Level 
2: 
inputs 
are 
not 
publicly 
quoted 
and 
are 
based 
on 
observable 
market 
parameters 
either 
directly 
or 
indirectly. 

 
 
 
 
 
 
 
 
53 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Level 
3: 
inputs 
are 
not 
publicly 
quoted 
and 
are 
unobservable 
market 
parameters.
6.3 
Financial 
liabilities, 
financial 
costs 
and 
managing 
the 
financial 
risks 
The 
company 
takes 
advantage 
of 
the 
opportunities 
offered 
by 
credit 
ratings 
at 
any 
given 
time 
on 
the 
international 
and 
domestic 
money 
markets. 
Market-based 
and 
diversified 
financing 
is 
sought 
from 
several 
sources. 
The 
goal 
is 
a 
balanced 
maturity 
profile. 
Fingrid’s 
existing 
loan 
agreements, 
debt 
and 
commercial 
paper 
programmes 
are 
unsecured 
and 
do 
not 
include 
any 
financial 
covenants 
based 
on 
financial 
ratios. 
The 
EUR 
1.5 
billion 
EMTN 
programme 
designed 
for 
Fingrid’s 
long-term 
financing 
is 
listed 
on 
the 
Irish 
Stock 
Exchange 
(Euronext 
Dublin). 
Green 
financing 
Green 
financing 
is 
a 
key 
component 
of 
Fingrid’s 
financing 
strategy 
and 
responsible 
operating 
model. 
The 
company’s 
objective 
is 
to 
substantially 
increase 
the 
share 
of 
green 
financing 
in 
its 
total 
financing. 
In 
2023, 
Fingrid 
established 
a 
new 
Green 
Finance 
Framework 
to 
integrate 
Fingrid’s 
sustainable 
strategy, 
which 
enables 
Finland 
to 
reach 
its 
climate 
goals, 
further 
into 
the 
company’s 
financing 
activities. 
In 
connection 
with 
establishing 
the 
framework, 
Fingrid 
also 
established 
a 
EUR 
600 
million 
Green 
Euro 
Commercial 
Paper 
Programme, 
which 
will 
be 
used 
to 
cover 
short-term 
financing 
needs 
with 
commercial 
papers 
with 
a 
maturity 
of 
no 
more 
than 
one 
year.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
16. 
BORROWINGS, 
€1,000 
2023 
2022 
Hierarchy 
level 
Fair 
value 
Balance 
sheet 
value 
% 
Fair 
value 
Balance 
sheet 
value 
% 
Non-current 
Bonds 
368,977 
368,086 
657,551 
671,506 
Level 
2 
Loans 
from 
financial 
institutions 
262,780 
258,541 
296,316 
291,845 
Level 
2 
631,756 
626,628 
953,867 
963,351 
Lease 
liabilities 
28,044 
27,035 
654,671 
66% 
990,386 
94% 
Current 
Bonds 
299,560 
299,955 
29,935 
30,000 
Level 
2 
Loans 
from 
financial 
institutions 
40,669 
40,355 
33,166 
33,047 
Level 
2 
340,229 
340,309 
63,101 
63,047 
Lease 
liabilities 
3,162 
2,748 
343,471 
34% 
65,795 
6% 
Total 
971,985 
998,143 
100% 
1,016,968 
1,056,181 
100%
The 
fair 
values 
of 
borrowings 
are 
based 
on 
the 
present 
values 
of 
cash 
flows. 
Loans 
raised 
in 
various 
currencies 
are 
measured 
at 
the 
present 
value 
on 
the 
basis 
of 
the 
yield 
curve 
of 
each 
currency. 
Borrowings 
denominated 
in 
foreign 
currencies 
are 
translated 
into 
euros 
at 
the 
mid-rates 
quoted 
by 
the 
ECB 
at 
the 
closing 
date.
 
 
 
17. 
BONDS 
INCLUDED 
IN 
BORROWINGS, 
€1,000 
2023 
2022 
Currency 
Nominal 
value 
Maturity 
Interest 
Balance 
sheet 
value 
EUR 
30,000 
11 
Sep 
2023 
2.71% 
30,000 
EUR 
300,000 
3 
Apr 
2024 
3.50% 
299,955 
299,802 
EUR 
70,000 
7 
May 
2025 
0.527% 
70,000 
70,000 
EUR 
100,000 
23 
Nov 
2027 
1.125% 
99,708 
99,636 
EUR 
25,000 
27 
Mar 
2028 
2.71% 
25,000 
25,000 
EUR 
10,000 
12 
Sep 
2028 
3.27% 
10,000 
10,000 
EUR 
80,000 
24 
Apr 
2029 
2.95% 
80,000 
80,000 
EUR 
30,000 
30 
May 
2029 
2.888% 
30,000 
30,000 
614,662 
644,438 
NOK 
100,000 
16 
Sep 
2025 
4.31% 
8,896 
9,511 
NOK 
500,000 
8 
Apr 
2030 
2.72% 
44,482 
47,557 
53,378 
57,068 

 
 
 
 
 
 
 
 
54 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Bonds, 
long-term 
total 
368,086 
671,506 
Bonds, 
short-term 
total 
299,955 
30,000 
Total 
668,041 
701,506
 
 
 
 
 
 
 
18. 
RECONCILIATION 
OF 
DEBT, 
€1,000 
Borrowings 
due 
within 
1 
year 
Borrowings 
due 
after 
1 
year 
Total 
Debt 
on 
1 
Jan 
2022 
135,481 
1,022,636 
1,158,118 
Cash 
flow 
from 
financing 
activities 
-85,216 
-12,662 
-97,879 
Exchange 
rate 
adjustments 
-2,999 
-2,999 
Other 
changes 
not 
involving 
a 
payment 
transaction 
146 
-1,204 
-1,058 
Transfer 
to 
short-term 
loans 
15,385 
-15,385 
Debt 
on 
31 
Dec 
2022 
65,795 
990,386 
1,056,181 
Cash 
flow 
from 
financing 
activities 
-55,996 
-55,996 
Exchange 
rate 
adjustments 
-3,689 
-3,689 
Other 
changes 
not 
involving 
a 
payment 
transaction 
368 
1,278 
1,647 
Transfer 
to 
short-term 
loans 
277,308 
-277,308 
Debt 
on 
31 
Dec 
2023 
343,471 
654,671 
998,143 
Other 
changes 
are 
mainly 
made 
up 
of 
IFRS 
16 
impacts.
 
 
 
 
 
Reconciliation 
of 
net 
debt, 
€ 
1,000 
2023 
2022 
Cash 
in 
hand 
and 
cash 
equivalents 
253,737 
533,445 
Financial 
assets 
recognised 
in 
the 
income 
statement 
at 
fair 
value 
107,272 
199,988 
Purchase 
of 
other 
assets 
101,943 
Borrowings 
- 
repayable 
within 
one 
year 
343,471 
65,795 
Borrowings 
- 
repayable 
after 
one 
year 
654,671 
990,386 
Net 
debt 
535,191 
322,748
Financial 
assets 
recognised 
at 
fair 
value 
through 
profit 
and 
loss 
are 
liquid 
investments 
traded 
on 
active 
markets. 
Purchase 
of 
other 
assets 
consists 
of 
investments 
in 
debt 
instruments. 
Net 
debt 
is 
the 
difference 
between 
the 
company’s 
debt 
and 
its 
cash 
in 
hand 
and 
cash 
equivalents, 
and 
purchase 
of 
other 
assets. 
The 
development 
of 
net 
debt 
is 
monitored 
actively.
 
 
 
19. 
INTEREST 
INCOME 
AND 
EXPENSES 
FROM 
LOANS 
AND 
OTHER 
RECEIVABLES, 
€1,000 
2023 
2022 
Interest 
income 
on 
financial 
assets 
in 
income 
statement 
at 
fair 
value 
7,638 
742 
Interest 
income 
on 
cash, 
cash 
equivalents 
and 
bank 
deposits 
13,284 
644 
Profits 
from 
assets 
recognised 
at 
fair 
value 
through 
profit 
and 
loss 
-360 
Net 
foreign 
exchange 
gains 
and 
losses 
from 
borrowings, 
derivatives 
and 
FX-accounts 
-0 
0 
Dividend 
income 
410 
Other 
finance 
income 
110 
20,922 
1,545 
Interest 
expenses 
on 
borrowings 
-29,582 
-20,775 
Net 
interest 
expenses 
on 
interest 
rate 
and 
foreign 
exchange 
derivatives 
3,748 
4,693 
Gains/losses 
from 
measuring 
derivative 
contracts 
at 
fair 
value 
435 
-19,595 
Net 
foreign 
exchange 
gains 
and 
losses 
from 
borrowings, 
derivatives 
and 
FX-accounts 
-570 
-108 
Interest 
expenses 
on 
lease 
liabilities 
(IFRS 
16) 
-631 
-612 
Interest 
expenses 
on 
financial 
assets 
in 
income 
statement 
at 
fair 
value 
-360 

 
 
 
 
 
 
55 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
 
 
Other 
finance 
costs 
-1,088 
-1,187 
-27,688 
-37,944 
Capitalised 
finance 
costs, 
borrowing 
costs; 
at 
a 
capitalisation 
rate 
of 
2.7 
% 
(note 
13) 
6,524 
3,728 
Total 
-241 
-32,670
Managing 
the 
market 
risks 
of 
debt 
The 
company 
issues 
bonds 
in 
the 
international 
and 
domestic 
money 
and 
debt 
capital 
markets. 
Fingrid’s 
borrowings 
are 
issued 
in 
both 
fixed 
and 
floating 
interest 
rates 
and 
in 
several 
currencies. 
They 
thus 
expose 
Fingrid’s 
cash 
flow 
to 
interest 
rate 
and 
exchange 
rate 
risks. 
Fingrid 
uses 
derivative 
contracts 
to 
hedge 
against 
these 
risks. 
Fingrid 
generally 
holds 
issued 
bonds 
to 
maturity 
and 
thus 
does 
not 
value 
its 
bonds 
in 
the 
balance 
sheet 
at 
fair 
value 
or 
hedge 
against 
the 
fair 
value 
interest 
rate 
risk.
The 
currency 
risks 
related 
to 
bonds 
and 
the 
interest 
rate 
risk 
of 
foreign 
currency 
are 
fully 
hedged.
 
Transaction 
risk
The 
company 
uses 
derivatives 
to 
fully 
hedge 
against 
exchange 
rate 
risks 
when 
it 
is 
cost-effective 
to 
do 
so 
and 
against 
commodity 
price 
risks 
to 
the 
extent 
that 
the 
hedging 
instruments 
of 
the 
risk 
in 
question 
are 
cost-effectively 
available 
and 
hedging 
cannot 
otherwise 
be 
implemented, 
for 
instance, 
through 
contracts. 
During 
the 
financial 
year, 
the 
company 
used 
currency 
and 
metal 
derivatives 
to 
hedge 
business 
transaction 
risks. 
A 
summary 
of 
the 
derivatives 
is 
presented 
in 
Note 
24.
 
Interest 
rate 
risk 
The 
company 
is 
only 
exposed 
to 
euro 
denominated 
interest 
rate 
risk 
from 
its 
business 
operations, 
assets 
and 
borrowings. 
The 
company’s 
borrowings 
are, 
both 
in 
terms 
of 
principal 
and 
interest 
payments, 
fully 
hedged 
against 
exchange 
rate 
risks. 
Cash 
and 
cash 
equivalents 
and 
financial 
assets 
recognised 
in 
the 
income 
statement 
at 
fair 
value 
are 
denominated 
in 
euros. 
The 
interest 
rate 
risk 
inherent 
in 
Fingrid’s 
operations 
is 
caused 
by 
changes 
in 
the 
risk-free 
interest 
in 
the 
WACC 
model. 
If 
the 
risk-free 
interest 
rate 
rises/falls 
by 
one 
percentage 
unit, 
the 
pre-tax 
WACC 
rises/falls 
by 
1.125 
percentage 
units. 
The 
objective 
of 
managing 
the 
interest 
rate 
risk 
on 
the 
loan 
portfolio 
is 
to 
minimise 
interest 
costs 
in 
the 
long 
term. 
The 
aim 
is 
to 
keep 
the 
average 
interest 
rate 
period 
of 
the 
gross 
interest 
exposure 
for 
the 
loan 
portfolio 
(derivatives 
and 
liabilities) 
at 
around 
twelve 
(12) 
months. 
The 
loan 
portfolio’s 
interest 
rate 
risk 
arises 
from 
market 
interest 
rate 
volatility, 
which 
decreases 
or 
increases 
the 
annual 
interest 
expenses 
on 
the 
company’s 
floating-
rate 
loans. 
When 
market 
interest 
rates 
increase/decrease, 
the 
interest 
expenses 
of 
the 
floating-rate 
loans 
also 
increase/decrease. 
The 
company 
hedges 
this 
so-called 
cash 
flow 
risk 
with 
derivatives.
 
Determination 
of 
the 
reasonable 
rate 
of 
return 
in 
regulation 
and 
operational 
interest 
rate 
risk 
The 
reasonable 
rate 
of 
return 
on 
adjusted 
capital 
committed 
to 
grid 
operations 
is 
determined 
by 
using 
the 
weighted 
average 
cost 
of 
capital 
model 
(WACC). 
The 
WACC 
model 
determined 
by 
the 
Finnish 
Energy 
Authority 
illustrates 
the 
average 
cost 
of 
the 
capital 
used 
by 
the 
company, 
where 
the 
weights 
are 
the 
relative 
values 
of 
equity 
and 
debt. 
The 
weighted 
average 
of 
the 
costs 
of 
equity 
and 
interest-bearing 
debt 
are 
used 
to 
calculate 
the 
total 
cost 
of 
capital, 
i.e. 
the 
reasonable 
rate 
of 
return 
per 
the 
regulation. 
The 
reasonable 
return 
is 
calculated 
by 
multiplying 
the 
adjusted 
capital 
invested 
in 
network 
operations 
by 
the 
WACC.
 
 
Liquidity 
risk 
Fingrid 
is 
exposed 
to 
liquidity 
and 
refinancing 
risks 
arising 
from 
the 
redemption 
of 
loans, 
payments 
and 
fluctuations 
in 
cash 
flow 
from 
operating 
activities. 
The 
liquidity 
of 
the 
company 
must 
be 
arranged 
so 
that 
liquid 
assets 
(cash 
and 
cash 
equivalents, 
and 
financial 
assets 
recognised 
in 
the 
income 
statement 
at 
fair 
value) 
and 
available 
long-term 
committed 
credit 
lines 
can 
cover 
110% 
of 
the 
refinancing 
needs 
for 
the 
next 
12 
months. 
The 
company 
has 
a 
revolving 
credit 
facility 
agreement 
of 
EUR 
300 
million 
signed 
on 
30 
November 
2021. 
The 
revolving 
credit 
facility’s 
loan 
period 
extends 
until 
30 
November 
2028. 
The 
facility 
is 
committed 
and 
has 
not 
been 
drawn. 
Additionally, 
the 
company 
has 
at 
its 
disposal 
a 
total 
of 
EUR 
90 
million 
in 
overdraft 
limits 
with 
banks 
to 
secure 
liquidity. 
The 
refinancing 
risk 
is 
managed 
with 
the 
aim 
of 
building 
an 
even 
maturity 
profile 
in 
which 
the 
share 
of 
long-term 
loans 
in 
a 
single 
year 
constitutes 
less 
than 
30 
per 
cent 
of 
the 
total 
debt 
and 
the 
average 
maturity 
of 
the 
company’s 
loan 
portfolio 
is 
at 
least 
three 
years. 
To 
secure 
refinancing, 
the 
company 
makes 
wide 
use 
of 
diverse 
sources 
of 
financing. 
The 
high 
credit 
rating 
and 
good 
bank 
and 
investor 
relations 
enable 
ready 
access 
to 
the 
debt 
capital 
market 
and 
thus 
minimises 
the 
company’s 
debt 
refinancing 
risks 
and 
financing 
costs. 
The 
counterparty 
risks 
of 
financing 
activities 
are 
caused 
by 
asset 
management 
companies, 
derivatives 
counterparties, 
insurance 
companies 
and 
bank 
counterparties. 
The 
company 
minimises 
any 
counterparty 
risks 
and 
can, 
if 
necessary, 
demand 
guarantees 
from 
counterparties 
to 
strengthen 
its 
risk 
position. 
As 
a 
rule, 
credit 
rating 
categories 
are 
the 
decisive 
factor 
in 
specifying 
the 
counterparty 
limit. 
Contractual 
repayments 
and 
interest 
costs 
on 
borrowings 
are 
presented 
in 
the 
next 
table. 
The 
repayments 
and 
interest 
amounts 
are 
undiscounted 
values. 
Finance 
costs 
arising 
from 
interest 
rate 
swaps 
are 
often 
paid 
in 
net 
amounts 
depending 
on 
the 
nature 
of 
the 
swap. 
In 
the 
following 
table, 
they 
are 
presented 
in 
gross 
amounts.

 
 
 
 
 
 
56 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
20. 
PAYMENTS 
UNDER 
FINANCING 
AGREEMENTS 
IN 
CASH, 
€1000 
31 
Dec 
2023 
2024 
2025 
2026 
2027 
2028 
2029- 
Total 
Bonds 
repayments 
300,000 
78,896 
100,000 
35,000 
154,482 
668,378 
interests 
17,818 
7,318 
6,566 
6,566 
5,441 
5,646 
49,355 
Loans 
from 
financial 
institutions 
repayments 
40,355 
46,381 
30,623 
28,718 
28,718 
124,101 
298,896 
interests 
11,742 
6,420 
4,776 
4,241 
3,773 
17,387 
48,339 
Lease 
liabilities 
repayments 
3,162 
3,110 
3,170 
3,225 
3,064 
15,475 
31,206 
interests 
583 
524 
464 
403 
342 
909 
3,226 
Cross-currency 
swaps. 
payments 
2,843 
2,197 
1,551 
1,587 
1,654 
3,405 
13,238 
Interest 
rate 
swaps 
payments 
9,492 
3,915 
2,609 
2,746 
288 
19,050 
Currency 
derivatives 
payments 
3,517 
1,080 
1,067 
5,664 
Total 
389,511 
149,842 
50,825 
147,487 
78,280 
321,406 
1,137,352 
Cross-currency 
swaps. 
receivables 
1,593 
1,977 
1,210 
1,210 
1,210 
3,630 
10,830 
Interest 
rate 
swaps 
receivables 
3,805 
1,821 
1,452 
1,452 
327 
8,857 
Currency 
derivatives 
receivables 
3,370 
992 
992 
5,355 
Bought 
interest 
rate 
options 
receivables 
5,233 
5,233 
Total 
14,002 
4,790 
3,654 
2,662 
1,537 
3,630 
30,275 
Total 
375,510 
145,052 
47,171 
144,825 
76,744 
317,776 
1,107,078 
31 
Dec 
2022 
2023 
2024 
2025 
2026 
2027 
2028- 
Total 
Bonds 
repayments 
30,000 
300,000 
79,511 
100,000 
192,557 
702,068 
interests 
18,741 
17,928 
7,428 
6,649 
6,649 
11,338 
68,735 
Loans 
from 
financial 
institutions 
repayments 
33,047 
39,073 
45,099 
29,341 
27,436 
150,896 
324,892 
interests 
9,602 
10,955 
8,469 
6,754 
5,859 
25,469 
67,109 
Lease 
liabilities 
repayments 
2,748 
2,732 
2,685 
2,738 
2,786 
16,094 
29,783 
interests 
564 
513 
462 
409 
356 
1,075 
3,380 
Cross-currency 
swaps. 
payments 
2,211 
2,716 
2,751 
2,001 
2,016 
6,006 
17,701 
Interest 
rate 
swaps 
payments 
8,754 
9,037 
5,192 
3,732 
3,788 
372 
30,877 
Currency 
derivatives 
payments 
10,808 
2,349 
1,080 
1,067 
15,304 
Total 
116,477 
385,304 
152,678 
52,691 
148,891 
403,807 
1,259,848 
Cross-currency 
swaps. 
receivables 
1,703 
1,703 
2,113 
1,294 
1,294 
5,174 
13,282 
Interest 
rate 
swaps 
receivables 
3,801 
3,805 
1,821 
1,452 
1,452 
327 
12,657 
Currency 
derivatives 
receivables 
10,743 
2,250 
1,034 
1,034 
15,061 
Bought 
interest 
rate 
options 
receivables 
9,797 
4,720 
14,517 
Total 
26,044 
12,478 
4,968 
3,779 
2,746 
5,501 
55,517 
Total 
90,433 
372,825 
147,710 
48,912 
146,145 
398,306 
1,204,331
Accounting 
principles 
Borrowings 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
57 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Borrowings 
are 
initially 
recognised 
at 
fair 
value 
net 
of 
the 
transaction 
costs 
incurred. 
Transaction 
costs 
consist 
of 
bond 
prices 
above 
or 
below 
par 
value, 
arrangement 
fees, 
commissions 
and 
administrative 
fees 
that 
are 
directly 
related 
to 
the 
loan. 
Borrowings 
are 
subsequently 
measured 
at 
amortised 
cost; 
any 
difference 
between 
the 
loan 
amount 
and 
the 
amount 
to 
be 
repaid 
is 
recognised 
in 
the 
income 
statement 
over 
the 
loan 
period 
using 
the 
effective 
interest 
rate 
method. 
Borrowings 
are 
derecognised 
when 
they 
mature 
and 
are 
repaid. 
Commitment 
fees 
to 
be 
paid 
on 
credit 
facilities 
are 
entered 
as 
transaction 
costs 
related 
to 
the 
loan 
insofar 
as 
partial 
or 
full 
utilisation 
of 
the 
facility 
is 
likely. 
In 
such 
cases, 
the 
fee 
is 
capitalized 
in 
the 
balance 
sheet 
until 
the 
facility 
is 
utilised. 
If 
there 
is 
no 
proof 
that 
loans 
included 
in 
a 
facility 
are 
likely 
to 
be 
drawn 
in 
part 
or 
in 
full, 
the 
fee 
will 
be 
recognised 
as 
an 
upfront 
payment 
for 
liquidity 
services 
and 
amortized 
over 
the 
maturity 
of 
the 
facility 
in 
question.
6.4 
Summary 
of 
the 
cash 
and 
cash 
equivalents, 
financial 
assets, 
financial 
liabilities 
and 
derivatives 
 
 
21. 
CASH 
AND 
CASH 
EQUIVALENTS, 
€1,000 
2023 
2022 
Cash 
assets 
and 
bank 
account 
balances 
128,737 
383,445 
Bank 
deposits, 
max. 
3 
months 
125,000 
Total 
253,737 
383,445
 
 
 
 
22. 
OTHER 
FINANCIAL 
ASSETS, 
€1,000 
2023 
2022 
Hierarchy 
level 
Non-current: 
Purchase 
of 
other 
assets 
75,937 
0 
Level 
1 
Total 
75,937 
0 
Current: 
Fixed 
income 
funds 
107,272 
199,988 
Level 
1 
Purchase 
of 
other 
assets 
26,006 
150,000 
Level 
2 
Total 
133,278 
349,988 
Total 
209,214 
349,988
Purchase 
of 
other 
assets 
is 
a 
part 
of 
the 
company’s 
overall 
liquidity 
management. 
These 
investments 
consist 
of 
debt 
instruments. 
The 
total 
market 
value 
of 
the 
‘purchase 
of 
other 
assets’ 
items 
amounted 
to 
EUR 
102.6 
million 
on 
31 
December 
2023.
The 
carrying 
amounts 
of 
Fingrid's 
financial 
assets 
and 
liabilities 
by 
measurement 
category 
are 
as 
follows: 
 
 
 
23. 
CARRYING 
AMOUNTS 
OF 
FINANCIAL 
ASSETS 
AND 
LIABILITIES 
BY 
MEASUREMENT 
CATEGORY, 
€1,000 
Balance 
sheet 
item 
31 
Dec 
2023 
Assets/ 
liabilities 
recognised 
in 
income 
statement 
at 
fair 
value 
Financial 
assets/liabilities 
measured 
at 
amortised 
cost 
Total 
Note 
Other 
long-term 
investments 
Available-for-sale 
investments 
75,937 
75,937 
Interest 
rate 
and 
currency 
derivatives 
43 
43 
24 
Electricity 
derivatives 
6,161 
6,161 
24 
Metal 
derivatives 
24 
Current 
financial 
assets 
Interest 
rate 
and 
currency 
derivatives 
5,428 
5,428 
24 
Electricity 
derivatives 
30,626 
30,626 
24 
Metal 
derivatives 
55 
55 
24 
Loan 
receivables 
from 
associated 
companies 
26 
Trade 
receivables 
and 
other 
receivables 
49,494 
49,494 
4 
Other 
financial 
assets 
107,272 
26,006 
133,278 
22 
Cash 
in 
hand 
and 
cash 
equivalents 
253,737 
253,737 
21 

 
 
 
 
 
58 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Financial 
assets 
total: 
149,585 
405,174 
554,759 
Non-current 
financial 
liabilities: 
Borrowings 
654,671 
654,671 
16 
Interest 
rate 
and 
currency 
derivatives 
18,022 
18,022 
24 
Electricity 
derivatives 
1,845 
1,845 
24 
Metal 
derivatives 
24 
Current 
financial 
liabilities: 
Borrowings 
343,471 
343,471 
16 
Interest 
rate 
and 
currency 
derivatives 
426 
426 
24 
Electricity 
derivatives 
901 
901 
24 
Metal 
derivatives 
40 
40 
24 
Trade 
payables 
and 
other 
liabilities 
100,855 
100,855 
8 
Financial 
liabilities 
total 
21,234 
1,098,997 
1,120,231 
Balance 
sheet 
item 
31 
Dec 
2022 
Assets/ 
liabilities 
recognised 
in 
income 
statement 
at 
fair 
value 
Financial 
assets/liabilities 
measured 
at 
amortised 
cost 
Total 
Note 
Other 
long-term 
investments 
Interest 
rate 
and 
currency 
derivatives 
11,197 
11,197 
24 
Electricity 
derivatives 
55,710 
55,710 
24 
Metal 
derivatives 
37 
37 
24 
Current 
financial 
assets 
Interest 
rate 
and 
currency 
derivatives 
3,098 
3,098 
24 
Electricity 
derivatives 
163,308 
163,308 
24 
Metal 
derivatives 
45 
45 
24 
Loan 
receivables 
from 
associated 
companies 
188 
188 
26 
Trade 
receivables 
and 
other 
receivables 
62,671 
62,671 
4 
Other 
financial 
assets 
199,988 
150,000 
349,988 
22 
Cash 
in 
hand 
and 
cash 
equivalents 
383,445 
383,445 
21 
Financial 
assets 
total: 
433,381 
596,304 
1,029,684 
Non-current 
financial 
liabilities: 
Borrowings 
990,386 
990,386 
16 
Interest 
rate 
and 
currency 
derivatives 
22,232 
22,232 
24 
Current 
financial 
liabilities: 
Borrowings 
65,795 
65,795 
16 
Interest 
rate 
and 
currency 
derivatives 
161 
161 
24 
Trade 
payables 
and 
other 
liabilities 
192,669 
192,669 
8 
Financial 
liabilities 
total 
22,393 
1,248,850 
1,271,243
Accounting 
principles 
FINANCIAL 
INSTRUMENTS 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
59 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Classification 
of 
financial 
assets 
and 
liabilities 
The 
Group 
classifies 
the 
financial 
assets 
and 
liabilities 
in 
accordance 
with 
its 
business 
model 
and 
in 
compliance 
with 
IFRS 
9. 
The 
classification 
is 
accomplished 
on 
the 
basis 
of 
the 
objective 
of 
the 
business 
model 
and 
the 
contract-based 
cash 
flows 
from 
the 
investments. 
Cash 
and 
cash 
equivalents 
Cash 
and 
cash 
equivalents 
on 
the 
balance 
sheet 
consist 
of 
cash 
in 
hand 
and 
bank 
deposits 
with 
an 
initial 
maturity 
of 
no 
more 
than 
three 
months. 
In 
the 
cash 
flow 
statement, 
cash 
and 
cash 
equivalents 
also 
include 
fixed 
income 
funds 
due 
to 
their 
liquid 
nature. 
Cash 
and 
cash 
equivalents 
are 
derecognised 
when 
they 
mature, 
are 
sold 
or 
otherwise 
disposed 
of. 
Other 
financial 
assets 
The 
financial 
assets 
classified 
in 
this 
category 
on 
the 
balance 
sheet 
consist 
of 
short-term 
investments 
in 
fixed 
income 
funds, 
bank 
deposits 
for 
more 
than 
three 
months, 
and 
money 
market 
securities 
and 
other 
short-term 
fixed 
income 
instruments 
linked 
with 
an 
asset 
management 
contract. 
The 
asset 
management 
investments 
are 
booked 
on 
the 
balance 
sheet 
at 
amortised 
cost. 
On 
the 
cash 
flow 
statement, 
they 
are 
booked 
in 
‘Cash 
flow 
from 
investing 
activities’. 
Financial 
assets 
recognised 
at 
fair 
value 
in 
the 
income 
statement 
are 
booked 
into 
the 
balance 
sheet 
at 
fair 
value 
at 
the 
settlement 
date. 
Subsequently, 
the 
financial 
assets 
are 
measured 
on 
each 
reporting 
day 
at 
fair 
value, 
and 
the 
change 
in 
their 
value 
is 
recognised 
in 
the 
income 
statement 
under 
finance 
income 
and 
costs. 
Derivatives 
are 
also 
included 
in 
this 
group 
but 
are 
presented 
on 
the 
balance 
sheet 
on 
their 
own 
lines. 
Investments 
The 
‘Other 
long-term 
investments’ 
on 
the 
balance 
sheet 
consist 
of 
investments 
in 
listed 
bonds 
linked 
with 
the 
asset 
management 
contract, 
in 
which 
the 
maturity 
of 
an 
individual 
bond 
is 
no 
more 
than 
three 
years. 
The 
asset 
management 
investments 
are 
booked 
on 
the 
balance 
sheet 
at 
amortised 
cost. 
On 
the 
cash 
flow 
statement, 
they 
are 
booked 
in 
‘Cash 
flow 
from 
investing 
activities’. 
The 
Group 
actively 
tests 
each 
instrument 
for 
impairment 
and 
if 
the 
impairment 
criteria 
are 
met, 
the 
impairment 
is 
booked 
into 
the 
income 
statement. 
Financial 
assets 
are 
derecognised 
when 
they 
mature, 
are 
sold 
or 
otherwise 
disposed 
of 
such 
that 
their 
risks 
and 
revenues 
have 
been 
transferred.
Financial 
liabilities 
Financial 
liabilities 
consist 
of 
loans 
and 
derivative 
instruments. 
Loans 
are 
items 
recognised 
at 
amortised 
cost. 
Loans 
are 
recognised 
in 
accounting 
with 
transaction 
costs 
deducted, 
after 
which 
the 
loans 
are 
measured 
at 
amortised 
cost 
using 
the 
effective 
interest 
rate 
method.
24. 
DERIVATIVE 
INSTRUMENTS, 
€ 
1,000 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2023 
2022 
Hierarchy 
level 
Interest 
rate 
and 
currency 
derivatives 
Fair 
value 
pos. 
Fair 
value 
neg. 
Net 
fair 
value 
Nominal 
value 
Fair 
value 
pos. 
Fair 
value 
neg. 
Net 
fair 
value 
Nominal 
value 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.22 
31.12.22 
31.12.22 
31.12.22 
Cross-currency 
swaps 
-7,944 
-7,944 
55,990 
-4,607 
-4,607 
55,990 
Level 
2 
Currency 
derivatives 
7 
-340 
-333 
5,172 
109 
-356 
-247 
11,901 
Level 
2 
Interest 
rate 
swaps 
283 
-10,164 
-9,882 
280,000 
302 
-17,430 
-17,128 
280,000 
Level 
2 
Bought 
interest 
rate 
options 
5,181 
5,181 
300,000 
13,884 
13,884 
550,000 
Level 
2 
Total 
5,471 
-18,448 
-12,977 
641,162 
14,294 
-22,393 
-8,099 
897,891 
Electricity 
derivatives 
Fair 
value 
pos. 
Fair 
value 
neg. 
Net 
fair 
value 
Volume 
TWh 
Fair 
value 
pos. 
Fair 
value 
neg. 
Net 
fair 
value 
Volume 
TWh 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.22 
31.12.22 
31.12.22 
31.12.22 
Electricity 
forward 
contracts 
36,787 
-2,746 
34,041 
4.0 
219,475 
-458 
219,017 
4.5 
Level 
2 
Total 
36,787 
-2,746 
34,041 
4.0 
219,475 
-458 
219,017 
4.5 
Metal 
derivatives 
Fair 
value 
pos. 
Fair 
value 
neg. 
Net 
fair 
value 
mt 
Fair 
value 
pos. 
Fair 
value 
neg. 
Net 
fair 
value 
mt 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.22 
31.12.22 
31.12.22 
31.12.22 
Metal 
swaps 
55 
-40 
15 
302 
81 
81 
342 
Level 
2 

 
 
 
 
 
 
60 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
 
 
 
 
 
 
 
Total 
55 
-40 
15 
302 
81 
81 
342
 
 
The 
net 
fair 
value 
of 
derivatives 
indicates 
the 
realised 
profit/loss 
if 
they 
had 
been 
closed 
on 
the 
last 
trading 
day 
of 
2023. 
Accounting 
practices 
for 
electricity 
derivatives 
were 
redefined 
during 
the 
2023 
financial 
year, 
and 
the 
comparative 
disclosures 
for 
2022 
were 
adjusted 
to 
reflect 
the 
new 
booking 
practice. 
The 
fair 
value 
of 
electricity 
derivatives 
is 
no 
longer 
booked 
specifically 
for 
each 
product 
but 
instead 
per 
contract. 
The 
adjustment 
applies 
to 
note 
24 
and 
note 
23. 
The 
company 
uses 
derivative 
instruments 
to 
hedge 
interest 
rate, 
foreign 
exchange 
and 
commodity 
risks 
and, 
by 
default, 
holds 
the 
contracts 
until 
maturity. 
The 
derivative 
instruments 
used 
for 
hedging 
are 
approved 
annually. 
A 
valid 
framework 
agreement 
(ISDA 
or 
other 
agreement) 
must 
be 
in 
place 
with 
the 
derivative 
counterparty 
before 
concluding 
a 
transaction. 
The 
derivatives 
falling 
under 
the 
scope 
of 
an 
ISDA 
agreement 
can 
be 
netted 
in 
conditional 
circumstances 
such 
as 
default 
or 
bankruptcy. 
The 
company 
had 
financial 
and 
metal 
derivatives 
that 
can 
be 
netted 
as 
per 
ISDA 
at 
a 
total 
fair 
value 
of 
EUR 
-13.0 
million 
(-8.1) 
on 
31 
December 
2023. 
In 
addition, 
the 
company 
had 
electricity 
derivatives 
with 
OTC 
counterparties 
that 
can 
be 
netted 
as 
per 
a 
framework 
agreement 
at 
a 
total 
fair 
value 
of 
EUR 
34.0 
(219.0) 
million. 
The 
derivative 
transactions 
hedging 
the 
company’s 
loan 
portfolio 
consist 
of 
interest 
rate 
and 
cross 
currency 
swaps 
as 
well 
as 
purchased 
cap 
options, 
which 
serve 
to 
hedge 
most 
of 
the 
loan 
portfolio 
from 
a 
sudden 
change 
in 
short-term 
interest 
rates. 
During 
the 
financial 
year, 
the 
company 
used 
currency 
and 
metal 
derivatives 
to 
hedge 
business 
transaction 
risks. 
Currency 
derivatives 
are 
used 
to 
fix 
the 
exchange 
rate 
for 
non-euro-
denominated 
contracts 
related 
to 
business 
operations. 
Electricity 
derivatives 
are 
designed 
to 
hedge 
the 
price 
risk 
of 
future 
loss 
power 
purchases. 
Metal 
derivatives 
are 
used 
to 
hedge 
against 
the 
metal 
price 
risk 
arising 
from 
purchases 
insofar 
as 
it 
cannot 
otherwise 
be 
managed, 
typically 
with 
fixed 
contracts 
between 
the 
supplier 
and 
client. 
The 
management 
of 
electricity 
price 
risk 
is 
described 
in 
chapter 
4.7. 
The 
sensitivity 
of 
the 
loan 
portfolio 
to 
interest 
rate 
risk 
is 
measured 
by 
using 
a 
Cash 
Flow 
at 
Risk 
(CFaR) 
type 
of 
model, 
more 
specifically 
the 
Autoregressive 
Integrated 
Moving 
Average 
(ARIMA) 
model. 
The 
key 
parameters 
of 
the 
model 
are 
the 
3-month 
and 
6-month 
Euribor 
rates, 
where 
the 
historical 
time 
series 
serve 
as 
a 
basis 
for 
a 
forward-looking 
simulation 
of 
the 
probable 
future 
interest 
expenses 
for 
Fingrid’s 
loan 
portfolio. 
The 
exposure 
on 
which 
the 
sensitivity 
analysis 
is 
calculated 
includes 
all 
of 
the 
Group’s 
interest-bearing 
borrowings, 
the 
loan 
portfolio’s 
derivatives 
and 
interest-rate 
options 
purchased 
to 
hedge 
against 
unexpected 
changes 
in 
interest 
rates. 
According 
to 
the 
model, 
there 
is 
a 
95% 
probability 
that 
Fingrid’s 
interest 
expenses 
will 
amount 
to 
a 
maximum 
of 
EUR 
31.6 
million 
during 
the 
next 
12 
months. 
The 
sensitivity 
of 
the 
net 
fair 
value 
of 
currency 
derivatives 
to 
exchange 
rates 
on 
the 
reporting 
date 
is 
measured 
as 
a 
10 
per 
cent 
change 
in 
exchange 
rates 
between 
the 
euro 
and 
foreign 
currencies. 
The 
sensitivity 
analyses 
gauge 
changes 
in 
the 
spot 
and 
future 
rates 
on 
the 
reporting 
date 
while 
keeping 
the 
other 
factors 
constant. 
If 
the 
euro 
had 
been 
10% 
stronger/weaker 
compared 
to 
foreign 
currencies 
on 
31 
December 
2023, 
the 
impact 
on 
the 
Group’s 
profit 
before 
taxes 
would 
have 
been 
EUR 
0.4 
million 
negative/EUR 
0.5 
million 
positive. 
The 
change 
in 
the 
fair 
value 
of 
the 
electricity 
derivatives 
used 
for 
hedging 
the 
price 
of 
Fingrid’s 
loss 
power 
purchases 
recognised 
in 
the 
operating 
profit 
was 
EUR 
185.0 
negative 
(EUR 
140.9 
million 
positive). 
The 
volatility 
in 
the 
fair 
value 
of 
electricity 
derivatives 
can 
be 
significant. 
The 
negative 
impact 
on 
profit 
resulted 
from 
the 
effect 
of 
lower 
market 
quotations 
for 
electricity 
derivatives 
on 
the 
fair 
value 
of 
the 
electricity 
derivatives. 
Fingrid 
holds 
its 
bought 
derivatives 
to 
maturity. 
In 
2023, 
2.63 
TWh 
of 
electricity 
derivatives 
reached 
maturity, 
and 
2.20 
TWh 
of 
new 
derivatives 
were 
taken, 
amounting 
a 
negative 
net 
change 
of 
0.44 
TWh. 
The 
sensitivity 
of 
the 
fair 
value 
of 
electricity 
derivatives 
in 
relation 
to 
changes 
in 
the 
price 
of 
electricity 
is 
measured 
as 
the 
difference 
a 
10 
per 
cent 
fluctuation 
in 
market 
price 
would 
have 
on 
outstanding 
electricity 
derivatives 
on 
the 
reporting 
date. 
An 
increase/decrease 
of 
10 
per 
cent 
in 
the 
market 
price 
of 
electricity 
would 
have 
an 
impact 
of 
EUR 
13.9 
million/EUR 
–13.9 
million 
on 
the 
Group’s 
profit 
before 
taxes. 
The 
change 
in 
the 
fair 
value 
of 
metal 
derivatives 
was 
EUR 
0.1 
million 
negative. 
The 
sensitivity 
of 
the 
fair 
value 
of 
metal 
derivatives 
in 
relation 
to 
the 
price 
of 
metals 
is 
measured 
as 
the 
difference 
a 
20 
per 
cent 
fluctuation 
in 
market 
price 
would 
have 
on 
outstanding 
metal 
derivative 
contracts 
on 
the 
reporting 
date. 
An 
increase/decrease 
of 
20 
per 
cent 
in 
the 
market 
price 
of 
metals 
would 
have 
an 
impact 
of 
EUR 
0.5 
million 
positive/EUR 
0.5 
million 
negative 
on 
the 
Group’s 
profit 
before 
taxes.
 
 
Accounting 
principles 
Derivative 
instruments 
Derivatives 
are 
initially 
recognised 
at 
fair 
value 
according 
to 
the 
date 
the 
derivative 
contract 
is 
concluded, 
and 
are 
subsequently 
re-measured 
at 
fair 
value. 
The 
fair 
value 
of 
derivatives 
on 
the 
reporting 
date 
are 
based 
on 
calculation 
methods 
in 
line 
with 
market 
practice. 
Changes 
in 
the 
fair 
value 
of 
derivatives 
are 
recognised 
directly 
in 
the 
income 
statement. 
The 
Group 
does 
not 
apply 
hedge 
accounting, 
and 
the 
rules 
applied 
to 
hedge 
accounting 
according 
to 
IFRS 
9 
do 
not 
affect 
the 
company’s 
accounting 
procedures. 
The 
company 
uses 
derivative 
contracts 
only 
for 
hedging 
purposes 
according 
to 
the 
Corporate 
Finance 
Principles, 
the 
Treasury 
Policy 
and 
the 
loss 
power 
policy. 
Electricity 
derivatives 
The 
company 
enters 
into 
electricity 
derivative 
contracts 
in 
order 
to 
hedge 
the 
price 
risk 
of 
electricity 
purchases 
in 
accordance 
with 
the 
loss 
power 
forecast. 
Metal 
derivatives 
The 
company 
concludes 
metal 
derivative 
agreements 
to 
hedge 
against 
the 
metal 
price 
risk 
arising 
from 
purchases.
Interest 
and 
currency 
derivatives 
The 
company 
enters 
into 
derivative 
contracts 
in 
order 
to 
hedge 
loans’ 
interest 
rate 
and 
foreign 
exchange 
risk 
and 
the 
foreign 
exchange 
risk 
of 
purchases. 
A 
derivative 
asset 
or 
liability 
is 
recognised 
at 
its 
original 
fair 
value. 
Derivatives 
are 
measured 
at 
fair 
value 
at 
the 
closing 
date, 
and 
the 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
61 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
 
change 
in 
fair 
value 
is 
recognised 
in 
the 
income 
statement 
under 
finance 
income 
and 
costs. 
Currency 
derivatives 
have 
been 
measured 
at 
the 
forward 
prices. 
Interest 
rate 
and 
currency 
swaps 
have 
been 
measured 
at 
the 
present 
value 
on 
the 
basis 
of 
the 
yield 
curve 
of 
each 
currency. 
Interest 
rate 
options 
have 
been 
valued 
using 
generally 
accepted 
option 
pricing 
models 
in 
the 
market.
 
6.5 
Equity 
and 
dividend 
distribution 
The 
company's 
share 
capital 
is 
EUR 
55,922,485.55. 
Fingrid 
shares 
are 
divided 
into 
Series 
A 
shares 
and 
Series 
B 
shares. 
The 
number 
of 
Series 
A 
shares 
is 
2,078 
and 
the 
number 
of 
Series 
B 
shares 
is 
1,247. 
The 
maximum 
number 
of 
shares 
is 
13,300, 
as 
in 
2022. 
The 
shares 
have 
no 
par 
value. 
Series 
A 
shares 
confer 
three 
votes 
each 
at 
the 
Annual 
General 
Meeting 
and 
Series 
B 
shares 
one 
vote 
each. 
When 
electing 
members 
of 
the 
Board 
of 
Directors, 
Series 
A 
shares 
confer 
10 
votes 
each 
at 
the 
Annual 
General 
Meeting 
and 
Series 
B 
shares 
one 
vote 
each. 
Series 
B 
shares 
have 
the 
right 
before 
Series 
A 
shares 
to 
obtain 
the 
annual 
minimum 
dividend 
specified 
below 
from 
the 
funds 
available 
for 
profit 
distribution. 
If 
the 
annual 
minimum 
dividend 
cannot 
be 
distributed 
in 
some 
year, 
the 
shares 
confer 
a 
right 
to 
receive 
the 
undistributed 
amount 
from 
the 
funds 
available 
for 
profit 
distribution 
in 
the 
subsequent 
years; 
however, 
such 
that 
Series 
B 
shares 
have 
the 
right 
over 
Series 
A 
shares 
to 
receive 
the 
annual 
minimum 
dividend 
and 
the 
undistributed 
amount.
Fingrid 
Oyj's 
Annual 
General 
Meeting 
decides 
on 
the 
annual 
dividend 
Eighty-two 
per 
cent 
of 
the 
dividends 
to 
be 
distributed 
for 
each 
financial 
year 
is 
distributed 
for 
all 
Series 
A 
shares 
and 
eighteen 
per 
cent 
for 
all 
Series 
B 
shares, 
however 
such 
that 
EUR 
twenty 
million 
of 
the 
dividends 
to 
be 
distributed 
for 
each 
financial 
year 
is 
first 
distributed 
for 
all 
Series 
B 
shares. 
If 
the 
above-mentioned 
EUR 
twenty 
million 
minimum 
amount 
for 
the 
financial 
period 
is 
not 
distributed 
(all 
or 
in 
part) 
for 
Series 
B 
shares 
in 
a 
financial 
period, 
Series 
B 
shares 
confer 
the 
right 
to 
receive 
the 
undistributed 
minimum 
amount 
in 
question 
(or 
the 
accumulated 
undistributed 
minimum 
amount 
accrued 
during 
such 
financial 
periods) 
in 
the 
next 
profit 
distribution, 
in 
any 
disbursements 
paid 
out, 
or 
in 
any 
other 
distribution 
of 
assets 
prior 
to 
any 
other 
dividends, 
disbursements 
or 
asset 
distribution 
until 
the 
undistributed 
minimum 
amount 
has 
been 
distributed 
in 
full 
for 
Series 
B 
shares. 
There 
are 
no 
non-controlling 
interests. 
Equity 
is 
composed 
of 
the 
share 
capital, 
share 
premium 
account, 
revaluation 
reserve 
(incl. 
fair 
value 
reserve), 
translation 
reserve, 
and 
retained 
earnings. 
The 
translation 
reserve 
includes 
translation 
differences 
in 
the 
net 
capital 
investments 
of 
associated 
companies 
in 
accordance 
with 
the 
equity 
method 
of 
accounting. 
The 
profit 
for 
the 
financial 
year 
is 
booked 
in 
retained 
earnings.
Share 
premium 
account 
The 
share 
premium 
account 
includes 
the 
difference 
between 
the 
counter 
value 
of 
the 
shares 
and 
the 
value 
obtained. 
The 
share 
premium 
account 
consists 
of 
restricted 
equity 
as 
referred 
to 
in 
the 
Finnish 
Limited 
Liability 
Companies 
Act. 
The 
share 
capital 
can 
be 
increased 
by 
transferring 
funds 
from 
the 
share 
premium 
account. 
The 
share 
premium 
account 
can 
be 
decreased 
in 
order 
to 
cover 
losses 
or, 
under 
certain 
conditions, 
it 
can 
be 
returned 
to 
the 
owners.
Changes 
to 
equity 
funds 
during 
the 
financial 
year 
are 
presented 
in 
the 
statement 
of 
changes 
in 
equity. 
 
 
Number 
of 
shares 
Of 
all 
shares 
% 
Of 
votes 
% 
SHAREHOLDERS 
BY 
CATEGORY 
31 
DEC 
2023 
Public 
organisations 
1,768 
53.17 
70.88 
Financial 
and 
insurance 
institutions 
1,557 
46.83 
29.12 
Total 
3,325 
100.00 
100.00
 
 
 
Number 
of 
shares 
Of 
all 
shares 
% 
Of 
votes 
% 
Shareholders, 
31 
Dec 
2023 
Republic 
of 
Finland, 
represented 
by 
the 
Ministry 
of 
Finance 
1227 
36.90 
49.20 
Aino 
Holding 
Ky 
878 
26.41 
11.74 
Mutual 
Pension 
Insurance 
Company 
Ilmarinen 
661 
19.88 
17.15 
National 
Emergency 
Supply 
Agency 
540 
16.24 
21.67 
Imatran 
Seudun 
Sähkö 
Oy 
10 
0.30 
0.13 
Fennia 
Life 
6 
0.18 
0.08 
Elo 
Mutual 
Pension 
Insurance 
1 
0.03 
0.01 
OP 
Insurance 
Ltd 
1 
0.03 
0.01 
The 
State 
Pension 
Fund 
1 
0.03 
0.01 
Total 
3,325 
100.00 
100.00

 
 
 
 
 
 
 
62 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
 
 
 
 
 
 
25. 
SHAREHOLDERS 
BY 
CATEGORY 
The 
share 
capital 
is 
broken 
down 
as 
follows 
Number 
of 
shares 
Of 
all 
shares 
% 
Of 
votes 
% 
Series 
A 
shares 
2,078 
62.50 
83.33 
Series 
B 
shares 
1,247 
37.50 
16.67 
Total 
3,325 
100.00 
100.00
Fingrid’s 
dividends 
are 
distributed 
such 
that 
the 
shareholders 
receive 
a 
reasonable 
return 
on 
their 
invested 
capital, 
but 
also 
such 
that 
the 
company’s 
financial 
position 
remains 
stable. 
Fingrid 
Oyj’s 
distributable 
funds 
in 
the 
financial 
statements 
total 
EUR 
174,350,037.55. 
Based 
on 
the 
2022 
financial 
statements, 
EUR 
133.0 
(EUR 
133.0) 
million 
was 
paid 
in 
dividends. 
Since 
the 
closing 
date, 
the 
Board 
of 
Directors 
has 
proposed 
to 
the 
Annual 
General 
Meeting 
of 
shareholders 
that, 
on 
the 
basis 
of 
the 
balance 
sheet 
adopted 
for 
the 
financial 
period 
that 
ended 
on 
31 
December 
2023, 
a 
dividend 
of 
EUR 
54,100.00 
at 
maximum 
per 
share 
be 
paid 
for 
Series 
A 
shares 
and 
EUR 
19,800.00 
at 
maximum 
for 
Series 
B 
shares, 
for 
a 
total 
of 
EUR 
137,110,400.00 
at 
maximum. 
The 
dividends 
shall 
be 
paid 
in 
two 
instalments. 
The 
first 
instalment 
of 
EUR 
36,000.00 
for 
each 
Series 
A 
share 
and 
EUR 
13,200.00 
for 
each 
Series 
B 
share, 
totalling 
EUR 
91,268,400.00, 
shall 
be 
paid 
on 
26 
March 
2024. 
The 
second 
instalment 
of 
EUR 
18,100.00 
at 
maximum 
per 
share 
for 
each 
Series 
A 
share 
and 
EUR 
6,600.00 
at 
maximum 
per 
share 
for 
each 
Series 
B 
share, 
totalling 
EUR 
45,842,000.00 
at 
maximum 
in 
dividends, 
shall 
be 
paid 
subject 
to 
the 
Board’s 
decision 
after 
the 
half-year 
report 
has 
been 
confirmed, 
based 
on 
the 
authorisation 
given 
to 
the 
Board 
in 
the 
Annual 
General 
Meeting. 
The 
Board 
has 
the 
right 
to 
decide, 
based 
on 
the 
authorisation 
granted 
to 
it, 
on 
the 
payment 
of 
the 
second 
dividend 
instalment 
after 
the 
half-year 
report 
has 
been 
confirmed 
and 
it 
has 
assessed 
the 
company’s 
solvency, 
financial 
position 
and 
financial 
development. 
The 
dividends 
that 
have 
been 
decided 
on 
with 
the 
authorisation 
given 
to 
the 
Board 
shall 
be 
paid 
on 
the 
third 
banking 
day 
after 
the 
decision. 
It 
will 
be 
proposed 
that 
the 
authorisation 
remains 
valid 
until 
the 
next 
Annual 
General 
Meeting. 
The 
distributable 
funds 
are 
calculated 
on 
the 
basis 
of 
the 
parent 
company’s 
equity. 
Dividends 
are 
paid 
based 
on 
the 
distributable 
funds 
of 
the 
parent 
company. 
The 
guiding 
principle 
for 
Fingrid’s 
dividend 
policy 
is 
to 
distribute 
substantially 
all 
of 
the 
parent 
company 
profit 
as 
dividends. 
When 
making 
the 
decision, 
however, 
the 
economic 
conditions, 
the 
company’s 
near-term 
capital 
expenditure 
and 
development 
needs 
as 
well 
as 
any 
prevailing 
financial 
targets 
of 
the 
company 
are 
always 
taken 
into 
account. 
The 
table 
below 
indicates 
the 
differences 
between 
the 
consolidated 
IFRS 
income 
statement 
and 
the 
parent 
company’s 
FAS 
income 
statement.
 
BRIDGE 
CALCULTION 
FROM 
IFRS 
RESULT 
TO 
FAS 
RESULT, 
MEUR 
2023 
2022 
Consolidated 
profit 
for 
the 
financial 
period 
(IFRS) 
1.2 
205.8 
Deferred 
tax 
-35.2 
23.0 
Cancellation 
of 
the 
depreciation 
of 
rights 
of 
use 
to 
line 
areas 
-3.5 
-3.4 
FAS 
/ 
IFRS 
differences 
in 
financial 
costs 
-6.6 
-3.8 
Eliminations 
and 
other 
FAS 
/ 
IFRS 
differences 
-6.8 
-0.4 
IFRS 
15 
revenue 
recognition 
36.2 
14.2 
Change 
in 
the 
market 
value 
of 
derivatives 
184.7 
-121.0 
Change 
in 
depreciation 
difference 
-28.5 
0.0 
Parent 
company 
profit 
for 
the 
financial 
period 
(FAS) 
141.4 
114.4
Accounting 
principles 
 
Dividend 
distribution 
The 
Board 
of 
Directors' 
proposal 
concerning 
dividend 
distribution 
is 
not 
recorded 
in 
the 
financial 
statements. 
The 
liability 
and 
equity 
is 
recognised 
only 
after 
a 
decision 
is 
made 
by 
the 
Annual 
General 
Meeting 
of 
Shareholders.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
63 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
7 
OTHER 
INFORMATION 
(IFRS) 
• 
Chapter 
seven 
contains 
the 
rest 
of 
the 
notes. 
• 
First, 
a 
presentation 
of 
the 
Group 
companies 
and 
related 
parties 
information 
is 
described 
in 
their 
own 
section.
• 
Later, 
other 
notes 
follow 
in 
the 
same 
sequence 
they 
appear 
in 
the 
income 
statement 
and 
balance 
sheet.
7.1 
Group 
companies 
and 
related 
parties 
The 
Group 
has 
two 
Fingrid's 
wholly-owned 
subsidiaries, 
Finextra 
Oy 
and 
Fingrid 
Datahub 
Oy. 
Finextra 
Oy 
is 
a 
subsidiary 
wholly-owned 
by 
Fingrid 
Oyj 
established 
to 
handle 
the 
statutory 
public 
service 
obligations 
not 
included 
in 
actual 
grid 
operations 
or 
transmission 
system 
responsibility. 
These 
tasks 
include 
peak 
load 
capacity 
services 
and 
guarantee-of-origin 
services 
for 
electricity. 
No 
power 
plants 
participated 
in 
the 
peak 
load 
capacity 
system 
in 
2023. 
The 
Energy 
Authority 
oversees 
Finextra’s 
operations 
and 
reasonable 
returns 
from 
its 
services. 
Fingrid 
Datahub 
Oy 
handles 
the 
operational 
activities 
linked 
to 
the 
Datahub 
and 
is 
responsible 
for 
the 
system 
development 
of 
Datahub. 
The 
key 
duties 
of 
the 
subsidiary 
are 
to 
offer 
and 
develop 
centralised 
electricity 
market 
information 
exchange 
services 
and 
other 
related 
services 
for 
electricity 
market 
participants 
and 
to 
govern 
the 
register 
information 
of 
consumption 
sites 
required 
by 
the 
electricity 
market. 
The 
datahub 
is 
a 
centralised 
information 
exchange 
system 
for 
retail 
markets 
that 
stores 
data 
from 
all 
of 
Finland’s 
3.8 
million 
electricity 
metering 
points.
The 
associated 
companies, 
eSett 
Oy 
(holding 
25.0 
per 
cent) 
and 
Nordic 
RCC 
A/S 
(holding 
25.0 
per 
cent), 
have 
been 
consolidated 
accordingly. 
Nordic 
RCC 
supports 
Nordic 
TSOs 
in 
managing 
system 
security 
and 
sets 
the 
electricity 
system’s 
transmission 
capacities.
The 
investments 
in 
associated 
companies 
included 
in 
the 
balance 
sheet 
are 
composed 
of 
the 
following:
 
 
26. 
INVESTMENTS 
IN 
ASSOCIATED 
COMPANIES, 
€ 
1,000 
2023 
2022 
Non-current 
Interests 
in 
associated 
companies 
13,291 
12,734 
Current 
Loan 
receivables 
from 
associated 
companies 
188 
Total 
13,291 
12,922
 
 
 
 
Financial 
summary 
of 
associated 
companies, 
€1,000 
Non-current 
Current 
assets 
Turnover 
Profit/loss 
Ownership 
(%) 
2023 
Assets 
Liabilities 
Assets 
Liabilities 
eSett 
Oy 
5,516 
108,955 
105,473 
8,492 
681 
25.0 
Nordic 
RCC 
AS 
42,321 
2,469 
13,593 
9,433 
30,579 
1,204 
25.0 
Non-current 
Current 
assets 
Turnover 
Profit/loss 
Ownership 
(%) 
2022 
Assets 
Liabilities 
Assets 
Liabilities 
eSett 
Oy 
5,991 
150,966 
148,640 
8,493 
880 
25.0
Nordic 
RCC 
AS 
40,324 
2,606 
9,938 
4,844 
13,138 
-1,946 
25.0 
The 
Group’s 
associated 
companies 
indicated 
in 
the 
tables 
are 
treated 
in 
the 
consolidated 
financial 
statements 
using 
the 
equity 
method 
of 
accounting
.
The 
company 
has 
an 
equity 
investment 
in 
Danish 
kroner 
in 
an 
associated 
company, 
which 
results 
in 
exposure 
to 
translation 
risk. 
The 
translation 
risk 
is 
not 
significant, 
and 
the 
company 
does 
not 
hedge 
against 
this 
risk.
 
 
 
 
Equity 
investments 
in 
associated 
companies, 
€ 
1,000 
2023 
2022 
Cost 
at 
1 
Jan 
12,734 
1,854 
Increases 
580 
11,469 
Decreases 
-8 
-597 
Translation 
reserve 
-16 
9 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
13,291 
12,734 
There 
are 
no 
material 
temporary 
differences 
related 
to 
associated 
companies 
on 
which 
deferred 
tax 
assets 
or 
liabilities 
have 
been 
recognised.
The 
subsidiaries, 
associated 
companies 
and 
parent 
company 
(Fingrid 
Oyj) 
described 
above 
are 
related 
parties 
of 
the 
Group. 
In 
addition, 
the 
shareholder 
entities 
mentioned 
in 
chapter 
6.5 
and 
the 
top 
management 
and 
its 
related 
parties 
are 
also 
considered 
related 
parties. 
The 
top 
management 
is 
composed 
of 
the 
Board 
of 
Directors, 
the 
President 
& 
CEO, 
and 
the 
executive 
management 
group. 
All 
transactions 
between 
Fingrid 

 
 
 
 
 
 
 
64 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
and 
related 
parties 
take 
place 
on 
market 
terms. 
The 
company 
has 
not 
lent 
money 
to 
the 
top 
management, 
and 
the 
company 
has 
no 
transactions 
with 
the 
top 
management. 
At 
the 
close 
of 
the 
reporting 
period, 
the 
Republic 
of 
Finland 
owned 
53.1 
per 
cent 
of 
the 
company’s 
shares. 
The 
Finnish 
Parliament 
has 
authorised 
the 
Ministry 
of 
Finance 
to 
reduce 
the 
state’s 
ownership 
in 
Fingrid 
Oyj 
to 
no 
more 
than 
50.1 
per 
cent 
of 
the 
company’s 
shares 
and 
votes. 
The 
company 
applies 
in 
its 
related 
party 
disclosures 
the 
practical 
relief 
as 
defined 
in 
IAS 
24.25.
 
Transactions 
with 
associated 
companies, 
€ 
1,000 
2023 
2022 
Sales 
17 
18 
Expense 
adjustments 
-1 
8 
Purchases 
9,670 
4,928 
Receivables 
18,014 
4 
Liabilities 
353 
15,740 
Loan 
receivables 
188
Accounting 
principles 
Subsidiaries 
The 
subsidiaries 
encompass 
all 
companies 
over 
which 
the 
Group 
has 
control. 
The 
Group 
is 
considered 
to 
have 
control 
over 
a 
company 
if 
the 
Group’s 
holding 
results 
in 
exposure 
to 
variable 
returns 
or 
if 
the 
Group 
is 
entitled 
to 
variable 
returns 
and 
it 
can 
influence 
these 
returns 
by 
exercising 
its 
control 
over 
the 
company. 
The 
subsidiaries 
are 
consolidated 
into 
the 
consolidated 
financial 
statements 
starting 
from 
the 
day 
on 
which 
the 
Group 
gained 
control 
over 
the 
company. 
Consolidation 
is 
discontinued 
once 
the 
control 
ceases 
to 
exist. 
Consolidation 
of 
operations 
is 
carried 
out 
using 
acquisition 
cost 
method. 
Transactions, 
receivables 
and 
liabilities 
between 
Group 
companies 
and 
any 
unrealised 
profits 
from 
internal 
transactions 
are 
eliminated. 
Unrealised 
losses 
are 
also 
eliminated 
unless 
the 
transaction 
indicates 
an 
impairment 
of 
the 
disposed 
asset. 
If 
necessary, 
the 
financial 
statements 
of 
the 
subsidiaries 
have 
been 
adjusted 
to 
correspond 
to 
the 
accounting 
principles 
applied 
by 
the 
Group.
 
Associated 
companies 
The 
associated 
companies 
include 
all 
companies 
over 
which 
the 
Group 
has 
significant 
influence 
but 
no 
control 
or 
joint 
control. 
This 
is 
generally 
based 
on 
a 
shareholding 
amounting 
to 
20–50% 
of 
the 
votes. 
Investments 
in 
associated 
companies 
are 
initially 
recognised 
at 
the 
acquisition 
cost 
and 
subsequently 
handled 
using 
the 
equity 
method. 
According 
to 
the 
equity 
method, 
investments 
are 
initially 
recorded 
at 
the 
acquisition 
cost 
and 
this 
is 
subsequently 
adjusted 
by 
recognising 
the 
Group’s 
share 
of 
the 
profit 
or 
loss 
after 
the 
time 
of 
acquisition 
in 
the 
income 
statement 
and 
the 
Group’s 
share 
of 
any 
changes 
in 
the 
investment 
object’s 
other 
comprehensive 
income 
in 
other 
comprehensive 
income. 
Any 
dividends 
received 
or 
to 
be 
received 
from 
the 
associated 
companies 
and 
joint 
ventures 
are 
deducted 
from 
the 
investment’s 
carrying 
amount. 
If 
the 
Group’s 
share 
of 
the 
losses 
of 
an 
investment 
recognised 
according 
to 
the 
equity 
method 
equals 
or 
exceeds 
the 
Group’s 
holding 
in 
the 
company 
in 
question, 
including 
any 
other 
non-current 
receivables 
without 
collaterals, 
the 
Group 
will 
not 
recognise 
any 
additional 
losses 
unless 
it 
has 
obligations 
or 
it 
has 
made 
payments 
on 
behalf 
of 
the 
company. 
A 
share 
corresponding 
to 
the 
Group’s 
ownership 
interest 
is 
eliminated 
from 
the 
unrealised 
profits 
between 
the 
Group 
and 
its 
associated 
companies 
and 
joint 
ventures. 
Any 
unrealised 
losses 
are 
also 
eliminated 
unless 
the 
transaction 
indicates 
an 
impairment 
of 
the 
disposed 
asset. 
If 
necessary, 
the 
accounting 
principles 
applied 
by 
the 
investments 
to 
be 
recognised 
according 
to 
the 
equity 
method 
have 
been 
adjusted 
to 
correspond 
to 
the 
principles 
applied 
by 
the 
Group.
7.2 
Other 
notes 
Emission 
rights 
Fingrid’s 
reserve 
power 
plants 
are 
subject 
to 
an 
environmental 
permit 
and 
covered 
by 
the 
EU’s 
emissions 
trading 
scheme. 
Emission 
rights 
purchased 
in 
2023 
amounted 
to 
7,000 
units 
(tCO
2
). 
Emissions 
trading 
had 
minor 
financial 
significance 
for 
Fingrid. 
CO
2 
emissions 
included 
in 
emissions 
trading 
totalled 
4,757 
tonnes 
in 
2023 
(6,006).
Accounting 
principles 
Emission 
rights 
Emission 
rights 
acquired 
free 
of 
charge 
are 
recognised 
in 
intangible 
assets 
at 
their 
nominal 
value, 
and 
purchased 
emission 
rights 
at 
their 
acquisition 
cost. 
A 
liability 
is 
recognised 
for 
emission 
rights 
to 
be 
returned. 
If 
the 
Group 
has 
sufficient 
emission 
rights 
to 
cover 
the 
return 
obligations, 
the 
liability 
is 
recognised 
at 
the 
carrying 
amount 
corresponding 
to 
the 
emission 
rights 
in 
question. 
If 
there 
are 
not 
sufficient 
emission 
rights 
to 
cover 
the 
return 
obligations, 
the 
liability 
is 
recognised 
at 
the 
market 
value 
of 
the 
emission 
rights 
in 
question. 
No 
depreciation 
is 
recognised 
on 
emission 
rights. 
They 
are 
derecognised 
in 
the 
balance 
sheet 
at 
the 
time 
of 
transfer 
when 
the 
actual 
emissions 
have 
been 
ascertained. 
The 
expense 
resulting 
from 
the 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
65 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
liability 
is 
recognised 
in 
the 
income 
statement 
under 
the 
expense 
item 
‘Materials 
and 
services’. 
Capital 
gains 
from 
emissions 
rights 
are 
recognised 
under 
other 
operating 
income.
27. 
PROVISIONS, 
€ 
1,000
 
 
 
2023 
2022 
Provisions 
for 
creosote-impregnated 
towers 
1 
Jan 
3,119 
3,107 
Increase 
in 
provisions 
163 
Decrease 
in 
provisions 
-215 
Provisions 
used 
-34 
-151 
Provisions 
31 
Dec 
2,870 
3,119
Accounting 
principles 
Provisions 
A 
provision 
is 
recorded 
when 
the 
Group 
has 
a 
legal 
or 
factual 
obligation 
based 
on 
an 
earlier 
event 
and 
it 
is 
likely 
that 
fulfilling 
the 
obligation 
will 
require 
a 
payment, 
and 
the 
amount 
of 
the 
obligation 
can 
be 
estimated 
reliably. 
The 
provisions 
are 
valued 
at 
the 
present 
value 
of 
the 
costs 
required 
to 
cover 
the 
obligation. 
The 
discounting 
factor 
used 
in 
calculating 
the 
present 
value 
is 
chosen 
so 
that 
it 
reflects 
the 
market 
view 
of 
the 
time 
value 
of 
money 
at 
the 
assessment 
date 
and 
the 
risks 
pertaining 
to 
the 
obligation.
28. 
COMMITMENTS 
AND 
CONTINGENT 
LIABILITIES, 
€1,000 
 
 
 
2023 
2022 
Pledges 
289 
283 
Other 
financial 
commitments 
Rent 
security 
deposit 
38 
38 
Credit 
facility 
commitment 
fee 
and 
commitment 
fee: 
Commitment 
fee 
for 
the 
next 
year 
599 
522 
Commitment 
fee 
for 
subsequent 
years 
1,302 
1,250 
1,939 
1,810 
Unrecognised 
investment 
commitments 
520,930 
316,497 
The 
investment 
commitments 
consist 
of 
agreements 
signed 
by 
the 
company 
to 
carry 
out 
grid 
construction 
projects 
and 
to 
procure 
the 
datahub 
system. 
Payment 
obligations 
from 
right-of-use 
agreements 
for 
reserve 
power 
plants: 
In 
one 
year 
4,237 
8,500 
In 
more 
than 
one 
year 
and 
less 
than 
five 
years 
11,576 
14,770 
In 
more 
than 
five 
years 
4,241 
5,285 
Total 
20,055 
28,555
Under 
its 
system 
responsibility, 
Fingrid 
is 
also 
obligated 
to 
maintain 
a 
rapid 
response 
disturbance 
reserve 
to 
prepare 
for 
disruptions 
to 
the 
power 
system. 
In 
order 
to 
ensure 
the 
availability 
of 
this 
disturbance 
reserve, 
Fingrid 
has, 
in 
addition 
to 
its 
reserve 
power 
plant 
capacity, 
acquired 
power 
plant 
capacity 
suited 
to 
this 
purpose 
by 
long-term 
Right-of-use 
agreements.
 
Legal 
proceedings 
and 
proceedigns 
by 
authorities 
Teollisuuden 
Voima 
Oyj 
(“TVO”) 
lodged 
a 
request 
for 
an 
investigation 
with 
the 
Energy 
Authority 
on 
25 
May 
2022 
related 
to 
the 
claims 
by 
TVO 
that 
Fingrid 
has 
neglected 
its 
obligation 
to 
develop 
the 
main 
grid 
as 
stated 
in 
the 
Finnish 
Electricity 
Market 
Act 
and/or 
other 
applicable 
legislation, 
and 
that, 
as 
a 
result, 
it 
has 
placed 
unlawful 
restrictions 
on 
connecting 
the 
Olkiluoto 
3 
nuclear 
power 
plant 
to 
the 
grid, 
and 
that 
Fingrid 
is 
in 
breach 
of 
its 
administrative 
obligations 
linked 
to 
carrying 
out 
its 
public 
administrative 
task. 
Fingrid’s 
view 
is 
that 
the 
claims 
made 
by 
TVO 
are 
unfounded. 
Fingrid 
lodged 
a 
statement 
of 
defence 
with 
the 
Energy 
Authority 
concerning 
the 
claims 
made 
by 
TVO 
in 
its 
request 
for 
an 
investigation. 
The 
EU 
Agency 
for 
the 
Cooperation 
of 
Energy 
Regulators 
(ACER), 
on 
14 
September 
2022, 
made 
a 
decision 
on 
long-term 
price 
risk 
hedging 
opportunities 
between 
Finland 
and 
Sweden. 
In 
its 
decision, 
ACER 
required 
the 
Finnish 
and 
Swedish 
TSOs 
to 
ensure 
the 
availability 
of 
other 
long-
term 
cross-zonal 
hedging 
products 
and 
develop 
the 
necessary 
arrangements 
for 
providing 
hedging 
products. 
Fingrid 
filed 
an 
appeal 
against 
the 
decision 
to 
ACER’s 
Board 
of 
Appeal 
on 
14 
November 
2022. 
The 
Board 
of 
Appeal 
issued 
its 
resolution 
on 
the 
appeal 
on 
24 
October 
2023, 
where 
it 
confirmed 
ACER’s 
original 
decision. 
Fingrid 
submitted 
to 
the 
Energy 
Authority 
on 
22 
December 
2023 
its 
proposal 
for 
improving 
the 
price 
risk 
hedging 
opportunities 
between 
Finland 
and 
Sweden. 

66 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
 
 
 
Fingrid 
received 
an 
expropriation 
permit 
for 
the 
widening 
of 
the 
Torna 
–Lautakari 
right-of-way 
for 
the 
neutral 
line 
on 
27 
October 
2022. 
In 
the 
kick-off 
meeting 
for 
the 
expropriation 
procedure 
on 
1 
December 
2022, 
the 
expropriation 
committee 
decided 
that 
the 
expropriating 
party 
is 
obligated 
to 
assume 
responsibility 
for 
the 
tree 
stands 
within 
the 
scope 
of 
the 
rights 
and 
restrictions 
set 
in 
the 
expropriation 
permit, 
unless 
otherwise 
agreed. 
The 
final 
meeting 
of 
the 
expropriation 
procedure 
was 
held 
on 
16 
November 
2023. 
Fingrid 
has 
appealed 
the 
decision 
concerning 
the 
Torna 
-Lautakari 
tree 
stands’ 
expropriation 
to 
the 
Southwest 
Finland 
District 
Court’s 
Land 
Rights 
Court 
on 
22 
December 
2023. 
On 
20 
December 
2023, 
Fingrid 
Datahub 
Oy 
filed 
a 
proposal 
with 
the 
Energy 
Authority 
to 
change 
the 
model 
concerning 
Fingrid 
Datahub 
Oy’s 
financial 
regulation 
for 
the 
regulatory 
period 
2024–2027 
and 
simultaneously 
proposed 
that 
the 
regulatory 
model 
be 
developed 
further.
 
 
 
Events 
after 
the 
closing 
date 
Fingrid 
Group’s 
result 
for 
the 
2024 
financial 
period, 
excluding 
changes 
in 
the 
fair 
value 
of 
derivatives 
and 
before 
taxes, 
is 
expected 
to 
increase 
compared 
to 
2023. 
This 
estimation 
includes 
the 
recognition 
of 
congestion 
income 
in 
the 
company’s 
turnover 
and 
other 
operating 
income. 
The 
implementation 
of 
the 
investment 
programme 
is 
proceeding, 
which 
raises 
the 
level 
of 
company’s 
investments 
in 
2024. 
Increasing 
weather 
dependence 
in 
electricity 
production 
poses 
a 
challenge 
to 
forecasting 
electricity 
transmission 
and 
increases 
fluctuations 
in 
the 
national 
power 
balance 
and 
its 
maintenance. 
The 
availability 
and 
price 
of 
flexible 
power 
production 
and 
power 
system 
flexibility 
will 
influence 
the 
cost 
of 
the 
reserves 
necessary 
for 
managing 
the 
power 
balance 
and 
safeguarding 
system 
security. 
Fluctuations 
in 
the 
electricity 
market 
prices 
and 
availability 
of 
system 
flexibility 
will 
increase 
uncertainty 
in 
the 
company’s 
market-based 
costs. 
The 
company’s 
debt 
service 
capacity 
is 
expected 
to 
remain 
stable. 
On 
21 
September 
2023, 
Fingrid 
announced 
that 
it 
will 
waive 
grid 
service 
fees 
for 
January, 
February 
and 
June 
of 
2024. 
The 
company 
moreover 
plans 
to 
waive 
grid 
service 
fees 
for 
three 
other 
months 
in 
the 
latter 
half 
of 
2024. 
A 
separate 
decision 
on 
that 
will 
be 
made 
by 
summer 
2024. 
The 
goal 
is 
also, 
in 
future, 
to 
use 
accruing 
congestion 
income 
actively 
for 
investments 
that 
will 
increase 
cross-border 
transmission 
capacity 
and 
to 
cover 
operating 
costs 
to 
benefit 
Fingrid’s 
customers. 
On 
2 
January 
2024, 
Fingrid 
appealed 
the 
Energy 
Authority’s 
decision 
on 
the 
terms 
and 
conditions 
of 
balance 
service 
at 
the 
Market 
Court. 
The 
appeal 
mainly 
concerns 
the 
collateral 
model 
for 
balance 
responsible 
parties 
presented 
in 
the 
decision. 
In 
November 
2023, 
the 
Energy 
Authority 
issued 
a 
decision 
on 
the 
terms 
and 
conditions 
for 
balance 
responsible 
parties, 
which 
include 
the 
principles 
for 
how 
collateral 
requirements 
are 
determined. 
The 
Energy 
Authority’s 
decision 
includes 
major 
changes 
to 
the 
current 
collateral 
terms 
and 
conditions 
and 
sets 
apart 
Finland’s 
collateral 
model 
from 
that 
used 
in 
other 
Nordic 
countries. 
The 
most 
significant 
changes 
to 
the 
current 
collateral 
model 
include 
a 
major 
reduction 
in 
the 
required 
collaterals, 
elimination 
of 
the 
requirement 
to 
provide 
an 
adequate 
additional 
collateral 
and 
a 
possible 
collateral 
ceiling. 
On 
29 
January 
2024, 
Fingrid 
appealed 
the 
Energy 
Authority’s 
decision 
on 
the 
methods 
concerning 
the 
specification 
of 
the 
return 
for 
the 
electricity 
transmission 
grid 
operations 
for 
the 
sixth 
regulatory 
period 
1 
January 
2024–31 
December 
2027 
and 
seventh 
regulatory 
period 
1 
January 
2028–31 
December 
2031 
at 
the 
Market 
Court. 
According 
to 
Fingrid’s 
assessment, 
the 
decision 
on 
the 
regulatory 
methods 
is 
a 
significant 
weakening 
of 
the 
electricity 
transmission 
grid 
operations’ 
reasonable 
return 
regulatory 
method 
that 
expired 
at 
year-end. 
In 
Fingrid’s 
view, 
the 
assessment 
of 
impacts 
in 
preparing 
the 
regulatory 
model 
decision 
has 
been 
deficient 
and 
there 
are 
still 
issues 
open 
to 
interpretation 
related 
to 
the 
presented 
decision. 
Fingrid’s 
goal 
is 
a 
solution 
that 
would 
also 
enable 
the 
future 
development 
of 
the 
main 
electricity 
grid, 
allowing 
the 
hundreds 
of 
billions 
in 
green 
transition 
investments 
in 
Finland 
to 
be 
implemented 
as 
planned. 
On 
15 
February 
2024, 
Fingrid 
appealed 
the 
decision 
given 
by 
the 
Energy 
Authority 
on 
11 
January 
2024 
on 
the 
scope 
of 
the 
national 
transmission 
system 
operator’s 
systems 
responsibility 
regarding 
the 
grid 
connection 
of 
the 
OL3 
nuclear 
power 
plant 
at 
the 
Market 
Court. 
Teollisuuden 
Voima 
Oyj 
(“TVO”) 
lodged 
a 
request 
for 
an 
investigation 
with 
the 
Energy 
Authority 
on 
25 
May 
2022 
related 
to 
the 
claims 
by 
TVO 
that 
Fingrid 
has 
neglected 
its 
obligation 
to 
develop 
the 
main 
grid 
as 
stated 
in 
the 
Finnish 
Electricity 
Market 
Act 
and/or 
other 
applicable 
legislation, 
and 
that, 
as 
a 
result, 
it 
has 
placed 
unlawful 
restrictions 
on 
connecting 
the 
Olkiluoto 
3 
nuclear 
power 
plant 
to 
the 
grid, 
and 
that 
Fingrid 
is 
in 
breach 
of 
its 
administrative 
obligations 
linked 
to 
carrying 
out 
its 
public 
administrative 
task. 
The 
Energy 
Authority 
states 
in 
its 
decision 
on 
11 
January 
2024 
that 
Fingrid 
fulfilled 
its 
development, 
connection 
and 
transmission 
obligations 
in 
accordance 
with 
the 
Electricity 
Market 
Act. 
The 
Energy 
Authority 
also 
found 
the 
1,300 
MW 
power 
limit 
specified 
in 
Fingrid’s 
connection 
terms 
justified 
and 
did 
not 
find 
Fingrid 
to 
have 
restricted 
Olkiluoto 
3’s 
access 
to 
the 
grid. 
HiQ 
Finland 
Oy 
(named 
changed 
on 
6 
February 
2024 
to 
Frends 
Technology 
Oy) 
presented 
a 
claim 
for 
a 
revised 
decision 
and 
filed 
an 
appeal 
with 
the 
Market 
Court 
on 
Fingrid’s 
procurement 
decision 
related 
to 
the 
procurement 
of 
the 
user 
license 
for 
an 
integration 
platform 
on 
6 
February 
2024. 
On 
16 
February 
2024, 
Fingrid 
revoked 
its 
procurement 
decision 
and 
reported 
on 
19 
February 
2024 
to 
the 
Market 
Court 
that 
the 
procurement 
decision 
had 
been 
revoked. 
Following 
the 
revoking 
of 
the 
procurement 
decision, 
the 
Market 
Court 
will 
decide 
on 
the 
claim 
for 
legal 
costs 
presented 
by 
HiQ 
Finland 
Oy. 
Fingrid 
considers 
the 
claim 
for 
legal 
costs 
to 
be 
excessive.
Group’s 
contact 
information 
and 
approval 
of 
the 
financial 
statements 
Fingrid Oyj
 
is 
a 
Finnish 
public 
limited 
liability 
company 
incorporated 
under 
the 
Finnish 
Companies 
Act. 
Fingrid’s 
consolidated 
financial 
statements 
have 
been 
drawn 
up 
in 
accordance 
with 
the 
International 
Financial 
Reporting 
Standards 
(IFRS) 
as 
adopted 
by 
the 
EU. 
Fingrid’s 
registered 
office 
is 
in 
Helsinki
 
at 
the 
address 
P.O. Box 530 (Läkkisepäntie 21, 00620, Helsinki), 00101 Helsinki
. 
A 
copy 
of 
the 
consolidated 
financial 
statements 
is 
available 
on 
the 
website 
fingrid.fi 
or 
at 
Fingrid Oyj
's 
head 
office. 
The 
amounts 
in 
the 
financial 
statements 
are 
expressed 
in 
thousands 
of 
euros 
and 
are 
based 
on 
the 
original 
acquisition 
costs, 
unless 
otherwise 
stated 
in 
the 
accounting 
principles 
or 
notes. 
Fingrid Oyj
’s 
Board 
of 
Directors 
has 
accepted 
the 
publication 
of 
these 
financial 
statements 
in 
its 
meeting 
on 
27 
February 
2024. 
In 
accordance 
with 
the 
Finnish 
Companies 
Act, 
the 
shareholders 
have 
the 
opportunity 
to 
adopt 
or 
reject 
the 
financial 
statements 
in 
the 
shareholders’ 
meeting 
held 
after 
their 
publication. 
The 
shareholders’ 
meeting 
can 
also 
amend 
the 
financial 
statements.

 
67 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
8 
Parent 
company 
financial 
statements 
(FAS) 
8.1 
Parent 
company 
income 
statement 
Jan-Dec/2023 
Jan-Dec/2022 
Notes 
 
€ 
 
€ 
TURNOVER 
2 
1,209,655,756.33 
1,808,655,910.56 
Other 
operating 
income 
3 
119,723,400.41 
30,368,229.41 
Materials 
and 
services 
4 
-914,897,529.81 
-1,502,334,281.59 
Personnel 
costs 
5 
-41,017,969.50 
-36,857,050.42 
Depreciation 
and 
amortisation 
expense 
6 
-116,699,688.17 
-103,099,128.51 
Other 
operating 
expenses 
7,8 
-42,274,017.62 
-39,688,247.85 
OPERATING 
PROFIT 
214,489,951.64 
157,045,431.60 
Finance 
income 
and 
costs 
9 
-9,218,380.50 
-14,164,501.10 
PROFIT 
BEFORE 
APPROPRIATIONS 
AND 
TAXES 
205,271,571.14 
142,880,930.50 
Appropriations 
Change 
in 
depreciation 
difference 
-28,500,000.00 
0.00 
Income 
taxes 
10 
-35,350,337.80 
-28,508,309.42 
PROFIT 
FOR 
THE 
FINANCIAL 
YEAR 
141,421,233.34 
114,372,621.08 
Notes 
are 
an 
integral 
part 
of 
the 
financial 
statements.

 
68 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
8.2 
Parent 
company 
balance 
sheet 
 
ASSETS 
31 
Dec 
2023 
31 
Dec 
2022 
Notes 
€ 
€ 
Intangible 
assets: 
Other 
intangible 
assets 
12 
69,858,133.75 
67,003,464.10 
69,858,133.75 
67,003,464.10 
Tangible 
assets 
13 
Land 
and 
water 
areas 
24,142,922.17 
21,390,895.06 
Buildings 
and 
structures 
355,246,091.65 
297,554,684.20 
Machinery 
and 
equipment 
622,169,509.33 
567,041,338.29 
Transmission 
lines 
682,722,040.23 
697,101,924.61 
Other 
property, 
plant 
and 
equipment 
110,452.46 
110,452.46 
Prepayments 
and 
purchases 
in 
progress 
266,338,242.13 
181,961,718.12 
1,950,729,257.97 
1,765,161,012.74 
Interests 
in 
Group 
companies 
16,895,995.35 
16,895,995.35 
Interests 
in 
associated 
companies 
12,736,342.75 
12,736,342.75 
Other 
investments 
75,244,605.50 
104,876,943.60 
29,632,338.10 
 
TOTAL 
NON-CURRENT 
ASSETS 
2,125,464,335.32 
1,861,796,814.94 
Inventories 
15 
19,104,410.38 
18,698,053.52 
Loan 
receivables 
from 
Group 
companies 
16 
35,416,295.43 
43,904,337.63 
Deferred 
tax 
assets 
10 
19,714,345.52 
24,728,381.92 
Other 
receivables 
16 
74,010.35 
74,010.35 
55,204,651.30 
68,706,729.90 
Trade 
receivables 
14,780,596.17 
32,161,631.91 
Receivables 
from 
Group 
companies 
17 
5,866,737.85 
5,795,123.61 
Receivables 
from 
associated 
companies 
18 
18,014,145.71 
191,699.06 
Other 
receivables 
19 
15,905,662.85 
24,628,336.41 
Prepayments 
and 
accrued 
income 
20,21 
19,993,024.51 
32,686,585.55 
74,560,167.09 
95,463,376.54 
Financial 
securities 
22 
127,802,770.76 
349,314,320.46 
Cash 
in 
hand 
and 
bank 
receivables 
22 
253,737,021.96 
383,444,760.76 
TOTAL 
CURRENT 
ASSETS 
530,409,021.49 
915,627,241.18 
TOTAL 
ASSETS 
2,655,873,356.81 
2,777,424,056.12 
Notes 
are 
an 
integral 
part 
of 
the 
financial 
statement.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
69 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
SHAREHOLDERS' 
EQUITY 
AND 
LIABILITIES 
31 
Dec 
2023 
31 
Dec 
2022 
Notes 
€ 
€ 
EQUITY 
23 
Share 
capital 
55,922,485.55 
55,922,485.55 
Share 
premium 
account 
55,922,485.55 
55,922,485.55 
Profit 
from 
previous 
financial 
years 
32,928,804.21 
51,593,583.13 
Profit 
for 
the 
financial 
year 
141,421,233.34 
114,372,621.08 
TOTAL 
SHAREHOLDERS' 
EQUITY 
286,195,008.65 
277,811,175.31 
ACCUMULATED 
APPROPRIATIONS 
24 
307,396,757.27 
278,896,757.27 
PROVISIONS 
FOR 
LIABILITIES 
AND 
CHARGES 
31 
2,870,000.00 
3,119,000.00 
LIABILITIES 
Non-current 
liabilities 
Bonds 
25,26 
370,989,990.71 
670,989,990.71 
Loans 
from 
financial 
institutions 
258,541,293.04 
291,844,821.79 
Accruals 
30 
387,080,551.92 
677,434,593.92 
1,016,611,835.67 
1,640,269,406.42 
 
CURRENT 
LIABILITIES 
Bonds 
25 
300,000,000.00 
30,000,000.00 
Loans 
from 
financial 
institutions 
40,354,810.83 
33,046,953.09 
Trade 
payables 
59,452,721.57 
56,181,802.55 
Liabilities 
to 
Group 
companies 
27 
4,426,772.61 
4,845,445.40 
Liabilities 
to 
associated 
companies 
28 
352,920.00 
15,739,663.46 
Other 
liabilities 
29 
2,176,258.60 
7,339,593.16 
Accruals 
30 
636,036,271.61 
430,174,259.46 
1,042,799,755.22 
577,327,717.12 
TOTAL 
LIABILITIES 
2,059,411,590.89 
2,217,597,123.54 
TOTAL 
SHAREHOLDERS' 
EQUITY 
AND 
LIABILITIES 
2,655,873,356.81 
2,777,424,056.12 
Notes 
are 
an 
integral 
part 
of 
the 
financial 
statements. 

 
 
 
 
 
70 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
8.3 
Parent 
company 
cash 
flow 
statement 
1 
Jan 
- 
31 
Dec,2023 
1 
Jan 
- 
31 
Dec,2022 
€ 
€ 
Cash 
flow 
from 
operating 
activities: 
Profit 
before 
taxes 
205,271,571.14 
142,880,930.50 
Adjustments: 
Depreciation 
116,699,688.17 
103,099,128.51 
Capital 
gains/losses 
(+/-) 
on 
tangible 
and 
intangible 
assets 
1,930,195.41 
-3,566,658.78 
 
Interest 
and 
other 
finance 
costs 
9,218,380.50 
14,164,501.10 
Recognition 
of 
congestion 
income 
-402,684,378.02 
-248,284,424.39 
Other 
adjustments 
-2,513,333.37 
Changes 
in 
working 
capital: 
 
Change 
in 
trade 
receivables 
and 
other 
receivables 
24,114,031.54 
43,055,106.21 
 
Change 
in 
inventories 
-406,356.86 
-4,465,284.15 
 
Change 
in 
trade 
payables 
and 
other 
liabilities 
-30,982,445.20 
46,543,682.08 
Congestion 
income 
317,013,106.23 
942,938,568.99 
Change 
in 
provisions 
-33,820.00 
-151,240.00 
Interest 
paid 
-41,711,184.12 
-20,875,826.94 
Interest 
received 
31,109,125.94 
7,218,673.36 
Taxes 
paid 
-34,205,731.99 
-39,253,671.61 
Net 
cash 
flow 
from 
operating 
activities 
195,332,182.74 
980,790,151.51 
Cash 
flow 
from 
investing 
activities: 
Purchase 
of 
property, 
plant 
and 
equipment 
-287,931,456.19 
-250,385,495.58 
Purchase 
of 
intangible 
assets 
-8,622,699.69 
-7,969,162.05 
Purchase 
of 
other 
assets 
-161,593,939.24 
-3,923,671.06 
Proceeds 
from 
sale 
of 
other 
assets 
60,661,474.12 
6,503,393.75 
Proceeds 
from 
sale 
of 
property, 
plant 
and 
equipment 
50,000.00 
5,032,228.00 
Contributions 
received 
5,547,158.04 
15,702,841.96 
Loans 
granted 
-6,000,000.00 
Repayment 
of 
loan 
receivables 
8,675,542.20 
375,000.00 
Dividends 
received 
150,000.00 
457,890.41 
Net 
cash 
flow 
from 
investing 
activities 
-383,063,920.76 
-240,206,974.57 
Cash 
flow 
from 
financing 
activities: 
Payments 
of 
current 
financing 
(liabilities) 
-85,216,382.79 
Proceeds 
from 
non-current 
financing 
(liabilities) 
35,000,000.00 
Payments 
of 
non-current 
financing 
(liabilities) 
-55,995,671.01 
-47,662,337.67 
Change 
in 
group 
account 
receivables 
and 
liabilities 
-474,253.41 
4,516,063.28 
Dividends 
paid 
-133,037,400.00 
-133,037,400.00 
Net 
cash 
flow 
from 
financing 
activities 
-189,507,324.42 
-226,400,057.18 
Change 
in 
cash 
and 
cash 
equivalents 
and 
financial 
assets 
-377,239,062.44 
514,183,119.76 
Cash 
and 
cash 
equivalents 
and 
financial 
assets 
1 
Jan 
733,090,995.54 
218,907,875.78 
Cash 
and 
cash 
equivalents 
and 
financial 
assets 
31 
Dec 
355,851,933.10 
733,090,995.54 
Notes 
are 
an 
integral 
part 
of 
the 
financial 
statements. 

 
 
71 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
8.4 
Notes 
to 
the 
financial 
statements 
of 
parent 
company 
1. 
ACCOUNTING 
PRINCIPLES 
 
 
Fingrid 
Oyj's 
financial 
statements 
have 
been 
drawn 
up 
in 
accordance 
with 
the 
Finnish 
Accounting 
Standards 
(FAS). 
The 
items 
in 
the 
financial 
statements 
are 
valued 
at 
original 
acquisition 
cost. 
Foreign 
currency 
transactions 
Commercial 
transactions 
and 
financial 
items 
denominated 
in 
foreign 
currencies 
are 
recognised 
at 
the 
foreign 
exchange 
mid-rate 
quoted 
by 
the 
European 
Central 
Bank 
(ECB) 
at 
the 
transaction 
date. 
Interest-bearing 
liabilities 
and 
receivables 
and 
the 
derivatives 
hedging 
these 
items 
are 
valued 
at 
the 
mid-rate 
quoted 
by 
the 
ECB 
at 
the 
closing 
date. 
Foreign 
exchange 
gains 
and 
losses 
on 
interest-bearing 
liabilities 
and 
receivables, 
and 
on 
the 
instruments 
hedging 
these 
items, 
are 
recognised 
at 
maturity 
under 
finance 
income 
and 
costs. 
Foreign 
exchange 
rate 
differences 
arising 
from 
the 
derivatives 
used 
to 
hedge 
commercial 
currency 
flows 
are 
recognised 
to 
adjust 
the 
corresponding 
item 
in 
the 
income 
statement. 
Interest 
and 
currency 
derivatives 
Interest 
rate 
and 
currency 
swaps, 
currency 
derivatives 
and 
interest 
rate 
options 
are 
used, 
in 
accordance 
with 
the 
Treasury 
Policy, 
to 
hedge 
the 
interest 
rate 
and 
foreign 
exchange 
risk, 
as 
well 
as 
the 
commercial 
items, 
in 
Fingrid’s 
balance 
sheet 
items. 
The 
accounting 
principles 
for 
derivative 
contracts 
are 
the 
same 
as 
for 
the 
underlying 
items. 
The 
interest 
rate 
items 
of 
interest 
rate 
and 
cross-currency 
swaps 
and 
interest 
rate 
options 
are 
accrued 
and 
recognised 
in 
the 
income 
statement 
under 
interest 
income 
and 
costs. 
The 
interest 
portion 
of 
currency 
derivative 
contracts 
hedging 
the 
interest-bearing 
liabilities 
and 
receivables 
is 
accrued 
over 
the 
maturity 
of 
the 
contracts 
and 
recognised 
under 
finance 
income 
and 
costs. 
Premiums 
paid 
or 
received 
on 
interest 
rate 
options 
are 
accrued 
over 
the 
hedging 
period. 
Electricity 
derivatives 
Fingrid 
hedges 
its 
loss 
power 
purchases 
against 
price 
risk 
with 
listed 
futures 
and 
forward 
contracts, 
and 
on 
the 
OTC 
market, 
with 
contracts 
comparable 
to 
financial 
products. 
The 
profits 
and 
losses 
arising 
from 
these 
contracts 
are 
used 
to 
adjust 
the 
loss 
energy 
purchases 
in 
the 
income 
statement 
in 
the 
period 
in 
which 
the 
hedging 
impacts 
profit 
or 
loss. 
Metal 
derivatives 
The 
company 
concludes 
metal 
derivative 
agreements 
to 
hedge 
against 
the 
metal 
price 
risk 
arising 
from 
purchases.
Research 
and 
development 
expenses 
Research 
and 
development 
expenses 
are 
treated 
as 
annual 
expenses. 
Valuation 
of 
fixed 
assets 
Fixed 
assets 
are 
capitalised 
under 
immediate 
acquisition 
cost. 
Planned 
straight-line 
depreciation 
on 
the 
acquisition 
price 
is 
calculated 
on 
the 
basis 
of 
the 
useful 
life 
of 
the 
fixed 
asset. 
Depreciation 
on 
fixed 
assets 
taken 
into 
use 
during 
the 
financial 
year 
is 
calculated 
on 
an 
item-by-item 
basis 
from 
the 
month 
of 
introduction. 
The 
depreciation 
periods 
are 
as 
follows: 
Goodwill 
20 
years 
Other 
non-current 
expenses: 
 
Rights 
of 
use 
to 
line 
areas 
30–40 
years 
 
Other 
rights 
of 
use 
according 
to 
useful 
life, 
maximum 
10 
years 
 
Computer 
software 
3–10 
years 
Buildings 
and 
structures 
 
Substation 
buildings 
and 
separate 
buildings 
40 
years 
 
Substation 
structures 
30 
years 
 
Buildings 
and 
structures 
at 
gas 
turbine 
power 
plants 
20–40 
years 
 
Separate 
structures 
15 
years 
Transmission 
lines 
 
Transmission 
lines 
400 
kV 
40 
years 
 
Direct 
current 
lines 
40 
years 
 
Transmission 
lines 
110 
–220 
kV 
30 
years 
 
Creosote-impregnated 
towers 
and 
related 
disposal 
costs* 
30 
years 
 
Aluminium 
towers 
of 
transmission 
lines 
(400 
kV) 
10 
years 
 
Optical 
ground 
wires 
10–20 
years 
Machinery 
and 
equipment 
 
Substation 
machinery 
10–30 
years 
 
Gas 
turbine 
power 
plants 
20 
years 
 
Other 
machinery 
and 
equipment 
3–5 
years 
*Disposal 
costs 
are 
discounted 
at 
present 
value 
and 
added 
to 
the 
value 
of 
the 
fixed 
asset 
and 
recognised 
under 
provisions 
for 
liabilities 
and 
charges. 
Goodwill 
is 
depreciated 
over 
a 
20-year 
period, 
since 
grid 
operations 
are 
a 
long-term 
business 
in 
which 
income 
is 
accrued 
over 
several 
decades. 
Emission 
rights 
Emission 
rights 
are 
treated 
in 
accordance 
with 
the 
net 
procedure 
in 
conformance 
with 
statement 
1767/2005 
of 
the 
Finnish 
Accounting 
Board.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
72 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Valuation 
of 
inventories
Inventories 
are 
recognised 
according 
to 
the 
FIFO 
principle 
at 
acquisition 
cost, 
or 
at 
the 
lower 
of 
replacement 
cost 
or 
probable 
market 
price. 
Cash 
in 
hand, 
bank 
receivables 
and 
financial 
securities 
Cash 
in 
hand 
and 
bank 
receivables 
include 
cash 
assets 
and 
bank 
balances. 
Financial 
securities 
are 
investments 
in 
short-term 
fixed 
income 
funds 
or 
time 
deposits 
in 
banks. 
Purchase 
of 
other 
assets 
consists 
of 
investments 
in 
debt 
instruments. 
Quoted 
securities 
and 
comparable 
assets 
are 
valued 
at 
the 
lower 
of 
original 
acquisition 
cost 
or 
probable 
market 
price. 
Interest-bearing 
liabilities 
Fingrid’s 
non-current 
interest-bearing 
liabilities 
consist 
of 
loans 
from 
financial 
institutions 
and 
bonds 
issued 
under 
the 
Euro 
Medium 
Term 
Note 
(EMTN) 
programme. 
The 
current 
interest-bearing 
liabilities 
consist 
of 
commercial 
papers 
issued 
under 
the 
domestic 
and 
international 
programmes 
and 
of 
the 
current 
portion 
of 
noncurrent 
borrowings 
and 
bonds 
maturing 
within 
a 
year. 
The 
outstanding 
notes 
under 
the 
programmes 
are 
denominated 
in 
euros 
and 
foreign 
currencies. 
Fingrid 
has 
both 
fixed 
and 
floating 
rate 
debt. 
The 
interest 
is 
accrued 
over 
the 
maturity 
of 
the 
debt. 
The 
differential 
of 
a 
bond 
issued 
over 
or 
under 
par 
value 
is 
accrued 
over 
the 
life 
of 
the 
bond. 
The 
arrangement 
fees 
of 
the 
revolving 
credit 
facilities 
are, 
as 
a 
rule, 
immediately 
recognised 
as 
an 
expense, 
and 
the 
commitment 
fees 
are 
recognised 
as 
an 
expense 
over 
the 
maturity 
of 
the 
facility. 
Financial 
risk 
management 
The 
principles 
applied 
to 
the 
management 
of 
financial 
risks 
are 
presented 
in 
chapters 
6.2 
and 
6.3 
of 
the 
Notes 
to 
the 
Consolidated 
Financial 
Statements. 
Income 
taxes 
Taxes 
include 
the 
accrued 
tax 
corresponding 
to 
the 
profit 
for 
the 
financial 
year 
as 
well 
as 
tax 
adjustments 
for 
previous 
financial 
years. 
Deferred 
taxes 
The 
company 
enters 
deferred 
tax 
assets 
for 
the 
congestion 
income 
it 
uses 
for 
investments, 
and 
they 
become 
taxable 
income 
and 
tax 
in 
the 
year 
in 
which 
they 
were 
used. 
The 
tax 
assets 
entered 
for 
congestion 
income 
are 
recognised 
in 
accordance 
with 
the 
depreciation 
used 
in 
taxation 
for 
investments 
covered 
by 
congestion 
income. 
Congestion 
income 
allocated 
to 
investments 
is 
entered 
as 
a 
reduction 
in 
acquisition 
cost. 
For 
the 
rest, 
deferred 
tax 
assets 
and 
liabilities 
are 
not 
recorded 
in 
the 
income 
statement 
or 
balance 
sheet, 
but 
are 
instead 
presented 
in 
the 
notes. 
2. 
TURNOVER, 
€1,000 
2023 
2022 
Grid 
service 
income 
200,757 
347,922 
Imbalance 
power 
sales 
682,616 
1,160,181 
Cross-border 
transmission 
0 
11,067 
ITC 
income 
20,753 
23,068 
Congestion 
income 
284,720 
229,450 
Other 
operating 
income 
20,810 
36,968 
Total 
1,209,656 
1,808,656 
3. 
OTHER 
OPERATING 
INCOME, 
€1,000 
2023 
2022 
Rental 
income 
396 
587 
Capital 
gains 
of 
fixed 
assets 
4,802 
Contributions 
received 
11 
115 
Congestion 
income 
117,964 
18,834 
Other 
income 
1,352 
6,030 
Total 
119,723 
30,368 
4. 
MATERIALS 
AND 
SERVICES, 
€1,000 
2023 
2022 
Purchases 
during 
the 
financial 
year 
769,881 
1,345,912 
Loss 
energy 
purchases 
75,203 
103,827 
Change 
in 
inventories, 
increase 
(-) 
or 
decrease 
(+) 
-406 
-4,465 
Materials 
and 
consumables 
844,677 
1,445,274 
Services 
70,220 
57,061 
Total 
914,898 
1,502,334 
5. 
PERSONNEL 
EXPENSES, 
€1,000 
2023 
2022 
Salaries 
and 
bonuses 
34,364 
30,860 
Pension 
expenses 
5,492 
4,899 

 
 
 
 
 
73 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Other 
personnel 
expenses 
1,163 
1,098 
Total 
41,018 
36,857 
Salaries 
and 
bonuses 
of 
the 
members 
of 
the 
Board 
of 
Directors 
and 
President 
and 
CEO, 
€1,000 
2023 
2022 
Hannu 
Linna, 
Chairman 
(since 
20 
March 
2020) 
44 
41 
Päivi 
Nerg, 
Vice 
Chairman 
(until 
30 
March 
2023) 
8 
29 
Leena 
Mörttinen 
Vice 
Chairman 
(since 
31 
March 
2023) 
20 
Jero 
Ahola, 
Member 
of 
the 
Board 
(since 
31 
March 
2023) 
17 
Anne 
Jalkala, 
Member 
of 
the 
Board 
(since 
31 
March 
2023) 
16 
Juhani 
Järvi, 
Chairman 
(until 
30 
March 
2022) 
12 
Sami 
Kurunsaari, 
Member 
of 
the 
Board 
(until 
30 
November 
2022) 
15 
Jukka 
Reijonen, 
Member 
of 
the 
Board 
(since 
30 
March 
2022) 
23 
18 
Sanna 
Syri, 
Member 
of 
the 
Board 
(until 
30 
March 
2023) 
7 
25 
Esko 
Torsti, 
Member 
of 
the 
Board 
(until 
30 
March 
2022) 
6 
Jukka 
Ruusunen, 
President 
and 
CEO 
541 
507 
 
Personnel, 
average 
496 
459 
Personnel, 
31 
Dec 
520 
470 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
74 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
6. 
DEPRECIATION 
ACCORDING 
TO 
PLAN, 
€1,000 
2023 
2022 
Other 
non-current 
expenses 
8,326 
6,532 
Buildings 
and 
structures 
15,590 
12,606 
Machinery 
and 
equipment 
54,668 
45,370 
Transmission 
lines 
38,116 
38,591 
Total 
116,700 
103,099 
7. 
OTHER 
OPERATING 
EXPENSES, 
€1,000 
2023 
2022 
Contracts, 
assignments 
etc. 
undertaken 
externally 
23,156 
22,933 
Other 
rental 
expenses 
4,657 
3,944 
Other 
costs 
14,461 
12,812 
Total 
42,274 
39,688 
8. 
AUDITORS’ 
FEES, 
€1,000 
2023 
2022 
PricewaterhouseCoopers 
Oy 
Auditing 
fee 
162 
119 
Other 
fees 
77 
52 
Total 
239 
171 
9. 
FINANCE 
INCOME 
AND 
COSTS, 
€1,000 
2023 
2022 
Dividend 
income 
from 
Group 
companies 
150 
48 
Dividend 
income 
from 
others 
410 
Interest 
income 
from 
Group 
companies 
2,077 
1,718 
Interest 
income 
from 
associated 
companies 
1 
5 
Interest 
and 
other 
finance 
income 
from 
others 
32,399 
7,696 
34,628 
9,877 
Interest 
and 
other 
finance 
costs 
to 
others 
-43,553 
-24,028 
Interest 
and 
other 
finance 
costs 
to 
Group 
companies 
-293 
-13 
-43,846 
-24,041 
Total 
-9,218 
-14,165 
10. 
INCOME 
TAXES, 
€1,000 
2023 
2022 
Income 
taxes 
for 
the 
financial 
year 
30,366 
45,304 
Income 
taxes 
for 
the 
previous 
financial 
years 
-30 
-17 
Changes 
in 
deferred 
taxes 
5,014 
-16,779 
Total 
35,350 
28,508 
The 
company 
will 
pay 
its 
income 
taxes 
in 
accordance 
with 
the 
underlying 
tax 
rate, 
with 
no 
tax 
planning 
Deferred 
tax 
assets 
in 
balance 
sheet, 
€1,000 
On 
temporary 
differences 
from 
congestion 
income 
19,714 
24,728 
Total 
19,714 
24,728 
Deferred 
tax 
assets 
and 
liabilities 
of 
balance 
sheet, 
€1,000 
Deferred 
tax 
assets 
On 
temporary 
differences 
574 
624 
574 
624 
Deferred 
tax 
liabilities 
On 
temporary 
differences 
450 
528 
On 
appropriations 
61,479 
55,779 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
75 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
61,929 
56,308 
Total 
61,355 
55,684 
11. 
GOODWILL, 
€1,000 
2023 
2022 
Cost 
at 
1 
Jan 
128,664 
128,664 
Cost 
at 
31 
Dec 
128,664 
128,664 
Accumulated 
depreciation 
according 
to 
plan 
1 
Jan 
-128,664 
-128,664 
Accumulated 
depreciation 
in 
excess 
of 
plan 
31 
Dec 
0 
0 
 
12. 
INTANGIBLE 
ASSETS, 
€1,000 
2023 
2022 
Cost 
at 
1 
Jan 
184,697 
180,704 
Increases 
1 
Jan–31 
Dec 
11,647 
8,097 
Decreases 
1 
Jan–31 
Dec 
-567 
-4,103 
Cost 
at 
31 
Dec 
195,777 
184,697 
Accumulated 
depreciation 
according 
to 
plan 
1 
Jan 
-117,694 
-114,965 
Decreases, 
depreciation 
according 
to 
plan 
1 
Jan–31 
Dec 
101 
3,804 
Depreciation 
according 
to 
plan 
1 
Jan–31 
Dec 
-8,326 
-6,532 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
69,858 
67,003 
Accumulated 
depreciation 
difference 
1 
Jan 
-43,872 
-44,559 
Changes 
in 
depreciation 
difference 
reserve 
1 
Jan–31 
Dec 
1,812 
687 
Accumulated 
depreciation 
in 
excess 
of 
plan 
31 
Dec 
-42,061 
-43,872 
13. 
TANGIBLE 
ASSETS, 
€1,000 
2023 
2022 
Land 
and 
water 
areas 
Cost 
at 
1 
Jan 
21,391 
20,407 
Increases 
1 
Jan–31 
Dec 
2,752 
984 
Decreases 
1 
Jan–31 
Dec 
-0 
Cost 
at 
31 
Dec 
24,143 
21,391 
Buildings 
and 
structures 
Cost 
at 
1 
Jan 
418,487 
377,942 
Increases 
1 
Jan–31 
Dec 
73,435 
41,544 
Decreases 
1 
Jan–31 
Dec 
-588 
-1,000 
Cost 
at 
31 
Dec 
491,334 
418,487 
Accumulated 
depreciation 
according 
to 
plan 
1 
Jan 
-120,932 
-109,018 
Decreases, 
depreciation 
according 
to 
plan 
1 
Jan–31 
Dec 
434 
693 
Depreciation 
according 
to 
plan 
1 
Jan–31 
Dec 
-15,590 
-12,606 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
355,246 
297,555 
Accumulated 
depreciation 
difference 
1 
Jan 
-15,743 
-14,584 
Changes 
in 
depreciation 
difference 
reserve 
1 
Jan–31 
Dec 
-357 
-1,159 
Accumulated 
depreciation 
in 
excess 
of 
plan 
31 
Dec 
-16,100 
-15,743 
Machinery 
and 
equipment 
Cost 
at 
1 
Jan 
1,364,036 
1,295,864 
Increases 
1 
Jan–31 
Dec 
111,415 
73,245 
Decreases 
1 
Jan–31 
Dec 
-22,145 
-5,074 
Cost 
at 
31 
Dec 
1,453,306 
1,364,036 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
76 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Accumulated 
depreciation 
according 
to 
plan 
1 
Jan 
-796,994 
-756,110 
Decreases, 
depreciation 
according 
to 
plan 
1 
Jan–31 
Dec 
20,525 
4,485 
Depreciation 
according 
to 
plan 
1 
Jan–31 
Dec 
-54,668 
-45,370 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
622,170 
567,041 
Accumulated 
depreciation 
difference 
1 
Jan 
9,535 
7,479 
Changes 
in 
depreciation 
difference 
reserve 
1 
Jan–31 
Dec 
-16,393 
2,056 
Accumulated 
depreciation 
in 
excess 
of 
plan 
31 
Dec 
-6,858 
9,535 
Transmission 
lines 
Cost 
at 
1 
Jan 
1,385,232 
1,351,293 
Increases 
1 
Jan–31 
Dec 
23,943 
43,923 
Decreases 
1 
Jan–31 
Dec 
-1,426 
-9,984 
Cost 
at 
31 
Dec 
1,407,750 
1,385,232 
Accumulated 
depreciation 
according 
to 
plan 
1 
Jan 
-688,130 
-659,046 
Decreases, 
depreciation 
according 
to 
plan 
1 
Jan–31 
Dec 
1,219 
9,507 
Depreciation 
according 
to 
plan 
1 
Jan–31 
Dec 
-38,116 
-38,591 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
682,722 
697,102 
Accumulated 
depreciation 
difference 
1 
Jan 
-228,816 
-227,232 
Changes 
in 
depreciation 
difference 
reserve 
1 
Jan–31 
Dec 
-13,562 
-1,583 
Accumulated 
depreciation 
in 
excess 
of 
plan 
31 
Dec 
-242,378 
-228,816 
Other 
property, 
plant 
and 
equipment 
Cost 
at 
1 
Jan 
110 
118 
Decreases 
1 
Jan–31 
Dec 
-7 
Cost 
at 
31 
Dec 
110 
110 
Prepayments 
and 
purchases 
in 
progress 
Cost 
at 
1 
Jan 
181,962 
232,037 
Increases 
1 
Jan–31 
Dec 
307,784 
123,869 
Decreases 
1 
Jan–31 
Dec 
-6,315 
Transfers 
to 
other 
tangible 
and 
intangible 
assets 
1 
Jan 
- 
31 
Dec 
-223,407 
-167,630 
Cost 
at 
31 
Dec 
266,338 
181,962 
Tangible 
assets 
total* 
1,950,729 
1,765,161 
14. 
INVESTMENTS, 
€1,000 
2023 
2022 
Interests 
in 
Group 
companies 
Cost 
at 
1 
Jan 
16,896 
843 
Increases 
1 
Jan–31 
Dec 
16,053 
Cost 
at 
31 
Dec 
16,896 
16,896 
Interests 
in 
associated 
companies 
Cost 
at 
1 
Jan 
12,736 
1,501 
Increases 
1 
Jan–31 
Dec 
11,236 
Cost 
at 
31 
Dec 
12,736 
12,736 
Other 
shares 
and 
interests 
Cost 
at 
1 
Jan 
6,587 
Decreases 
1 
Jan–31 
Dec 
-6,587 
Cost 
at 
31 
Dec 
Other 
investments 
Cost 
at 
1 
Jan 
Increases 
1 
Jan–31 
Dec 
95,711 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
77 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Decreases 
and 
transfers 
to 
short-term 
financial 
securities 
1 
Jan–31 
Dec 
-20,466 
Cost 
at 
31 
Dec 
75,245 
Investments 
total 
104,877 
29,632 
15. 
INVENTORIES, 
€1,000 
2023 
2022 
Materials 
and 
consumables 
at 
31 
Dec 
19,104 
18,698 
Total 
19,104 
18,698 
16. 
OTHER 
NON-CURRENT 
RECEIVABLES, 
€1,000 
2023 
2022 
Loan 
receivables 
from 
Group 
companies 
35,416 
43,904 
Deferred 
tax 
assets 
19,714 
24,728 
Other 
non-current 
receivables 
74 
74 
Total 
55,205 
68,707 
17. 
RECEIVABLES 
FROM 
GROUP 
COMPANIES, 
€1,000 
2023 
2022 
Current: 
Trade 
receivables 
291 
307 
Interest 
receivables 
9 
Other 
receivables 
56 
Loan 
receivables 
5,488 
5,488 
Prepayments 
and 
accured 
income 
23 
Total 
5,867 
5,795 
18. 
RECEIVABLES 
FROM 
ASSOCIATED 
COMPANIES, 
€1,000 
2023 
2022 
Current: 
Trade 
receivables 
17,578 
2 
Interest 
receivables 
2 
Loan 
receivables 
188 
Prepayments 
and 
accured 
income 
436 
Total 
18,014 
192 
19. 
OTHER 
RECEIVABLES, 
€1,000 
2023 
2022 
Interest 
and 
other 
financial 
items 
13,878 
22,291 
Other 
receivables 
2,028 
2,337 
Total 
15,906 
24,628 
20. 
ACCRUED 
INCOME, 
€1,000 
2023 
2022 
Interest 
and 
other 
financial 
items 
8,432 
4,872 
Accruals 
of 
sales 
and 
purchases 
11,561 
27,814 
Total 
19,993 
32,687 
21. 
UNRECORDED 
EXPENSES 
AND 
PAR 
VALUE 
DIFFERENTIALS 
ON 
THE 
ISSUE 
OF 
LOANS 
INCLUDED 
IN 
ACCRUED 
INCOME, 
€1,000 
2023 
2022 
Par 
value 
differentials 
1,369 
562 
22. 
FINANCIAL 
SECURITIES, 
CASH 
IN 
HAND 
AND 
BANK 
RECEIVABLES, 
€1,000 
2023 
2022 
Short-term 
fixed 
income 
funds 
102,115 
199,314 
Cash 
in 
hand 
and 
bank 
receivables 
253,737 
383,445 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
78 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Financial 
securities, 
deposits 
over 
3 
months 
25,688 
150,000 
Total 
381,540 
732,759 
23. 
SHAREHOLDERS' 
EQUITY, 
€1,000 
2023 
2022 
Share 
capital 
1 
Jan 
55,922 
55,922 
Share 
capital 
31 
Dec 
55,922 
55,922 
Share 
premium 
account 
1 
Jan 
55,922 
55,922 
Share 
premium 
account 
31 
Dec 
55,922 
55,922 
Profit 
from 
previous 
financial 
years 
1 
Jan 
165,966 
184,631 
Dividend 
distribution 
-133,037 
-133,037 
Profit 
from 
previous 
financial 
years 
31 
Dec 
32,929 
51,594 
Profit 
for 
the 
financial 
year 
141,421 
114,373 
Shareholders’ 
equity 
31 
Dec 
286,195 
277,811 
Distributable 
shareholders’ 
equity 
174,350 
165,966 
Number 
of 
shares 
Series 
A 
shares 
Series 
B 
shares 
Total 
1 
Jan 
2023 
2,078 
1,247 
3,325 
31 
Dec 
2023 
2,078 
1,247 
3,325 
Series 
A 
shares 
confer 
three 
votes 
each 
at 
the 
Annual 
General 
Meeting 
and 
Series 
B 
shares 
one 
vote 
each. 
When 
electing 
members 
of 
the 
Board 
of 
Directors, 
Series 
A 
shares 
confer 
10 
votes 
each 
at 
the 
Annual 
General 
Meeting 
and 
Series 
B 
shares 
one 
vote 
each. 
Series 
B 
shares 
have 
the 
right 
before 
Series 
A 
shares 
to 
obtain 
the 
annual 
dividend 
specified 
below 
from 
the 
funds 
available 
for 
profit 
distribution. 
If 
the 
annual 
dividend 
cannot 
be 
distributed 
in 
some 
year, 
the 
shares 
confer 
a 
right 
to 
receive 
the 
undistributed 
amount 
from 
the 
funds 
available 
for 
profit 
distribution 
in 
the 
subsequent 
years; 
however, 
such 
that 
Series 
B 
shares 
have 
the 
right 
over 
Series 
A 
shares 
to 
receive 
the 
annual 
dividend 
and 
the 
undistributed 
amount. 
Fingrid 
Oyj's 
Annual 
General 
Meeting 
decides 
on 
the 
annual 
dividend 
Eighty-two 
(82) 
per 
cent 
of 
the 
dividends 
to 
be 
distributed 
for 
each 
financial 
year 
is 
distributed 
for 
all 
Series 
A 
shares 
and 
eighteen 
(18) 
per 
cent 
for 
all 
Series 
B 
shares, 
however 
such 
that 
EUR 
twenty 
(20) 
million 
of 
the 
dividends 
to 
be 
distributed 
for 
each 
financial 
year 
is 
first 
distributed 
for 
all 
Series 
B 
shares. 
If 
the 
above-mentioned 
EUR 
twenty 
(20) 
million 
minimum 
amount 
for 
the 
financial 
period 
is 
not 
distributed 
(all 
or 
in 
part) 
for 
Series 
B 
shares 
in 
a 
financial 
period, 
Series 
B 
shares 
confer 
the 
right 
to 
receive 
the 
undistributed 
minimum 
amount 
in 
question 
(or 
the 
accumulated 
undistributed 
minimum 
amount 
accrued 
during 
such 
financial 
periods) 
in 
the 
next 
profit 
distribution, 
in 
any 
disbursements 
paid 
out, 
or 
in 
any 
other 
distribution 
of 
assets 
prior 
to 
any 
other 
dividends, 
disbursements 
or 
asset 
distribution 
until 
the 
undistributed 
minimum 
amount 
has 
been 
distributed 
in 
full 
for 
Series 
B 
shares. 
There 
are 
no 
non-controlling 
interests. 
24. 
ACCUMULATED 
APPROPRIATIONS, 
€1,000 
2023 
2022 
Accumulated 
depreciation 
from 
the 
difference 
between 
depreciation 
according 
to 
plan 
and 
depreciation 
carried 
out 
in 
taxation 
307,397 
278,897 
Total 
307,397 
278,897 
 
25. 
BONDS, 
€1,000 
2023 
2022 
Currency 
Nominal 
value 
Maturity 
Interest 
Balance 
sheet 
value 
EUR 
30,000 
11 
Sep 
2023 
2.71% 
30,000 
EUR 
300,000 
3 
Apr 
2024 
3.50% 
300,000 
300,000 
EUR 
70,000 
7 
May 
2025 
0.527% 
70,000 
70,000 
EUR 
100,000 
23 
Nov 
2027 
1.125% 
100,000 
100,000 
EUR 
25,000 
27 
Mar 
2028 
2.71% 
25,000 
25,000 
EUR 
10,000 
12 
Sep 
2028 
3.27% 
10,000 
10,000 
EUR 
80,000 
24 
Apr 
2029 
2.95% 
80,000 
80,000 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
79 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
EUR 
30,000 
30 
May 
2029 
2.888% 
30,000 
30,000 
615,000 
645,000 
NOK 
100,000 
16 
Sep 
2025 
4.31% 
12,512 
12,512 
NOK 
500,000 
8 
Apr 
2030 
2.72% 
43,478 
43,478 
55,990 
55,990 
Bonds, 
long-term 
total 
370,990 
670,990 
Bonds, 
short-term 
total 
300,000 
30,000 
Total 
670,990 
700,990 
26. 
LOANS 
FALLING 
DUE 
IN 
FIVE 
YEARS 
OR 
MORE, 
€1,000 
2023 
2022 
Bonds 
153,478 
188,478 
Loans 
from 
financial 
institutions 
124,101 
150,896 
Total 
277,579 
339,375 
27. 
LIABILITIES 
TO 
GROUP 
COMPANIES, 
€1,000 
2023 
2022 
Current: 
Other 
liabilities 
4,427 
4,845 
Total 
4,427 
4,845 
28. 
LIABILITIES 
TO 
ASSOCIATED 
COMPANIES, 
€1,000 
2023 
2022 
Current: 
Trade 
payables 
15,276 
Accruals 
353 
463 
Total 
353 
15,740 
29. 
OTHER 
LIABILITIES, 
€1,000 
2023 
2022 
Current: 
Electricity 
tax 
777 
817 
Other 
liabilities 
1,400 
6,522 
Total 
2,176 
7,340 
30. 
ACCRUALS, 
€1,000 
2023 
2022 
Non-current: 
Congestion 
income 
387,081 
677,435 
Total 
387,081 
677,435 
Current: 
Interest 
and 
other 
financial 
items 
17,261 
14,820 
Salaries 
and 
additional 
personnel 
expenses 
10,311 
9,454 
Accruals 
of 
sales 
and 
purchases 
18,651 
14,567 
Tax 
debts 
1,163 
5,032 
Congestion 
income 
588,650 
386,301 
Total 
636,036 
430,174 
Total 
1,023,117 
1,107,609 
*Information 
on 
the 
accrual 
and 
use 
of 
congestion 
income 
can 
be 
found 
in 
note 
36 
31. 
PROVISIONS 
FOR 
LIABILITIES 
AND 
CHARGES, 
€1,000 
2023 
2022 
Creosote-impregnated 
and 
CCA-impregnated 
wooden 
towers, 
disposal 
costs 
2,870 
3,119 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
80 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Total 
2,870 
3,119 
32. 
DERIVATIVE 
AGREEMENTS, 
€1,000 
2023 
2022 
Hierarchy 
level 
Interest 
rate 
and 
currency 
derivatives 
Fair 
value 
pos. 
Fair 
value 
neg. 
Net 
fair 
value 
Nominal 
value 
Fair 
value 
pos. 
Fair 
value 
neg. 
Net 
fair 
value 
Nominal 
value 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.22 
31.12.22 
31.12.22 
31.12.22 
Cross-currency 
swaps 
-7,944 
-7,944 
55,990 
-4,607 
-4,607 
55,990 
Level 
2 
Currency 
derivatives 
7 
-340 
-333 
5,172 
109 
-356 
-247 
11,901 
Level 
2 
Interest 
rate 
swaps 
283 
-10,164 
-9,882 
280,000 
302 
-17,430 
-17,128 
280,000 
Level 
2 
Bought 
interest 
rate 
options 
5,181 
5,181 
300,000 
13,884 
13,884 
550,000 
Level 
2 
Total 
5,471 
-18,448 
-12,977 
641,162 
14,294 
-22,393 
-8,099 
897,891 
Electricity 
derivatives 
Fair 
value 
pos. 
Fair 
value 
neg. 
Net 
fair 
value 
Volume 
TWh 
Fair 
value 
pos. 
Fair 
value 
neg. 
Net 
fair 
value 
Volume 
TWh 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.22 
31.12.22 
31.12.22 
31.12.22 
Electricity 
forward 
contracts 
36,787 
-2,746 
34,041 
4.0 
219,475 
-458 
219,017 
4.5 
Level 
2 
Total 
36,787 
-2,746 
34,041 
4.0 
219,475 
-458 
219,017 
4.5 
Metal 
derivatives 
Fair 
value 
pos. 
Fair 
value 
neg. 
Net 
fair 
value 
mt 
Fair 
value 
pos. 
Fair 
value 
neg. 
Net 
fair 
value 
mt 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.23 
31.12.22 
31.12.22 
31.12.22 
31.12.22 
Metal 
swaps 
55 
-40 
15 
302 
81 
81 
342 
Level 
2 
Total 
55 
-40 
15 
302 
81 
81 
342 
33. 
COMMITMENTS 
AND 
CONTINGENT 
LIABILITIES, 
€1,000 
2023 
2022 
Rental 
liabilities 
Liabilities 
for 
the 
next 
year 
4,236 
4,044 
Liabilities 
for 
subsequent 
years 
30,562 
31,939 
34,799 
35,983 
Right-of-use 
agreements 
Liabilities 
for 
the 
next 
year 
4,237 
8,500 
Liabilities 
for 
subsequent 
years 
15,818 
20,055 
20,055 
28,555 
Pledges 
given 
as 
collateral 
for 
regulatory 
charges 
289 
283 
Other 
financial 
commitments 
Rent 
security 
deposit 
38 
38 
Credit 
facility 
commitment 
fee 
and 
commitment 
fee: 
Commitment 
fee 
for 
the 
next 
year 
599 
522 
Liabilities 
for 
subsequent 
years 
1,302 
1,250 
1,939 
1,810 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
81 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Unrecognised 
investment 
commitments 
520,718 
315,844 
The 
investment 
commitments 
consist 
of 
agreements 
signed 
by 
the 
company 
to 
carry 
out 
grid 
construction 
projects. 
34. 
LEGAL 
PROCEEDINGS 
AND 
PROCEEDINGS 
BY 
AUTHORITIES 
Teollisuuden 
Voima 
Oyj 
(“TVO”) 
lodged 
a 
request 
for 
an 
investigation 
with 
the 
Energy 
Authority 
on 
25 
May 
2022 
related 
to 
the 
claims 
by 
TVO 
that 
Fingrid 
has 
neglected 
its 
obligation 
to 
develop 
the 
main 
grid 
as 
stated 
in 
the 
Finnish 
Electricity 
Market 
Act 
and/or 
other 
applicable 
legislation, 
and 
that, 
as 
a 
result, 
it 
has 
placed 
unlawful 
restrictions 
on 
connecting 
the 
Olkiluoto 
3 
nuclear 
power 
plant 
to 
the 
grid, 
and 
that 
Fingrid 
is 
in 
breach 
of 
its 
administrative 
obligations 
linked 
to 
carrying 
out 
its 
public 
administrative 
task. 
Fingrid’s 
view 
is 
that 
the 
claims 
made 
by 
TVO 
are 
unfounded. 
Fingrid 
lodged 
a 
statement 
of 
defence 
with 
the 
Energy 
Authority 
concerning 
the 
claims 
made 
by 
TVO 
in 
its 
request 
for 
an 
investigation. 
The 
EU 
Agency 
for 
the 
Cooperation 
of 
Energy 
Regulators 
(ACER), 
on 
14 
September 
2022, 
made 
a 
decision 
on 
long-term 
price 
risk 
hedging 
opportunities 
between 
Finland 
and 
Sweden. 
In 
its 
decision, 
ACER 
required 
the 
Finnish 
and 
Swedish 
TSOs 
to 
ensure 
the 
availability 
of 
other 
long-
term 
cross-zonal 
hedging 
products 
and 
develop 
the 
necessary 
arrangements 
for 
providing 
hedging 
products. 
Fingrid 
filed 
an 
appeal 
against 
the 
decision 
to 
ACER’s 
Board 
of 
Appeal 
on 
14 
November 
2022. 
The 
Board 
of 
Appeal 
issued 
its 
resolution 
on 
the 
appeal 
on 
24 
October 
2023, 
where 
it 
confirmed 
ACER’s 
original 
decision. 
Fingrid 
submitted 
to 
the 
Energy 
Authority 
on 
22 
December 
2023 
its 
proposal 
for 
improving 
the 
price 
risk 
hedging 
opportunities 
between 
Finland 
and 
Sweden. 
Fingrid 
received 
an 
expropriation 
permit 
for 
the 
widening 
of 
the 
Torna 
–Lautakari 
right-of-way 
for 
the 
neutral 
line 
on 
27 
October 
2022. 
In 
the 
kick-off 
meeting 
for 
the 
expropriation 
procedure 
on 
1 
December 
2022, 
the 
expropriation 
committee 
decided 
that 
the 
expropriating 
party 
is 
obligated 
to 
assume 
responsibility 
for 
the 
tree 
stands 
within 
the 
scope 
of 
the 
rights 
and 
restrictions 
set 
in 
the 
expropriation 
permit, 
unless 
otherwise 
agreed. 
The 
final 
meeting 
of 
the 
expropriation 
procedure 
was 
held 
on 
16 
November 
2023. 
Fingrid 
has 
appealed 
the 
decision 
concerning 
the 
Torna 
-Lautakari 
tree 
stands’ 
expropriation 
to 
the 
Southwest 
Finland 
District 
Court’s 
Land 
Rights 
Court 
on 
22 
December 
2023. 
35. 
SEPARATION 
OF 
BUSINESSES 
IN 
ACCORDANCE 
WITH 
THE 
ELECTRICITY 
MARKET 
ACT 
Imbalance 
power 
and 
regulating 
power 
Each 
electricity 
market 
participant 
must 
have 
an 
open 
supplier 
for 
its 
electricity 
production 
and 
procurement 
and 
for 
electricity 
consumption 
and 
deliveries. 
The 
open 
supplier 
must 
designate 
a 
balance 
responsible 
party 
for 
the 
open 
delivery 
it 
delivers 
to 
an 
electricity 
market 
participant, 
and 
the 
balance 
responsible 
party 
carries 
out 
imbalance 
settlement 
for 
the 
electricity 
production 
and 
procurement 
and 
the 
use 
and 
transmission 
of 
electricity 
linked 
with 
the 
open 
delivery 
in 
question 
through 
this 
open 
delivery 
or 
the 
linked 
continuous 
chain 
of 
open 
deliveries. 
The 
balance 
responsible 
party 
signs 
a 
balance 
service 
agreement 
with 
Fingrid. 
Fingrid 
buys 
and 
sells 
imbalance 
power 
to 
settle 
any 
imbalance 
in 
the 
hourly 
power 
balance 
of 
a 
balance 
responsible 
party. 
Imbalance 
pricing 
is 
based 
on 
the 
balance 
service 
agreement 
with 
impartial 
and 
public 
terms 
and 
conditions. 
Fingrid 
is 
responsible 
for 
maintaining 
a 
power 
balance 
in 
Finland 
at 
all 
times 
by 
buying 
and 
selling 
balancing 
power. 
The 
balance 
responsible 
parties 
can 
participate 
in 
the 
Nordic 
balancing 
power 
market 
by 
submitting 
bids 
on 
their 
available 
capacity. 
The 
terms 
and 
conditions 
of 
participation 
in 
the 
balancing 
power 
market 
and 
the 
pricing 
of 
balancing 
power 
are 
based 
on 
the 
balancing 
power 
market 
agreement. 
Fingrid 
is 
responsible 
for 
organising 
national 
imbalance 
settlement. 
A 
company 
jointly 
owned 
by 
the 
Finnish, 
Swedish, 
Norwegian 
and 
Danish 
transmission 
system 
operators, 
eSett 
Oy, 
draws 
up 
the 
imbalance 
settlement 
and 
manages 
the 
guarantees 
set 
by 
the 
balance 
responsible 
parties. 
The 
imbalance 
settlement 
takes 
place 
after 
the 
delivery 
hour 
by 
determining 
the 
actual 
electricity 
generation, 
consumption, 
electricity 
trading 
and 
any 
imbalance 
adjustments 
for 
reserve 
activation. 
The 
outcome 
of 
the 
balance 
settlement 
is 
the 
power 
balance 
for 
each 
balance 
responsible 
party. 
Management 
of 
balance 
operation 
In 
accordance 
with 
a 
decision 
by 
the 
Energy 
Market 
Authority, 
Fingrid 
Oyj 
shall 
separate 
the 
duties 
pertaining 
to 
national 
power 
balance 
operation 
by 
virtue 
of 
Chapter 
12 
of 
the 
Electricity 
Market 
Act. 
Balance 
responsibility 
is 
part 
of 
financially 
regulated 
grid 
operations. 
The 
income 
statement 
of 
the 
balance 
service 
unit 
is 
separated 
by 
means 
of 
cost 
accounting 
as 
follows: 
Income 
direct 
Separate 
costs 
direct 
Production 
costs 
matching 
principle 
Administrative 
costs 
matching 
principle 
Depreciation 
matching 
principle 
in 
accordance 
with 
Fingrid 
Oyj's 
depreciation 
principle 
Finance 
income 
and 
costs 
on 
the 
basis 
of 
imputed 
debt 
Income 
taxes 
based 
on 
result 
The 
average 
number 
of 
personnel 
during 
2023 
was 
10 
(9). 
The 
operating 
profit 
was 
9.8 
(-4.8) 
per 
cent 
of 
turnover. 
MANAGEMENT 
OF 
BALANCE 
OPERATION, 
SEPARATED 
INCOME 
STATEMENT 
1 
Jan 
- 
31 
Dec,2023 
1 
Jan 
- 
31 
Dec,2022 
€1,000 
€1,000 
TURNOVER 
700,530 
1,231,884 
Materials 
and 
services 
-628,403 
-1,286,028 

 
82 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Personnel 
costs 
-1,354 
-850 
Depreciation 
and 
amortisation 
expense 
-746 
-365 
Other 
operating 
expenses 
-1,326 
-3,369 
OPERATING 
PROFIT 
68,701 
-58,728 
PROFIT/LOSS 
BEFORE 
APPROPRIATIONS 
AND 
TAXES 
68,701 
-58,728 
Appropriations 
-91 
-146 
PROFIT/LOSS 
FOR 
THE 
FINANCIAL 
YEAR 
68,611 
-58,873 
MANAGEMENT 
OF 
BALANCE 
OPERATION, 
SEPARATED 
BALANCE 
SHEET 
ASSETS 
31 
Dec 
2023 
31 
Dec 
2022 
€1,000 
€1,000 
NON-CURRENT 
ASSETS 
Intangible 
assets 
Other 
non-current 
expenses 
2,311 
994 
Tangible 
assets 
Machinery 
and 
equipment 
707 
7 
Investments 
Interests 
in 
associated 
companies 
1,501 
1,501 
TOTAL 
NON-CURRENT 
ASSETS 
4,519 
2,501 
CURRENT 
ASSETS 
Non-current 
Current 
receivables 
Trade 
receivables 
14,616 
39,450 
Receivables 
from 
associated 
companies 
17,578 
192 
Other 
receivables 
6,814 
32,194 
46,456 
Cash 
in 
hand 
and 
bank 
receivables 
1 
1 
TOTAL 
CURRENT 
ASSETS 
32,195 
46,457 
TOTAL 
ASSETS 
36,714 
48,958 
 
SHAREHOLDERS' 
EQUITY 
AND 
LIABILITIES 
31 
Dec 
2023 
31 
Dec 
2022 
€1,000 
€1,000 
EQUITY 
Share 
capital 
32 
32 
Share 
premium 
account 
286 
286 
Profit 
from 
previous 
financial 
years 
-51,490 
7,383 
Profit 
for 
the 
financial 
year 
68,611 
-58,873 
TOTAL 
SHAREHOLDERS' 
EQUITY 
17,438 
-51,173 
ACCUMULATED 
APPROPRIATIONS 
-314 
-405 
LIABILITIES 
Current 
liabilities 
Trade 
payables 
6,350 
8,870

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
83 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Other 
debt 
5,485 
Liabilities 
to 
Group 
companies 
7,755 
76,390 
Liabilities 
to 
associated 
companies 
15,276 
19,590 
100,536 
TOTAL 
LIABILITIES 
19,590 
100,536 
TOTAL 
SHAREHOLDERS' 
EQUITY 
AND 
LIABILITIES 
36,714 
48,958 
Development 
of 
information 
exchange 
It 
is 
Fingrid’s 
task 
to 
develop 
the 
exchange 
of 
information 
required 
for 
electricity 
trade 
and 
imbalance 
settlement 
as 
set 
out 
in 
the 
Electricity 
Market 
Act. 
Fingrid’s 
information 
exchange 
services 
are 
part 
of 
the 
electricity 
markets’ 
information 
exchange 
environment. 
In 
order 
to 
develop 
the 
effective 
and 
accurate 
exchange 
of 
information, 
Fingrid 
works 
in 
close 
co-operation 
with 
e.g. 
electricity 
market 
parties, 
interest 
groups, 
service 
providers, 
supervisory 
authorities, 
legislators, 
organisations 
that 
develop 
national 
and 
international 
communications 
and 
other 
transmission 
system 
operators. 
In 
accordance 
with 
a 
decision 
by 
the 
Energy 
Market 
Authority, 
Fingrid 
Oyj 
must 
separate 
the 
duties 
pertaining 
to 
the 
development 
of 
information 
exchange 
by 
virtue 
of 
Chapter 
12 
of 
the 
Electricity 
Market 
Act. 
The 
development 
of 
information 
exchange 
is 
a 
financially 
regulated 
part 
of 
grid 
operations. 
The 
separation 
of 
the 
income 
statement 
for 
the 
development 
of 
information 
exchange 
is 
realised 
by 
means 
of 
cost 
accounting 
as 
follows: 
Income 
direct 
Separate 
costs 
direct 
Administrative 
costs 
matching 
principle 
Income 
taxes 
based 
on 
result 
DEVELOPMENT 
OF 
INFORMATION 
EXCHANGE, 
SEPARATED 
INCOME 
STATEMENT 
1 
Jan 
- 
31 
Dec,2023 
1 
Jan 
- 
31 
Dec,2022 
€1,000 
€1,000 
TURNOVER 
Other 
operating 
expenses 
-26 
OPERATING 
PROFIT 
-26 
PROFIT/LOSS 
BEFORE 
APPROPRIATIONS 
AND 
TAXES 
-26 
Income 
taxes 
5 
PROFIT/LOSS 
FOR 
THE 
FINANCIAL 
YEAR 
-21 
 
DEVELOPMENT 
OF 
INFORMATION 
EXCHANGE, 
SEPARATED 
BALANCE 
SHEET 
ASSETS 
31 
Dec 
2022 
€1,000 
CURRENT 
ASSETS 
Receivables 
from 
Group 
companies 
68 
Other 
receivables 
11 
TOTAL 
CURRENT 
ASSETS 
79 
TOTAL 
ASSETS 
79 
 
SHAREHOLDERS' 
EQUITY 
AND 
LIABILITIES 
31 
Dec 
2022 
€1,000 
EQUITY 
Share 
capital 
3 
Profits/losses 
from 
previous 
financial 
years 
65 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
84 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Profit 
for 
the 
financial 
year 
-21 
TOTAL 
SHAREHOLDERS' 
EQUITY 
47 
LIABILITIES 
Current 
liabilities 
Trade 
payables 
32 
Liabilities 
to 
Group 
companies 
32 
TOTAL 
LIABILITIES 
32 
TOTAL 
SHAREHOLDERS' 
EQUITY 
AND 
LIABILITIES 
79 
Grid 
operations 
Grid 
operations 
refers 
to 
licensed 
electricity 
system 
operation 
that 
takes 
place 
on 
the 
electricity 
grid. 
Electricity 
system 
operations 
are 
defined 
in 
Chapter 
1 
of 
the 
Electricity 
Market 
Act 
(588/2013) 
and 
grid 
operations 
are 
defined 
in 
Chapter 
5. 
Of 
Fingrid 
Oyj’s 
operations, 
activities 
related 
to 
the 
management 
of 
the 
power 
reserve 
system 
and 
guarantees 
of 
origin 
for 
electricity, 
as 
well 
as 
the 
Datahub 
system 
are 
not 
included 
in 
grid 
operations. 
Operations 
that 
are 
not 
part 
of 
grid 
operations 
constitute 
‘other 
operations’ 
as 
referred 
to 
in 
Chapter 
12 
of 
the 
Electricity 
Market 
Act 
and 
must 
be 
separated 
from 
grid 
operations 
in 
accordance 
with 
that 
Chapter. 
The 
income 
statement 
and 
balance 
sheet 
of 
grid 
operations 
and 
other 
operations 
have, 
in 
compliance 
with 
Chapter 
12 
of 
the 
Electricity 
Market 
Act, 
been 
separated 
by 
means 
of 
cost 
accounting 
as 
follows: 
Income 
direct 
Separate 
costs 
direct 
Production 
costs 
matching 
principle 
Administrative 
costs 
matching 
principle 
Depreciation 
matching 
principle 
in 
accordance 
with 
Fingrid 
Oyj's 
depreciation 
principle 
Finance 
income 
and 
costs 
on 
the 
basis 
of 
imputed 
debt 
Income 
taxes 
based 
on 
result 
Balance 
sheet 
items 
matching 
principle 
TRANSMISSION 
SYSTEM 
OPERATION 
TRANSMISSION 
SYSTEM 
OPERATION 
SEPARATED 
INCOME 
STATEMENT 
1 
Jan 
- 
31 
Dec,2023 
1 
Jan 
- 
31 
Dec,2022 
€1,000 
€1,000 
TURNOVER 
1,208,041 
1,806,530 
Other 
operating 
income 
119,723 
30,368 
Purchases 
during 
the 
financial 
year 
-769,881 
-1,345,912 
Loss 
power 
procurement 
-75,203 
-103,827 
Change 
in 
stock 
406 
4,465 
Grid 
service 
charges 
-93 
-196 
Other 
services 
-70,127 
-56,865 
Personnel 
costs 
-40,719 
-36,476 
Depreciation 
and 
amortisation 
expense 
-6,625 
-3,769 
Depreciation 
according 
to 
plan 
for 
the 
electricity 
grid 
-110,075 
-99,330 
Other 
operating 
expenses 
-36,302 
-34,000 
Renting 
expenses 
-4,657 
-3,944 
OPERATING 
PROFIT 
214,490 
157,045 
Other 
interest 
and 
financial 
income 
32,401 
7,701 
Income 
from 
other 
fixed 
assets 
410 
Other 
interest 
and 
financial 
expenses 
-42,065 
-22,986 
PROFIT/LOSS 
BEFORE 
APPROPRIATIONS 
AND 
TAXES 
204,825 
142,170 
Accumulated 
depreciation 
difference 
for 
the 
electricity 
grid 
-31,677 
-3,177 

 
85 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Accumulated 
depreciation 
difference 
for 
other 
non-current 
assets 
3,177 
3,177 
Income 
taxes 
-35,261 
-28,366 
PROFIT/LOSS 
FOR 
THE 
FINANCIAL 
YEAR 
141,064 
113,803 
 
OTHER 
OPERATION 
OTHER 
OPERATION 
SEPARATED 
INCOME 
STATEMENT 
1 
Jan 
- 
31 
Dec,2023 
1 
Jan 
- 
31 
Dec,2022 
€1,000 
€1,000 
TURNOVER 
1,614 
2,126 
Personnel 
costs 
-299 
-381 
Other 
operating 
expenses 
-1,316 
-1,745 
OPERATING 
PROFIT 
-0 
-0 
Revenue 
from 
group 
companies 
150 
48 
Other 
interest 
and 
financial 
income 
in 
group 
companies 
2,077 
1,718 
Other 
interest 
and 
financial 
expenses 
in 
group 
companies 
-293 
-13 
Other 
interest 
and 
financial 
expenses 
-1,488 
-1,041 
PROFIT/LOSS 
BEFORE 
APPROPRIATIONS 
AND 
TAXES 
446 
711 
Income 
taxes 
-89 
-142 
PROFIT/LOSS 
FOR 
THE 
FINANCIAL 
YEAR 
357 
569 
 
SEPARATED 
BALANCE 
SHEET 
TRANSMISSION 
SYSTEM 
OPERATION 
TRANSMISSION 
SYSTEM 
OPERATION 
ASSETS 
31 
Dec 
2023 
31 
Dec 
2022 
€1,000 
€1,000 
Intangible 
assets: 
Intangible 
assets 
of 
the 
electricity 
grid 
57,316 
57,600 
Other 
intangible 
assets 
12,543 
9,404 
69,858 
67,003 
Tangible 
assets 
of 
the 
electricity 
grid 
1,642,227 
1,545,054 
Other 
property, 
plant 
and 
equipment 
42,164 
38,145 
Prepayments 
and 
purchases 
in 
progress 
266,338 
181,962 
1,950,729 
1,765,161 
Investments 
87,981 
12,736 
87,981 
12,736 
 
TOTAL 
NON-CURRENT 
ASSETS 
2,108,568 
1,844,901 
Inventories 
19,104 
18,698 
Receivables 
Non-current 
Other 
receivables 
19,788 
24,802 
19,788 
24,802 
Current 
Trade 
receivables 
32,359 
32,164 
Other 
receivables 
15,906 
23,761

 
86 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Prepayments 
and 
accrued 
income 
20,429 
33,744 
68,693 
89,668 
Financial 
securities 
127,803 
349,314 
Cash 
in 
hand 
and 
bank 
receivables 
252,546 
382,145 
TOTAL 
CURRENT 
ASSETS 
487,935 
864,628 
TOTAL 
ASSETS 
2,596,503 
2,709,529 
 
SEPARATED 
BALANCE 
SHEET 
TRANSMISSION 
SYSTEM 
OPERATION 
TRANSMISSION 
SYSTEM 
OPERATION 
SHAREHOLDERS' 
EQUITY 
AND 
LIABILITIES 
31 
Dec 
2023 
31 
Dec 
2022 
€1,000 
€1,000 
EQUITY 
Share 
capital 
55,920 
55,920 
Share 
premium 
account 
55,922 
55,922 
Profit 
from 
previous 
financial 
years 
32,808 
51,555 
Profit 
for 
the 
financial 
year 
141,064 
113,803 
TOTAL 
SHAREHOLDERS' 
EQUITY 
285,715 
277,200 
Accumulated 
depreciation 
difference 
for 
grid 
assets 
331,455 
305,149 
Accumulated 
depreciation 
difference 
for 
other 
assets 
-24,058 
-26,252 
PROVISIONS 
FOR 
LIABILITIES 
AND 
CHARGES 
2,870 
3,119 
LIABILITIES 
Non-current 
liabilities 
Bonds 
339,503 
628,171 
Loans 
from 
financial 
institutions 
236,598 
273,221 
Accruals 
387,081 
677,435 
963,182 
1,578,826 
Bonds 
300,000 
30,000 
Loans 
from 
financial 
institutions 
40,355 
33,047 
Trade 
payables 
59,453 
71,458 
Other 
liabilities 
2,169 
7,793 
Accruals 
635,363 
429,189 
1,037,339 
571,487 
TOTAL 
LIABILITIES 
2,000,521 
2,150,313 
TOTAL 
SHAREHOLDERS' 
EQUITY 
AND 
LIABILITIES 
2,596,503 
2,709,529 
 
SEPARATED 
BALANCE 
SHEET 
OTHER 
OPERATION 
OTHER 
OPERATION 
ASSETS 
31 
Dec 
2023 
31 
Dec 
2022 
€1,000 
€1,000 
Intangible 
assets: 
Investments 
16,896 
16,896 
16,896 
16,896 
 
TOTAL 
NON-CURRENT 
ASSETS 
16,896 
16,896

 
87 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
CURRENT 
ASSETS 
Non-current 
Other 
receivables 
35,416 
43,904 
35,416 
43,904 
Trade 
receivables 
291 
307 
Other 
receivables 
5,544 
5,488 
Prepayments 
and 
accrued 
income 
32 
5,867 
5,795 
Cash 
in 
hand 
and 
bank 
receivables 
1,191 
1,299 
TOTAL 
CURRENT 
ASSETS 
42,474 
50,999 
TOTAL 
ASSETS 
59,370 
67,895 
 
SEPARATED 
BALANCE 
SHEET 
OTHER 
OPERATION 
OTHER 
OPERATION 
SHAREHOLDERS' 
EQUITY 
AND 
LIABILITIES 
31 
Dec 
2023 
31 
Dec 
2022 
€1,000 
€1,000 
EQUITY 
Share 
capital 
3 
3 
Profit 
from 
previous 
financial 
years 
121 
39 
Profit 
for 
the 
financial 
year 
357 
569 
TOTAL 
SHAREHOLDERS' 
EQUITY 
480 
611 
Bonds 
31,487 
42,819 
Loans 
from 
financial 
institutions 
21,943 
18,624 
53,430 
61,444 
Liabilities 
to 
Group 
companies, 
interest 
bearing 
4,426 
4,845 
Liabilities 
to 
Group 
companies 
1 
1 
Other 
liabilities 
8 
10 
Accruals 
1,026 
985 
5,460 
5,841 
TOTAL 
LIABILITIES 
58,890 
67,284 
TOTAL 
SHAREHOLDERS' 
EQUITY 
AND 
LIABILITIES 
59,370 
67,895 
Other 
non-current 
assets 
included 
in 
the 
separated 
balance 
sheet 
for 
grid 
operations 
SEPARATED 
BALANCE 
SHEET 
TRANSMISSION 
SYSTEM 
OPERATION 
TRANSMISSION 
SYSTEM 
OPERATION 
ASSETS 
31 
Dec 
2023 
31 
Dec 
2022 
€1,000 
€1,000 
Intangible 
assets: 
Other 
intangible 
assets 
12,543 
9,404 
12,543 
9,404 
Tangible 
assets

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
88 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Land 
and 
water 
areas 
20,141 
17,908 
Buildings 
and 
structures 
11,051 
10,798 
Machinery 
and 
equipment 
8,613 
6,687 
Transmission 
lines 
2,249 
2,642 
Other 
property, 
plant 
and 
equipment 
110 
110 
Prepayments 
and 
purchases 
in 
progress 
266,338 
181,962 
308,502 
220,107 
Investments: 
 
TOTAL 
NON-CURRENT 
ASSETS 
321,045 
229,511 
INTANGIBLE 
ASSETS, 
1 
000 
€ 
2023 
2022 
Intangible 
assets 
of 
the 
electricity 
grid, 
€ 
1,000 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
57,316 
57,600 
Carrying 
amount 
1 
Jan 
-57,600 
-61,251 
Depreciation 
according 
to 
plan 
1 
Jan–31 
Dec 
4,331 
4,126 
Decreases 
1 
Jan–31 
Dec 
466 
188 
Total 
4,512 
662 
Other 
intangible 
assets, 
1 
000 
€ 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
12,543 
9,404 
Carrying 
amount 
1 
Jan 
-9,404 
-4,487 
Depreciation 
according 
to 
plan 
1 
Jan–31 
Dec 
3,995 
2,406 
Decreases 
1 
Jan–31 
Dec 
111 
Total 
7,134 
7,434 
INTANGIBLE 
ASSETS 
TOTAL 
11,647 
8,097 
PROPERTY, 
PLANT 
AND 
EQUIPMENT, 
1 
000 
€ 
2023 
2022 
Tangible 
grid 
investments, 
1,000 
€ 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
1,642,227 
1,545,054 
Carrying 
amount 
1 
Jan 
-1,545,054 
-1,487,817 
Depreciation 
according 
to 
plan 
1 
Jan–31 
Dec 
105,744 
95,204 
Decreases 
1 
Jan–31 
Dec 
1,980 
1,226 
Total 
204,897 
153,667 
Other 
property, 
plant 
and 
equipment, 
1 
000 
€ 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
42,164 
38,145 
Carrying 
amount 
1 
Jan 
-38,145 
-33,633 
Depreciation 
according 
to 
plan 
1 
Jan–31 
Dec 
2,630 
1,363 
Decreases 
1 
Jan–31 
Dec 
155 
Total 
6,648 
6,030 
Prepayment 
and 
purchases 
in 
progress, 
1 
000 
€ 
Carrying 
amount 
31 
Dec 
266,338 
181,962 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
89 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Carrying 
amount 
1 
Jan 
-181,962 
-232,037 
Decreases 
1 
Jan–31 
Dec 
223,407 
174,104 
Total 
307,784 
124,028 
TANGIBLE 
ASSETS 
TOTAL 
519,330 
283,725 
36. 
CONGESTION 
INCOME 
IN 
GRID 
OPERATIONS 
The 
congestion 
income 
received 
by 
a 
grid 
owner 
must 
be 
used 
for 
the 
purposes 
stated 
in 
EU 
Regulation 
2019/943, 
Article 
19: 
guaranteeing 
the 
actual 
availability 
of 
the 
allocated 
capacity, 
maintaining 
or 
increasing 
interconnection 
capacities 
through 
network 
investments, 
covering 
the 
costs 
of 
maintaining 
said 
capacity 
and 
recognising 
congestion 
income 
in 
the 
company’s 
turnover. 
The 
congestion 
income 
is 
included 
as 
accruals 
in 
the 
item 
Other 
liabilities 
in 
the 
balance 
sheet. 
Of 
accruals, 
congestion 
income 
is 
recognised 
in 
the 
income 
statement 
in 
other 
operating 
income 
in 
compliance 
with 
the 
accrual 
of 
costs 
defined 
in 
regulation 
and 
in 
turnover 
to 
the 
extent 
that 
congestion 
income 
can 
be 
directly 
recognised 
for 
the 
benefit 
of 
grid 
customers. 
Alternatively, 
they 
are 
recognised 
in 
the 
balance 
sheet 
against 
investments, 
as 
defined 
by 
regulation, 
to 
lower 
the 
acquisition 
cost 
of 
property, 
plant 
and 
equipment. 
As 
a 
result, 
this 
lowers 
the 
depreciation 
of 
the 
property, 
plant 
and 
equipment 
in 
question. 
Fingrid 
reports 
the 
share 
to 
be 
used 
during 
the 
next 
year 
in 
short-term 
liabilities. 
The 
Energy 
Authority’s 
regulatory 
letters 
during 
the 
regulatory 
period 
guide 
the 
use 
of 
congestion 
income. 
The 
Energy 
Authority 
issues 
a 
decision 
on 
the 
use 
of 
congestion 
income 
as 
part 
of 
its 
supervisory 
decision 
on 
the 
reasonable 
return.
Congestion 
income, 
€1,000 
2023 
2022 
Congestion 
income 
on 
1 
Jan 
1,063,736 
488,716 
Accumulated 
congestion 
income 
317,013 
942,939 
Returns 
matching 
congestion 
income 
-284,720 
-229,450 
Expenses 
matching 
congestion 
income 
-21,806 
-18,834 
Allocated 
to 
transmission 
right 
compensations 
-96,158 
Investments 
matching 
congestion 
income 
-2,334 
-119,635 
Congestion 
income 
on 
31 
Dec 
975,731 
1,063,736 
 
Countertrade 
The 
countertrade 
used 
to 
safeguard 
system 
security 
in 
transmission 
grid 
operations 
results 
in 
costs. 
The 
countertrade 
costs 
arising 
from 
countertrade 
at 
cross-border 
transmission 
connections 
can 
be 
covered 
by 
congestion 
income. 
Counter 
trade, 
€1,000 
2023 
2022 
Countertrade 
between 
Finland 
and 
Sweden 
137 
3,752 
Countertrade 
between 
Finland 
and 
Estonia 
651 
1,749 
Countertrade 
between 
Finland's 
internal 
connections 
73 
1,787 
Total 
counter-trade 
861 
7,289 
37. 
EMISSION 
RIGHTS 
The 
use 
of 
emission 
rights 
had 
no 
impact 
on 
the 
financial 
result 
in 
2023. 
2023 
2022 
Total 
CO
2
 
emissions 
tCO
2
4,757 
6,006 
38. 
PERMANENT 
LOCATION 
IN 
DENMARK 
IN 
INCOME 
TAXATION 
Joint 
Nordic 
operational 
planning 
organisation 
In 
2018, 
Fingrid 
established, 
jointly 
with 
Svenska 
Kraftnät, 
Statnett 
and 
Energinet.dk, 
the 
Nordic 
Regional 
Security 
Coordinator 
(Nordic 
RSC) 
in 
Copenhagen 
for 
inter-TSO 
operational 
planning 
between 
the 
countries. 
The 
unit 
included 
Fingrid 
employees 
who 
provided 
the 
service 
for 
Fingrid’s 
parent 
company, 
and 
this 
operation 
constituted 
a 
permanent 
location 
in 
terms 
of 
income 
taxation 
and 
generated 
income 
taxable 
to 
Denmark. 
The 
unit’s 
operational 
activities 
ended 
on 
30 
June 
2022, 
when 
the 
new 
Nordic 
RCC 
A/S 
was 
established 
for 
the 
incorporation 
of 
RSC. 
Nordic 
RCC 
A/S, 
which 
launched 
its 
operations 
on 
1 
July 
2022, 
is 
a 
joint 
venture 
of 
the 
four 
Nordic 
TSOs. 
Chapter 
7.1 
takes 
a 
closer 
look 
at 
the 
Nordic 
RCC. 
Fingrid 
had 
no 
permanent 
office 
in 
Denmark 
at 
the 
end 
of 
2023. 
INCOME 
STATEMENT 
1 
Jan 
- 
31 
Dec,2023 
1 
Jan 
- 
31 
Dec,2022 

 
90 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
€1,000 
€1,000 
TURNOVER 
906 
Personnel 
costs 
-135 
Other 
operating 
expenses 
-728 
OPERATING 
PROFIT 
0 
43 
PROFIT/LOSS 
BEFORE 
APPROPRIATIONS 
AND 
TAXES 
0 
43 
Income 
taxes 
-9 
PROFIT/LOSS 
FOR 
THE 
FINANCIAL 
YEAR 
0 
34

91 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
9 
SIGNATURES 
FOR 
THE 
ANNUAL 
REVIEW 
AND 
FOR 
THE 
FINANCIAL 
STATEMENTS 
Helsinki, 
27 
February 
2024 
Hannu 
Linna 
Leena 
Mörttinen 
Chair 
Deputy 
Chairman 
Jero 
Ahola 
Anne 
Jalkala 
 
Asta 
Sihvonen-Punkka 
 
President 
& 
CEO 
Auditor’s 
notation 
A 
report 
on 
the 
audit 
carried 
out 
has 
been 
submitted 
today. 
Helsinki, 
27 
February 
2024 
PricewaterhouseCoopers 
Oy 
Authorised 
Public 
Accountants 
Martin 
Grandell, 
APA 

92 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024
Independent 
Auditor’s 
Reasonable 
Assurance 
Report 
on 
Fingrid 
Oyj’s 
ESEF 
Financial 
Statements 
To 
the 
Management 
of 
Fingrid 
Oyj 
We 
have 
been 
engaged 
by 
the 
Management 
of 
Fingrid 
Oyj 
(business 
identity 
code 
1072894-3) 
(hereinafter 
also 
“the 
Company”) 
to 
perform 
a 
reasonable 
assurance 
engagement 
on 
the 
Company’s 
consolidated 
IFRS 
financial 
statements 
for 
the 
financial 
year 
1 
January 
2023 
- 
31 
December 
2023 
in 
European 
Single 
Electronic 
Format 
(“ESEF 
financial 
statements”). 
9.1 
Management’s 
Responsibility 
for 
the 
ESEF 
Financial 
Statements 
The 
Management 
of 
Fingrid 
Oyj 
is 
responsible 
for 
preparing 
the 
ESEF 
financial 
statements 
so 
that 
they 
comply 
with 
the 
requirements 
as 
specified 
in 
the 
Commission 
Delegated 
Regulation 
(EU) 
2019/815 
of 
17 
December 
2018 
(“ESEF 
requirements”). 
This 
responsibility 
includes 
the 
design, 
implementation 
and 
maintenance 
of 
internal 
control 
relevant 
to 
the 
preparation 
of 
ESEF 
financial 
statements 
that 
are 
free 
from 
material 
noncompliance 
with 
the 
ESEF 
requirements, 
whether 
due 
to 
fraud 
or 
error. 
9.2 
Our 
Independence 
and 
Quality 
Management 
We 
have 
complied 
with 
the 
independence 
and 
other 
ethical 
requirements 
of 
the 
International 
Code 
of 
Ethics 
for 
Professional 
Accountants 
(including 
International 
Independence 
Standards) 
issued 
by 
the 
International 
Ethics 
Standards 
Board 
for 
Accountants 
(IESBA 
Code), 
which 
is 
founded 
on 
fundamental 
principles 
of 
integrity, 
objectivity, 
professional 
competence 
and 
due 
care, 
confidentiality 
and 
professional 
behaviour. 
Our 
firm 
applies 
International 
Standard 
on 
Quality 
Management 
1, 
which 
requires 
the 
firm 
to 
design, 
implement 
and 
operate 
a 
system 
of 
quality 
management 
including 
policies 
or 
procedures 
regarding 
compliance 
with 
ethical 
requirements, 
professional 
standards 
and 
applicable 
legal 
and 
regulatory 
requirements. 
9.3 
Our 
Responsibility 
Our 
responsibility 
is 
to 
express 
an 
opinion 
on 
the 
ESEF 
financial 
statements 
based 
on 
the 
procedures 
we 
have 
performed 
and 
the 
evidence 
we 
have 
obtained. 
We 
conducted 
our 
reasonable 
assurance 
engagement 
in 
accordance 
with 
the 
International 
Standard 
on 
Assurance 
Engagements 
(ISAE) 
3000 
(Revised) 
Assurance 
Engagements 
Other 
than 
Audits 
or 
Reviews 
of 
Historical 
Financial 
Information
. 
That 
standard 
requires 
that 
we 
plan 
and 
perform 
this 
engagement 
to 
obtain 
reasonable 
assurance 
about 
whether 
the 
ESEF 
financial 
statements 
are 
free 
from 
material 
noncompliance 
with 
the 
ESEF 
requirements. 
A 
reasonable 
assurance 
engagement 
in 
accordance 
with 
ISAE 
3000 
(Revised) 
involves 
performing 
procedures 
to 
obtain 
evidence 
about 
the 
ESEF 
financial 
statements 
compliance 
with 
the 
ESEF 
requirements. 
The 
procedures 
selected 
depend 
on 
the 
auditor’s 
judgment, 
including 
the 
assessment 
of 
the 
risks 
of 
material 
noncompliance 
of 
the 
ESEF 
financial 
statements 
with 
the 
ESEF 
requirements, 
whether 
due 
to 
fraud 
or 
error. 
In 
making 
those 
risk 
assessments, 
we 
considered 
internal 
control 
relevant 
to 
the 
Company’s 
preparation 
of 
the 
ESEF 
financial 
statements. 
We 
believe 
that 
the 
evidence 
we 
have 
obtained 
is 
sufficient 
and 
appropriate 
to 
provide 
a 
basis 
for 
our 
opinion. 
9.4 
Opinion 
In 
our 
opinion, 
Fingrid 
Oyj’s 
ESEF 
financial 
statements 
for 
the 
financial 
year 
ended 
31 
December 
2023 
comply, 
in 
all 
material 
respects, 
with 
the 
minimum 
requirements 
as 
set 
out 
in 
the 
ESEF 
requirements. 
Our 
reasonable 
assurance 
report 
has 
been 
prepared 
in 
accordance 
with 
the 
terms 
of 
our 
engagement. 
We 
do 
not 
accept, 
or 
assume 
responsibility 
to 
anyone 
else, 
except 
for 
Fingrid 
Oyj 
for 
our 
work, 
for 
this 
report, 
or 
for 
the 
opinion 
that 
we 
have 
formed. 
Helsinki 
27 
February 
2024 
PricewaterhouseCoopers 
Oy
Authorised 
Public 
Accountants 
Martin 
Grandell 
Authorised 
Public 
Accountant 
(KHT) 
 

93 
(93)
FINGRID 
OYJ
www.fingrid.fi
27 
February 
2024